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第二节 发行人及本期债券的资信状况

一、本期债券的信用评级情况

经中诚信证评综合评定，发行人的主体信用等级为AAA，本期债券的信用等级为AAA。中诚信证评2018年11月27日出具了《中国中化股份有限公司公开发行2018年可续期公司债券（第四期）信用评级报告》（信评委函字[2018]G370-F4号），该评级报告会在中诚信证评网站（www.ccxr.com.cn）予以公布。

二、信用评级报告的主要事项

（一）信用评级结论及标识所代表的涵义

评定中化股份主体信用级别为AAA，评级展望稳定，该级别反映了中化股份偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。中诚信证评评定本期债券的信用等级为AAA，该级别反映了本期债券信用质量极高，信用风险极低。

（二）信用评级报告内容摘要及揭示的主要风险

正面：

1、核心业务行业地位领先。公司核心业务能源、化工、农业和地产均具备较高的行业影响力，是我国四大国家石油公司之一、国内领先的化工产品综合服务商以及国内最大的农业投入品和现代农业服务一体化运营企业，行业地位领先，且产业链布局完善，综合竞争实力强。

2、营销渠道成熟。公司能源和化工贸易等核心业务运营时间较长，销售经验丰富，已在国内市场具备很高的业务覆盖率，国外市场亦具备较完善的营销渠道，营销网络畅通，为业务持续发展提供了有力支持。

3、收入及盈利规模持续增长。受益于各板块业务发展及原油价格上涨，公司近年收入及盈利规模大幅增长。2015~2018.H1，公司分别实现营业总收入3,559.30亿元、3,701.03亿元、5,110.95亿元和3,456.12亿元；同期，经营性业务利润分别为10.12亿元、86.83亿元、127.19亿元和98.87亿元；净利润为13.68亿元、38.64亿元、86.33亿元和82.82亿元。

4、融资能力强。公司多次在资本市场融资，下属控股及参股多家境内外上市公司，直接融资渠道顺畅；同时截至2018年6月末，公司及下属子公司尚有未使用授信余额3,990亿元，备用流动性充沛，整体融资能力强。

关注：

1、债务水平持续上升。2015~2018.H1，公司负债总额分别为2,419.24亿元、2,795.11亿元、3,186.42亿元和3,628.63亿元；同期总债务分别为1,461.49亿元、1,651.70亿元、1,711.70亿元和1,721.38亿元；资产负债率为71.65%、73.20%、77.46%和78.63%；总资本化比率为59.54%、60.45%、64.86%和63.57%。近年来，公司债务规模持续扩张，财务杠杆水平升高。

2、市场波动风险。公司以经营油品、化工品和化肥等大宗基础原材料及下游产品为主，普遍具有较大的周期性特征，价格受宏观经济形势的波动以及产品供需情况影响较大，产品价格走势的不确定性易对公司盈利造成一定影响。

（三）跟踪评级的有关安排

根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及中诚信证评评级制度相关规定，自首次评级报告出具之日（以评级报告上注明日期为准）起，中诚信证评将在本期债券信用级别有效期内或者本期债券存续期内，持续关注本期债券发行人外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本期债券偿债保障情况等因素，以对本期债券的信用风险进行持续跟踪。跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。

在跟踪评级期限内，中诚信证评将于本期债券发行主体及担保主体（如有）年度报告公布后两个月内完成该年度的定期跟踪评级。此外，自本期评级报告出具之日起，中诚信证评将密切关注与发行主体、担保主体（如有）以及本期债券有关的信息，如发生可能影响本期债券信用级别的重大事件，发行主体应及时通知中诚信证评并提供相关资料，中诚信证评将在认为必要时及时启动不定期跟踪评级，就该事项进行调研、分析并发布不定期跟踪评级结果。

中诚信证评的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将根据监管要求或约定在中诚信证评网站（www.ccxr.com.cn）和交易所网站予以公告，且交易所网站公告披露时间不得晚于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间。

如发行主体、担保主体（如有）未能及时或拒绝提供相关信息，中诚信证评将根据有关情况进行分析，据此确认或调整主体、债券信用级别或公告信用级别暂时失效。

三、发行人的资信情况

（一）发行人获得主要贷款银行的授信情况

本公司在各大银行等金融机构的资信情况良好，与多家银行保持长期合作伙伴关系，并获得很高的授信额度，间接债务融资能力强。截至2018年6月30日，发行人银行的授信额度共计约5,290亿元人民币，尚有约3,990亿元人民币额度未使用。

（二）与客户往来情况

最近三年及一期，在与主要客户发生业务往来时，发行人未曾发生严重违约情况。

（三）最近三年及一期发行的债券以及偿还情况

报告期内，本公司均已按期足额偿报告期内应付的债券本金及利息。最近三年及一期，本公司未发生延迟支付债券及其他债务融资工具本息的情况。

发行人于2018年11月12日公开发行中国中化股份有限公司2018年可续期公司债券（第三期）（品种一）（以下简称“18中化Y5”）、中国中化股份有限公司2018年可续期公司债券（第三期）（品种二）（以下简称“18中化Y6”），实际发行规模为人民币50亿元。截至本募集说明书摘要签署日，上述募集资金在扣除必要的发行费用后已经按照相关法律法规及监管机构的规定全部使用完毕。

（四）本期发行后累计公司债券余额及其占发行人最近一期净资产的比例

截至募集说明书摘要签署之日，公司累计存续可续期公司债券余额（仅包括境内公开发行的可续期公司债券和企业债券）为130.00亿元，本期发行的公司债券规模为不超过人民币50亿元，本期债券发行完毕后，本公司的累计可续期公司债券余额为180.00亿元，未超过发行人最近一期未经审计合并口径净资产的40%。

（五）最近三年及一期的主要偿债指标（合并报表口径）

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注：

未经特别说明上述财务指标的计算方法如下：

流动比率 = 流动资产÷流动负债

速动比率 = （流动资产-存货）÷流动负债

资产负债率 = 总负债÷总资产×100%

贷款偿还率 = 实际贷款偿还额/应偿还贷款额

EBITDA利息倍数 = （利润总额+计入财务费用的利息支出+折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销）÷（资本化利息+计入财务费用的利息支出）

利息偿付率 = 实际支付利息/ 应付利息

第三节 发行人基本情况

一、发行人概况

（一）发行人基本情况

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（二）发行人设立情况

根据国务院国资委于2009年5月27日出具的《关于设立中国中化股份有限公司的批复》（国资改革[2009]358号）以及于2009年6月24日出具的《关于中国中化股份有限公司国有股权管理有关问题的批复》（国资产权[2009]447号），中国中化集团公司和中国远洋运输（集团）总公司以发起方式设立中国中化股份有限公司。其中，中国中化集团公司作为发行人的主要发起人以其原持有的中化国际（控股）股份有限公司等公司的股份或股权及其他资产出资，对发行人的持股比例为98%；中国远洋运输（集团）总公司以现金形式出资，对发行人的持股比例为2%。

根据利安达会计师事务所有限责任公司于2009年5月27日出具的利安达验字[2009]第1015号《验资报告》，确认发行人的第一期出资（货币1,194,000.00万元）已经全部缴足。2009年5月31日，发行人召开创立大会，就发行人设立相关事宜作出决议。2009年6月1日，发行人在国家工商管理总局完成注册登记，取得100000000042135号《企业法人营业执照》。

根据利安达会计师事务所有限责任公司于2009年6月26日出具的利安达验字[2009]第1018号《验资报告》，确认发行人已经收到发起人股东对发行人的第二期出资共计2,786,000.00万元。连同第一期出资，发行人累计实收资本3,980,000.00万元，占注册资本的100%。2009年6月26日，发行人完成了实收资本变更为3,980,000万元的工商变更登记手续，换领了新的《企业法人营业执照》。

（三）发行人近三年的实际控制人变动情况以及报告期末的股东情况

1、实际控制人变动情况

报告期内，发行人的实际控制人始终为国务院国资委。

2、报告期末的股东情况

截至本募集说明书摘要签署日，发行人的股东持股情况如下：

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（四）重大资产重组情况

发行人于报告期内未发生导致公司主营业务和经营性资产发生实质性变更的重大资产购买、出售、置换情况。

（五）重要权益投资情况

1、发行人的主要子公司

截至2017年12月31日，发行人的主要子公司情况如下：

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注：中化实业有限公司于2018年6月更名为中化能源股份有限公司。（1）发行人控股的上市公司基本情况

①中化国际（控股）股份有限公司

中化国际（控股）股份有限公司（以下简称“中化国际”）于1998年在北京成立，2000年在上海证券交易所挂牌上市，股票代码600500。中化国际是本公司旗下的首家上市公司，在化工品物流、橡胶、化工、石化、冶金、能源等领域从事物流、实业投资、贸易等经营项目，客户遍及全球100多个国家和地区。

截至2017年12月31日，中化国际经审计的总资产为557.61亿元，所有者权益为108.07亿元（不含少数股东权益）。2017年，中化国际实现营业收入624.66亿元，归属于母公司所有者的净利润6.48亿元。

②中化化肥控股有限公司

中化化肥控股有限公司（以下简称“中化化肥”）是由“中化香港控股有限公司”于2006年12月更名而来。中化香港控股有限公司的前身是华德丰集团有限公司，作为一家投资控股公司，于1994年5月26日在百慕大注册成立，其普通股于1996年9月30日在香港联交所主板上市。2004年2月起，本公司的全资子公司中化香港（集团）有限公司成为华德丰集团有限公司的单一大股东。2004年5月，华德丰集团有限公司更名为“中化香港控股有限公司”，主要经营物业投资以及投资控股业务。2005年7月27日，中化香港控股有限公司成功收购China Fertilizer (Holdings) Company Limited及其附属公司，并于2005年7月28日在香港联合交易所重新挂牌上市，成为中国化肥行业首家在香港上市，以分销服务为导向、产业链上中下游一体化经营的综合型化肥公司。2006年12月，中化香港控股有限公司更名为中化化肥控股有限公司，英文名称由Sinochem Hong Kong Holdings Limited相应变更为Sinofert Holdings Limited。

截至2017年12月31日，中化化肥经审计的总资产为223.18亿元，所有者权益为68.38亿元（不含少数股东权益）。2017年，中化化肥实现营业收入176.94亿元，净利润-22.08亿元。

③中国金茂控股集团有限公司

中国金茂控股集团有限公司（以下简称“中国金茂”）于2004年6月2日在香港成立，2007年8月17日在香港联合交易所上市。中国金茂的主营业务为高端物业项目开发、物业租赁及酒店经营。截至2012年12月31日，本公司通过全资附属的子公司中化香港（集团）有限公司持有中国金茂53.98％的股份。

中国金茂以中国“环渤海”、“长三角”、“珠三角”为重点发展区域，致力于在一线城市黄金地段发展高技术、环保、节能及具有独特艺术设计的高端商业项目。目前，公司已在北京、上海、三亚、长沙等地开发了多个优质项目，其中包括北京凯晨世贸中心、上海金茂大厦、上海港国际客运中心、上海国际航运服务中心等地标性商业地产项目，以及北京广渠金茂府、重庆金茂珑悦、上海东滩金茂逸墅、丽江金茂雪山语、长沙金茂梅溪湖、青岛市南金茂湾等住宅项目，形成了以“府、悦、墅、山、湖、湾”为代表的“金茂”系列城市高端精品住宅产品。

截至2017年12月31日，中国金茂经审计的总资产为2,220.44亿元，所有者权益为328.52亿元（不含少数股东权益）。2017年，中国金茂实现营业收入312.04亿元，净利润39.78亿元。

（2）发行人其它主要子公司基本情况

①中化石油有限公司

中化石油有限公司（以下简称“中化石油公司”）成立于1988年5月21日，是本公司的全资子公司，主要从事原油、成品油的进出口业务，是中化股份在国内经营石油贸易的专业公司。国际化经营为中化石油公司一大经营特色，中化石油公司具有开展石油贸易的国际品牌和竞争力。

中化石油公司业务主要集中于原油贸易和成品油贸易、分销两方面，主要经营商品有原油、燃料油、汽油、柴油、航煤、液化气等；主要经营方式包括进出口、国际转口、加工贸易、纸货操作、内贸分销。

原油业务包括代理国内炼厂进口和自营国际转口两类。目前，中化石油公司拥有海外长约货源4,000万吨，来源遍及中东、西非、东南亚、南美等地区，国际转口市场遍及东亚、东南亚、地中海周边、南美、北美等地区。

成品油业务包括燃料油、航煤、石脑油等油品的自营和代理进口，以及这些油品的国际转口；代理中化参股的大连西太平洋石油化工有限公司的柴油、汽油、煤油的出口。

截至2017年12月31日，中化石油公司经审计的总资产为526.26亿元，所有者权益为180.03亿元。2017年，中化石油公司实现营业收入319.24亿元，净利润24.21亿元。

②中化香港（集团）有限公司

中化香港（集团）有限公司（以下简称“中化香港”）成立于1989年，为本公司的全资子公司，下辖中化化肥控股有限公司、中国金茂控股集团有限公司、等子公司，是本公司的境外持股平台。中化香港自1994年开始在香港开展业务，至今已经成为执行本公司经营战略最主要的海外平台。目前，中化香港的业务包括3个部门，为化肥、房地产和其它（其他业务包括化学产品贸易、证券投资等）。

截至2017年12月31日，中化香港的总资产为2,675.05亿人民币，所有者权益为799.68亿人民币（不含少数股东权益）。

2、发行人的重要合营企业和联营企业

截至2017年12月31日，发行人重要的合营、联营企业的基本情况如下：

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二、发行人控股股东和实际控制人基本情况

截至本募集说明书摘要签署日，发行人的控股股东为中化集团，实际控制人为国务院国资委。

（一）发行人控股股东情况介绍

截至本募集说明书摘要签署日，中化集团持有本公司39,004,000,000股股份，占本公司总股本的98%。

中化集团为有限责任公司（国有独资），成立于1950年，前身为中国进口公司，1961年更名为中国化工进出口总公司，2003年全称更名为中国中化集团公司，2017年更名为中国中化集团有限公司。中化集团是国务院国资委直接监管的国有重要骨干企业。

中化集团目前持有北京工商行政管理局颁发的统一社会信用代码91110000100000411L号《企业法人营业执照》；注册资本为434.0421亿元；法定代表人为宁高宁；注册地址为北京市西城区复兴门内大街28号凯晨世贸中心中座。

中化集团的经营范围为：化肥内贸经营；境外期货业务（原油、成品油、天然橡胶，有效期至2018年06月01日）；对外派遣实施承包境外工程所需劳务人员；危险化学品生产；危险化学品经营（见危险化学品经营许可证，有效期至2020年08月19日）；批发预包装食品（有效期至2022年08月04日）；组织石油、天然气的勘探、开发、生产和销售，石油炼制、加油站和石化仓储及物流的投资管理；组织化肥、种子、农药等农业投入品的研发、生产和销售、物流、投资及管理；组织橡胶、塑料、化工原料（化学危险品除外）、氟化工、煤化工、医药等精细化学品的研发、生产和销售、物流、投资及管理；组织矿产资源，生物质能等新能源的开发、生产和销售、投资及管理；组织酒店、房地产的开发、投资及经营和物业管理；进出口业务；资产及资产受托管理；招标、投标业务；与上述业务相关的设计、咨询、服务、展览和技术交流；对外承包工程。（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）。

截至2017年12月31日，中化集团经审计的总资产为4,171.95亿元，净资产为1,139.53亿元；2017年度，中化集团实现营业收入5,188.23亿元，净利润84.17亿元。

截至2018年6月末，中化集团总资产为4,799.93亿元，净资产为1,201.41亿元，2018年1-6月，中化集团实现营业收入3,486.13亿元，净利润85.61亿元。

截至目前，中化集团所持本公司股份不存在质押、冻结情况及重大权属纠纷。

（二）发行人实际控制人情况介绍

中化集团系国务院国资委监管的中央企业，国务院国资委为中化集团的唯一出资人，本公司实际控制人为国务院国资委。

（三）公司、公司控股股东及实际控制人的股权关系

截至本募集说明书摘要签署日，公司、公司控股股东及实际控制人的股权关系如下：

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（四）股权质押情况

截至本募集说明书摘要签署日，控股股东中化集团所持有的发行人的股权不存在被质押或被冻结的情况。

三、公司董事、监事、高级管理人员情况

（一）董事、监事、高级管理人员的基本情况

截至本募集说明书摘要签署日，公司董事、监事、高级管理人员基本情况见下表：

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（二）董事、监事、高级管理人员的主要工作经历

1、董事

宁高宁，现任本公司董事长，同时担任中国中化集团公司（以下简称“中化集团”）董事长、党组书记，中化化肥控股有限公司（HK,00297）董事长，远东宏信有限公司董事长，中化香港（集团）有限公司董事长，中国化工集团有限公司董事长。曾担任华润创业有限公司总经理，华润（集团）有限公司副董事长、总经理，中粮集团有限公司董事长、党组书记等职务。2016年加入中化集团。1983年7月本科毕业于山东大学经济系政治经济学专业，1986年10月研究生毕业于美国匹兹堡大学工商管理学院工商管理专业，高级国际商务师。十八届中央纪律检查委员会委员，“十三五”国家发展规划专家委员会成员，APEC工商咨询理事会（ABAC）联席主席，APEC中国工商理事会主席，国际商会执行董事；曾3次当选CCTV“中国经济年度人物”，连续10年获《中国企业家》评选的“年度最具影响力25位企业领袖奖”，入选《财富》“中国最具影响力的商界领袖”、CNBC“亚洲最佳商业领袖”以及《亚洲企业管治》杂志年度“亚洲区最佳公司董事”等。

张伟，现任本公司总裁，同时担任中化集团党组副书记，中化能源事业部董事长，中化欧洲集团公司董事长，中化美洲集团公司董事长。1995年加入中化集团，历任中化化肥公司副总经理、中化国际实业公司副总经理、中化道达尔油品有限公司总经理、中国种子集团有限公司总经理等职务。具有丰富的企业管理经验。1995年硕士毕业于清华大学生物化工专业，2005年获中欧国际工商学院高级工商管理硕士学位，高级经济师。

朱永亮，现任本公司职工董事，同时担任中化集团董事会职工董事，党群工作部主任。1990年毕业于空军政治学院思想政治教育大专，1995年硕士研究生毕业于空军政治学院思想政治教育专业。1984年9月参军，曾任空军后勤学院十三队学员、空军汾阳场站油料股技术员、空军第八师政治部组织科干事、空军汾阳场站孝西转运站指导员、空军第四研究所政治部干事。2002年5月转业加入中化，曾在集团党群工作部工作，历任党群工作部宣传部部门经理、党群工作部主任助理、党群工作部副主任、主任至今。

2、监事

宋玉增，现任本公司职工监事，同时担任中化集团党组纪检组副组长、纪检监察部（巡视办）主任、职工监事。曾在中华全国总工会工作，1989年加入中化集团，历任中化威洛基公司财务部经理、中化国际橡胶公司财务部副经理、中化审计处一科副科长、审计部海外科副经理、石油中心审计分部经理、审计稽核部副总经理及总经理职务。具有丰富的财务管理和审计稽核经验。1987年本科毕业于上海财经大学会计学专业，2005年本科毕业于对外经济贸易大学法学专业，2010年获得对外经济贸易大学高级工商管理硕士学位。

3、其他高级管理人员

李彬，现任本公司副总经理，同时担任中化集团副总裁、党组成员，沈阳化工研究院有限公司院长。曾先后担任沈阳化工研究院院长助理、副院长、院长职务。具有扎实的化工专业理论基础和丰富的科研管理、企业管理经验。1982年本科毕业于大连理工大学化学工程专业，教授级高级工程师，享受国务院特殊津贴。

阳世昊，现任本公司副总经理，同时担任中化集团副总裁、党组成员。曾先后担任中化华兴集团公司干部，中国华兴（江苏）实业发展公司筹建处负责人、副总经理，中国华兴（集团）公司南京公司总经理，中国华兴（集团）公司总经理助理，中国蓝星（集团）总公司资产管理部副主任，中国化工集团公司资产管理部临时负责人、资产运营部主任、党支部书记，天津市塘沽区副区长，天津市滨海新区副区长，天津市旅游局局长、党组书记等职务。2003年5月在职获得新加坡华夏管理学院工商管理专业工商管理硕士学位，高级经济师。

杨林，现任本公司财务总监，同时担任中化集团总会计师，兼任中化集团财务有限责任公司董事长。曾在北京市商业干部管理学院、德国西门子公司、德国威拉公司工作，1994年加入中化集团，先后担任中化集团财务部副总经理、资金管理部总经理、中化集团副总会计师、中化股份财务副总监等职务，并曾兼任投资发展部副总经理。具有丰富的财务管理工作经验。1985年本科毕业于天津商业大学商业企业管理专业，高级经济师。

本公司高级管理人员设置符合《公司法》等法律法规及公司章程的要求。

（三）董事、监事、高级管理人员的兼职情况

1、在股东单位兼职情况

截至本募集说明书摘要签署日，公司董事、监事、高级管理人员在股东单位兼职情况如下：

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2、在其他单位兼职情况

截至本募集说明书摘要签署日，公司董事、监事、高级管理人员在除本公司股东单位、本公司直接或间接控制的公司以外的其他单位兼职情况如下：

其他单位兼职情况如下：

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（四）董事、监事、高级管理人员持有本公司股票及债券情况

截至本募集说明书摘要签署日，本公司的董事、监事及高级管理人员均未持有本公司股票及债券。

四、公司主营业务基本情况

（一）能源业务

本公司的能源业务中主要包括石油炼制、石油贸易、仓储物流、分销零售。

1、石油贸易

石油贸易是本公司的传统优势业务。凭借良好的信誉和经营渠道、技术优势，公司与世界上主要石油公司和金融机构在石油贸易和风险管理方面保持着长期合作，为国内外客户提供优质原油和专业化服务，形成了稳定、广泛的全球贸易渠道。

原油方面，本公司与沙特阿拉伯、伊拉克、阿曼等众多产油国政府及其国家石油公司保持了良好合作关系，拥有进口原油长约超过6,000万吨/年，形成较强的境外石油获取能力，为国内外客户提供优质原油和专业化服务，已成为中国、东南亚、欧洲、北美等地区炼厂的重要原油供应商。

除此之外，公司还从事航煤、石脑油、免税船用柴油和其它轻油的代理进口及自营业务。2017年，公司原油进口量为4,016万吨，同比下降6.28%，转口量为9,473万吨，同比增长20.12%。为保障石油贸易业务开展，公司与国际大型船东公司合作，为客户提供便捷高效的租船服务。目前，公司拥有5艘超级油轮（VLCC）。2018年1-6月，公司石油贸易经营总量达7,899万吨。

2、石油炼制

本公司于20世纪80年代末期涉足石油炼制业务，本公司自主投资建设的中化泉州1,200万吨/年炼油项目已于2014年正式投入生产运营。中化泉州1,200万吨/年炼油项目是中国“十二五”规划期间建成投产的重点项目之一，该项目致力于打造高效节能、清洁环保、健康安全、可持续发展的大型现代化炼化企业，产品主要有汽油、柴油、煤油和聚丙烯等石化产品，其中汽柴油全部达到欧V标准，将成为行业内最具市场竞争力的炼化企业之一。该项目的建成投产，进一步完善了中化石油业务产业链，增强了公司产业竞争能力，同时也进一步完善了国家能源产业布局，有效拉动海峡西岸经济区建设。随着后续项目陆续上马，公司在泉州将建设具有3,000万吨/年炼油、200万吨/年乙烯规模的世界级现代化石化企业基地。

目前中化泉州生产运营保持平稳、安全运行，其中：2015年加工原料油997万吨，2016年，在各装置安全平稳运行前提下，不断提高全厂负荷和优化加工流程，累计生产产品1,072吨，累计销售产品1,045万吨，实现销售收入248亿元，得益于公司紧抓国内外市场有利时机，通过优化产品结构、加大产品出口等措施，取得当期较好经营业绩，实现利润总额31.53亿元；2017年加工原油1,173万吨，同比略有增长。

3、仓储物流

截至2018年6月末，本公司自有产权的石化仓储容量约510万立方米，现拥有3,000吨到30万吨级多种规模配套码头体系，覆盖长江三角洲、珠江三角洲和渤海湾地区，商业石化仓储规模位居国内前列，是我国综合服务能力最强的第三方石化仓储物流服务商之一。

依托完善的石化仓储物流网络，本公司为中国经济最发达、用油需求最大的沿海沿江地区提供原油、成品油及化工品储运和中转服务，促进相关区域成品油市场和炼厂平稳运行。

2014年，在推动石化仓储物流在建项目顺利开展的同时，公司通过大力开发新客户和不断优化业务结构，提升石化仓储物流品牌的市场影响力，仓储中转量突破4,600万吨，规模创历史新高，经营利润保持稳定。2015年，国际油价月差逐渐拉宽，贸易商操作套利空间增大，租罐囤油意愿大幅提升，公司抓住有利内外部市场机遇，强化运营，罐容接近满负荷运营，业务结构继续保持稳定，累计实现仓储中转量4,833万吨，同比增加5%。2016年，公司业务结构继续保持稳定，累计实现仓储中转量4,887万吨，同比增加1.12%。2017年，公司业务结构继续保持稳定，累计实现仓储中转量4,941万吨，同比增加1.11%。2018年1-6月，累计实现仓储中转量2,486.41万吨。

4、分销零售

国内成品油分销与零售网络建设近年来取得了较大进展，已形成了覆盖东北、华北、华东和华南主要市场及核心城市的成品油分销零售网络，在湖南等内陆地区的销售网络也日趋成熟，已成为国内第四大油品分销零售力量。

公司在福建和广东地区自主建设的加油站网络持续快速发展，与法国道达尔集团在环渤海地区和长三角地区共同开发的加油站网络规模不断扩大。公司不断完善成品油销售体系建设，截至2018年6月末，已拥有20家省级销售公司，公司在建和运营的加油站超过1,300座，“中化石油”品牌知名度和市场影响力不断扩大。

（二）农业业务

本公司作为中国农业投入品一体化经营的龙头企业，农业业务主要包括化肥业务、种子业务和农药业务。

1、化肥业务

本公司经营化肥业务的主体中化化肥控股有限公司是中国最大的化肥供应商和分销服务商之一，业务涵盖资源开发、研发、生产、分销、农化服务全产业链，对保障国内化肥供应、促进农业发展发挥着重要作用。2015年，中化化肥实现销售总量1,304万吨，2016年，中化化肥实现销售总量913万吨，2017年，中化化肥实现销售总量1,010万吨。2018年1-6月，中化化肥销售总量672万吨。

（1）资源组织

中化化肥依托强大的资源储备和先进的生产技术，提供高质量的化肥产品，推动中国化肥产业进步。公司参控股化肥生产企业14家，年产能超过1,200万吨，是中国生产化肥品种最多、最齐全的企业，产品涵盖各种氮肥、磷肥、钾肥、复合肥及配方肥、微肥、缓控释肥、有机肥、生物肥及其他新型肥料。中化化肥还是国内拥有磷矿资源最多的企业之一，拥有3亿吨优质磷矿资源和国内唯一可年产30万吨符合国际标准的饲料级磷酸氢钙/磷酸二氢钙的生产企业。

截至2017年末，全国分销中心总数达到超过6,000家，全面覆盖中国重要农业省份，对中国的粮食安全和经济发展起到了重要作用。

（2）进口业务

中化化肥继续保持与全球主要化肥生产企业的战略合作关系，强化海外资源采购能力，保持了中国最大的化肥进口商和进口化肥主渠道地位，为保障国内紧缺化肥资源供应、调剂余缺发挥积极作用。作为国家年度钾肥进口联合谈判机制内的主谈企业之一，中化化肥为保障中国钾肥进口和保持全球钾肥价格洼地地位发挥了建设性作用。

（3）营销网络

作为中国最大的化肥产品分销商，本公司拥有国内规模最大、范围最广的化肥分销网络体系，并积极、持续强化营销服务能力建设和基层客户开发。截至2017年末，在全国拥有由18家分公司、超过6,000家分销网点组成的综合性营销服务网络，覆盖中国95%的耕地。同时，公司通过380余座分拨库及配送仓库，形成超过250万吨的化肥存储能力，在保障产品质量安全、提供便捷配送服务、降低物流成本方面发挥重要作用，逐步形成“安全、便捷、低成本”的一体化农资物流体系。在持续推进终端核心门店建设以及大客户开发的同时，中化化肥与民生银行、广发银行、中国邮储银行签订了小额贷款合作协议，为广大客户提供多元化的农村金融服务。2014年7月，“买肥网”正式上线，公司在B2B电商领域迈出了突破性一步。

（4）农化服务

中化化肥积极发挥行业影响力和带动作用，巩固行业领先地位，努力成为行业内技术先进、资源节约、环境友好的典范，努力成为国家农业安全的重要依靠力量。2015年重点推进农化讲座及免费测土服务、试验示范田创建、维权打假护农行动等农化服务工作，并与国家农业部、地方农业部门等合作推广科学施肥示范县创建、双增二百、农民田间学校建设、新型职业农民培育等项目。截至2017年末，中化化肥累计开展各项活动14,121场次，创建示范田588块，受益农民超过150万人。

（5）科技创新

中化化肥在“服务产业的科技创新战略”指引下，成立了成都研发中心、农业研发中心，目前已建成3个分公司级研究中心以及4个企业技术中心。中化化肥年均科技投入超亿元，主要用于生产工艺节能降耗改进、关键技术攻关、新型肥料研发、科技服务和推广等。截至2017年末，中化化肥正在申请专利114项，累计获授权专利180项。

2、种子业务

本公司下属全资子公司中国种子集团有限公司是我国集种子及优质农副产品的科研开发、生产、经营于一体的行业龙头企业。

在研发方面，中国种子集团有限公司致力于采用现代生物技术，为中国培育本土的创新种质资源。旗下中国种子生命科学技术中心项目建设继续推进，具备国际领先水平的生物技术试验大楼已投入使用，常规育种基地及筛选测试网络覆盖全国主要生态区域，具有世界一流水准的高标准商业化育种平台已初具规模。2016年，首个海外研发中心落户孟加拉国，是中国种子集团有限公司在海外建立的第一个研发中心，也是其“出海战略”落地的重要一步，从种子贸易向属地化研发、生产和经营转变，标志着中国种子集团有限公司“走出去”步伐进一步提速。

在生产加工方面，中国种子集团有限公司在全国建立了覆盖主要作物种植区域的制种生产基地，并配套建设了15个现代化种子加工储运中心，年可生产加工高质量种子2.5亿公斤（含参控股企业）。

在营销服务方面，截至2018年6月末，中国种子集团有限公司在全国建立23家省级营销服务中心，并构建了全过程技术服务体系，以及集种子、农药、化肥为一体的全国农业投入品营销服务体系。

3、农药业务

农药业务是本公司农业板块的重要组成部分，业务范围涵盖产品研发、原药生产、制剂加工及分装、产品登记、品牌营销等产业链各环节，其中专利农药开发在国内居领先地位。2014年，公司完成下属农化企业整合，农药业务实现销售收入超过62.1亿元，规模位居国内前列。

在研发方面，公司下属的沈阳化工研究院有限公司和浙江省化工研究院有限公司均为国家级农药研发平台，已有6个具有自主知识产权的创制农药获得登记并实现销售，其中“氟吗啉”、“爱可”系列创制产品在国内具有较高知名度和影响力。

在生产方面，公司目前已形成了沈阳、扬州、南通、连云港四大生产基地，年原药总产能18万吨，覆盖除草剂、杀菌剂、杀虫剂和植物生长调节剂四大类共40余个有效成分，吡蚜酮、硝磺草酮等品种的生产规模与工艺达到国际先进水平。

在营销方面，中化国际拥有马歇特、新马歇特、禾耐斯、拉索4个品牌在中国的商标所有权，以及农达、罗地欧、欧迈斯、全蚀净、农民乐5个由供应商授权全国独家经销的品牌，在国内高端农药市场处于领先地位；收购了孟山都在印度、泰国、菲律宾、越南、巴基斯坦、孟加拉六国及我国台湾地区的酰胺类产品业务，在东南亚地区拥有60个产品品牌；取得了孟山都在澳大利亚、新西兰地区的农达产品独家经销权，成功进入澳新市场。2017年全年，累计销售18.04万吨，累计实现销售收入81.4亿元。2018年1-6月，累计销售9.88万吨，实现销售收入50.30亿元。

（三）化工业务

公司是中国领先的化工产品综合服务商，在天然橡胶及橡胶化学品、精细化工、化工物流等领域建立了较强的竞争优势，在国内占有领先的市场份额和较强的交易地位。

未来，公司将结合“创新型精细化工产业战略”的要求，集中资源，加强科技创新和产业协同，积极探索新领域，目标成为中国领先的创新型精细化工企业平台。

1、橡胶业务

本公司是中国最早开展天然橡胶贸易的企业，目前已建立起集种植、加工、营销于一体的全球产业链。通过国内外一体化经营，子公司中化国际已发展成为国内最强的橡胶经营服务商，也是国际市场具有核心竞争力的天然橡胶资源产业运营商，资源地遍布东南亚、西非和中国的海南、云南，市场和主要客户覆盖亚洲、欧洲和美洲等地，形成了国际国内一体化、上下游全链条经营的独有格局，并成为实施国家“一带一路”重大战略的先行者。截至2017年底，公司拥有海内外天然橡胶可种植面积8.2万公顷，在中国、印尼、泰国、西非有天然橡胶加工厂33间，年加工能力超过150万吨，2017年实现天然橡胶销量超过113万吨，市场份额位居全球前一。至2017年底，中化天然橡胶已成为全球布局、全产业链运营的业务，加工产能达到150万吨，总土地面积达12.3万公顷，天然橡胶已种植面积3.3万公顷，成为全球天然橡胶行业有独特竞争力的行业领导者。

在资源拓展方面，中化国际先后成功并购马来西亚EUROMA RUBBER公司、新加坡上市公司GMG、泰国德美行（TBH）和比利时公司SIAT。公司系国内最大的橡胶经营服务商，业务覆盖天然橡胶从种植、生产加工到贸易分销的全产业链，在全球范围内拥有12 万公顷橡胶种植土地储备，具备140 万吨/年的天然橡胶生产加工能力。在长约资源获取方面，除了传统的泰国、马来西亚资源，中化国际目前又成为印尼胶在中国市场最大的供应商之一。同时，公司对缅甸、越南、柬埔寨等大湄公河流域新兴市场资源的开发也取得明显成效。

在生产加工方面，中化国际不断优化完善全球产能布局，目前在西非、东南亚和国内云南、海南等天然橡胶主产区已完成加工生产的全球布局。

在营销服务方面，中化国际不断提高供应链管理能力，通过遍布全国的营销网点、中心仓库及物流配送服务设施以及新加坡等海外营销平台，提高对下游客户的营销服务能力。中化国际与普利斯通、米其林、大陆等国际前十的轮胎厂商战略合作进一步强化，营销规模不断扩大。

在橡胶化学品业务方面，中化国际控股的江苏圣奥化学科技有限公司，是全球领先的橡胶化学品供应商，产品包括橡胶防老剂PPDs以及中间体RT培司、不溶性硫磺、高纯度TMQ等，其中，6PPD及关键中间体RT培司的产能和市场销售份额占比均居全球前列。此外，中化国际还拥有专业的橡胶化学品技术支持服务团队，是国内外知名企业卤化丁基橡胶、丁腈橡胶、三元乙丙橡胶等产品的核心经销商，在韩国、印尼、泰国、东欧等国家和地区拥有广泛的营销渠道。2017年，累计销售113万吨，累计实现销售收入145亿元。2018年1-6月，累计销售68.07万吨，实现销售收入10.50亿美元。

2、精细化工业务

公司在水性聚氨酯、水性功能性材料、聚醚原材料、聚氨酯产品等领域，与国内外技术领先企业开展战略合作，部分水性涂层产品在细分市场建立了领先的市场地位。

本公司下属的扬农集团在苯的氯化硝化系列产品、农用和卫生用菊酯、环氧氯丙烷等领域具有全球领先的市场地位和影响力，其中苯的氯化、硝化系列产品产能位居全球前列，卫生和农用拟除虫菊酯产品产能和市场份额位居全球前列。扬农集团拥有自主知识产权的全球首套生物基甘油法环氧氯丙烷工业化生产装置产能居国内领先，并拥有四个配套齐全的精细化工产业基地，其中宁夏中卫基地拥有稀缺的光气定点生产资质。

此外，扬农集团是国家重点高新技术企业，建有国家级企业技术中心、博士后科研工作站、化工研究所和工程技术公司，拥有聚氨酯及水性PUD研发中心，在农药、医药中间体、树脂材料等领域具有较强的技术开发和工程转化能力。

3、化工物流业务

发行人化工物流分部提供船运、集装罐租赁和货代仓储等物流服务，主要通过下属的中化国际物流有限公司（以下简称“国际物流公司”）展开经营活动。

2017年11月2日，中化国际通过股东大会决议，决定处置中化国际物流公司。中化国际决定终止物流业务，而专注于精细化工主业。国际物流公司的处置预计将于2018年完成。截至2017年12月31日，中化国际已经签署了具有法律约束力的转让协议，以人民币34.5亿元出售国际物流公司100%股权，国际物流公司被划分为持有待售类别。

（四）地产业务

本公司是国务院国资委批准的主业包含酒店、房地产开发经营业务的中央企业之一，主要通过旗下控股的香港上市公司中国金茂进行经营。

中国金茂业务板块涵盖高端地产开发、商业租赁、酒店投资与经营、零售商业开发与运营，开发了以“金茂”品牌为核心的高端系列产品。截至2017年末，公司已在北京、上海、广州、深圳、南京、杭州、长沙等地开发了多个优质项目，拥有包括上海金茂大厦、北京凯晨世贸中心、南京国际广场等多个城市地标项目；投资持有多家五星级豪华酒店。

1、项目开发

中国金茂专注于高端精品项目的开发，开发了北京凯晨世贸中心、上海金茂大厦、上海港国际客运中心、上海国际航运服务中心等地标性商业地产项目，以及北京广渠金茂府、北京望京金茂府、重庆金茂珑悦、上海东滩金茂逸墅、丽江金茂雪山语、长沙金茂梅溪湖、青岛市南金茂湾等住宅项目。

2015年，中国金茂全年签约销售额首次突破人民币300亿元，全年销售收入约港币221亿元。2016年，中国金茂全年签约销售收入为485亿元，较上年增长61%。2017年，中国金茂全年签约销售收入为693亿元，较上年增长约43%。2018年1-6月，中国金茂实现签约销售收入717.62亿元。

中国金茂配合物业买家办理按揭融资属于房地产行业惯例，截至2018年6月末，中国金茂涉及个人购房按揭贷款业务的余额为270.46亿元。

2、物业租赁

中国金茂在北京、上海、南京等城市持有和经营多座高级写字楼，均为城市核心政务或商业中心的地标建筑，吸引了众多知名企业入驻，出租率保持高位，租金水平持续提升。

截止2017年末，中国金茂持有的商务租赁及零售商业运营总面积达781,295平方米。其中，北京凯晨世贸中心建筑面积为110,760平方米；金茂大厦（含酒店）建筑面积为216,462平方米；中化大厦建筑面积为49,066平方米；南京玄武湖金茂广场一期（含酒店）建筑面积为139,806平方米；长沙梅溪湖国际研发中心建筑面积为14,963平方米；金茂丽江J·LIFE时尚生活中心建筑面积为21,893平方米；青岛金茂湾商业建筑面积为61,142平方米；嘉苑广场建筑面积为25,480平方米；长沙览秀城建筑面积为141,723平方米。

3、酒店经营

本公司与国际著名酒店管理集团合作，坚持走高端精品路线，投资建设了上海金茂君悦大酒店、金茂三亚丽思卡尔顿酒店、金茂三亚希尔顿大酒店、金茂北京威斯汀大饭店、北京王府井万丽酒店、南京威斯汀大酒店等多家五星级豪华酒店，位于一线城市或著名风景区的黄金地段，在当地豪华酒店市场均奠定了领先地位。截至2017年末，公司在全国共拥有十家酒店，分别位于北京、上海、三亚、深圳、南京、丽江、长沙，总建筑面积约63.7万平米，客房3,975间。

4、零售商业开发与运营

中国金茂零售商业业务坚持“轻重并举、创合创新”的发展模式。“轻重并举”是公司商业板块实现有质量的快速增长的核心基石。所谓“重”，是指通过依托公司优质商业资产，在城市核心区、高品质旅游目的地打造出高收益、高品质的商业综合体项目，树立商业建设及运营管理标杆，形成金茂商业品牌影响力。目前公司旗下在运营及在建的商业项目包括以南京金茂汇、长沙览秀城等为代表的城市级商业，以丽江J·LIFE等为代表的旅游地产商业，以上海J·LIFE等为代表的商务配套商业，以青岛金茂湾购物中心等为代表的社区商业。所谓“轻”，是指通过轻资产管理服务输出，以委托管理为主，以包租操盘、合资经营模式为辅，积极发挥公司基于全价值链的专业管理及服务能力，从规划研策、工程建设、招商管理、运营管理、资产退出等各环节，帮助合作方盘活存量商业资产，提升物业品质，重塑商业价值，创造管理效益，在合作共赢中持续扩大业务规模和市场影响力。

（五）金融业务

公司的金融业务涵盖信托、证券投资基金、财务公司、人寿保险等领域，形成了资质较为齐全的非银行金融业务发展框架，培育出了“外贸信托”、“诺安基金”、“中宏保险”等在行业内具有较强竞争力和影响力的品牌，在整体风险控制能力和盈利能力不断增强的同时，与本公司其他业务板块的协同效应逐年提高。

1、信托业务

本公司从事信托业务的专门机构为中国对外经济贸易信托有限公司（以下简称“外贸信托”），注册资本22亿元，是中国银保监会直接管理的信托公司和中国信托业协会副会长单位之一。

外贸信托已形成银信类、证券类、私募投融资和创新业务类四大主营业务群，包括家族信托、资产证券化、证券投资信托、定向增发、房地产信托、基础设施信托、消费金融信托、工商企业信托、私募股权投资等多种业务。公司在行业内率先推出了“五行财富·财富管理”品牌，专注于为高净值客户提供财富管理及增值服务，开启信托公司财富管理的先河。

截至2017年末，外贸信托净资产89.53亿元；管理的信托资产规模5,006.09亿元，2017年累计为客户分配信托收益194.68亿元。凭借在金融市场上的卓越表现，2017年1月，外贸信托在“惠裕全球家族智库2017年会”上荣获“最具竞争力家族服务平台机构”大奖；2017年9月，在“亚太财富论坛”上，外贸信托凭借多年来在财富管理和服务创新方面积累的丰富经验和成果，再度荣获“金臻奖——最佳信托机构”重量级奖项；2017年12月，在《金融时报》联合中国社科院金融研究所颁布“2017年中国金融机构金牌榜·金龙奖”，外贸信托荣获“年度最佳财富管理信托公司”荣誉。

截至2018年6月末，外贸信托净资产96.65亿元，管理的信托资产规模5,105.21亿元，累计为客户分配信托收益117.02亿元。

2、证券投资基金

本公司参股投资了诺安基金和宝盈基金两家基金管理公司。本公司作为主发起人的诺安基金成立于2003年12月，截至2018年6月末，该公司共管理基金56只，管理资产规模922.71亿元。该公司拥有QDII境外证券投资管理业务资格，并为首批获得专户理财资格的基金公司之一。

宝盈基金管理有限公司成立于2001年5月18日，注册资本人民币1亿元，注册地深圳。该公司主要经营业务是发起设立证券投资基金、基金管理、特定客户资产管理以及证监会批准的其他业务。该公司旗下基金产品齐全、风格多样，截至2018年6月末，该公司共管理基金27只，管理规模354.97亿元，已构建了涵盖股票型基金、债券型基金、指数型基金、混合型基金和货币市场基金等较完备的产品线，能够满足各类风险偏好投资者的需求。

3、财务公司

本公司下属的中化集团财务有限责任公司于2008年成立，是经中国人民银行认可，获中国银保监会批准，并受中国银保监会监管的财务公司。公司业务类型涵盖资金池建设、融资服务、资产管理、金融中介等。公司开业以来，以“依托集团、服务集团、规范运营、创新开拓”为宗旨，着力拓展业务范围，积极创新业务品种，服务内涵不断丰富，金融研发创新能力逐步提升，已形成全球资金池、融资服务、资产管理和金融中介四大核心业务协同发展的战略格局，为中化集团产业发展和战略转型发挥着日益重要的服务和支持作用。

4、人寿保险

本公司与加拿大宏利人寿保险（国际）有限公司合资组建的中宏人寿保险有限公司（以下简称“中宏保险”）成立于1996年，是国内首家中外合资人寿保险公司。公司现拥有约16,000名员工和营销员，为百万客户提供专业的金融保险服务。20年来，中宏保险以稳健的经营致力于成为合资寿险公司的典范，在上海、北京、广东、浙江、江苏、四川、山东、福建、重庆、辽宁、天津、湖北、河北和湖南等地的国内50多个城市实现稳步发展。

（六）公司最近三年及一期业务板块的构成情况

1、营业收入及营业成本构成情况

报告期本公司营业收入及构成情况如下表所示：

单位：亿元

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注：2018年1-6月未区分主营业务及其他业务，其他版块含板块间抵消。

报告期本公司营业成本及构成情况如下表所示：

单位：亿元

■

2、营业毛利润及毛利率情况

报告期公司各板块毛利和毛利率情况如下：

单位：亿元

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（七）公司的经营方针及发展战略

近年来，本公司不断整合业务优势，完善业务体系，逐渐形成了以能源、农业、化工、金融、地产为核心的五大业务版块。2017年9月，中化集团党组审议并通过《中化集团2018-2020年发展战略指引》，明确提出面向未来的创新升级战略，新战略内涵主要包括“创新驱动”和“产业升级”两方面，进一步明确了集团战略定位，提出将集团发展动能由资源驱动向创新驱动转换，吹响了中化集团打造创新型企业的号角。根据公司最新战略，中化集团全新的战略定位为“以石油化工为基础、以材料科学和生命科学为引领的创新型的综合性化工企业，涵盖地产和金融的有限多元化投资控股公司”。

五、公司所在行业情况及公司面临的主要竞争状况

（一）公司所在行业情况

本公司主营业务涵盖石油、农业、化工、房地产及金融行业，是中国四家国家石油公司之一、中国最大的农业投入品（化肥、农药、种子）一体化经营企业、领先的化工产品综合服务商之一，并在高端商业地产和非银行金融业务领域具有广泛影响。

1、石油行业

石油行业的经营模式涉及原油勘探开发、仓储物流、炼化生产、成品油贸易等多个环节，产业链较长。上游主要是石油资源的勘探、开发与生产阶段，中游是石油资源的存储与运输，下游则是石化产品加工、成品油的炼制与销售等。大型石油公司多采用上下游一体化经营模式，产业链多环节协同发展，上游勘探和生产板块得到稳定和可持续的市场，下游炼化板块取得稳定的原料来源。上下游一体化的经营模式有利于抵御行业供需变化及油价波动风险，增强行业竞争力及抗风险能力。

产业链上游的石油勘探是寻找石油资源的过程，也是高投入、高风险、技术密集的复杂系统工程。既需要依靠地质调查、地球物理勘探等间接手段，更需要依靠钻井勘探等直接手段开展工作。石油的开发与生产则是依据勘探成果制定合理开发方案，使油田按预期生产能力和经济效益长期生产，直至开发结束的全过程。石油勘探开发环节经历时间较长、投资需求较大，对国家原油储备和中下游环节的原材料提供具有重要意义。

产业链中游的存储与运输环节，包括油田的原油集输与处理、长距离运输、各转运枢纽的储存和装卸、终点分配油库的营销、炼厂和石化厂的储运等。长输管道、远洋油轮、油罐车运输、大型油库等中游项目，投资建设工作量大，涉及设备、工艺多，有较高的技术和资金要求。

产业链下游石油的加工处理主要包括两个层次：一是基本层次原油炼制，生产出汽油、煤油、柴油、润滑油、燃料油、沥青、石蜡等油品及基本有机燃料；二是深层次的石油化工，通过对石油的深加工生产乙烯、丙烯、丁二烯等以及有机化工原料。对于产业链一体化的大型石油公司而言，石油炼化的原料既可以来自公司上游勘探开发板块，也可来自原油进口。

石油产业链终端的成品油销售环节较多，既有多级批发又有零售业务，特别是加油站终端销售较为复杂，竞争也较为激烈，需要通过加强销售渠道、配送网络及终端市场建设，扩大销售量，提高市占率。基于石油产品销售业务的复杂性，国内外的大型综合性石油公司大多采取产品事业部方式组织其市场营销业务。

2、农业行业

农业行业包括种植业、养殖业、林业、牧业、水产业及化肥、种子、农药等相关的农业投入品。

2017年，我国农业行业实现稳步发展，农业结构调整和可持续发展迈出重要步伐，2017年度第一产业增加值65,467.6亿元，较2016年增长3.9%，第一产业增加值占国内生产总值的比重为7.9%。目前，我国对农业领域的宏观政策持续倾斜，财政投入不断加大，农民收入和用于农业生产的投入稳步增加，预计涉农产业将长期受益。

3、化工行业

化工行业是我国的支柱产业，在国民经济中具有重要地位，受宏观经济环境的影响较大。2016年，化工行业发展较为平稳，化学原料及化学制品制造业工业增加值增长速度为7.7%；化学原料及化学制品制造业固定资产投资总额为14,753.10亿元，同比下降1.6%。2017年，化学原料及化学制品制造业工业增加值增长速度为3.8%。目前，化工行业处于高度开放，高度分散，高度竞争的状态，市场参与者众多，价格波动频繁。化工行业中的子行业较多，公司业务主要涉及橡胶行业及精细化工行业。

4、房地产行业

房地产业是指从事房地产投资、开发、经营、管理和服务等经济活动的行业，其行业发展水平是衡量一国经济水平和人民生活水平的重要指标，其经营模式可分为土地开发增值模式、房产开发出售模式及物业经营模式等。

近年来，政策方面，因近年我国以住宅为主的房地产价格出现快速上涨，政府出台了一系列房地产调控政策，经济手段和行政手段并用，对中国房地产市场进行了全方位的调控。各项政策的持续出台和逐步落实，对包括地方政府、房地产开发企业、商业银行、购房者在内的各相关主体行为均产生了显著影响。目前，房地产短期调控政策逐渐常态化，政府通过供需两端的强调控维持房价的中期稳定，力图建立房地产调控长效机制。2016年下半年以来，热点城市调控政策多轮更新升级，政府通过限购、限贷、限价、限售等方式降低投资需求，抑制热点城市房地产泡沫，同时收紧资金监管，进一步限制资金流入地产领域。

根据国家统计局公布的数据，2017年全年，全国房地产开发投资109,799亿元，比上年名义增长7.0%，增速比1-11月份回落0.5个百分点。其中，住宅投资75,148亿元，增长9.4%，增速回落0.3个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为68.4%。

2017年，商品房销售面积169,408万平方米，比上年增长7.7%，增速比1-11月份回落0.2个百分点。其中，住宅销售面积增长5.3%，办公楼销售面积增长24.3%，商业营业用房销售面积增长18.7%。商品房销售额133,701亿元，增长13.7%，增速提高1个百分点。其中，住宅销售额增长11.3%，办公楼销售额增长17.5%，商业营业用房销售额增长25.3%。

长期来看，在城镇化不断推进等因素的驱动下，我国房地产行业将会保持较好的发展前景。随着政策调控思路的变化，从周期性政策到长效机制，预期未来房地产行业将呈现出更加稳定的发展趋势。受经济增速放缓、人口老龄化到来以及供求矛盾逐渐缓合的影响，房地产市场发展的动能因素正在减弱，但城镇化及居民收入增长等基本需求因素依然起重要作用，两方面共同作用将使房地产市场由“超高速增长”转变为“中高速增长”；未来随着供需矛盾的缓解，土地财政问题的解决，投机需求进一步膨胀的可能性减小，市场化调控将开启房价由“单边上扬”转变为“双向波动”；房地产市场发展将更多由城镇化模式、产业化速度、人口分布、供需结构决定，不同区域房地产市场的差异化增长将成为常态；房地产行业集中度将进一步提高，行业内并购重组在宏观调控下加速，资本实力强大并具有品牌优势房地产企业将逐步获得更大的竞争优势，并在行业收购兼过程中高市场地位和更大的份额；受到房价上涨放缓，土地价格、建材及人工费用上升影响，房地产行业利润率将呈现下降趋势。

5、金融行业

随着我国经济的快速发展，我国金融行业获得了长足发展，金融资产总量快速增长，金融行业成为增长最快的产业之一，并已基本形成了与建设社会主义市场经济体系相适应的以银行、证券、保险、信托、融资租赁为五大支柱的金融服务业体系。目前，公司金融业务主要涉及的行业为信托行业、基金行业和人寿保险行业。

（二）公司面临的主要竞争状况

1、行业竞争格局

（1）石油行业

由于石油行业资本密集、技术密集及行业准入等特点，大型石油公司在行业竞争中占据主导地位。从全球来看，埃克森-美孚、BP、皇家壳牌等跨国石油公司和沙特阿拉伯国家石油公司、巴西国家石油公司等国家石油公司已形成既有优势；国内中石油、中石化、中海油、中化集团为四大国家石油公司，是中国石油市场最重要的经营主体。

中石油、中石化、中海油在国内石油勘探中占绝对主导地位，而从勘探主业中分离出的包括井下作业、压裂、测井等油田服务业务则形成了市场化竞争格局，国有、民营以及外资油服企业在中高端市场开展激烈竞争。石油炼制方面，国有炼厂为主力，因石油市场化改革的推进，民营地方炼厂获得原油进口配额，成为新的竞争者。成品油供应方面，2017年，中石油、中石化、中海油三大集团的能力占比为66%，其他国企占比约为9%，民营炼厂占比为24%，成品油市场供应主体多元竞争格局业已形成。

未来，随着石油行业市场化改革的推进，市场化主体将进一步加入行业竞争。2016年12月，国家发改委、国家能源局印发《能源发展“十三五”规划》，提出“十三五”时期我国油气体制改革将在放宽市场准入、完善管网建设运营机制、落实基础设施公平接入、市场化定价、完善行业管理和监管等方面深入推进，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用。2017年5月，中共中央、国务院印发的《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》部署了八个方面的重点改革任务，内容涵盖油气勘查开采体制、油气管网运营机制、油气产品定价机制、油气储备体系等多个领域的市场化改革。

（2）农业行业

（a）化肥行业

化肥行业技术和资金壁垒较高，属于资源型、资本密集型和技术密集型的行业，行业有着典型的规模经济效应，大型化肥企业具有较好的市场竞争力。规模效益和工艺技术先进是化肥企业能否持续经营的必要条件。目前，我国化肥行业企业数量众多，企业间竞争比较激烈。

（b）种子行业

我国种子企业规模较小，规模优势欠缺，行业总体的分布仍主要集中在小型企业，行业集中度比较分散。部分领先的种子企业在单个品种的市场规模、市场占有率上有一定优势，但与国际种业巨头相比，在规模和市场份额上仍存在一定差距。

（c）农药行业

农药市场竞争激烈，新产品开发难度大，研发周期长，投入资金数额巨大。为寻求规模效应和协调作用，降低成本，扩大市场份额，十多年来世界农药行业企业兼并重组活动频繁，行业集中度迅速提高，形成寡头垄断的格局。根据国际市场农药行业的发展趋势，农药行业将向产业集中化发展，我国农药行业以中小企业为主，行业产业集中度提升空间巨大。

我国也出台了一系列相关政策推动农药行业进一步向集中化发展。2016年5月，中国农药工业协会发布《农药工业“十三五”发展规划》，对农药行业未来发展提出严格规范，农药行业将以提质增效为中心，进一步调整产业布局和产品结构，推动技术创新和产业转型升级，满足现代农业生产需求。2017年6月1日，新修订的《农药管理条例》正式颁布实施，主要思路为严格农药生产全过程管理、强化农药生产经营者责任落实、保障农药质量安全。伴随着提质增效、严格监管的政策趋势，农药企业通过兼并重组重塑行业格局，这将有利于技术领先、规模效应突出的企业市场地位获得进一步提升。

（3）化工行业

（a）橡胶行业

在全球天然橡胶市场，泰国诗董集团是世界最大的天然橡胶供应商以及第二大乳胶供应商，其主要业务涵盖天然橡胶的种植、加工与分销全产业链。在国内市场，由于近年来下游轮胎需求大幅增长，天然橡胶市场也趋于活跃。因历史原因，海南省农垦集团总公司和云南农垦集团有限责任公司两家控制着国有天然橡胶资源，并保持着国内天然橡胶种植领域的领先地位。我国民营天然橡胶企业近年来也取得了较好的发展，民营天然橡胶种植面积和年产量均已超过全国的二分之一。

橡胶助剂行业具有相对较高的技术壁垒，橡胶防老剂是最重要的橡胶助剂种类。PPDs（对苯二胺类）在全球橡胶防老剂占据绝对主导地位，中化国际圣奥化学、美国富莱克斯是全球领先的橡胶防老剂6PPD的生产企业；关键中间体RT培司先进工艺技术是防老剂6PPD市场的关键竞争要素，其生产工艺技术壁垒较高，目前仅中化国际圣奥化学和美国富莱克斯拥有高产业化价值的知识产权。

（b）精细化工行业

目前，全球精细化工中间体行业综合竞争主要集中在美国的杜邦、德国巴斯夫、拜耳等世界级跨国化工企业之间，而在精细化工细分市场的竞争则主要表现为这些行业巨头与一些中小生产商之间的竞争，部分中小生产商凭借技术、质量、规模及成本优势等方面与跨国企业在全球细分市场直接产生竞争，部分企业已具备一定的竞争优势。

（4）房地产行业

房地产行业在近年调控政策逐渐加码的背景下不断成熟，企业分化加剧，行业集中度不断提高，拥有资金、品牌、资源优势的大型房地产企业在竞争中占据优势。大型房地产企业项目储备丰富，现金流稳定充裕、较为广泛的项目区域分布可平衡对冲一二三线城市的政策调控周期与房地产行业周期的波动；此外，大型房地产公司融资手段和融资渠道丰富，融资成本具有明显优势；由于土地价格的上涨，一、二线优质地块角逐只能在大型房企间进行。

目前来看，房地产行业龙头企业先发优势明显。从2017年全年销售额来看，17家房企销售额超过1,000亿元，7家超过2,000亿元，其中碧桂园、万科、恒大全年销售额超过5,000亿元，呈现强者恒强格局。

近年来，房地产行业集中度进一步提升，2015年至2017年，销售金额排名前10、20、50、100名的房企销售额占比情况如下：

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数据来源：CRIC、中国房地产测评中心

（5）金融行业

（a）信托行业

2017年，中国经济稳中有进，继续保持平稳健康发展势头。全年国内生产总值82.7万亿，同比增长6.9%，比2016年高0.2个百分点。分产业看，一二三产业增加值同比增速分别为3.9%、6.1%、8.0%，经济表现稳中向好。中国信托业协会发布的“2017年信托公司主要业务数据”的各项指标表明，我国信托业与宏观经济基本保持协调发展，2017年信托业资产规模增速有所放缓，但实现稳步增长。在宏观经济发展模式转变和强监管形势下，信托业粗放经营、专业管理能力不强等问题亟需改变。未来，信托公司需进一步打造自己的核心竞争力，走集约化、创新化道路。与此同时，需不断完善公司治理结构，严守合规经营底线，以更好地服务实体经济为着眼点，加快推进业务转型，回归信托本源，实现可持续健康发展。

从信托资金的投向来看，工商企业依然稳居信托投向的榜首，其后依次是金融机构、基础产业、证券投资、房地产。截至2017年年末，五大投向占比情况如下：工商企业占比27.84%，金融机构占比18.76%，基础产业占比14.49%，证券投资占比14.15%，房地产行业占比10.42%。与2016年年末相比，变化在于基础产业超过证券投资升至第三位。我国信托公司竞争日趋激烈，监管日趋严格。目前，信托公司主要通过不断提升资产管理能力和完善品牌建设来提高自身的核心竞争力。

（b）基金行业

近年来，基金产品的增长速度均处于较高水平，尤其是2013年新《基金法》实施以来，增长速度保持在20%以上，并且还有继续提高的趋势，主要原因是国家有关部门不断完善《基金法》的同时，不间断支持和引导基金市场。目前，中国公募证券投资基金行业正处于成熟时期，基金之间的实质性的竞争较为激烈，这种竞争在一线城市尤其明显。

截至2017年末，注册在北京、上海、深圳的基金公司数量超过100家，其中包括具备从事公募基金募集活动资格的资产管理公司。北京、上海、深圳的基金公司数量占全国比例超过90%，基金公司的集中度较高。其中，北京市的基金公司数量为22家，含货币基金总规模达到1.73万亿元。上海市的基金公司数量为53家，含货币基金总规模达到3.85万亿元。深圳市的基金公司数量为27家，含货币基金总规模达到2.81万亿元。总体上看，北京、上海、深圳的基金公司公募管理规模超过8万亿元，占全国比例超过70%。

（c）人寿保险行业

目前，我国寿险业务主要集中在人口大省和经济发达地区。全国前五大地区寿险业务原保费收入合计占全国比重达到37.65%，前十大地区寿险业务合计占全国比重达到60.25%，反映出寿险业务地域分布集中度较高。2017年末中国寿险业务保费收入排名前十的地区情况如下：

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数据来源：中国保监会

从保险公司情况来看，截至2017年末，全国共有85家人身保险公司。其中，市场份额前五的国寿股份、太保寿、平安寿、新华、泰康。截至2017年末，主要寿险公司原保费收入情况如下：

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数据来源：中国保监会

2、公司的竞争优势

（1）能源板块

本公司是国家四大石油公司之一，并且作为石油战略储备库运营企业，在国家石油战略中占重要地位。公司目前已初步建立了有国际化特色、优势突出的石油产业链。报告期内，公司业务主要涉及油气勘探开发、石油炼化、石油贸易、仓储物流，分销零售。

石油炼化方面，公司自主投资建设的中化泉州1,200万吨/年炼油项目被列为国家“十二五”重点建设项目，从工厂设计定位即参照欧美企业车用燃料标准，加氢处理能力高达原油处理能力110%。先进的生产流程和汽油在线调合配方，保障公司生产的汽油全部达到欧V标准，在节能减排的同时还能够为汽车提供更有效的动力。石油贸易方面，公司具有传统优势，凭借良好的信誉和经营渠道、技术优势，与世界上主要石油公司和金融机构在石油贸易和风险管理方面保持着长期合作，为国内外客户提供优质原油和专业化服务，已成为中国、东南亚、欧洲、北美等地区炼厂的重要原油供应商。仓储物流方面，公司商业石化仓储规模位居国内前列，是我国综合服务能力最强的第三方石化仓储物流服务商之一。国内成品油分销与零售网络建设方面，公司已形成覆盖东北、华北、华东和华南主要市场及核心城市的成品油分销零售网络，在湖南等内陆地区的销售网络也日趋成熟，已成为国内第四大油品分销零售力量。

（2）农业板块

（a）化肥业务

本公司是国内最具实力的化肥进口、分销商之一，以及最大的磷复肥生产商之一。公司拥有以分销为龙头、产供销一体化发展模式的综合优势，与国内国际供应商结有广泛的战略合作。

公司经过多年发展，形成了产供销一体化的竞争优势。在生产环节覆盖氮磷钾复新型肥料，为稳定的货源提供保障；在供应环节，拥有长期稳定的进口化肥供应体系和多层次不断扩大的国产化肥供应体系；在分销环节，中化化肥建设了国内覆盖范围最广的化肥分销网络之一。

（b）种子业务

本公司下属全资子公司中国种子集团有限公司是一家以农作物种业为主营业务的育繁推一体化中央企业，业务领域涵盖水稻、玉米、小麦、蔬菜和油料等主要农作物种类，是我国资本规模最大的种业企业之一，规模优势显著。

公司重视研发，近年来不断加大科研投入，建设“中国种子生命科学技术中心”，开展自主知识产权的生物育种与常规育种研究。近年陆续取得国家认定企业技术中心、“作物育种技术创新与集成”国家重点实验室资质。

公司拥有近65万亩（含参控股企业）稳定的种子生产基地，构建了15个大型种子加工中心，生产加工能力不断提升。公司建立了23家省级营销服务机构，营销网络覆盖全国各主要农业区域。

（3）化工板块

（a）橡胶业务

本公司是中国最早开展天然橡胶贸易的企业之一，目前已建立起集种植、加工、营销于一体的全球产业链。通过国内外一体化经营，控股子公司中化国际已发展成为国内主要的橡胶经营服务商之一，也是国际市场具有核心竞争力的天然橡胶资源产业运营商，资源地遍布东南亚、西非和中国的海南、云南，市场和主要客户覆盖亚洲、欧洲和美洲等地，形成了国际国内一体化、上下游全链条经营的独有格局，已成为实施国家“一带一路”重大战略的先行者。

资源拓展方面，子公司中化国际先后并购多家海外橡胶企业，并于2016年通过并购新加坡上市公司Halcyon（合盛），增加橡胶主产区供应，强化加工能力，对天胶种植、生产和分销进行一体化经营管理，成为全球规模最大的天胶产业运营商之一。生产加工方面，中化国际在西非、东南亚和国内云南、海南等天然橡胶主产区已初步实现加工产能的全球布局。营销服务方面，中化国际通过遍布全国的营销网点、中心仓库及物流配送服务设施以及新加坡等海外营销平台，不断提高对下游客户的营销服务能力，并进一步强化了与米其林、固特异、普利斯通、大陆、倍耐力等全球领先轮胎企业的战略合作。在橡胶化学品业务方面，中化国际控股的江苏圣奥化学科技有限公司，是全球领先的橡胶化学品供应商。

（b）精细化工业务

公司在水性聚氨酯、水性功能性材料、聚醚原材料、聚氨酯产品等领域，与国内外技术领先企业开展战略合作，部分水性涂层产品在细分市场建立了领先的市场地位。

公司下属的扬农集团在苯的氯化硝化系列产品、农用和卫生用菊酯、环氧氯丙烷等领域具有全球领先的市场地位和影响力，其中苯的氯化、硝化系列产品产能位居全球前列，卫生和农用拟除虫菊酯产品产能和市场份额位居全球前列。此外，扬农集团是国家重点高新技术企业，建有国家级企业技术中心、博士后科研工作站、化工研究所和工程技术公司，拥有聚氨酯及水性PUD研发中心，在农药、医药中间体、树脂材料等领域具有较强的技术开发和工程转化能力。

（4）房地产板块

本公司旗下的中国金茂（00817.HK）在香港成功上市，拥有众多高档物业资产，豪华酒店全部位居一线城市黄金地段和高档度假区；高档物业及豪华酒店资产持有规模居国内领先行列。

公司采用了一二级联动的开发模式。公司积极承接一级土地开发项目，获得潜在土地储备供应，在土地开发项目方面积累了丰富的经验。通过与地方政府协同发展，深度参与区域规划和新城开发，主导区域推地和开发节奏，在二级市场获得较大的操作空间，极大提升了公司的区域综合开发能力。

公司树立了优质高端的品牌形象。“金茂”系产品目前已形成府、悦、墅、山、湖、湾六大高端产品系列。

公司拥有优质土地储备和已竣工物业。公司过往业绩卓著，以重质不重量的前提获取土地储备、发展优质项目。公司已发展或现有的项目均分布在北京、上海、广州、长沙、丽江和青岛等大中型城市，在上述城市的项目位于或邻近商业中心或风景区，均属黄金地段。此外，稳固的业务根基、与地方政府及业内经营商的良好关系、中化集团的大力支持，也有利于公司为开发项目取得优质土地。

（5）金融板块

（a）信托业务

本公司旗下的外贸信托在信托业务领域保持了行业排名领先，其优质客户的开拓能力也在不断增强。外贸信托在行业内率先推出了“五行财富·财富管理”品牌，专注于为高净值客户提供财富管理及增值服务，开启信托公司财富管理的先河。

（b）证券投资基金业务

本公司旗下的诺安基金和宝盈基金两家基金管理公司管理资产规模合计超过1,400亿元。两家基金公司均具有较为强大的投研团队，特色的人才激励机制以及严格的风险控制制度，公司在证券投资基金领域的竞争力不断增强。

（c）人寿保险业务

本公司旗下的中宏保险是国内首家中外合资人寿保险公司。中宏保险在中国保险市场深耕经营二十年，为公众提供了稳健可靠、深受信赖的保险产品和服务。2017年3月，中宏保险MOVE计划因其在行业内的创新成果在中国保险报举办的“首届中国保险品牌影响力论坛”上荣获“金诺创新大奖。

六、公司的主要客户和供应商

（一）公司的主要客户

报告期内，公司客户较为分散，对前五大客户合计的销售额占营业收入的比例较低，不存在严重依赖个别客户的情形。最近三年，本公司的前五大客户情况如下：

2017年度公司前五大客户情况

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2016年度公司前五大客户情况

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2015年度公司前五大客户情况

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（二）公司的原材料及主要供应商

报告期内，公司不存在严重依赖个别供应商的情形。最近三年，本公司的前五大供应商情况如下：

2017年度公司前五大供应商情况

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2016年度公司前五大供应商情况

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2015年度公司前五大供应商情况

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七、经营资质情况

截至2018年6月末，本公司及其控股子公司取得的与生产经营有关的主要资质文件情况如下：

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八、公司法人治理结构

（一）公司的组织结构

公司的组织结构按照《公司法》等法律、法规的要求进行设置。公司的组织结构如图所示：

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（二）机构运行情况

1、股东大会

股东大会是公司的权力机构，依法行使下列职权：决定公司的经营方针和投资计划；选举和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定有关董事、监事的报酬事项；审议批准董事会的报告；审议批准监事会报告；审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；审议批准公司的年度利润分配方案和弥补亏损方案；对公司增加或减少注册资本作出决议；对发行公司债券作出决议；对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议；修改公司章程；对公司聘用、解聘会计师事务所作出决议；审议公司在一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产30%的事项；审议股权激励计划；审议法律、行政法规、部门规章或公司章程规定应当由股东大会决定的其他事项。此外，公司须经股东大会审议通过的对外担保行为，包括本公司及本公司控股子公司的对外担保总额达到或超过最近一期经审计净资产的50%以后提供的任何担保；公司的对外担保总额达到或超过最近一期经审计总资产的30%以后提供的任何担保；为资产负债率超过70%的担保对象提供的担保；单笔担保额超过最近一期经审计净资产10%的担保；对股东、实际控制人及其关联方提供的担保。

2、董事会

公司设董事会，对股东大会负责。董事会由5名董事组成，其中包括1名职工代表董事。非由职工代表担任的董事由股东大会选举产生，职工代表董事由公司职工通过职工代表大会、职工大会或者其他形式民主选举产生。董事会行使下列职权：召集股东大会，并向股东大会报告工作；执行股东大会的决议；决定公司的经营计划和投资方案；制订公司的年度财务预算方案、决算方案；制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；制订公司增加或减少注册资本、发行债券或其他证券及上市方案；拟订公司重大收购、收购本公司股票或者合并、分立、解散及变更公司形式的方案；在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联交易等事项；决定公司内部管理机构的设置；聘任或者解聘公司总经理；根据总经理的提名，聘任或者解聘公司副总经理、财务负责人等高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；制订公司的基本管理制度；制定公司章程的修改方案；向股东大会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所；听取公司总经理的工作汇报并检查总经理的工作；法律、行政法规、部门规章或公司章程授予的其他职权。

3、监事会

公司设监事会。监事会由3名监事组成，其中包括1名职工代表监事，监事会设主席一人。监事会主席由全体监事过半数选举产生，职工代表监事由公司职工通过职工代表大会、职工大会或者其他形式民主选举产生。监事会行使下列职权：应当对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见；检查公司财务；对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违法法律、行政法规、公司章程或者股东大会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理人员予以纠正；提议召开临时股东大会，在董事会不履行《公司法》规定的召集和主持股东大会职责时召集和主持股东大会；列席董事会会议；向股东大会提出提案；依照《公司法》第一百五十二条的规定，对董事、高级管理人员提起诉讼；发现公司经营情况异常，可以进行调查；必要时，可以聘请会计师事务所、律师事务所等专业机构协助其工作，费用由公司承担。

九、公司及公司董事、监事、高级管理人员最近三年内违法违规情况

（一）公司最近三年内违法违规及受处罚的情况

截至募集说明书摘要签署日，发行人不存在对本期发行构成实质性不利影响的未决的或可预见的重大诉讼、仲裁和行政处罚。

（二）董事、监事、高级管理人员最近三年内违法违规及受处罚的情况

本公司董事、监事、高级管理人员在最近三年内不存在违法违规及受处罚的情况。

（三）董事、监事、高级管理人员的任职是否符合《公司法》和《公司章程》的规定

根据《公司法》第一百四十六条规定，有下列情形之一的，不得担任公司的董事、监事、高级管理人员：

1、无民事行为能力或者限制民事行为能力；

2、因贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序，被判处刑罚，执行期满未逾五年，或者因犯罪被剥夺政治权利，执行期满未逾五年；

3、担任破产清算的公司、企业的董事或者厂长、经理，对该公司、企业的破产负有个人责任的，自该公司、企业破产清算完结之日起未逾三年；

4、担任因违法被吊销营业执照、责令关闭的公司、企业的法定代表人，并负有个人责任的，自该公司、企业被吊销营业执照之日起未逾三年；

5、个人所负数额较大债务到期未清偿。

截至本募集说明书摘要签署日，本公司董事、监事、高级管理人员不存在上述情况，本公司董事、监事、高级管理人员的任职符合《公司法》和《公司章程》的规定。

十、发行人与控股股东在资产、人员、财务、机构、业务等方面的分开情况

（一）资产分开情况

本公司拥有独立的固定资产及配套设施，所使用的商标、专利技术等无形资产由本公司拥有，与控股股东之间的资产产权关系清晰，资产独立于控股股东及其控制的其他企业，不存在被控股股东占用资金、资产等情况。

（二）人员分开情况

本公司按照国家的劳动法律、法规制订了相关的劳动、人事、薪酬制度。本公司的员工身份、资格、合同关系、制订的劳动人事制度、社会统筹等事项与控股股东及其控制的其他企业相互独立。本公司总经理、副总经理、财务总监等高级管理人员存在在本公司和本公司控股股东两公司同时任职的情况（详见本五节第三项），但本公司劳动人事制度与控股股东相互独立，此情况不影响本公司人力资源独立性。

（三）财务分开情况

本公司设财务总监1名，全面负责公司财务会计的管理工作。公司设有独立的财务部门，具有规范、健全的财务管理制度、资产管理制度和财务会计管理制度。本公司具有独立的财务核算系统，进行独立核算，能够独立作出财务决策。本公司不存在与控股股东及其控制的其他企业共用银行账户的情形。

（四）机构分开情况

本公司建立了股东大会、董事会、监事会、经营管理层，明确了各机构的职权范围，建立了规范、有效的法人治理结构和适合自身业务特点及业务发展需要的组织结构，拥有独立的职能部门，公司各职能部门之间分工明确、各司其职、相互配合，保证了公司的规范运作。本公司的机构与控股股东分开且独立运作，拥有机构设置自主权，不存在与控股股东混合经营的情况。

（五）业务分开情况

本公司拥有完整的生产系统，能够独立自主地进行生产和经营活动；拥有开展业务所需的相关资质，不存在对实际控制人或其他关联企业的其他依赖性。

十一、关联方及关联交易

（一）关联方及其关联关系

根据《公司法》、《企业会计准则》等规范性文件的有关规定，发行人的关联方主要包括：发行人的母公司中化集团，其具体情况请详见本募集说明书摘要“第三节发行人基本情况”之“发行人控股股东和实际控制人基本情况”；发行人的子公司，其中主要子公司情况请参见本募集说明书摘要“第三节发行人基本情况”之“（五）重要权益投资情况”；发行人的合营、联营企业，其中主要合营、联营企业情况请参见本募集说明书摘要“第三节发行人基本情况”之“（五）重要权益投资情况”；发行人的董事、监事及高级管理人员及其任职的企业，其具体情况请见本募集说明书摘要“第三节发行人基本情况”之“三、公司董事、监事、高级管理人员情况”。

(下转15版)