关于博彦科技股份有限公司公开发行可转换公司债券告知函有关问题的回复
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证券代码：002649 证券简称：博彦科技
博彦科技股份有限公司与中泰证券股份有限公司
中国证券监督管理委员会：
贵会签发的《关于请做好博彦科技可转债发审委会议准备工作的函》（以下简称“告知函”）收悉。根据贵会告知函的要求，博彦科技股份有限公司会同中泰证券股份有限公司和发行人律师北京国枫律师事务所、发行人会计师中汇会计师事务所（特殊普通合伙）对告知函中所提问题进行了讨论，对相关事项进行了核查并发表意见，在此基础上对发行人公开发行可转债申请相关文件进行了修订。
现将具体情况说明如下，请予以审核。
（本回复文件中如无特别说明，相关用语具有与《博彦科技股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称为“《募集说明书》”）中相同的含义）
释义
在本告知函回复中，除非另有说明，下列简称具有如下含义：
一、基本术语
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二、专业术语
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注：本告知函回复中若出现合计数与各分项数值直接相加之总和在尾数上存在差异的情况，该等差异均为采用四舍五入运算法则所造成。
问题1、申请人本次募集资金拟投向“数据治理及金融大数据解决方案技术升级建设项目”、“园区运营、IT运维、舆情、数据标注与审核大数据解决方案技术升级建设项目”、“深圳交付中心扩建项目”和“前沿技术研发项目”。按照募集说明书披露，前3个募投项目的内部收益率将分别达到16.47%、16.96%、14.89%。请申请人：（1）结合行业发展趋势和市场竞争情况，引用定量数据说明公司在上述项目相关领域是否具有核心竞争力，进一步说明本次募投项目的必要性；（2）结合目前相关项目的在手订单或意向性订单情况，进一步说明项目效益测算的依据，包括假设前提、具体引用的参数、订单或意向订单的客户情况、销售收入预测的基础、可能面临的风险因素等，说明项目效益测算时只测算收入和项目建成后第一年的净利润是否合理；（3）鉴于前3个项目属于技术升级项目或扩建项目，与目前相关业务销售情况相比，说明本次预测的项目效益是否是新增的收入和利润；（4）进一步说明本次募投项目中场地购置和装修、硬件设备购置支出支出的必要性和合理性，是否变相从事房地产业务；（5）说明将研发人员投入作为募集资金投资项目是否合理，是否符合行业惯例；（6）说明软件购置的合理性；（7）说明本次募投项目与现有业务的联系与区别，本次募投项目实现效益的核算能否独立；（8）进一步分析说明前次募集资金的使用效果，是否切实提高了公司的持续盈利能力。请保荐机构、会计师和申请人律师发表明确核查意见。
回复：
一、结合行业发展趋势和市场竞争情况，引用定量数据说明公司在上述项目相关领域是否具有核心竞争力，进一步说明本次募投项目的必要性
（一）公司在上述项目相关领域具有核心竞争力
1、公司整体具有核心竞争力
公司在软件和信息技术服务业中具有较高的市场地位和市场声誉。公司是国内较早一批成立的软件企业，在其长达二十三年的发展历程中精耕细作、稳步经营，逐步确立了其在软件和信息技术服务业的领先地位。公司作为中国软件业务收入前百强企业，已获得CMMI 3、ISO 9001、ISO 20000、ISO 27001、ISO 14001、OHSAS18001、信息系统集成及服务资质等一系列资质认证，其行业领军地位得到了业内权威研究机构的认可，曾被中国软件行业协会评为“2017年度中国最具影响力软件和信息服务企业”等。截至本告知函回复出具之日，公司获得的主要荣誉情况具体如下：
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公司在中国、美国、日本、印度、新加坡、加拿大等国设有子公司、研发基地或交付中心，具备全球范围的交付能力和灵活多样的交付方式，业务范围涵盖研发工程服务、产品及解决方案和IT运营维护。最近三年及一期，公司主营业务收入分别为170,384.37万元、190,555.08万元、222,247.47万元和123,858.84万元，实现较快增长。公司已与微软公司、惠普公司、丰田汽车公司、阿里巴巴集团控股有限公司、腾讯控股有限公司、深交所、交通银行股份有限公司等众多全球500强企业及国内知名企业建立了长期稳定的业务合作关系，下游客户涵盖高科技、互联网、金融、交通、物流、汽车、医疗、电信、能源、消费电子和商业零售等多个领域。
公司具有较强的研发能力。长期以来，公司聚焦于为高科技行业类大客户提供软件服务，组建了一支业务水平精湛的研发团队，且每年投入大量的资金用于项目研发。最近三年及一期，公司研发投入金额分别为13,722.51万元、14,044.26万元、13,598.84万元和7,440.27万元，占营业收入的比例分别为7.99%、7.26%、6.04%和5.92%。公司通过内生性增长和外延式扩张不断吸收优质技术团队和领先技术经验，提高公司核心竞争力。公司积极拓展布局，加大了在互联网金融、移动互联、云计算应用等领域的投入，通过并购获得了大数据挖掘和分析领域的先进应用技术，并拥有具有自主知识产权的产品。公司曾被商业伙伴咨询机构评为“2017优秀行业云应用开发商”，被中国电子信息产业发展研究院和中国大数据产业生态联盟评为“2018中国大数据企业50强”等。未来，公司还将继续深入探索新零售解决方案、不同应用场景的工业物联网、人工智能模块算法及行业应用等领域，多维度地寻找新技术与公司现有业务的结合点，加大商业化变现能力，持续提升公司整体价值。
公司在软件和信息技术服务业中较高的市场地位和市场声誉为公司在相关领域的市场开拓奠定了客户基础和项目基础，其丰富的高科技行业类大客户服务经验、业务水平精湛的研发团队、稳定的研发投入为公司实施本募投项目奠定了技术基础。
2、公司在上述项目相关领域具有核心竞争力
（1）公司在数据治理及金融大数据解决方案领域的竞争优势
数据治理市场需求较大，这为国内竞争者提供了良好的市场机遇。金融信息化是一个充分竞争的领域，在行业中具有技术优势和客户基础的企业有望在细分领域获得较大的市场份额。公司在前述领域的部分竞争对手情况如下：
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技术方面，公司在数据治理及金融大数据领域已拥有主数据平台、数据管控平台、博彦大数据管理平台等相关技术。其中，主数据平台可为企业解决数据标准、元数据管理和数据质量等问题；数据管控平台可实现数据采集、数据流程管控、数据信息监控、数据统计及分析和数据分类共享等功能；博彦大数据管理平台可为金融、政府、医疗、能源等多个行业提供多种大数据应用解决方案，帮助企业打造全栈数据中心、快速实施历史库、建立灵活的企业级和业务级数据服务、实现个性化的自动化作业管理。截至本告知函回复出具之日，公司在上述领域已有6项专利提交审核，并已取得Pango主数据管理系统V1.0、数据管控平台V1.0、博彦大数据管理平台V1.0等11项软件著作权。
客户和订单方面，公司先后与全国多家股份制银行、城商行、农商行、基金公司和信托公司等开展业务合作，为银行建立历史库系统、统一报表系统等，为信托客户建立数据仓库等，为基金客户提供基金绩效分析系统等。最近三年及一期，公司在上述细分领域完成的订单量累计达到54单，实现的此类收入分别为378.43万元、2,079.40万元、4,066.71万元和2,128.40万元，实现较快增长，2017年服务的此类客户数量达到12家。
（2）公司在园区运营、IT运维、舆情、数据标注与审核大数据解决方案领域的竞争优势
在园区运营大数据领域，与智慧园区建设相关的IT应用将取得较快的发展，从而带动园区运营的较快发展。在IT运维大数据领域和舆情大数据领域，行业开始进入市场集中阶段，拥有核心技术、良好客户服务能力的企业将获取竞争优势。在数据标注与审核大数据领域，市场处于充分竞争状态，产业内企业规模普遍较小，具有成本优势的企业将取得较大的市场份额。公司在前述领域的部分竞争对手情况如下：
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技术方面，公司拥有BAIOps、红麦舆情、Device Pulse等相关技术，前述技术均由公司自主研发。其中，BAIOps为企业级客户提供从系统资源状态的洞察、服务职能检测，到精细化运营的全方位数据解决方案，实现了消除运维告警噪声、故障职能定位、解决方案建议、常见故障自动执行和多种反馈及报表等功能；红麦舆情实时监测新闻、论坛、博客、平面媒体、微博、微信等各种媒体信息，并对信息进行垃圾过滤、内容提取、自动排重等处理，进行文章权重计算、情感分析、自动分类、传播轨迹等分析，从而形成多维度可视化舆情分析结果，实现实时监测、精准掌控和决策支持；Device Pulse作为基于云端移动设备管理的企业级测试自动化软件平台，模拟人工测试，使得自动化测试更加智能、准确，从而帮助企业实现移动应用的快速迭代。截至本告知函回复出具之日，公司在上述领域已取得两项发明专利，分别为基于向量查询的自媒体传播图谱分析方法和装置、基于网络文章属性的网络舆情热点发现方法和装置，已有16项专利提交审核，并已取得博彦大数据管理平台V1.0、慧智能平台V1.0、红麦舆情监测系统V1.0、博彦公有云真机测试及移动设备管理平台V1.1等54项软件著作权。
客户和订单方面，公司已为物业管理公司、地产投资顾问公司、高科技公司、大型园区建立房屋管理系统、物业管理系统、房屋租赁系统等；为公有云服务商和私有云客户提高企业IT运维效率；为政府及企事业单位、互联网公司、房地产公司、公关咨询公司等提供舆情监测服务；为政府及企事业单位、互联网企业提供数据标注与审核服务。最近三年及一期，公司在上述细分领域完成的订单量累计达到798单，实现的此类收入分别为4,454.66万元、6,013.01万元、11,013.37万元和10,147.42万元，实现较快增长，2017年服务的此类客户数量达到254家。
3、公司在软件和信息技术服务外包领域的竞争优势
公司在软件和信息技术服务外包领域占据领先地位，根据赛迪顾问发布的《2016-2017年中国软件外包市场年度报告》，公司在2016年中国软件外包市场中所占市场份额排名第五。公司曾被鼎韬产业研究院、鼎韬资源和中国外包网评为“2016年度中国最佳服务外包ITO企业二十强”和“2016年度中国最佳服务外包企业五十强”，在前述领域的部分竞争对手情况如下：
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技术方面，公司拥有企业信息总线技术、面向金融业的功能和性能测试解决方案、跨平台的自动化测试框架方案等相关技术，其中，企业信息总线技术系异构系统实时集成和信息交换技术平台，基于行业标准、集成多种信息交换技术，并体现SOA思想；面向金融业的功能和性能测试解决方案建立以测试管理软件平台、自动化测试工具为技术支撑，针对金融行业对数据安全和系统稳定要求高的特点，建立一套涵盖测试管理制度及流程、测试度量标准指标、测试规范、测试管理和自动化测试软件相集成的管理解决方案，同时开发面向金融行业的测试业务专家库；跨平台的自动化测试框架方案将现有的自动化测试框架解决方案向更多的平台移植，可以应用于不同的系统环境。
客户方面，公司在软件和信息技术服务外包领域已与众多全球500强企业和国内大型知名企业成功合作，建立了深度的合作关系，下游客户分布在高科技、互联网、金融等多个行业。
（二）本次募投项目的必要性
1、数据治理及金融大数据解决方案技术升级建设项目
（1）本募投项目的实施是适应客户需求的必然选择
数据治理包括元数据管理、主数据管理、数据质量、数据集成、监控与报告等。根据权威数据管理研究机构TDWI对数百家国际企业的调研结果，元数据管理的重要性在全部技术主题中位列第一。元数据管理是实施数据治理的核心IT技术，有效的元数据管理将为数据质量、数据集成等技术的实施以及数据治理目标的最终实现奠定坚实的基础。
为引导银行业金融机构加强数据治理，提高数据质量，发挥数据价值，提升经营管理能力，中国银保监会2018年5月发布《银行业金融机构数据治理指引》，提出银行业金融机构应当将数据治理纳入公司治理范畴，建立自上而下、协调一致的数据治理体系；应当将监管数据纳入数据治理，建立工作机制和流程，确保监管数据报送工作有效组织开展，监管数据质量持续提升。
我国金融行业市场总体上将继续保持稳健发展的态势，金融行业转型步伐加快，传统金融机构面对互联网金融的挑战将更加重视产品创新与服务创新，而以大数据、云计算、移动和社交媒体为代表的第三平台将在金融产品服务创新方面扮演更为重要的角色。
数据治理和金融大数据应用的深度和广度将进一步增强，本募投项目的实施是适应客户需求的必然选择。
（2）本募投项目所属细分领域具有良好的发展前景
①数据治理解决方案
根据赛迪顾问《2017-2018年中国大数据市场研究年度报告》，大数据产业分为核心产业和应用产业，核心产业又包括基础支撑和数据服务两部分，基础支撑层涉及大数据硬件设施（如服务器、芯片、存储和网络等）、各类虚拟化和资源管理平台、与数据采集、分析和展示相关的软件和工具，公司数据治理解决方案属于大数据核心产业基础支撑层。
我国近二十年的企事业信息化建设和城市信息化改造，沉淀了海量的数据。由于各系统之间缺乏统一的数据标准，企业业务系统和管理系统积累的数据采集和管理效率较低。随着公司业务的发展，数据来源系统异构程度大，也将导致企业数据体量成倍增长，进而导致公司数据存储和管理难度提升。数据治理是企业进行大数据应用的前提，大数据的有效分析和应用必须建立在高质量的数据资源上，从而要求企业必须对公司以往沉淀的数据进行重新治理，使孤立、无效的数据转变为高质量的数据资源，随着各行业大数据应用需求的增长，数据治理解决方案的市场前景良好。
根据赛迪智库发布的《2018年中国大数据产业发展水平评估报告》，2017年，全国各省市大数据产业发展水平均有提升，随着核心技术逐步突破和产业应用逐渐深入，我国大数据领域已步入快速推进期，并呈现出资源集聚、创新驱动、融合应用、产业转型的新趋势。根据中国信息通信研究院发布的《大数据白皮书（2018年）》，2017年，我国大数据产业规模达到4,700亿元，同比增长30.6%。随着大数据相关政策的贯彻落实和大数据行业应用的不断推广，我国大数据产业规模2020年预计将达到10,100亿元。
数据治理作为大数据核心产业的重要内容之一，其市场规模也将快速增长。根据中研普华的预测，2018年中国数据治理产业市场规模将达到259亿元，2015年至2018年中国数据治理产业市场规模及预测如下图所示：
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数据来源：中研普华《2018-2024年中国数据治理分析与发展趋势研究报告》。
②金融大数据解决方案
金融行业用户对IT应用的投资将继续增长。根据赛迪顾问发布的《2017-2018年中国金融IT应用市场研究年度报告》，2020年中国金融业IT应用市场的规模将达到1,589.2亿元，2015年至2020年中国金融IT应用市场规模及预测如下图所示：
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数据来源：赛迪顾问《2017-2018年中国金融IT应用市场研究年度报告》。
软件产品和IT服务的市场规模占金融业IT应用市场产品规模的比重将有所上升。根据赛迪顾问的预测，2018年至2020年，金融业用户在硬件产品上的累计总投入将会达到1,782.0亿元，年均复合增长率约为2.3%；在软件产品上的累计总投入将会达到847.1亿元，年均复合增长率约为7.1%；IT服务方面的累计总投入将会达到1,868.2亿元，年均复合增长率约为9.2%；2017年至2020年中国金融业IT应用市场产品结构及预测如下图所示：
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数据来源：赛迪顾问《2017-2018年中国金融IT应用市场研究年度报告》。
2018年至2020年，银行仍将是未来金融行业中IT需求最大的主体，但其增长速度会慢于保险和证券行业，预计2018年至2020年三年的年均复合增长率约为4.1%；保险行业2018年至2020年IT应用市场累计总规模将达到1,100.9亿元，年均复合增长率约为9.9%；证券行业2018年至2020年IT应用市场累计总规模将达到306.0亿元，年均复合增长率约为6.9%。根据赛迪顾问的预测，2017年至2020年中国金融IT应用市场客户类型结构及预测如下图所示：
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数据来源：赛迪顾问《2017-2018年中国金融IT应用市场研究年度报告》。
市场规模的扩大对证券、保险IT系统提出了更高的要求。相较银行业，证券、保险类机构的信息化起步较晚，规模较小，总体信息化水平不高。大部分非银行类金融机构在以信息化推动业务创新、提升管理质量、提高资金运转效率、防范风险、创新销售手段和降低经营成本等方面，仍需积极探索大数据等新技术的研发与应用。
未来我国保险、证券类金融企业IT投资将呈现加速发展的态势。以股指期货、融资融券为代表的金融创新工具的不断推出，将对于保险、证券等行业的IT系统提出更为多样化的需求。随着保险、证券等行业规模的不断扩大以及对于国民经济生活影响的逐渐加大，外部监管条件将日益严格，对于IT系统的稳定性和安全性的要求也必将带来巨大的IT服务需求。技术的发展、市场开拓的需求将促使非银行类金融机构积极探索利用大数据等技术发展保险的精准营销、证券的智能投顾等业务，并坚定践行互联网转型。
2、园区运营、IT运维、舆情、数据标注与审核大数据解决方案技术升级建设项目
（1）本募投项目的实施是适应客户需求的必然选择
近年来，我国出台了一系列政策推动行业信息化的发展。2017年1月，工信部发布《大数据产业发展规划（2016-2020年）》，提出到2020年，技术先进、应用繁荣、保障有力的大数据产业体系基本形成，大数据相关产品和服务业务收入突破1万亿元，年均复合增长率保持30%左右，规划中的重点任务和重大工程为强化大数据技术产品研发、促进行业大数据应用发展等。2015年7月，国务院发布《国务院关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》，提出到2025年，网络化、智能化、服务化、协同化的“互联网+”产业生态体系基本完善。
信息技术快速发展，国内各行业均进行了较大规模的信息化建设及改造，政府、制造业、金融、能源、交通、医疗等均为信息化投入规模较大且增长较快的行业。随着新一代信息技术的快速发展，尤其是云计算、大数据技术的发展和行业应用普及，各行业都将进入大数据时代，大数据技术的应用不仅能够提升现有业务效率，还能促使企业产品及服务模式创新，逐步受到各行业客户的重视。
本募投项目的研发实施将基于公司现有园区运营、IT运维、舆情、数据标注与审核大数据解决方案的项目经验，依托公司对相关领域客户需求变化的持续关注，进一步推动相关行业或领域客户对大数据应用的深入，本募投项目的建设是公司适应客户需求的必然选择。
（2）本募投项目所属细分领域具有良好的发展前景
①园区运营大数据解决方案
智慧园区IT投资规模将进一步增加。随着《国家信息化发展战略纲要》、《关于促进开发区改革和创新发展的若干意见》等一系列文件的发布，住建部、科技部国家智慧城市试点及各地方政府积极落实智慧园区的试点推广，智慧园区建设投资将保持持续增长的势态。根据赛迪顾问的预测，到2020年，智慧园区IT投资规模将达到2,512亿元，2018年至2020年三年年均复合增长率将达到20%左右，2015年至2020年中国智慧园区IT投资规模及预测如下图所示：
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数据来源：赛迪顾问《2017-2018年中国智慧园区发展研究年度报告》。
随着入驻机构日益增多，园区面临的管理问题愈发复杂，管理机构的社会管理压力逐步增大，园区管理逐步与城市管理融合，进一步提升园区运营效率以改善园区管理水平，已成为园区管理机构的必然选择。根据赛迪顾问的预测，2018年至2020年，园区运营需求将保持稳步增长，投资规模将进一步上升，预计到2020年，投资规模达到441亿元，2015年至2020年中国园区运营IT投资规模及预测如下图所示：
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数据来源：赛迪顾问《2017-2018年中国智慧园区发展研究年度报告》。
②IT运维大数据解决方案
物联网时代设备数量的激增将带来数据量级的指数型增长，势必会加大对数据中心存储能力的要求。根据艾瑞咨询的预测，到2020年，数据中心运维服务市场规模将达到2,744.7亿元，2016年至2020年的年均复合增长率为16.4%，2013年至2020年中国IT数据中心运维服务市场规模及预测如下图所示：
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数据来源：艾瑞咨询《2018年中国企业IT运维管理市场报告》。
第三方运维服务商在数据中心运维市场中的占比持续扩大。根据艾瑞咨询发布的《2018年中国企业IT运维管理市场报告》，对于国内以服务器为主的设备厂商而言，IT国产化的趋势将直接促使其设备出货量的增长，并带动其基于自身产品提供的原厂运维服务。受到软硬件设备市场分散化的影响，第三方运维服务商针对多品牌产品和异构IT环境的优势进一步凸显，其在数据中心运维市场中的占比持续扩大。
随着企业信息化市场从硬件主导转向软件主导，硬件运维的发展空间将有所收窄，而软件服务市场会迎来快速发展。基础软件的分散化让企业的软件环境变得越来越复杂和多样，具备专业能力和综合服务能力的运维服务商将从市场竞争中脱颖而出，数据中心运维行业的集中度有望进一步提高。
③舆情大数据解决方案
随着互联网技术的快速发展，信息的传播速度随之加快。根据腾讯控股有限公司指数团队和中国社会科学院舆情调查实验室联合发布的《2016年网络舆情生态研究报告》，我国2016年TOP 30事件累计新闻报道数量达到450万，腾讯平台公开场景的讨论量达到1.5亿。面对不定时出现的海量数据，企业传统的人力模式已经不足以承担新时代的舆论监察任务。
根据中国互联网络信息中心发布的《2018年第41次中国互联网络发展状况统计报告》，2017年，我国网民人数新增4,074万人，达到7.72亿人，网民的人均周上网时长为27.0小时，较上年增加0.6个小时。由于网民在网络上发布的言论极有可能形成各种舆情导向，庞大的网民基数意味着规模庞大的舆情数据，企业和个人在进行危机公关、舆情导向和维护形象时，需要大数据技术的支持。结合客户的现实需求，舆情大数据市场将被进一步开拓。
根据中研普华的预测，2024年中国舆情大数据行业市场规模将达到138.54亿元，2014年至2024年中国舆情大数据行业市场规模及预测如下图所示：
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数据来源：中研普华《2018-2024年中国舆情大数据行业市场预测及投资战略研究报告》。
④数据标注与审核大数据解决方案
数据标注技术按照给定的分类体系和标准，将从互联网上收集的包括文本、图片、语音等形式的数据，进行归类、整理、标注。该技术应用于分类标注、文本标注、标框标注、区域标注、描点标注等领域，拥有广阔的应用场景，因而市场潜力巨大。
数据审核技术广泛应用于微信、微博、短视频等互联网软件中，可以有效防止涉黄、暴力、反动等不良信息的传播。根据新浪网技术（中国）有限公司微博数据中心发布的《2017微博用户发展报告》，截至2017年9月30日，微博月活跃用户数量共计3.76亿人，同比增长27%，微博内容存量已突破千亿。QuestMobile发布的《2017年中国移动互联网年度报告》显示，2017年短视频独立App行业用户已突破4.1亿人，同比增长116.5%。数据审核业务对各类信息平台的内容进行审核，使页面更纯净，信息更有效。随着该类网络平台市场的发展，相应的监管将会进一步趋严，数据审核等相关业务将会迎来较大的发展机遇。
根据中研普华的预测，2024年中国数据标注与审核行业市场规模将达到31.22亿元，2015年至2024年中国数据标注与审核行业市场规模及预测如下图所示：
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数据来源：中研普华《2018-2024年中国数据标注与审核市场分析与发展趋势研究报告》。
3、深圳交付中心扩建项目
（1）本募投项目的实施是适应客户需求的必然选择
在我国经济转型、产业升级以及“两化融合”战略的推动下，软件和信息技术服务业客户的需求持续增长。此外，信息技术的快速发展所带来的新需求、新应用也给行业带来了新的业务增长点。根据工信部《2017年软件业经济运行情况》，2017年，广东软件和信息技术服务业收入同比增长14.2%，深圳同比增长14.2%，增长速度较快。目前公司深圳区域客户主要集中在高科技、金融、物流等领域，外包服务市场规模将持续扩大。本项目拟扩建深圳交付中心，迅速提高本地实施交付能力，以适应客户不断增长的软件外包服务需求。
（2）本募投项目所属细分领域具有良好的发展前景
①全球软件和信息技术服务外包市场
作为全球IT服务市场分工的主要形式，软件和信息技术服务外包是IT服务中的关键组成部分。新一代信息技术在政府、金融、通信、交通、贸易、物流、能源等领域的广泛运用，为产业发展注入了新的动力。在外包服务供应链全球化不断深入和信息技术领域新技术、新应用以及新模式的推动下，全球软件和信息技术服务外包产业持续增长。
全球专业化分工深化，为产业加速发展提供新空间。从全球范围看，美国、日本、欧洲等发达国家和地区一直占据着软件产业的主导地位，这些地区日益高涨的人力成本使当地企业的离岸外包需求大幅增加，成为软件和信息技术服务外包的主要发包方。印度、中国、马来西亚等发展中国家在税收、人力成本等方面较发达国家具有一定优势，已成为主要接包方。
根据A.T. Kearney发布的“全球离岸服务目的地指数排名”：2017年，印度、中国和马来西亚在财税吸引力、技术人才和商业环境方面综合实力排名前三位，“全球离岸服务目的地指数排名”具体如下：
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数据来源：A.T. Kearney，2017 A.T. Kearney Global Services Location Index。
信息技术的发展推动产业链不断升级。信息技术和网络技术的发展使得软件和信息技术服务外包行业所需的技术水平逐渐提高，全球外包业务的内容也在不断拓展。一方面，云计算、大数据、移动互联网、物联网、商业智能、人工智能等新兴领域的外包细分市场将不断涌现；另一方面，跨国企业将更加关注外包服务商的项目经验、服务能力以及能否为企业带来价值。因此，随着业务内容纵深拓展，全球软件和信息技术服务外包产业链将不断升级。
②我国软件和信息技术服务外包市场
根据赛迪顾问的预测，到2019年中国软件外包服务市场规模将达到160.2亿元，2017年至2019年的年均复合增长率约为21.18%。根据业务发包客户所在地不同，我国软件和信息技术服务外包市场可以区分为中国离岸软件外包市场和中国在岸软件外包市场。中国离岸软件外包市场迅速增长，企业资源整合加速。中国软件和信息技术服务外包企业承接的离岸外包服务项目主要包括应用开发和管理、产品开发、解决方案服务、全球化和本地化服务等。商务部发布的数据显示，2017年，我国完成离岸服务外包执行金额1,261.4亿美元，同比增长18.5%，其中，信息技术外包（ITO）、业务流程外包（BPO）和知识流程外包（KPO）业务执行额分别为618.5亿美元、235.7亿美元和407.2亿美元，分别同比增长9.6%、38.4%和23.4%。在中国承接离岸外包业务快速发展的同时，在岸外包也取得了较快发展。随着跨国公司不断在中国境内设立子公司或分支机构，中国在岸软件外包服务需求不断加大，中国软件和信息技术服务外包企业在境内多个城市陆续设立分子公司，更加接近客户在国内的办公地，为其提供周全的服务。
4、前沿技术研发项目
（1）本募投项目的实施有利于公司紧抓产业和技术升级的市场机遇
随着“互联网+”、云计算、大数据以及人工智能等新兴技术的快速发展，国家大力推进新兴技术与实体经济深度融合，新技术、新业态、新模式促进传统产业转型升级，使企业广泛受益。
目前公司的博彦智汇物联网平台、博彦智汇云已应用于多个行业多个场景，且进展顺利。上述经验表明，该类产品在传统制造业和服务业有着广阔的市场空间。公司迫切需要继续深入挖掘现有行业需求，在新零售领域、物联网以及人工智能领域继续完善技术服务体系。
未来，公司随着在新零售解决方案、基于工业物联网的应用平台以及人工智能模块算法技术上的成功研发，可以在广度上将数字化服务应用于多个行业。
（2）本募投项目所属细分领域具有良好的发展前景
①新零售IT领域
2016年11月，国务院办公厅发布《国务院办公厅关于推动实体零售创新转型的意见》，提出着力加强供给侧结构性改革，以体制机制改革构筑发展新环境，以信息技术应用激发转型新动能，推动实体零售由销售商品向引导生产和创新生活方式转变。我国新零售行业还处于起步阶段，众多企业都在积极布局新零售行业，布局主要围绕两大主线：一是线下零售的数字化平台化，获取海量交易和用户数据，进而进行精准营销等；二是以消费者为中心，注重用户体验和便利。IT技术和在此基础上进行的IT应用与创新是传统线下零售企业转型升级成新零售组织的重要保证。根据中研普华的预测，2023年中国新零售IT行业市场规模将达到304亿元，2015年至2023年中国新零售IT行业市场规模及预测如下图所示：
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数据来源：中研普华《2018-2023年中国新零售IT行业市场环境与投资趋势分析报告》。
新零售在消费者偏好的收集、商品的生产运输、货物的摆放、商品的出售、商品的运送全过程都以数据驱动，整个销售过程的决策都以数据为参考。传统线下零售企业具有向新零售转型的需求，最重要的步骤是实现门店的数字化转型。门店的数字化转型可以帮助商家掌握消费者的行为及心理，进行需求分析、产品创新，实现精准决策及管理。IT技术为传统线下零售企业向新零售转型提供了技术基础。目前新零售行业市场渗透率较低，市场空间较大，新零售IT行业将迎来重要的发展机遇，市场前景较为广阔。
②工业物联网领域
随着整个物联网生态环境的成熟，工业物联网的应用需求开始逐渐强烈。实时生产数据和设备数据的监控、更加准确的生产跟踪、智能预测和预警需求等一系列需求推动着我国工业物联产业的快速发展。2016年我国工业物联网规模达到1,860亿元，在整体物联网产业中的占比约为18%，根据赛迪顾问的预测，在政策推动以及应用需求带动下，到2020年，工业物联网在整体物联网产业中的占比将达到25%，规模将突破4,400亿元，2014年至2020年中国工业物联网产业市场规模及预测如下图所示：
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数据来源：赛迪顾问《2017中国工业物联网产业白皮书》。
中国工业物联网产业链还处在形成初期，产业链条的界定和分工还不完全明确，但产业整体竞争力快速提升，行业处于爆发前期。中国工业物联网产业链的参与者主要包括设备制造商、系统集成商、网络运营商、平台供应商等。平台供应商属于产业链条里的关键一环，主要为工业物联网应用提供支撑，能够为设备制造商提供终端监控和故障定位服务，为系统集成商提供代计费和客户服务，为终端用户提供可靠全面的服务，为应用开发者提供统一、方便、低廉的开发工具等。目前全球工业物联网平台有50%左右由美国企业提供，我国企业在2015年之后积极开展布局，市场发展潜力较大。
③人工智能领域
2013年以来，全球人工智能领域投融资热情持续高涨。2017年全球人工智能投融资总规模达到395亿美元，中国投融资规模达到277亿美元，成为AI领域全球吸纳资本最多的国家。全球（含中国）/中国AI投融资变化趋势如下：
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数据来源：中国信息通信研究院《2018世界人工智能产业发展白皮书》。
中国人工智能产业起步相对较晚，但产业布局、技术研究等基础设施正处于进步期，随着科技、制造等业界巨头公司的布局深入，人工智能产业的规模将进一步扩大。而随着众多垂直领域的创业公司的诞生和成长，人工智能将出现更多的产业级和消费级应用产品。根据艾媒咨询的预测，中国人工智能产业规模2019年将达到344.30亿元。
根据艾瑞咨询发布的《2018年中国人工智能行业研究报告》，对于更为广泛的传统行业或线下使用场景的潜在客户，人工智能的技术落地往往涉及对具体业务场景的硬件设备改造、软件集成以及本地计算设施的部署，算法、技术的实际功效更需要建立在对客户真实业务场景的深层理解之上的针对性开发。以市场销售为例，不断增长的市场需求要求更加全面、及时的售前、售中、售后服务，在对智能技术能够达到的有效帮助缺乏足够认知、或部分暂时缺乏科学完善的评测标准、或技术相对同化的业务场景中，市场销售的重要性尤为凸显。人工智能的发展既要注重前沿算法研发，又要注意现阶段商业落地与市场拓展，这些都为以高新技术人才为主的人工智能公司提出了更为综合的挑战。
（三）保荐机构核查意见
保荐机构查阅了发行人本次募集资金投资项目的可行性研究报告和订单、资质证书、荣誉证书、软件著作权、所处行业的行业研究报告、同行业公司资料等。
经核查，保荐机构认为：公司在数据治理、金融大数据、园区运营大数据、IT运维大数据、舆情大数据、数据标注与审核大数据、软件和信息技术服务外包领域具备相关的技术基础，并已开展相关的服务，具有核心竞争力。本募投项目基于公司现有业务进行规模扩张、升级迭代和技术布局，符合行业发展趋势，具备良好的发展前景和明确的市场需求，具有必要性。
（四）会计师核查意见
经核查，会计师认为：公司在数据治理、金融信息化、园区运营、IT运维、舆情、数据标注与审核、深圳地区的软件和信息技术服务业具备相关的技术基础，并已开展相关的服务，具有核心竞争力。本募投项目分别基于公司现有业务基础升级迭代、现有业务的规模扩张和技术布局需求，符合行业发展趋势，具备良好的发展前景和明确的市场需求，具有必要性。
二、结合目前相关项目的在手订单或意向性订单情况，进一步说明项目效益测算的依据，包括假设前提、具体引用的参数、订单或意向订单的客户情况、销售收入预测的基础、可能面临的风险因素等，说明项目效益测算时只测算收入和项目建成后第一年的净利润是否合理
（一）数据治理及金融大数据解决方案技术升级建设项目
1、项目效益测算的依据
（1）营业收入
本募投项目将主要通过出售软件产品和提供产品二次开发、调试、维护和升级等方面的服务实现收入。
①签单量的测算依据
公司根据行业发展趋势、公司既有业务的发展态势、客户基础、在手订单和意向性订单预计签单量。其中，产品签单量即标准产品的交付数量，本募投项目预计数据治理产品和金融大数据产品测算期第一年至第五年的签单量均分别为10单、25单、35单、40单和45单，而服务费签单量按当年累计标准产品签单量测算。
测算期内签单量的增长较为合理。数据治理市场潜力较大，同时金融IT应用市场呈稳步增长的态势，2020年金融IT应用市场规模预计达到1,589.2亿元。公司在该领域的主要客户为金融机构，最近三年及一期，公司在上述细分领域完成的订单量累计达到54单，2017年服务的此类客户数量达到12家。公司依托现有客户基础及市场声誉，在募投项目实施过程中将有望陆续取得更多相关订单。截至本告知函回复出具之日，公司已达成部分订单和意向性订单，所服务的客户有新客户。上述部分订单和意向性订单具体如下：
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②签单单价的测算依据
本募投项目按照公司目前标准产品的报价、历史订单的平均报价、产品及服务定价策略、服务内容及工作量投入确定产品单价和年服务费标准。数据治理的标准产品按照7个节点的建设规模，标准报价为235万元（不含税），假设数据治理产品单价为200万元（不含税），年服务费标准为35万元（不含税）；根据公司2017年金融领域提供产品及服务的平均客单价，假设金融大数据产品单价为300万元（不含税），年服务费标准为50万元（不含税）。
根据上述测算依据，营业收入的具体测算如下：
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（2）营业成本
本募投项目营业成本包括项目实施人员工资及福利、燃料动力、折旧和摊销，其测算依据具体如下：
单位：万元
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其中：
①直接工资及福利，即本募投项目产品及服务运营、维护所需实施人员工资及福利，测算期内所需项目实施人员人数参照公司现有交付能力，单位人员工资及福利参照公司现有薪酬水平，建设期第一年人均年工资及福利费按25万元/年计算，并每年以5%的幅度增长。
②燃料及动力，根据服务器及配套设备消耗的电量进行测算，假设全年每天按24小时运转。
③折旧摊销，按照公司现行会计政策，对本募投项目的固定资产、无形资产、长期待摊费用计提的折旧及摊销费用，公司房屋及建筑物、工作用设备的折旧方法具体如下：
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公司软件的摊销方法具体如下：
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公司的长期待摊费用按实际支出入账，在受益期或规定的期限内平均摊销。
（3）税金及附加
本募投项目分别按照应缴增值税的7%、3%和2%测算城建税、教育费附加和地方教育附加。
（4）销售费用
销售费用主要包括销售人员工资及奖金、办公费、广告宣传费等费用，根据项目需要，按照募投项目预计的营业收入和公司最近三年销售费用率平均值3.17%测算销售费用。
（5）管理费用
管理费用主要包括研发人员投入，即本募投项目产品经理和开发测试人员的工资及福利，研究及开发所需人员数量按具体工作量估算数据进行计算，单位人员年薪及福利参照发行人目前人员薪酬及福利（包含基本工资、年终奖金和社保费用）并考虑建设期间可能存在的人工成本上涨、社保费用调整等因素进行预测计算，建设期第一年产品经理和开发测试人员人均年薪酬及福利费分别按30万元/年和25万元/年计算，并每年以5%的幅度增长。
（6）所得税费用
假设公司在测算期内持续为高新技术企业，按照15%测算企业所得税。
（7）可能面临的风险因素
公司对本次募集资金投资项目的可行性进行了审慎、充分的论证，预期能够取得较好的经济效益，但可行性分析是基于当前市场环境、产业政策、技术水平等因素可预见的变动趋势做出的。因此，若出现不可抗力因素导致募集资金投资项目无法如期完成，未来业务市场需求增长低于预期，或业务市场推广进展与公司预测产生偏差，则可能存在募集资金投资项目实施后达不到预期的风险。
2、项目效益测算时只测算收入和项目建成后第一年的净利润是否合理
发行人对建设期和运营期的项目效益均进行了测算，补充说明如下：
本募投项目效益测算期按5年计算，其中建设期2年，运营期3年。经测算，本募投项目财务内部收益率（静态、所得税后）为16.47%，投资回收期（静态）（含建设期）为4.35年，项目收益总体情况如下表所示：
单位：万元
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（二）园区运营、IT运维、舆情、数据标注与审核大数据解决方案技术升级建设项目
1、项目效益测算的依据
（1）营业收入
本募投项目将主要通过出售软件产品和提供产品二次开发、调试、维护和升级等方面的服务实现收入。
①签单量的测算依据
公司根据行业发展趋势、公司既有业务的发展态势、客户基础、在手订单和意向性订单预计签单量。其中，产品签单量即标准产品的交付数量，本募投项目预计园区运营大数据产品测算期第一年至第五年的签单量分别为3单、4单、5单、6单和6单，IT运维大数据产品的分别为15单、20单、25单、30单和30单，舆情大数据产品的分别为5单、7单、10单、12单和12单，数据标注与审核大数据产品的分别为10单、15单、20单、25单和25单，而服务费签单量按当年累计标准产品签单量测算。
测算期内签单量的增长较为合理。到2020年，智慧园区IT投资规模、IT数据中心运维服务市场规模、舆情大数据行业市场规模、数据标注与审核行业市场规模预计分别达到2,512亿元、2,744.7亿元、61.15亿元、21.32亿元，市场潜力较大。目前，公司在上述细分领域均具有客户基础，并已开展相关服务，最近三年及一期，公司在上述细分领域完成的订单量累计达到798单，2017年服务的此类客户数量达到254家。公司依托现有客户基础及市场声誉，在募投项目实施过程中将有望陆续取得更多相关订单。截至本告知函回复出具之日，公司已达成部分订单和意向性订单，所服务的客户有新客户。上述部分订单和意向性订单具体如下：
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②签单单价的测算依据
本募投项目按照公司目前标准产品的报价、历史订单的平均报价、产品及服务定价策略、服务内容及工作量投入确定产品单价和年服务费标准。本募投项目依据公司2017年园区运营领域提供产品及服务的平均客单价，假设园区运营产品单价为250万元（不含税），年服务费标准为250万元（不含税）；依据公司2017年IT运维提供产品及服务的客单价，假设产品单价为30万元（不含税），年服务费标准为20万元（不含税）；依据舆情大数据的已有订单和意向性订单报价，假设产品单价为175万元（不含税），年服务费标准为75万元（不含税）；依据数据标注与审核历史单价和市场标准，假设产品单价为25万元（不含税），年服务费标准为50万元（不含税）。
根据上述测算依据，营业收入的具体测算如下：
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（2）营业成本
营业成本主要包括项目实施人员工资及福利、折旧和摊销，本募投项目的营业成本测算明细如下：
单位：万元
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其中：
①直接工资及福利，即本募投项目产品及服务运营、维护所需实施人员工资及福利，测算期内所需项目实施人员人数参照公司现有交付能力，单位人员工资及福利参照公司现有薪酬水平，建设期第一年人均年工资及福利费按25万元/年计算，并每年以5%的幅度增长。
②折旧摊销，按照公司现行会计政策，对本募投项目的固定资产、无形资产、长期待摊费用计提的折旧及摊销费用，公司工作用设备的折旧方法具体如下：
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公司软件的摊销方法具体如下：
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公司的长期待摊费用按实际支出入账，在受益期或规定的期限内平均摊销。
（3）税金及附加
本募投项目分别按照应缴增值税的7%、3%和2%测算城建税、教育费附加和地方教育附加。
（4）销售费用
销售费用主要包括销售人员工资及奖金、办公费、广告宣传费等费用，根据项目需要，按照募投项目预计的营业收入和公司最近三年销售费用率平均值3.17%测算销售费用。
（5）管理费用
管理费用主要包括研发人员投入，即本募投项目产品经理和开发测试人员的工资及福利，研究及开发所需人员数量按具体工作量估算数据进行计算，单位人员年薪及福利参照发行人目前人员薪酬及福利（包含基本工资、年终奖金和社保费用）并考虑建设期间可能存在的人工成本上涨、社保费用调整等因素进行预测计算，建设期第一年产品经理和开发测试人员人均年薪酬及福利费分别按30万元/年和25万元/年计算，并每年以5%的幅度增长。
（6）所得税费用
假设公司在测算期内持续为高新技术企业，按照15%测算企业所得税。
（7）可能面临的风险因素
公司对本次募集资金投资项目的可行性进行了审慎、充分的论证，预期能够取得较好的经济效益，但可行性分析是基于当前市场环境、产业政策、技术水平等因素可预见的变动趋势做出的。因此，若出现不可抗力因素导致募集资金投资项目无法如期完成，未来业务市场需求增长低于预期，或业务市场推广进展与公司预测产生偏差，则可能存在募集资金投资项目实施后达不到预期的风险。
2、项目效益测算时只测算收入和项目建成后第一年的净利润是否合理
发行人对建设期和运营期的项目效益均进行了测算，补充说明如下：
本募投项目效益测算期按5年计算，其中建设期2年，运营期3年。经测算，本募投项目财务内部收益率（静态、所得税后）为16.96%，投资回收期（静态）（含建设期）为4.35年，项目收益总体情况如下表所示：
单位：万元
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（三）深圳交付中心扩建项目
1、项目效益测算的依据
（1）营业收入
本募投项目将主要通过提供现场软件开发服务和非现场软件开发服务实现收入。现场技术开发人员在客户现场办公，其收入测算按照人员数量和人员外包价格计算；非现场技术开发人员在公司场地办公，由于需要承担一定的非交付任务，其收入测算按照人员数量、人员外包价格和人员利用率计算。
①软件开发人员数量
公司根据行业发展趋势、公司既有业务的发展态势、客户基础、在手订单和意向性订单预计所需的软件开发人员规模，预计本募投项目测算期第一年至第六年提供现场技术开发的人员数量分别为907人、960人、960人、960人、960人和960人；非现场技术开发人员数量分别为167人、244人、244人、244人、244人和244人。
测算期内签单量的增长较为合理。我国软件和信息技术服务业继续呈现稳中向好运行态势，2017年深圳市的软件业务收入在副省级中心城市中位居首位。公司目前深圳区域客户主要集中在高科技、金融、物流等领域，主要签署合作框架协议，提供软件和信息技术外包服务，合作较为稳定，最近三年及一期，公司在深圳地区的软件和信息技术服务外包领域完成的订单量累计达到202单，2017年服务的客户数量达到14家。公司依托现有客户基础及市场声誉，在募投项目实施过程中将有望陆续取得更多相关订单。截至本告知函回复出具之日，公司已达成部分订单，所服务的客户多为老客户，订单内容系公司在交付能力、交付效率、开发测试环境提升后所能提供的服务。上述部分订单具体如下：
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②人员外包价格
人员外包价格依据公司历史价格及增长率确定。依据公司2017年和2018年已签订的合同金额及技术开发交付人数得出平均外包价格为1.63万元/人月（不含税），增长率为9.71%，为保守起见，项目效益测算时假设项目人员外包价格第一年为1.73万元/人月，且每年按7.30%的增长率增长。
③人员利用率
2015年度、2016年度、2017年度和2018年1-6月，公司的人员利用率分别为88.11%、87.29%、90.07%和90.97%，为保守测算，假设公司人员利用率为85%。
根据上述测算依据，营业收入的具体测算如下：
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（2）营业成本
本募投项目营业成本包括项目实施人员工资及福利、折旧、摊销、租赁、燃料及动力和其他成本，测算期内的营业成本明细如下：
单位：万元
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①直接工资及福利，即本募投项目产品及服务运营、维护所需实施人员工资及福利，测算期内所需项目实施人员人数参照公司现有交付能力，单位人员工资及福利参照公司现有薪酬水平，建设期第一年人均年工资及福利费按17万元/年计算，并每年以8%的幅度增长。
②折旧摊销，按照公司现行会计政策，对本募投项目的固定资产、无形资产、长期待摊费用计提的折旧及摊销费用，公司工作用设备的折旧方法具体如下：
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公司软件的摊销方法具体如下：
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公司的长期待摊费用按实际支出入账，在受益期或规定的期限内平均摊销。
③租赁，场地的建筑面积根据本募投项目功能需要测算，单位租赁费以当地可比市场价格、发行人与物业持有人签订的《租房意向书》约定的价格为依据进行计算。
④燃料及动力，根据服务器及配套设备消耗的电量进行测算，假设全年每天按24小时运转。
（3）税金及附加
本募投项目分别按照应缴增值税的7%、3%和2%测算城建税、教育费附加和地方教育附加。
（4）销售费用
本募投项目销售费用包括销售人员工资及福利、折旧摊销费、差旅费、办公及其他费用，测算期内的销售费用明细如下：
单位：万元
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其中：
①销售人员工资及福利，测算期内所需销售人员人数参照公司现有人员结构，单位人员工资及福利参照公司现有薪酬水平，建设期第一年人均年工资及福利费按19万元/年计算，并每年以5%的幅度增长。
②折旧摊销费：按照公司现行会计政策，对本募投项目的固定资产、无形资产、长期待摊费用计提的折旧及摊销费用，公司工作用设备的折旧方法具体如下：
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公司软件的摊销方法具体如下：
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公司的长期待摊费用按实际支出入账，在受益期或规定的期限内平均摊销。
③差旅费、办公及其他费用，参照公司2017年差旅费占营业收入的比率、办公及其他费用占营业收入的比率，按照募投项目预计的营业收入，分别测算差旅费、办公及其他费用。
（5）管理费用
本募投项目管理费用包括管理人员工资、折旧摊销费、差旅费、办公及其他费用，测算期内的管理费用明细如下：
单位：万元
■
其中：
①管理人员工资及福利，测算期内所需管理人员人数参照公司现有人员结构，单位人员工资及福利参照公司现有薪酬水平，职能人员和项目管理人员建设期第一年人均年工资及福利费分别按14万元/年和11万元/年计算，并每年以5%的幅度增长。
②折旧摊销费：按照公司现行会计政策，对本募投项目的固定资产、无形资产、长期待摊费用计提的折旧及摊销费用，公司工作用设备的折旧方法具体如下：
■
公司软件的摊销方法具体如下：
■
公司的长期待摊费用按实际支出入账，在受益期或规定的期限内平均摊销。
③差旅费、办公及其他费用，参照公司最近一年差旅费占营业收入的比率、办公及其他费用占营业收入的比率，按照募投项目预计的营业收入，分别测算差旅费、办公及其他费用。
（6）所得税费用
按照25%测算企业所得税。
（7）可能面临的风险因素
公司对本次募集资金投资项目的可行性进行了审慎、充分的论证，预期能够取得较好的经济效益，但可行性分析是基于当前市场环境、产业政策、技术水平等因素可预见的变动趋势做出的。因此，若出现不可抗力因素导致募集资金投资项目无法如期完成，未来业务市场需求增长低于预期，或业务市场推广进展与公司预测产生偏差，则可能存在募集资金投资项目实施后达不到预期的风险。
2、项目效益测算时只测算收入和项目建成后第一年的净利润是否合理
发行人对建设期和运营期的项目效益均进行了测算，补充说明如下：
本募投项目效益测算期按6年计算，其中建设期2年，运营期4年。经测算，本募投项目财务内部收益率（静态、所得税后）为14.89%，投资回收期（静态）（含建设期）为4.75年，项目收益总体情况如下表所示：
单位：万元
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（四）前沿技术研发项目
前沿技术研发项目拟用于提升公司研发实力，不会直接产生经济效益，其效益反映在公司整体经济效益中，不单独核算。
（五）保荐机构核查意见
保荐机构查阅了本次发行募投项目可行性研究报告、相关效益测算数据、订单和意向性订单、行业研究报告。
经核查，保荐机构认为：本募投项目假设前提和应用的参数合理。依据行业发展趋势、既有业务的发展情况、订单和意向性订单的客户情况，项目的销售收入预测的增长性亦较为合理。公司对本次募集资金投资项目的可行性进行了审慎、充分的论证，如有不可抗力因素的影响，公司可能面临募投项目效益不达预期的风险。发行人对自建设期开始的五年内的项目效益均进行了测算，并在本次告知函的回复中进行补充说明。
（六）会计师核查意见
经核查，会计师认为：本募投项目假设前提和应用的参数合理。项目销售收入的预测依据为行业发展趋势、既有业务的发展情况、订单和意向性订单的客户情况，预测的增长性较为合理。发行人对自建设期开始的五年内的项目效益均进行了测算，并在本次告知函的回复中进行补充披露。
三、鉴于前3个项目属于技术升级项目或扩建项目，与目前相关业务销售情况相比，说明本次预测的项目效益是否是新增的收入和利润
（一）数据治理及金融大数据解决方案技术升级建设项目
本募投项目将基于现有技术进行技术升级，并将利用升级后的软件结合具体场景进行二次开发，开发新的产品和服务。升级后的产品和服务将应用于新的应用场景并实现新的功能，以满足客户新的需求，为公司带来新的利润增长点，本次预测的项目效益是新的应用场景和新的功能所带来的收入及利润。
本募投项目可实现技术升级。公司目前在数据治理及金融大数据领域拥有主数据平台、数据管控平台、博彦大数据管理平台等相关技术，前述技术均由公司自主研发。本募投项目通过购置相关软硬件设备，搭建解决方案升级研发的软硬件基础环境。公司可开发面向企业数据治理的平台和技术，实现元数据管理、数据标准管理、数据质量管理、数据全生命周期和数据安全管理等，研发新一代Hadoop系统平台和时序数据管理平台，构建知识图谱技术平台，研发视频、音频内容检测技术和通用的机器学习、深度学习无编程工作平台。上述技术构成数据治理和金融大数据新的应用场景和功能实现的基础。
本募投项目可实现新的应用场景和新的功能。目前，公司已与众多银行、基金、信托、保险等金融机构开展业务合作，为银行建立历史库系统、ODS（操作数据存储）、数据仓库等，提供统一报表系统、绩效考核系统、管理会计系统等；为证券、信托等客户建立数据仓库、数据中心等；为基金行业提供基金绩效分析系统、业务指标服务系统、产品营销分析系统等。本募投项目可以帮助客户将企业运营过程中产生的各类元数据进行采集、数据评估与实体确认、数据清洗、数据整合、传输和存储，从而打破各系统之间的信息孤岛问题，形成高质量数据库；可为银行核心系统、基金销售系统、信贷管理、供应链融资、交易和风险管理等模块设计智能分析系统，打造金融大数据整体解决方案，从而加强金融工作流程管理和商务智能，并简化传统应用以支持实时、灵活的业务流程，实现行为分析、客户画像等数据驱动分析功能。
本募投项目所实现的新的应用场景和功能顺应行业发展趋势，将为公司带来新的利润增长点。一方面，数据治理是企业进行大数据应用的前提，大数据的有效分析和应用必须建立在高质量的数据资源上，从而要求企业必须对公司以往沉淀的数据进行重新治理，使孤立、无效的数据转变为高质量的数据资源，数据治理市场潜力较大。另一方面，大数据等技术将对银行、保险和证券这些领域的核心功能产生非常大的影响，金融IT应用市场呈稳步增长的态势，2020年金融IT应用市场规模预计达到1,589.2亿元。
（二）园区运营、IT运维、舆情、数据标注与审核大数据解决方案技术升级建设项目
本募投项目将在园区运营、IT运维、舆情、数据标注与审核四大细分领域，开发新的产品和服务。升级后的产品和服务将应用于新的应用场景并实现新的功能，以满足客户新的需求，为公司带来新的利润增长点，本次预测的项目效益是新的应用场景和新的功能所带来的收入和利润。
本募投项目可实现技术升级。公司目前拥有BAIOps、红麦舆情、Device Pulse等相关技术，前述技术均由公司自主研发。本募投项目通过购置软硬件设备，扩大研发团队规模，针对行业客户的大数据应用需求和业务特点，完成相关产品和服务的技术升级。公司可开发一系列面向智能社区的平台和技术，进行IoT Hub产品研发和统一信息共享交互平台升级等，研发面向运维大数据的智能运维平台、智能运维流程管理系统、运维大数据降噪处理系统、多源信息融合和自动处理运维系统、运维大数据核心技术指标预测系统等，进行数据平台架构升级、智能爬虫系统升级和可视化应用界面升级等，进行数据标注技术升级、内容审核技术升级、实人信息认证和音/视频转录文字等。上述技术确保公司得以在四大细分领域实现新的应用场景和功能。
本募投项目可实现新的应用场景和新的功能。在园区运营领域，公司目前建立房屋管理系统、物业管理系统等，系统侧重于反映和记录现有资产的相关数据，系统数据割裂，很难建立数据间的联系，以园区交通为例，目前系统着重于反映当前园区内人流、车流的情况，技术升级可实现对园区内人流、车流的预判，便于园区运营者制定园区内企业的错峰上班计划，并提前做好车辆的导流安排。在IT运维领域，技术升级将进一步提升运维的自动化程度，降低人为干预因素，同时解决方案可移植性加强，可应用于软硬件等一系列运维场景。在舆情大数据领域，该解决方案可对客户内部生产、销售等环节产生的数据进行整合管理，结合互联网外部数据，帮助行业客户建设品牌舆情管理、市场分析、风险控制等数据应用系统。在数据标注与审核领域，技术升级可提升工具的智能化程度，公司可根据业务场景需求对海量数据去除噪音、整理归类或把非结构数据整理为结构数据，定制出客户所需要的数据内容，可从资源平台等渠道获取文本、图片等内容并进行即时监控，有效观察用户动向，改善审核后台功能及机审结果，减少客户网站平台中有关赌博、色情、恐怖主义、政治反动等各类违反法律和道德的内容，维护网站安全。
本募投项目所实现的新的应用场景和功能顺应行业发展趋势。园区运营、IT运维、舆情、数据标注与审核具有良好的发展前景。到2020年，智慧园区IT投资规模、IT数据中心运维服务市场规模、舆情大数据行业市场规模、数据标注与审核行业市场规模预计分别达到2,512亿元、2,744.7亿元、61.15亿元、21.32亿元。随着新一代信息技术的快速发展，尤其是云计算、大数据技术的发展和行业应用普及，各行业都将进入大数据时代，本募投项目通过大数据技术的应用不仅能够提升行业客户现有业务效率，还能促使其产品及服务模式创新，将受到各行业客户的重视，为公司带来新的利润增长点。
（三）深圳交付中心扩建项目
本募投项目将扩大深圳交付中心规模和建设开发测试实验室，扩大的深圳交付中心规模将提高交付能力。软件开发测试实验室能够进一步加强软件交付的内部测试和质量控制环节，公司有能力满足客户其他方面的研发和测试等需求，并提高公司对外交付质量和效率，提升客户满意度。本募投项目实施后，公司扩建后的人员交付规模、提升的交付效率和新增的研发及测试服务将带来新的收入和利润。
（四）保荐机构核查意见
保荐机构查阅了本次发行募投项目、可行性研究报告和相关效益测算数据等。
经核查，保荐机构认为：与目前相关业务销售情况相比，数据治理及金融大数据解决方案技术升级建设项目和园区运营、IT运维、舆情、数据标注与审核大数据解决方案技术升级建设项目将开发新的产品和服务；升级后的产品和服务将应用于新的应用场景并实现新的功能，以满足客户新的需求，为公司带来新的利润增长点。深圳交付中心扩建项目将扩大深圳交付中心规模和建设开发测试实验室，扩大的深圳交付中心规模将提高交付能力，软件开发测试实验室将满足客户新的研发和测试等需求，并提高公司对外交付质量和效率，公司扩建后的人员交付规模、提升的交付效率和新增的研发及测试服务将带来新的收入和利润。本次预测的项目效益是新增的收入和利润。
（五）会计师核查意见
经核查，会计师认为：与目前相关业务销售情况相比，数据治理及金融大数据解决方案技术升级建设项目和园区运营、IT运维、舆情、数据标注与审核大数据解决方案技术升级建设项目将开发新的产品和服务，新的产品及服务将产生新的交付方式，带来新的收入和利润。深圳交付中心扩建项目将扩大深圳交付中心规模和建设开发测试实验室，公司扩建后的人员交付规模、提升的交付效率和新增的研发及测试服务将带来新的收入和利润。本次预测的项目效益是新增的收入和利润。
四、进一步说明本次募投项目中场地购置和装修、硬件设备购置支出支出的必要性和合理性，是否变相从事房地产业务
本募投项目中场地购置及装修、硬件设备购置的情况具体如下：
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由上表可知，用于场地购置的募集资金投入金额占本募投项目拟投资总额的比例为10.42%，占拟投入募集资金总额的比例为17.75%，占比较小；用于场地装修的募集资金投入金额占本募投项目拟投资总额的比例为3.62%，占拟投入募集资金总额的比例为6.16%，占比较小。
（一）场地购置支出的必要性
1、本募投项目的实施对场地购置有切实的需求
①数据治理及金融大数据解决方案技术升级建设项目
公司于2016年8月30日与上海（张江）集团有限公司签署《张江中区D-2-2，11号楼预售协议》，向后者购置场地，场地位于上海市浦东新区张江中区D-2-2地块11号楼。
上海市是我国最重要的金融中心以及全球成长速度最快的国际金融中心之一，具有良好的区位优势和政策环境支持，金融企业密集度较高。本募投项目主要服务于金融机构，随着技术变革创新与新兴应用场景不断涌现，面临的网络环境更加复杂，金融类客户在选择信息化供应商时，要求供应商能够及时、快速地响应其各类需求，并为其提供本地化的安全培训、技术支持等服务，这要求信息化供应商在当地配备场地和人员，搭建开发、测试及用户仿真环境，以满足金融类客户交付和运营维护的需求。由于搭建开发等环境所用的设备不易移动，本募投项目需要有稳定的场所进行相关建设。
此外，上海人才资源比较丰富，有利于人才聚集。而大城市的员工绝大多数需要根据办公地址选择居住地址，购置固定的办公场所，可避免租赁办公用房到期不续租、搬迁等风险，有利于吸引人才，保障人才的稳定性。
②前沿技术研发项目
公司已与西安软件园发展中心签署《购房意向书》，购置的场地位于西安高新技术产业开发区软件新城内办公楼（云水二路以东、天谷八路以南、天谷九路以北）。
西安作为西北重镇，具有显著的政策优势和人才优势。《西安市国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》提出培育壮大战略性新兴产业，实施智能制造工程，培育壮大新一代信息技术等战略性新兴产业，加快产业集聚。西安已逐步形成IT企业的产业集群效应，近年来，阿里巴巴集团控股有限公司、腾讯控股有限公司、亚马逊公司、中软国际有限公司等多家知名IT企业在西安投资，加强在西安的布局。西安当地有西安交通大学、西安电子科技大学、西北工业大学、西安理工大学等高等院校，这些高等院校在IT领域具有较好的学术积累与科研基础，能够为企业开展研发活动提供充足的基础技术层面的支撑。基于西安的政策优势、产业优势和人才优势，公司拟在西安开展前沿技术研发项目。
由于搭建云计算、大数据等新兴IT技术相关的研发、测试环境对于保密性、稳定性等方面的要求较高，因此，本募投项目需要有稳定的场所建设机房和实验室，并放置研发测试设备。若采用租赁场地的方式，一方面，场地将受制于出租方的管理和要求；另一方面，研发测试设备不易移动，搬迁成本较高，因而不满足上述开发环境搭建的要求。西安博彦现有12处房产已全部用于西安博彦的日常生产经营，主要用于为重要客户提供软件外包服务，截至本告知函回复出具之日不存在闲置的情形。因此，购置场地更有利于本募投项目的稳定开展，从而助力公司的战略布局。
2、同行业上市公司存在将募集资金用于场地购置的情况
软件和信息技术服务业上市公司再融资募投项目存在对于研发、测试环境的保密性和稳定性的要求，部分同行业上市公司同样采取购置房产的方式解决募投项目的场地问题，具体情况如下：
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（二）场地购置支出的合理性
1、数据治理及金融大数据解决方案技术升级建设项目
（1）场地购置面积合理
场地的建筑面积根据本募投项目功能需要测算，具体如下：
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（2）场地购置单价合理
场地的单位价格以当地可比市场价格、发行人与物业持有人签订的预售协议约定的价格为依据进行计算。本募投项目实施地点为上海市浦东新区张江中区D-2-2地块11号楼，合计3,230平方米。根据发行人与张江集团签署的《张江中区D-2-2，11号楼预售协议》，房款总额预估为人民币9,044.00万元，成交的含税单价为2.80万元/平方米，不含税单价为2.67万元/平方米。
2、前沿技术研发项目
（1）场地购置面积合理
场地的建筑面积根据本募投项目功能需要测算，具体如下：
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(下转59版)
保荐机构（主承销商）
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（山东省济南市市中区经七路86号）
二零一八年十月
