中国人民保险集团股份有限公司
首次公开发行Ａ股发行公告

特别提示

中国人民保险集团股份有限公司（以下简称“中国人保”、“发行人”或“公司”）根据《证券发行与承销管理办法》（证监会令［第１４４号］）（以下简称“《管理办法》”）、《首次公开发行股票并上市管理办法》（证监会令［第１４１号］）、《首次公开发行股票承销业务规范》（２０１８版，以下简称“《业务规范》”）、《首次公开发行股票配售细则》（２０１８版，以下简称“《配售细则》”）和《首次公开发行股票网下投资者管理细则》（２０１８版，以下简称“《投资者管理细则》”）、《上海市场首次公开发行股票网上发行实施细则（２０１８年修订）》（上证发［２０１８］４０号，以下简称“《网上发行实施细则》”）及《上海市场首次公开发行股票网下发行实施细则（２０１８年修订）》（上证发［２０１８］４１号，以下简称“《网下发行实施细则》”）等相关规定首次公开发行股票。

本次发行的联席保荐机构（主承销商）为中国国际金融股份有限公司（以下简称“中金公司”）和安信证券股份有限公司（以下简称“安信证券”），联席主承销商为中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”）和高盛高华证券有限责任公司（以下简称“高盛高华”）（中金公司、安信证券、中信证券和高盛高华统称“联席主承销商”）。本次初步询价和网下发行均通过上海证券交易所（以下简称“上交所”）网下申购电子化平台（以下简称“申购平台”）进行，请网下投资者认真阅读本公告关于网下发行电子化的详细内容，请查阅上交所网站（ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ）公布的《网下发行实施细则》的相关规定。

本次发行在发行流程、申购、缴款等环节发生重大变化，敬请投资者重点关注，主要变化如下：

１、本次发行采用向战略投资者定向配售（以下简称“战略配售”）、网下向符合条件的投资者询价配售（以下简称“网下发行”）和网上向持有上海市场非限售Ａ股股份和非限售存托凭证一定市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。战略配售、初步询价及网下发行由联席主承销商负责组织；初步询价及网下发行通过上交所的网下申购平台实施；网上发行通过上交所交易系统实施。发行人和联席主承销商将通过网下初步询价直接确定发行价格，网下不再进行累计投标询价。

２、初步询价结束后，联席主承销商根据剔除无效报价后的询价结果，对所有符合条件的配售对象的报价按照申报价格由高到低、同一申报价格上按配售对象的拟申购数量由小到大、同一申报价格同一拟申购数量上按申购时间由后到先的顺序排序，剔除拟申购总量中报价最高部分的数量，剔除的拟申购总量不低于网下投资者拟申购总量的１０％。剔除部分不得参与网下申购。

３、发行人和联席主承销商根据初步询价结果，在剔除最高部分报价后，综合考虑发行前每股净资产、剩余报价及拟申购数量、所处行业、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为３．３４元／股，网下发行不再进行累计投标询价。

投资者请按此价格在２０１８年１１月６日（Ｔ日）进行网上和网下申购，申购时无需缴付申购资金。本次网下发行申购日与网上申购日同为２０１８年１１月６日（Ｔ日），其中，网下申购时间为９：３０－１５：００，网上申购时间为９：３０－１１：３０，１３：００－１５：００。

４、本次发行的股票中，网下、网上发行的股票无流通限制及锁定安排，自本次发行股票在上交所上市交易之日起即可流通。战略投资者获配的股票锁定期具体安排详见《中国人民保险集团股份有限公司首次公开发行Ａ股发行安排及初步询价公告》中“二、战略配售”，锁定期自本次发行股票在上交所上市交易之日起计算。

５、 网上投资者应当自主表达申购意向，不得全权委托证券公司进行新股申购。

６、网下投资者应根据《中国人民保险集团股份有限公司首次公开发行Ａ股网下发行初步配售结果及网上中签结果公告》（以下简称“《网下发行初步配售结果及网上中签结果公告》”），于２０１８年１１月８日（Ｔ＋２日）１６：００前，按最终确定的发行价格与获配数量，及时足额缴纳新股认购资金。

网上投资者申购新股中签后，应根据《网下发行初步配售结果及网上中签结果公告》履行资金交收义务，确保其资金账户在２０１８年１１月８日（Ｔ＋２日）日终有足额的新股认购资金，投资者款项划付需遵守投资者所在证券公司的相关规定。

网下和网上投资者放弃认购部分的股份由联席主承销商包销。

７、当出现网下和网上投资者缴款认购的股份数量合计不足扣除战略配售数量后本次发行数量的７０％时，联席主承销商将中止本次新股发行，并就中止发行的原因和后续安排进行信息披露。

８、有效报价网下投资者未参与申购或者获得初步配售的网下投资者未及时足额缴纳认购款的，将被视为违约并应承担违约责任，联席主承销商将违约情况报中国证券业协会备案。网上投资者连续１２个月内累计出现３次中签后未足额缴款的情形时，６个月内不得参与新股、存托凭证、可转换公司债券、可交换公司债券申购。

重要提示

１、中国人保首次公开发行１，８００，０００，０００股人民币普通股（Ａ股）（以下简称“本次发行”）的申请已获中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可［２０１８］９９７号文核准。本次发行的联席保荐机构（主承销商）为中金公司和安信证券，联席主承销商为中信证券和高盛高华。发行人的股票简称为“中国人保”，股票代码为“６０１３１９”，该代码同时用于本次发行的初步询价及网下申购。本次发行网上申购简称“人保申购”，申购代码为“７８０３１９”。

根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（２０１２年修订），发行人所属行业为Ｊ６８“保险业”。中证指数有限公司已经发布了行业平均市盈率，请投资者决策时参考。

２、本次发行采用向战略投资者定向配售（以下简称“战略配售”）、网下向符合条件的投资者询价配售（以下简称“网下发行”）和网上向持有上海市场非限售Ａ股股份和非限售存托凭证一定市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。发行人和联席主承销商将通过网下初步询价直接确定发行价格，网下不再进行累计投标询价。发行人与联席主承销商协商确定本次发行股份数量为１，８００，０００，０００股，发行股份数量约占发行后公司总股本的比例４．０７％，全部为公开发行新股，不设老股转让，加上已发行的Ｈ股后公开发行股数占发行后总股本的２３．８０％。本次发行后公司总股本不超过４４，２２３，９９０，５８３股，其中Ａ股不超过３５，４９７，７５６，５８３股，占比８０．２７％。Ｈ股８，７２６，２３４，０００股，占比１９．７３％，全部为流通股。初始战略配售数量为７８８，７６０，０００股，约占发行总数量的４３．８２％。战略投资者承诺的认购资金已于规定时间内全部汇至联席主承销商指定的银行账户，本次发行最终战略配售数量为７８８，７６０，０００股，约占发行总数量的４３．８２％。回拨机制启动前，网下初始发行数量为７０７，８６８，０００股，约占扣除初始战略配售数量后发行数量的７０．００％；网上初始发行数量为３０３，３７２，０００股，约占扣除初始战略配售数量后发行数量的３０．００％。最终网下、网上发行合计数量为本次公开发行总数量扣除最终战略配售数量，网上最终发行数量及网下最终发行数量将根据回拨情况确定。

中国人民保险集团股份有限公司首次公开发行股票网下发行通过上海证券交易所（以下简称“上交所”）网下申购电子化平台（以下简称“申购平台”）进行，申购平台网址为：ｈｔｔｐｓ：／／１２０．２０４．６９．２２／ｉｐｏ，请参与网下申购的投资者及其管理的配售对象认真阅读本公告及《网下发行实施细则》。本次网上发行通过上交所交易系统，采用按市值申购方式进行，参与网上申购的投资者请认真阅读本公告及《网上发行实施细则》。

发行人与联席主承销商郑重提示广大投资者注意投资风险，理性投资，认真阅读本公告及２０１８年１０月２９日（Ｔ－６日）刊登在《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》和《证券日报》上的《中国人民保险集团股份有限公司首次公开发行Ａ股发行安排及初步询价公告》，以及于２０１８年１１月５日（Ｔ－１日）刊登的投资风险特别公告。

３、本次发行的初步询价工作已于２０１８年１１月１日（Ｔ－３日）完成。本次发行价格为３．３４元／股，此价格对应的市盈率为：

（１）８．８７倍（每股收益按照经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的２０１７年度归属于母公司所有者的净利润除以本次发行后总股本计算）；

（２）８．５１倍（每股收益按照经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的２０１７年度归属于母公司所有者的净利润除以本次发行前总股本计算）。

若本次发行成功，预计发行人募集资金总额为６０１，２００万元，扣除发行费用后，预计募集资金净额为５８４，９５１万元。

４、任一配售对象只能选择网下或者网上一种方式进行申购。

（１）网下申购

在初步询价阶段入围的配售对象须参与本次发行的网下申购，提交有效报价的配售对象名单见“附表：配售对象初步询价报价情况”。未提交有效报价的配售对象不得参与本次网下申购。在参加网下申购时，投资者无需缴付申购资金，其申购价格为确定的发行价格，申购数量须为初步询价中申报的入围申购量。凡参与初步询价报价的配售对象，无论是否为“有效报价”均不得再参与本次网上申购，若同时参与网下和网上申购，网上申购部分为无效申购。

配售对象在申购及持股等方面应遵守相关法律法规及中国证监会的有关规定，并自行承担相应的法律责任。如参与网下申购的网下投资者未按要求提供材料，联席主承销商有权拒绝向其进行配售或视为无效申购。网下投资者管理的配售对象相关信息（包括配售对象全称、证券账户名称（上海）、证券账户号码（上海）和银行收付款账户等）以在中国证券业协会登记备案的信息为准，因配售对象信息填报与备案信息不一致所致后果由网下投资者自负。

联席主承销商将在配售前对有效报价投资者及管理的配售对象是否存在禁止性情形进行进一步核查，投资者应按联席主承销商的要求进行相应的配合（包括但不限于提供公司章程等工商登记资料、安排实际控制人访谈、如实提供相关自然人主要社会关系名单、配合其它关联关系调查等），如拒绝配合或其提供的材料不足以排除其存在上述禁止性情形的，联席主承销商将剔除不予配售。

（２）网上申购

２０１８年１１月６日（Ｔ日）前在中国结算上海分公司开立证券账户、且在２０１８年１１月２日（Ｔ－２日）前２０个交易日（含Ｔ－２日）日均持有上海市场非限售Ａ股股份和非限售存托凭证一定市值的投资者均可通过上交所交易系统申购本次网上发行的股票。深圳市场的非限售Ａ股股份和非限售存托凭证市值不纳入计算。网上投资者应当自主表达申购意向，不得全权委托证券公司代其进行新股申购。

投资者按照其持有的上海市场非限售Ａ股股份和非限售存托凭证总市值（以下简称“市值”）确定其网上可申购额度。根据投资者在２０１８年１１月２日（Ｔ－２日）前２０个交易日（含Ｔ－２日）的日均持有市值计算，证券账户开户时间不足２０个交易日的，按２０个交易日计算日均持有市值，持有市值１万元以上（含１万元）的投资者才能参与新股申购，每１万元市值可申购一个申购单位，不足１万元的部分不计入申购额度，每一个申购单位为１，０００股，申购数量应当为１，０００股或其整数倍，但申购上限不得超过按其持有上海市场非限售Ａ股股份和非限售存托凭证总市值计算的可申购额度上限，且不得超过本次网上初始发行数量的千分之一，即不得超过３０３，０００股。投资者持有市值的计算标准具体请参见《网上发行实施细则》的相关规定，投资者可以通过其指定交易的证券公司查询其持有市值或可申购额度。

申购时间内，投资者按委托买入股票的方式，以发行价格填写委托单。一经申报，不得撤单。

投资者参与网上公开发行股票的申购，只能使用一个证券账户。同一投资者使用多个证券账户参与同一只新股申购的，以及投资者使用同一证券账户多次参与同一只新股申购的，以该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购。投资者持有多个证券账户的，多个证券账户的市值合并计算。确认多个证券账户为同一投资者持有的原则为证券账户注册资料中的“账户持有人名称”、“有效身份证明文件号码”均相同。证券账户注册资料以Ｔ－２日日终为准。

融资融券客户信用证券账户的市值合并计算到该投资者持有的市值中，证券公司转融通担保证券明细账户的市值合并计算到该证券公司持有的市值中。

（３）认购缴款

２０１８年１１月８日（Ｔ＋２日）当日１６：００前，网下投资者应根据《网下发行初步配售结果及网上中签结果公告》的获配数量乘以确定的发行价格，为其获配的配售对象全额缴纳新股认购资金。

网上投资者申购新股摇号中签后，应依据２０１８年１１月８日（Ｔ＋２日）公告的《网下发行初步配售结果及网上中签结果公告》履行缴款义务。网上投资者缴款时，应遵守投资者所在证券公司相关规定。Ｔ＋２日日终，中签的投资者应确保其资金账户有足额的新股认购资金，不足部分视为放弃认购，由此产生的后果及相关法律责任，由投资者自行承担。

网下和网上投资者放弃认购部分的股份由联席主承销商包销。当出现网下和网上投资者缴款认购的股份数量合计不足扣除战略配售数量后本次发行数量的７０％时，联席主承销商将中止本次新股发行，并就中止发行的原因和后续安排进行信息披露。

网下获配投资者未及时足额缴纳认购款的，将被视为违约并应承担违约责任，联席主承销商将违约情况报中国证券业协会备案。网上投资者连续１２个月内累计出现３次中签后未足额缴款的情形时，６个月内不得参与新股、存托凭证、可转换公司债券、可交换公司债券申购。

５、本次发行网下、网上申购于２０１８年１１月６日（Ｔ日）１５：００同时截止。申购结束后，发行人和联席主承销商将根据总体申购情况决定是否启动回拨机制，对网下和网上发行的规模进行调节，并在２０１８年１１月７日（Ｔ＋１日）的《中国人民保险集团股份有限公司首次公开发行Ａ股网上申购情况及中签率公告》（以下简称“《网上申购情况及中签率公告》”）中披露。回拨机制的具体安排请参见本公告中的“一、（五）回拨机制”。

６、本次发行股份锁定期安排：本次网上、网下发行的股票无流通限制及锁定安排。战略投资者获配的股票锁定期具体安排详见《中国人民保险集团股份有限公司首次公开发行Ａ股发行安排及初步询价公告》中“二、战略配售”，锁定期自本次发行股票在上交所上市交易之日起计算。

７、本次发行可能出现的中止情形详见“六、中止发行情况”。

８、投资者欲了解本次发行的一般情况，请详细阅读２０１８年１０月２９日（Ｔ－６日）刊登在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》上的《中国人民保险集团股份有限公司首次公开发行Ａ股发行安排及初步询价公告》（以下简称“《发行安排及初步询价公告》”）和《中国人民保险集团股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要》。本次发行的招股意向书全文及备查文件可在上交所网站（ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ）查询。

９、本次发行股票的上市事宜将另行公告。有关本次发行的其他事宜，将在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及《证券日报》上及时公告，敬请投资者留意。

释 义

除非另有说明，下列简称在本公告中具有如下含义：

■

一、本次发行的基本情况

（一）股票种类

本次发行的股票为境内上市人民币普通股（Ａ股），每股面值１．００元。

（二）发行数量和发行结构

本次发行股份数量为１，８００，０００，０００股，本次发行仅发行新股，不进行老股转让。初始战略配售数量为７８８，７６０，０００股，约占发行总数量的４３．８２％。战略投资者承诺的认购资金已于规定时间内全部汇至联席主承销商指定的银行账户，本次发行最终战略配售数量为７８８，７６０，０００股，约占发行总数量的４３．８２％。回拨机制启动前，网下初始发行数量为７０７，８６８，０００股，约占扣除初始战略配售数量后发行数量的７０．００％；网上初始发行数量为３０３，３７２，０００股，约占扣除初始战略配售数量后发行数量的３０．００％。最终网下、网上发行合计数量为本次公开发行总数量扣除最终战略配售数量，网上最终发行数量及网下最终发行数量将根据回拨情况确定。

（三）发行方式与时间

本次网下发行由联席主承销商负责组织实施，配售对象通过申购平台进行申购；网上发行通过上交所交易系统实施，投资者以发行价格３．３４元／股认购。网下发行申购时间：２０１８年１１月６日（Ｔ日）９：３０－１５：００；网上发行申购时间：２０１８年１１月６日（Ｔ日）（９：３０－１１：３０，１３：００－１５：００）。

（四）募集资金

若本次发行成功，预计发行人募集资金总额为６０１，２００万元，扣除发行费用后，预计募集资金净额为５８４，９５１万元。

（五）回拨机制

网上、网下申购结束后，发行人和联席主承销商将根据总体申购的情况决定是否启用回拨机制，对网下、网上发行数量进行调节。回拨机制的启动将根据网上投资者初步申购倍数确定：

网上投资者初步申购倍数＝网上有效申购数量／回拨前网上发行数量。

有关回拨机制的具体安排如下：

１、最终战略配售数量与初始战略配售数量的差额部分首先回拨至网下发行；

２、本次发行战略投资者获配的股票将设置限售期，网下、网上发行的股票不设置限售及锁定期安排。在网上、网下发行均获得足额申购的情况下，若网上投资者初步认购倍数超过５０倍、低于１００倍（含）的，从网下向网上回拨本次公开发行股票数量的２０％；网上投资者初步认购倍数超过１００倍、低于１５０倍（含）的，从网下向网上回拨本次公开发行股票数量的４０％；网上投资者初步认购倍数超过１５０倍的，从网下向网上回拨，回拨后网下发行比例不超过本次公开发行股票数量的１０％；如果网上投资者初步认购倍数低于５０倍（含），则不进行回拨。本款所指公开发行股票数量应按照扣除设定１２个月及以上限售期的股票数量计算。本款所指回拨后网下发行比例 ＝ 网下发行股票最终数量／（网下发行股票最终数量＋网上发行股票最终数量）。

３、在网上发行未获足额申购的情况下，网上申购不足部分向网下回拨，由参与网下申购的投资者认购，联席主承销商按照已公告的网下配售原则进行配售；网上申购不足部分向网下回拨后，仍未能足额申购的情况下，发行人和联席主承销商将协商采取中止发行措施。

４、在网下发行未获得足额申购的情况下，不足部分不向网上回拨，将中止发行。

在发生回拨的情形下，发行人和联席主承销商将及时启动回拨机制，具体情况将在２０１８年１１月７日（Ｔ＋１日）刊登的《中国人民保险集团股份有限公司首次公开发行Ａ股网上申购情况及中签率公告》中披露。

（六）本次发行的重要日期安排如下：

■

注：（１）Ｔ日为本次发行申购日；

（２）如因上交所申购平台系统故障或非可控因素导致投资者无法正常使用其申购平台进行初步询价或网下申购工作，请投资者及时与联席主承销商联系；

（３）若本次发行价格对应的市盈率高于同行业上市公司二级市场平均市盈率时，发行人和联席主承销商将在网上申购前三周内连续发布《投资风险特别公告》，每周至少发布一次，本次发行申购日将顺延三周；

（４）上述日期为交易日，如遇重大突发事件影响发行，联席主承销商及发行人将及时公告，修改发行日程。

（七）拟上市地点

上海证券交易所。

二、本次发行的询价及定价情况

１、初步询价申报情况

（１）网下投资者总体申报情况

在２０１８年１１月１日（Ｔ－３日），发行人和联席主承销商通过上交所申购平台进行初步询价，共有２，１４８家网下投资者管理的４，４０４个配售对象在规定的时间内通过上交所申购平台参与了初步询价报价。报价区间为３．０１元／股－８，０６５．００元／股，拟申购数量总和为３１，８７３，７１０万股。配售对象的具体报价情况请见“附表：配售对象初步询价报价情况”。

（２）剔除无效报价情况

本次询价中，２６家网下投资者管理的３７个配售对象未在规定时间内提供联席主承销商要求的资格核查材料；２９家网下投资者管理的３５个配售对象经联席主承销商核查后，确认属于《证券发行与承销管理办法》禁止配售的情形；因此，以上７２个配售对象提交的报价已全部被确定为无效报价予以剔除。名单详见“附表：配售对象初步询价报价情况”中备注为“无效报价”的配售对象。

（３）剔除无效报价后的整体报价情况

剔除无效申购报价后，参与初步询价的投资者为２，１０２家，配售对象为４，３３２个，全部符合《发行安排及初步询价公告》规定的网下投资者的参与条件，上述投资者及其管理的配售对象中属于《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》和《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》规范的私募投资基金，已全部按照相关规定完成登记和备案。本次发行有效报价申购总量为３１，３１４，４１０万股，整体申购倍数为４４２．３８倍。

报价的中位数为３．３５元／股，加权平均数为７．１６元／股，公募基金报价的中位数为３．３５元／股，公募基金报价的加权平均数为３．３６元／股。配售对象的具体报价情况请见“附表：配售对象初步询价报价情况”。

■

２、剔除最高报价有关情况

联席主承销商根据剔除无效报价后的询价结果，对所有符合条件的配售对象的报价按照申报价格由高到低、同一申报价格上按配售对象的拟申购数量由小到大、同一申报价格同一拟申购数量上按申购时间由后到先的顺序排序，剔除拟申购总量中报价最高部分的申报，剔除的拟申购总量不低于网下投资者拟申购总量的１０％。其中，拟申报价格为８．６５元／股以上的配售对象全部剔除；拟申报价格为８．６５元／股，且申购数量小于８，０００万股的配售对象全部剔除；拟申报价格为８．６５元／股且申购数量等于８，０００万股的申报中，申报时间等于或晚于２０１８年１１月１日１０：２５：２１的配售对象全部剔除。剔除的配售对象累计申购总量为３，１３２，９９０万股，剔除比例为１０．００４９％。

剔除最高报价部分后，网下投资者报价的中位数为３．３５元／股，加权平均数为４．７０元／股，公募基金报价的中位数为３．３５元／股，公募基金报价的加权平均数为３．３５元／股。

联席保荐机构（主承销商）

中国国际金融股份有限公司

安信证券股份有限公司

联席主承销商

中信证券股份有限公司

高盛高华证券有限责任公司

（下转11版）