贵州省广播电视信息网络股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书摘要
(上接34版)
单位：元
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（六）母公司利润表
单位：元
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（七）母公司现金流量表
单位：元
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（八）母公司所有者权益变动表1、2018年1-6月母公司所有者权益变动表
单位：元
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2、2017年母公司所有者权益变动表
单位：元
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3、2016年度母公司所有者权益变动表
单位：元
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4、2015年度母公司所有者权益变动表
单位：元
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三、最近三年及一期财务指标及非经常性损益明细表
（一） 每股收益及净资产收益率
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（二）其他主要财务指标
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各指标计算公式如下：
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
资产负债率=负债总额/资产总额
应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额
存货周转率=营业成本/存货平均余额
每股经营活动的现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额
每股净现金流量=现金流量净额/股本总额
（三） 非经常性损益明细表
单位：元
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四、关于报告期内合并财务报表合并范围变化的说明
截至2018年6月30日，公司财务报表合并范围的子公司情况如下：
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（一）2015年合并范围的变更情况公司2015年纳入合并范围企业共2家，较2014年增加2家，变化情况明细如下：
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（二）2016年合并范围的变更情况
公司2016年纳入合并范围企业共2家，较2015年无变化。
（三）2017年合并范围的变更情况
公司2017年纳入合并范围企业共2家，较2016年无变化。
（四）2018年1-6月合并范围的变更情况
公司2018年1-6月纳入合并范围企业共3家，较2017年增加贵州贵广惠教科技有限公司一家。
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第四节 管理层讨论与分析
本公司管理层结合报告期内相关财务会计信息，对公司财务状况、经营成果和现金流量情况进行了讨论和分析。如无特别指明，本节分析的财务数据均以公司经审计的2015年、2016年、2017年财务报告和2018年半年度审阅报告为基础进行。
一、财务状况和经营效率分析
（一）资产情况分析
1、资产构成情况分析
公司资产构成情况如下表：
单位：万元
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报告期各期末，公司资产总额分别为359,267.42万元、660,876.37万元和852,673.46万元、1,038,078.05万元。公司业务规模不断扩大，资产总额呈现稳步增长趋势。从资产结构来看，非流动资产占比分别为81.11%、56.72%、72.02%及68.67%。公司资产结构呈现以非流动资产为主的特点，主要系一方面公司业务不断发展，用户规模不断扩大，为适应新技术、新业务发展的要求，公司加大了网络延伸覆盖和升级投入，相关固定资产及在建工程投入较大，资产规模迅速扩大，相应各项非流动资产金额均有所增加；另一方面公司资产结构是由公司所处行业特点决定的，基于开展业务的需要，广播电视传输行业在传输网络等固定资产的投资和机顶盒、智能卡等为用户配置资产方面的支出较大，使得固定资产、在建工程、长期待摊费用等非流动资产金额较大。
（1）流动资产分析
公司流动资产构成情况如下表：
单位：万元
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报告期各期末，公司流动资产余额分别为67,859.56万元、286,045.49万元、238,557.23万元及325,221.27万元。公司流动资产主要由货币资金、应收账款、存货和其他流动资产组成。随着采购规模的扩大，留抵增值税额大幅增加，导致其他流动资产规模增幅较大。
1）货币资金
公司货币资金情况如下表：
单位：万元
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报告期各期末，公司货币资金余额分别为23,494.27万元、216,526.71万元、71,476.14万元及89,934.70万元，货币资金占流动资产的比重分别为34.62%、75.70%、29.95%及27.65%。公司货币资金主要来源于用户缴纳的收视费、电视台缴纳的节目传输费等业务收入及募集资金。其中，2016年末，货币资金余额为216,526.71万元，较上年末增加821.61%，主要系公司首次公开发行股票增加的募集资金净额180,951.38万元所致。2017年末，货币资金余额为71,476.14万元，较上年末减少67.00%，主要系募投项目现金支出增长较大所致。
2）应收账款
公司应收账款情况如下表：
单位：万元
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报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为16,393.96万元、29,428.23万元、94,689.86万元及138,322.83万元，占当期流动资产比例分别为24.16%、10.29%、39.69%及42.53%。报告期应收账款增幅较大，主要原因为：公司收入主要来源于用户收视费、数据业务收费和工程及安装款等，其中用户收视费一般采取预收方式，而工程及安装款一般会形成应收账款。报告期内公司工程及安装业务规模的不断增长，导致公司应收账款余额逐年增加。
截至2016年末，公司应收账款账面价值为29,428.23万元，较上年末增加79.51%，主要系天网工程及其他工程类业务应收款增加所致。截至2017年末，公司应收账款账面价值为94,689.86万元，较上年末增加221.77%，主要系多彩贵州“广电云”户户用工程和遵义播州区的天网工程等工程建设及数据业务发展导致应收账款增加。其中遵义播州区的天网工程项目系公司为播州区公安局建设公共安全视频监控及配套工程；多彩贵州“广电云”户户用工程在2017年年中开始逐步实施，陆续完工并竣工验收确认收入，在2017年形成工程及安装业务收入30,603.68万元。户户用工程由政府代受益农户缴纳用户新装工料费260元/户，由各地市及县级广播电视局等政府部门进行支付，账龄在一年之内。
A、账龄分析
报告期各期末，公司应收账款结构和坏账准备计提情况如下表：
单位：万元
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报告期各期末，公司1年以内应收账款占比均在80%以上，账龄较短，主要欠款客户信用状况良好，回收风险较小。
B、坏账准备计提分析
报告期内，公司应收账款及应收账款坏账准备情况如下表所示：
单位：万元
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C、应收账款主要客户分析
截至2018年6月30日，公司应收账款金额前五名单位如下表：
单位：万元
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截至2018年6月30日，公司应收账款前五名合计为25,825.70万元，占应收账款余额的比例为17.57%。因此，公司应收账款前五名单位占应收账款余额比例较小，不存在应收账款过于集中的风险。
3）存货
公司存货情况如下表：
单位：万元
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报告期各期末，公司存货账面价值分别为11,356.81万元、12,118.67万元、13,060.73万元及16,499.57万元，占流动资产比例分别为16.74%、4.24%、5.47%、及5.07%。公司存货主要包括机顶盒、智能卡、电视机等，占流动资产的比例较低。
4）其他流动资产
公司其他流动资产情况如下表：
单位：万元
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其他流动资产主要系公司待抵扣增值税进项税额，具体情况如下：
单位：万元
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根据相关法律法规，公司从事广播影视节目（作品）播映服务业务的收入自2013年12月1日起由征收营业税改为征收增值税，税率为6%；2015至2019年度公司收取的基本收视维护费免征增值税。另外，公司存货、固定资产等资产采购规模较大，导致进项税额较大。上述原因导致待抵扣增值税进项税额较大。报告期各期末，其他流动资产余额分别为11,778.42万元、22,761.52万元、52,283.39万元及63,748.65万元。截至2016年末、2017年末，公司其他流动资产余额较上年末分别增长10,983.10万元、29,521.87万元，主要系采购增加导致待抵扣进项税增加所致。
（2）非流动资产分析
公司非流动资产构成情况如下表：
单位：万元
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公司非流动资产的构成较为稳定，固定资产、在建工程、长期待摊费用是非流动资产的主要组成部分，报告期各期末三项资产合计占非流动资产的比例分别为93.67%、91.84%、90.57%及90.39%。
报告期内，公司非流动资产余额逐年上升主要系为适应新技术、新业务发展的要求，公司加大了网络延伸覆盖和升级投入，使固定资产、在建工程等科目增加较多。
1）长期股权投资
截至2018年6月30日，公司长期股权投资账面价值为5,332.57万元，具体情况如下表：
单位：万元
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公司分别委派1名人员出任贵州星空影业有限公司和贵州中广传播有限公司董事，委派1名人员出任中广投网络产业开发投资有限公司副董事长，1名人员任总经理，对这三家公司生产经营决策能够实施重大影响，使用权益法进行后续计量，符合实际情况和会计准则的规定。 贵州广电新媒体产业发展有限公司以权益法计量的原因主要系公司投资1,200万元，持股比例为24%，并委派1名人员出任副董事长，1名人员任总经理，对其具有重大影响。2）固定资产
公司固定资产情况如下表：
单位：万元
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公司固定资产主要包括网络资产、管道及构筑物、房屋及建筑物等，报告期各期末，固定资产账面价值分别为209,642.67万元、229,711.30万元、342,503.12万元及364,788.96万元，占当期非流动资产比例分别为71.94%、61.28%、55.77%及51.17%。
报告期各期末，公司固定资产主要构成为房屋及建筑物、管道及构筑物、网络资产，三项合计占固定资产账面价值的比例分别为98.28%、98.17%、98.74%及98.92%。截至2016年末，公司固定资产账面价值为229,711.30万元，较上年末增长20,068.60万元，增幅为9.57%，主要系公司为适应新技术、新业务发展和用户规模扩大的要求，加大了网络延伸覆盖和升级等投入。截至2017年末，公司固定资产账面价值为342,503.12万元，较上年末增长112,791.83万元，增幅为49.10%，主要系公司加大网络资产建设，逐步转固所致。
公司固定资产结构情况如下表：
单位：万元
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3）在建工程公司在建工程情况如下表：
单位：万元
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报告期各期末，公司在建工程账面价值分别为18,739.66万元、61,580.78万元、124,738.43万元及181,129.61万元，占当期非流动资产比例分别为6.43%、16.43%、20.32%及25.41%。截至2016年末，在建工程账面价值较上年末增长42,841.12万元，增幅为228.61%，主要系公司多彩贵州“广电云”村村通工程增长所致。截至2017年末，公司在建工程账面价值为124,738.43万元，较上年末增长63,157.65万元，增幅为102.56%，主要系“户户用”工程建设所致。
截至2018年6月30日，在建工程主要项目情况如下表：
单位：万元
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4）工程物资
公司工程物资情况如下表：
单位：万元
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报告期各期末，工程物资账面价值分别为9,455.51万元、17,887.98万元、40,672.44万元及46,227.15万元，占当期非流动资产比例分别为3.24%、4.77%、6.63%及6.48%。工程物资主要系为工程建设准备的各种物资，包括光缆、电缆、光机等，占非流动资产资产的比例较小。
截至2016年末，工程物资账面价值较上年末增加8,432.47万元，增幅为89.18%，主要系公司网络建设投入加大所致。截至2017年末，工程物资账面价值较上年末增加22,784.46万元，增幅达127.37%，主要系公司增加采购工程物资，加大网络资产建设所致。
5）无形资产
报告期各期末，公司无形资产账面价值分别为4,719.17万元、5,346.72万元、5,662.37万元及6,873.52万元，占当期非流动资产比例分别为1.62%、1.43%、0.92%及0.96%。
公司无形资产主要包括软件、土地使用权，基本情况如下表：
单位：万元
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6）长期待摊费用
公司长期待摊费用情况如下表：
单位：万元
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报告期各期末，公司长期待摊费用账面价值分别为44,589.40万元、52,977.88万元、88,975.91万元及98,461.14万元，占当期非流动资产的比例分别为15.3%、14.13%、14.49%及13.81%。长期待摊费用主要系核算客户领用的机顶盒、智能卡价值及公司的装修费等事项，是长期资产的重要组成部分。截至2016年末、2017年末，公司长期待摊费用较上年末分别增长8,388.48万元、35,998.03万元，主要系新用户发展导致本期机顶盒、智能卡增加所致。
公司长期待摊费用结构情况如下表：
单位：万元
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报告期内，长期待摊费用按产品变动情况如下:
单位：万元
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2、主要资产减值准备计提情况
公司提取资产减值准备的项目主要为应收款项坏账准备、其他应收款坏账准备及长期股权投资减值准备。其他各资产项目未出现减值情形，未计提减值准备。
公司资产减值准备余额情况如下表：
单位：万元
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公司按照《企业会计准则》制定了稳健的资产减值准备计提政策，在各期末对资产减值情况进行审慎核查并计提减值准备。公司应收账款、其他应收款主要按照账龄组合计提坏账准备。会计期末，公司对长期资产进行减值测试。报告期各期末，公司资产减值准备余额分别为1,485.83万元、2,397.83万元、6,827.77万元及9,489.97万元。截至2016年末和2017年末，公司资产减值准备金额较上年末分别增长912.00万元及4,429.94万元，主要系应收账款大幅度增加导致根据账龄法计提的坏账准备相应有所增加。
（二）负债情况分析
1、负债构成情况
公司负债构成情况如下表：
单位：万元
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报告期各期末，公司负债总额分别为191,190.77万元、268,401.20万元、427,312.99万元及588,688.02万元，负债规模平稳增长。从负债结构来看，公司负债以流动负债为主，各期末流动负债占当期期末负债总额的比重分别为92.76%、85.26%、89.44%及91.62%。
（1）流动负债分析
公司流动负债构成情况如下表：
单位：万元
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报告期各期末，流动负债金额分别为177,348.83万元、228,839.54万元、382,207.00万元及539,384.95万元。流动负债规模平稳增长，其中流动负债占比较高主要系短期借款、应付账款和预收款项合计占比较高所致。三项负债合计占当期流动负债的比例分别为85.48%、84.71%、87.68%及90.95%。
1）短期借款
公司短期借款情况如下表：
单位：万元
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报告期内，公司根据生产经营和项目建设的资金需求，通过银行借款的方式进行融资用于支付网络资产维护过程中的经营支出。
2）应付账款
公司应付账款情况如下表：
单位：万元
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报告期各期末，应付账款余额分别为58,334.14万元、89,461.36万元、195,970.43万元及275,351.11万元。公司报告期内增值业务收入、数据业务收入、工程业务收入等逐年增加，相应导致机顶盒等材料采购款、广告发布费、节目购置费等应付账款增加。截至2016年末、2017年末，公司应付账款余额较上年末分别增长31,127.22万元、106,509.07万元，主要系公司网络建设投入加大导致应付账款增加。
截至2018年6月30日，公司应付账款账龄结构情况如下表：
单位：万元
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3）预收款项
公司预收款项情况如下表：
单位：万元
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报告期各期末，公司预收款项余额分别为93,275.36万元、84,386.88万元、97,158.47万元及94,007.07万元，占当期流动负债的比例分别为52.59%、36.88%、25.42%及17.43%。公司预收款项主要包括预收的基本收视费、增值收视费、节目传输款项，根据行业惯例，用户通常预交收视费或者购买优惠套餐，预收账款规模较大。
截至2018年6月30日，公司预收款项账龄结构情况如下表：
单位：万元
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4）应付职工薪酬
公司应付职工薪酬情况如下表：
单位：万元
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报告期各期末，应付职工薪酬余额分别为14,240.95万元、20,372.00万元、26,906.00万元及14,268.45万元，占当期流动负债比例分别为8.03%、8.9%、7.04%及2.65%。截至2016年末、2017年末，公司应付职工薪酬余额较上年末分别增长43.05%、32.07%，主要系预提年度绩效工资等未发放所致。
5）其他应付款
公司其他应付款情况如下表：
单位：万元
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报告期各期末，公司其他应付款余额分别为11,258.54万元、14,259.98万元、19,530.65万元及22,402.07万元，占流动负债比例分别为6.35%、6.23%、5.10%及4.15%。
报告期各期末，其他应付款主要系单位往来款和押金及保证金。截至2016年末，公司其他应付款余额较上年末增加3,001.44万元，增幅为26.66%，主要系期末应付工程款所致。截至2017年末，公司其他应付款余额较上年末增加5,270.67万元，增幅为36.96%，主要系履约保证金增加所致。
报告期各期末，公司其他应付款结构情况如下表：
单位：万元
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（2）非流动负债分析
公司非流动负债构成情况如下表：
单位：万元
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报告期各期末，非流动负债余额分别为13,841.94万元、39,561.65万元、45,105.99万元及49,303.06万元。公司非流动负债种类较少，主要包括长期借款、递延收益、其他非流动负债等。
1）长期借款
公司长期借款情况如下表：
单位：万元
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报告期各期末，公司长期借款余额分别为0万元、20,000.00万元、20,000.00万元及20,000.00万元，主要系2016年8月15日，公司（借款人）、中国农发重点建设基金有限公司（出借人）、中国农业发展银行贵州省分行（管理人）签订编号为黔2016053106号的借款协议，借款金额200,000,000.00元，用于建设贵州省“宽带乡村”示范工程项目，借款期限自2016年8月15日至2031年8月14日，年利率1.20%，该借款为保证借款，保证人为贵州广播影视投资有限公司，并签订了编号为2016年南明（保基金）字2016-0001号保证合同。
2）递延收益
公司递延收益情况如下表：
单位：万元
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报告期各期末，递延收益余额分别为7,893.81万元、14,446.21万元、20,405.51万元及23,235.85万元，占当期非流动负债的比例分别为57.03%、36.52%、45.24%及47.13%。公司递延收益主要系公司收到的政府补助。
截至2016年末、2017年末，公司递延收益余额为较上年末分别增长83.01%、41.25%，主要系收到与资产相关的政府补助金额大幅度增加所致。
3）其他非流动负债
公司其他非流动负债情况如下表：
单位：万元
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报告期各期末，其他非流动负债余额分别为5,948.13万元、5,115.45万元、4,700.49万元及4,080.32万元，占当期非流动负债比例分别为42.97%、12.93%、10.42%及8.28%。
截至2016年末、2017年末，公司其他非流动负债余额为较上年末减少832.68万元、414.96万元，主要系农村电影放映专项应付款等减少所致。
（三）运营效率分析
公司资产周转能力指标情况如下表：
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报告期内，公司应收账款周转率分别为15.44次、9.99次、4.15次及1.23次。2015-2017年应收账款周转率呈现下降态势，主要系公司工程及数据业务拓展导致应收账款大幅度增加所致。报告期内，公司存货周转率分别为12.21次、11.10次、12.45次及5.94次，公司存货周转率基本持平。2016年存货周转率有所下降，主要系公司加大网络资产建设，用户增加，机顶盒、智能卡采购加大所致。
1、存货周转率、应收账款周转率
同行业公司存货周转率、应收账款周转率指标因各公司业务特征不同而差异较大，具体情况如下表：
单位：次
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公司应收账款周转率低于同行业上市公司平均水平，主要系同行业可比公司收入主要集中于电视收视及增值业务等以预收方式为主的收入，而工程及安装业务等相关收入小。而公司报告期内工程及安装业务收入占比较高，且呈现增长态势，而工程项目回款较慢，导致应收账款较高，周转率低于同行业水平。但公司应收账款主要集中在1年以内，且应收账款主要欠款单位信用状况良好，公司整体的应收账款回款风险较小。公司存货周转率低于同行业上市公司平均水平，主要系公司采购的机顶盒、智能卡、电视机等存货金额较大，致使平均存货余额大幅上升，而同行业可比公司存货金额较小，存货周转率较高。
2、总资产周转率
同行业公司总资产周转率情况如下表：
单位：次
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报告期内，公司总资产周转率与同行业公司平均水平逐渐趋于一致，公司运营状况良好。报告期内，公司总资产周转率逐年降低，主要系资产规模的不断提高所致。
（四）偿债能力分析
公司主要偿债能力指标如下表：
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1、短期偿债能力指标分析
公司流动比率、速动比率较低，是由有线电视传输行业特点决定的。公司资产以非流动资产为主，报告期各期末，非流动资产占资产总额的比例分别为81.11%、56.72%、72.02%及68.67%；从负债结构来看，公司负债以流动负债为主，各期末流动负债占当期期末负债总额的比重分别为92.76%、85.26%、89.44%及91.62%。其中流动负债占比较高的主要原因系应付账款、预收款项等。
同行业公司流动比率、速动比率情况如下表：
单位：倍
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截至2016年末，公司流动比率和速动比率增长较大，主要系上市公司募集资金后，流动资产规模大幅增加所致。截至2017年末，公司流动比率和速动比率降低，主要系募投项目投入导致的货币资金减少和应付账款大幅度增长所致。
2、资产负债率分析
同行业公司资产负债率情况如下表：
■
总体来看，公司资产负债率高于行业平均水平。2016年末，公司资产负债率下降，主要系首次公开发行股票导致股东权益有所增加所致。3、利息保障倍数分析
2015-2017年，公司利息保障倍数分别为194.45、91.86及100.33，总体处于较高水平，偿债压力较小。公司利息保障倍数处于较高水平主要系公司报告期内有息负债占公司资产规模比例较小，且公司经营效益较好导致。
4、偿债能力总体分析
公司流动比率、速动比率低于行业水平，资产负债率高于行业水平，但公司并不存在显著的偿债风险，原因如下：
①公司经营活动现金流量充裕，资金压力较小。2015-2017年度，公司销售商品、提供劳务收到的现金与当期营业收入的比例分别为101.23%、95.72%及82.82%，显示公司业务收款能力较强。
②公司流动资产以货币资金、应收账款为主。截至2017年12月31日，公司货币资金占流动资产总额的比例为29.96%，货币资金充足。截至2017年12月31日，公司应收账款余额为101,049.13万元，其中截止2018年6月30日的回款金额为41,878.62万元，回款率为41.44%，回款情况良好。
③公司流动负债以预收款项、应付账款为主。2017年12月31日，公司预收款项主要为预收的基本收视和增值收视业务的款项。应付账款主要为募投项目和其他工程及安装业务产生。
④报告期内，公司有息负债较少。
⑤报告期内，公司经营情况持续良好，长期、短期偿债能力得以提高。
综上，公司不存在显著的偿债风险。
（五）最近一期末持有的交易性金融资产、可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等投资
截至2018年6月30日，公司未持有交易性金融资产，不存在借予他人款项和理财产品，持有的可供出售金融资产金额为600.00万元，是持有嘉影电视院线1.58%股权。
二、盈利能力分析
（一）营业收入分析
1、营业收入构成分析
单位：万元
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公司主营业务突出，业务优势明显，营业收入基本来自主营业务。报告期内，公司主营业务收入分别为209,622.11万元、228,225.14万元、255,830.23万元及143,132.71万元，占营业收入的比重均在99%以上，且保持持续稳定增长态势。
2、主营业务收入分析
公司主营业务收入均来源于贵州省内，构成情况如下表：
单位：万元
(下转36版)
