信诚新泽回报灵活配置混合型证券投资基金
2018年06月30日
基金管理人：中信保诚基金管理有限公司
基金托管人：华夏银行股份有限公司
报告送出日期：2018年07月19日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。
§2 基金产品概况
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注:本基金管理人法定名称于2017年12月18日起变更为“中信保诚基金管理有限公司”。
本基金管理人已于2017年12月20日在中国证监会指定媒介以及公司网站上刊登了公司法定名称变更的公告。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
信诚新泽A
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信诚新泽B
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
信诚新泽A
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信诚新泽B
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注: 1、基金合同生效起至本报告期末不满一年(本基金合同生效日为2017年6月27日)。
2、本基金建仓期自2017年6月27日至2017年12月27日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注:1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚新泽回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》、《信诚新泽回报灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易(完全复制的指数基金除外)。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2018年2季度，在A股纳入MSCI预期驱动下，上证综指在3100点附近震荡，未能有效突破3200点，6月在中美贸易冲突担忧加剧的影响下，A股市场出现普跌，2季度上证指数下跌10.1%、沪深300指数下跌9.9%、中小板指数下跌13%、创业板指数下跌15.5%。本季度，依托内需的食品饮料、休闲服务、医药生物、家用电器等行业上涨或跌幅较少；受中美贸易冲突直接影响或国内产业政策有较大变化的通信、电气设备、军工、传媒等行业跌幅领先。
二季度，本基金债券投资在银行同业存单到期后做了再配置，股票投资在市场出现较大调整后小幅降仓，基金净值受到股票投资影响跑输了业绩基准。
我们认为今年经济增长面临了更大的挑战，一方面在偏紧的信用环境下，基建、地产（及地产后周期消费）都面临较大的下行压力，另一方面，海外经济体PMI的分化以及中美贸易冲突走向难以判断，出口在下半年也将面临较大的挑战，中国经济韧性能否延续需要密切跟踪。
2季度央行两次宣布降准，10年期国债利率进一步下行至3.6%以下，6月美联储完成年内第2次加息，由于中美利差缩小，6月下旬人民币相对美元开始贬值，从央行行长最新公开表态来看，将“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”，那么中美利差仍将是制约无风险利率下行的一个制约因素；微观层面来看，市场成交量在2季度持续萎缩，陆股通成为主要的增量资金，但随着人民币汇率出现波动，陆股通资金流入有所放缓。
国内信用风险暴露和中美贸易冲突是影响市场风险偏好的两个核心驱动因素。紧信用的影响，从实体经济的社会融资放缓，到固定收益市场的信用违约增加，再蔓延到权益市场的股权质押平仓，在信用环境改善前，我们将主动回避现金流压力大或股权质押占比较高的公司；对于中美贸易冲突，事态的发展超出了我们的预期，我们将密切关注7月6日双方互争关税后的进一步应对，如果应对措施超出了贸易争端，权益市场仍将面临较大的波动性，不利于风险偏好的改善。
在接下来的一个季度，上市公司将陆续披露中报，我们将结合行业景气度变化，公司的业绩增长和估值水平，选取优质标的，控制组合风险，为投资人赚取收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内,本基金A、B份额净值增长率分别为0.18和-0.09%,同期业绩比较基准收益率为1.12%,基金A、B份额落后业绩比较基准分别为0.94%和1.21%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金未出现连续20个工作日基金资产净值低于五千万元(基金份额持有人数量不满两百人)的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
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5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资的股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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本基金本报告期末仅持有上述债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期内未进行贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期内未进行权证投资。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
按照股指期货每日无负债结算的结算规则、《基金股指期货投资会计业务核算细则(试行)》及《企业会计准则-金融工具列报》的相关规定,“其他衍生工具-股指期货投资”与“证券清算款-股指期货每日无负债结算暂收暂付款”,符合金融资产与金融负债相抵销的条件,故将“其他衍生工具-股指期货投资”的期末公允价值以抵销后的净额列报,净额为零。
本基金本报告期内未进行股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。此外,本基金还将运用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金投资范围不包括国债期货投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未进行国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金投资范围不包括国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明
中国银行保险监督管理委员会网站于2018年5月4日发布的行政处罚信息公开表显示，招商银行股份有限公司于2018年2月12日收到中国银监会行政处罚（银监罚决字〔2018〕1号），招商银行因（一）内控管理严重违反审慎经营规则；（二）违规批量转让以个人为借款主体的不良贷款；（三）同业投资业务违规接受第三方金融机构信用担保；（四） 销售同业非保本理财产品时违规承诺保本等等14项违法违规事实被银保监会罚款6570万元，没收违法所得3.024万元，罚没合计6573.024万元。
对招商银行的投资决策程序的说明:根据我们对招商银行的评估，公司遭受的处罚不影响公司的经营和偿付能力，本产品投资的股票定价合理，风险水平符合本产品的要求。我们对该投资标的的投资严格执行内部投资决策流程,符合法律法规和公司制度的规定。
2017年11月3日,中国银监会嘉兴监管分局行政处罚信息公开表显示,杭州银行嘉兴分行存在发放用途不真实贷款;信贷资金挪用违法违规行为,嘉兴监管分局对其罚款人民币40万元。
2017年11月2日,中国人民银行上海分行公布行政处罚信息显示,杭州银行股份有限公司上海分行违反银行结算账户业务规定,给予其警告,并处以罚款人民币15000元。
2017年12月27日,银监会发布的浙江监管局行政处罚信息公开表,杭州银行存在个人消费贷款资金流入股市;虚增存贷款;贷款“三查”不到位;办理未发生现金转移的存取现业务等违法违规行为,银监会浙江监管局对其罚款人民币140万元。
对18杭州银行CD046的投资决策程序的说明: 根据我们对杭州银行的评估，公司遭受的处罚不影响公司的经营和偿付能力，本产品投资标的定价合理，风险水平符合本产品的要求。我们对该投资标的的投资严格执行内部投资决策流程,符合法律法规和公司制度的规定。
中国银行保险监督管理委员会网站于2018年5月4日发布的行政处罚信息公开表显示，浦发银行于2018年2月12日收到中国银行保险监督管理委员会行政处罚（银监罚决字〔2018〕4号），存在（一）内控管理严重违反审慎经营规则；（二）通过资管计划投资分行协议存款，虚增一般存款；（三）通过基础资产在理财产品之间的非公允交易进行收益调节；（四）理财资金投资非标准化债权资产比例超监管要求等十九条违法违规事实，被银保监会罚款5845万元，没收违法所得10.927万元，罚没合计5855.927万元。2018年1月18日，银监会四川监管局对上海浦东发展银行股份有限公司成都分行作出行政处罚决定，对成都分行内控管理严重失效,授信管理违规，违规办理信贷业务等严重违反审慎经营规则的违规行为依法查处，执行罚款46,175万元人民币。此外，对成都分行原行长、2名副行长、1名部门负责人和1名支行行长分别给予禁止终身从事银行业工作、取消其高级管理人员任职资格、警告及罚款。
对18浦发银行CD075的投资决策程序的说明:根据我们对浦发银行的评估，公司遭受的处罚不影响公司的经营和偿付能力，本产品投资的该同业存单定价合理，风险水平符合本产品的要求。我们对该投资标的的投资严格执行内部投资决策流程,符合法律法规和公司制度的规定。
除此之外,其余本基金投资的前十名证券的发行主体均没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末股票中存在流通受限情况的说明
5.11.5.1 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期,基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
无
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
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9.2 影响投资者决策的其他重要信息
无
§11 备查文件目录
11.1 备查文件目录
1、信诚新泽回报灵活配置混合型证券投资基金相关批准文件
2、中信保诚基金管理公司营业执照、公司章程
3、信诚新泽回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同
4、信诚新泽回报灵活配置混合型证券投资基金招募说明书
5、本报告期内按照规定披露的各项公告
11.2 存放地点
中信保诚基金管理有限公司办公地--中国（上海）自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心汇丰银行大楼9层。
11.3 查阅方式
投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。
亦可通过公司网站查阅，公司网址为www.citicprufunds.com.cn。
中信保诚基金管理有限公司
2018年07月19日
2018年第二季度报告
