（上接26版）
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报告期内，公司主营业务收入分地区构成情况如下：
单位：万元
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从销售地区来看，公司主营业务收入主要来源于国内的华南和华东地区，报告期各期，以上两个区域合计销售收入占主营业务收入的比例分别为72.09%、72.47%、71.91%和75.56%。
3、主营业务收入季节性波动分析
计算机、通信和其他电子设备制造业产品特别是终端产品的销量随季节的变化有一定的波动。例如在西方国家的圣诞节，以及我国的国庆、元旦、春节等重大节日前夕、“双十一”等电商企业促销时点，电视及其他智能家电产品的销量会有所增加，在每年的寒假和暑假期间，交互智能平板产品销量会有所增加。因此，公司主营业务收入呈现一定的季节性特征，上半年通常为公司的销售淡季，而下半年为公司的销售旺季。
报告期内，公司分季度销售情况如下：
单位：万元
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（二）利润的主要来源及影响盈利能力连续性和稳定性的主要因素分析
1、利润的主要来源分析
报告期内，公司营业利润、利润总额和净利润情况如下：
单位：万元
■
报告期内，公司利润主要来源于主营业务实现的营业利润，主营业务利润主要来源于主营业务收入并受毛利率影响。公司主营业务收入及毛利率分析详见本节“二、盈利能力分析”之“（一）营业收入分析”和“（四）主营业务毛利及毛利率变动分析”。
2、影响盈利能力连续性和稳定性的主要因素分析
（1）技术研发能力
公司自成立以来一贯高度重视技术研发，始终坚持“以科技为先导、以创新为动力”的发展思路，不断加大研发投入和技术创新力度。报告期各期，公司研发费用占营业收入比重分别为3.68%、3.84%、4.54%和4.29%。通过多年的产品开发，公司积累了丰富的音视频处理、人机交互、智能控制电路板设计等产品开发经验，并拥有多项自主知识产权。截至2018年6月30日，公司拥有技术人员1,998人（占员工总数的62.30%），拥有专利超过2,300项（其中发明专利319项），拥有计算机软件著作权、作品著作权、软件产品登记证书超过600项。此外，公司还建立了广东省平板电视系统集成应用工程技术研究开发中心，专门研究平板电视及其应用相关技术领域的发展新方向。较强的技术研发能力是公司收入和利润的核心来源，也是保证公司盈利能力稳步提高的重要因素之一。
（2）原材料价格波动
报告期内，生产公司产品所需的主要原材料为芯片、分立器件、PCB、液晶屏等，原材料成本占生产成本的比例在90%左右。报告期各期，公司原材料采购总额分别为448,771.53万元、627,878.21万元、853,604.15万元和539,238.75万元。如果相关原材料价格产生波动，可能导致公司的采购成本变化，这将给公司的经营业绩带来一定影响。公司具有较好的生产成本控制管理能力和规模化采购优势，一定程度上可以降低原材料价格变动对公司盈利能力产生的不利影响。
（3）市场开拓能力及销售网络管理能力
经过多年坚持不懈的市场开拓，公司已成为全球领先的液晶显示主控板卡供应商和国内领先的交互智能平板供应商，在行业内拥有良好的产品口碑、丰富的客户渠道资源和较高的市场份额。市场开拓能力及销售网络管理、优化能力是公司产品市场投放成功的保证，是公司经营业绩持续增长的重要保障。
（三）利润表主要项目分析
单位：万元
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1、营业收入分析
公司营业收入分析请参见本节“二、盈利能力分析”之“（一）营业收入分析”的相关内容。
2、营业成本分析
公司营业成本主要为主营业务成本，报告期内，公司主营业务成本分别为483,836.75万元、652,565.24万元、869,427.29万元和498,945.49万元。
报告期内，公司主营业务成本随产销规模扩大而增加，增幅与主营业务收入的增幅基本保持一致。公司产品主要采用外协加工的方式生产，产品销售成本主要由原材料和委托加工费两部分组成。
报告期内，公司主营业务成本中外协成本金额及占比如下：
单位：万元
■
3、期间费用分析
报告期内，公司期间费用发生额及占同期营业收入的比例如下：
单位：万元
■
注：期间费用率＝期间费用发生额÷营业收入
报告期内，公司三项期间费用合计发生额分别为73,791.15万元、96,371.70万元、131,106.07万元和75,235.91万元，随着业务规模的扩大而增长；期间费用率分别为12.31%、11.70%、12.06%和12.10%，公司费用控制情况良好，与公司业务规模的增长相匹配。
（1）销售费用
报告期内，公司发生的销售费用具体如下：
单位：万元
■
报告期内，公司销售费用发生额分别为31,146.88万元、37,626.29万元、50,317.87万元和28,559.66万元，占同期营业收入的比例分别为5.19%、4.57%、4.63%和4.59%，销售费用随着销售规模的增长逐年上升。
在销售费用中，职工薪酬、差旅费、运输费、广告宣传费、售后维保费用、技术服务费所占比重较大，是销售费用的主要构成部分。公司不断加强市场营销力度，随着销售人员队伍的扩张和人员福利待遇的提升，公司支付的工资薪金福利、社保及公积金和差旅费逐年上升。此外，随着公司销售规模的扩大、营业收入的增加，与之相应的运输费、广告宣传费、业务招待费和售后维保费用等相应增加。
（2）管理费用
报告期内，公司发生的管理费用具体如下：
单位：万元
■
公司管理费用以职工薪酬、办公经费、差旅费、研发费和折旧摊销费等为主。报告期内，公司管理费用发生额分别为40,569.71万元、55,453.06万元、84,790.82万元和46,760.32万元，占同期营业收入的比例分别为6.77%、6.73%、7.80%和7.52%。
报告期内，公司管理费用的增长主要来源于研发费用和计入管理费用的职工薪酬的快速增长。自成立以来，公司高度重视自主研发创新能力的提升，在研究开发方面的投入持续增加。报告期内，公司研发费用分别为22,046.30万元、31,597.62万元、49,382.60万元和26,665.26万元，占同期营业收入的比例分别为3.68%、3.84%、4.54%和4.29%。报告期各期，公司计入管理费用的职工薪酬金额分别为10,963.19万元、13,153.59万元、17,718.36万元和10,226.65万元，该项费用的快速增长主要是由于人员数量增加及薪酬标准提升。
2017年和2018年上半年，公司实施限制性股票激励计划，分别产生限制性股票成本2,976.19万元和1,735.54万元。
（3）财务费用
报告期内，公司财务费用具体如下：
单位：万元
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报告期内，公司发生的财务费用分别为2,074.56万元、3,292.35万元、-4,002.62万元和-84.06万元。2015年和2016年，受人民币贬值影响，公司产生较大金额的汇兑损失，导致全年财务费用发生额较大。2017年，受人民币升值影响，公司产生较大金额的汇兑收益，公司当期汇兑收益和银行存款产生的利息收入金额大于公司当期手续费支出，导致财务费用为负数。
4、投资收益分析
报告期内，公司投资收益具体情况如下：
单位：万元
■
5、其他收益分析
2017年度和2018年1-6月，公司其他收益分别为4,908.25万元和1,193.83万元，为与公司日常活动相关的政府补助。
6、营业外收入分析
报告期内，公司营业外收入分别为3,197.71万元、3,092.75万元、1,569.74万元和1,016.14万元，主要为获得的各类政府补助。
7、所得税费用分析
随着利润总额的增加，公司确认的所得税费用相应增加。报告期内，公司所得税费用构成情况如下：
单位：万元
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（四）主营业务毛利及毛利率变动分析
1、主营业务毛利构成分析
报告期内，公司主营业务毛利构成情况如下：
单位：万元
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从上表可以看出，报告期内，公司主营业务毛利主要来源于液晶显示主控板卡产品和交互智能平板产品的销售，两者合计占主营业务毛利的比例在90%以上，是公司主要利润来源。
2、主营业务毛利率分析
报告期内，公司主要产品毛利率情况如下：
单位：%
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（1）主营业务综合毛利率变动情况分析
报告期内，公司主营业务综合毛利率分别为19.20%、20.38%、19.51%和19.49%，基本保持稳定。
液晶显示主控板卡和交互智能平板两类产品销售收入合计占主营业务收入的比例在90%以上，是公司收入和利润的主要来源。其中，交互智能平板属于终端消费品，不同于液晶显示主控板卡这种传统的产业链中间品，尤其是交互智能平板是公司自主开发、具有自主知识产权的产品，具有较高技术含量，毛利率相对较高。
（2）主要产品毛利率变动情况分析
①液晶显示主控板卡
报告期内，液晶显示主控板卡毛利率情况如下：
单位：元/片
■
注：毛利率各期变动幅度=本期毛利率-上期毛利率
报告期内，公司液晶显示主控板卡毛利率分别为16.46%、14.82%、12.97%和11.74%，总体呈下降趋势，主要原因是：
第一，液晶显示主控板卡市场已比较成熟，市场竞争激烈，且受到全球液晶电视市场需求小幅下滑的影响，公司液晶显示主控板卡毛利率呈小幅下降趋势。2016年、2017年和2018年1-6月，液晶显示主控板卡单位销售价格较上年分别增长了9.74%、15.75%和13.33%，单位销售成本较上年分别增长了11.88%、18.26%和14.93%，单位销售成本的上升幅度高于单位销售价格的上升幅度，导致液晶显示主控板卡市场毛利率有所下降。
第二，报告期内公司原材料成本占主营业务成本比例在90%左右，公司主要产品毛利率的变动受其原材料价格变动影响较大。2016年、2017年和2018年1-6月，液晶显示主控板卡单位材料成本较上年分别增长了12.74%、20.80%和16.18%，导致液晶显示主控板卡的单位销售成本涨幅较大。液晶显示主控板卡单位材料成本的变动主要受原材料采购价格和液晶显示主控板卡产品结构双重因素的影响。
原材料采购价格方面，公司液晶显示主控板卡的主要原材料包括芯片、PCB和分立器件等，其中芯片的采购主要来源于进口，2016年受人民币贬值不利因素影响，芯片平均采购价格上升，从而导致2016年液晶显示主控板卡的生产成本上升。2017年，公司液晶显示主控板卡的主要原材料采购价格上涨，主要由下列因素导致：（1）存储器供应紧缺导致价格上涨；（2）PCB行业上游铜箔、桐油、木浆纸、玻纤布等原材料价格不断攀升，导致PCB供应商相应上调PCB价格。2018年1-6月，一方面存储器仍维持上涨趋势，另一方面，由于电容厂商供给呈现由消费类市场向车载市场转移趋势，导致电容供应紧缺价格上涨。
液晶显示主控板卡产品结构方面，智能电视板卡销售量和销售额占比不断提高。报告期各期，公司智能电视板卡销售数量分别为659.66万片、1,076.41万片、1,587.12万片和1,271.28万片，占公司液晶显示主控板卡销售数量总额的比例分别为12.06%、17.46%、25.56%和35.45%，呈上升趋势。由于智能电视板卡的单位材料成本远高于非智能电视板卡，随着智能电视板卡销售数量占比增加，拉高了液晶显示主控板卡产品整体的单位材料成本。
综上，由于液晶显示主控板卡单位材料成本的涨幅高于单位销售价格的涨幅，导致报告期内液晶显示主控板卡市场毛利率有所下降。
公司与同行业公司达华智能的毛利率情况对比如下：
单位：%
■
公司作为全球领先的液晶显示主控板卡供应商，较高的市场占有率使得公司拥有一定的竞争优势，其液晶显示主控板卡毛利率相对较高。
②交互智能平板
报告期内，交互智能平板毛利率情况如下：
单位：元/台
■
注：毛利率各期变动幅度=本期毛利率-上期毛利率
报告期内，公司交互智能平板毛利率分别为24.97%、29.26%、28.08%和33.35%。
2016年，公司交互智能平板的单位销售价格较2015年有所下降，主要原因是随着越来越多的企业进入该行业，在激烈的市场竞争中，公司为抢占市场份额而调整了定价策略，降低了产品销售价格。
2016年，公司交互智能平板的单位销售成本较2015年下降11.81%，主要原因是公司不断改进交互智能平板技术工艺，有效降低了产品成本。从2014年起，公司交互智能平板所用部分液晶屏通过分别采购液晶屏OC及液晶屏背光，再加工成组装液晶屏的模式用于生产。2016年公司进一步加大了组装液晶屏的使用量，导致交互智能平板的单位成本大幅下降，且高于单位销售价格的下降幅度，导致2016年公司交互智能平板产品毛利率较2015年上升4.29%。
2017年，公司交互智能平板的单位销售价格较2016年有所提升，主要原因是一方面2017年公司加大了对交互智能平板会议市场的开拓，会议市场相较于教育市场对于交互智能平板的交互功能、显示功能要求更高，产品定价更高；而教育市场主要采取政府招投标方式，对价格更为敏感。另一方面，随着公司大尺寸交互智能平板销售占比的增加，拉高了交互智能平板的整体单位销售价格。
2017年，公司交互智能平板的单位材料成本较2016年增幅8.67%，主要原因是2016年第四季度，交互智能平板上游液晶屏供应商减产导致液晶屏供应紧缺，同时受2016年人民币贬值的影响，液晶屏采购价格从2016年第四季度至2017年第二季度持续上涨。公司交互智能平板单位销售成本涨幅高于单位销售价格涨幅，导致2017年公司交互智能平板产品毛利率较2016年有所下降。
2018年1-6月，公司交互智能平板毛利率为33.35%，较2017年上升5.27%，主要原因是一方面，公司交互智能平板主要原材料液晶屏受产能持续扩张与销售淡季影响，液晶屏行业整体供给大于需求，液晶屏价格2018年上半年整体呈下降趋势，导致公司交互智能平板单位材料成本较2017年有所下降。另一方面，2018年1-6月公司毛利率相对较高的会议市场交互智能平板收入占比提升，拉高了交互智能平板整体毛利率。
公司与同行业公司鸿合科技的毛利率情况对比如下：
单位：%
■
注：鸿合科技尚未披露2018年半年度财务数据。
报告期各期，公司交互智能平板毛利率高于鸿合科技，主要是因为：第一，公司产品竞争力较强，公司交互智能平板的市场份额位居国内交互平板行业第一，“希沃”和MAXHUB在行业内已建立较高的品牌认知度；第二，公司通过持续技术研发有效降低产品成本；第三，公司拥有规模化采购优势，对上游供应商的议价能力较强。
（五）非经常性损益对经营成果的影响分析
单位：万元
■
公司非经常性损益主要为计入当期损益的政府补助、非流动性资产处置损益和外汇套期保值业务产生的损益。
2016年，公司非经常性损益净额较高，主要是公司进行外汇套期保值导致，所产生的投资收益和公允价值变动收益共计9,711.16万元。
三、现金流量分析
报告期内，公司简要现金流量表情况如下：
单位：万元
■
（一）经营活动产生的现金流量分析
报告期内，公司经营活动产生的现金流量与盈利情况对比如下：
单位：万元
■
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为53,821.76万元、75,508.38万元、91,709.20万元和28,752.75万元，公司销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入基本持平，销售回款良好。
报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额占同期归属于母公司所有者的净利润的比例分别为151.84%、101.77%、132.70%和74.63%，经营活动产生的现金流量净额与净利润匹配性总体良好。其中，2016年该比例偏低，主要是因为2016年广州视睿向汇冠股份转让所持参股公司广州华欣19.60%的股权，产生投资收益3,871.96万元，2016年开展外汇套期保值业务，产生公允价值变动收益7,005.40万元和投资收益2,705.76万元。上述收益已在当期净利润中体现，但不属于经营活动产生的现金流量净额。
2018年1-6月该比例偏低主要受以下因素影响：第一，公司2018年上半年支付上年度年终奖金，该事项属于当期经营活动现金流出，但不影响当期净利润；第二，下半年为公司的销售旺季，为保证生产经营的顺利进行，公司加大了存货储备，导致“购买商品、接受劳务支付的现金”较高，该经营活动现金流出部分尚未转化为当期营业成本，未在当期净利润中体现。
（二）投资活动产生的现金流量分析
报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-17,338.88万元、-10,358.66万元、-73,024.79万元和-6,880.31万元。报告期内，公司为购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较多，导致当期投资活动产生的现金流量净额为负数且绝对金额较高。2017年，公司投资活动产生的现金流量净额为负数且绝对金额偏高主要是公司购买保本型理财产品导致，截至2018年6月末，公司尚未收回投资的理财产品余额为38,000.00万元。
（三）筹资活动产生的现金流量分析
报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为-7,721.74万元、-27,223.11万元、68,087.63万元和-22,575.02万元。其中，筹资活动产生的现金流入主要是吸收投资所收到的现金和收回的保证金等，筹资活动产生的现金流出主要是分配股利、偿还债务所支付的现金、支付的保证金等。2017年，公司筹资活动产生的现金流量净额为正数且绝对金额较高主要是因为公司首次公开发行股票募集资金净额71,088.16万元，公司2017年实施限制性股票激励计划，收到激励对象以货币缴纳出资合计13,401.56万元。2018年1-6月，公司筹资活动产生的现金流量净额为负，主要是因为公司2018年5月实施2017年度权益分派，支付现金股利24,407.25万元。
四、重大资本性支出分析
（一）报告期内重大资本性支出
1、收购及投资设立子公司情况
报告期内，公司收购及投资设立子公司的具体情况请参见本募集说明书“第五节 财务会计信息”之“三、合并报表范围的变化情况”。
2、固定资产、土地使用权投资
报告期内，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为17,195.52万元、15,690.51万元、32,892.59万元和17,565.95万元，主要为适应业务发展需要购建固定资产、无形资产以及开展募集资金投资项目建设支出，均围绕主营业务进行。
（二）未来可预见的重大资本性支出计划和资金需求量
1、与本次募集资金相关的重大资本性支出
未来一至两年，公司可预见的重大资本性支出项目主要为本次公开发行可转换公司债券募集资金投资项目，具体情况请参见本募集说明书“第七节本次募集资金运用”。
2、本次募集资金以外可预见的重大资本性支出
除本次募集资金运用项目之外，为了完善公司产业布局，进一步提升综合竞争能力，公司未来可能在其他区域中心设立区域总部，以满足研发和销售服务的本地化经营需要。
五、重大担保、诉讼、其他或有事项
截至本募集说明书签署之日，公司不存在重大对外担保及其他或有事项。
截至本募集说明书签署之日，发行人、发行人的实际控制人、控股子公司以及发行人董事、监事、高级管理人员不存在作为一方当事人的重大诉讼或重大仲裁事项。
六、财务状况和未来盈利能力
报告期内，公司充分发挥自身优势，稳健经营，取得了良好的经营业绩。公司财务状况稳定，资产质量良好，保持了较强的盈利能力。未来几年，公司仍将保持良好的财务状况和较强的盈利能力。
（一）优化产品结构，培育新的利润增长点
经过多年的发展，公司经营规模快速扩张，品牌知名度显著提高，新开发产品种类不断增加，为公司的可持续发展奠定了基础。未来，公司将充分利用目前在研发、技术、质量、管理等方面的优势，针对行业内出现的新的需求热点，通过加大研发投入、开发新产品等措施，培育公司新的利润增长点，拓展盈利空间。
（二）募集资金投资项目的顺利实施将为公司业绩稳步增长提供有力支撑
本次募集资金投资项目顺利实施后，公司MAXHUB高效会议平台产品的出货能力将进一步增强，将培育家电智能控制组件业务成为新的利润增长点，提升公司教育软件的市场竞争力，为公司的可持续发展打下坚实的基础。
公司将以本次公开发行可转换公司债券融资为契机，借助资本市场获取经营发展所需资金，继续加大研究开发力度，提升技术创新能力，强化管理和质量保证体系，提高品牌知名度，从而进一步巩固市场地位、增强盈利能力。
第五节 本次募集资金运用
一、本次募集资金运用基本情况
（一）本次募集资金规模及投向
公司第二届董事会第十九次会议、第三届董事会第四次会议、2017年第三次临时股东大会和2017年年度股东大会审议通过了关于公开发行可转换公司债券的相关议案，公司拟公开发行可转换公司债券募集资金总额（含发行费用）预计不超过94,183.04万元，扣除相关发行费用后拟全部投资以下项目：
单位：万元
■
公司拟用自有资金购置本次募投项目所需的全部土地，本次募集资金投向不涉及募投项目的土地购置。
为抓住市场有利时机，使项目尽快建成并产生效益，在本次募集资金到位前，公司可根据项目进度的实际情况通过自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。
公司董事会可根据实际情况，在不改变募集资金投资项目的前提下，对上述单个或多个项目的募集资金拟投入金额和顺序进行调整。募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，不足部分由公司以自筹资金解决。
（二）募集资金投资项目的备案及环评审批情况
本次募投项目的备案及环评审批情况如下：
■
（三）防止出现募集资金变相投资房地产的措施和承诺
本次公开发行可转换公司债券募集资金到位后，公司将设立募集资金专项存储账户，按照《证券法》、《上市公司证券发行管理办法》、《深圳证券交易所上市公司募集资金管理办法》、《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》等相关法律法规和《公司章程》、《募集资金管理制度》等内控制度的规定规范使用本次募集资金。
此外，公司出具如下承诺：
本次募集资金投入建设的研发大楼均为自用，不会用于对外出售或出租。
二、本次募集资金投资项目实施的背景
（一）国家相关产业政策的大力支持
本次发行的募集资金投资项目包括“高效会议平台建设项目”、“家电智能控制产品建设项目”、“智慧校园综合解决方案软件开发项目”和“人机交互技术研究中心建设项目”。近年来，国家出台了一系列政策支持相关产业的发展。
《关于国务院办公厅精简会议文件改进会风文风的意见》指出：要精简会议、改进会议形式，提倡召开电视电话会议和网络视频会议。《“十三五”国家科技创新规划》指出：发展自然人机交互技术……，并在教育、办公、医疗等关键行业形成示范应用，推动人机交互领域研究和应用达到国际先进水平。
《中国家用电器工业“十三五”发展指导意见》指出：中国家电企业应该在智能化、变频控制、新材料、关键零部件、节能环保、新能源应用、可靠性等关键和共性技术领域掌握核心技术。《轻工业发展规划（2016-2020年）》指出：要推动家电工业向智能、绿色、健康方向发展；加快智能技术、变频技术、节能环保技术、新材料与新能源应用、关键零部件升级等核心技术突破。
《教育信息化十年发展规划（2011-2020年）》指出：到2020年，全面完成《教育规划纲要》所提出的教育信息化目标任务，形成与国家教育现代化发展目标相适应的教育信息化体系，基本建成人人可享有优质教育资源的信息化学习环境，基本形成学习型社会的信息化支撑服务体系，教育管理信息化水平显著提高，信息技术与教育融合发展的水平显著提升。推进信息技术与教学融合。建设智能化教学环境，提供优质数字教育资源和软件工具，利用信息技术开展启发式、探究式、讨论式、参与式教学，鼓励发展性评价，探索建立以学习者为中心的教学新模式，倡导网络校际协作学习，提高信息化教学水平。《关于全面改善贫困地区义务教育薄弱学校基本办学条件的意见》指出：推进农村学校教育信息化。要逐步提升农村学校信息化基础设施与教育信息化应用水平，加强教师信息技术应用能力培训，推进信息技术在教育教学中的深入应用，使农村地区师生便捷共享优质数字教育资源。稳步推进农村学校宽带网络、数字教育资源、网络学习空间建设。要为确需保留的村小学和教学点配置数字教育资源接收和播放设备，配送优质数字教育资源。加快学籍管理等教育管理信息系统应用，并将学生、教师、学校资产等基本信息全部纳入信息系统管理。《中国国民经济和社会发展“十三五”规划纲要》指出：加快实施“三通两平台”建设工程，继续支持农村中小学信息化基础设施建设。通过购买服务建设国家级优质教育资源平台。以职业教育和应用型高等教育为重点，发展现代远程教育和在线教育。
《“十三五”国家科技创新规划》提出：人工智能应重点发展大数据驱动的类人智能技术方法，突破以人为中心的人机物融合理论方法和关键技术，研制相关设备、工具和平台，实现类人视觉、类人听觉、类人语言和类人思维，支撑智能产业的发展。《新一代人工智能发展规划》提出三步走战略，提出“到2030年人工智能理论、技术与应用总体达到世界领先水平，成为世界主要人工智能创新中心，智能经济、智能社会取得明显成效，为跻身创新型国家前列和经济强国奠定重要基础。”
（二）募投项目产品具有广阔的市场前景
公司的会议用交互智能平板集成了电视、电脑、投影机、触摸屏、电子白板等产品的功能，满足视频会议、多方通信、共享白板、文件传送、应用程序共享等需求，主要替代现有的电子白板和视频会议产品，广泛用于政府部门和企事业单位的日常办公。根据奥维云网数据统计，自2016年以来，我国会议室数量已超2,000万间，2017年中国会议平板销售为10.12万台。因此，与会议室数量相比，会议平板市场具有广阔的发展空间。
在消费升级的背景下，消费者对智能家居的消费能力与消费意愿逐渐增强。《中国智能家居设备行业市场前瞻与投资策略规划报告》数据显示，2016年，我国智能家居市场规模达605.7亿元，同比增长50.15％。预计未来几年智能家居市场将迎来爆发，数据统计互联网公司Statista测算，到2018年，我国智能家居市场规模将达到1,396亿元。在2020年前，中国有望成为亚洲最大的智能家居市场，而智能家电是最主要的智能家居产品。《2016年中国智能家电市场研究报告》指出：当前中国智能家电产品总体渗透率约为6.6％。，智能家电产品市场成长潜力巨大。根据IHS市场预测，中国智能家电使用家庭将在2025年达到2,832万，基于该用户群体产生的智能家电及智能服务，具有巨大的价值与前景。家电智能控制组件是智能家电实现智能控制的核心部件，是智能家电产品的大脑和人机交互窗口，智能家电市场的快速发展必然带来家电智能控制组件市场需求的快速增长，智能家电控制产品未来市场空间巨大。
（三）公司业务发展的必然要求
目前，公司营业收入主要来源于液晶显示主控板卡和交互智能平板两大类产品，其中液晶显示主控板卡主要应用于液晶电视，交互智能平板主要应用于教育领域。最近几年，全球液晶电视年出货量处于相对稳定状态，在2.2亿台左右上下波动。2018年1-6月公司液晶电视主控板卡销量占全球出货的液晶电视所使用的主控板卡数量的比例为35.75%2，这块业务已经较难维持过去较高的增长速度。基于在液晶电视智能控制方面积累的技术基础、人才基础、供应链资源和客户资源，公司横向拓展产品种类，切入应用于厨电、空调和冰箱的家电智能控制组件业务是公司自然的战略选择。
在教育信息化市场，公司的交互智能平板最近几年市场占有率均位居国内交互平板行业第一名。从2017年开始，基于交互智能平板产品在教育市场的成功经验，公司开始大力开拓其在会议市场的应用，并取得了较好的经营业绩。会议市场是一个比教育市场更大的市场，如能尽快确立在该市场的竞争优势，公司综合盈利能力将进一步提高。本次募投项目的实施，有利于进一步增强公司在技术研发、销售服务、供应链管理等方面的竞争优势，为公司增加新的利润增长点，提升公司的盈利能力。
2 资料来源：TV Sets Market Tracker（Q2 2018），IHS Markit
三、本次募集资金投资项目的基本情况
（一）高效会议平台建设项目
1、项目概况
本项目拟投资35,098.22万元，用于购置土地，新建研发办公楼，增加研发和测试设备，购买研发和办公软件，建设先进的EMC实验室、安规实验室、电子实验室、光学实验室、声学实验室、力学实验室、环境实验室、结构实验室、集成测试室、MTBF实验室、OTA&云服务室等，同时搭建线上业务管理平台。本项目的线上业务管理软件用于搭建公司的线上业务管理平台，拟对接京东、天猫等多个电商平台。本项目建成后，将极大增强公司高效会议平台的技术研发能力、供应链管理和销售服务能力。本项目建成达产后公司将形成年产16万台各种尺寸会议用交互智能平板的出货能力，大幅提升公司的盈利能力。
2、项目投资概算
本项目总投资为35,098.22万元，其中工程费用22,838.56万元，固定资产其他费用1,141.93万元，无形资产费用2,033.00万元，预备费1,989.72万元，铺底流动资金7,095.01万元。项目投资具体情况如下表所示：
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3、项目实施的必要性
（1）增强公司研发能力，提升产品技术先进性
本项目将新建EMC实验室、安规实验室、电子实验室、光学实验室、声学实验室、力学实验室、环境实验室、结构实验室、集成测试室和MTBF实验室，高端实验设备和检测设备的购置，有助于公司进一步增强技术研发能力，提高产品技术先进性，提升客户体验，增强公司产品的市场竞争力。本项目将进一步扩大技术研发团队，组建多个软、硬件研发小组，多个小组同时开展多个项目，提高研发效率。
（2）增强公司销售服务能力，抢占市场份额
本项目将新增部分市场营销和技术服务人员，进一步扩大销售服务团队，组建更加完善的品牌推广、线上营销、线下渠道开拓与管理队伍，全面升级公司的营销体系。品牌推广有利于扩大公司品牌知名度，线上线下渠道建设可进一步延伸丰富公司的销售网络，售前售后服务有助于转化潜在客户需求，充足的人才队伍可保障多方联动以形成完整的营销闭环。本项目的实施有利于迅速执行公司新时期的营销战略，全面布局线上线下销售渠道，搭建售前售后服务通道，有助于公司进一步抢占市场份额。
（3）扩大公司产品供货能力，提升公司盈利水平
会议用交互智能平板市场目前处于初期发展阶段，但市场需求呈现快速增长态势。公司作为国内会议用交互智能平板领域的领先企业之一，技术研发能力一直处于行业领先地位，在奠定技术研发实力的同时，如何满足行业快速发展带来的市场需求成为当务之急。本募投项目将在原有业务基础上对研发和供应链管理平台进行扩建，并将进一步完善区域营销及售前售后技术服务网络。本项目的建设，有利于扩大公司产品供货能力，提升公司盈利水平。
4、项目技术方案
与本项目相关的技术储备情况如下表所示：
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5、土建工程
本项目将新建研发办公楼，配套工程包括：室内电气系统、照明系统、通风系统及布线等、室外总体建设（含道路、绿化、照明、围墙及其他外围配套）、消防环保工程建设、其他工程等。
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6、设备购置
本项目设备购置投入5,238.56万元，其中实验室设备新增4,817.96万元，办公设备新增420.60万元。设备购置投入的情况如下：
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具体设备购置情况如下：
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7、主要原材料及能源的供应情况
本项目所需主要原材料为液晶屏、液晶显示主控板卡、触摸框、电脑模块、结构件等，在国内市场均有充足的供应。
本项目所需能源主要是生活用水和工业用电，均有充足的保障。
8、项目的组织方式和建设进度
本项目由控股子公司广州视臻作为实施主体。截至本募集说明书签署之日，广州视臻注册资本为10,000.00万元，其中，视源股份出资9,950.00万元，持有99.50%的股权；广州凯得投资咨询有限公司出资50.00万元，持有0.50%的股权。
广州凯得投资咨询有限公司基本信息如下：法定代表人为顾子平；注册地址为广州市黄埔区科研路18号205房；注册资本为120.00万元，其中，顾子平出资114.00万元，持有95.00%的股权；张荣出资6.00万元，持有5.00%的股权；主要业务为投资咨询服务。
本项目属于新建项目，建设周期考虑设备供货周期、安装工程量、当地施工水平及气候等因素，计划建设期2年。T表示募集资金到位时的前1年；T+1表示募集资金到位后的第1年，即建设期第1年；T+2表示募集资金到位后的第2年，即建设期第2年。
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9、项目的环保情况
本募投项目拟采用外协加工模式进行生产，污染源主要是生活污水和垃圾、固体废弃物，均属较轻的污染源。
本项目已取得广州开发区行政审批局出具的《关于高效会议平台建设项目环境影响报告表的批复》（穗开审批环评[2017]312号）批准建设。
10、项目选址
项目建设地点位于广东省广州市科学城崖鹰石路以西、莲花砚路以北，建设地点地下未压覆矿床，无地下文物，对地区防洪和排涝工程无影响，对港口通航及军事设施无影响。项目所在地广州科学城是广州高新区的主体园区，是国家区域双创示范基地。
本项目实施主体-广州视臻已经取得该地块的《不动产权证书》（粤（2018）广州市不动产权第06600002号）。
11、项目的经济效益分析
本项目计算期为7年，其中建设期2年，项目第5年（含建设期2年）及以后各年达产。项目达产年预计新增销售收入192,251.04万元，新增税后利润14,589.54万元。项目主要税后效益指标如下：
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（二）家电智能控制产品建设项目
1、项目概况
本项目拟投资28,477.61万元，用于购买土地，新建研发办公楼，购买研发和测试设备，购买专业软件，本项目的实施将极大增强公司家电智能控制产品的研发和销售能力。本项目拟建设高水平的EMC实验室、WIFI实验室、安规实验室、环境可靠性实验室、环保实验室和器件工程实验室等专业实验室和检测室。本项目建成达产后公司将形成年产家电智能控制显示模组280万片的出货能力，形成年产家电智能控制板1,100万片的出货能力。
2、项目投资概算
本项目总投资为28,477.61万元，其中工程费用22,358.70万元，固定资产其他费用1,117.94万元，无形资产费用2,231.00万元，预备费1,967.18万元，铺底流动资金802.80万元。项目投资具体情况如下表所示：
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3、项目实施的必要性
家电智能控制产品与公司已有智能电视板卡在技术原理、供应链资源、客户资源方面具有较强的共用性，公司在厨电用智能控制组件方面具有一定的业务基础，家电智能控制产品建设项目是公司原有的液晶显示主控板卡业务在家电行业内的横向产品拓展。
（1）抓住市场发展机遇，横向拓展产品种类
目前，我国家电行业正处在结构调整和深化改革的时期。科技创新和产业变革助力产业升级，消费升级、新型城镇化建设和人口结构变革为家电行业提供了新的发展机遇，蕴藏巨大的需求潜力，智能化、高端化成为我国家电行业未来发展的重要趋势。多家主流家电企业开始对智能家电项目投入大量资源，智能家电无论在数量上还是品种上都发展迅速，目前已经到了大规模推广应用的关键时机。未来，随着家电智能化率、高端化率的持续提升，家电智能控制组件的需求也将相应增长。相比电视行业较高的智能化渗透率，白色家电目前的智能化渗透率还不高，市场潜力巨大。本项目的实施有利于公司抓住市场发展机遇，横向拓展公司在家电智能控制组件业务方面的产品种类。
（2）培育新的利润增长点，提升公司盈利能力
公司是全球领先的液晶显示主控板卡供应商，凭借快速的供货速度、优良的产品质量以及周到的客户服务，公司已经在电视行业内建立了较高的品牌知名度。公司的液晶显示主控板卡已应用于TCL、海信、海尔、康佳、长虹、创维等公司的产品，2018年1-6月公司液晶电视主控板卡销量占全球出货的液晶电视所使用的主控板卡数量的比例为35.75%3，这块业务已经较难维持过去较高的增长速度。公司要想在家电智能控制组件业务方面继续增长，必须培育新的产品种类。本项目的实施，有助于公司完善产品结构，优化产业布局，打造新的利润增长点，提升公司盈利能力。
3 资料来源：TV Sets Market Tracker（Q2 2018），IHS Markit
4、项目技术方案
与本项目相关的技术储备情况如下表所示：
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5、土建工程
本项目将新建研发办公楼，内设实验室、办公区、休闲区等功能分区，并配备必要的仪器设备、软件和办公家具家电等设施。
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6、设备购置
本项目设备购置投入6,358.70万元，其中实验室投入6,035.90万元，办公设备投入322.80万元。
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设备购置投入的具体情况如下：
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9、主要原材料及能源的供应情况
本项目所需主要原材料为芯片、PCB、分立器件等，在国内市场均有充足的供应。
本项目所需能源主要是生活用水和工业用电，均有充足的保障。
10、项目的组织方式和建设进度
本项目由全资子公司合肥视源作为实施主体。根据本项目的建设要求和实际情况，计划建设期为2年。
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11、项目的环保情况
本项目的建设及投入生产过程中的污染主要是生活污水和垃圾、固体废弃物，均属较轻的污染源。
本项目已在安徽省建设项目环境影响登记表备案系统中进行备案，备案编号为20173401000200000237。
12、项目选址
项目建设地点拟位于安徽省合肥经济技术开发区习友路以东、清华路以北地块。
本项目实施主体-合肥视源已经取得该地块的《不动产权证书》（皖（2018）合不动产权第0050231号）。
13、项目的经济效益分析
本项目计算期为7年，其中建设期2年。项目第5年（含建设期2年）为达产年。项目达产年预计新增销售收入142,009.16万元，新增税后利润10,009.78万元。项目主要税后效益指标如下：
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（三）智慧校园综合解决方案软件开发项目
1、项目概况
本项目拟投资17,237.63万元，用于购买土地，新建研发办公楼，增加研发和测试设备，购买专业软件。本项目将在希沃现有智慧校园整体解决方案基础上，结合公司对未来智能终端及周边硬件设备的升级规划，引入大数据、云计算、物联网、人工智能和移动通讯等先进技术，开发智慧校园综合解决方案相关软件。本项目建成后，将丰富公司智慧校园整体解决方案中的教学模块和校园管理模块功能，并在校园集控管理基础上构建全面的校园物联网管理系统，向市场提供基于大数据采集和分析的智慧校园整体解决方案。
2、项目投资概算
本项目总投资17,237.63万元，其中工程费用11,435.80万元，固定资产其他费用571.79万元，无形资产费用2,050.40万元，预备费1,124.64万元，铺底流动资金2,055.00万元。项目投资具体情况如下表所示：
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3、项目实施的必要性
智慧校园综合解决方案软件开发项目的建设可进一步加强公司在教育软件方面的技术研发能力，与公司教育用交互智能平板结合，构建更完善更先进的智慧校园综合解决方案，巩固公司在教育信息化市场的行业领先地位。
（1）响应政策号召，满足市场需求
与发达国家教育现代化的要求相比，我国的教育在信息化方面基础设施薄弱，资源共建共享水平较低。《国家中长期教育改革和发展规划纲要（2010-2020年）》明确指出信息技术对教育发展具有革命性的影响，需要发展教育信息化。2017年发布的《国家教育事业发展“十三五”规划》明确了新五年教育信息化的发展方向：全力推动信息技术与教育教学深度融合。建设课程教学与应用服务有机结合的优质在线开放课程和资源库，全面推进“优质资源班班通”，鼓励教师利用信息技术提升教学水平、创新教学模式，利用翻转课堂、混合式教学等多种方式用好优质数字资源。深入推进“网络学习空间人人通”，形成线上线下有机结合的网络化泛在学习新模式。引导学校与教师依托网络学习空间记录学生学习过程，进行教学综合分析，创新教学管理方式。鼓励学校利用大数据技术开展对教育教学活动和学生行为数据的收集、分析和反馈，为推动个性化学习和针对性教学提供支持。支持各级各类学校建设智慧校园，综合利用互联网、大数据、人工智能和虚拟现实技术探索未来教育教学新模式。我国的教育信息化已经逐渐从单纯硬件基础设施建设向包含软硬件的智慧校园综合解决方案过渡，对公司教育信息化软件提出了更高的要求。本项目的建设可大大增强公司在教育信息化软件方面的技术研发能力，满足市场需求。
（2）完善产品功能，提升市场竞争力
公司最早于2014年推出“易+”智慧校园整体解决方案，经过近三年的不断完善，目前该解决方案涵盖了信息化教学与信息化管理两大方面，涉及到学校的多个教学活动及管理环节。该方案建立在局域网与互联网基础上，以希沃自主推出的交互智能平板、智能终端、教师移动授课终端及校园中心控制台作为主要硬件载体，并通过自主研发的应用系统及工具实现整个校园在互动教学、微课制作、资源共享、信息发布、校园广播、设备管理等方面的应用。与《国家教育事业发展“十三五”规划》对新时期教育信息化发展方向的规划相比，“易+”智慧校园整体解决方案在深度和广度上还需要进一步丰富和完善。本项目的实施有利于公司进一步完善智慧校园整体解决方案，提升公司教育信息化产品的综合市场竞争力。
4、项目技术方案
与本项目相关的技术储备情况如下表所示：
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5、土建工程
本项目将新建研发办公楼，内设办公区、休闲区等功能分区，并配备必要的办公设备、软件和办公家具家电等设施。
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6、设备购置
本项目设备购置投入1,835.80万元，其中机房硬件设备新增1,335.80万元，办公开发设备新增500.00万元。设备购置投入的情况如下：
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7、主要原材料及能源的供应情况
本项目为研发类项目，不涉及原材料大量采购，能源供应方面主要为生活用水、用电，均有充足的保障。
8、项目的组织方式和建设进度
本项目由全资子公司苏州视源作为实施主体。本项目属于新建项目，建设周期考虑设备供货周期、安装工程量、当地施工水平及气候等因素，计划建设期2年。
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9、项目的环保情况
本项目为研发项目，污染源主要是生活污水和垃圾、固体废弃物，均属较轻的污染源。
本项目已在江苏省建设项目环境影响登记表备案系统中进行备案，备案编号为201732050600000428。
10、项目选址
项目建设地点位于苏州太湖国家旅游度假区蒯详大道北、外塘路西06地块。
本项目实施主体苏州视源已经取得该地块的《不动产权证书》（苏（2017）苏州市不动产权第6045419号）。
11、项目的经济效益分析
本项目属于研发型项目，建成后不会直接产生产品销售收入。但通过本项目的建设，可进一步加强公司在教育软件方面的技术研发能力，与公司教育用交互智能平板结合，构建更完善更先进的智慧校园综合解决方案，巩固公司在教育信息化市场的行业领先地位，从而实现显著的间接效益。
（四）人机交互技术研究中心建设项目
1、项目概况
本项目拟投资18,784.98万元，用于购买土地，新建研发办公楼，购买研发和测试设备，购买专业软件或软件服务。本项目的实施将大大增强公司在语音识别和机器视觉等人机交互技术的应用研究能力。
2、项目投资概算
本项目总投资18,784.98万元，其中工程费用13,265.50万元，固定资产其他费用663.28万元，无形资产费用1,880.00万元，预备费1,264.70万元，铺底流动资金1,711.50万元。项目投资具体情况如下表所示：
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3、项目实施的必要性
（1）提升公司基础技术研究能力，储备技术基础
公司高度重视技术研发工作，随着公司业务规模的扩大和资本实力的增强，公司将逐步增加在前瞻性基础技术方面的资源投入，为公司未来的长远发展奠定技术基础。本项目以人工智能中语音识别与机器视觉为研究方向，以公司规划的未来拟开发的产品系列为应用原型，着重开展与公司产品应用相关的人工智能基础技术研究，本项目的研究成果将及时应用于公司的新产品。公司将高度重视收集市场反馈以调整研究内容与研究方向，强调技术的实用性与先进性。本项目的实施有利于提升公司在语音识别与机器视觉方面的研究能力，为人工智能应用于公司产品储备技术基础。
（2）提高产品科技含量，增强产品市场竞争力
公司经营的产品包括液晶显示主控板卡、教育用交互智能平板、会议用交互智能平板、家电智能控制组件、智能音响、汽车电子等。本项目的实施，可大大增强公司在语音识别和机器视觉方面的基础研究能力，研发成果可应用于智能电视语音控制、交互智能平板语音控制、智能家居语音控制、智能音响语音控制、汽车电子语音交互、交互智能平板视觉识别等方面，有利于提高公司产品的科技含量和附加值，提升公司产品的市场竞争力，提升公司盈利能力。
4、项目技术方案
与本项目相关的技术储备情况如下表所示：
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5、土建工程
本项目将新建研发办公楼，内设实验室、办公区、休闲区等功能分区，并配备必要的仪器设备、软件和办公家具家电等设施。
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6、设备购置
本项目设备购置投入2,593.50万元，其中研发设备新增1,712.50万元，测试设备新增761.00万元，办公设备新增120.00万元。设备购置投入的情况如下：
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7、主要原材料及能源的供应情况
本项目为研发类项目，不涉及原材料大量采购，能源供应方面主要为生活用水、用电，均有充足的保障。
8、项目的组织方式和建设进度
本项目由全资子公司西安视源作为实施主体。本项目属于新建项目，建设周期考虑设备供货周期、安装工程量、当地施工水平及气候等因素，计划建设期2年。
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9、项目的环保情况
本项目为研发项目，污染源主要是生活污水和垃圾、固体废弃物，均属较轻的污染源。
本项目已在陕西省建设项目环境影响登记表备案系统中进行备案，备案编号为20176199000200000157。
10、项目选址
本项目建设地点拟位于陕西省西安市西咸新区沣东新城、沣镐大道与科统路十字西北角西地块。
本项目实施主体-西安视源已经与陕西省西咸新区国土资源与房屋管理局签订了该地块的《国有建设用地使用权出让合同》（合同编号：XXGT-2018C-115-FD-17）。
11、项目的经济效益分析
本项目属于研发型项目，建成后不会直接产生产品销售收入。本项目主要的研究方向为语音识别和机器视觉两方面，语音识别和机器视觉可应用于公司现有的液晶显示主控板卡、交互智能平板、家电智能控制产品、智能音响和汽车电子等产品，有利于提高公司主营业务产品的技术先进性，提升市场竞争力，从而实现显著的间接效益。
四、本次发行对公司财务和经营状况的影响
（一）对公司业务的影响
公司主营业务为液晶显示主控板卡、交互智能平板和家电智能控制组件等电子类产品的设计、研发和销售。本次募集资金投资项目均与公司主营业务有关，对公司业务结构不会产生重大影响。
本次募集资金投资项目建成投产后，不仅会进一步巩固公司现有优势产品的市场地位，在满足日益扩大的市场需求的同时，提升会议用交互智能平板产品的市场占有率，扩大家电智能控制组件业务的经营规模，而且能够通过项目建成投产后为公司带来的经济效益，为公司实现可持续发展、提高股东回报提供更有力的支持。
（二）对公司财务状况的影响
本次发行后，公司的资产规模将进一步扩大。募集资金到位后，公司的总资产和总负债规模均有所增长，随着未来可转换公司债券持有人陆续实现转股，公司的资产负债率将逐步降低。
（三）对公司盈利能力的影响
本次募集资金投资项目具有较好的盈利能力和市场前景，项目建成后，将满足快速增长的市场需求对公司供货能力的要求，为公司带来良好的经济效益，进一步增强公司的综合实力，可对公司未来生产经营所需的资金形成有力支撑，增强公司未来抗风险能力，促进公司持续健康发展。
第六节 备查文件
除本募集说明书披露的资料外，公司将整套发行申请文件及其他相关文件作为备查文件，供投资者查阅。有关备查文件目录如下：
一、发行人最近3年的财务报告及审计报告和已披露的2018年中期报告、2018年第三季度报告、2018年业绩快报；
二、保荐机构出具的发行保荐书；
三、法律意见书及律师工作报告；
四、中国证监会核准本次发行的文件；
五、资信评级机构出具的资信评级报告；
六、其他与本次发行有关的重要文件。
自本募集说明书公告之日起，投资者可至发行人、主承销商住所查阅募集说明书全文及备查文件，亦可在中国证监会指定网站查阅本次发行的《募集说明书》全文及备查文件。
广州视源电子科技股份有限公司
2019年3月9日
