中国供销集团有限公司公开发行2018年可续期公司债券（第一期）募集说明书摘要
（上接16版）
2、合并利润表
单位：万元
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3、合并现金流量表
单位：万元
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（二）最近三年及一期母公司财务报表
1、母公司资产负债表
单位：万元
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2、母公司利润表
单位：万元
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3、母公司现金流量表
单位：万元
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三、合并财务报表范围及其变化情况
（一）2018年1-3月合并报表范围变化情况
2018年1-3月纳入合并范围的子公司在2017年的基础上没有增减变化。
（二）2017年合并报表范围变化情况
1、2017年合并范围增加情况
2017年纳入合并范围的子公司在2016年的基础上增加2家，明细如下：
单位：万元
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2、2017年合并范围减少情况
2017年纳入合并范围的子公司在2016年的基础上没有减少。
（三）2016年合并报表范围变化情况
1、2016年合并范围增加情况
2016年纳入合并范围的子公司在2015年的基础上增加1家，明细如下：
单位：万元
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2、2016年合并范围减少情况
2016年纳入合并范围的子公司在2015年的基础上减少了庐山北斗星国际饭店有限公司一家公司。
（四）2015年合并报表范围变化情况
1、2015年合并范围增加情况
2015年纳入合并范围的子公司在2014年的基础上增加1家，明细如下：
单位：万元
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2、2015年合并范围减少情况
2015年纳入合并范围的子公司在2014年的基础上减少了供销集团北京鑫诚投资基金管理有限公司一家公司。
四、最近三年及一期的主要财务指标
发行人最近三年及一期的主要财务指标一览表
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注：各指标计算公式为：
（1）流动比率=流动资产/流动负债
（2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
（3）资产负债率=负债总额/资产总额×100%
（4）EBITDA利息保障倍数=EBITDA/（资本化利息+计入财务费用的利息支出），其中，分子EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折旧+摊销
（5）净资产收益率=净利润/期末所有者权益
（6）存货周转率=营业成本/存货平均余额
（7）应收账款周转率=营业总收入/应收账款平均余额
（8）资产周转率=营业总收入/总资产平均余额
（9）2018年1-3月数据经过年化处理
第五节募集资金运用
一、募集资金运用计划
根据《管理办法》的相关规定，结合公司财务状况及未来资金需求，经公司2017年12月15日召开的第一届第五十一次董事会审议通过，并于2018年2月1日经股东批准，公司向中国证监会申请发行不超过15亿元（含15亿元）的公司债券。本次债券的募集资金拟用于补充流动资金和偿还公司债务。
发行人作为贸易流通企业，农资商品、棉花、日用消费品以及再生资源均需向上游资源、生产企业采购。同时，近年来发行人不断推动产业链向上下游延伸，实现对资源基地、产品加工、物流配送、终端销售等环节的覆盖，扩大经营规模的同时抢占行业价值链高端。此外，公司计划继续大力发展物流，并积极进入加工工业和装备制造业，稳步介入基础设施、公用事业以及新能源等战略性新兴产业，实现多业互补，不断提高新兴产业的产值和利润比重。公司目前运营资金缺口测算如下：供销集团本部2015-2017年度分别实现主营业务收入37.99亿元、34.19亿元和12.36亿元，年复合增长率-42.95%。增长率为负值。预计公司2018年营业收入增长率与近三年保持一致。
资金需求量测算依据为：2017年度营业收入×（1-2017年度销售利润率）×（1+2018年度预计销售收入增长率）/营运资金周转次数-自有资金-现有流动资金贷款-其他渠道提供的营运资金；营运资金周转次数＝360/(存货周转天数+应收账款周转天数－应付账款周转天数+预付账款周转天数－预收账款周转天数)。
2017年营业收入为12.36亿元，预计2018年度主营业务收入增长率与近三年保持一致。存货周转天数、应收账款周转天数、应付账款周转天数、预付账款周转天数和预收账款周转天数均取2017年度数据，存货周转天数为17.44；应收账款周转天数为259.72；应付账款周转天数为2.54；预付账款周转天数为266.51；预收账款周转天数为174.41；营运资金周转次数为0.98。因此公司2018年度的资金需求量为27.12亿元。
根据发行人自身经营情况以及债务情况，本次募集资金拟用于偿还的公司债务明细如下：
单位：万元
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本次募集资金拟用于拟置换到期债券情况如下：
单位：亿元
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发行人承诺此次募集资金不用于房地产业务。
发行人承诺，本次债券募集资金将严格遵照《管理办法》的相关规定，用于上述约定用途，不用于发放贷款及垫款，将不会出现将募集资金转借他人的情形。
若募集资金实际到位时间与本公司预计不符，本公司将本着有利于优化公司债务结构、尽可能节省公司利息费用的原则通过自筹资金等方式偿还应付债务，也可以用于偿还与资金时间相符的公司其他债务本息。本次公司债券的部分募集资金用于补充流动资金将有利于本公司发展战略的实现，进一步提高公司的整体业务经营能力和抵抗风险的能力。
二、本次债券募集资金运用对财务状况的影响
假设发行人相关财务数据模拟调整的基准日为2018年3月31日；不考虑融资过程中产生的所有由发行人承担的相关费用，本次债券募集资金净额为15亿元，全部用于补充流动资金和偿还公司债务。
基于上述假设，募集资金运用对财务状况的影响如下：
（一）对于负债结构的影响
在其他条件不变的情况下，本次债券发行完成且根据上述募集资金运用计划予以执行后，发行人合并报表的资产负债率水平将由2018年3月31日的82.85%降至发行后的82.74%。
（二）对于短期偿债能力的影响
本次债券发行是本公司通过资本市场直接融资渠道募集资金，加强资产负债结构管理的重要举措之一。本次债券募集资金将成为本公司中、长期资金的来源之一，使本公司的资产负债期限结构和部分偿债能力指标得以优化，降低了本公司流动负债比例，流动比率也得以改善，更加适合业务需求，从而为本公司资产规模和业务规模的均衡发展以及利润增长打下良好的基础。
三、前次发行公司债券募集资金使用情况
发行人于2016年8月16日公开发行了“中国供销集团有限公司2016年公司债券（第一期）”（债券简称“16供销01”，债券代码“136636.SH”）。相关情况如下：
1、核准情况：
经中国证监会“证监许可[2015]2945号”文件核准，公司于2016年8月16日公开发行公司债券募集资金人民币10亿元，相应款项已于2016年8月18日汇入公司指定的监管银行募集资金账户。
2、募集说明书披露用途
根据《中国供销集团有限公司公开发行2016年公司债券（第一期）募集说明书》，本期债券的募集资金拟用于补充流动资金。
3、募集资金使用情况
截至2017年，“16供销01”公司债券募集资金已使用完毕，募集资金实际使用情况如下：
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上述募集资金由募集资金专项账户划转至一般银行账户时，均由发行人财务部副总经理、财务部总经理、办公室负责人和公司总经理审批同意。
第六节备查文件
本次债券供投资者查阅的有关备查文件如下：
一、发行人最近三年的财务报告及审计报告，最近一期财务报告或会计报表；
二、主承销商为本次债券发行出具的核查意见；
三、北京市中伦律师事务所为本次债券发行出具的法律意见书；
四、大公国际资信评估有限公司出具的资信评级报告；
五、债券持有人会议规则；
六、债券受托管理协议；
七、中国证监会核准本次债券发行的文件。
在本次债券发行期内，投资者可至本公司及承销机构处查阅本募集说明书、募集说明书摘要及上述备查文件，或访问上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）查阅募集说明书全文及摘要。
中国供销集团有限公司
2018年8月2日
