苏州龙杰：打造差别化聚酯纤维长丝龙头企业——苏州龙杰特种纤维股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
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苏州龙杰：打造差别化聚酯纤维长丝龙头企业
——苏州龙杰特种纤维股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
苏州龙杰特种纤维股份有限公司董事长、总经理 席文杰先生
苏州龙杰特种纤维股份有限公司董事、副总经理、董事会秘书 何小林先生
苏州龙杰特种纤维股份有限公司董事、财务总监 曹 红女士
国信证券股份有限公司投资银行事业部业务部门执行总经理、保荐代表人 欧阳志华先生
国信证券股份有限公司投资银行事业部业务部门业务总监、保荐代表人 王 攀先生
经营篇
问：公司的核心技术主要包括哪些？
席文杰：经过多年的发展与积累，公司目前形成了与自身特色及产品体系相匹配的核心技术。公司的主要产品运用自主研发的核心技术进行生产，生产工艺和技术均已成熟，处于批量生产阶段。
公司的主要核心技术主要包括低碱量环保海岛纤维生产技术、易染型海岛PTT纤维生产技术、仿毛无光纤维生产技术、可变径中空纤维生产技术、仿毛PTT低弹丝生产技术、绵羊毛纤维生产技术、单组分潜在可控卷曲丝生产技术、超仿真动物皮毛纤维生产技术、高强度涤纶母丝生产技术、高弹力记忆型复合纤维生产技术、高收缩弹性复合纤维生产技术、异截面异收缩涤纶长丝生产技术、PET高弹力纤维生产技术、高弹力耐磨复合纤维生产技术。
问：公司的技术创新理念是什么？
席文杰：公司自设立以来，形成了以差别化聚酯纤维长丝研发、生产技术为核心，以客户需求为导向，以提高自主创新能力为依托的技术拓展模式，不断拓展产品种类及应用范围。公司坚持把提高自主创新能力作为增强企业核心竞争力的重要驱动力，创立了以企业为主体、以市场为导向、产学研相结合的技术研发体系。
问：公司主要销售方式是什么？
曹红：公司主要通过直销方式进行产品的销售，下游客户主要为织造企业，仅少量客户为贸易型客户，向贸易型客户销售占公司营业收入的比重小。公司不存在通过经销方式销售产品的情形。
问：公司的生产模式是怎样的？
曹红：公司采用“以销定产、适度调整”的模式来组织生产。
每年年底，公司根据当年的生产及销售情况制定下一年度的销售总计划，并以此制定相应的年度生产指标；每月月底，公司根据阶段性的销售及市场情况，并结合库存状况对月度销售计划进行适当调整，依此相应调整月度生产计划并组织实施生产。各车间每天向公司上报生产情况，公司据此跟踪生产状态。
行业篇
问：请简单介绍差别化涤纶长丝的供需状况。
何小林：我国涤纶长丝产业在持续快速发展的过程中，产业结构也在不断优化。总体来看，截至“十二五”末，我国涤纶长丝的差别化率由2010年的55.9%提升至68.9%，市场规模达2,038.3万吨，多孔、细旦、中强、扁平等差别化涤纶长丝和具有吸湿排汗、保暖、凉感、弹性、阻燃、抗菌等功能纤维实现了规模生产。从占比来看，主要集中在细旦及超细旦、有色、高强高模低缩、粗旦及大有光等差别化类别。
问：公司所处行业发展的有利因素有哪些？
何小林：行业发展的有利因素包括：（1）国家产业政策的扶持；（2）上游行业的发展丰富了原材料市场；（3）消费升级促进差别化聚酯纤维行业的发展；（4）终端市场需求空间大。
问：进入本行业的主要壁垒有哪些？
何小林：进入本行业的主要壁垒有：（1）技术与人才壁垒；（2）资金壁垒；（3）品牌知名度及客户认可壁垒。
问：行业的季节性特点是什么？
何小林：受春节休假、下游纺织企业春节前消化库存、备货减少等因素的影响，通常情况下聚酯纤维长丝下半年的销售情况会优于上半年。
问：行业的地域性特点是什么？
何小林：我国的聚酯纤维长丝的产能、产量呈现出较强的区域性特征，主要集中于浙江、江苏、福建、上海等省市，上述地区聚酯纤维长丝的产量占比达90%以上。
问：行业的周期性特点是什么？
何小林：聚酯纤维长丝行业上游的原料供应受到原油价格的影响，下游纺织行业的需求则受到宏观经济形势及消费水平变化等因素的影响，具有一定的周期性。
发展篇
问：公司的战略发展目标是什么？
席文杰：公司秉承“创新创造大不同”的经营理念，以市场为导向，以创新为动力，以品质求生存，紧跟市场需求，进一步提升产品创新能力，不断推陈出新，优化公司产品结构；公司坚持差异化、专业化的发展思路，在现有系列特色产品基础上，通过本次募集资金投资项目的实施，扩大研发投入，提升装备水平，继续大力开发超仿真、高性能、多功能、绿色环保纤维等高附加值产品，提升公司的核心竞争力，将公司打造为国内的差别化聚酯纤维长丝龙头企业。
问：公司未来三年的发展计划有哪些？
席文杰：为了配合公司发展战略的实施，公司将在新产品开发、技术开发和创新、市场开拓、人力资源、未来筹资等具体层面进行规划，以适应公司未来发展需要。
（1）产品开发计划
公司将利用拥有的江苏省高技术差别化纤维工程技术研究中心等平台，在加强自主研发的基础上，同时不断加强与科研机构、大专院校合作，不断将研究成果产业化。公司将以现有产品为基础，通过对仿麂皮纤维系列、仿皮草纤维系列、PTT纤维系列等产品的深度开发、升级及新产品的研制，进一步丰富公司差别化、高附加值产品结构，实现“做大PTT、做强仿皮草、做精仿麂皮”的目标，提高公司的核心竞争力。
（2）技术开发和创新计划
公司将持续加大技术开发投入，把研发部门打造成为具有自身专业技术特长的创新基地。公司将加强保密制度与措施，形成对核心技术的有效保护；公司积极参与行业标准的制定，确保公司在行业中的话语权；开发一批有自主知识产权的高新技术产品抢占行业高端市场，全面提升企业核心竞争力。
（3）市场开拓计划
公司将坚持差别化产品路线，不断推出适合市场需求的差别化聚酯纤维长丝，以互利双赢为原则，为下游纺织企业开发新产品提供原料保障。公司坚持合作共赢的理念，致力于构建长期稳定的客户群体；利用现代化信息技术，建立完善信息化管理、销售系统，巩固和提高公司产品的市场占有率，并积极拓展多元化的市场空间。
问：公司盈利能力未来趋势如何？
曹红：随着下游服装、家纺等行业的增长，对差别化、功能型聚酯纤维将产生一轮新的需求增长，这有利于涤纶长丝行业的结构性调整及品种的改善，也将带动涤纶长丝市场进入持续发展阶段。公司走产品差别化路线，能够快速根据市场环境的变化而做出反应，符合国内涤纶长丝制造业的发展方向。
公司拟将募集资金投向绿色复合纤维新材料生产项目，项目建成后，公司差别化涤纶长丝及PTT纤维的生产能力将得到大幅提升，产品结构将得到进一步丰富和优化，提高公司的整体盈利能力，增强企业发展后劲。
问：公司财务状况趋势如何？
曹红：报告期内，公司资产规模较为稳定，资产负债结构相对合理。募集资金到位以后，公司的资产规模将出现较大幅度的增长。随着募投项目的建设，公司的固定资产规模将保持较快速度增长。同时，通过本次公开发行并募集资金，公司的资产负债率将进一步降低，资金实力将有所增强，偿债能力将得到进一步提高。
发行篇
问：请介绍公司募集资金投资情况。
席文杰：本次募集资金将投资于以下项目：绿色复合纤维新材料生产项目、高性能特种纤维研发中心项目、补充流动资金。
问：请介绍本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系。
席文杰：本次发行募集资金将投资于绿色复合纤维新材料生产项目，该项目有助于完善公司产品种类，提高公司核心竞争力。
本次募投项目的建设，可以进一步扩大差别化聚酯纤维长丝的市场占有率，提高公司整体盈利水平，保障公司在涤纶长丝行业专业化道路上的高速发展，保持公司持续的市场竞争力。
问：请说明一下本次募集资金运用对实现发展目标的作用。
席文杰：本次募集资金运用对实现公司发展计划有关键性作用，主要表现在：
（1）为实现业务目标提供了进一步发展的资金保证，促进了公司生产经营和业务拓展的顺利开展，同时也为今后公司再融资架设了通向资本市场的桥梁；
（2）本次公开发行股票将极大地提高本公司的社会知名度和市场影响力，进一步提升公司的信用等级和公司实力，对实现业务目标也将起到积极的促进作用；
（3）本次公开发行股票将极大地增强公司对优秀人才的吸引力，提高公司的人才竞争优势，更进一步提升公司的技术能力；
（4）本次募集资金可以加快公司的技术升级，使公司的发展战略目标尽快实现，如果仅靠公司自身发展所积累的资金，将会延缓计划实施的进程。
问：公司如何分析本次融资的必要性和合理性？
曹红：（1）符合国家产业政策
高性能、差别化、绿色纤维是我国化纤行业发展的重点领域，亦属于国家鼓励并支持发展的产业。
（2）满足高性能纤维、绿色复合纤维市场需求
化纤行业的发展已无法延续过去单纯依靠量的增长模式，而是要进行转型升级，向研发、设计、品牌、营销、服务等环节延伸，生产方式向柔性化、智能化、数字化、精细化、绿色生产转变。本次募集资金投资项目的建设进一步扩大了公司高性能、绿色复合纤维的开发与生产能力，满足了下游市场对于上述产品的需求。
（3）扩大企业规模，增强企业竞争力
随着我国产业结构调整、发展方式转变进程的加快，差别化高性能纤维将迎来新的发展机遇期。公司充分发挥切片纺的优势，专注于高性能差别化、功能性纤维的研发和生产，符合国家针对化纤行业的产业导向。此外，功能性、差别化、高性能纤维产业位于产业链的中游，具有较高的技术含量，对我国纺织产业链的完善和技术能力的提升起着重要推动作用。
文字整理 倪丹
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