中国兵器工业集团有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
(上接13版)
2、关注
（1）兵器工业集团面临深化整合压力。尽管公司已经采取了较大力度进行资源整合，但其下属企业和民品产品数量较多，在资源整合、产品结构调整、财务管控等方面的难度较大，对公司经营管理提出挑战。
（2）民品板块市场竞争激烈，一定程度上增加公司运营压力。公司下属民品企业所涉领域较多，民品板块市场竞争激烈，产品盈利空间较易受到冲击，一定程度上增加公司的运营压力。
（三）跟踪评级的有关安排
根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及中诚信证评评级制度相关规定，自首次评级报告出具之日（以评级报告上注明日期为准）起，中诚信证评将在本期债券信用级别有效期内或者本期债券存续期内，持续关注本期债券发行人外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本期债券偿债保障情况等因素，以对本期债券的信用风险进行持续跟踪。跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。
在跟踪评级期限内，中诚信证评将于本期债券发行主体及担保主体（如有）年度报告公布后两个月内完成该年度的定期跟踪评级，并发布定期跟踪评级结果及报告。此外，自本期评级报告出具之日起，中诚信证评将密切关注与发行主体、担保主体（如有）以及本期债券有关的信息，如发生可能影响本期债券信用级别的重大事件，发行主体应及时通知中诚信证评并提供相关资料，中诚信证评将在认为必要时及时启动不定期跟踪评级，就该事项进行调研、分析并发布不定期跟踪评级结果。
中诚信证评的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将在中诚信证评网站（www.ccxr.com.cn）和交易所网站予以公告，且交易所网站公告披露时间不得晚于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间。
如发行主体、担保主体（如有）未能及时或拒绝提供相关信息，中诚信证评将根据有关情况进行分析，据此确认或调整主体、债券信用级别或公告信用级别暂时失效。
三、发行人的资信情况
（一）发行人获得主要贷款银行的授信情况
发行人资信情况良好，与国内多家商业银行一直保持长期合作伙伴关系，可使用授信额度规模较大，间接债务融资能力较强。截至2018年3月31日，发行人共获得的授信总额合计2,750亿元，其中，未使用的授信额度合计1,769亿元。
（二）最近三年及一期与主要客户发生业务往来时，是否有严重违约现象
最近三年及一期，发行人与主要客户发生业务往来时，不存在因未按期履行合同而遭受重大处罚及诉讼的行为，不存在重大违法、违规或不诚信行为，商业信用良好。
（三）截至2018年3月31日存续的债券以及偿还情况
截至2018年3月31日，发行人及其下属子公司的应付债券具体如下表所示：
表2-1截至2018年3月31日发行人及其下属子公司的应付债券
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报告期内，上述债券均能按期付息。
（四）累计公司债券余额及其占发行人最近一期净资产的比例
截至本募集说明书签署日，发行人累计公司债券余额为123.90亿元（分别为2008年发行的43.90亿元的08兵器债、2017年4月发行的20亿元的17兵器01、2017年5月发行的10亿元的17兵器03、2018年4月发行的50亿元的18兵器01）。如发行人本次债券全部发行完毕，发行人的累计最高公司债券余额为243.90亿元，占发行人截至2018年3月31日未经审计净资产（合并报表中股东权益合计）的比例为16.14%，未超过发行人最近一期末净资产的40%。
（五）发行人最近三年及一期主要财务指标（合并报表口径）
表2-2发行人最近三年及一期主要财务指标（合并报表口径）
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注：除特别注明外，以上财务指标均按照合并报表口径计算。
上述财务指标的计算方法如下：
1、流动比率＝流动资产/流动负债；
2、速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债；
3、资产负债率＝总负债/总资产；
4、EBIT利息保障倍数=（利润总额+计入财务费用的利息支出）／（计入财务费用的利息支出+资本化利息支出）；
5、贷款偿还率＝实际贷款偿还额/到期应偿还贷款额；
6、利息偿付率＝实际支付利息/到期应付利息。
第三节 发行人基本情况
一、发行人概况
中文名称：中国兵器工业集团有限公司
英文名称：CHINA NORTH INDUSTRIES GROUP CORPORATION
注册地址：北京市西城区三里河路46号
注册资本：人民币3,830,000万元
法定代表人：温刚
成立日期：1999年6月
统一社会信用代码：91110000710924910P
电话：010-68787945
传真：010-68787228
邮政编码：100821
经营范围：坦克装甲车辆、火炮、火箭炮、火箭弹、导弹、炮弹、枪弹、炸弹、航空炸弹、深水炸弹、引信、火工品、火炸药、推进剂、战斗部、火控指控设备、单兵武器、民用枪支弹药的开发、设计、制造、销售。国有资产投资及经营管理；夜视器材、光学产品、电子与光电子产品、工程爆破与防化器材及模拟训练器材、车辆、仪器仪表、消防器材、环保设备、工程与建筑机械、信息与通讯设备、化工材料（危险品除外）、金属与非金属材料及其制品、工程建筑材料的开发、设计、制造、销售；设备维修；民用爆破器材企业的投资管理；货物仓储、工程勘察设计、施工、承包、监理；设备安装；国内展览；种殖业、养殖业经营；农副产品深加工；与上述业务相关的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务；进出口业务；承包境外工业工程和境内国际招标工程。
二、发行人历史沿革及历次股本变化情况
（一）历史沿革及历次股本变化
中国兵器工业集团有限公司成立于1999年6月。发行人是根据《国务院关于组建中国兵器工业集团公司有关问题的批复》（国函[1999]61号）的精神，在原中国兵器工业总公司所属部分企事业单位基础上组建的特大型国有企业。
根据《国务院关于组建中国兵器工业集团公司有关问题的批复》（国函[1999]61号），国务院国资委出资2,535,991万元，设立中国兵器工业集团公司。
根据国务院国有资产监督管理委员会《关于印发中央企业公司制改制工作实施方案》（国办发〔2017)69号）和《关于中央企业公司制改制工作有关事项的通知》（国资厅改革〔2017)544号），并经国务院国资委《关于中国兵器工业集团公司改制有关事项的批复》（国资改革[2017]1086号）批复同意，中国兵器工业集团公司己顺利完成公司制改制，截至2017年12月4日，公司己完成工商登记变更。
改制后，公司的企业类型由全民所有制企业变更为有限责任公司（国有独资），由国务院国资委代表国务院履行出资人职责。公司名称由“中国兵器工业集团公司”变更为“中国兵器工业集团有限公司”，注册资本为383亿元，以经审计的净资产出资。
（二）最近三年及一期实际控制人情况
最近三年及一期，发行人的控股股东和实际控制人均为国务院国有资产监督管理委员会，未发生变化。发行人为国务院国资委全资拥有的全民所有制企业。
截至本募集说明书签署日，国务院国资委的出资比例占发行人实收资本的100%。
（三）重大资产重组情况
报告期内，发行人下属四川北方硝化棉股份有限公司（股票简称：北化股份，股票代码：002246）已完成一项重大资产重组事项；北化股份以发行股份的方式购买山西新华化工有限责任公司100%的股权，同时向中兵投资发行股份募集配套资金。本次交易包括发行股份购买资产和发行股份募集配套资金两部分。根据标的资产预估及作价情况，北化股份本次拟购买的资产交易金额约100,394.42万元，达到北化股份最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末净资产额的50%以上，且超过5,000万元。
发行人下属中兵红箭股份有限公司（股票简称：中兵红箭，股票代码：000519）已完成一项重大资产重组事项；江南红箭分别向豫西工业集团有限公司、山东特种工业集团有限公司和吉林江北机械制造有限责任公司发行股份及支付现金购买资产，拟购买的资产为豫西工业集团持有的河南北方红阳机电有限公司100%股权、南阳北方向东工业有限公司100%股权、南阳北方红宇机电制造有限公司100%股权、郑州红宇专用汽车有限责任公司100%股权；山东工业集团持有的山东北方滨海机器有限公司100%股权；江北机械持有的吉林江机特种工业有限公司100%股权。同时拟采用询价方式向包括兵器工业集团下属单位豫西工业集团、中兵投资在内的不超过10名特定投资者非公开发行股票募集配套资金，募集配套资金总金额上限为205,059.27万元。根据标的资产经国务院国资委备案的评估值，江南红箭购买的资产交易金额达到江南红箭最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末净资产额的50%以上，且超过5,000万元。
发行人下属子公司包头北方创业股份有限公司（股票简称：北方创业，股票代码：600967）已完成一项重大资产重组；北方创业分别向一机集团发行股份购买资产，向一机集团全资子公司北方机械控股发行股份及支付现金购买资产，拟购买的资产为内蒙古第一机械集团有限公司持有的主要经营性资产及负债和山西北方机械控股有限公司持有的山西北方机械制造有限责任公司100%股权；同时采用询价方式向不超过10名特定投资者非公开发行股票募集配套资金，募集配套资金总额19.50亿元。
发行人下属子公司北方国际合作股份有限公司已完成一项重大资产重组（股票简称：北方国际，股票代码：000065）。本次重组北方国际向北方工业科技有限公司、江苏悦达集团有限公司、天津中辰番茄制品有限公司3家交易对方采取发行股份及支付现金方式，购买5家标的公司股权；其中向江苏悦达集团有限公司、天津中辰番茄制品有限公司仅支付股份对价，向北方工业科技有限公司支付股份对价和现金对价。5家标的公司股权分别为中国北方车辆有限公司100.00%股权、北方万邦物流有限公司51.00%股权、广州北方机电发展有限公司51.00%股权、广州北方新能源技术有限公司51.00%股权、深圳华特容器股份有限公司99.00%股份。根据天健兴业出具的并经国务院国资委备案的标的资产评估报告，以2015年9月30日为评估基准日，上述标的资产的评估值为164,557.09万元。本次交易，标的资产的交易作价为164,557.09万元。
上述重大资产重组中，交易标的的相关财务数据具体如下：
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上述重大资产重组中，上市公司的相关财务数据具体如下：
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上述子公司相关财务数据占发行人的相关比重较小，并且相关交易标的的相关财务数据占发行人的相关数据的比重也较小。上述重组事项对发行人的生产经营以及偿债能力不会产生重大不利影响。
除此之外，发行人及合并范围内的子公司不存在其他重大资产重组事项。上述事项属于发行人下属公司的重大资产重组，对发行人不构成重大资产重组，不会影响发行人的主体资格和发行决议的有效性。
三、发行人股本总额和股东持股情况
（一）发行人股本结构
截至2018年3月31日，发行人的注册资本为3,830,000万元，出资结构如下表所示：
表3-1截至2018年3月31日发行人股本结构
单位：万元
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（二）发行人股东持股情况
截至2018年3月31日，发行人股东出资比例如下：
表3-2截至2018年3月31日发行人股东持股情况
单位：万元
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四、发行人的组织结构和权益投资情况
（一）发行人的组织结构
截至2018年3月31日，发行人的组织结构如下图所示：
图3-1截至2018年3月31日发行人组织结构图
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发行人的各职能部门主要职能如下：
表3-3发行人各职能部门主要职能
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（二）发行人的子公司情况
截至2018年3月31日，发行人纳入合并报表范围的子公司合计50家，基本情况如下表所示：
表3-4截至2018年3月31日发行人子公司基本情况
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发行人主要子公司情况如下：
1、中国北方工业有限公司
中国北方工业有限公司是产品经营与资产经营相结合，集研发、生产、销售、服务为一体的企业集团，主要从事防务产品、石油及矿产资源开发、国际工程承包、光电、民爆化工、运动器材、车辆、物流等业务，资产和销售收入位居中国最大500家国有企业前列。该公司的国际工程承包、物流、车辆等业务创立了自身品牌，民爆化工、光电、运动器材等业务在技工贸结合基础上形成了较强竞争力。该公司连续多年进入全球225家最大国际承包商前列，多家控股子公司连续多年获得国家质量效益型先进企业称号。
截至2017年12月31日，中国北方工业有限公司资产总额948.78亿元，负债533.39亿元，净资产415.39亿元，2017年度实现营业收入1,814.04亿元，净利润为54.60亿元。
截至2018年3月31日，中国北方工业有限公司资产总额1,000.07亿元，负债582.67亿元，净资产417.40亿元，2018年1-3月实现营业收入470.23亿元，净利润为14.32亿元。
2、中国北方化学工业集团有限公司
中国北方化学工业集团有限公司是隶属于中国兵器工业集团有限公司的集科工贸、产供销于一体的专业性公司，拥有十九个大中型生产企业及六个直属贸易公司和分支机构。该公司成立于1988年，1994年获得进出口经营权。在“军民结合”方针指引下，公司除从事军用火药、炸药、火工品和化学防护器材的研究、开发、生产外，还大力从事民品科研、开发、生产与经营。目前，该公司已开发出聚氨脂、纤维素及其衍生物、医药及其中间体三大系列产品，民用火炸药及民爆器材、建材、精细化工等优势产品。公司拥有中国最大的三硝基甲苯、甲苯二异氰酸(TDI)、乙醇鞍、硝化棉精制棉、纤维素醚类、活性炭、维生素B1，产品除满足国内市场外，还销往世界三十多个国家和地区。
截至2018年3月31日，中国北方化学工业集团有限公司资产总额226.96亿元，负债114.91亿元，净资产112.05亿元，2018年1-3月实现营业收入39.45亿元，净利润为2.08亿元。
3、内蒙古第一机械集团有限公司
内蒙古第一机械集团有限公司是隶属于中国兵器工业集团有限公司的特大型军工企业，是国家“一五”期间156个重点建设项目之一，是国家520个重点企业之一，也是内蒙古自治区重点培育的20个大企业之一。该公司占地面积2,010万平方米，厂区占地275万平方米，拥有各类机动设备8,000余台（套），其中具有世界先进水平的进口设备700余台（套）。该公司现有员工23,000多人，其中专业技术管理人员6,100多人。
截至2017年12月31日，内蒙古第一机械集团有限公司资产总额239.02亿元，负债152.53亿元，净资产86.49亿元，2017年度实现营业收入134.87亿元，净利润为4.37亿元。
截至2018年3月31日，内蒙古第一机械集团有限公司资产总额257.86亿元，负债170.34亿元，净资产87.52亿元，2018年1-3月实现营业收入22.88亿元，净利润为0.79亿元。
4、北方华锦化学工业集团有限公司
北方华锦化学工业集团有限公司是发行人下属子集团，是发行人发展军民融合型石油化工和精细化工产业的平台。该公司现有北方华锦化学工业股份有限公司、盘锦北方沥青股份公司等企业，拥有辽宁盘锦、辽宁葫芦岛和新疆库车三个生产基地。经过三十多年的发展，该公司已经形成了石油化工、化学肥料和道路沥青三大主导产业，现有生产能力：年加工原油700万吨，年产柴油180万吨、乙烯70万吨、合成树脂100万吨、尿素150万吨、道路沥青100万吨、润滑油产品20万吨。
截至2017年12月31日，北方华锦化学工业集团有限公司资产总额325.28亿元，负债213.98亿元，净资产111.30亿元，2017年度实现营业收入340.21亿元，净利润为15.92亿元。
截至2018年3月31日，北方华锦化学工业集团有限公司资产总额344.15亿元，负债227.20亿元，净资产116.95亿元，2018年1-3月实现营业收入82.95亿元，净利润为3.63亿元。
5、晋西工业集团有限责任公司
晋西工业集团有限责任公司于1948年正式成立，属国家一级企业，是国家“一五”期间156项重点工程之一。该公司下设2个控股子公司，9个分公司及11个生产科研单位。该公司共拥有员工8,000余人，其中高中级专业技术人员2,000余人，占地面积700余万平方米。该公司设备一流，具备冲、铸、锻、铆焊、机加、表面处理、非标制造能力。近几年公司先后引进500吨和600吨精锻机、10,000克和8,000克注塑机、筒型体联合加工中心及各种大型数控车床等先进进口设备100余台，使企业的整体实力大大增强。该公司现生产的主要产品有铁路车辆、铁路车轴、石油钻具、液氯液氨钢瓶、无缝气瓶、新型建材等六大系列，其中铁路车轴具备年产各型车轴9万根的生产能力，是世界领先的车轴生产企业，也是国内第一家获得出口美国AAR认证资格的车轴生产厂家。产品远销加拿大、巴西、韩国、巴基斯坦等十几个国家和地区。
截至2017年12月31日，晋西工业集团有限责任公司资产总额104.81亿元，负债67.66亿元，净资产37.15亿元，2017年度实现营业收入134.87亿元，净利润为4.37亿元。
截至2018年3月31日，晋西工业集团有限责任公司资产总额111.42亿元，负债74.11亿元，净资产37.30亿元，2018年1-3月实现营业收入10.59亿元，净利润为0.18亿元。
6、兵工财务有限责任公司
兵工财务有限责任公司是发行人下属的财务公司，其前身是北方工业集团财务有限责任公司，于1997年5月18日正式成立，2011年公司名称变更为现名，是由发行人等47家企事业单位共同出资组建的有限责任公司，是目前发行人集团范围内唯一的一家金融企业，是以加强集团内部资金集中管理和提高集团内部资金使用效率为目的，为集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构，注册资金317,000万元。
截至2017年12月31日，兵工财务有限责任公司资产总额968.07亿元，负债900.59亿元，净资产67.48亿元，2017年度实现营业收入0亿元，净利润为7.64亿元。
截至2018年3月31日，兵工财务有限责任公司资产总额838.17亿元，负债771.31亿元，净资产66.86亿元，2018年1-3月实现营业收入3.13亿元，净利润为2.22亿元。
（三）发行人下属控股上市子公司情况
截至2018年3月末，发行人共有12家控股上市子公司，包括7家上海证券交易所上市公司（晋西车轴股份有限公司、长春一东离合器股份有限公司、北方光电股份有限公司、包头北方创业股份有限公司（已更名为内蒙古第一机械集团股份有限公司）、凌云工业股份有限公司、内蒙古北方重型汽车股份有限公司、北方导航控制技术股份有限公司），4家深圳证券交易所上市公司（北方国际合作股份有限公司、北方华锦化学工业股份有限公司、四川北方硝化棉股份有限公司、湖南江南红箭股份有限公司（已更名为中兵红箭股份有限公司））以及1家香港联交所上市公司（安捷利实业有限公司）。
1、晋西车轴股份有限公司
晋西车轴股份有限公司于2004年5月26日在上海证券交易所上市（简称：晋西车轴，股票代码：600495）。晋西车轴是目前国内同行业规模最大、市场占有率最高、技术研发能力最强、规格品种最多且唯一具有轻轨轴、地铁轴、空心轴生产能力的车轴生产企业，同时也是国内首家获得铁路车轴、地铁轴出口资格，国内出口车轴最多的企业。晋西车轴居于国内行业龙头地位，已形成较成熟的规模经济，并呈现良好的发展势头。为国家火车车轴产品国产化，推动国内车轴行业技术发展做出了重大贡献。
截至2017年12月31日，该公司资产总额38.38亿元，负债7.17亿元，净资产31.21亿元，2017年度实现营业收入13.50亿元，净利润为0.17亿元。
截至2018年3月31日，该公司资产总额39.18亿元，负债8.08亿元，净资产31.10亿元，2018年1-3月实现营业收入1.14亿元，净利润为-0.12亿元。
2、北方国际合作股份有限公司
北方国际合作股份有限公司于1998年6月5日在深圳证券交易所上市（简称：北方国际，股票代码：000065）。目前北方国际已经成为集项目开发功能、项目管理功能、项目投融资功能和一定的跨国经营功能为一体的国际化工程公司，形成了以工程服务业为主营业务，房地产投资与铝加工业务多元化发展的经营格局。
截至2017年12月31日，该公司资产总额114.65亿元，负债73.40亿元，净资产41.24亿元，2017年度实现营业收入97.30亿元，净利润为5.43亿元。
截至2018年3月31日，该公司资产总额114.40亿元，负债72.47亿元，净资产41.92亿元，2018年1-3月实现营业收入21.19亿元，净利润为0.79亿元。
3、长春一东离合器股份有限公司
长春一东离合器股份有限公司于1998年5月20日在上海证券交易所上市（简称：长春一东，股票代码：600148）。该公司是汽车离合器行业中的第一家上市公司，是国内离合器行业中的领军企业，其重型车离合器技术水平、产销量均居国内领先地位。
截至2017年12月31日，该公司资产总额10.31亿元，负债5.51亿元，净资产4.80亿元，2017年度实现营业收入7.68亿元，净利润为0.36亿元。
截至2018年3月31日，该公司资产总额10.87亿元，负债5.86亿元，净资产5.02亿元，2018年1-3月实现营业收入2.45亿元，净利润为0.21亿元。
4、北方光电股份有限公司
北方光电股份有限公司于2003年11月6日在上海证券交易所上市（简称：光电股份，股票代码：600184）。光电股份拥有光学玻璃材料和太阳能光伏电池双主业。光电股份是中国最大的光学玻璃材料生产基地之一，具有年产7,000吨光学玻璃生产能力，国内市场占有率达30%以上。近年来，光电股份加快了光学玻璃的技术进步和产业升级，实现了产品和市场结构的快速调整，正逐步步入稳健发展时期。
截至2017年12月31日，该公司资产总额38.24亿元，负债15.34亿元，净资产22.90亿元，2017年度实现营业收入18.86亿元，净利润为0.44亿元。
截至2018年3月31日，该公司资产总额38.79亿元，负债15.85亿元，净资产22.93亿元，2018年1-3月实现营业收入5.44亿元，净利润为0.03亿元。
5、内蒙古第一机械集团股份有限公司
内蒙古第一机械集团股份有限公司于2004年5月18日在上海证券交易所上市（简称：内蒙一机，股票代码：600967）。内蒙一机主要业务包括军用车辆、火炮和民用车辆的研发制造和销售。军用车辆方面，该公司是我国履带式装甲车辆及轮式装甲车辆的主要生产基地之一，是我国主战履带式装甲车辆的唯一生产基地，并为其他装甲车辆、自行火炮车辆的生产厂商提供相关零部件配套；民用车辆方面，业务范围涵盖多型号的铁路车辆整车产品，同时具备专业化、体系化、配套完整的车辆零部件研发和生产能力，为民用车辆产业发展提供良好支撑。
截至2017年12月31日，该公司资产总额181.75亿元，负债103.07亿元，净资产78.68亿元，2017年度实现营业收入119.67亿元，净利润为5.26亿元。
截至2018年3月31日，该公司资产总额199.01亿元，负债119.67亿元，净资产79.34亿元，2018年1-3月实现营业收入15.35亿元，净利润为0.61亿元。
6、凌云工业股份有限公司
凌云工业股份有限公司于2003年8月15日在上海证券交易所上市（简称：凌云股份，股票代码：600480）。凌云股份是国内最早开发成功汽车辊压件制造技术的企业，也是国内最重要的汽车辊压件生产企业，代表了国内辊压件研发与制造的最高水平，是国内汽车压力管路总成生产龙头企业。凌云股份的辊压件在国内市场占有率第一。凌云股份同时还是国内PE 管道系统产品的开拓者，是国内最早能够提供PE燃气管道产品集成服务的企业，在国内PE管道系统产品市场居龙头地位，拥有70%的市场占有率。
截至2017年12月31日，该公司资产总额118.51亿元，负债65.03亿元，净资产53.49亿元，2017年度实现营业收入118.45亿元，净利润为5.74亿元。
截至2018年3月31日，该公司资产总额130.13亿元，负债75.22亿元，净资产54.91亿元，2018年1-3月实现营业收入31.07亿元，净利润为1.50亿元。
7、内蒙古北方重型汽车股份有限公司
内蒙古北方重型汽车股份有限公司于2000年6月30日在上海证券交易所上市（简称：北方股份，股票代码：600262）。北方股份是中国矿用汽车行业的第一品牌、中国矿车的航母，主要开发、制造、销售各种型号的TEREX牌非公路（或工矿两用）自卸汽车、工程机械及相应的零配件。该公司拥有世界领先的TEREX的持续技术支持，在技术上做到与TEREX 联网，并根据国内市场特点，对其技术进行消化、吸收、移植，开发自身产品，其中多种产品获得国家级的荣誉和奖励，拥有多项重大技术专利。
截至2017年12月31日，该公司资产总额20.39亿元，负债10.87亿元，净资产9.52亿元，2017年度实现营业收入8.90亿元，净利润为0.38亿元。
截至2018年3月31日，该公司资产总额20.91亿元，负债11.38亿元，净资产9.53亿元，2018年1-3月实现营业收入2.68亿元，净利润为0.01亿元。
8、北方华锦化学工业股份有限公司
北方华锦化学工业股份有限公司原名辽宁华锦通达化工股份有限公司，于1997年1月30日在深圳证券交易所上市（简称：华锦股份，股票代码：000059）。华锦股份是以石化产业为主导，化肥产业为辅助的特大型化工企业，在化肥产业上，公司为国内大型尿素(气头尿素)生产基地之一，拥有尿素产能150万吨，销售地区主要是东北和新疆，目前在辽宁市场占有率在90%以上，在新疆南疆地区占有近50%的市场份额。在石化产业上方面，公司拥有500万吨/年的炼油能力，柴油产能在180万吨，乙烯产能在45万吨。
截至2017年12月31日，该公司资产总额309.68亿元，负债183.04亿元，净资产126.64亿元，2017年度实现营业收入337.14亿元，净利润为19.41亿元。
截至2018年3月31日，该公司资产总额308.48亿元，负债178.43亿元，净资产130.04亿元，2018年1-3月实现营业收入81.33亿元，净利润为3.23亿元。
9、北方导航控制技术股份有限公司
北方导航控制技术股份有限公司（简称：北方导航，股票代码：600435）前身是中兵光电科技股份有限公司（简称：中兵光电），于2003年7月在上海证券交易所上市。公司于2012年3月将公司名称变更为北方导航控制技术股份有限公司，证券简称自2012年5月7日起由“中兵光电”变更为“北方导航”。
北方导航主要从事精密光机电一体化产品、遥感信息系统技术产品、智能控制技术产品、新光源电子元器件、电子计算机软硬件及外部设备的技术开发、制造、销售、技术服务；普通货物运输；货物进出口、代理进出口、技术进出口。目前，公司的主要业绩贡献来自军品，未来将通过加强战略引领作用，使公司的发展主线更加清晰，集中力量做好主业；同时加强科研推动力，加强大型项目的引领，提升新产品的业绩贡献，形成核心竞争能力；加强对外投资的管理；提升市场拓展能力，通过提升军民结合、民品的贡献能力降低对军品业务的依赖，抵御政策性风险。
截至2017年12月31日，该公司资产总额49.26亿元，负债22.55亿元，净资产26.71亿元，2017年度实现营业收入19.56亿元，净利润为1.18亿元。
截至2018年3月31日，该公司资产总额46.10亿元，负债18.52元，净资产27.58亿元，2018年1-3月实现营业收入1.79亿元，净利润为0.03亿元。
10、四川北方硝化棉股份有限公司
四川北方硝化棉股份有限公司于2008年6月5日在深圳证券交易所上市（简称：北化股份，股票代码：002246）。北化股份是本公司将优质资产重组设立的硝化棉专业公司，硝化棉产销量全球第一，在世界硝化棉行业具有强劲的竞争优势。
截至2017年12月31日，该公司资产总额34.81亿元，负债9.86亿元，净资产24.95亿元，2017年度实现营业收入21.83亿元，净利润为1.09亿元。
截至2018年3月31日，该公司资产总额34.56亿元，负债9.64亿元，净资产24.91亿元，2018年1-3月实现营业收入3.21亿元，净利润为-0.05亿元。
11、中兵红箭股份有限公司
中兵红箭股份有限公司（简称：中兵红箭，股票代码：000519）前身是成都动力配件股份有限公司，于1993年在深圳证券交易所上市，是四川省第二家上市公司。中兵红箭是全球最大的超硬材料制造商，高品质超硬材料粉体、立方氮化硼市场份额世界第一。
截至2017年12月31日，该公司资产总额97.29亿元，负债22.01亿元，净资产75.27亿元，2017年度实现营业收入47.75亿元，净利润为1.14亿元。
截至2018年3月31日，该公司资产总额96.18亿元，负债20.00亿元，净资产76.18亿元，2018年1-3月实现营业收入9.13亿元，净利润为0.85亿元。
12、安捷利实业有限公司（香港上市公司）
安捷利实业有限公司1993年成立，注册资本2,200万美元，是一家香港上市公司（简称：安捷利实业，股票代码：01639）。安捷利是国内最早专业从事柔性电路板（FPC）设计、制造和表面贴装的企业，率先实现单面FPC、双面FPC、多层FPC、精细线路FPC的大规模生产，并不断开发出应用于移动电话、液晶显示器、笔记本电脑、数码产品、医疗仪器、汽车产品的新技术、新工艺，积极参与国际竞争，是国内领先的FPC及其组件的龙头企业。
安捷利受中国印制电路行业协会委托组织制订的行业标准《柔性印制板的鉴定性能规范IPC/CPCA-6013A》和主编的《柔性印制电路技术》，已成为国内FPC 从业人员的必备工具。
目前，安捷利的主要客户均为国内外的知名厂商，如华为、中兴、TCL、信利、京东方、上广电、联想等国内生产商和飞利浦、京瓷、阿尔卡特、MOLEX、CANON、SANYO等公司，产品出口美、日、欧及台湾和香港地区。
截至2017年12月31日，该公司资产总额10.60亿元，负债4.43亿元，净资产6.17亿元，2017年度实现营业收入9.39亿元，净利润为0.66亿元。
（四）发行人的合营、联营企业情况
截至2017年12月31日，发行人拥有59家合营企业，95家联营企业，发行人合营企业和联营企业基本情况如下表所示：
表3-5截至2017年12月31日发行人合营企业投资情况
单位：万元
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发行人重要的合营企业情况如下：1、辽宁北方戴纳索合成橡胶有限公司
辽宁北方戴纳索合成橡胶有限公司成立于2011年5月，经营范围包括从事自产溶聚丁苯橡胶（SSBR产品）、丁二烯橡胶（BR产品）、热塑性丁苯橡胶（SBS产品）及其他相关丁二烯苯乙烯共聚物产品（其他相关产品）的制造、研究、开发及销售；从事SSBR产品、BR产品、SBS产品和其他相关产品的批发、佣金代理及进出口；提供相关的咨询及技术服务。发行人持有北方戴纳索50%的股份
截至2017年12月31日，北方戴纳索的资产总额为16.59亿元，负债总额为13.61亿元，净资产为2.98亿元。
2017年度，北方戴纳索实现营业收入6.02亿元，净利润-1.77亿元。
2、环球铂业有限公司
环球铂业有限公司成立于2011年5月，成立于津巴布韦，经营范围为采矿，发行人持有环球铂业50%的股份。
截至2017年12月31日，环球铂业的资产总额为3.48亿元，负债总额为0.71亿元，净资产为2.77亿元。
2017年度，环球铂业实现营业收入0.00亿元，净利润-557.02万元。
发行人重要的联营企业情况如下：
1、耐世特凌云驱动系统（芜湖）有限公司
耐世特凌云驱动系统（芜湖）有限公司成立于2006年，经营范围包括生产和销售驱动系统、等速万向节产品及相关的汽车零部件并提供有关售后和技术服务。发行人持有该公司40%的股份。
截至2017年12月31日，芜湖耐世特的资产总额为4.88亿元，负债总额为1.66亿元，净资产为3.22亿元。
2017年度，芜湖耐世特实现营业收入4.44亿元，净利润0.32亿元。
2、耐世特凌云驱动系统（涿州）有限公司
耐世特凌云驱动系统（涿州）有限公司成立于1995年，经营范围包括生产汽车用等速半轴及其零部件，销售本公司产品；从事同类商品和材料的销售、进出口及其相关业务。发行人持有该公司40%的股份。
截至2017年12月31日，涿州耐世特的资产总额为4.98亿元，负债总额为1.66亿元，净资产为3.22亿元。
2017年度，涿州耐世特实现营业收入5.71亿元，净利润0.30亿元。
五、发行人控股股东和实际控制人的基本情况
（一）发行人的股权结构
截至2018年3月31日，发行人的股权结构如下：
图3-2截至2018年3月31日发行人股权结构图
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（二）发行人控股股东与实际控制人情况
截至2018年3月31日，国务院国资委直接持有发行人100%股权，为发行人的控股股东以及实际控制人。
（三）实际控制人直接或间接持有发行人的股份是否存在质押或其他有争议的情况
截至本募集说明书签署日，公司实际控制人国务院国资委直接持有发行人的股份不存在质押或其他有争议的情况。
六、发行人法人治理结构
发行人根据《中国兵器工业集团有限公司章程》规定，发行人由国务院国资委直接监管，接受国防科工局的行业管理和国务院有关部门的业务管理，直接联系相关业务。
（一）出资人
发行人由国家单独出资，不设股东会，由国资委代表国务院对发行人履行出资人职责。
国资委依照《公司法》、《企业国有资产法》、《企业国有资产监督管理暂行条例》等法律、法规及规范性文件，对发行人行使下列职权：
（一）批准发行人的主业及调整方案，审核发行人战略和发展规划；
（二）制定和修改发行人章程、审核、批准董事会制定的章程、章程修改方案；
（三）按照管理权限，委派和更换非由职工代表担任的董事，对董事会和董事履职情况进行评价，决定董事报酬事项，组织对董事的培训，提高董事履职能力；
（四）代表国务院向集团公司派驻监事会；
（五）批准集团公司年度财务决算方案、利润分配方案和弥补亏损方案、增加或者减少注册资本方案、发行债券方案；
（六）审核集团公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式方案，报国务院批准；
（七）审核、批准董事会年度工作报告；
（八）批准有关股份公司（含上市公司和非上市股份公司）的国有股权管理方案和股权变动相关事项，批准有关国有产权无偿划转、协议转让及重大资产处置等事项；
（九）批准集团公司重大会计政策和会计估计变更方案
（十）按照有关规定，对集团公司年度财务决算、重大事项进行抽查审计，并按照企业负责人管理权限组织开展经济责任审计；
（十一）对集团公司年度和任期经营业绩进行测试评价，并纳入中央企业负责人经营业绩考核结果；
（十二）按照国务院和国务院有关部门关于国有资产基础管理/股份制改革和企业重大收入分配等行政法规和部门规章的规定，办理需由国资委批准或者出具审核意见的事项；
（十三）审核备案发行人年度投资计划，审核把关列入负面清单特别监管类的投资项目；
（十四）法律、行政法规规定的其他职责。
（二）董事会
发行人设董事会，由7-13名董事（含1名职工董事）组成，原则上为奇数，具体人数由国资委确定。董事会中外部董事人数超过董事会全体成员的半数。
董事会根据《公司法》及国资委授权行使下列职权，并接受监事会监督：
（一）贯彻落实国家国防科技和武器装备发展的方针政策、法律法规和战略规划；
（二）根据国资委的审核意见，决定发行人的战略和发展规划；
（三）审议董事会年度工作报告，并按照有关规定报告国资委；
（四）审议发行人年度投资计划，决定投资方案；
（五）制订发行人年度财务决算方案、利润分配方案和弥补亏损方案；
（六）制订发行人增加或者减少注册资本方案以及发行债券方案；
（七）制订发行人合并、分立、解散或者变更公司形式方案；
（八）制订发行人章程草案及章程修改方案；
（九）批准发行人年度预算方案并报国资委备案；
（十）按照有关规定，聘任或者解聘发行人总经理，根据总经理的提名聘任或者解聘发行人副总经理、总会计师，根据董事长提名，聘任或者解聘董事会秘书；按照国资委有关规定，决定发行人高级管理人员的经营业绩考核和薪酬；
（十一）决定发行人内部管理机构的设置，制定发行人基本管理制度；
（十二）依据国资委有关规定，制订公司的重大收入分配方案，包括企业工资总量预算与决算方案、企业年金方案等；
（十三）批准除应由国资委批准以外的发行人重大融资方案、资产处置方案、对外捐赠或赞助事项；确定应由董事会决定的重大固定资产投资、对外投资项目、交易性金融资产投资的额度，并批准额度以上的投资项目；
（十四）批准发行人重大资产抵押、质押或对外担保；
（十五）除依有关法律、法规规定须由国资委批准外，决定发行人内部重大改革重组事项；
（十六）决定发行人风险管理体系和总法律顾问制度体系，对发行人风险管理体系和总法律顾问制度体系的实施进行总体监控；负责内部控制的建立健全和有效实施；
（十七）制订发行人重大会计政策和会计估计变更方案；
（十八）决定聘用或者解聘负责发行人财务会计报告审计业务的会计师事务所及其报酬；
（十九）依法履行对全资、控股和参股企业的股东职权；
（二十）听取总经理工作报告，督促检查董事会决议的执行，建立健全对总经理和其他高级管理人员的问责制；
（二十一）国资委授予董事会行使的出资人职权；
（二十二）法律、行政法规和本章程规定的其他职权。
（三）董事长
董事长除享有董事的各项权利、承担董事的各项义务和责任外：
（一）确定全年董事会定期会议计划，必要时可以单独决定召开董事会临时会议；
（二）确定董事会会议议题，对拟提交董事会审议的议案进行初步审核，并决定是否提交董事会审议；
（三）召集和主持董事会会议；
（四）组织拟订发行人的发展战略、中长期发展规划、利润分配方案、弥补亏损方案、增加或减少注册资本的方案、公司合并分立或变更公司形式的方案，以及董事会授权其拟订的其他方案，提交董事会表决；
（五）检查、督促董事会决议的执行；
（六）召集和主持发行人办公会，研究决定董事长职责内和董事会授权内的重要事项；
（七）组织制订、修订董事会运作的各项规章制度，协调董事会规范运作；
（八）依据董事会决议，签署发行人聘任、解聘高级管理人员的文件，代表董事会与高级管理人员签署经营业绩考核责任书和薪酬的有关文件，代表发行人对外签署具有法律约束力的重要文件，签署法律法规规定和经董事会授权应当由董事长签署的其他文件；
（九）提名董事会秘书，提出其薪酬与考核建议，并提请董事会决定聘任或者解聘及其薪酬事项；提出各专门委员会的设置方案及人选建议，提交董事会讨论表决；
（十）组织起草董事会年度工作报告并提交董事会讨论通过，代表董事会向国资委报告年度工作；
（十一）按照国资委有关要求，组织董事会向国资委、监事会及时提供信息，并保证信息内容真实、准确、完整；
（十二）负责建立董事会与监事会的联系机制，对监事会提示和要求发行人纠正的问题，负责督促、检查发行人的落实情况，向董事会报告并向监事会反馈；
（十三）与董事进行会议之外的沟通，听取董事的意见，并组织董事进行必要的工作调研和业务培训；
（十四）审批董事会年度工作经费方案；
（十五）听取高级管理人员定期或不定期工作报告，对董事会决议的执行情况提出指导性意见；
（十六）董事会授权行使和法律、行政法规和本章程规定的其他职权。
在发生不可抗力或者重大违纪情形，无法及时召开董事会会议的紧急情况下，董事长对集团公司事务行使符合法律、行政法规和集团公司利益的特别裁决和处置权，并在事后向董事会报告。
（四）总经理
发行人设总经理1名，由董事会根据有关规定聘任或者解聘，设副总经理若干名，总会计师1名。
总经理对董事会负责，向董事会报告工作，接受董事会监督管理。
总经理行使下列职权：
（一）主持集团公司科研生产经营管理工作，组织实施董事会决议；
（二）拟定集团公司年度经营计划、投融资计划和一定金额以上的资产处置方案，并在董事会批准后组织实施；
（三）拟定集团公司年度余元、财务决算方案；
（四）拟定集团公司收入分配方案；
（五）拟定集团公司重大资产抵押、质押或对外担保方案；
（六）拟定集团公司的改革、重组方案
（七）听取集团公司党组意见后，拟定集团公司内部管理机构设置方案；
（八）拟定集团公司的基本管理制度，制定集团公司的具体规章；
（九）拟定集团公司建立风险管理体系的方案；
（十）根据上级有关规定和决定，提请董事会聘任或者解聘集团公司副总经理、总会计师；
（十一）根据集团公司党组决定，按照有关规定程序聘任或者解聘除应由董事会决定聘任或者解聘以外的负责管理人员；
（十二）根据董事会决定的公司经营计划、投融资计划和预算方案，批准经常性项目费用、长期投资阶段性费用支出；
（十三）建立总经理办公会制度，召集和主持总经理办公会，研究决定总经理职权内和董事会授权范围内的重要事项，部署、协调、检查和督促各部门、各自企业的科研生产经营管理工作；
（十四）法律法规规定和董事会授予的其他职权。
（五）监事会
发行人的监事会由国资委派出。
七、发行人董事高级管理人员的基本情况
（一） 董事、高级管理人员名单
截至募集说明书签署之日，发行人董事会由温刚、王立刚、王绍祥、王久玲、承文、于中赤6人组成。其中，王立刚、王绍祥、王久玲、承文4人为外部董事，于中赤为职工董事，非职工董事中，除温刚由国务院任命外，其余4人均由国务院国资委任命或聘任。
截至募集说明书签署之日，发行人现任董事、高级管理人员基本情况如下表所示：
表3-6截至募集说明书签署之日发行人现任董事和高级管理人员的基本情况
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注1：2018年8月1日，中央组织部在中国兵器工业集团有限公司宣布了中央关于中国兵器工业集团有限公司主要领导调整的决定：温刚同志任中国兵器工业集团有限公司董事长、党组书记，免去其中国兵器工业集团有限公司总经理职务；免去尹家绪同志的中国兵器工业集团有限公司董事长、党组书记职务。
目前董事会人数与公司章程不符，待国资委任命。
（二） 董事、高级管理人员简历
1、董事
温刚，男，1966年出生，博士研究生学历。现任中国兵器工业集团有限公司董事长、党组书记。历任中国兵器工业集团有限公司办公厅主任、副总经理、党组成员，北方房地产开发有限公司董事长，辽宁北方锦化聚氨酯有限公司董事长，北方硝化棉股份有限公司董事长，北京奥信化工科技发展有限责任公司董事长，辽宁华锦化工（集团）有限责任公司董事长，包头北奔重型汽车有限公司董事长。第九届、第十届中华全国青年联合会委员，第十一届中华全国青年联合会常委，中央企业青年联合会副主席。
王立刚，男，1950年出生，大学学历，中国北方铁路机车车辆集团公司原党委书记。历任大同机车厂工人、冶金科技术员、铸铁车间副主任、团委书记，大同机车厂教育中心主任、党委副书记，永济电机厂党委代理书记、党委书记，中国铁路机车车辆工业总公司党委副书记、董事，中国北方铁路机车车辆集团公司党委副书记、纪委书记、董事，中国北方铁路机车车辆集团公司副总经理、党委书记，中国北方铁路机车车辆集团公司党委书记。专业特长是熟悉装备制造行业的企业管理工作。
王绍祥，男，1952年出生，在职研究生学历，中国电子信息产业集团公司原副总经理、党组成员。历任机械电子工业部军工司装备处副处长，中国电子工业总公司军工局航空装备处处长，电子工业部军工司系统工程一处处长，电子工业部军工司副司长，信息产业部军工电子局副局长、局长，中国电子信息产业集团公司副总经理、党组成员。专业特长是熟悉军工行业的企业管理工作。
王久玲，女，1957年出生，大学学历。中国南方电网有限责任公司原董事、副总经理、党组成员。历任黑龙江鸡西电业局副总工程师，黑龙江省黑河电业局副局长、局长，黑河农村电气化局局长、党组书记，黑龙江省电力公司副总工程师、副总经理、党组成员，青海省电力公司总经理、党委书记，贵州省电力公司总经理、党组副书记，中国南方电网有限责任公司董事、副总经理、党组成员。。
承文，男，1952年出生，博士，中国航天科工集团公司原副总经理、党组成员。历任中国航天总公司三院31所所长助理、副所长，中国航天总公司、航天机电集团公司三院副院长，中国航天机电集团公司总经理助理，中国航天机电集团公司副总经理、党组成员，中国航天科工集团公司副总经理、党组成员。专业特长是质量工艺技术科研工作。
于中赤，男，1958年出生，硕士研究生学历，中国兵器工业集团东北工业集团有限公司董事长、党委书记，长春一东离合器股份有限公司副董事长。历任624厂大型压力容器分厂厂长兼党支部书记，624厂副厂长，黑龙江省储备物资管理局副局长、德尔实业集团总经理，228厂董事、总经理、党委书记兼长春一东副董事长、党委书记，东北工业集团董事长、党委书记兼长春一东副董事长，集团公司权益与风险管理部主任、权益管理部主任兼东北工业集团董事长、党委书记、长春一东副董事长。专业特长是企业经营和资产、股权管理工作。
2、高级管理人员
张华，男，1966年出生，博士研究生。现任中国兵器工业集团有限公司总会计师、党组成员。1987年起任中国船舶工业总公司审计局项目审计员、项目主审，上海瑞舟房地产发展有限公司财务部经理，中国船舶工业总公司审计局审计处副处长，京洲会计师事务所副所长，中国船舶工业总公司规划发展部资产运营处处长;2000年起任中国船舶重工集团公司规划部主任助理，中船重工财务有限责任公司副总经理;2003年起任国家开发投资公司总会计师，2011年起任国家开发投资公司总会计师、党组成员。
石岩，男，1960年出生，博士研究生。现任中国兵器工业集团有限公司副总经理、党组成员。曾任中国兵器工业规划研究院院长；中国兵器工业集团有限公司计划部主任。
曾毅，男，1965年出生，研究生学历。现任中国兵器工业集团有限公司副总经理、党组成员。曾任中国兵器工业集团有限公司总经理助理，中国兵器科学研究院院长、党委副书记。
贾宏谦，男，1964年9月出生，硕士研究生学历。现任中国兵器工业集团有限公司副总经理、党组成员兼安全质量环保总监。曾任763厂厂长，中国兵器工业集团有限公司总经理助理、经营管理部主任。
陈学钏，男，1963年2月出生，研究生学历。现任中国兵器工业集团有限公司党组纪检组组长、党组成员。曾任航天科技集团公司人力资源部部长，总经理助理兼办公厅主任、法律事务办公室主任。
邹文超，男，1963年出生，研究生学历，现任中国兵器工业集团有限公司副总经理、党组成员。1985年起任原江陵厂22车间技术员、副主任、第二科研所副所长;1993年起交流任兵器工业总公司汽车局规划处副处长;1996年起任长安公司综合计划部副部长兼发展规划处处长，长安公司总经理助理兼综合计划部副部长、发展规划处处长;1997年起任长安集团公司副总经理、长安公司副总经理兼发展计划部部长;2001年起任长安公司副总经理兼长安福特执行副总裁;2008年起任重庆长安汽车股份有限公司副总经理、董事兼长安福特执行副总裁；2009年起任中国长安汽车集团股份有限公司副总裁;2011年起任中国长安汽车集团股份有限公司董事、总裁，西南兵器工业公司董事会董事、董事长；2014年起任兵器工业集团总经济师、经营管理部主任、民品发展部总经理。
李春建，男，1966年出生，研究生学历，现任中国兵器工业集团有限公司副总经理、党组成员。1988年起任兵器工业总公司质量安全部、建设局、发展计划局干部；1999年起任兵器工业集团计划部建管处副处长；2000年起任兵器工业勘察设计研究院院长助理、副院长、党委副书记兼纪委书记；2001年起任中兵环境公司总经理、董事;2003年起任兵器工业集团计划部副主任；2009年起任兵器工业集团战略发展部副主任(正职待遇);2011年起任北化集团董事长、党委书记，北化股份董事长；2014年至今任兵器工业集团总经理助理，北方华锦化学工业集团董事长、党委书记，华锦股份董事长、总经理，北沥公司董事长。
发行人董事和高级管理人员均无境外居留权。
（三） 董事、高级管理人员持有公司股份、债券情况
截至2018年3月31日，发行人董事、高级管理人员均未直接持有公司股份以及债券。
八、发行人主要业务情况
（一） 发行人所在行业情况
1、国防工业
（1）我国国防工业发展状况
国防科技工业作为国家战略性产业，是国防现代化建设的重要基础，是武器装备研制生产的骨干力量，是国家先进装备制造业的重要组成部分和国家科技创新体系的重要力量。
近年来，我国加快了国防科技工业改革创新，推进军工企业战略性结构调整、专业化重组，提高武器装备研制的自主创新能力。努力构建军民结合、寓军于民的国防科技工业新体系。
“十二五”期间，国防科技工业各方面工作成效显著，武器装备科研生产能力和技术水平较快提升，研制周期明显缩短，质量与可靠性不断提高；自主创新能力持续增强，一批重大前沿技术、基础技术和关键技术取得突破。军工经济实现平稳较快发展，总收入年平均增长22%。“十二五”期间万元增加值综合能耗降低20%和减排主要目标提前一年完成，全面实现“十二五”规划目标。
我国的国防现代建设按既定战略稳步推进。自上世纪90年代末提出了国防现代化建设“三步走”战略以来，第一步目标已经完成，第二步目标是在2020年之前“基本实现机械化并使信息化建设取得重大进展”，并形成以第三代为主体、第四代为骨干的武器装备体系。因此，当前正处于武器装备大规模升级换代的关键十年。
国防经费方面，在欧美各国迫于财政压力纷纷开始削减军费的背景下，我国坚持国防建设与经济建设协调发展的方针，根据国防需求和国民经济发展水平，合理确定国防经费的规模，依法管理和使用国防经费。近年来，我国把国防科技工业作为产业结构升级、加快发展先进制造业的一个重要方面，加大了支出力度。在经济快速增长的同时，我国国防费持续稳步增长。
2015年，国防支出为8,869亿元，同比增长10.10%。2016年，国防支出9,546亿元，同比增长7.64%。2017年，国防支出为10,226亿元，同比增长7.13%。2018年国防预算为11,070亿元，同比增加8.24%。。
（2）行业前景
国务院发布的白皮书从国防发展战略、部队建设、国防经费等方面都提出发展军事装备以及装备信息化，军事装备在国防领域的重要性持续提高。因此，未来军事装备可能成为国防投入的重点，其增长速度可能高于国防支出的增速。
如果要在2020年达到国防、经济建设同步发展模式的下限，即国防开支占GDP的比例3%，我国国防开支需要保持每年13%以上的增长速度。预计未来几年，我国国防现代化需求仍将继续扩大，国防预算仍将保持一定幅度的增长。“十三五”期间，中国大力推进军地资源开放共享和军民两用技术相互转移，逐步建立适应社会主义市场经济规律、满足打赢信息化条件下局部战争需要的中国特色军民融合式发展体系；建立和完善军民结合、寓军于民的武器装备科研生产体系、军队人才培养体系和军队保障体系。坚持经济建设贯彻国防需求，加大重大基础设施和海洋、空天、信息等关键领域军民深度融合和共享力度。
“十三五”期间，国防科技工业要重点完成武器装备科研生产任务、建设先进的军工核心能力、加速推进科技创新、积极促进科研生产信息化建设、健全完善军民融合式发展体系等方面任务。
目前我国军工行业包括核、航天、航空、船舶、兵器、军用电子六大行业，十一大军工集团公司。六大行业中，各集团公司之间存在较为明显的分工，相互之间主营业务竞争格局相对平缓，在各自领域中市场占有率较高。。
兵器工业是国家安全的战略基础。中国兵器工业集团有限公司是陆军武器装备研制发展主体和三军毁伤与信息化装备研制发展的骨干力量，以服务国家国防安全和国家经济发展为使命，以提升自主创新能力、提高发展质量、履行社会责任为三大任务。在建设高科技国际化兵器工业，打造有抱负、负责任、受尊重国家战略团队，建设国际一流防务集团和国家重型装备、特种化工、光电信息重要产业基地的实践中，努力建设与我国国际地位相适应的兵器工业。“十二五”期间，发行人率先创新开展军工核心能力体系化建设，兵器装备体系顶层设计、坦克装甲车辆、火炮、智能化弹药、高能常规毁伤等五大领域核心能力体系化建设全面实施，科研创新、核心制造和综合保障能力得到系统提升。“十三五”仍是国防科技工业发展重要战略机遇期，是集团公司深化改革与创新驱动攻坚期、结构调整与转型升级关键期。发行人必须紧跟国家战略方针和政策导向，深入推进全价值链体系化精益管理战略，迎接挑战、奋发有为，主动适应经济发展新常态，以“创新、协调、绿色、开放、共享”发展理念为指导，以建设技术先进、自主可控、军民融合、经济高效、充满活力的中国特色先进兵器工业体系为目标，实现军工核心能力建设升级换代、武器装备供给保障能力、自主创新能力、军民转换和平战转换能力、市场竞争能力、高素质人才成长和创造能力均有较大提高，实现综合实力整体跃升
（3）行业政策
近年来，中国国防军工产业借鉴西方军工大国的军工发展模式，主要在集中化、市场化、军民结合等三方面进行改革。集中化主要指国防军工产业的整合；市场化主要指国防军工产业企业的股份制改革（或私有化）；军民结合主要指军用技术和民用技术在国防军工和民用产业之间的共享，最终实现两个产业竞争力的共同提高。
2015年以来，国防科工部门集中出台了多项军民融合相关政策，详细情况如表5-7所示：
表3-72015年以来我国军民融合相关政策
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（4）发展趋势
党的十八大提出，要坚持走中国特色军民融合式发展路子；十八届三中全会把推动军民融合深度发展，作为深化国防和军队改革的三大任务之一，纳入全面深化改革的总体布局，作出了战略部署；十八届四中全会强调，要加强军民融合深度发展的法治保障。十九大报告中，明确提出“全力推进国防和军队现代化”：同国家现代化进程相一致，全面推进军事理论现代化、军队组织形态现代化、军事人员现代化、武器装备现代化。2015年3月12日，习近平总书记在出席十二届全国人大三次会议解放军代表团全体会议时发表重要讲话，再次强调“把军民融合发展上升为国家战略，是我们长期探索经济建设和国防建设协调发展规律的重大成果，是从国家安全和发展战略全局出发作出的重大决策。”2017年1月，中央政治局会议决定设立中央军民融合发展委员会，从此我国军民融合发展进入新的阶段。
经过二十多年的建设，我国国防科技工业军民结合、寓军于民的发展格局已基本形成。其中核心军品采购不受短期宏观经济回落的影响，同时民品业务的介入打开了国防工业新的广阔市场，发展潜力巨大。
近年来，国防科技工业部门通过实施结构调整和军工企业改革脱困方案，小核心、大协作、面向全国布局的新型军品科研生产体系逐渐形成，民间单位正在全面参与武器装备科研生产。大型液化石油天然气船、新一代大型运载火箭、民用卫星及其应用、新支线飞机研制等重大军民结合技术攻关和产品开发取得新突破，光伏能源、钢结构、光电信息等一批利用军工技术发展的军民结合优势产品正在形成新的经济增长点，军民结合产业结构得到改善。
同时，国防科技工业实施了武器装备科研生产许可证管理制度，其中民口获证单位占已发证单位的40%，并发布了非公经济参与军品科研生产的具体办法，制定并开始实施国防科技工业投资体制改革方案，有序开放、引入竞争的制度环境进一步改善。国防科工部门还出台相关政策，从资本、技术和产业融合来支持军民结合、协同发展。
资本融合：《深化国防科技工业投资体制改革的若干意见》和《关于推进军工企业股份制改造的指导意见》明确将国防工业领域区分为放开类、限制类和禁止类，在确保国防安全的前提下，尽可能扩大社会对国防科技工业投资的领域，推进国防工业股份制改造。资本融合更多体现为以上市公司为平台进行国防工业整合，为现有上市公司资产整合、外延式扩张提供了想象空间。
技术融合：《国防科工委关于非公有制经济参与国防科技工业建设的指导意见》打开了民营企业参与国防科技建设的大门，指出非公有制企业取得武器装备科研生产许可之后可以承担武器装备分系统和配套产品研制生产任务。技术融合打开了国防工业的封闭产业链，引入竞争机制。
产业融合：国防工业利用航空航天领域的高科技技术满足民用需求，形成以高科技产业为主导、各类产业竞相发展的格局。《国民经济和社会发展十三五规划纲要》直接列明了未来一段时间内国防工业发展的重点：深化国防科技工业体制改革，建立国防科技协同创新机制，实施国防科技工业强基工程。改革国防科研生产和武器装备采购体制机制，加快军工体系开放竞争和科技成果转化，引导优势民营企业进入军品科研生产和维修领域。加快军民通用标准化体系建设。实施军民融合发展工程，在海洋、太空、网络空间等领域推出一批重大项目和举措，打造一批军民融合创新示范区，增强先进技术、产业产品、基础设施等军民共用的协调性。《“十三五”科技军民融合发展专项规划》提出在全国范围推广军民大型国防科研仪器设备整合共享、以股权为纽带的军民两用技术联盟创新合作、民口企业配套核心军品的认定和准入标准3项创新举措。产业融合为军民融合提供了政策支持，影响更加长远。
总体看，我国国防科技工业军民结合、寓军于民的发展格局已基本形成，军民结合优势产品正在形成新的经济增长点。同时，国防科工部门通过相关政策，从资本、技术和产业融合来支持军民结合、协同发展。
2、民品行业
（1）重型车辆
1）行业基本情况
重型车辆行业与国民经济的发展，特别是固定资产投资增长速度关系密切：一方面，国民经济的发展带动运输总量的增长；另一方面，该行业本身是一个生产资料，属于投资概念，拥有一个与国民经济发展相关联的，包括钢铁、橡胶、电子等融为一体的产业链关系。
2015年重型卡车市场销售总量增速下滑属于“重型卡车市场需求周期性”下滑。截至2015年12月31日，重卡市场生产量累计53.61万辆，较2014年同期74.75万辆减少8.28%，销售累计55.07万辆，较去年同期74.40万辆减少25.98%，产销比97.34%。
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