福建安井食品股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书摘要

(上接18版)

公司负债结构以流动负债为主。报告期各期末，公司流动负债占负债总额比例均超过95%。公司流动负债主要包括应付账款、预收款项、短期借款、应付票据等。

公司非流动负债占负债总额的比重较小，主要为递延收益。

（一）短期借款

报告期各期末，公司短期借款余额分别为17,256.26万元、17,199.23万元及17,000.00万元，占流动负债比例分别为13.90%、12.17%及11.37%。

（二）应付票据

报告期各期末，公司应付票据均为银行承兑汇票，账面价值分别为13,933.57万元、16,769.37万元及15,472.42万元，占流动负债比例分别为11.22%、11.87%及10.35%。2016年末，公司应付票据余额较大，主要系2016年末，公司为应对原材料价格上涨，提前购进原材料所致。截至2017年12月31日，公司无已到期未支付的应付票据。

（三）应付账款

公司应付账款占流动负债比例较高，主要为购买原材料、工程物资产生的应付货款。报告期各期末，随着公司生产经营规模的扩大，应付账款逐年增加，账面价值分别为49,132.25万元、57,664.84万元及59,678.83万元。

（四）预收款项

报告期各期末，公司预收款项的账面价值分别为35,631.92万元、38,493.71万元及43,684.01万元，占流动负债的比例分别为28.70%、27.25%及29.22%。

预收款项产生的主要原因是，在对客户信用等级考评的基础上，公司给予客户不同程度的信用额度，同时针对客户进行信用额度管控，在客户向公司订货时，若订货金额超过信用额度，则必须先行支付相应款项，公司方能对其发货。由于公司对客户信用额度的严格管控，预收款项也相应保持了较高规模。

（五）递延收益

报告期内，公司递延收益均为收到的政府补助。各期末，公司递延收益分别为4,431.41万元、5,917.11万元及6,043.28万元，占非流动负债的比重均超过95%。

三、偿债能力分析

最近三年，公司偿债能力指标如下：

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报告期各期末，公司流动比率分别为0.86、0.90和1.25，速动比率分别为0.39、0.38和0.71。2015年末、2016年末，公司流动比率和速动比率较为稳定；2017年末，公司流动比率与速动比率均有所提升，主要系公司完成股票首次公开发行，募集资金到账，银行存款大幅增加所致。公司流动资产主要由货币资金、发出商品、应收账款及其他流动资产构成，且应收账款周转率较快，短期偿债风险较小。

报告期各期末，公司合并口径的资产负债率分别为60.89%、59.47%和47.91%，公司的资产负债结构较为合理，资产负债率呈逐年下降趋势，公司具备较强的长期偿债能力。

报告期内，公司利息保障倍数维持在较高水平，2017年为28.83倍，体现出公司具备较强的贷款偿还能力。公司在日常经营中注意对财务风险的管控，除借有适量短期借款以满足日常经营需要以外，未借入长期借款。

四、营运能力分析

最近三年，公司的营运能力指标如下：

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由上表可见，公司资产营运能力较好，经营稳健，持续经营风险较小。

五、盈利能力分析

报告期内，公司主要盈利能力指标如下：

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（一）毛利率变动分析

报告期内，公司综合毛利率分别为27.08%、27.12%及26.27%，呈现较为平稳的变动态势，小幅变动主要是由于鱼糜、肉类及粉类等主要原材料价格波动以及公司市场开拓政策相应调整所导致的销售价格变动所致。2016年，公司各主要原材料采购价格呈下降趋势，但同时公司根据市场竞争情况对产品价格进行一定幅度的下调，导致综合毛利率有所变动。2017年，公司采购鱼糜、大豆蛋白等主要原材料单价上涨，以及人工成本和制造费用增长较快，使得毛利率水平较2016年下降0.85个百分点。

（二）销售净利率变动分析

报告期内，公司销售净利率分别为5.01%、5.92%和5.81%。公司销售净利率主要受综合毛利率和销售费用率的变动影响。

2016年，公司销售净利率较2015年有所上升，主要系销售费用占营业收入比例下降1.53个百分点所致。具体来看，2016年度公司销售规模扩大，但广告宣传费保持相对稳定，并且公司于2016年度对第三方物流商实施全面招标，物流费用占营业收入的比例较2015年有所下降。

2017年，公司的销售净利率较2016年下降0.11个百分点。主要系：（1）部分原材料价格上涨，以及人员工资、固定资产折旧费用的大幅增长，使得公司综合毛利率下降；（2）随着销售规模的逐渐扩大，公司对期间费用进行良好管控，销售费用率和管理费用率均有所下降，在一定程度上缓解了销售净利率的下降。

（三）净资产收益率结构与变动分析

2015-2017年，公司加权平均净资产收益率分别为16.82%、19.37、13.28%，扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率分别为13.91%、17.83%、11.76%。2016年，随着销售费用率的下降，公司净利润和净资产收益率较2015年有所提高。2017年，公司加权平均净资产收益率下降幅度较大，主要原因为公司在2017上半年完成股票首次公开发行，使得当年平均净资产大幅增加。

第五节 本次募集资金运用

一、本次募集资金运用概况

（一）本次募集资金投资项目的用途

本次公开发行可转换公司债券募集资金总额为50,000万元，扣除发行费用后拟用于以下项目：

单位：万元

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本次募集资金投资项目总投资额预计为56,200.00万元，预计使用募集资金投入50,000.00万元。在本次募集资金到位前，公司将使用自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。在募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入的募集资金额，不足部分由公司以自筹资金解决。

公司将根据募集资金使用管理的相关规定，将募集资金存放于公司募集资金存储的专项账户。

在相关法律法规许可及股东大会决议授权范围内，董事会有权对募集资金投资项目及所需金额等具体安排进行调整或确定。

（二）本次募集资金投资项目选择的主要考虑因素

本次公开发行募投项目的选择符合公司实际生产经营状况和发展战略。首先，通过本次募投项目的实施，公司将加快建设全国综合性生产基地，以解决目前产能不足的瓶颈，通过在四川新建速冻食品生产线建设项目，以全品类生产与销售辐射西南、西北等区域，符合公司制定的“销地产”模式的战略布局；其次，通过本次公开发行可转债，公司将紧紧抓住速冻食品行业的发展良机，借助资本优势，通过募投项目的实施，进一步提高产能和产量，增加公司销售业绩；最后，随着本次发行后公司资金和业务规模的扩大，公司将依托目前雄厚的技术创新和产品研发能力，进一步优化产品生产工艺，加大新产品研发力度，持续不断地为消费者提供更多符合大众口味的新产品，以此增强公司产品的核心竞争力和市场占有率。综上，本次募投项目的实施，将有利于提高公司的持续盈利能力，实现股东利益最大化。

二、本次募集资金投资项目相关情况

（一）项目投资概算

本次募集资金投资项目为“年产15万吨速冻食品生产线建设项目”，项目建设所需生产场地、建筑设施均为新建，生产设备为全新购置。项目总用地面积85,260.02平方米，总建筑面积103,182.00平方米，其中一期生产车间50,742.00平方米、二期生产车间41,306.00平方米、其他配套建筑11,134.00平方米。

本次募集资金投资项目总投资56,200.00万元（其中拟使用募集资金投入不超过50,000.00万元），全部用于速冻食品生产线的新建与安装、速冻食品存储冷库以及厂区其他配套建设。项目总投资构成分析表如下：

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项目建成后，公司将新增15万吨速冻调制食品产能，具体包括速冻肉制品产能9万吨、速冻鱼糜制品产能5万吨、速冻面米制品产能1万吨。该项目的顺利实施将有效缓解公司目前产能不足的情况。

（二）项目实施主体及实施地点

本项目实施主体为四川安井，为公司的全资子公司。募集资金到位后，公司将通过对四川安井增资、借款或两者相结合的方式来实施。

本项目实施地点位于四川省资阳市雁江区，四川安井在此处已购置一宗土地使用权用于新厂区建设，土地证号为资阳国用（2016）第A216000号，面积为85,260.02平方米，土地用途为工业用地，取得方式为出让，土地出让金已支付完毕。

（三）技术方案

本项目采用研发中心制订的工艺技术要求。工艺流程参见募集说明书“第三节 发行人基本情况”之“七、公司主要业务的具体情况”之“（二）公司主要产品的工艺流程”相关内容。

（四）具体投资情况

本次募集资金投资项目具体投资内容如下：

1、建筑及安装工程投资

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2、设备购置及安装费

本项目主要设备均采用节能高效的设备，主要设备清单如下：

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3、工程建设其他费用

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（五）主要原材料、辅助材料及燃料供应

本项目使用的原材料主要包括鱼糜、肉类、粉类、蔬菜、添加剂、调味品等。项目将依托公司已建立的原材料供应商体系，并考察市场上其他的原材料供方，选择合适的供应商，使得未来募投项目实施后原材料供应得到保障。

本项目在加工生产过程中主要消耗电力、生产用水、天然气等。本项目电力供应来自资阳市雁江区国家电网，水供应来自资阳市海天水务自来水管网，热能供应来自自建天然气锅炉。

（六）环境保护、劳动保护和节能减排相关措施

1、防治施工期污染措施

项目在建设期内，各项施工活动将不可避免地产生废气、粉尘、噪声以及施工废水、固体废弃物等，可能对周边环境产生一定影响。项目建设施工期间，公司将合理安排施工时间，文明施工，并采取切实有效的措施预防废气、施工粉尘、噪声以及施工废水、固体废弃物等对环境的污染，确保达到排放限值标准。

2、污水治理措施

企业生产生活中产生的污水经过污水处理站处理，采用物理和微生物处理方法，以确保排出的污水达到排放标准。厂区内部做好防渗与防腐措施，确保不对地下水造成污染。

本项目的水环境质量标准执行《地表水环境质量标准》（GB3838—2002）三类水域标准，污水排放标准执行《污水综合排放标准》（GB8978—1996）三级标准。

3、废气治理措施

企业生产过程中产生的废气较少，废气主要采用布袋除尘器及水膜除尘器（脱硫）等方法进行除尘，经过布袋器收集到的粉尘由负责收集煤灰的人员回收处理，经过水膜除尘器处理废气时，需在水中加入片碱进行中和，一部分水经砂浆泵回流，多余的水排往污水处理站处理，严禁将污水排往雨水管道中。

本项目的环境空气执行《环境空气质量标准》（GB3095-1996）二级标准(S02：0.15mg/m3、NO2：0.12mg/m3、PM10：0.15mg/m3)，废气排放执行《大气污染物综合排放标准》（GB16297-1996）二级标准。

4、固体废弃物

项目产生的生产废料由专门公司回收，经过处理后可循环利用，生活垃圾交由环卫部门清理运输，对于设备维修废机油、实验室固体废弃物等按照相关规定进行收集、贮存，并交由专门的公司进行处置。

5、噪声治理措施

公司在防治噪声方面，优先选用低噪声的设备，大部分设备的噪声在国家允许范围内，对少量噪声大的设备，拟单独设置房间，并安装隔音、吸音设施，部分设备安装隔音板、消声器或减振垫以阻止噪声污染，严格按照《工业企业噪声卫生标准》要求开展施工及生产工作。

本项目的声环境执行《声环境质量标准》（GB3096-2008）2类标准，《工业企业厂界环境噪声排放标准》（GB12348-2008）3类标准(昼间65分贝，夜间55分贝)。

6、节能

本项目将采用先进的生产工艺，设备选型优选高效先进、低能耗、节能型设备及动力设备，合理配置电力资源，遵守用电安全的规定，并确保电力线路的走向规范，同时采用节能荧光灯具、节能开关，以及节水龙头及环保节能型洁具降低能源资源消耗。

（七）项目经济效益

本次募投项目建设期为5年，预计达产期为8年，财务测算期为14年（含建设期）。经测算，项目达产后，年净利润达10,453.89万元，税后财务内部收益率达到13.97%，项目经济效益良好。

（八）实施进度安排

根据本次募投项目实施进度安排，预计项目建设期为5年，分别为一期（2016年8月-2019年6月，共35个月）和二期（2019年7月-2021年7月，共25个月），主要分为项目选址、初步设计及施工前准备工作、土建工程及装修、设备购置、设备安装、人员招聘、竣工验收以及试运行等阶段，具体实施进度如下：

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（九）项目经营模式及盈利模式

本次募集资金投资项目为扩产项目，将围绕公司主营业务展开，与公司现有的经营模式及盈利模式一致，具体内容如下：

1、经营模式

本项目为生产线建设项目。项目实施主体四川安井食品有限公司将根据集团营销中心依据西南市场需求情况制定的生产计划，并采购原辅材料组织生产，并通过经销商、大型商场、特通渠道进行销售。

2、盈利模式

本项目盈利模式与公司现有的模式相一致，均为通过成熟的生产工艺与制造流程，将采购的包括鱼糜、肉类、粉类在内的原辅材料，加工成速冻火锅料制品、速冻面米制品等，从而进行销售、产生收入、获得利润。公司除销售速冻食品实现盈利以外，无其他盈利来源。

三、本次募集资金对公司的影响

（一）本次募集资金对公司经营业务的影响

本次发行募集资金投资项目主要围绕公司主营业务展开，符合国家相关产业政策及公司整体发展战略，具有良好的市场发展前景和经济效益。本次发行有利于公司充分利用现有产品、技术经验和销售渠道优势，扩充产品生产线，提升公司产品市场占有率，增强核心竞争力和盈利水平，巩固公司市场地位。

（二）本次募集资金对公司财务状况的影响

本次可转换公司债券发行募集资金到位后，公司总资产将大幅增加，将进一步增强公司的资本实力。未来若大部分可转换债券实施转股，公司总股本及净资产规模将出现较大提升，负债规模下降，有利于优化公司资本结构，提高公司的抗风险能力。

随着公司募投项目的建设投产，公司的盈利能力将进一步增强，公司整体的业绩水平将得到进一步提升。但由于募投项目的建设和建成后达产需要一定的周期，募集资金投资项目难以在短期内产生效益，公司存在发行后短期内净资产收益率下降的风险。

（三）本次募集资金符合全体股东利益最大化原则

本次可转债发行后，公司将有效改善财务结构，降低财务风险，提高盈利能力，以此获取更大的发展空间，从而促进业务的长足发展，符合公司全体股东的长远利益。

第六节 备查文件

除募集说明书披露的资料外，公司将整套发行申请文件及其他相关文件作为备查文件，供投资者查阅。有关备查文件目录如下：

一、发行人最近三年的财务报告及审计报告；

二、保荐机构出具的发行保荐书；

三、法律意见书及律师工作报告；

四、注册会计师关于前次募集资金使用情况的专项报告；

五、中国证监会核准本次发行的文件；

五、资信评级机构出具的资信评级报告；

六、其他与本次发行有关的重要文件。

自本募集说明书摘要公告之日起，投资者可至发行人、主承销商住所查阅募集说明书全文及备查文件，亦可在中国证监会指定网站（http：//www.cninfo.com.cn）查阅本次发行的《公开发行可转换公司债券募集说明书》全文及备查文件。

福建安井食品股份有限公司

2018年7月10日