万家添利债券型证券投资基金(LOF)
2018年9月30日
基金管理人:万家基金管理有限公司
基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告送出日期:2018年10月24日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。
§2基金产品概况
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§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位:人民币元
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注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注:本基金于2011年6月2日成立,根据基金合同规定,基金合同生效后六个月内为建仓期。建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。
§4管理人报告
4.1基金经理(或基金经理小组)简介
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4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《基金合同》、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金投资运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损害基金持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《公平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决策和交易执行等投资管理活动的各个环节,确保公平对待不同投资组合,防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。
公司制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台,确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程序;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现,通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析
1、运作分析
三季度经济增长继续放缓。内需出现显著下滑,地产销量、汽车销量、家电销量均出现不同程度负增长,为多年罕见。在贸易战影响下,出口型企业抢末班车,使得进出口仍保持较高增速,但未来可持续性存疑问。
通胀增速有所抬头,在油价和猪价推动下,8月CPI同比增速上升到2.3%,为近年来非春节月份新高。
央行在三季度采取了偏松的货币政策,继续通过降准,MLF,逆回购等方式向市场投放流动性。短期资金利率显著下降,3m存单利率较2季度下降150bp到3%以内,7天逆回购加权利率一度下降到2.3%以内。收益率曲线陡峭化下行,1年内债券收益率下降到1/4历史分位数以内;5年以上债券收益率仍然在中位数以上。信用利差走扩,信用违约事件仍然频繁发生,流动性向中低等级企业传导渠道受阻,宽信用效果不理想。权益市场受制于风险偏好恶化,出现了急剧下跌,逼近3年新低,成长股走势更弱于蓝筹股。
本基金在三季度加仓了股性转债。
2、简要展望
我们预计在四季度,经济继续延续下滑态势。贸易战对外需的负面影响会逐步显现,进出口增速下滑,同时也会影响出口型产业的投资。经历了前几年的加杠杆后,内需继续提升的空间有限,地产减速对整体经济的拖累会愈发明显。经济下滑导致融资需求下降,使得货币政策易松难紧,央行会继续采用多种政策手段投放流动性,对冲经济下滑压力。
通胀抬头会制约央行宽松货币的速度和节奏,不会改变货币政策宽松的方向。通胀压力仍将主要来自于外生变量,如油价和猪价,以及人民币汇率贬值压力等。
贸易战的走向仍然是影响市场风险偏好的重要因素,在当前悲观的预期下,如果贸易战出现超预期的缓和,将刺激风险资产反弹,对固定收益类避险资产带来挤出效应,同时也会加大稳汇率对宽松货币的制约。
在四季度,我们将调整转债持仓,分散化成长型转债投资,加大价值型转债和偏债型转债占比。立足防守,更好发挥转债“下有底退可守”特点的基础上;等待时机,抓取“上无顶进可攻”的机会。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为0.9102元,份额净值增长率为0.92%,业绩比较基准收益率为0.17%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金自7月10日至9月30日基金资产净值连续58个工作日低于五千万元。目前我司市场部门正积极加强营销,力争扩大本基金规模。如基金资产净值连续60个工作日低于五千万元我司将按规定将该基金情况向证监会报备并提出解决方案。本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满两百人的情况。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
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5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
报告期末本基金未持有股票。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
报告期末本基金未持有港股通股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
报告期末本基金未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
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5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1本期国债期货投资政策
根据基金合同,本基金暂不可投资国债期货。
5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
根据基金合同,本基金暂不可投资国债期货。
5.9.3本期国债期货投资评价
根据基金合同,本基金暂不可投资国债期货。
5.10投资组合报告附注
5.10.1
本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2
基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.10.3其他资产构成
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5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。
§6开放式基金份额变动
单位:份
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§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购及买卖本基金的情况。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本报告期内本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。
2、《万家添利债券型证券投资基金(LOF)基金合同》。
3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。
4、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。
5、万家添利债券型证券投资基金(LOF)2018年第三季度报告原文。
6、万家基金管理有限公司董事会决议。
7、《万家添利债券型证券投资基金(LOF)托管协议》。
9.2存放地点
基金管理人和基金托管人的办公场所,并登载于基金管理人网站:www.wjasset.com。
9.3查阅方式
投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。
万家基金管理有限公司
2018年10月24日
2018年第三季度报告