博时厚泽回报灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书摘要
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(55)东海证券股份有限公司
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(56)华西证券股份有限公司
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(57)申万宏源西部证券有限公司
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(58)中泰证券股份有限公司
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(59)第一创业证券股份有限公司
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(60)德邦证券股份有限公司
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(61)中国国际金融股份有限公司
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法定代表人： 李剑阁
联系人： 王雪筠
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(62)华鑫证券有限责任公司
注册地址： 深圳市福田区金田路4018号安联大厦28层A01、B01（b）单元
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法定代表人： 洪家新
联系人： 陈敏
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(63)中山证券有限责任公司
注册地址： 深圳市南山区科技中一路西华强高新发展大楼7层、8层
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法定代表人： 黄扬录
联系人： 罗艺琳
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(64)联讯证券股份有限公司
注册地址： 广东省惠州市惠城区江北东江三路惠州广播电视新闻中心三、四楼
办公地址： 广东省惠州市惠城区江北东江三路惠州广播电视新闻中心三、四楼
法定代表人： 徐刚
联系人： 陈思
电话： 021-33606736
传真： 021-33606760
客户服务电话： 95564
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(65)国金证券股份有限公司
注册地址： 四川省成都市东城根上街95号
办公地址： 四川省成都市东城根上街95号
法定代表人： 冉云
联系人： 刘婧漪、贾鹏
电话： 028-86690057、028-86690058
传真： 028-86690126
客户服务电话： 4006-600109/95310
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(66)中国民族证券有限责任公司
注册地址： 北京西城区金融大街5号新盛大厦A座
办公地址： 北京西城区金融大街5号新盛大厦A座613
法定代表人： 赵大建
联系人： 李微
电话： 010-59355941
传真： 010-66553791
客户服务电话： 400-889-5618/95571
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(67)天风证券股份有限公司
注册地址： 湖北省武汉市东湖新技术开发区关东园路2号高科大厦四楼
法定代表人： 余磊
联系人： 岑妹妹
电话： 027-87617017
客户服务电话： 400-800-5000/ 95391
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(68)桂林银行股份有限公司
注册地址： 桂林市中山南路76号
办公地址： 桂林市中山南路76号
法定代表人： 王能
联系人： 周佩玲
电话： 0773-3810130
传真： 0773-3851691
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(69)中原银行股份有限公司
注册地址： 河南省郑州市郑东新区CBD商务外环路23号中科金座大厦
办公地址： 河南省郑州市郑东新区CBD商务外环路23号中科金座大厦
法定代表人： 窦荣兴
联系人： 牛映雪
电话： 0371-85517710
传真： 0371-85519869
客户服务电话： 95186
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二、登记机构
名称：博时基金管理有限公司
住所： 广东省深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦29层
办公地址： 北京市东城区建国门内大街8号中粮广场A座5层
法定代表人：张光华
电话：（010）65171166
传真：（010）65187068
联系人： 许鹏
三、出具法律意见书的律师事务所
名称：上海源泰律师事务所
注册地址：上海市浦东新区浦东南路256号华夏银行大厦14楼
办公地址：上海市浦东新区浦东南路256号华夏银行大厦14楼
电话：（021）51150298
传真：（021）51150298
负责人：廖海
联系人：刘佳
经办律师：刘佳、刘翠
四、审计基金财产的会计师事务所
机构名称：安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)
注册地址：北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼17层01-12室
办公地址：北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼16层
执行事务合伙人：毛鞍宁
电话： 01058153000
传真： 01085188298
经办注册会计师：汤骏、贺耀
联系人：贺耀
第四部分 基金的名称
博时厚泽回报灵活配置混合型证券投资基金
第五部分 基金的类型
混合型开放式基金
第六部分 基金的投资目标
本基金在追求本金安全的基础上，通过大类资产配置和深度挖掘具备良好成长潜力及合理估值的个股，力争获取超越业绩比较基准的投资回报。
第七部分 投资范围
本基金的投资对象是具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、国债、金融债、央行票据、地方政府债、企业债、公司债、可交换公司债券、可转换公司债券（含可分离交易可转债）、中小企业私募债券、中期票据、短期融资券、超级短期融资券、资产支持证券、次级债、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、权证、股指期货、国债期货等金融工具及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的0%-95%；每个交易日日终在扣除股指期货合约、国债期货合约需缴纳的保证金以后，本基金保留的现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%；其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等；权证投资占基金资产净值的0-3%。
如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。
第八部分 投资策略
（一）资产配置策略
本基金采取自上而下的方法，根据国内外宏观经济形式、货币政策、产业政策、市场整体估值水平、投资者风险偏好，合理调整基金组合的股票资产的仓位水平，并辅之以适当的债券和现金投资。
（二）股票投资策略
本基金股票投资以行业分析和企业竞争力分析为基础，以企业的治理结构和盈利能力为核心，坚持盈利增长推动价值提升的逻辑，选择有动力做业绩同时有能力确保业绩兑现的公司。在具体实现上，严格筛选具有护城河、高安全边际、业绩可兑现的个股投资，严格执行买卖点的投资纪律。
本基金通过以下两个步骤来构建股票组合：
1、以定性和定量分析相结合的方法，筛选初步股票池
在定性分析中，本基金注重上市公司以下五个方面的情况：1）行业增长空间；2）行业结构；3）上下游地位；4）竞争优势；5）管理能力。行业增长空间分析主要是按照行业发展四阶段理论，判断行业处于哪个发展阶段。行业结构分析主要考察行业集中度和上市公司行业地位，在行业竞争中上市公司受影响的程度。上下游地位分析主要考察企业所在行业的上下游运行态势与利益分配，决定企业在产业链中处于何种地位。竞争优势分析主要考察企业在规模经济、资源或政策垄断、技术创新、品牌、经营效率等方面是否具有竞争对手在中长期时间内难以模仿的显著优势。管理能力分析主要考察企业管理层是否重视股东利益，管理水平是否能适应企业竞争优势的维持与开拓，以及管理层激励考核方式。
在定量分析中，本基金注重上市公司以下五个方面的指标：1）盈利能力指标，如净资产收益率等。2）盈利质量指标，如各项现金流指标等。3）成长能力指标，如长期主营业务收入增长率等。4）运营能力指标，如总资产周转率等。5）负债水平指标，如资产负债率等。其中，本基金尤其注重根据上市公司过去三年净资产收益率情况，结合公司未来基本面可能发生的变化，筛选潜在优秀标的进行重点投资。
通过定性及定量分析，本基金将选择未来一段时间内具有良好的行业增长空间、所处行业结构相对稳定、在产业链中处于优势地位或上下游运行态势好转、具有一定的垄断竞争优势、公司治理结构透明完善且管理水平领先的上市公司。
2、通过价值评估，构建核心股票池
在构建了初步股票池基础上，本基金进一步对个股进行价值评估，选取估值水平合理的构建核心股票池，作为最终投资标的。主要方法如下：
根据上市公司所处行业，基于动态静态指标相结合的原则，以相对估值为主，绝对估值为辅进行判断。相对估值方法包括市盈率（PE）、市盈率相对盈利增长比率（PEG）、市净率（PB）、企业价值倍数（EV/EBITDA）、市销率（PS）、每用户平均收入（ARUP）等，绝对估值方法主要采用股利贴现模型（DDM）和自由现金流贴现模型（DCF），衡量该公司的股价是否处于合理的估值区间。
（三）债券投资策略
由于流动性管理及策略性投资的需要，本基金将进行国债、金融债、企业债等固定收益类证券以及可转换债券的投资。债券投资策略包括利率策略、信用策略等，由相关领域的专业研究人员提出独立的投资策略建议，经固定收益投资团队讨论，并经投资决策委员会批准后形成固定收益证券指导性投资策略。
本基金投资中小企业私募债，基金管理人将根据审慎原则，制定严格的投资决策流程、风险控制制度和信用风险、流动性风险处置预案，并经董事会批准，以防范信用风险、流动性风险等各种风险。
（四）金融衍生品投资策略
1、权证投资策略
权证为本基金辅助性投资工具，投资原则为有利于基金资产增值、控制下跌风险。本基金在权证投资方面将以价值分析为基础，在采用数量化模型分析其合理定价的基础上，立足于无风险套利，力求稳健的投资收益。
2、股指期货、国债期货投资策略
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货、国债期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。
（五）资产支持证券投资策略
本基金将通过对资产支持证券基础资产及结构设计的研究，结合多种定价模型，根据基金资产组合情况适度进行资产支持证券的投资。
未来随着证券市场投资工具的发展和丰富，在符合有关法律法规规定的前提下，本基金可相应调整和更新相关投资策略。
第九部分 业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为：50%*中证全指指数收益率+50%*中债综合财富(总值)指数收益率
中证全指指数由剔除ST、*ST股票，以及上市时间不足3个月等股票后的剩余股票构成样本股，采用市值加权的方式编制而成。中证全指指数由中证指数公司编制，并于2011年8月2日发布，指数涵盖主板、中小板、创业板，可以综合反映沪深A股市场整体表现。中债综合财富(总值)指数是综合反映银行间和交易所市场国债、金融债、企业债、央票及短融整体走势的跨市场债券指数。因此，以“中证全指指数收益率×50% +中债综合财富(总值)指数收益率×50%”为本基金业绩比较基准能够较好反应本基金的产品特性及风险收益特征。
如果今后法律法规发生变化，或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出，或者指数发布机构变更或者停止上述标的指数编制及发布，或者是市场上出现更加适合用于本基金的业绩比较基准时，在不违反法律法规规定和《基金合同》约定且对基金份额持有人利益无实质性不利影响的前提下，基金管理人经与基金托管人协商一致，在履行适当程序后变更本基金业绩比较基准并及时公告。
第十部分 风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低于股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金，属于中高收益/风险特征的基金。
第十一部分 基金投资组合报告
博时基金管理公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人根据基金合同规定，复核了本报告中的净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本投资组合报告所载数据截至2018年3月31日。
1 报告期末基金资产组合情况
■
2 报告期末按行业分类的股票投资组合
2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
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3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
11投资组合报告附注
11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
11.2 报告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
11.3 其他资产构成
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11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。
11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
第十二部分 基金的业绩
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
自基金合同生效开始，基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
博时厚泽回报混合A：
■
博时厚泽回报混合C：
■
第十三部分基金费用与税收
一、基金费用的种类
1、基金管理人的管理费；
2、基金托管人的托管费；
3、C类基金份额的销售服务费；
4、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；
5、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费、诉讼费和仲裁费；
6、基金份额持有人大会费用；
7、基金的证券、期货交易费用；
8、基金的银行汇划费用；
9、基金的账户开户费用、账户维护费用；
10、按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他费用。
二、基金费用计提方法、计提标准和支付方式
1、基金管理人的管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.50%年费率计提。管理费的计算方法如下：
H＝E×1.50%÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金托管人根据与基金管理人核对一致的财务数据，基金托管人根据与基金管理人约定的方式在月初三个工作日内支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休日或不可抗力等致使无法按时支付的，支付日期顺延至法定节假日、休息日结束之日起3个工作日内或不可抗力情形消除之日起3个工作日内支付。
2、基金托管人的托管费
本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.25%的年费率计提。托管费的计算方法如下：
H＝E×0.25%÷当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金托管人根据与基金管理人核对一致的财务数据，基金托管人根据与基金管理人约定的方式在月初三个工作日内支付给基金托管人。若遇法定节假日、公休日或不可抗力等致使无法按时支付的，支付日期顺延至法定节假日、休息日结束之日起3个工作日内或不可抗力情形消除之日起3个工作日内支付。
3、销售服务费
本基金A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费年费率为0.80%。
本基金销售服务费按前一日C类基金份额的基金资产净值的0.80%年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.80%÷当年天数
H为C类基金份额每日应计提的销售服务费
E为C类基金份额前一日基金资产净值
销售服务费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付。由基金托管人根据与基金管理人核对一致的财务数据，基金托管人根据与基金管理人约定的方式在月初三个工作日内支付给登记机构，由登记机构代收支付给销售机构。若遇法定节假日、公休假或不可抗力等致使无法按时支付的，支付日期顺延至法定节假日、休息日结束之日起3个工作日内或不可抗力情形消除之日起3个工作日内支付。
销售服务费主要用于本基金持续销售以及基金份额持有人服务等各项费用。
上述“一、基金费用的种类”中第4－10项费用，根据有关法规及相应协议规定，按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。
三、不列入基金费用的项目
下列费用不列入基金费用：
1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失；
2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；
3、基金合同生效前的相关费用；
4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。
四、基金税收
本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税义务按国家税收法律、法规执行。
第十四部分 对招募说明书更新部分的说明
本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》及其它有关法律法规的要求, 对本基金管理人于2017年10月20日刊登的本基金原招募说明书（〈博时厚泽回报灵活配置混合型证券投资基金招募说明书〉）进行了更新,并根据本基金管理人对本基金实施的投资经营活动进行了内容补充和更新,主要补充和更新的内容如下：
1、 在“三、基金管理人”中，对基金管理人的基本情况进行了更新；
2、 在“四、基金托管人”中，对基金托管人的基本情况进行了更新；
3、 在“五、相关服务机构”中，对直销机构、代销机构进行了更新；
4、 将“六、基金的募集”改为了“六、基金的募集与合同的生效”，增加了“（一）基金的募集”、“（二）基金合同的生效”、“（三）基金存续期内的基金份额持有人数量和资产规模”的内容；
5、删除原有“七、基金份额的申购与赎回”，将原有第八部分改为“七、基金份额的申购与赎回”，并对“（二）申购、赎回开始日及业务办理时间”、“（十一）巨额赎回的情形及处理方式”、“（十三）基金转换”、“（十七）定期定额投资计划”的内容进行了更新；
6、原有第九部分改为“八、基金的投资”，并增加了 “（八）基金投资组合报告”的内容，数据内容截止时间为2018年3月31日；
7、增加了“九、基金的业绩”的内容，数据内容截止时间为2018年3月31日；
8、增加并在“二十一、其它应披露的事项”中根据最新情况对相关应披露事项进行了更新:
(一)、2018年05月18日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上公告了《20180518关于博时旗下部分基金增加江苏银行为代销机构并参加其费率优惠活动的公告》；
(二)、2018年04月27日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上公告了《20180427关于博时旗下部分基金增加上海银行为代销机构的公告》；
(三)、2018年04月20日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上公告了《博时厚泽回报灵活配置混合型证券投资基金2018年第1季度报告》；
(四)、2018年03月30日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上公告了《20180330关于博时基金管理有限公司旗下部分基金参加交通银行股份有限公司手机银行申购及定投业务费率优惠活动的公告》；
(五)、2018年03月21日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上公告了《关于博时旗下部分开放式基金增加上海基煜基金销售有限公司为代销机构并参加其费率优惠活动的公告》；
(六)、2018年03月20日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上公告了《关于博时旗下部分开放式基金增加上海挖财金融信息服务有限公司为代销机构并参加其费率优惠活动的公告》；
(七)、2017年12月29日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上公告了《20171229关于博时基金管理有限公司旗下部分基金参加交通银行股份有限公司手机银行申购及定投业务费率优惠活动的公告》、《20171229关于博时旗下部分基金参加工行定投费率优惠活动的公告》；
(八)、2017年12月22日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上公告了《关于博时厚泽回报灵活配置混合基金参加部分代销机构费率优惠活动的公告》；
(九)、2017年12月21日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上公告了《博时厚泽回报灵活配置混合型证券投资基金开放日常转换、定期定额投资业务的公告》、《博时厚泽回报灵活配置混合型证券投资基金开放日常申购、赎回业务的公告》；
(十)、2017年11月23日，我公司分别在中国证券报、上海证券报、证券时报上公告了《博时厚泽回报灵活配置混合型证券投资基金-基金合同生效公告》。
博时基金管理有限公司
2018年7月6日
