中国交通建设股份有限公司
2018年半年度报告摘要
公司代码：601800 公司简称：中国交建
一 重要提示
1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读半年度报告全文。
2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3 未出席董事情况
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4 本半年度报告未经审计。
5 经董事会审议的报告期无利润分配预案或公积金转增股本预案。
二 公司基本情况
2.1 公司简介
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2.2 报告期公司主要业务简介
(一) 主要业务
公司为中国领先的交通基建企业，核心业务领域分别为基建建设、基建设计和疏浚业务。公司凭借六十年来在多个领域的各类项目中积累的丰富营运经验、专业知识及技能，为客户提供涵盖基建项目各阶段的综合解决方案。
(二) 经营模式
公司业务在运营过程中，主要包括搜集项目信息、资格预审、投标、执行项目，以及在完工后向客户交付项目。本公司制订了一套全面的项目管理系统，涵盖整个合同程序，包括编制标书、投标报价、工程组织策划、预算管理、合同管理、合同履行、项目监控、合同变更及项目完工与交接。其中，公司的基建建设、基建设计、疏浚业务均属于建筑行业，主要项目运作过程与上述描述基本一致。
公司在编制项目报价时，会对拟投标项目进行详细研究，包括在实地视察后进行投标的技术条件、商业条件及规定等，公司也会邀请供货商及分包商就有关投标的各项项目或活动报价，通过分析搜集上述信息，计算出工程量列表内的项目成本，然后按照一定百分比加上拟获得的项目毛利，得出提供给客户的投标报价。
公司在项目中标、签订合同后，在项目开始前通常按照合同总金额的10%至30%收取预付款，然后按照月或定期根据进度结算款项。客户付款一般须于 30 至 45 天之内支付结算款项。
在上述业务开展的同时，公司于2007年开始发展基础设施投资类项目，以获得包括合理设计、施工利润之外的投资利润，从而实现从承包商、制造商向投资商、运营商的转型升级。经过多年发展，投资业务规模稳步扩大，效益逐年攀升，正在成为公司持续健康发展的引擎。具体情况请见“经营情况讨论与分析”章节。
(三) 行业情况
上半年，公司紧紧围绕国家战略方向、行业发展方向和市场需求方向，深耕细作传统市场，积极培育和发展新业务、新模式，公司发展总体平稳、稳中有好。
上半年，本集团新签合同额为4,287.68亿元，增长1.68% 。截至2018年6月30日，本集团持有在执行未完成合同金额为15,466.82亿元。
上半年，本集团来自于海外地区的新签合同额为1,215.71亿元（约折合179.91亿美元），占本集团新签合同额的28%。经统计，截至2018年6月30日，公司共在135个国家和地区开展业务，其中，在建对外承包工程项目共计1,036个，总合同额约为1,231亿美元。
上半年，本集团来自于PPP投资类项目确认的合同额为647.67亿元（其中：参股项目按照股权比例确认的合同额为204.39亿元)，占本集团新签合同额的15%，本集团预计可以承接的建安合同金额为1,162.86亿元。
i. 国内市场
上半年，中国经济延续平稳发展态势，货币政策稳健中性，金融风险防控成效初显，国内生产总值增长6.8%，韧性仍强。基础设施固定资产投资增长7.3%，增速比上年同期明显回落。其中，环境管理业投资增长35.4%，道路运输业投资增长10.9%，公共设施管理业投资增长5.8%，铁路运输业投资下降10.3%。一方面，基础设施投资规模多年来持续高位，但是在去杠杆、PPP项目库清理影响下，投资增速明显回落；此外，传统水运工程整体呈现萎缩态势，铁路投资停滞不前。另一方面，以生态文明建设和生态环境保护为代表的短板领域投入力度加大，固定资产投资结构优化，市场发展后劲强劲。
上半年，公司坚持稳中求进总基调，在传统业务和传统区域上，加大经营开拓力度，深挖市场潜能，站稳高速公路、港口码头市场，把握重点区域战略性通道、区域性港口整合和改造升级、现代综合交通运输体系建设等市场机会，实现业务增量。在新业务拓展方面，轨道交通、流域综合治理、内河航道建设和养护市场份额逐渐扩大，转型升级迈出坚实步伐。
进入7月份，为应对外部环境不确定性，国家提出了更加积极的财政政策和松紧适度的稳健货币政策，其中加快今年1.35万亿元地方政府专项债券发行，将有利推动在建基础设施项目实施；保持适度的社会融资规模和流动性合理充裕，疏通货币信贷政策传导机制。加大基础设施领域的补短板力度，在保障在建项目的基础上，推进在铁路、公路、轨道交通、环保水利等领域建设和储备一批重大项目，巩固民间投资向好势头。
ii. 海外市场
2018年，全球经济延续总体复苏态势，“一带一路”建设稳步推进，我国与沿线国家经贸活动更趋活跃，国际市场仍有较大机遇。
同时，我们关注到中美贸易摩擦加大了未来经济发展的不稳定性和不确定性，全球经济政治形势更加错综复杂。部分国家政权变动不确定因素增加，为公司在执行和新项目的推进带来较大压力。世界贸易保护主义持续升温，一些发达国家本土保护政策日益强化，市场进入壁垒难以突破。
上半年，公司围绕“一带一路”倡议，非洲“三网一化”、国际产能合作、“六廊六路多国多港”等国家战略举措，不断提升公司全链条产业整合能力，取得了新的进展和成绩。加快全球市场布局，顺利推动重要项目在南亚、南美、中西非区域落地，在全球范围内的国别市场达135个。在“一带一路”沿线新签合同额95.66亿美元，稳居中资企业前列。2015年加入本集团的约翰霍兰德充分发挥自身基建、铁路、房建三大板块协同优势，受惠于澳大利亚新一轮基建投资机遇而快速发展，新签合同额创下50亿美元的历史新高，公司“一带一路”领头羊地位进一步彰显。
iii. 分业务情况
1. 基建建设业务
基建建设业务范围主要包括在国内及全球兴建港口、道路、桥梁、铁路、隧道、轨道交通、机场及其他交通基础设施的投资、设计、建设、运营与管理等。按照项目类型划分，具体包括港口建设、道路与桥梁、铁路建设、市政与环保等工程、海外工程等。
上半年，本集团基建建设业务新签合同额为3,814.83亿元，增长1.36%。其中，来自于海外地区的新签合同额为1,183.34亿元（约折合175.12亿美元）；来自于PPP投资类项目确认的合同额为626.05亿元，本集团预计可以承接的建安合同金额为1,133.16亿元。截至2018年6月30日，持有在执行未完成合同金额为14,050.41亿元。
按照项目类型及地域划分，港口建设、道路与桥梁、铁路建设、市政与环保等工程、海外工程的新签合同额分别为141.66亿元、1,561.71亿元、59.35亿元、868.77亿元、1,183.34亿元，分别占基建建设业务新签合同额的4%、41%、1%、23%、31%。
（1） 港口建设
本集团是中国最大的港口建设企业，承建了建国以来绝大多数沿海大中型港口码头，具有明显的竞争优势，与本集团形成实质竞争的对手相对有限。
上半年，本集团于中国大陆港口建设新签合同额为141.66亿元，增长2.33%，占基建建设业务的4%。其中，来自于PPP投资类项目确认的合同额为38.48亿元。新签合同额小幅增长主要是由于公司以PPP模式参与区域港口相关建设所致。
上半年，按照交通运输部公布的数据显示，沿海与内河建设交通固定资产投资完成约为511.46亿元，减少9.01%。受港口建设需求接近饱和、行业产能过剩、地方政府投资不足等不利影响，以沿海港口建设为主的传统水运建设市场投资下降明显，而内河水运投资规模维持高位。
随着深入推进长江经济带战略的启动和《关于全面深入推进绿色交通发展的意见》的发布，以绿色交通发展、水运系统升级、多式联运提速行动为目标的航运建设市场和流域综合治理工程建设市场，将会为水运建设工程市场提供新的发展支撑。
（2） 道路与桥梁建设
本集团是中国最大的道路及桥梁建设企业之一，在高速公路、高等级公路以及跨江、跨海桥梁建设方面具有明显的技术优势和规模优势，与本集团形成竞争的主要是一些大型中央企业和地方国有基建建设企业。
上半年，本集团于中国大陆道路与桥梁建设新签合同额为1,561.71亿元，增长23.47%，占基建建设业务的41%。其中，来自于PPP投资类项目确认的合同额为216.33亿元。新签合同额增长较快主要得益于公司在传统市场份额稳固，以及PPP 投资类形式开展项目增加。
上半年，按照交通部公布的数据显示，公路建设交通固定资产投资完成约为9,065亿元，增长1.00%。受去杠杆、PPP项目库清理影响，公路项目实施进度放缓。
公司在传统市场区域深耕细作，培育核心竞争力，巩固和保持路桥传统业务在国内市场的龙头地位，跟踪落实吉林松通高速公路项目、西藏国道109线项目、郑州至西峡高速公路栾川至双龙段项目等多个规模大、技术含量高的高速公路项目。同时，积极应对政策变化，持续优化投资区域布局，积极参与中西部高速公路网建设运营，稳步开拓江浙经济发达地区PPP投资类项目，通过投资持续优化公司对国家重点区域的市场布局。
（3） 铁路建设
本集团是中国最大的铁路建设企业之一，凭借自身出色的建设水平和优异的管理能力，已经发展成为我国铁路建设的主力军，但与中国中铁和中国铁建两家传统铁路基建企业在中国区域的市场份额方面还有较大差距。然而在境外市场方面，经估算，公司铁路合同额占中国企业境外铁路合同额一半以上，市场影响力举足轻重。
上半年，本集团于中国大陆铁路建设新签合同额为59.35亿元，增长35.63%，占基建建设业务的1%。其中，来自于PPP投资类项目确认的合同额为4.00亿元。
按照铁路总公司最新计划，2018年铁路固定资产投资额将重返8,000亿元以上，下半年铁路建设投资有望再创新高，中西部铁路、城际铁路有望发力。
（4） 市政与环保等工程
本集团广泛参与轨道交通、城市综合管网、机场等城市基础设施建设，具有较强的市场影响力。同时，公司加快生态环保、水环境治理等新兴产业布局，努力培育新的增长点。
上半年，本集团于中国大陆市政与环保等工程新签合同额为868.77亿元，下降12.13%，占基建建设业务的23%。其中，来自于PPP投资类项目确认的合同额为230.81亿元。新签合同额的下降，主要是上半年国家防控地方债务、规范PPP宏观政策背景下，局部地区以PPP模式运作的轨道交通项目出现波动，公司相应调整投资预算，严控新增项目，严把合规底线。
上半年，根据国家统计局数据，水利、环境和公共设施管理业投资增长6.3%。其中，市政设施、供水设施等公共设施的投资新增项目机会主要以PPP模式为主。
上半年，公司加快传统业务资源整合，发挥专业优势，合理运用PPP模式，环保领域、智慧交通、特色小镇等业务多点开花，产业布局逐步完善，发展前景广阔。
（5） 海外工程
本集团基建建设业务海外工程范围包括道路与桥梁、港口、铁路、机场、地铁等各类大型基础设施项目，市场竞争优势明显。
上半年，本集团基建建设业务中海外工程新签合同额1,183.34亿元（约折合175.12亿美元），下降10.90%，占基建建设业务的31%。其中，来自于PPP投资类项目确认的合同额为136.43亿元。此外，新签合同额在3亿美元以上项目9个，总合同额122.02亿美元，占本集团全部海外新签合同额的68%。
按照项目类型划分，道路与桥梁、市政、铁路、港口建设、房建等其他项目分别占海外工程新签合同额的33%、30%、17%、8%、12%。
按照项目地域划分，大洋洲、港澳台、东南亚、非洲、南美、其他等分别占海外工程新签合同额的29%、26%、22%、16%、2%、5%。
上半年，公司在去年同期取得马来西亚东部沿海铁路大项目的基础上，重大项目继续取得积极进展，市场开拓形势符合预期。强化高端对接，柬埔寨金港高速公路BOT项目、内马铁路二期项目、智利佩托尔卡水资源综合项目取得实质性进展。完善产业链条，通过战略投资巴西圣路易斯港公司，实现产业向港口运营领域延伸。加快全球市场布局，新进入克罗地亚、东帝汶、多米尼加等，在全球范围内的国别市场达135个。
下半年公司将继续推动海外优先发展向优先、优质、协同发展转变，坚持统筹有序、因地制宜的经营方针，加大重点市场拓展力度，推动基础设施互联互通项目落地，聚焦政府间合作项目、投融资项目及大型综合类项目，带动基础设施优势产业走出去。
2. 基建设计业务
基建设计业务范围主要包括咨询及规划服务、可行性研究、勘察设计、工程顾问、工程测量及技术性研究、项目管理、项目监理、工程总承包以及行业标准规范编制等。
本集团是中国最大的港口设计企业，同时也是世界领先的公路、桥梁及隧道设计企业，在相关业务领域具有显著的竞争优势。与本集团相比，其他市场参与主体竞争力相对较弱。但是，中低端市场领域正在涌入更多参与者，市场竞争呈加剧态势。
在铁路基建设计业务方面，本集团在“十一五”期间进入该市场领域，正在不断提高市场影响力，目前主要处在市场培育期。
上半年，本集团基建设计业务新签合同额为236.47亿元，增长47.57%。其中，来自于海外地区的新签合同额为5.27亿元（约折合0.78亿美元）。截至2018年6月30日，持有在执行未完成合同金额为723.90亿元。
按照项目类型划分，勘察设计类、工程监理类、EPC总承包、其他项目（含PPP 类项目）的新签合同额分别是41.69亿元、8.52亿元、73.27亿元、112.99亿元，分别占基建设计业务新签合同额的18%、3%、31%、48%。2017年同期，上述项目的新签合同额分别占比为42%、4%、41%、13%。
上半年，公司获得的勘察设计类项目规模与去年基本相当，公司承担了京杭运河、重庆港、柳江等航道及枢纽的咨询设计与施工总承包项目，以及高速公路PPP投资类项目对应的设计部分工程。
3. 疏浚业务
疏浚业务范围主要包括基建疏浚、维护疏浚、环保疏浚、吹填工程以及与疏浚和吹填造地相关的支持性项目等。
本集团是中国乃至世界最大的疏浚企业，在中国沿海疏浚市场有绝对影响力。
上半年，本集团疏浚业务新签合同额为200.12亿元，下降23.45%。其中，来自于海外地区的新签合同额为25.34亿元（约折合3.75亿美元）；来自于PPP 投资类项目确认的合同额21.62亿元，本集团预计可以承接的建安合同金额为29.70亿元。截至2018年6月30日，持有在执行未完成合同金额为657.50亿元。
上半年，按照购船计划，没有专业大型船舶加入本集团疏浚船队。截至2018年6月30日，本集团拥有的疏浚产能按照标准工况条件下约7.8亿立方米。
上半年，传统疏浚业务市场持续低迷，海域海岸带保护及围填海活动管控力度全面升级，大型航道疏浚类项目推进缓慢，市场开拓艰难。面对市场压力，公司发挥自身独特优势，积极拓展国家重大战略性项目，关注生态环保领域的市场机会，取得了良好的成绩。推动锦江、沱江项目向两岸综合开发延伸，打造并展现白洋淀、永定河等流域治理项目的“中交模式”和“中交质量”，推进深圳前海铁石片区水环境综合整治EPC项目、深圳湾综合整治项目等海域海岸带整治项目落地并实施，中标浙江省台州东部新区涂面整理及软基处理PPP项目、巩义市生态水系建设工程PPP项目。下一步，公司将充分发挥一体两翼的引领优势，加强重点区域的开发，将市场中心由单纯国内向国内外并重转变。
报告期内签订的部分主要经营合同（单位：亿元）
1) 基建建设业务
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2) 基建设计业务
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3) 疏浚业务
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2.3 公司主要财务数据
单位：元 币种：人民币
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2.4 前十名股东持股情况表
单位: 股
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2.5 截止报告期末的优先股股东总数、前十名优先股股东情况表
√适用 □不适用
单位:股
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2.6 控股股东或实际控制人变更情况
□适用 √不适用
2.7 未到期及逾期未兑付公司债情况
√适用□不适用
单位:亿元 币种:人民币
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反映发行人偿债能力的指标：
√适用□不适用
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关于逾期债项的说明
□适用√不适用
三 经营情况讨论与分析
3.1 经营情况的讨论与分析
上半年，面对复杂多变的国内外形势，公司坚持稳中求进总体基调，贯彻落实供给侧结构性改革总体要求，加快改革创新，统筹有序推进各项工作，发展总体平稳、稳中有好。
上半年，本集团实现营业收入2,083.79亿元，而上年同期为1,901.01亿元。（因振华重工股权转让完成，报告期，振华重工不再纳入合并报表。而上年同期，合并利润表、合并现金流量表按照中国会计准则未作终止经营业务追溯重列。报告内上述报表涉及的主要会计科目同比变动比例，未能全面反映企业经营实际，仅作参考，下同）。其中，各业务来自海外地区的收入为430.77亿元（约折合67.22亿美元），约占本集团收入的21%，而上年同期为412.48亿元。
上半年，本集团实现毛利288.94亿元，而上年同期为261.81亿元。毛利率达13.87%，较上年同期上升0.09个百分点。
上半年，持续经营净利润为86.22亿元，增长11.38%，为扣除振华重工影响后同口径数据。
上半年，归属于母公司股东的净利润为81.75亿元，而上年同期为75.38亿元。每股收益为0.45元。
上半年，归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润为75.12亿元，而上年同期为66.58亿元。
(一) 主营业务分析
1. 财务报表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
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2. 营业收入
（1）驱动业务收入变化的因素分析
上半年，营业收入为2,083.79亿元，而上年同期为1,901.01亿元。其中，主营业务收入为2,071.49亿元，而上年同期为1,887.02亿元。主营业务收入增长主要由于：基建建设业务、基建设计业务、疏浚业务和其他业务的主营业务收入增长分别为16.65%、8.78%、4.22%、67.81%（全部为抵销分部间交易前）。
（2）主要销售客户及供应商情况
公司多元化的业务结构决定了公司的客户较为广泛，集中度较低，不存在对单一客户的依赖。上半年，本集团对前五名客户的营业收入合计为109.34亿元，占本集团营业收入的5%。
上半年，公司向前五名供应商合计采购金额为32.74亿元，占营业成本的2%。
（3）主营业务分行业、分产品、分地区情况
单位:元 币种:人民币
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1) 基建建设
上半年，基建建设业务主营业务收入为1,838.99亿元，增长16.65%；主营业务毛利为239.47亿元，增长20.91%；毛利率为13.02%，上升0.46个百分点。
基建建设业务收入增加，主要由于海外项目、投资类项目及公路现汇项目收入增加所致。
2) 基建设计
上半年，基建设计业务主营业务收入为108.96亿元，增长8.78%；主营业务毛利为20.50亿元，减少1.49%；毛利率为18.81%，下降1.96个百分点。
基建设计业务毛利率下降，主要由于港口基建市场萎缩，以及大型综合性项目收入贡献增加而盈利水平较低所致。
3) 疏浚
上半年，疏浚业务主营业务收入为153.53亿元，增长4.22%；主营业务毛利为19.98亿元，减少6.24%；毛利率为13.01%，下降1.45个百分点。
疏浚业务毛利率下降，主要由于市场环境变化，以及燃料等原材料价格上涨所致。
4) 其他业务
上半年，其他业务主营业务收入为55.90亿元，而上年同期为33.31亿元；主营业务毛利为5.17亿元，而上年同期为3.63亿元；毛利率为9.24%，而上年同期为10.90%。
其他业务收入及毛利增加，主要由于振华重工股权转让后，报告期除振华重工外原装备制造板块的其他子公司均纳入其他业务核算所致。
3. 营业成本
上半年，营业成本为1,794.85亿元，而上年同期为1,639.20亿元。其中，主营业务成本为1,786.96亿元，而上年同期为1,628.93亿元。主营业务成本增长主要由于：基建建设业务、基建设计业务、疏浚业务、其他业务的主营业务成本增长分别为16.04%、11.47%、5.99%、70.92%（全部为抵销分部间交易前）。
综上，公司综合毛利为288.94亿元，而上年同期为261.81亿元。其中，主营业务毛利为284.53亿元，而上年同期为258.09亿元。
综合毛利率为13.87%，上升0.10个百分点。主营业务毛利率为13.74%，上升0.06个百分点。
成本费用按性质分类：
单位：元 币种：人民币
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4. 费用
上半年，销售费用为4.62亿元，而上年同期为3.96亿元。销售费用增加主要由于业务规模增加所致。销售费用占营业收入比例为0.22%，上升0.01个百分点。
上半年，管理费用为78.11亿元，而上年同期为72.88亿元。管理费用增加主要由于人员费用增加所致。管理费用占营业收入比例为3.75%，下降0.08个百分点。
上半年，研发费用为47.74亿元，而上年同期为37.47亿元。研发费用增加主要由于新开工项目增加导致研发立项增加所致。研发费用占营业收入比例为2.29%，上升0.32个百分点。
上半年，财务费用净额为39.59亿元，而上年同期为37.49亿元。财务费用增加主要由于借款增加以及外币借款导致的汇兑损失增加所致。财务费用占营业收入比例为1.90%，下降0.07个百分点。
5. 资产减值损失及信用减值损失
上半年，资产减值损失为3.26亿元，而上年同期为12.75亿元。
上半年，信用减值损失为11.82亿元，而上年同期为0亿元。
以上变动主要由于随正常业务发展产生的应收账款及已完工未结算计提减值增加，同时根据最新会计准则要求，报告期会计科目列报相应调整所致。
6. 投资收益
上半年，投资收益为10.34亿元，而上年同期为11.11亿元。
7. 营业利润
上半年，营业利润为108.22亿元，而上年同期为101.79亿元。
上半年，营业利润率为5.19%，同比下降0.16个百分点。
8. 营业外收入与营业外支出
上半年，营业外收入为2.56亿元，而上年同期为4.24亿元。
上半年，营业外支出为0.80亿元，而上年同期为2.10亿元。
9. 所得税费用
上半年，所得税费用为23.76亿元，而上年同期为25.82亿元。有效税率为21.61%，而上年同期为24.85%。所得税费用及有效税率降低主要由于本年享受低税率优惠单位增多及免税收益增加所致。
10. 持续经营净利润及终止经营净利润
上半年，持续经营净利润为86.22亿元，增长11.38%。
上半年，终止经营净利润为0，而上年同期为0.70亿元。主要由于上年同期受振华重工并表影响，而报告期已不包含振华重工及其子公司相应数据。
11. 少数股东损益
上半年，少数股东损益为4.47亿元，而上年同期为2.73亿元。
12. 归属于母公司股东的净利润
基于上述原因，上半年归属于母公司股东的净利润为81.75亿元，而上年同期为75.38亿元。
13. 归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润
上半年，归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润为75.12亿元，而上年同期为66.58亿元。
14. 其他综合收益的税后净额
上半年，其他综合收益的税后净额为-20.26亿元，而上年同期为33.35亿元。主要由于汇率变动影响的外币报表折算差额增加，以及按照新的金融工具准则要求，报告期会计科目列报相应调整的影响。
15. 现金流
上半年，经营活动产生的现金流量净额为净流出330.45亿元，而上年同期为净流出20.87亿元。主要由于购买商品、接受劳务支付的现金流出增加，以及去年同期收到若干大型项目预付款所致。
上半年，投资活动产生的现金流量净额为净流出188.24亿元，而上年同期为净流出201.67亿元。主要由于出售交易性金融资产的所得款项，以及收到特许经营权项目政府对价所致。
上半年，筹资活动产生的现金流量净额为净流入312.04亿元，而上年同期为145.05亿元。主要基于权益类金融工具及借款增加，而偿还债务支付的现金减少所致。
16. 研发支出
单位：元
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17. 其他
(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
□适用 √不适用
(2) 其他
□适用 √不适用
(二) 非主营业务导致利润重大变化的说明
□适用 √不适用
(三) 资产、负债情况分析
√适用 □不适用
1. 资产及负债状况
单位：元
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其他说明
(1) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的减少，主要由于按照新金融工具准则要求，报告期会计科目列报相应调整所致。
(2) 交易性金融资产的增加，主要由于按照新金融工具准则要求，报告期会计科目列报相应调整所致。
(3) 应收票据及应收账款的增加，主要由于本期应收款项回转速度转慢所致。
(4) 存货减少，以及合同资产的增加，主要由于按照新收入准则要求，包含在原存货科目中的合同资产变更为单独列报所致。
(5) 其他流动资产的增加，主要由于预缴税金及待抵扣增值税增加所致。
(6) 可供出售金融资产减少、其他权益工具投资增加以及其他非流动金融资产增加，主要由于PPP投资类项目相关结构化主体投资增加，同时按照新金融工具准则要求，本期会计科目列报相应调整所致。
(7) 投资性房地产的增加，主要由于存货中转入的投资性房地产增加所致。
(8) 应付票据及应付账款的减少，主要由于应付工程款减少所致。
(9) 预收款项减少，以及合同负债的增加，主要由于按照新收入准则要求，会计科目列报相应调整所致。
(10) 递延收益的增加，主要由于PPP投资类项目收到运营期补贴款增加所致。
2. 截至报告期末主要资产受限情况
□适用 √不适用
3. 其他说明
√适用 □不适用
(四) 资本开支情况
单位：元 币种：人民币
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注：2018年上半年，资本性支出202.52亿元，较上年同期增长8.04%，主要是由于投资BOT项目资本性开支增加所致。其中：报告期投资BOT项目资本性开支为131.48亿元。
(五) 行业经营性信息分析
√适用 □不适用
建筑行业经营性信息分析
1. 报告期内竣工验收的项目情况
位：亿元 币种：人民币
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单位：亿元 币种：人民币
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2. 报告期内在建项目情况
单位：亿元 币种：人民币
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单位：亿元 币种：人民币
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3. 在建重大项目情况
7月份，公司收到业主马来西亚铁路衔接有限公司来函，要求马来西亚东海岸铁路工程设计施工总承包（一期）项目立即暂停施工，暂停期限未明确。公司依据其要求，已将进行中的项目全线停工。公司将根据项目合同条款，积极保护公司作为设计施工总承包商的合法权益。
按照经营预算，东海岸铁路项目的暂停施工对公司2018年的经营业绩不构成重大影响。
4. 报告期内基建建设业务境外项目情况
单位：亿元 币种：人民币
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5. 存货中已完工未结算的汇总情况
单位：亿元 币种：人民币
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(六) 投资状况分析
1. 对外股权投资总体分析
√适用 □不适用
上半年，防范金融风险、防控地方债务、投资监管新政、PPP项目库清理等导致PPP投资类项目落地放缓。下半年，随着项目清理完成，合规项目将加快落地进度。总体来说，2018年将是PPP项目由重“量”到重“质”转变的关键年，我国目前拉动经济主要手段还需要依赖固定资产投资，当前城镇化下的公共领域投资缺口还较大，政府对PPP的发展将实施“控”、“放”结合的举措。
上半年，公司加强对国家政策与市场形势的分析研究，创新投资模式，强化自身市场开发能力；进一步拓宽融资渠道，妥善消化存量项目，有效降低杠杆并获得最优化的资金成本；加强期间评估和后评估力度，有效控制投资风险；提升管控效率和经营效益，实现投资业务高质量发展。
(1) 新签投资类项目情况
上半年，公司积极应对监管政策调整，合理把握投资节奏，实施差异化管控，来自PPP投资类项目确认的合同额为647.67亿元，预计可以承接的建安合同金额为1,162.86亿元。其中：BOT类项目、政府付费项目、城市综合开发项目的确认的合同额分别是260.62亿元、372.09亿元和14.96亿元，分别占PPP投资类项目确认合同额的40%、58%和2%。
(2) 政府采购类项目以及城市综合开发项目情况
本集团政府采购类项目累计签订合同额为3,225.39亿元，累计完成投资金额为1,253.54亿元，累计收回资金为529.37亿元。
本集团城市综合开发项目累计签订合同预计投资金额为2,465.32亿元，累计完成投资金额为608.66亿元，已实现销售金额为417.79亿元，实现回款为326.20亿元。
(3) 特许经营权类项目情况
截至2018年6月30日，经统计（本集团对外签约并负责融资的并表项目，如有变化以最新统计数据为准），本集团BOT类项目累计签订合同投资概算为3,801.02亿元，累计完成投资金额为1,800.21亿元，尚未完成投资金额为2,000.81亿元。特许经营权类进入运营期项目16个（另有12个参股项目），上半年运营收入21.88亿元。
(1) 重大的股权投资
□适用 √不适用
(2) 重大的非股权投资
√适用 □不适用
1) 报告期内公司主要新签投资类项目
单位：亿元 币种：人民币
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注：以上数据为统计数据；表内数据为项目基本情况，未尽事项以合同为准。
2) 特许经营权类投资项目
i. 特许经营权类在建项目
单位：亿元 币种：人民币
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ii. 特许经营权类进入运营期项目
单位：亿元 币种：人民币
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注：表中数据与上年同期口径存在差异，主要由于本期由统计数据改为财务数据计算，且依据实际情况对合并报表数据进行抵销并调整无形资产账面值。
(3) 以公允价值计量的金融资产
√适用 □不适用
1) 证券投资情况
■2) 持有其他上市公司股权情况
单位：元 币种：人民币
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3) 持有非上市金融企业股权情况
单位：元 币种：人民币
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4) 金融衍生品及其他
单位：元 币种：人民币
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(下转154版)
