中交第一航务工程局有限公司公开发行2018年可续期公司债券（第一期）募集说明书（面向合格投资者）

(上接15版)

截至2017年12月31日，其他应付款金额前五单位情况如下所示：

单位：万元，%

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（7）长期借款

最近三年及一期末，发行人长期借款余额分别为90,200.00万元、41,900.00万元、46,200.00万元和46,200.00万元，占总负债比例分别为2.07%、0.87%、1.01%和0.96%。2016年末较2015年末减少48,300.00万元，主要系2016年共计73,900.00万元长期借款转入一年内到期的非流动负债且2016年新增的长期借款较少所致。2017年末较2016年末增加4,300.00万元，增幅较小。

最近三年末，发行人长期借款余额分类情况如下表所示：

单位：万元

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（8）应付债券

最近三年及一期末，发行人应付债券分别为80,000.00万元、0.00万元、0.00万元和0.00万元。2015年末，发行人应付债券余额为80,000.00万元，占总负债比例分别为1.83%。2016年末，发行人尚未兑付的14中交一航PPN001、14中交一航PPN002两笔债券将于1年内到期，由应付债券转入一年内到期的非流动负债科目，发行人应付债券余额为0。

（9）长期应付款

最近三年及一期末，发行人长期应付款余额分别为144,886.33万元、126,725.90万元、93,896.29万元和97,831.34万元，占总负债比例分别为3.32%、2.62%、2.05%和2.03%。2016年末较2015年末减少了18,160.43万元，减幅12.53%，主要系发行人应付融资租入租赁款的减少所致，其中包括中交建融租赁有限公司14,361.28万元和招银租赁有限公司4,656.40万元。2017年末较2016年末减少了32,829.61万元，减幅为25.91%，主要系发行人应付融资租入租赁款的减少所致。2018年3月末较2017年末无明显变化。

最近三年末，发行人长期应付款结构如下表所示：

单位：万元

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3、所有者权益结构分析

报告期内，发行人所有者权益情况如下：

单位：万元，%

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最近三年及一期末，发行人所有者权益总额分别为801,052.19万元、855,646.29万元、1,011,653.56万元和1,027,919.46万元。发行人所有者权益主要由实收资本、未分配利润、其他权益工具、盈余公积、资本公积和专项储备等构成。

（1）实收资本

最近三年及一期末，发行人实收资本分别为601,003.84万元、601,003.84万元、601,003.84万元和601,003.84万元，占所有者权益总额比例分别为75.03%、70.24%、59.41%和58.47%。发行人实收资本在报告期内无变化。

（2）其他权益工具

最近三年及一期末，发行人其他权益工具分别为0.00万元、0.00万元、149,400.00万元和149,400.00万元，占所有者权益总额比例分别为0.00%、0.00%、14.77%和14.53%。2017年末和2018年3月末，发行人的其他权益工具系发行人于2017年11月发行的可续期公司债券（债券简称：17中交Y1）。

（3）资本公积

最近三年及一期末，发行人资本公积分别为11,133.64万元、5,837.47万元、5,837.47万元和5,837.47万元，占所有者权益总额比例分别为1.39%、0.68%、0.58%和0.57%。总体上，发行人资本公积占比较少。2016年相对于2015年资本公积的减少主要系其他资本公积减少5,296.17万元。

（4）盈余公积

最近三年及一期末，发行人盈余公积分别为23,032.06万元、28,085.09万元、29,255.34万元和29,255.34万元，占所有者权益总额比例分别为2.88%、3.28%、2.89%和2.85%。报告期内，发行人盈余公积规模稳步上升，主要系由于发行人每年提取法定盈余公积和任意盈余公积导致盈余公积增加。

（5）未分配利润

最近三年及一期末，发行人未分配利润分别为162,787.29万元、215,101.76万元、204,575.62万元和222,100.79万元，占所有者权益总额比例分别为20.32%、25.14%、20.22%和21.61%。报告期内，发行人未分配利润规模和占比波动上升，主要系由于发行人实现的净利润转入未分配利润所致。

4、现金流量分析

最近三年及一期，发行人现金流量的基本情况如下：

单位：万元

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（1）经营活动产生的现金流量分析

最近三年及一期，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为157,618.78万元、113,814.76万元、281,307.32万元和848.63万元。2016年较2015年减少43,804.02万元，减幅27.79%，主要系业主付款周期延长和收到的其他与经营活动有关的现金减少所致。2017年较2016年增加167,492.56万元，增幅147.16%，主要系发行人2017年度提高销售回款效率，销售商品、提供劳务收到的现金增幅较大所致。报告期内，发行人现金流量表中“收到其他与经营活动有关的现金”和“支付其他与经营活动有关的现金”金额较大，对发行人经营活动现金流量净额的影响较大。其中，收到的其他与经营活动有关的现金主要系收回其他应收款、新增其他应付款和长期应收款中收回的履约保证金，支付的其他与经营活动有关的现金主要系新增其他应收款、支付其他应付款和管理费用。

（2）投资活动产生的现金流量分析

最近三年及一期，发行人投资活动产生的现金流量净额分别为100,877.72万元、-59,172.33万元、-297,715.97万元和-67,395.21万元。2016年较2015年减少了160,050.05万元，减幅158.66%，主要因为发行人2016年处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额减少137,964.28万元。2017年发行人投资活动产生的现金净流出较2016年有大幅增加，主要为公司对参与PPP投资项目公司的项目资本金投资支出，包括广西贵隆、广西玉湛、大连湾海底隧道等。

（3）筹资活动产生的现金流量分析

最近三年及一期，发行人筹资活动产生的现金流量净额分别为-114,744.07万元、12,163.50万元、-288,251.44万元和-31,529.29万元。2016年较2015年增加126,907.57万元，增幅110.60%，主要是取得借款收到的现金较上年增加了113,602.82万元，大幅增加了筹资活动现金流量净额。2017年，发行人筹资活动产生的现金净流出较多，主要系发行人为顺应“去杠杆”的政策趋势，主动对债务规模进行调整，于2017年偿还了较多的债务，筹资活动现金流出较多，导致筹资活动产生的现金流量净额大幅下降。

5、偿债能力分析

（1）主要偿债指标分析

发行人最近三年及一期末的偿债指标如下：

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① 最近三年及一期末，发行人资产负债率发行人资产负债率分别为84.48%、84.96%、81.93%和82.44%，总体稳定，但资产负债水平较高、长期偿债压力较大。

② 最近三年及一期末，发行人的流动比率分别为0.95、0.95、0.83和0.83，总体较为稳定。

③最近三年及一期末，发行人的速动比率分别为0.69、0.72、0.60和0.57，总体呈稳定态势。

（2）金融机构授信额度分析

截至2017年12月末，发行人本部及子公司拥有的金融机构授信总额为725.97亿元，已使用授信额度133.36亿元，未使用授信余额592.60亿元。此外，发行人与部分商业银行签订战略合作协议，获得意向性授信额度总计2,242.00亿元。

发行人管理层认为：报告期内，本公司始终按期足额偿还有息债务本息，从未出现重大债务逾期情况。公司经营状况良好，且具有较好的发展前景，在生产经营过程中，公司与商业银行等金融机构建立了长期的合作关系，具有良好的资信水平。公司财务风险较小，违约风险较低，具有较强的偿债能力。

6、盈利能力分析

最近三年及一期，发行人主要经营情况如下：

单位：万元

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最近三年及一期，发行人的利润大部分来源于营业利润。最近三年，发行人营业毛利润总体保持稳定，2017年营业利润、净利润下滑幅度较大，主要系公司部分工程项目产生的工程质保金等长期应收款增幅较大，对应的长期应收款折现导致财务费用大幅增加所致。虽然发行人2017年度净利润下滑幅度较大，但发行人的营业收入规模、毛利润和毛利率与2016年度相比并未出现重大不利变化，且发行人2017年度的经营活动现金净流量与2016年度相比有较大幅度的增长。发行人认为上述事项并不意味着公司经营情况出现重大不利变化，也不会对公司的偿债能力产生重大不利影响。

（1）营业收入分析

最近三年，发行人营业收入构成情况如下：

单位：亿元，%

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注：内部抵消指发行人及其合并范围内的子公司之间的所有内部交易产生的收入、成本于合并时的抵消数。发行人2017年审计报告中列示的为抵消后的数据，故无内部抵消数据。

报告期内，发行人基建收入占主营业务收入的比重较大，是收入的主要来源。最近三年，发行人抵消内部交易前（2017年度数据为抵消内部交易后）基建收入分别为416.52亿元、403.21亿元和337.14亿元，分别占抵消内部交易前（2017年度数据为抵消内部交易后）的主营业务收入的95.47%、92.12%和94.58%。最近三年，发行人收入构成以基建业务收入为主，兼有设计业务、疏浚业务、房地产开发、贸易类业务和其他业务。

（2）期间费用分析

最近三年及一期，发行人期间费用占营业总成本的比例依次为6.67%、7.97%、9.69%和9.12%。最近三年及一期，发行人期间费用基本情况如下：

单位：万元，%

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最近三年及一期，发行人销售费用分别为616.81万元、960.05万元、1,958.86万元和601.41万元，主要由广告宣传费、差旅费、劳务费、运输费、职工薪酬、业务招待费等构成。2016年销售费用比2015年增加343.24万元，增幅55.65%，主要是发行人2016年职工薪酬和销售服务费分别较上年增长了183.70万元和109.07万元所致。2017年销售费用较2016年增加998.81万元，增幅104.04%，主要系销售人员职工薪酬和销售费用中的劳务费增幅较大所致。

最近三年及一期，发行人管理费用分别为208,803.29万元、252,209.92万元、245,848.33万元和36,502.17万元，报告期内管理费用总体稳定。管理费用的主要内容是职工薪酬、固定资产使用费、差旅交通费、税金、办公费用以及业务招待费等。2016年发行人管理费用较2015年度增加了43,406.63万元，增幅为20.79%，主要系发行人2016年技术开发费较2015年增长了39,951.42万元所致。2017年发行人管理费用较2016年减少了6,361.59万元，减幅为2.52%，无明显下降。

为配合经营扩大对营运资金的需求，发行人与多家银行等金融机构建立了友好的融资关系。最近三年及一期，发行人财务费用分别为35,864.27万元、43,708.23万元、104,208.01万元和10,632.25万元。2016年发行人财务费用较2015年度增加了7,843.96万元，增幅为21.87%，主要系发行人2016年折现息/贴现息较上年增长15,349.09万元所致。2017年发行人财务费用较2016年增加了60,499.78万元，增幅138.42%，财务费用的增加主要系发行人2017年度部分国家重大工程对应的长期应收工程质保金折现所产生的财务费用大幅增加所致。

（3）主营业务毛利润分析

报告期内，发行人主营业务毛利润情况如下：

单位：亿元，%

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注：内部抵消指发行人及其合并范围内的子公司之间的所有内部交易产生的收入、成本于合并时的抵消数。发行人2017年审计报告中列示的为抵消后的数据，故无内部抵消数据。

最近三年，发行人营业毛利润分别为44.77亿元、45.43亿元和39.39亿元，整体营业毛利率分别为11.92%、11.89%和10.81%，营业毛利率略有下降。最近三年，发行人基建业务毛利润分别为41.74亿元、38.54亿元和33.71亿元（2017年度数据为抵消内部交易后数据）。

（4）投资收益分析

2015年至2017年，发行人投资收益明细如下表所示：

单位：万元

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最近三年，发行人投资收益主要由可供出售金融资产取得的投资收益、处置可供出售金融资产取得的投资收益和权益法核算的长期股权投资收益构成。

2016年较2015年减少3,852.34万元，降幅43.15%，主要系发行人2016年可供出售金融资产等取得的投资收益与2015年可供出售金融资产实现的投资收益相比降幅较大所致。2017年度，发行人处置了77,184,000股青岛港（06198.HK）股票，并产生了6,901.86万元的投资收益。

（二）盈利能力的可持续性及未来发展目标

1、盈利能力的可持续性分析

中交第一航务工程局有限公司是以港口工程施工为主，多元经营、跨行业、跨地区的国有大型骨干施工企业。截至2018年3月31日，发行人拥有建筑行业资质66项，其中，特级经营资质1项，壹级经营资质30项，贰级经营资质13项，叁级经营资质13项，经营领域包括港口、航道、修造船厂水工建筑物工程和高速公路、桥梁、机场、铁路、地铁、轻轨、大型成套设备安装、工业民用建筑、市政工程以及其他大中型建设项目。

（1）建筑工程产业发展的可持续性

建筑业是国民经济的重要物质生产部门，它与整个国家经济的发展、人民生活的改善有着密切的关系。

① 建筑行业上半年经营数据回顾

从建筑行业的核心驱动力来看，2017年固定资产投资完成额同比增长7.2%，创2000年以来的新低，固定资产投资增速“下台阶”式放缓。2017年建筑工程行业新签订单总额持续增长。分季度来看，建筑行业新签合同扭转之前的下滑趋势，呈现逐季好转。分区域来看，基础设施建设向中西部地区、老少边穷地区的政策倾斜较为明显。2017年上市建筑工程企业实现总收入4.38万亿元，同比增长10.12%；实现利润总额1,406.09亿元，同比增长19.02%。

②建筑行业的前景展望

一方面，据国家统计局数据，2016年我国经济总量超过82.71万亿，其中固定资产投资达到63.17万亿，且此数值逐年增长。当前，国家力推PPP模式，加上各个城市群对区域一体化的要求提升，地方基础设施投资将有较大增长空间，未来建筑业营收有望增加。

另一方面，随着一带一路战略的推进，会有更多的计划付诸实践，亚洲、拉丁美洲和非洲是中国企业进行海外业务扩张和直接投资的重要目的地。上述地区在未来一段时间的基础设施投资将大幅增加，有利于建筑行业的海外扩张。

（2）发行人的业务发展可持续性

①基建施工业务健康发展

发行人基建施工业务可以细分为港口及航道工程、铁路工程、公路工程、桥梁工程、房建工程等，其中以港口及航道工程为主。2015-2017年发行人抵消内部交易前基建业务收入分别为416.52亿元、403.21亿元和337.14亿元（其中2017年度为抵消后数据，下同），分别占抵消内部交易前的主营业务收入的95.47%、92.12%和94.58%，占主营业务收入比重较大。

发行人工程施工质量高，承建的所有工程项目质量合格率达100%。自公司成立以来不断承接大型施工项目，在高难度、高水平的工程施工方面经验丰富。公司承建的大连液化石油气工程、营口港仙人岛港区30万吨级原油码头工程、上海崇明越江通道（长江隧桥）工程等均荣获国家级奖项。港珠澳大桥是公司完成的世界级难度的跨海大桥，该桥是中国建设史上里程最长、投资最多、施工难度最大的跨海桥梁，被英国《卫报》赞为“现代世界七大奇迹之一”。

截至2018年3月31日，发行人拥有建筑行业资质66项，其中，特级经营资质1项，壹级经营资质30项，贰级经营资质13项，叁级经营资质13项，具有独立承揽各类国内外工程施工项目的资格及能力。

②其他业务经营持续稳健

发行人其他主营业务均围绕基建施工主业，包括贸易业务、设计业务及房地产开发业务等。2015年5月，公司从事物流与运输业务的原子公司中交国际航运有限公司由中交集团划拨至中交疏浚（集团）股份有限公司，至此物流与运输业务从公司剥离。

发行人贸易业务由中交天津工贸有限公司、中交一航局安装工程有限公司和康威斯国际发展有限公司负责，其中工贸公司主要从事基建设备进出口，进口数量根据当年签署国内施工合同所需进行采购，出口数量根据境外工程需要，公司开展公开投标自行采购后然后进行设备出口。2015-2017年，公司实现贸易收入分别为4.70亿元、18.45亿元和6.87亿元。

发行人设计业务由中交天津港湾工程设计院有限公司负责，该公司主要为政府相关行业主管部门、国有企事业单位、大中型私营企业提供有关建设、监管、运营，房地产、物流行业等的相关咨询服务或设计方案。咨询项目一般为提交文件并审查通过后一次性结清。设计项目一般根据提交设计文件的阶段和进度、设计图纸的审查、政府部门的审批及施工实施进度按比例支付，尾款（5-20%不等）一般在工程竣工验收或质量保修期后结清。公司多项工程设计及咨询成果均荣获交通部奖项或国家级奖项，代表性设计项目及咨询成果包括日照市国际帆赛场地工程、第29届奥运会青岛国际帆船中心水工工程、大连福佳·大化石油化工有限公司大型芳烃联合装臵建设项目配套码头工程工程可行性研究报告等。

发行人房地产业务主要由中交一航局房地产开发有限公司负责。该公司在建房地产项目仅有中交樾公馆，该项目位于天津市西青区张家窝镇，总投资22.00亿元，土地面积13.1万平方米，建筑面积35万平方米。该项目已取得天津市环境保护局津环保许可函[2013]069号批复以及天津市发展和改革委员会津发改许可[2012]190号批复。最近三年，公司房地产业务签约金额分别为4.31亿元、3.89亿元和3.01亿元。截至2018年3月末，公司无土地储备。发行人目前所从事的房地产业务均符合国家相关法律法规要求，不存在因闲置土地、炒地以及捂盘惜售、哄抬房价的违法违规行为而受到行政处罚的情况，且发行人承诺募集资金不用于房地产业务。

③竞争优势显著

股东支持较强。发行人股东中国交建是国务院国资委下属的中交集团之子公司，并先后于香港联合交易所和上海证券交易所上市。中国交建在2017年ENR全球最大250家国际承包商排名中名列第三位，连续两年位居前三名，连续10年位居中国上榜企业第一名。公司业务遍及世界135个国家和地区。中国交建可为公司提供资金、业务协同等方面的支持，有利于公司有效整合内外部的资源实现自身的快速发展。

技术优势显著。截至2018年6月末，公司拥有国家专利705项，其中发明专利131项，实用新型专利574项；国家级工法11项，省部级工法38项。科研人员方面，公司在岗职工中，经营管理和专业技术人员共计8,064人，其中硕士研究生378人，博士研究生20人，3人享受国家津贴。公司较好的建筑技术水平为公司后续发展及业务承揽提供保障。

高水平施工经验丰富。中交一航局自成立以来不断承接大型施工项目，在高难度、高水平的工程施工方面经验丰富。公司承建的大连液化石油气工程、营口港仙人岛港区30万吨级原油码头工程、上海崇明越江通道（长江隧桥）工程等均荣获国家级奖项。2017年竣工的港珠澳大桥是公司完成的世界级难度的跨海大桥，该桥是中国建设史上里程最长、投资最多、施工难度最大的跨海桥梁，被英国《卫报》赞为“现代世界七大奇迹之一”。

2、发行人未来业务发展目标

中交一航局始终坚持高目标导向，以“调结构、转方式、强基础、促健康”为工作主题，努力构建大土木格局，争做专业化、多元化、信息化的一流企业，着力打造成具有低成本竞争优势、具有较好盈利能力、具有较强抗风险能力、具有优秀文化、受人尊敬和信赖的“工商并举”的国内外设计施工总承包商。

（1）做精传统业务，形成优势支撑

公司将继续发挥公司多年积累综合优势，做精传统业务，形成优势支撑。首先，在传统领域和地域做到守土有责、守土负责，确保巩固市场份额。其次，依托近年来在港珠澳大桥等项目形成的优势，瞄准水工市场大型化、远海化、深海化的发展趋势，在高端项目确立新的竞争优势。最后，做好在建铁路项目，轨道交通依托现有项目实现滚动开发，实现持续稳定发展。

（2）做大海外市场，形成结构支撑

公司将着力做大海外市场，形成结构支承。首先，在依靠中交集团各大对外业务平台的同时，力争实现自主经营突破。其次，将市场经营重心前移，做实区域分公司，对接中交驻外机构，抢占经营先机。最后，加强管理，将海外事业部发展成为公司海外业务控制、管理、效益及资源统筹平台，真正落实一体化管理，为海外业务发展提供强有力支撑。

（3）做强投资业务，形成产业支撑

公司将继续做强投资业务，形成产业支撑。首先，以“严控风险、强化收益、拉动主业、盘活资产”为原则，培育经营性资产。其次，紧密跟进国家战略，紧密结合公司属地资源，不断优化公司投资区域布局。最后，重点关注基础设施领域、房地产及关联领域、经营性资产领域投资机遇，不断壮大公司投资业务。

（4）做优贸易业务，形成效益支撑

公司将加大物资集中采购力度，利用好天津自贸区政策红利，充分发挥好“互联网+”平台作用，创新现代融资租赁手段，实现国内外业务覆盖和贸易并行，推动经济形态的转变，体现互联时代传统业务的生命力，创造新的发展空间和价值，成为企业规模和效益的有力支撑。

六、报告期有息债务情况

（一）报告期发行人有息债务情况

截至2018年3月31日，发行人有息债务总余额为1,016,280.70万元，其中有息流动负债923,519.60万元，有息非流动负债为92,761.10万元。最近三年及一期末的有息债务具体如下：

单位：万元

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最近三年，发行人短期借款构成情况如下表所示：

单位：万元

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最近三年，发行人长期借款构成情况如下表所示：

单位：万元

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（二）报告期发行人尚未兑付债务融资工具情况

2015年末，发行人应付债券余额为80,000.00万元，占总负债比例为1.83%。2016年末，发行人尚未兑付的14中交一航PPN001、14中交一航PPN002两笔债券将于1年内到期，由应付债券转入一年内到期的非流动负债科目，发行人应付债券余额为0。2017年末，发行人无尚未兑付的债权融资工具。

截至2018年3月31日，除2017年11月发行的规模为15.00亿元的“中交第一航务工程局有限公司公开发行2017年可续期公司债券（第一期）”（债券简称：17中交Y1）外，发行人无已发行尚未兑付的债券。

七、本期发行后公司资产负债结构的变化

本期债券发行完成后，将引起发行人资产负债结构的变化。假设发行人的资产负债结构在以下假设基础上发生变动：

1、相关财务数据模拟调整的基准日为2018年3月31日；

2、假设不考虑融资过程中产生的所有由发行人承担的相关费用，且发行人全额行使超额配售权，募集资金净额为19.50亿元；

3、本期债券募集资金拟全部用于偿还金融机构借款。

4、以2018年3月末数据为基础，本次债券发行对发行人资产负债结构的影响如下：

单位：万元

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本期债券发行后，由于可续期公司债券可计入权益，发行人资产负债率将由82.44%下降至79.11%。同时，发行人流动资产、净资产增加，流动负债减少，发行人的流动比率和速动比率将提高，债务结构得到进一步改善，营运能力增强，偿债能力将得到提升。

八、其他重要事项

（一）或有事项

截至2018年3月31日，发行人主要存在以下需要披露的或有事项。

1、发行人对外担保情况

根据征信报告（截至2018年6月22日），发行人对子公司担保余额563,472.58万元，不存在其他担保情况。

2、未决诉讼、仲裁形成情况

截至募集说明书签署日，发行人及其下属重要子公司作为被告不存在尚未了结的重大诉讼、仲裁（指涉案金额超过1,000万元的）。

（二）重大承诺事项

截至募集说明书签署日，发行人无需要披露的重大承诺事项。

（三）资产抵押、质押、担保和其他权利限制安排

截至2017年12月31日，发行人所有权或使用权受到限制的资产情况如下所示：

单位：万元

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（四）重大行政处罚事项

截至2018年3月31日，发行人及下属全资、控股子公司在报告期内的均不存在重大行政处罚事项。

（五）其他需要说明的事项

截至募集说明书签署日，发行人无其他需要说明的事项。

第五节 募集资金运用

一、本次债券募集资金数额

根据《公司法》、《证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》等相关规定，结合公司财务状况及资金需求情况，经公司董事会会议审议通过，并经公司股东审议通过，公司向中国证监会申请发行不超过34.50亿元（含34.50亿）人民币可续期公司债券。

2017年9月26日，经中国证监会核准（证监许可[2017]1742号），本公司获准面向合格投资者公开发行面值总额不超过345,000万元的可续期公司债券。

二、本次债券募集资金运用计划

（一）本次债券募集资金用途

本次可续期公司债券募集资金拟用于偿还金融机构借款和补充流动资金，改善公司资本结构。

为了充分、有效地维护和保障本次债券持有人的利益，发行人承诺，在本次债券存续期内，将严格按照约定使用募集资金，全部用于偿还金融机构借款和补充流动资金，不以财务资助、共同投资、购买或者租入资产、提供担保等任何形式直接或者间接地将募集资金转移给发行人股东及关联方使用，不用于房地产业务。

（二）本次债券募集资金运用计划

本次债券预计募集资金不超过34.50亿元，扣除相关发行费用后，29.40亿元拟用于偿还金融机构借款，剩余资金用于补充公司流动资金。

本次债券募集资金可在一定程度上缓解公司未来经营和发展中流动资金压力，满足公司生产经营资金需求，有利于提高公司的整体业务经营能力和抵抗风险的能力。

因本次债券的核准和发行时间尚有一定不确定性，待本次债券发行完毕、募集资金到账后，发行人将根据本次债券募集资金的实际到位时间、发行人债务结构调整需求，本着有利于优化公司资本结构、减少公司利息费用的原则，对具体运用计划进行适当的调整。

（三）中交第一航务工程局有限公司公开发行2017年可续期公司债券（第一期）募集资金使用情况

中交第一航务工程局有限公司公开发行2017年可续期公司债券（第一期）（以下简称“第一期债券”）为本次债券的第一期发行，第一期债券扣除发行费用后募集资金149,400.00万元，截至2018年6月30日，第一期债券募集资金已使用148,000.00万元用于偿还金融机构借款，1,399.00万元用于补充流动资金，账户利息收入3.94万元，转账手续费支出0.08万元，募集资金账户余额4.86万元。

（四）本期债券募集资金运用计划

本期债券基础发行规模为人民币15亿元，可超额配售不超过人民币4.5亿元。本期债券的募集资金扣除相关发行费用后，拟全部用于偿还金融机构借款。发行人拟用于偿还金融机构借款的具体情况如下表所示：

单位：万元

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三、本次债券募集资金运用对财务状况的影响

（一）对于发行人负债结构的影响

目前，根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》和《企业会计准则第37号——金融工具列报》（财会[2017]14号）（根据“财会[2017]14号”文，原《企业会计准则第37号——金融工具列报》（财会[2014]23号）和原《关于印发〈金融负债与权益工具的区分及相关会计处理规定〉的通知》（财会[2014]13号）不再执行），通过发行条款的设计，本次债券发行后将作为权益性工具进行会计核算。本次债券发行后计入所有者权益，可以有效降低本公司资产负债率，优化公司资本结构。

报告期内，发行人资产负债率为84.48%、84.96%、81.93%和82.44%。以2018年3月31日为基准日，本次债券发行完成且根据上述募集资金运用计划予以执行后，发行人合并报表口径的资产负债率将由82.44%降低至79.11%。

（二）对发行人财务费用的影响

发行人本次发行可续期公司债券的票面利率由基准利率、初始利差和跳升利率决定，其中，基准利率于每一个重定价周期末重新确定一次，初始利差和跳升利率于发行前确定，即本次债券的票面利率每个周期会重置一次，但在每一个周期内固定不变。鉴于未来市场利率存在周期波动的可能，发行可续期公司债券，有利于发行人锁定财务成本。

综上所述，本次债券募集资金拟用于偿还金融机构借款和补充流动资金，将有助于增强公司的整体业务竞争力和抗风险能力，降低公司资产负债率，优化公司资本结构，同时为公司的未来业务发展提供稳定的中长期资金支持，使公司更有能力应对市场的各种挑战，保持主营业务持续稳定增长，并进一步扩大公司市场占有率，提高公司盈利能力和核心竞争能力。

四、募集资金专项账户管理安排

发行人已建立募集资金监管机制，并采取相应措施，符合《管理办法》第十五条，相关安排具体如下：

（1）签订《资金账户开立和监管协议》

发行人、长江证券股份有限公司（债券受托管理人）及资金监管银行三方将在发行前签订《资金账户开立和监管协议》，主要内容为：

①发行人已在监管银行开立募集资金专项账户，用于管理募集资金。

②为了保证本次债券按时足额还本付息，发行人已在监管银行开立唯一的偿债保障金专项账户，用于管理偿债资金。

③长江证券股份有限公司作为本次债券的受托管理人，有权利和义务对发行人指定专项账户用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付情况进行监督。

（2）债券受托管理人进行监督

根据《债券受托管理协议》，发行人应当为本次债券的募集资金制定相应的使用计划及管理制度。募集资金的使用应当符合现行法律法规的有关规定及募集说明书的约定。

债券受托管理人应当对发行人专项账户募集资金的接收、存储、划转与本息偿付进行监督。在本次债券存续期内，债券受托管理人应当每年检查发行人募集资金的使用情况是否与募集说明书约定一致。

公司债券存续期内，出现发行人募集资金使用情况和募集说明书不一致的情形，对债券持有人权益有重大影响的，债券受托管理人在知道或应当知道该等情形之日起五个工作日内向市场公告临时受托管理事务报告，说明该重大事项的情况、产生的影响、督促发行人采取措施等。

（3）《债券持有人会议规则》约束

根据《债券持有人会议规则》的规定：在债券存续期内，如确需变更募集资金用途的，应经债券持有人会议同意，且投向符合国家产业政策，并须报中国证券业协会备案。

债券持有人会议作出的决议，须经代表本次未偿还债券张数二分之一以上有表决权的债券持有人（或债券持有人代理人）同意方为有效。

（4）发行人已就募集资金用途出具了承诺函

发行人承诺：在中交第一航务工程局有限公司2017年公开发行公司债券存续期内，将严格按照约定使用募集资金，全部用于偿还金融机构借款和补充流动资金，不以财务资助、共同投资、购买或者租入资产、提供担保等任何形式直接或者间接地将募集资金转移给本公司股东及关联方使用，不用于房地产。

第六节 备查文件

一、备查文件

（一）发行人最近三年及一期的财务报告、审计报告；

（二）主承销商出具的核查意见；

（三）发行人律师出具的法律意见书；

（四）资信评级机构出具的资信评级报告；

（五）发行人公司债券《债券持有人会议规则》；

（六）发行人公司债券《债券受托管理协议》；

（七）中国证监会核准本次发行的文件；

（八）其他与发行有关的重要文件。

二、查阅地点

（一）中交第一航务工程局有限公司

联系地址：天津港保税区跃进路航运服务中心8#楼

联系电话：022-25600500-1603

传 真：022-25600500-1655

联 系 人：李泽民

（二）长江证券股份有限公司

联系地址：武汉市江汉区新华路特8号长江证券大厦

联系电话：027-65796986

传 真：027-85481900

联 系 人：陈家书

（三）平安证券股份有限公司

联系地址：北京市西城区金融大街甲9号金融街中心北楼16层

电话：010-56800258

传真：010-66010583

联系人：李川、贾轩

三、查阅时间

本次公司债券发行期内每日9:00-11:30，14:00-17:00（法定节假日除外）。

投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。

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