美团点评今起招股 募资额最高可达约397亿港元

或成为今年港股募资额第三大新股，仅次于中国铁塔及小米

⊙黎灵希 时娜 ○编辑 李魁领

港股第二家同股不同权的公司来了。9月6日，美团点评在香港举行IPO新闻发布会，正式公布了此次赴港上市的详情。此次IPO，美团点评拟发行约4.8亿股B类普通股新股，另有15%的超额配股权。每股发售价区间定为60港元至72港元，将于9月7日面向个人投资者公开招股，9月20日登录港交所主板。

新闻发布会上，美团点评董事长兼首席执行官王兴表示，美团点评已经成为内地最大的多品类服务业电子商务平台之一，和470万线下商户合作，完成对内地各个地区覆盖。目前，公司的年度交易用户达3.4亿，相当于内地平均每4个人中就有1个在美团花过钱。

或成港股今年募资额季军

招股书显示，美团点评拟发行约4.8亿股新股，其中95%为国际配售，5%为公开发售，募资额区间约288.16亿至345.79亿港元。倘若15%的超额配股权悉数行使，对应的募资额最高可达约397亿港元。

按照上述募资额计，美团点评很可能成为今年港股募资额第三大新股，仅次于中国铁塔及小米。

从引入基石投资者情况来看，美团点评的国际配售或较受中外基金公司青睐。招股书显示，此次全球发售，美团点评共引入5名基础投资者，包括其大股东腾讯和其余四家中外基金公司。

其中，腾讯认购约31.40亿港元，奥本海默基金Oppenheimer认购39.25亿港元， 英资基金Lansdown认购23.55亿港元，纽约投资基金 Darsana认购15.70亿港元，国有企业结构调整基金认购7.85亿港元。

围绕餐饮产业投入

美团点评之所以受境内外基金看好，主要是基于它纯正的互联网“基因”。作为内地O2O领域龙头，美团点评手握大众点评、美团外卖、摩拜等多个本地生活服务互联网平台。

截至2018年4月30日，美团点评的交易用户数达3.4亿，前四月交易金额约1478亿元。与此同时，根据艾瑞报告，2018年一季度，美团点评的外卖业务的市占率达59.1%，在线酒店业务的市占率为33.6%，两项业务均为相关行业第一。

2015年至2017年，美团点评的收入分别为40.19亿元、129.88亿元、339.28亿元；经调整亏损净额分别为59.14亿元、53.53亿元、28.53亿元。截至2018年前四个月，美团点评实现营业收入158.24亿元，较2017年同期增长近95%；经调整亏损净额为20.2亿元。

招股书显示，美团点评近年的亏损主要由于较大的销售及营销开支，还有在新产品、新业务方面的拓展。在谈及美团何时能扭亏为盈时，美团点评的首席财务官陈少晖表示，美团在过去几年高速成长，财务也有显著改善。公司的餐饮外卖业务经过几年发展，变现率持续改善，酒店及旅游业务的毛利率也接近90%。之所以公司目前没有整体盈利，是因为公司看好整个市场的发展机会，尤其是对于新业务的投入。

陈少晖表示，美团点评希望围绕着用户和商家最需要的餐饮产业上下游进行投入，包括餐饮后端的信息化建设和食材供应链建设等。公司相信这些新业务能够使整个产业链的效率更高，最终可以给用户和商家提供更好的服务，并且也能在更长的周期里面，提升整个平台的竞争能力。

不会再对网约车加大投入

今年3月，美团点评宣布加入网约车市场，从上海开始，通过大量的优惠券等补贴方式与滴滴进行正面交锋。然而不到半年，美团点评已有“偃旗息鼓”之意。其在招股书中提到，公司在两个城市试点了网约车服务，基于目前的市场情况，公司预期不会进一步拓展此项业务。

这一说法在美团点评的IPO新闻发布会上再次得到印证。美团点评联合创始人兼高级副总裁王慧文表示，公司会持续评估业务机会和业务与公司战略的协同能力，当前从网约车业务发展情况来看，公司不会再加大投入。同时，公司认为在与主要业务餐饮相关的领域，包括商家管理系统、食材供应链、外卖配送等方面加大投入，会有更大的业务产出比和战略协同。

王慧文表示，共享单车业务跟美团整个平台有比较大的协同空间，都能吸引消费者，增强消费者黏性，提升消费者使用频率。

招股书显示，仅仅是4月4日至4月30日，因为车辆折旧等原因，摩拜的“毛损”就达4.07亿元。王慧文表示，目前，反映在公司报表上摩拜的亏损很大一部分是折旧，并不是现金流的影响，相信通过改善经营，摩拜的财务仍有很大的提高空间。