商誉减值直接牵涉企业社会责任

□余丰慧

截至1月29日，沪深A股有逾110家上市公司发布业绩修正公告。其中，2018年业绩预计亏损的上市公司有30家。亏损原因很多，但商誉减值是最重要的因素。原先说好的盈利突然预期巨亏，让投资者措手不及。比如ST冠福报告期内预计对相关控股子公司的商誉计提3亿元减值准备；ST中南拟计提约15亿元至17亿元的商誉减值准备金。其他爆雷公司也都有商誉减值的影子。

商誉，是企业发生收购的时候产生的，比如A公司要去收购B公司，B公司的账面价值有50亿元，但是双方通过谈判按80亿元来收购，那么多出来的30亿元，就会被记作“商誉”。也就是说，A公司用80亿元换来了50亿元的B公司和30亿元的“商誉”。“商誉”虽被记为公司的无形资产，但就这笔收购而言，是多花了钱的。是由各家竞争对手相互竞争形成了的溢价，或由于看中了公司成长性而愿意接受溢价，当然不排除利益输送。如果A公司收购来的B公司经营业绩不佳，或者倒闭了，那么，A公司就要做商誉减值。至于减值多少，就要看其经营业绩了。

根据会计规定，每年底都要测试商誉减值，核算出最新的商誉减值额度。具体会计处理是，先对不包含商誉的资产组或者资产组组合减值测试，计算可收回金额，并与相关账面价值相比较，确认相应的减值损失。然后，再对包含商誉的资产组或者资产组组合作减值测试，比较这些相关资产组或者资产组组合的账面价值（包括所分摊的商誉的账面价值部分）与其可收回金额，如相关资产组或者资产组组合的可收回金额低于其账面价值的，应确认相应的减值损失。后者减值损失减去前者，就是商誉减值损失额度。

Wind数据统计显示，截至2018年三季度末，A股商誉总额高达14457亿元，较年初增加11.14%。鉴于商誉减值已成沪深上市公司业绩爆雷的主要因素之一，须尽早拿出有效对策，由监管与市场两只手来共同约束。商誉减值，已不再是一种会计处理问题，更是经营管理和社会责任问题。因而，最核心的一条，笔者以为是企业在并购时，就应详细披露可能引发商誉风险的信息。毕竟，把风险前移才是最有效的办法。为最大限度遏制盲目收购并购、没有底线溢价甚至利益输送的收购并购等乱象，监管层需出台相应规章制度。从市场约束看，所有投资者都应把商誉价值高低作为投资的一个重要指标来考虑，对“商誉”数值高的公司保持高度警惕，让市场倒逼上市公司收住盲目扩张商誉价值之手。

（作者系金融从业者，资深财经评论人）