德邦锐乾债券型证券投资基金2018年第四季度报告
2018年12月31日
基金管理人:德邦基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2019年1月18日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。
§2基金产品概况
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§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位:人民币元
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注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
德邦锐乾债券A
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德邦锐乾债券C
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注:本基金的业绩比较基准为中债综合全价指数收益率。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注:本基金的基金合同生效日为2017年1月18日,基金合同生效日至报告期期末,本基金运作时间已满1年。本基金的建仓期为6个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。图示日期为2017年1月18日至2018年12月31日。
§4管理人报告
4.1基金经理(或基金经理小组)简介
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注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度规定,从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关,通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行,未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。本基金管理人未发现异常交易行为。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析
基本面方面,生产端,工业增加值小幅下行,电厂耗煤等高频数据也出现下行。需求端,10月起,在基建投资企稳的带动下,固定资产投资低位企稳,此外,房地产投资受土地购置费和房地产企业加速推盘影响,累计增速保持稳定,而受设备制造等中高端制造行业增速持续提升影响,制造业投资累计增速持续加快。往后看,随着地方专项债集中发行后支出效应的体现,2018年度经济增长的拖累项基建投资企稳有望延续,但房地产投资在销售趋缓的背景下有可能形成拖累,制造业投资受到库存周期向下和融资条件改善影响预计将保持相对平稳,宏观经济下行压力加大。
四季度,社融同比增速仍下行,贷款环比走弱,且贷款主体、贷款形式和贷款期限均显示银行风险偏好很低,宽货币向宽信用的传导尚不通畅。在此背景下,为配合一系列宽信用政策的实施,央行货币政策边际上进一步转松,在10月15日再度定向降准1个百分点,但也更注重精准调控,如在10月下旬市场资金面较为充足的情况下暂停逆回购36天至12月下旬临近跨年,避免资金面过度宽松;此外,12月19日创设定向中期借贷便利(TMLF),用于定向支持金融机构向民营和小微企业发放贷款,利率较MLF低15BP,且可使用三年,该定向工具是当前宽信用传导不畅环境下更市场化的创新型政策工具,即对于有意愿参与风险相对较高的民营和小微企业贷款的银行,央行对其承担的风险进行了补偿,后续仍需继续观察该政策的效果。
债券市场方面,在三季度的通胀和地方债供给等干扰因素逐步消散之后,受金融数据不及预期影响,宽信用面临地产调控政策严格、地方政府债务的约束,市场一致预期对经济刺激作用有限,宽信用效果欠佳,收益率出现快速下行。11月末和12月中旬有小幅调整,但反弹幅度有限,整体下行较多。预计短期内,为配合宽信用,货币政策仍将保持相对宽松,同时基本面数据短期内仍难有起色,收益率仍有下行动力,但考虑到信贷可能在年初放量、通胀预期、地方债供给等影响,收益率下行会有波动。
本基金在报告期内,在适当拉长久期的基础上,努力通过精选个券,增强组合的静态收益。本基金将密切跟踪经济走势、政策和资金面的情况,争取为投资者创造合理的回报。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末德邦锐乾债券A基金份额净值为1.0150元,本报告期基金份额净值增长率为1.50%;截至本报告期末德邦锐乾债券C基金份额净值为1.0163元,本报告期基金份额净值增长率为1.68%;同期业绩比较基准收益率为1.99%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
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5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有通过沪港通交易机制投资的港股。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注:本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注:本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.3本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10投资组合报告附注
5.10.1
报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2
本基金投资的前十名股票没有超过基金合同规定的备选股票库。
5.10.3其他资产构成
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5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本报告期末未持可转债。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因,投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位:份
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注:申购含红利再投、转换入份额;赎回含转换出份额。
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
注:报告期内,基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注:报告期内,基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
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注:申购含红利再投、转换入份额;赎回含转换出份额。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
2018年11月2日,本基金管理人在中国证监会指定媒体及基金管理人网站刊登了《德邦锐乾债券型证券投资基金基金经理变更公告》,具体内容详见公告。
2018年11月30日,本基金管理人在中国证监会指定媒体及基金管理人网站刊登了《德邦锐乾债券型证券投资基金基金经理变更公告》,具体内容详见公告。
2018年12月19日,本基金管理人在中国证监会指定媒体及基金管理人网站刊登了《德邦基金管理有限公司高级管理人员变更公告》,具体内容详见公告。
2018年12月29日,本基金管理人在中国证监会指定媒体及基金管理人网站刊登了《德邦基金管理有限公司高级管理人员变更公告》,具体内容详见公告。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件;
2、德邦锐乾债券型证券投资基金基金合同;
3、德邦锐乾债券型证券投资基金托管协议;
4、德邦锐乾债券型证券投资基金招募说明书;
5、基金管理人业务资格批件、营业执照;
6、报告期内按照规定披露的各项公告。
9.2存放地点
上海市虹口区吴淞路218号宝矿国际大厦35层。
9.3查阅方式
投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅,也可按工本费购买复印件,亦可通过公司网站查询,公司网址为www.dbfund.com.cn。
投资者对本报告如有疑问,可咨询本基金管理人。
咨询电话:400-821-7788
德邦基金管理有限公司
2019年1月18日
德邦锐乾债券型证券投资基金
2018年第四季度报告