磐耀资产辜若飞：攻守兼备志在长远 打造一流私募基金公司

⊙记者 赵明超 ○编辑 杨刚

本科毕业后即投身私募，依靠抢眼的业绩表现赢得客户认可，2014年成立自己的私募基金公司磐耀资产并担任董事长，1990年出生的辜若飞已有5年公开业绩且在同业中名列前茅，一路走来可谓顺风顺水。

在辜若飞看来，投资要攻守兼备，要做冷静的基本面投资者，在追求安全边际的前提下，注重大周期择时，并执行严格的风控。只有这样，才能像公司的名字磐耀一样“守如磐石，攻如耀阳”。

攻守兼备方能立于不败之地

辜若飞表示，A股市场千变万化，投资要做到攻守兼备，方能立于不败之地。辜若飞的投资理念可以概括为：立足基本面研究、注重选股安全边际、注重大周期择时、坚持严格风控管理。

首先，立足基本面研究。在辜若飞看来，基本面选股是投资之本，因为投资收益的源泉是赚企业成长的钱和估值回归的钱。在投资过程中，要奉行组合投资原则，并且根据企业基本面的不断变化来调整持仓标的的配置比例。

其次，注重安全边际。寻找到具有足够安全边际的公司，是辜若飞每次出手的必要条件。市场年年有机会，但要把握住机会，首先就是做到不要亏钱、不要出局。辜若飞说：“在发现机会之前，保持低仓位，用足够的耐心去寻找和等待。当在我们能力圈范围内的机会出现时，就果断出手。”

再次，注重大周期择时。辜若飞表示，他不经常择时，但注重大周期择时。他认为，短期市场波动不可预测，但大周期的择时是很有必要的，做择时可以有效控制回撤。

最后，坚持严格的风控管理。辜若飞表示，公司的风控机制一方面体现在执行力强，另一方面体现在有效性强。过往3年经历过牛熊转换，也经历过市场风格的切换，是有效的风控机制让磐耀资产得以穿越牛熊。

磐耀资产的股东除了辜若飞本人，还包括上海鸿凯投资董事长林军，整个投研团队成员均来自于知名投资公司和券商研究所，行业覆盖面广，团队稳定性好，投资经验丰富。对于公司未来的发展愿景，辜若飞表示，将坚持平台化发展，不断吸引优秀人才加入磐耀资产平台，用净值说话，志在成为一流的私募基金公司。

坚定看好A股中长期投资机遇

今年以来市场震荡下跌，仅有少数结构性机会，磐耀资产都在市场拐点时亮出了自己明确的观点。2月中旬，在市场恐慌的时候，磐耀资产提出买入有业绩支撑的成长股，主要配置医药、半导体等行业；4月份，磐耀资产认为市场机会只是结构性的，需要保持谨慎，并且不断减仓，在5、6月份以来的下跌中很好地控制了产品净值的回撤幅度。

站在当前时点看市场，辜若飞认为年内市场难有整体性行情，仍将是结构性行情。美元主导的全球加息周期，不利于资金流入股市及资产估值的上行。

从估值中枢来看，辜若飞认为，无论是上证综指还是中小创指数都处于历史低位。虽然年内难有整体性机会，但是如果看得更远一点，从两三年的角度看，现在配置A股是几年一遇的良机。因此，站在这个时点，不应对A股行情过于悲观，保持自己的独立性非常重要。