创金合信聚利债券型证券投资基金
2018年09月30日
基金管理人:创金合信基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2018年10月25日
§1 重要提示
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§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
创金合信聚利债券A净值表现
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创金合信聚利债券C净值表现
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，离任日期、后任基金经理的任职日期指公司作出决定的日期；
2、证券从业年限的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关决定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、本基金基金合同和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011年修订）》，通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程、强化事后监控及分析手段等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有投资组合，切实防范利益输送。本报告期，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
三季度债券市场行情分化，短端趋势下行，长端整体震荡。1年AAA信用债整体下行80bp，10年国开债在4.2%附近震荡。期限利差有所扩大，呈现牛陡态势；信用利差继续压缩。行情分化主要原因在于货币政策中性偏宽的持续，同时经济未失速。一方面，无论是中美贸易摩擦持续反复给外部贸易条件带来的不确定性，还是打通货币政策传导机制推动信用恢复，都需要货币政策利率维持相对偏宽松的环境。在资金中枢水平下移的环境下，短端利率跟随下行，同时具备较好利差空间的优质信用债也成为市场加杠杆的选择，也压缩了信用利差。另一方面，由于经济整体未失速，而地方债供给压力有所抬升，叠加美国利率上行等其他因素，长债利率呈现各种短期因素作用的震荡阶段。
向前看，利率债机会依旧大于风险，出现大牛市的基础尚不具备。基本面来看，短期经济可能会走弱，但出现失速的风险较小。外部来说，基于政治利益诉求，特朗普政府推行的逆全球化等措施会持续，中美贸易摩擦将不断，但在全球生产一体和全面对抗无益于美国经济的根本逻辑，出口出现大幅下挫的可能性并不大。内部来说，政策推进结构性去杠杆的决心仍较强，资管新规措施仍将继续推进，银行表外收缩并向表内扩张存在资本金、存款等阻碍可能不畅，对融资平台的融资约束，房地产棚改货币化安置的渐变，都会构成对未来房地产、基建投资的下行压力。不过，考虑到政策的底线思维，目前已经开始有所针对出台相关措施，因此信用过度收缩的可能性不大。对于货币政策而言，利率水平维持中性偏宽，有利于降低实体融资成本，支持实体经济发展，但去杠杆的大基调未变，货币政策出现全面放松的可能性较小。货币市场利率水平有望维持较为宽松的状态。对信用债而言，弱资质企业获取流动性能力仍可能较差，发生信用风险的可能性未降低；此外，银行资产负债重新扩张的难度较大，在配置力量总体减弱的背景下，中低评级债券的供求关系依然脆弱。因此，综合来看，年内债市投资选择上将以中短久期为主，而信用债投资需要维持谨慎态度。本基金将继续秉承稳健的投资思路，合理配置资产品种和仓位，努力为投资者获取稳健优异的投资回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末创金合信聚利债券A基金份额净值为1.047元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为4.80%，同期业绩比较基准收益率为0.36%；截至报告期末创金合信聚利债券C基金份额净值为1.030元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为4.67%，同期业绩比较基准收益率为0.36%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
截至本财务报告批准报出日，本基金已连续60个工作日基金资产净值低于五千万元，根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的有关规定，本基金管理人已向中国证监会报告并提出解决方案。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 2017年12月29日，三一重工股份有限公司（以下简称"三一重工"）公告其公司副总裁谢志霞违规买卖公司股票情况，谢志霞于2017年8月30日至11月2日累计买入公司股票23600股，并于2017年11月10日全部卖出，其交易行为违反了《证券法》、《上海证券交易所股票上市规则》、《上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》相关规定。三一重工已对谢志霞进行了严厉的批评教育并没收本次违规买卖股票所得收益人民币13659元，处以5000元人民币罚款。
本基金投研人员分析认为，高管违规减持股票事件并未对公司正常经营状况产生影响。三一重工作为工程机械行业龙头，受益于经济复苏，业绩增长较快，本基金基金经理依据基金合同和公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程序对三一重工进行了投资。
2018年1月29日南京银行股份有限公司镇江分行收到中国银行业监督管理委员会江苏监管局行政处罚决定书（苏银监罚决字【2018】1号），对镇江分行违规办理票据业务违反审慎经营原则的行为罚款 3230 万元人民币。
本基金投研人员分析认为，南京银行受到的行政处罚对公司正常经营影响不大，该事件发生后该公司经营状况正常。本基金基金经理依据基金合同和公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程序对南京银行进行了投资。
5.11.2 本报告期内，未出现基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库的情况。
5.11.3 其他资产构成
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限的情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金在报告期内不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，未出现影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、《创金合信聚利债券型证券投资基金基金合同》;
2、《创金合信聚利债券型证券投资基金托管协议》;
3、创金合信聚利债券型证券投资基金2018年第3季度报告原文。
9.2 存放地点
深圳市福田中心区福华一路115号投行大厦15层
9.3 查阅方式
www.cjhxfund.com
创金合信基金管理有限公司
2018年10月25日
2018年第三季度报告
