银保监会多措并举
畅通货币政策传导机制

(上接1版)

薛宏立表示，降低风险权重将有利于市场化债转股。“进行债转股的企业，一部分是暂时有经营周转困难；一部分是进入了产业的‘夕阳期’，可能需要一些平稳解决时间，以时间换空间。”

但他也认为，债转股需要明确，银行到底是仅仅作为财务投资者，还是要去发挥影响力，改善企业经营。

三是督促银行适当提高利润留存比例，夯实核心资本，支持银行机构尤其是中小机构多渠道补充资本，打通商业银行补充一级资本的渠道，增强信贷投放能力。从6月数据来看，商业银行在表内贷款快速增长的情况下资本水平保持稳定。

薛宏立认为，现在银行面临着两重压力，一重压力是资管新规实行后，表外资产面临回表需求，会对资本形成侵蚀；另一重压力是，面对国内外经济新形势，产业出现了分化，在这种变化中，有好的资产形成，也有受影响而形成的不良贷款。“这一块的压力相对未知，资本本来就是要抵御不确定风险。”

此前，监管曾明确提出支持商业银行资本工具创新，鼓励银行拓宽资本补充渠道。薛宏立认为，需要有类似指导办法的指引，便于银行操作和落地。“这需要相关部委共同协调。因此银保监会也明确提出，下一步将加强统筹协调。”

下一步加强统筹协调

在缓解小微企业融资难融资贵方面，银保监会提到，落实无还本续贷、尽职免责等监管政策。

在薛宏立看来，如果是通过有序安排来展开无还本续贷，可以降低企业还款的风险集中度，对银行而言是好事。但如果每一笔贷款都是借新还旧，那银行可能不再去评估企业真正的敞口风险，这对银行和企业都不是好事。“从服务实体经济和中小微企业的角度来看，它是一个风险的延后，是对中小微企业、实体经济的无断续的支持。但可能不宜扩大化，毕竟它是银行风险敞口的推后和一定程度上的扩大化，只针对小微企业可能比较好。”

今年前7个月，银行业小微企业贷款增加1.6万亿元，增速持续高于同期全部贷款增速。

银保监会表示，下一步，将坚持稳中求进工作总基调，加强统筹协调，扎实细致工作，进一步疏通金融服务实体经济的“最后一公里”，提高金融服务实体经济质效。

在薛宏立看来，监管政策在过去一段时间有松动迹象。比如，资管新规细则明确，过渡期内可以发行老产品投资新资产，又比如对信托做非标和通道业务的要求放宽，这些变化可能会在未来逐渐理顺货币政策的传导机理。