保集控股集团有限公司2018年公开发行公司债券（第二期）募集说明书摘要

（上海市宝山区富联二路99号1幢）

声 明

本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况，并不包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站（http://www.sse.cn）。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。

重大事项提示

一、本期债券发行前，发行人最近一期末（2018年6月30日）合并报表中所有者权益为602,706.88万元，资产负债率为69.38%；本期债券上市前，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为52,509.17万元（2015年度、2016年度、2017年度经审计的合并报表中归属于母公司所有者的净利润的平均值），预计不少于本期债券一年利息的1.5倍。

二、受国际金融环境变化、国内宏观经济运行状况、货币政策等因素的影响，市场利率存在一定的波动性。债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。

三、本期债券发行对象为合格投资者。合格投资者应当具备相应的风险识别和承担能力，知悉并自行承担公司债券的投资风险，合格投资者需要符合《公司债券发行与交易管理办法》等相关法律法规限定的资质条件。

四、本期债券发行结束后，公司将积极申请在上海证券交易所上市流通。由于具体上市审批或核准事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的审批或核准，公司目前无法保证本期债券一定能够按照预期在上海证券交易所交易流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，公司亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。

五、经大公国际综合评定，发行人的主体信用等级为AA，本期债券的信用等级为AA。在本期债券评级的信用等级有效期内，若因不可控制的因素如市场环境发生变化等，发行人不能如期从预期的还款来源中获得足够资金，将可能会影响本期债券的本息按期兑付。

六、本期债券由发行人的实际控制人裘东方先生提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。在本期债券发行时，本公司已根据现实情况安排了偿债保障措施来控制和降低本期债券的还本付息风险。但是，在本期债券存续期内，可能由于不可控的市场、政策、法律法规变化等因素导致目前拟定的偿债保障措施不能履行或无法完全履行，进而影响债券持有人的利益。

七、根据政府主管部门要求和评级机构的业务操作规范，在本次评级的信用等级有效期至本期债券本息的约定偿付日止内，大公国际将对其进行持续跟踪评级，包括持续定期跟踪评级与不定期跟踪评级。跟踪评级期间，大公国际将持续关注发行人外部经营环境的变化、影响发行人经营或财务状况的重大事件、发行人履行债务的情况等因素，并出具跟踪评级报告，以动态地反映发行人的信用状况。

八、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对于所有债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人，以及在相关决议通过后受让取得本期债券的持有人）均有同等效力和约束力。在本期债券存续期间，债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决议的效力优先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做出的决议和主张。债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同意并接受发行人为本次债券制定的《债券持有人会议规则》并受之约束。

九、贸易板块收入是发行人营业收入的主要来源，但发行人贸易业务毛利率较低。虽然随着该板块业务的整合进程推进，业务将逐渐成熟，商品和客户渠道将逐渐完善，但贸易板块的业务整合、新业务发展将受到原材料价格、汇率波动等外部因素影响，未来业务整合及新业务的发展是否能达到预期存在一定不确定性，如未能达到预期将会影响公司的盈利能力。

十、近年来发行人贸易业务规模较大，2017年实现贸易收入728,672.08万元。由于发行人贸易规模较大，虽然公司在贸易业务运作等方面积累了丰富的经验和资源，但若管理运营等环节出现问题，或是公司的组织管理、人力资源不能满足业务发展的要求，则公司的经营将受到一定影响，进而影响整体业绩水平。

十一、发行人业务涉及房地产行业受宏观经济和宏观政策的影响较大，为保持房地产行业的持续健康发展，政府可利用行政、税收、金融、信贷等多种手段对房地产市场进行调控。2006年以来，政府针对房地产行业出台了一系列调控政策，从增加保障性住房和普通商品住房有效供给、抑制投资投机性购房需求、促进供应土地的及时开发利用等多个方面进行调控，对房地产市场造成了较大影响。房地产调控政策及未来宏观政策的出台或调整，可能对发行人的经营及发展带来一定的不利影响。

十二、截至2018年6月末，发行人有息债务合计为605,382.87万元；发行人所有权受限制的资产账面价值合计为657,205.78万元，占发行人总资产的比例为33.39%。其中货币资金为53,717.79万元、存货为448,317.73万元、固定资产为14,791.10万元、投资性房地产为 119,600.71万元、可供出售金融资产为20,778.43万元。发行人受限资产主要用做金融机构借款的抵、质押物，较大的受限资产规模将影响发行人未来以资产抵质押的方式进行债务融资的能力，且若未来公司未能按时、足额偿付债务本息导致公司资产被冻结和处置，将对公司正常生产经营活动造成不利影响，进而影响公司的偿债能力。

十三、发行人主营业务属于商贸行业，会有一定贸易商品库存，此外涉及的房地产开发业务也会导致一定库存。最近三年及一期末，发行人存货分别为459,244.50万元、831,311.27万元、957,340.20万元及914,429.41万元，占公司总资产的比重分别为38.64%、47.83%、50.51%及46.45 %。最近三年及一期，由于发行人贸易回款情况及房地产项目销售情况良好，均未计提存货跌价准备。但未来若商贸或房地产行业不景气，发行人将面临存货跌价损失风险，对发行人的盈利能力产生不利影响。

十四、最近三年及一期，公司公允价值变动收益分别为-45.46万元、46,646.99万元、16,665.38万元及0.00万元。发行人公允价值变动收益主要是由发行人持有的投资性房地产公允价值变动产生的，若发行人投资性房地产的公允价值在未来受房地产市场影响而出现较大波动，将可能对发行人的经营业绩和财务状况产生一定影响。

十五、最近三年及一期，发行人投资收益分别为32,061.99万元、400.19万元、29,883.98万元及-33.08万元。发行人投资收益主要由可供出售金融资产、按权益法核算的长期股权投资以及处置长期股权投资产生。若发行人可供出售金融资产及长期股权投资的公允价值在未来出现较大波动，将可能对发行人的经营业绩和财务状况产生一定影响。

十六、截至募集说明书摘要签署日，发行人土地储备面积总计67.55万平方米，土地储备相对较少，未来经营规模具有一定不确定性。土地是房地产开发业务持续经营的基本保障，属于不可再生的资源，尤其是城市土地，其稀缺性十分明显。公司需要通过公开招标、拍卖或挂牌的方式与其他房地产开发商竞争土地使用权，面临着不能取得土地或取得成本较高的风险。由于房地产开发为发行人重要补充业务，若不能及时获得进行项目开发所需的土地，将对发行人的经营业绩和财务状况产生一定不利影响。

十七、截至2018年6月末，发行人合并口径银行授信总额为35.16亿元。其中，发行人已使用授信额度为14.26亿元，未使用的授信额度为20.90亿元。若未来发行人不能有效拓宽融资途径，扩大银行授信额度，则可能导致公司资金紧张，业务发展受到限制，未来资本支出计划不能获得有效支持，影响发行人的财务状况和生产经营成果，从而对本期债券偿付造成不利影响。

十八、发行人房地产业务主要分布在上海、宁波、南昌、金华、湖州等地，如果发行人业务所在区域房地产市场发生库存加大、房价下降、竞争加剧等情况，将给发行人盈利能力带来一定不利影响。

十九、截至2018年6月末，公司一年以内到期的有息债务金额为187,343.72万元，占有息负债总额比重为30.95%，存在一定集中偿付风险，公司短期债务偿还压力较大。如发行人无法及时筹措足额资金偿还上述债务，则发行人面临有息负债违约的风险。

二十、截至2018年6月末，发行人其他应收款金额为118,336.06万元，占公司总资产的比重分别为6.01%。发行人的其他应收款主要包括保证金等款项。若未来发行人不能足额收回其他应收款，将会对公司的正常经营和本期债券的偿付构成不利影响。

二十一、最近三年及一期，发行人与关联方关联交易总额较高，分别为7.68亿元、1.91亿元、1.39亿元及0.72亿元，其中与关联方上海申标建筑工程有限公司的交易金额分别为6.14亿元、1.69亿元、0.95亿元及0.36亿元。发行人与上海申标建筑工程有限公司等关联方在报告期内的资金往来金额较大，可能对发行人的经营业绩和财务状况产生一定影响。

二十二、最近三年及一期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为168,592.94万元、52,805.13万元、60,719.28万元及148,761.93万元。目前公司主营业务回款较为良好，如果未来宏观经济环境发生较大不利变化，将对公司业务产生不利影响，公司经营活动现金流量净额可能会存在一定波动。

二十三、本次债券在封卷时名称为“保集控股集团有限公司2016年公开发行公司债券”，采用分期发行，且已于2018年6月发行首期，即“保集控股集团有限公司2018年公开发行公司债券（第一期）”。本期债券为本次债券项下分期发行的第二期，因本期债券起息在2018年1月1日以后，因此本期债券名称变更为“保集控股集团有限公司2018年公开发行公司债券（第二期）”。本期募集说明书名称改为“保集控股集团有限公司2018年公开发行公司债券（第二期）募集说明书”。本期发行、申报、封卷及备查文件中涉及上述调整的，调整前后相关文件及其表述均具备相同法律效力。

释 义

在本募集说明书摘要中，除非文意另有所指，下列词汇具有以下含义：

■■

本募集说明书摘要中，部分合计数与各加数直接相加之和因四舍五入在尾数上略有差异，并非计算错误。

第一节 发行概况

一、本次债券的核准情况及核准规模

2016年8月12日，本公司董事会会议审议通过了关于公司公开发行公司债券的议案。2016年8月19日，本公司临时股东会会议审议通过了上述议案，拟公开发行不超过16亿元（含16亿元）公司债券。

本次债券于2018年1月30日经中国证监会“证监许可〔2018〕228号”文核准公开发行，核准规模为不超过16亿元。

二、本期债券发行的基本情况及发行条款

发行主体：保集控股集团有限公司。

债券名称：保集控股集团有限公司2018年公开发行公司债券（第二期）。

债券简称：【18保集02】

债券代码：【143862】

发行规模：本次债券不超过人民币16亿元（含16亿元），采用分期发行方式。本期债券的基础发行规模为1.00亿元，附设超额配售选择权，可超额配售不超过人民币4.50亿元（含4.50亿元）。

超额配售选择权：发行人和主承销商将根据网下申购情况，决定是否行使超额配售选择权，即在基础发行规模1.00亿元的基础上，由主承销商在本期债券基础发行规模上追加不超过4.50亿元的发行额度。

债券票面金额及发行价格：本期债券票面金额为100元，按面值平价发行。

债券期限：本期债券为3年期固定利率债券，附第2年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权。

担保情况：本期债券由发行人的实际控制人裘东方先生提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。

债券利率或其确定方式：本期债券为固定利率债券，票面利率将根据网下簿记建档结果确定，由公司与主承销商按照国家有关规定协商一致。

债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在登记机构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让等操作。

还本付息方式及支付金额：本期债券采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债券于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投资者截至利息登记日收市时所持有的本期债券票面总额与对应的票面年利率的乘积；于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付登记日收市时所持有的本期债券最后一期利息及所持有的本期债券票面总额的本金。

起息日：本期债券的起息日为【2018】年【12】月【10】日，在债券存续期限内每年的【12】月【10】日为该计息年度的起息日。

利息登记日：按照上交所和登记机构的相关规定办理。在利息登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权就所持本期债券获得该利息登记日所在计息年度的利息（最后一个计息年度的利息随本金的兑付一起支付）。

付息日：本期债券付息日期为【2019】年至【2021】年间每年的【12】月【10】日。若投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的付息日期为【2019】年至【2020】年间每年的【12】月【10】日。（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）。

兑付日：本期债券的兑付日期为【2021】年【12】月【10】日。若投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的兑付日期为【2020】年【12】月【10】日。（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）。

支付方式：本期债券本息的偿付方式按照债券登记机构的相关规定办理。

计息期限：本期债券的计息期限为【2018】年【12】月【10】日至【2021】年【12】月【9】日。若投资者在第2年末行使回售选择权，则其回售部分债券的计息期间为【2018】年【12】月【10】日至【2020】年【12】月【9】日。

发行人调整票面利率选择权：对于本期债券，发行人有权决定是否在本期债券存续期的第2年末调整本期债券后1年的票面利率。发行人将于本期债券第2个计息年度付息日前的第20个交易日，在中国证监会指定的信息披露媒体上发布关于是否调整本期债券票面利率以及调整幅度的公告。若发行人未行使利率调整权，则本期债券的后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。

投资者回售选择权：发行人发出关于是否调整本期债券的票面利率及调整幅度的公告后，债券持有人有权选择在公告的投资者回售登记期内进行登记，将持有的本期债券按面值全部或部分回售给发行人；若债券持有人未做登记，则视为继续持有本期债券并接受上述调整。

信用级别及资信评级机构：经大公国际综合评定，本期债券信用等级为AA，本公司主体长期信用等级为AA，评级展望为稳定。

债券受托管理人：公司聘请开源证券股份有限公司作为本期债券的债券受托管理人。

承销方式：本期债券由主承销商以余额包销的方式承销。

发行方式：本期债券采取面向合格投资者簿记建档、询价配售的方式公开发行。具体发行方式详见发行公告。

发行对象：本期债券发行对象为合格投资者。

配售原则：主承销商根据网下询价结果对所有有效申购进行配售，投资者的获配售金额不会超过其有效申购中相应的最大申购金额。主承销商将按照投资者的申购利率从低到高进行簿记建档，按照申购利率从低到高对申购金额进行累计，当累计金额超过或等于本期债券发行总额时所对应的最高申购利率确认为发行利率。申购利率在最终发行利率以下（含发行利率）的投资者原则上按照价格优先的原则配售；在价格相同的情况下，原则上按照等比例原则进行配售，同时适当考虑长期合作的投资者优先。

向公司股东配售的安排：本期债券不向公司股东优先配售。

拟上市地：上海证券交易所。

募集资金用途：本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用于偿还借款和补充营运资金。

簿记管理人：本期债券的簿记管理人为开源证券股份有限公司。

新质押式回购：本公司主体评级AA，评级展望为稳定，本期债券信用等级AA。本期债券不符合进行质押式回购交易的基本条件。

上市安排：本期发行结束后，发行人将尽快向上交所提出关于本期债券上市交易的申请，具体上市时间将另行公告。

募集资金专项账户：公司将根据相关法律法规的规定指定募集资金专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。

税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者认购本期债券所应缴纳的税款由投资者承担。

三、本期债券发行及上市安排

（一）本期债券发行时间安排

上市地点：上海证券交易所

发行公告刊登日期：【2018】年【12】月【5】日

簿记建档日：【2018】年【12】月【6】日

发行首日：【2018】年【12】月【7】日

网下发行期限：【2018】年【12】月【7】日至【2018】年【12】月【10】日

（二）本期债券上市安排

本期发行结束后，发行人将尽快向上海证券交易所提出关于本期债券上市交易的申请。具体上市时间将另行公告。

四、本期债券发行的有关机构

（一）发行人：保集控股集团有限公司

■

（二）主承销商：开源证券股份有限公司

■

（三）发行人律师：上海市锦天城律师事务所

■

（四）会计师事务所：中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）

■

（五）资信评级机构：大公国际资信评估有限公司

■

（六）债券受托管理人：开源证券股份有限公司

■

（七）募集资金专项账户开户银行：中国建设银行股份有限公司上海卢湾支行

■

（八）本期债券申请上市的证券交易所：上海证券交易所

■

（九）公司债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司

■

五、认购人承诺

认购、购买或以其他合法方式取得本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人，下同）被视为作出以下承诺：

（一）接受募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束；

（二）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更；

（三）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在上交所上市交易，并由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排；

（四）投资者认购本期债券视作同意开源证券作为本期债券的债券受托管理人，并视作同意《债券受托管理协议》项下的相关规定；

（五）投资者认购本期债券视作同意发行人与债券受托管理人为本次债券共同制定的《债券持有人会议规则》。

六、发行人与本期发行的有关机构、人员的利害关系

本公司与本期发行有关的中介机构及其法定代表人或负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系等利害关系。

第二节 发行人及本期债券的资信状况

一、信用评级

（一）信用级别

经大公国际综合评定，发行人的主体信用等级为AA级，评级展望为稳定，本期债券的信用等级为AA级。上述信用等级表明发行人偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。大公国际出具了《保集控股集团有限公司2018年公开发行公司债券（第二期）信用评级报告》，该评级报告在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）予以公布。

（二）信用评级报告的主要事项

1、信用评级结论及标识所代表的含义

经大公国际综合评定，发行人的主体信用等级为AA级，评级展望为稳定，本期债券的信用等级为AA级。上述信用等级表明发行人偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。

2、评级报告的内容摘要

大公国际认为本期债券评级结果表明发行人偿债环境一般，财富创造能力较强，偿债来源一般，偿债能力很强。公司实际控制人裘东方以其全部合法财产，包括但不限于现有的或将来的合法收入、资产变现等对本次债券进行全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。主要理由阐述如下：

（1）公司偿债环境一般。化工产品行业是我国国民经济发展的重要产业，未来发展空间良好；多地密集出台限购限贷政策，房地产市场发展不确定性增加。

（2）公司财富创造能力很强。房地产业务是公司的主要利润来源，公司房地产以普通住宅开发为主，产品类型丰富、系列清晰、针对性强，能够满足市场的多层次需求；贸易业务以化工产品贸易为主，收入有所波动，整体盈利能力较弱。

（3）公司偿债来源一般。经营性净现金流波动较大，对债务和利息的保障能力不稳定；债务收入以借款为主，融资规模较大，但银行授信余额较小；可变现资产规模较大，可以作为偿债来源的有效补充。

（4）公司偿债能力很强。公司流动性偿债来源以货币资金和债务收入为主，能够对公司债务提供一定保障；清偿性偿债能力较好，可变现资产对存量债务形成较好覆盖；盈利对利息覆盖能力较为一般。

公司将保持以贸易和房地产开发为主的经营结构，经营规模稳定发展。综合来看，预计未来1～2年发行人的评级展望为稳定。

主要优势/机遇：

1、公司所在地区上海经济环境较好，地理位置优越，有利于外贸行业发展；

2、2015～2017年，公司房地产业务签约销售面积保持增长；

3、公司产品类型丰富，刚需及改善型需求产品销售占比较大，能够满足市场的多层次需求。

主要风险/挑战：

1、房地产行业近期受政策调控影响，行业面临结构性调整压力；

2、公司受限资产规模较大，对资产流动性产生一定不利影响；

3、公司关联交易较多，且其他应收款集中度较高，对资金形成一定占用；

4、公司融资结构以信托及资管借款为主，融资成本较高，银行授信较少，融资能力较弱。

（三）跟踪评级安排

根据监管部门和大公国际对跟踪评级的有关要求，大公国际将在自评估报告出具日期，对发行人进行持续跟踪评级。持续跟踪评级包括定期跟踪评级和不定期跟踪评级。

跟踪评级期间，大公国际将持续关注发行人外部经营环境的变化、影响其经营或财务状况的重大事项以及发行人履行债务的情况等因素，并出具跟踪评级报告，动态地反映发行人的信用状况。

跟踪评级安排包括以下内容：

1、跟踪评级时间安排

定期跟踪评级：大公国际将在本期债券存续期内，在每年发行人发布年度报告后两个月内出具一次定期跟踪评级报告。

不定期跟踪评级：大公国际将在发生影响评级报告结论的重大事项后及时进行跟踪评级，在跟踪评级分析结束后下1个工作日向监管部门报告，并发布评级结果。

2、跟踪评级程序安排

跟踪评级将按照收集评级所需资料、现场访谈、评级分析、评审委员会审核、出具评级报告、公告等程序进行。

大公国际的定期和不定期跟踪评级报告将在评级机构公司网站和交易所网站予以公告，且交易所网站公告披露时间将不晚于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间。

3、如发行人不能及时提供跟踪评级所需资料，大公国际将根据有关的公开信息资料进行分析并调整信用等级，或宣布前次评级报告所公布的信用等级失效直至发行人提供所需评级资料。

二、发行人主要资信情况

（一）公司获得银行授信的情况

截至2018年6月末，发行人合并口径银行授信总额为35.16亿元。其中，发行人已使用授信额度为14.26亿元，未使用的授信额度为20.90亿元。

发行人获得银行授信及使用情况如下表所示：

单位：亿元

■

（二）最近三年及一期与主要客户发生业务往来时，是否有严重违约现象

本公司在与主要客户发生业务往来时，严格按照合同执行，最近三年及一期没有发生过重大违约现象。

（三）最近三年及一期发行的债券、其他债务工具以及偿还情况

截至本募集说明书摘要签署日，发行人已发行债券情况如下：

单位：万元、%

■

“17保集债”募集资金扣除发行费用后全部用于补充公司流动资金，符合该期债券募集说明书约定的用途，不存在转借他人的情况，未用于弥补亏损和非生产性支出。

“17保集债”募集资金使用明细情况如下：

■

2018年6月，发行人成功发行了保集控股集团有限公司2018年公开发行公司债券（第一期），发行规模为4.5亿元。根据《保集控股集团有限公司2018年公开发行公司债券（第一期）募集说明书》，该期债券募集资金用于偿还借款和补充营运资金。主承销商和发行人律师通过核查“18保集01”募集说明书、募集资金专项账户银行流水、划款凭证、相关协议文件等材料，对发行人发行公司债券募集资金使用情况进行了核查，发行人按该期债券募集说明书约定用途使用，不存在擅自改变募集资金用途而未做纠正的情形。截至本募集说明书摘要签署日，募集资金专户余额为0.00亿元。

截至本募集说明书摘要签署日，发行人不存在延迟支付债券利息或本金的情况。

（四）本次发行后的累计公司债券余额及其占本公司最近一期末净资产的比例

本次债券经证监会核准并全部发行完毕后，发行人累计公开发行公司债券余额为16亿元，占公司截至2018年6月末合并财务报表口径所有者权益的比例为26.55%，未超过40%。

（五）发行人最近三年及一期合并财务报表口径下的主要偿债指标

单位：%、倍

■

注：（1）流动比率=流动资产/流动负债；

（2）速动比率=（流动资产-存货净额）/流动负债；

（3）资产负债率=总负债/总资产；

（4）利息保障倍数=息税折旧摊销前利润（EBITDA）/（计入财务费用的利息支出+资本化利息支出）；

（5）贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额；

（6）利息偿付率=实际支付利息/应付利息。

第三节 发行人基本情况

一、发行人概况

（一）发行人基本情况

公司中文名称：保集控股集团有限公司

法定代表人：裘东方

设立日期：1999年6月25日

注册资本：82,208.00万元

实缴资本：82,208.00万元

住所：上海市宝山区富联二路99号1幢

办公地址：上海市宝山区富联二楼99号保集E智谷综合楼

邮政编码：201906

信息披露负责人：陆建梯

电话：021-50900888

传真：021-60309908

所属行业：批发业

经营范围：实业投资，创业投资，投资管理，投资咨询，商务信息咨询（除经纪），机械设备、装潢材料、建材、金属材料、计算机及配件、机电产品、工艺品（除金银外）、文化用品、摄影器材、化工原料及产品（除危险品）、橡塑制品、五金交电、百货的销售，室内装潢服务，园林绿化工程施工，社会经济咨询，市场营销策划，企业形象策划，建筑设计咨询，建设工程造价咨询。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】

统一社会信用代码：91310000631485518Y

（二）发行人的设立情况

保集控股集团有限公司于1999年6月25日注册登记成立，成立时公司名称为上海保集实业有限公司，注册资本为人民币500.00万元。上海宝审会计师事务所进行了验资并出具沪宝会事验（1999）第868号验资报告。公司设立时，股东情况如下：

■

（三）发行人历次股本变动情况

1、2000年5月，第一次增资

2000年5月23日，经股东会批准，公司注册资本由500.00万元变更至1,008.00万元；新增注册资本508.00万元，全部由原股东邬美君以货币形式认缴。本次增资由上海正则会计师事务所进行了验资并出具了沪正会验字（2000）第581号验资报告。注册资本变更后，股东持股情况如下：

■

2、2001年2月，第二次增资

2001年2月12日，经股东会批准，公司注册资本由1,008.00万元变更至6,008.00万元；新增注册资本5,000.00万元，全部由裘东方以货币形式认缴。本次增资由上海同诚会计师事务所进行了验资并出具了同诚会验（2001）第918号验资报告。股东及注册资本变更后，股东持股情况如下：

■

3、2003年9月，第一次变更公司名称

2003年8月1日，经股东会批准，并经上海市工商行政管理局于2003年9月10日核准，公司名称变更为“上海保集（集团）有限公司”。

4、2005年3月，第三次增资

2005年3月21日，经股东会批准，公司注册资本由6,008.00万元变更至10,008.00万元；新增注册资本4,000.00万元，全部由裘东方以实物形式认缴。本次增资由上海诚汇会计师事务所有限公司进行了验资并出具了诚汇会验字（2005）第0113号验资报告。注册资本变更后，股东持股情况如下：

■

5、2008年9月，第一次股权转让

2008年9月1日，经股东会批准，邬美君将所持有的9.60%的公司股权转让给黄坚，裘祥久将所持有的0.50%的公司股权转让给黄坚。股东变更后，股东持股情况如下：

■

6、2011年1月，第二次股权转让

2011年1月17日，经股东会批准，黄坚将所持有的3.00%的公司股权转让给黄力军。股东变更后，股东持股情况如下：

■

7、2011年12月，第三次股权转让

2011年12月1日，经股东会批准，黄力军将所持有的3.00%的公司股权转让给黄坚。股东变更后，股东持股情况如下：

■

8、2012年12月，第四次增资

2012年12月5日，经股东会批准，公司注册资本由10,008.00万元变更至20,008.00万元；新增注册资本10,000.00万元，全部由上海佳富投资有限公司以货币形式认缴。本次增资由上海安倍信会计师事务所有限公司进行了验资并出具了沪信师验字（2013）第0013号验资报告。注册资本及股东变更后，股东持股情况如下：

■

9、2012年12月，第五次增资

2012年12月31日，经股东会批准，公司注册资本由20,008.00万元变更至29,008.00万元；新增注册资本9,000.00万元，全部由上海拓荣营销策划有限公司以货币形式认缴。本次增资由上海安倍信会计师事务所有限公司进行了验资并出具了沪信师验字（2013）第0014号验资报告。注册资本及股东变更后，股东持股情况如下：

■

10、2013年3月，第六次增资

2013年3月5日，经股东会批准，公司注册资本由29,008.00万元变更至40,008.00万元；新增注册资本11,000.00万元，全部由上海佳富投资有限公司以货币形式认缴。本次增资由上海安倍信会计师事务所有限公司进行了验资并出具了沪信师验字（2013）第0033号验资报告。注册资本变更后，股东持股情况如下：

■

11、2013年3月，第七次增资

2013年3月18日，经股东会批准，公司注册资本由40,008.00万元变更至56,008.00万元；新增注册资本16,000.00万元，全部由上海佳富投资有限公司以货币形式认缴。本次增资由上海安倍信会计师事务所有限公司进行了验资并出具了沪信师验字（2013）第0045号验资报告。注册资本变更后，股东持股情况如下：

■

12、2013年3月，第八次增资

2013年3月19日，经股东会批准，公司注册资本由56,008.00万元变更至82,208.00万元；新增注册资本26,200.00万元，全部由上海佳富投资有限公司以货币形式认缴。本次增资由上海安倍信会计师事务所有限公司进行了验资并出具了沪信师验字（2013）第0048号验资报告。注册资本变更后，股东持股情况如下：

■

13、2015年11月，第二次变更公司名称

2015年9月18日，经股东会批准，并经上海市工商行政管理局于2015年11月13日核准，公司名称变更为“保集控股集团有限公司”。

（四）重大资产重组情况

报告期内，发行人无重大资产重组情况。

（五）实际控制人变化情况

截至本募集说明书摘要签署日，公司实际控制人为裘东方先生。报告期内，公司实际控制人未发生变化。

二、本期发行前发行人的股本结构

截至本募集说明书摘要签署日，发行人的股本结构情况如下：

■

三、发行人对其他企业的重要权益投资情况

（一）发行人直接或间接控制的公司

截至2017年末，发行人所投资的主要直接控股子公司、间接控股子公司情况如下表所示：

■

（下转14版）

（面向合格投资者）

主承销商（债券受托管理人）

开源证券股份有限公司

（陕西省西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层）

签署日期： 2018年11月30日