中加紫金灵活配置混合型证券投资基金
基金管理人:中加基金管理有限公司
基金托管人:中国光大银行股份有限公司
报告送出日期:2018年07月19日
§1 重要提示
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§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.本基金基金合同生效日为2018年4月4日，上述主要财务指标报告期间为2018年4月4日至2018年6月30日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中加紫金混合A净值表现
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中加紫金混合C净值表现
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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1.本基金基金合同于2018年4月4日生效，截止本报告期末，本基金基金合同生效未满一年。
2.按基金合同规定，本基金建仓期为6个月，截至本报告期末，本基金基金合同生效未满6个月，建仓期尚未结束。
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1.本基金基金合同于2018年4月4日生效，截止本报告期末，本基金基金合同生效未满一年。
2.按基金合同规定，本基金建仓期为6个月，截至本报告期末，本基金基金合同生效未满6个月，建仓期尚未结束。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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1、任职日期说明：张旭的任职日期以本基金基金合同生效公告为准，许飞虎的任职日期以本基金基金经理增聘公告为准。
2、离任日期说明：无。
3、证券从业年限的计算标准：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4、本基金无基金经理助理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《中加基金管理有限公司公平交易管理办法》、《中加基金管理有限公司异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本报告期内，不存在损害投资者利益的不公平交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了同日反向交易控制的规则，并且加强对组合间同日反向交易的监控和隔日反向交易的检查。同时，公司利用公平交易分析系统，对各组合间不同时间窗口下的同向交易指标进行持续监控，定期对组合间的同向交易进行分析。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。投资组合间虽然存在同向交易行为，但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输送金额统计结果，表明投资组合间不存在利益输送的可能性。本基金本报告期内未出现异常交易的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
中加紫金混合成立至今，严格按照量化投资模型信号进行操作，并根据风格和多空择时来调整投资组合。产品在4月份仓位较轻，5月份开始逐步加仓。依据上市公司一季报最新数据，结合因子模型，分别筛选出红利优选稳健和新兴行业成长两个投资组合，结合风格模型在2月底提示至今的大小盘均衡风格，对两个组合进行了等权重配置。香港市场方面，由于恒生指数持续在高位箱体震荡，加之美联储加息预期，存在较大的补跌风险，因此，港股的仓位较轻，主要以轻仓波段投资为主。
从A股市场实际走势来看，叠加诸多事件性因素扰动，建仓以来市场风格切换比较频繁和剧烈，结构性分化明显。5月底之前，市场风格相对均衡，产品走势也比较平稳；6月份以后，在监管去杠杆导致的信用风险、中美贸易战、CDR发行等诸多不利因素影响下，市场持续阴跌，市场分化十分剧烈。量化投资模型的特性决定了其投资标的在行业和个股的配置上都比较分散，无法将仓位集中配置在少量表现优秀的大消费板块上，因此在这段时间很难跑赢这些行业，市场分化直到6月底才有所缓解，产品的相对表现开始出现改善。
截至目前，量化模型最新的风格和多空信号与建仓之初基本一致。模型在2月底提示的大小盘均衡风格信号比较准确地描述了5月底之前的市场走势，创蓝筹、中证500、中证1000走出了一波强势行情，同期沪深300表现也不算太差；随后6月份市场风格短期切换频繁，但依然是总体均衡的格局。多空方面，尽管5月下旬至今的跌幅不算小，但一直都是小幅阴跌，从日涨跌幅的角度看波动并不大，缓慢的下跌使得技术指标持续钝化，降仓信号也一直没有出现，后续会持续关注模型信号变化。另外，本产品的量化风格和多空择时模型初始设定原则就是稳健、避免过度操作带来投资风险，决定了其不会频繁发出风格和仓位调整信号。我们会持续跟踪模型的表现和信号变化，并在必要的时候进行适当调整。
展望未来，美联储加息、中美贸易战、CDR上市、信用风险频发、股权质押率过高等不利因素没有完全消除，中国经济仍处于转型阵痛期，在持续去杠杆和资金面紧平衡大环境之下，A股和H股均不会存在系统性机会，大概率会维持结构性分化。投资标的基本面显得尤为重要，未来中加紫金将继续坚持业绩为王的主线，回避业绩变脸危险品种，使用量化多因子模型，全面考量股息率、估值、盈利质量等多方面的因子，实现优质投资标的筛选，并结合量化风格和多空择时，对投资组合进行调整。严格遵守量化投资纪律，多一份耐心和坚持，努力为投资者获取更高的回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末中加紫金混合A基金份额净值为0.9025元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-9.75%，同期业绩比较基准收益率为-4.84%；截至报告期末中加紫金混合C基金份额净值为0.9018元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-9.82%，同期业绩比较基准收益率为-4.84%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于人民币五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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注:由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
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注:由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
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注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本报告期内，本基金未运用股指期货进行投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金本报告期内投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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注:总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本报告期内不存在单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准中加紫金灵活配置混合型证券投资基金设立的文件
2、《中加紫金灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
3、《中加紫金灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方式
基金管理人办公地址：北京市西城区南纬路35号综合办公楼
基金托管人地址：北京市西城区太平桥大街25号、甲25号中国光大中心
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中加基金管理有限公司
客服电话：400-00-95526（免长途费）
基金管理人网址：www.bobbns.com
中加基金管理有限公司
2018年07月19日
2018年第二季度报告
