（上接15版）

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２、偶发性关联交易对公司财务状况和经营成果的影响

报告期内，公司偶发性关联交易主要为同一控制下的股权收购、资产出售、关联资金往来、关联方为公司提供担保、银行贷款受托支付以及实际控制人将专利转让给发行人等，不存在关联方严重损害公司利益的情形，对公司财务状况和经营成果不构成重大影响。

（五）独立董事对关联交易的意见

公司独立董事认为：公司最近三年的重大关联交易定价公允，未损害公司及公司股东利益。公司变更设立股份公司后的关联交易价格公允，履行了必要的决策程序，不存在损害公司及其他股东利益的情况。

七、董事、监事、高级管理人员

截止本招股意向书摘要签署日，公司董事、监事、高级管理人员情况情况如下：

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八、发行人实际控制人情况

陈正明直接持有发行人８．３４％的股权，通过春光控股持有发行人６２．５０％的股权；陈正明之配偶张春霞持有发行人２．０８％的股权；陈正明与张春霞之子陈凯直接持有发行人６．２５％的股权，通过凯弘投资间接控制发行人７．０４％的股权，通过毅宁投资间接控制发行人１．１２％的股权；陈正明与张春霞之子陈弘旋持有发行人４．１７％的股权。陈正明家族合计控制公司本次发行前９１．５０％的股权，系发行人实际控制人。报告期内，发行人的实际控制人未发生变化。

九、财务会计信息

（一）合并财务报表

１、合并资产负债表

单位：元

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１、合并资产负债表（续）

单位：元

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２、合并利润表

单位：元

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３、合并现金流量表

单位：元

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（二）经注册会计师核验的非经常性损益明细表

根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第１号》［２００８］４３号的有关规定，报告期内公司非经常性损益明细如下：

单位：万元

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（三）主要财务指标

报告期内公司主要财务指标情况如下：

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（四）管理层讨论与分析

１、财务状况分析

（１）资产主要构成及变动分析

报告期各期末，公司资产构成情况如下：

单位：万元

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报告期内，公司资产总额整体呈现稳中有升的趋势。公司资产结构以流动资产为主，报告期各期末，公司流动资产占资产总额的比重分别为７５．０６％、７１．７５％和７０．８８％。２０１７年末，公司非流动资产的占比提升，主要是公司因土地使用权等非流动资产增加所致。

（２）负债主要构成及变动分析

报告期各期末，公司负债构成情况如下：

单位：万元

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公司负债结构中流动负债的比重达９８％以上，与公司资产结构相匹配。

２、盈利能力分析

报告期内，公司经营业绩稳中有升，营业收入由２０１５年３９，０４９．３１万元增至２０１７年４５，６５５．８４万元，复合增长率为８．１３％；主营业务毛利由２０１５年１３，９９２．７７万元增至２０１７年１６，４８８．１１万元，复合增长率８．５５％；主营业务毛利率由２０１５年３６．３１％增至２０１７年３６．６５％，整体盈利能力良好。

２０１６年公司净利润较２０１５年减少９８７．６２万元，主要是２０１６年公司实施管理层和骨干员工持股，形成股份支付相关的管理费用１，９０７．７２万元，从而影响了公司２０１６年度净利润水平。若剔除股份支付的影响后，公司报告期内净利润水平则呈现逐年增加的良好态势。

３、现金流量分析

报告期内，公司的现金流量情况如下：

单位：万元

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报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为４，８４９．８８万元、８，５２３．０８万元和６，２４９．３６万元。２０１７年，公司经营活动产生的现金流量净额较２０１６年减少２，２７３．７２万元，主要因为２０１７年公司销售规模扩大使得应收账款和应收票据增加较多所致。

报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额分别为－４，７０８．５４万元、４０１．６０万元和－４，４３０．６９万元。２０１５年，公司成立马来西亚ＣＧＨ公司后，增加了长期资产的投入，同时公司期末利用部分闲置资金购买短期理财产品，因此投资活动产生的现金流量金额为－４，７０８．５４万元。２０１６年，公司长期资产投入规模较２０１５年减少，并且收回了２０１５年购买理财产品的资金，使得２０１６年投资活动产生的现金流量净额较２０１５年大幅增加。２０１７年，公司投资活动产生的现金流出金额较多，主要是因为：一方面，２０１７年公司因生产规模提升增加了设备投资；另一方面，２０１７年公司支付了土地出让款以购置本次发行募集资金投资项目所需的土地使用权。

报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为１，１７０．２１万元、－８，６９５．７１万元和－６４６．７９万元。报告期内，公司主要的筹资活动包括银行借款、偿还贷款、归还资金拆借款、引入新股东和支付股息红利等。２０１６年，公司筹资活动产生的现金流量净额为－８，６９５．７１万元，主要是因为２０１６年公司向全体股东现金分红１６，０００．００万元所致。２０１７年，公司筹资活动产生的现金流量净额为－６４６．７９万元，主要系公司偿还了部分银行借款所致。

（五）股利分配政策

１、近三年实际股利分配情况

２０１６年６月２２日，春光有限召开股东会，全体股东决定将未分配利润中的１６，０００．００万元向股东进行现金分红。

２、本次发行前滚存未分配利润的分配政策及分配情况

经公司２０１７年第一次临时股东大会决议，公司本次发行前形成的滚存利润由本次发行后的新老股东按持股比例共同享有。

３、本次发行后的股利分配政策

公司本次发行后的股利分配政策详见本招股意向书摘要之“第一节 重大事项提示”之“六、本次发行前后利润分配情况”。

（六）发行人控股子公司情况

截止本招股意向书摘要签署日，发行人拥有３家子公司，基本情况如下：

１、苏州凯弘

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２、ＣＧＨ公司

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注：ＫＥＥ ＷＡＮ ＳＨＥＥ、ＳＥＯＷ ＧＥＫ ＨＯＮＧ各持有ＣＧＨ公司１股股份，系为满足马来西亚当地公司注册政策要求。

３、香港弘凯

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注：目前香港弘凯正在办理注销手续

第四节 募集资金运用

公司本次发行募集资金扣除发行费用后，将按轻重缓急顺序投资于以下项目：

单位：元

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若本次发行募集资金少于投资上述项目所需的资金，则差额将由公司自筹解决。根据募集资金投资项目的实际进展，在募集资金到位前，公司将以自筹资金预先投入本次募集资金投资项目的建设，在募集资金到位后对预先投入的自筹资金进行置换。

“清洁电器软管生产建设项目”和“吸尘器配件生产建设项目”系利用公司现有技术工艺对软管和配件产品的生产能力进行扩建和升级，有利于提升公司软管和配件产品品质，解决公司现有软管和配件产品的产能瓶颈，以满足日益增长的市场需求，继续扩大公司市场占有率，巩固公司竞争地位；此外，凭借公司在软管及配件领域已经具备的丰富经验、较强的技术水平、优质的客户资源、规模化的生产能力，公司将持续深化拓展软管产品的应用领域，如中央吸尘器、挂烫机、洗碗机和户外清扫工业除尘系统等领域，提升公司盈利能力；同时，随着募投项目的建设实施，公司软管和配件的整体配套能力和解决方案能力进一步增强，并通过原材料开发、专用设备研制、成型工艺等方面已完全掌握的核心技术，公司可以更好地满足客户定制化、系统化的需求，提升市场竞争力。

“研发中心建设项目”的建设实施后，公司将在收纳式双层可伸缩软管、吸尘器地刷、硬质吹塑ＰＶＣ改性料和抽油机井口伸缩密封装置等方面进行深度研发，以持续提升公司核心技术水平，提高产品竞争力，拓展产品应用领域，进而满足消费者和终端电器品牌多样化、定制化、系统化的需求。

第五节 风险因素和其他重要事项

一、风险因素

除已在本招股意向书摘要“第一节 重大事项提示”披露的风险因素以外，本公司还提请投资者关注以下风险因素：

（一）替代产品风险

目前家居环境清洁方式主要包括用扫把、拖把和抹布等人工清扫，用吸尘器、扫地机器人等自动化或半自动化清扫，其中扫地机器人等替代产品中无需使用软管，公司软管产品及配件主要应用于吸尘器领域。尽管目前扫地机器人等替代产品市场应用较少，短期内难以替代吸尘器，但随着生产技术逐步成熟，具备体积小、智能化、自动化等优点的扫地机器人等替代产品将抢占更多的清洁电器市场份额，对吸尘器的产销量产生不利影响，进而对公司软管及配件产品的销售产生一定影响。

（二）下游产业变化风险

我国吸尘器产量达全球总产量的７０％左右，并已成为全球吸尘器产品出口的第一大国，而公司客户主要为吸尘器制造企业，因此２０１５年、２０１６年和２０１７年公司境内销售收入占主营业务收入的比重分别为７６．５３％、７８．２８％和７５．２１％，境内销售是公司主营业务收入的主要来源。随着国内劳动力成本的提高，未来吸尘器制造环节可能会部分转移至东南亚等其他劳动力成本较低的国家和地区，如果公司未能把握下游吸尘器产业的变化或国内吸尘器市场需求增长不及预期，则公司境内销售收入将受到不利影响。

（三）税收优惠政策变化风险

发行人母公司春光股份为高新技术企业，２０１５年－２０１７年享受１５％的企业所得税优惠税率。春光股份持有的高新技术企业证书已于２０１７年底到期，公司目前正在准备高新技术企业认定的申请材料。如果未来公司未能持续通过高新技术企业认定，或有关高新技术企业的企业所得税优惠政策发生变化，则公司将不能继续享受上述优惠政策，从而对公司经营业绩造成不利影响。

（四）国际政策风险

公司产品作为清洁电器的重要部件，主要出口至东南亚、北美、欧洲等地区，对于清洁电器软管及配件产品，上述地区与我国无贸易摩擦，也未制定反倾销政策，进入上述地区市场只需满足、通过一系列的安全标准、认证和环保指令，主要包括ＩＥＣ标准、美国ＵＬ认证、欧盟ＲｏＨＳ指令、ＰＡＨｓ指令、ＲＥＡＣＨ指令等，目前公司已通过或达到上述认证和标准。然而随着国际市场竞争日趋激烈，贸易摩擦日益增多，未来如果国际政策对公司产品出口或对吸尘器出口发生不利变化，或公司主要出口国政治经济形势发生不利变化等，将对公司境外销售收入和公司盈利水平造成不利影响。

（五）毛利率下降风险

经过多年经营积累，凭借强大的技术创新能力、稳定的高品质产品、优质的客户资源积累等核心优势，公司２０１１－２０１５年生产的吸尘器软管销售量和市场占有率在全国同行业中名列第一，并持续为客户研发、推出高附加值产品，盈利能力持续提升。报告期内，公司主营业务毛利率分别为３６．３１％、３８．４１％和３６．６５％，整体呈上升态势。但未来如果公司不能持续进行技术创新和产能升级以满足客户的多元化和定制化需求，公司市场竞争力或产品价格将可能下降，或如果公司客户因产品结构或销售策略调整等因素降低与公司的合作规模和深度，则公司毛利率将可能出现下降。

（六）摊薄即期回报的风险

２０１５年度、２０１６年度和２０１７年度，公司加权平均净资产收益率分别为３２．４７％、２６．２６％和２９．２５％。本次发行募集资金到位后，公司净资产规模和总股本规模将有所提高，但由于募集资金投资项目需要一定的建设周期，短期内公司每股收益和净资产收益率存在被摊薄的风险。此外，若本次募集资金投资项目不能实现预期效益，将可能导致公司的每股收益和净资产收益率下降。

（七）应收账款回收风险

公司主要采用赊销的形式向客户进行产品销售，并依据客户的信用情况、资金实力、合作时间等因素，一般给予客户１－５个月的信用期。２０１５年末、２０１６年末和２０１７年末，公司应收账款账面价值分别为１２，６０９．４７万元、１２，００２．１７万元和１５，２０５．５６万元，占当期营业收入的比例分别为３２．２９％、３２．５１％和３３．３０％，应收账款账面价值保持较高水平。

报告期各期末，公司账龄为１年以内的应收账款余额的比例均超过９９％，截至２０１７年末，公司应收账款余额较大的客户主要包括科沃斯、美的、伟创力、德昌电机和ＴＯＹＯＰＬＡＳ等知名清洁电器制造商，上述客户资信情况较好，且公司已计提了足额的坏账准备，公司应收账款的质量较高，回收风险较低。

但随着业务规模的进一步扩大，公司应收账款余额持续增加，应收账款回收风险也将提高，若公司某一主要客户出现导致还款能力下降的因素，则公司将面临难以及时收回应收账款的风险。此外，应收账款余额较大将占用公司较多营运资金，进而可能引起公司流动资金紧缺。

（八）存货跌价风险

２０１５年末、２０１６年末和２０１７年末，公司存货账面价值分别为２，９１３．７２万元、３，５４８．２０万元和３，６５８．８３万元，占流动资产的比重分别为９．４８％、１２．７６％和１０．８４％，公司存货主要为原材料和库存商品。公司主要采用“以销定产”的生产模式，存货跌价的可能性较小，报告期内公司对少量呆滞存货计提了存货跌价准备。但如果未来公司产品价格下降较多导致公司需要计提存货跌价准备，则公司经营业绩将受到一定影响。

（九）汇率风险

公司出口软管及配件产品时，客户主要采用美元、林吉特等外币结算。２０１５年度、２０１６年度和２０１７年度，公司来自境外的营业收入占主营业务收入的比重分别为２３．４７％、２１．７２％和２４．７９％。２０１５年、２０１６年，因人民币汇率贬值公司产生的汇兑收益分别为１５１．２３万元、５２３．０５万元。２０１７年因人民币汇率升值公司产生汇兑损失４３７．９０万元。未来如果人民币汇率继续发生不利变化，公司汇兑损失将导致公司盈利水平受到影响。

（十）实际控制人控制不当的风险

本次发行前，陈正明家族合计控制公司９１．５０％的股权，系公司实际控制人。本次发行后，陈正明家族的持股比例虽有所下降，但仍处于绝对控股地位，且陈正明担任公司董事长兼总经理，家族成员陈凯、张春霞担任公司董事。

虽然发行人已根据《公司法》、《证券法》和《上市公司章程指引》等法律法规和规范性文件的要求，建立了完善的法人治理结构和完善的制度体系，以避免实际控制人的不当控制行为，但仍不能排除实际控制人利用其控制地位，通过行使表决权或其他方式对公司人事、发展战略、经营决策等重大事项进行不当干预，对公司治理结构产生不利影响，并损害中小股东利益的风险。

（十一）人才流失风险

公司自成立以来一直把人才队伍建设放在突出位置，在长期的生产经营过程中，培养了一批经验丰富的管理人才和掌握关键技术的技术人才，这些专业人才是公司持续发展的重要资源和保证。公司已制定了合理的激励政策，以维持技术团队及管理团队的稳定，同时建立了完善的绩效考核体系以吸引更多专业人才的加入。如果公司管理人才和技术人才流失，公司核心技术可能泄密，将对公司掌握的技术优势造成不利影响。

（十二）生产基地分散及跨国经营风险

目前公司已在金华、苏州和马来西亚设立三大生产基地，形成了规模化、响应速度快、交付能力强的布局优势，有利于公司贴近客户以快速响应客户需求、及时供货，有利于公司降低运输成本。但随着公司生产基地布局的分散以及生产规模的持续扩大，公司管理的复杂度和难度逐渐加大，从而对公司管理提出更高的要求。

此外，位于马来西亚的境外子公司ＣＧＨ公司成立时间较短，公司跨国经营管理的经验不足，如果公司无法及时掌握、跟踪当地的政策、法律、文化、税收等环境变化，则公司境外经营将面临不利的风险。

（十三）技术研发风险

经过多年技术开发和创新的积累，公司在清洁电器软管及配件领域拥有多项专利和非专利技术，从根本上保证了公司产品的核心竞争力和市场地位。随着清洁电器普及率的持续提高，为满足消费者和终端电器品牌多样化、定制化、系统化的需求，清洁电器产品随之向高端化、智能化、个性化的方向发展，更新换代的频率不断加快，清洁电器软管企业需要进行持续的技术创新和产品升级。

如果公司未能持续把握行业技术趋势，或新技术和新产品研发不成功，公司技术优势和产品竞争力将会下降，将对公司盈利能力构成不利影响。

（十四）募投项目实施风险

本次募集资金拟投资于“清洁电器软管生产建设项目”、“吸尘器配件生产建设项目”和“研发中心建设项目”。项目建成投产后，将对公司经营规模的扩大、技术水平的提升、盈利能力的增强以及发展战略的实现产生积极影响。虽然公司已对本次募集资金投资项目进行了审慎的可行性论证和充分的市场调查，认为项目预期能取得较好的经济效益，但如果项目投产后投资成本上升、市场环境变化等，项目实际效益仍将面临不利影响。

二、其他重要事项

截止本招股意向书摘要签署日，公司正在履行的重大合同包括销售合同、采购合同、银行借款合同以及担保合同等。

截止本招股意向书摘要签署日，公司不存在对外担保情形。

截止本招股意向书摘要签署日，公司未发生对财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项，公司控股股东、实际控制人、控股子公司、公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员均未有作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员也未有涉及刑事诉讼的情形。

第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排

一、本次发行各方当事人

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二、本次发行上市的重要日期

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第七节 备查文件

一、本次发行的招股意向书全文、备查文件和附件可在工作日于发行人和保荐人（主承销商）住所查阅。

二、招股意向书全文可以通过巨潮网络（ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）查阅。

金华春光橡塑科技股份有限公司

2018年7月10日