易纲：以改革促实际利率降低 存准率下调仍有空间

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潘功胜介绍，今年人民银行要按照市场化和法治化原则，管控好债券市场的违约强度，完善违约债券处置市场和违约债券的处置制度。

关于债券市场开放，潘功胜介绍，截至去年年末，我国债券市场在全球债券市场规模中排在第三位。去年公司信用类债券占整个社会融资规模的比重是13%，成为仅次于信贷市场的第二大融资渠道。

过去两年中国债券市场对外开放的步伐较快。为了方便境外投资者在中国市场发行熊猫债和境外投资者投资交易中国的债券，我国完善了多项政策安排，包括投资渠道、税收、会计制度、资金汇兑、风险对冲等。目前彭博已经宣布，下月1日要把中国的债券市场纳入彭博的综合债券指数，其他一些债券指数的供应商如富时罗素也在积极评估。

“总体来说，我国债券市场对外开放步伐很快，但总体水平不高，未来的潜力还是比较大的。”潘功胜指出，境外投资者持有中国的债券大概占比只有2.3%左右。

他介绍，在下一步工作中，债券市场的主要工作是继续稳妥推进对外开放，为境外投资者投资和交易中国的债券创造一个更加方便的良好市场环境，这里面会有很多具体举措。

汇率政策

——绝不把汇率作为贸易摩擦工具

汇率是昨日发布会最受关注的问题。易纲表示，中美在刚结束的第七轮贸易磋商谈判中，确实就汇率问题进行了讨论，主要包括几方面内容：第一，讨论了如何尊重对方货币当局的货币政策自主权；第二，双方都应坚持市场决定的汇率制度的原则；第三，讨论了双方应该遵守历次G20峰会的承诺，包括不搞竞争性贬值、不将汇率用于竞争性目的，就外汇市场保持密切沟通；第四，讨论了双方都应该按照国际货币基金组织的数据透明度标准来承诺披露数据等。

“双方在许多关键和重要问题上达成共识。”易纲表示。他强调，中国绝不会把汇率用于竞争目的，也不会用汇率来提高中国的出口或者作为贸易摩擦的工具。

过去一年，人民币汇率保持了合理均衡水平上的基本稳定。维持汇率稳定会不会影响货币政策？易纲解释，在过去这些年的实践中，中国比较好地解决了这个问题。首先货币政策要以国内的经济形势和发展趋势为主来考虑，主要考虑价格和数量的变量，汇率在国内货币政策的考虑里是不占重要地位的。

易纲同时称，我国坚持市场供求为基础的汇率形成机制，中央银行已经基本退出了对汇率市场的日常干预，汇率市场的波动和一定程度上的弹性对经济有好处。弹性的汇率实际上对宏观经济和国际收支调节起到了自动稳定器的作用。

“汇率稳定不代表说汇率‘钉死了’不动，汇率必须要有弹性，有灵活的汇率形成机制，才能起到自动稳定器的作用。”易纲称。

据易纲介绍，随着中国市场经济不断完善，以市场供求为基础，市场决定汇率，在整个汇率形成机制中所占比重越来越大。“市场的感觉、企业的感觉正越来越清晰，人民币朝着自由使用货币的方向在发展。”易纲表示。