中交第一航务工程局有限公司公开发行2018年可续期公司债券（第一期）募集说明书（面向合格投资者）
(上接14版)
三、最近三年及一期主要财务资料
（一）合并财务报表
1、合并资产负债表
单位：万元
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2、合并利润表
单位：万元
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3、合并现金流量表
单位：万元
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（二）母公司财务报表
1、母公司资产负债表
单位：万元
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2、母公司利润表
单位：万元
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3、母公司现金流量表
单位：万元
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四、最近三年及一期主要财务指标
报告期内，发行人主要财务指标如下表所示
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注：发行人2015年至2018年3月末财务数据均来自合并财务报表及其附注。
上述财务指标的计算方法如下：
1、流动比率＝流动资产／流动负债；
2、速动比率＝流动资产－存货净额／流动负债；
3、资产负债率＝（负债总计／资产总计）*100%；
4、应收账款周转率（次）＝营业收入／应收账款平均余额；
5、存货周转率（次）＝营业成本／存货平均余额
6、经营活动产生的现金流量净额＝合并现金流量表经营活动产生的现金流量净额；
7、EBITDA利息保障倍数＝（利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折旧+摊销）／（资本化利息+计入财务费用的利息支出）
8、贷款偿还率＝（实际贷款偿还额／应偿还贷款额）*100%
9、利息偿付率＝（实际支付利息／应付利息）*100%
五、管理层分析意见
发行人管理层结合公司最近三年及一期的财务报表（主要以合并财务报表为基础），对其资产负债结构、所有者权益结构、现金流量、偿债能力、盈利能力、盈利能力的可持续性以及未来发展目标，按照合并报表口径进行了如下分析：
（一）资产负债结构、所有者权益结构、现金流量、偿债能力、盈利能力分析
1、资产结构分析
单位：万元，%
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最近三年及一期末，发行人资产总额分别为5,161,013.83万元、5,689,761.41万元、5,599,663.53万元和5,854,678.58万元，其中流动资产总额分别为3,783,606.01万元、4,370,208.20万元、3,633,429.31万元和3,869,094.21万元，占总资产的比例分别为73.31%、76.81%、64.89%和66.09%。发行人流动资产主要由货币资金、应收账款、存货、其他应收款、一年内到期的非流动资产等构成。非流动资产总额分别为1,377,407.83万元、1,319,553.21万元、1,966,234.22万元和1,985,584.38万元，占总资产的比例分别为26.69%、23.19%、35.11%和33.91%。发行人非流动资产主要由可供出售金融资产、长期应收款、固定资产以及在建工程等构成。
（1）货币资金
最近三年及一期末，本公司货币资金主要构成情况如下表所示：
单位：万元
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发行人货币资金余额随着项目开发进度、建造合同回款情况、对外借款等因素而波动。最近三年及一期末，发行人货币资金余额分别为783,856.47万元、854,977.39万元、563,246.30万元和467,331.41万元，占总资产比例分别为15.19%、15.03%、10.06%和7.98%。2016年较2015年增加71,120.92万元，增幅9.07%。2017年较2016年减少291,731.09万元，减幅34.12%，发行人2017年度偿还了较多的债务，筹资活动现金流出较多，且公司投资活动的现金流出较上年同期增幅较大，导致期末货币资金减少。2018一季度末较2017年减少95,914.89万元，减幅17.03%，主要系投资活动的现金流出较多所致。
（2）应收账款
最近三年及一期末，发行人应收账款分别为1,095,019.29万元、1,469,381.08万元、767,165.69万元和785,581.32万元，占总资产的比例分别为21.22%、25.83%、13.70%和13.42%。2016年末较2015年末增加374,361.79万元，增幅34.19%，公司2016年应收账款增幅较大的原因主要有以下两方面：一方面，部分应收账款的增加系公司2016年营业收入有所增加所致；另一方面，部分重大工程项目按照完工进度确认收入形成的应收账款较多，港珠澳大桥、海南工程两个项目2016年共计新增145,595.13万元应收账款，公司对于该类工程的收款政策较为灵活，回款周期略长于一般项目（公司对于重大工程项目的收款政策较为灵活主要有以下几方面原因：①该类项目的交易对手方是公司的重要客户，有着长期稳定的合作关系，公司出于维护重要客户资源的考虑，在收款政策上给予了适当的让步；②重大工程项目规模大、施工难度高，承接该类项目可以充分展现公司的技术实力，体现公司的竞争优势，有利于公司在激烈的市场竞争中脱颖而出，公司为获取该类项目，对公司的收款政策进行了适当的调整；③该类项目的交易对手方往往自身实力强大，资信水平高，信用风险低，公司采取较为灵活的收款政策不太可能导致公司的坏账规模在未来大幅增加）。2017年末较2016年末减少702,215.39万元，减幅47.79%，系由于公司于2017年提高应收账款回款效率，销售商品、提供劳务收到的现金增幅较大，应收账款周转率提高，同时应收账款减幅较大。2018年3月末较2017年末增加18,415.63万元，增幅2.40%。
最近三年，采用账龄分析法计提坏账准备的应收账款情况如下：
单位：万元，%
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最近三年，采用其他组合方法计提坏账准备的应收账款情况如下：
单位：万元
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截至2017年12月31日，依欠款方归集应收账款金额前五名情况如下所示：
单位：万元，%
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（3）预付账款
最近三年及一期末，发行人的预付账款分别为117,899.41万元、103,740.02万元、88,570.39万元和136,423.52万元，占总资产的比例分别为2.28%、1.82%、1.58%和2.33%。2016年末较2015年末减少14,159.39万元，减幅12.01%，主要系北京建工集团有限责任公司大连保税区分公司、大连渤海长兴港口建设有限公司、青岛一鸣建设工程有限公司、天津市盛世基建岩土工程有限公司、Envirotec International Co ltd公司预付工程款和预付材料款转出所致。2017年末较2016年末减少15,169.63万元，减幅14.62%，主要系2017年度有较多预付工程款和预付材料款转出所致，包括常熟阿特斯阳光电力科技有限公司预付材料款转出10,050.00万元、武汉长江航道工程局预付设备租赁款转出6,243.32万元等。2018年3月末较2017年末增加47,853.13万元，增幅54.03%。
最近三年，按账龄列示的预付账款情况如下：
单位：万元，%
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截至2017年末，按欠款方归集的年末余额前五名的预付账款情况如下：
单位：万元，%
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（4）其他应收款
最近三年及一期末，发行人其他应收款分别为198,711.81万元、179,494.80万元、534,255.13万元和652,389.78万元，占总资产的比例分别为3.85%、3.15%、9.54%和11.14%，发行人其他应收款占总资产比例呈波动上升趋势。2016年末较2015年末减少19,217.01万元，减幅9.67%，主要系与第三方往来的其他应收款减少了24,954.72万元，其中包括对天津港航安装工程有限公司应收账款，对大连长兴岛开发建设投资有限公司、福州台商投资区管理委员会、大连黄海港务有限公司等公司的押金、履约保证金、投标保证金的减少。2017年末较2016年末增加354,760.33万元，增幅197.64%，主要系2017年度中交集团内部应收款项的增加所致，该类内部应收款项主要由为中交集团内部的履约保证金、其他保证金和内部往来款项，其中包括应收中国交建（中交总经理部）的其他保证金90,616.81万元、应收中国路桥（加蓬办事处）的履约保证金30,802.10万元、应收中国路桥（安哥拉办事处）的中交集团内部往来款项15,574.89万元、应收中国港湾（阿联酋办事处）的中交集团内部往来款项13,233.34万元等。2018年一季度末较2017年末增加118,134.65万元，增幅22.11%。
最近三年，采用账龄分析法计提坏账准备的其他应收款情况如下：
单位：万元，%
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最近三年，采用其他组合方法计提坏账准备的其他应收款情况如下：
单位：万元
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截至2017年12月31日，依欠款方归集发行人其他应收款金额前五名情况如下：
单位：万元，%
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报告期内，发行人其他应收款主要包括拆借款、履约保证金等款项，发行人对资金拆借规定了审批流程，由财务管理部门发起流程，业务联络部门、风险管理部门审核：关联方往来参照《企业会计准则第36号——关联方披露》的相关要求执行。
截至2017年12月31日，其他应收款按经营性、非经营性分类基本情况如下：
单位：万元，%
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发行人非经营性其他应收款主要为中国交建集团内部应收款项中的内部往来款项，发行人的会计政策认定中国交建集团内部应收款项发生坏账损失的可能性较低，不计提减值准备。
截至2017年12月31日，非经营性其他应收款金额前五大单位情况如下：
单位：万元，%
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根据《中国交通建设股份有限公司财务管理办法》，中国交建资金结算中心代表中国交建对中国交建集团内部资金进行集中统一管理，发行人的非经营性其他应收款均为中国交建资金结算中心进行集中统一管理所形成的中交集团内部应收款项。预计发行人在债券存续期内将会发生中交集团内部应收款项的增减。
发行人承诺，在本次债券存续期内，将严格按照约定使用募集资金，全部用于偿还金融机构借款和补充流动资金，不以财务资助、共同投资、购买或者租入资产、提供担保等任何形式直接或者间接地将募集资金转移给本公司股东及关联方使用，不用于房地产业务。
《中国交通建设股份有限公司财务管理办法》关于中交集团内部资金管理的相关规定如下（下述“各单位”指中国交建及其所属各级单位）：
第二十九条“中国交建财务资金部负责制定中国交建资金管理的规章制度，组织编制、平衡资金年度预算，管理审批资金的筹集、调拨与使用，核实和监控中国交建资金的信贷规模和运作风险。中国交建对内部资金实行集中统一管理，依法管理子公司的融资事项。”
第三十条“除法律、法规等原因另有限制外，财务公司代表中国交建对内部资金进行集中统一管理。各单位必须在财务公司（中国交建资金结算中心）开设账户，将资金存放于财务公司（中国交建资金结算中心）。”
第三十一条“”财务公司（中国交建资金结算中心）按国家规定办理中国交建内部单位的存款、贷款、结算等业务，受中国交建财务资金部的指导和监督。资金结算的具体业务由财务公司（中国交建资金结算中心）负责操作与办理。除财务公司（中国交建资金结算中心）外，各单位之间不得相互拆借资金。各单位所属单位之间未经上级单位批准，不得擅自调拨资金。”
注：根据《中国交通建设股份有限公司资金管理办法》第六条，财务公司、资金结算中心是中国交建专门从事货币资金归集结算的机构，中国交建将结算中心委托财务公司管理，形成财务资金部和财务公司、结算中心分级授权管理的组织架构。目前设有北京资金结算中心、天津资金结算中心（天津办事处）、上海资金结算中心（上海办事处）、武汉资金结算中心（武汉办事处）、广州资金结算中心（广州办事处）、西安资金结算中心（西安办事处）、境外资金结算中心。
（5）存货
最近三年及一期末，发行人存货账面价值分别为1,015,314.29万元、1,023,894.49万元、998,304.84万元和1,217,621.85万元，占总资产比例分别为19.67%、18.00%、17.83%和20.80%。发行人的存货由原材料、库存商品、开发产品和建造合同形成的已完工未结算资产等组成。2016年末较年初增加8,580.20万元，增幅0.85%，主要是因为发行人库存商品及产成品增加所致。2017年末较2016年末减少25,589.65万元，减幅2.5%。2018年一季度末较2017年末增加219,317.01万元，增幅21.97%
最近三年及一期末，发行人存货按性质分类如下：
单位：万元
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单位：万元
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截至2017年末，计入存货的已完工未结算工程前五名情况如下表所示：
单位：万元，%
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（6）一年内到期的非流动资产
最近三年及一期末，发行人的一年内到期的非流动资产余额分别为514,763.41万元、614,130.73万元、538,668.16万元和457,110.26万元，占总资产比例分别为9.97%、10.79%、9.62%和7.81%，呈波动上升趋势。发行人一年内到期的非流动资产2016年末较2015年末增加99,367.32万元，增幅19.30%，主要系发行人一年内到期的长期应收款的增长所致，其中包括新建兰新铁路二线、兰渝铁路六标工程、山西中南部铁路通道项目、营口滨海新区望海珍珠湾项目、葫芦岛港通用散杂泊位工程项目的质保金等。发行人一年内到期的非流动资产2017年末较2016年末减少75,462.57万元，减幅12.29%。发行人一年内到期的非流动资产2018年一季度末较2017年末减少81,557.90万元，减幅15.14%。
最近三年末，一年内到期的非流动资产按性质分类如下表所示：
单位：万元
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截至2017年末，一年内到期的长期应收款前五大情况如下：
单位：万元
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（7）可供出售金融资产
发行人的可供出售金融资产主要由可供出售权益工具构成，其中主要包含按公允价值计量的可供出售的股票以及按成本计量的股权投资。最近三年及一期末，发行人的可供出售金融资产分别为104,256.40万元、113,526.28万元、50,585.46万元和50,667.97万元，占资产总额的比例分别为2.02%、2.00%、0.90%和0.87%，总体稳定。2016年末较2015年末可供出售金融资产增加9,269.88万元，增幅8.89%，主要系发行人2016年对加勒比（巴巴多斯）基础设施投资有限公司增加7,112.76万元投入所致。2017年末较2016年末可供出售金融资产减少62,940.82万元，减幅55.44%，主要原因为公司根据对天津临港产业区投资控股有限公司的重要影响水平，将该部分股权投资的核算科目由可供出售金融重分类至长期股权投资，导致可供出售金融资产相应减少。2018年一季度末较2017年末可供出售金融资产增加82.51万元，增幅0.16%。
最近三年末，发行人按公允价值计量的可供出售金融资产情况如下表：
单位：万元
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截至2017年12月31日，发行人按公允价值计量的可供出售金融资产明细如下表：
单位：万元
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（8）长期应收款
最近三年及一期末，发行人长期应收款分别为435,481.93万元、357,980.98万元、890,908.66万元和944,271.22万元，占总资产的比例分别为8.44%、6.29%、15.91%和16.13%，呈波动下降趋势。2016年末较2015年末减少77,500.95万元，减幅17.80%，主要系公司2016年应收工程各项保证金中质保金相较于上年减少58,745.36万元所致。2017年末较2016年末增加532,927.68万元，增幅148.87%，主要系部分重大工程项目质保金增幅较大所致。2018年一季度末较2017年末增加53,362.56万元，增幅5.99%。
最近三年末，发行人长期应收款分类如下表：
单位：万元
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截至2017年末，长期应收款金额前五名情况如下所示：
单位：万元，%
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（9）固定资产
最近三年及一期末，发行人固定资产余额分别为523,403.83万元、491,892.15万元、471,112.68万元和457,503.85万元，占发行人总资产的比例分别为10.14%、8.65%、8.41 %和7.81 %。2016年末较2015年末减少31,511.68万元，减幅6.02%，主要系发行人2016年折旧增加较多所致。2017年末较2016年末减少20,779.47万元，减幅4.22%。2018年一季度末较2017年末减少13,608.83万元，减幅2.89%。
最近三年及一期末，发行人固定资产明细分类如下表：
单位：万元
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（10）在建工程
最近三年及一期末，发行人在建工程价值分别为142,783.25万元、173,102.96万元、168,461.02万元和169,537.08万元，占发行人总资产的比例分别为2.77%、3.04%、3.01%和2.90%。2016年末较2015年末增加30,319.71万元，增幅21.23%，主要因为发行人2016年旅顺新港扩建工程新增15,097.22万元、在建工程中房屋建造新增11,036.85万元、砂桩2号改造工程新增3,250.06万元、砂桩6号改造工程新增1,612.81万元。2017年末较2016年末减少4,641.94万元，减幅2.68%。2018年一季度末较2017年末增加1,076.06万元，增幅0.64%。
重要在建工程项目2017年变动情况
单位：万元，%
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（11）无形资产
最近三年及一期末，发行人的无形资产分别为83,678.18万元、82,148.33万元、118,926.41万元和78,559.53万元，占发行人总资产的比例分别为1.62%、1.44%、2.12%和1.34%。
近三年无形资产明细情况如下：
单位：万元
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2、负债结构分析
报告期内，发行人负债情况如下：
单位：万元，%
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最近三年及一期末，发行人的负债总额分别为4,359,961.64万元、4,834,115.12万元、4,588,009.95万元和4,826,759.13万元。其中，流动负债金额分别为3,992,962.21万元、4,616,994.90万元、4,402,887.38万元和4,638,230.06万元，流动负债占负债总额的比例分别为91.58%、95.51%、95.97%和96.09%，主要由应付账款、预收款项、其他应付款和应付票据构成；非流动负债金额分别为366,999.43万元、217,120.22万元、185,122.57万元和188,529.06万元，占负债总额的比例分别为8.42%、4.49%、4.03 %和3.91%，主要由长期应付款、长期应付职工薪酬、递延收益和长期借款构成。
（1）短期借款
最近三年及一期末，发行人短期借款余额分别为345,395.28万元、403,194.21万元、441,788.03万元和620,770.01万元，占总负债比例分别为7.92%、8.34%、9.63 %和12.86 %。2016年末较2015年末增长57,798.93万元，增幅16.73%，主要系发行人因经营所需向集团内财务公司或结算中心新增资金拆借50,000.00万元所致。2017年末较2016年末增长38,593.82万元，增幅9.57%。2018年一季度末较2017年末增长178,981.98万元，增幅40.51%。
截至本募集说明书签署日，发行人无逾期未还借款。发行人最近三年末短期借款结构如下表所示：
单位：万元
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截至2017年12月31日，发行人前五大短期借款情况如下表所示：
单位：万元，%
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（2）应付票据
最近三年及一期末，发行人应付票据余额分别为196,173.50万元、197,893.72万元、336,345.98万元和363,039.97万元，占负债总额的比例分别为4.50%、4.09%、7.33 %和7.52%。2016年末较2015年末增长1,720.22万元，增幅0.88%；2017年末较2016年末增长138,452.26万元，增幅69.96%。2018年一季度末较2017年末增长26,693.99万元，增幅7.94%。
最近三年末，发行人应付票据结构如下表所示：
单位：万元
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（3）应付账款
最近三年及一期末，发行人应付账款余额分别为1,974,391.19万元、2,253,185.68万元、2,321,525.44万元和1,871,378.09万元，占总负债比例分别为45.28%、46.61%、50.60%和38.77%。
发行人应付账款主要以应付工程款和应付材料款为主。最近三年末及一期末，应付工程款和应付材料款合计占应付账款比例均在75%以上，发行人应付账款构成情况如下：
单位：万元，%
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2017年末较2016年末增加68,339.76万元，增幅3.03%，主要系发行人中交集团内部应付账款增加所致，增加69,420.42万元。
最近三年末，发行人应付账款账龄如下：
单位：万元
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截至2017年12月31日，应付账款金额前五位单位情况如下：
单位：万元，%
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（4）预收款项
最近三年及一期末，发行人预收款项余额分别为688,886.36万元、759,923.46万元、658,751.62万元和886,466.18万元，占总负债比例分别为15.80%、15.72%、14.36%和18.37 %。2016年末较2015年末增长71,037.10万元，增幅10.31%，主要因为发行人承接的苏州东环快速路南延二期2标段、中交樾公馆、示范快堆海工工程Ⅱ标段施工、泉州船厂修船区工程3＃、4＃船坞工程、大连长兴岛葫芦山湾南防波堤工程及南岸临时围堰工程施工项目预收工程款的增长。2017年末较2016年末减少101,171.84万元，减幅13.31%，主要系发行人对第三方的预收工程款转出较多所致。2018年一季度末较2017年末增加227,714.56万元，增幅34.57%。
最近三年，发行人预收款项账龄结构如下表所示：
单位：万元
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截至2017年12月31日，发行人账龄超过1年的重要预收款项如下：
单位：万元
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截至2017年12月31日，发行人预收款项前五大单位情况如下：
单位：万元，%
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（5）应交税费
最近三年及一期末，发行人应交税费余额分别为83,171.27万元、40,016.06万元、47,373.84万元和45,468.34万元，占总负债比例分别为1.91%、0.83%、1.03%和0.94 %，呈下降趋势，2016年应交税费较2015年下降51.89%，主要是因为2016年发行人实际缴纳的境内营业税、增值税等税费超出应交部分43,741.89万元，应交税费余额减少。2017年应交税费较2016年上升18.39%，主要系本期应交所得税大于本期已交所得税所致，两者差额为8,361.04万元。
（6）其他应付款
最近三年及一期末，发行人其他应付款余额分别为456,222.49万元、587,028.96万元、378,877.30万元和662,388.29万元，占总负债比例分别为10.46%、12.14%、8.26 %和13.72%。发行人其他应付款主要为往来款、借款、代收款、保证金等。2016年末较2015年末增加130,806.47万元，增幅28.67%，主要系发行人应付工程款、应付投标保证金、押金以及应付工程履约保证金等项目的增长。2017年末较2016年末减少208,151.66万元，减幅35.46%，其他应付款的减少主要系中国交建内部的各类往来款项减少所致。2018年一季度末较2017年增加283,510.99万元，增幅74.83%。
最近三年，发行人其他应付款构成情况如下表所示：
单位：万元
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截至2017年12月31日，其他应付款金额前五单位情况如下所示：
单位：万元，%
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（7）长期借款
最近三年及一期末，发行人长期借款余额分别为90,200.00万元、41,900.00万元、46,200.00万元和46,200.00万元，占总负债比例分别为2.07%、0.87%、1.01%和0.96%。2016年末较2015年末减少48,300.00万元，主要系2016年共计73,900.00万元长期借款转入一年内到期的非流动负债且2016年新增的长期借款较少所致。2017年末较2016年末增加4,300.00万元，增幅较小。
最近三年末，发行人长期借款余额分类情况如下表所示：
单位：万元
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（8）应付债券
最近三年及一期末，发行人应付债券分别为80,000.00万元、0.00万元、0.00万元和0.00万元。2015年末，发行人应付债券余额为80,000.00万元，占总负债比例分别为1.83%。2016年末，发行人尚未兑付的14中交一航PPN001、14中交一航PPN002两笔债券将于1年内到期，由应付债券转入一年内到期的非流动负债科目，发行人应付债券余额为0。
（9）长期应付款
最近三年及一期末，发行人长期应付款余额分别为144,886.33万元、126,725.90万元、93,896.29万元和97,831.34万元，占总负债比例分别为3.32%、2.62%、2.05%和2.03%。2016年末较2015年末减少了18,160.43万元，减幅12.53%，主要系发行人应付融资租入租赁款的减少所致，其中包括中交建融租赁有限公司14,361.28万元和招银租赁有限公司4,656.40万元。2017年末较2016年末减少了32,829.61万元，减幅为25.91%，主要系发行人应付融资租入租赁款的减少所致。2018年3月末较2017年末无明显变化。
最近三年末，发行人长期应付款结构如下表所示：
单位：万元
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3、所有者权益结构分析
报告期内，发行人所有者权益情况如下：
单位：万元，%
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最近三年及一期末，发行人所有者权益总额分别为801,052.19万元、855,646.29万元、1,011,653.56万元和1,027,919.46万元。发行人所有者权益主要由实收资本、未分配利润、其他权益工具、盈余公积、资本公积和专项储备等构成。
（1）实收资本
最近三年及一期末，发行人实收资本分别为601,003.84万元、601,003.84万元、601,003.84万元和601,003.84万元，占所有者权益总额比例分别为75.03%、70.24%、59.41%和58.47%。发行人实收资本在报告期内无变化。
（2）其他权益工具
最近三年及一期末，发行人其他权益工具分别为0.00万元、0.00万元、149,400.00万元和149,400.00万元，占所有者权益总额比例分别为0.00%、0.00%、14.77%和14.53%。2017年末和2018年3月末，发行人的其他权益工具系发行人于2017年11月发行的可续期公司债券（债券简称：17中交Y1）。
（3）资本公积
最近三年及一期末，发行人资本公积分别为11,133.64万元、5,837.47万元、5,837.47万元和5,837.47万元，占所有者权益总额比例分别为1.39%、0.68%、0.58%和0.57%。总体上，发行人资本公积占比较少。2016年相对于2015年资本公积的减少主要系其他资本公积减少5,296.17万元。
（4）盈余公积
最近三年及一期末，发行人盈余公积分别为23,032.06万元、28,085.09万元、29,255.34万元和29,255.34万元，占所有者权益总额比例分别为2.88%、3.28%、2.89%和2.85%。报告期内，发行人盈余公积规模稳步上升，主要系由于发行人每年提取法定盈余公积和任意盈余公积导致盈余公积增加。
（5）未分配利润
最近三年及一期末，发行人未分配利润分别为162,787.29万元、215,101.76万元、204,575.62万元和222,100.79万元，占所有者权益总额比例分别为20.32%、25.14%、20.22%和21.61%。报告期内，发行人未分配利润规模和占比波动上升，主要系由于发行人实现的净利润转入未分配利润所致。
4、现金流量分析
最近三年及一期，发行人现金流量的基本情况如下：
单位：万元
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（1）经营活动产生的现金流量分析
最近三年及一期末，发行人的无形资产分别为83,678.18万元、82,148.33万元、118,926.41万元和78,559.53万元，占发行人总资产的比例分别为1.62%、1.44%、2.12%和1.34%。
近三年无形资产明细情况如下：
单位：万元
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2、负债结构分析
报告期内，发行人负债情况如下：
单位：万元，%
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最近三年及一期末，发行人的负债总额分别为4,359,961.64万元、4,834,115.12万元、4,588,009.95万元和4,826,759.13万元。其中，流动负债金额分别为3,992,962.21万元、4,616,994.90万元、4,402,887.38万元和4,638,230.06万元，流动负债占负债总额的比例分别为91.58%、95.51%、95.97%和96.09%，主要由应付账款、预收款项、其他应付款和应付票据构成；非流动负债金额分别为366,999.43万元、217,120.22万元、185,122.57万元和188,529.06万元，占负债总额的比例分别为8.42%、4.49%、4.03 %和3.91%，主要由长期应付款、长期应付职工薪酬、递延收益和长期借款构成。
（1）短期借款
最近三年及一期末，发行人短期借款余额分别为345,395.28万元、403,194.21万元、441,788.03万元和620,770.01万元，占总负债比例分别为7.92%、8.34%、9.63 %和12.86 %。2016年末较2015年末增长57,798.93万元，增幅16.73%，主要系发行人因经营所需向集团内财务公司或结算中心新增资金拆借50,000.00万元所致。2017年末较2016年末增长38,593.82万元，增幅9.57%。2018年一季度末较2017年末增长178,981.98万元，增幅40.51%。
截至本募集说明书签署日，发行人无逾期未还借款。发行人最近三年末短期借款结构如下表所示：
单位：万元
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截至2017年12月31日，发行人前五大短期借款情况如下表所示：
单位：万元，%
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（2）应付票据
最近三年及一期末，发行人应付票据余额分别为196,173.50万元、197,893.72万元、336,345.98万元和363,039.97万元，占负债总额的比例分别为4.50%、4.09%、7.33 %和7.52%。2016年末较2015年末增长1,720.22万元，增幅0.88%；2017年末较2016年末增长138,452.26万元，增幅69.96%。2018年一季度末较2017年末增长26,693.99万元，增幅7.94%。
最近三年末，发行人应付票据结构如下表所示：
单位：万元
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（3）应付账款
最近三年及一期末，发行人应付账款余额分别为1,974,391.19万元、2,253,185.68万元、2,321,525.44万元和1,871,378.09万元，占总负债比例分别为45.28%、46.61%、50.60%和38.77%。
发行人应付账款主要以应付工程款和应付材料款为主。最近三年末及一期末，应付工程款和应付材料款合计占应付账款比例均在75%以上，发行人应付账款构成情况如下：
单位：万元，%
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2017年末较2016年末增加68,339.76万元，增幅3.03%，主要系发行人中交集团内部应付账款增加所致，增加69,420.42万元。
最近三年末，发行人应付账款账龄如下：
单位：万元
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截至2017年12月31日，应付账款金额前五位单位情况如下：
单位：万元，%
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（4）预收款项
最近三年及一期末，发行人预收款项余额分别为688,886.36万元、759,923.46万元、658,751.62万元和886,466.18万元，占总负债比例分别为15.80%、15.72%、14.36%和18.37 %。2016年末较2015年末增长71,037.10万元，增幅10.31%，主要因为发行人承接的苏州东环快速路南延二期2标段、中交樾公馆、示范快堆海工工程Ⅱ标段施工、泉州船厂修船区工程3＃、4＃船坞工程、大连长兴岛葫芦山湾南防波堤工程及南岸临时围堰工程施工项目预收工程款的增长。2017年末较2016年末减少101,171.84万元，减幅13.31%，主要系发行人对第三方的预收工程款转出较多所致。2018年一季度末较2017年末增加227,714.56万元，增幅34.57%。
最近三年，发行人预收款项账龄结构如下表所示：
单位：万元
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截至2017年12月31日，发行人账龄超过1年的重要预收款项如下：
单位：万元
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截至2017年12月31日，发行人预收款项前五大单位情况如下：
单位：万元，%
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（5）应交税费
最近三年及一期末，发行人应交税费余额分别为83,171.27万元、40,016.06万元、47,373.84万元和45,468.34万元，占总负债比例分别为1.91%、0.83%、1.03%和0.94 %，呈下降趋势，2016年应交税费较2015年下降51.89%，主要是因为2016年发行人实际缴纳的境内营业税、增值税等税费超出应交部分43,741.89万元，应交税费余额减少。2017年应交税费较2016年上升18.39%，主要系本期应交所得税大于本期已交所得税所致，两者差额为8,361.04万元。
（6）其他应付款
最近三年及一期末，发行人其他应付款余额分别为456,222.49万元、587,028.96万元、378,877.30万元和662,388.29万元，占总负债比例分别为10.46%、12.14%、8.26 %和13.72%。发行人其他应付款主要为往来款、借款、代收款、保证金等。2016年末较2015年末增加130,806.47万元，增幅28.67%，主要系发行人应付工程款、应付投标保证金、押金以及应付工程履约保证金等项目的增长。2017年末较2016年末减少208,151.66万元，减幅35.46%，其他应付款的减少主要系中国交建内部的各类往来款项减少所致。2018年一季度末较2017年增加283,510.99万元，增幅74.83%。
最近三年，发行人其他应付款构成情况如下表所示：
单位：万元
■(下转16版)
