东方红货币市场基金

2018年12月31日

基金管理人：上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2019年1月22日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

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注：（1）东方红货币A、东方红货币B与东方红货币E适用不同的销售服务费率。

（2）本基金收益分配从为按日结转份额。

（3）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益, 由于本基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

东方红货币A

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东方红货币B

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东方红货币E

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注：过去三个月指2018年10月1日－2018年12月31日。

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：截止日期为2018年12月31日。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：1、上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日，“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期；对此后非首任基金经理，基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2、证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期，上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》等规定。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2018年四季度国内经济供需继续走弱，PMI加速回落，各个分项均走弱，12月制造业PMI跌破荣枯线至49.4，显示经济仍在加快下行；通胀方面，四季度原油价格及国内工业品价格大幅下跌，食品价格也明显回落，国内PPI及CPI均回落至低位，通胀压力减弱；海外方面，欧美经济景气度出现同步下滑，其中欧洲表现更为疲弱，同时人民币汇率则有所反弹；货币政策方面，依然保持稳健中性，更加注重疏通货币政策传导渠道，及对民营企业、小微企业的支持，并在利率、汇率和国际收支等之间保持平衡，央行10月份再次宣布降准1个百分点置换MLF，向市场释放约7500亿长期流动性，以优化流动性结构，同时为避免资金面过度宽松，在11月至12月上半月连续暂停公开市场操作，至12月下半月方适时向市场投放资金，维护跨年流动性。

四季度资金面整体保持宽松，货币市场利率维持低位波动，年末受时点因素影响有所上行。DR007日均加权均价和R007日均加权均价分别为2.62%、2.83%，相比三季度分别上行3BP、16BP，12月末3个月shibor和股份制银行3个同业存单发行利率相比9月末上行近60BP，12月末1年期国债收益率则较9月末下行37BP。

本报告期内，本基金在做好流动性管理的前提下，充分把握资金面的变化，并根据对资金面的判断，充分挖掘市场机会，进行灵活有效配置。组合在前半季度采取短久期和低杠杆策略，后半季度逐步配置跨年资产，并在季度末充分把握货币市场利率上行机会，拉长组合久期、提升组合杠杆水平，重点配置存单、高等级信用债及逆回购，努力提升组合收益。

展望2019年一季度，国内经济增速仍将呈加速下行态势，其中基建投资有望继续企稳，而制造业和地产投资则将面临下行压力；海外经济指标持续走弱，中美贸易战仍存不确定性，一季度出口有可能出现负增长；通胀方面，一季度CPI波动预计难以超出季节性，PPI受国内经济下行及高基数的影响，预计处于低位，因此通胀预计整体处于低位；海外经济景气度下行，美联储将相机抉择地调整明年加息次数与路径。在国内经济下行压力加大，通胀约束及美国加息预期减弱的背景下，货币政策预计将继续以稳增长为首要目标，宽松空间将进一步打开，2018年末中央经济工作会议中将货币政策的定调为“稳健”，删除了“中性”一词，央行随后宣布2019年1月分两次合计降准1个百分点置换MLF，创设TMLF定向降息支持小微、民营企业，推动宽货币向宽信用传导，资金面预计将保持宽松，货币市场利率将维持低位。

综上，2019年一季度本基金在操作上仍将以做好流动性管理为目标，充分把握市场波动，择机灵活配置，精选个券，保持适度杠杆及中短久期，努力为持有人获取稳健的收益。

4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期东方红货币A的基金份额净值收益率为0.6555%，本报告期东方红货币B的基金份额净值收益率为0.7166%，本报告期东方红货币E的基金份额净值收益率为0.6937%，同期业绩比较基准收益率为0.0882%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

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注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。

5.2 报告期债券回购融资情况

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注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。

债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明

在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的 20%

5.3 基金投资组合平均剩余期限

5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况

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报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明

在本报告期内本基金不存在投资组合平均剩余期限超过 120 天的情况

5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

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5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明

在本报告期内本基金不存在投资组合平均剩余存续期限超过 240 天的情况

5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细

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5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

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报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明

本基金本报告期内不存在负偏离度的绝对值达到 0.25%的情况。

报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明

本基金本报告期内不存在正偏离度的绝对值达到 0.5%的情况。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.9 投资组合报告附注

5.9.1

本基金估值采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按照票面利率或协议利率并考虑买入时的溢价和折价，在其剩余期限内按照实际利率法每日计提收益。

5.9.2

2018年期间，本基金持有的18华夏银行CD359（代码：111818359）发行主体华夏银行股份有限公司的贵阳分行等分支机构被中国银监会派出机构处罚共计8次，被处罚款合计250万元；其银川分行等分支机构被中国人民银行分支机构处罚共计3次，被给予警告并被处没收违法所得和罚款合计56.82万元；其聊城分行等分支机构被国家外管局派出机构处罚共计2次，被处没收违法所得和罚款合计84.78万元。

本基金持有的18兴业银行CD616（代码：111810616）发行主体兴业银行股份有限公司，因存在重大关联交易未按规定审查审批且未向监管部门报告等十二项违法违规行为，中国银保监会于2018年4月19日对公司作出行政处罚决定（银保监银罚决字〔2018〕1号），处以5870万元罚款。

本基金对上述证券的投资决策程序符合基金合同及公司制度的相关规定，本基金管理人会对上述证券继续保持跟踪研究。

本基金持有的前十名证券中其余八名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.9.3 其他资产构成

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5.9.4 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期，本基金管理人不存在申购、赎回本基金的情况。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、 中国证监会批准设立东方红货币市场基金的文件；

2、《东方红货币市场基金基金合同》；

3、《东方红货币市场基金托管协议》；

4、东方红货币市场基金财务报表及报表附注；

5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照；

7、中国证监会要求的其他文件。

8.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公场所：上海市中山南路318号2号楼31层。

8.3 查阅方式

投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，亦可通过公司网站查阅，公司网址为：www.dfham.com。

上海东方证券资产管理有限公司

2019年1月22日

2018年第四季度报告