(上接75版)

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单位：万元

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公司一直专注于中西成药、参茸滋补药材及中药饮片、保健品、医疗器械及其他商品的直营连锁零售业务。历经十多年的发展，公司已在医药零售直营连锁领域积累了较为深厚的行业经验和市场优势。医药零售作为公司的核心业务，其收入占营业收入比重均在96%以上，是公司营业收入的最重要组成部分。同时，公司在商品代理优势、物流配送能力和生产能力基础上，将批发业务作为零售业务的有益补充。

其他业务收入主要包括促销服务费、租金收入等，占比较小。

2、主营业务收入分类及变动分析

2015年、2016年、2017年、2018年1-9月，公司主营业务收入分别为515,254.70万元、615,429.98万元、725,379.60万元、617,316.99万元，同比呈持续增长态势。报告期内主营业务明细构成如下：

单位：万元

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注：比重是指各类产品收入占主营业务收入的比例。

3、其他业务收入分类及变动分析

公司其他业务收入主要包括促销服务费、租金收入等。2015年、2016年、2017年、2018年1-9月，公司其他业务收入分别为11,293.49万元、11,942.22万元、16,740.09万元、12,576.68万元，占营业收入比例分别为2.14%、1.90%、2.26%、2.00%。

报告期内，公司其他业务收入构成如下：

单位：万元

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注：比例是指各类收入与其他业务收入之比。

4、主营业务收入分地区

公司报告期内各地区分部主营业务收入如下表所示：

单位：万元

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注：比重是指各地区的收入占主营业务收入的比例

报告期内，公司分地区收入结构基本较为稳定。公司起源于广东，多年来深耕华南市场，建立了密集合理的业务布局、树立了较高的品牌知名度和较强的市场竞争力。截至2018年9月末，公司在广东省直营连锁门店达2,471家，全面覆盖广东各地级市，并深入渗透到乡镇市场。公司在广西市场拥有609家门店，已覆盖广西省桂林、玉林、梧州、柳州、北海等主要地级市。截至2018年9月末，华南地区门店数占公司总门店数比例为84%，报告期内收入占比均在88%以上，是公司的核心业务区域。

在巩固和发展华南市场的基础上，公司凭借多年积累形成的标准化直营连锁门店管理体系及成熟的门店拓展和管理经验，不断向周边省市辐射，实现跨区域发展。公司的医药零售业务已进入河南、江西、福建和浙江等多个省份，截至2018年9月末，公司在除广东、广西以外市场的门店数达596家。

（二）毛利构成及毛利率分析

1、公司营业毛利率、主营业务毛利率整体分析

报告期内，公司毛利率情况整体如下：

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2015年、2016年、2017年、2018年1-9月，公司主营业务毛利率分别为39.76%、39.06%、38.88%、40.51%。其中，医药零售业务是公司的核心业务，2015年、2016年、2017年、2018年1-9月，其毛利率分别为39.93%、39.36%、39.17%、40.89%，较稳定。

报告期内，公司分产品的销售收入、销售成本、销售毛利率等具体如下：

单位：万元

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报告期内，公司医药零售业务及分产品的毛利率整体保持稳定。

2、公司各主要业务毛利率贡献分析

报告期内，公司各业务销售毛利率及毛利率贡献情况如下：

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注：销售比重=各业务收入÷主营业务收入，毛利率贡献＝销售比重×毛利率。

从业务看，医药零售作为公司的核心业务，对主营业务毛利率贡献最大。

从品种类别看，中西成药对主营业务毛利率贡献由2015年的21.34%增至2017年的22.49%，是公司维持较高毛利率的主要原因。此外，参茸滋补药材、保健品等非药品的毛利率贡献较高，也是公司维持较高毛利率的重要支撑。

（三）期间费用分析

随着经营规模的扩大，公司销售费用、管理费用相应增加。报告期内，公司期间费用具体如下：

单位：万元

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注：比例是指各项目金额与期间费用之比。

（四）营业外收支分析

2015年、2016年、2017年、2018年1-9月，公司营业外收支净额分别为633.45万元、-88.25万元、125.98万元、382.48万元，占各期营业收入比例分别为0.12%、-0.01%、0.02%和0.06%，对公司经营业绩影响较小。其中，报告期内营业外收入主要包括政府补助；营业外支出主要是对外捐赠支出及少许盘亏损失、罚款支出等。

（五）所得税费用

报告期内，公司所得税费用明细如下：

单位：万元

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（六）净利润、归属于母公司股东的净利润及扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润

报告期内，公司净利润、归属于母公司股东的净利润与扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别如下：

单位：万元

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（七）报告期内净资产收益率变化情况

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三、现金流量和资本性支出分析

（一）现金流量分析

报告期内，公司现金流量表主要项目如下表所示：

单位：万元

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1、经营活动现金流量

公司“销售商品、提供劳务收到的现金”占营业收入的比重、经营活动现金流量净额占净利润的比重见下表：

单位：万元

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报告期内，公司“销售商品、提供劳务收到的现金”占当期营业收入的比重分别为116.00%、115.09%、115.76%和115.85%，占营业收入比重平均值为115.68%，说明本公司业务获得现金的能力较强。

报告期内，公司经营活动现金流量净额分别为46,858.72万元、49,560.12万元、64,038.81万元和49,725.88万元，持续为正且较为稳定，主要系公司销售规模扩大，并不断加强销售回款管理，销售商品收到的现金增长超过购买商品支付的现金所致。

报告期内，公司经营活动现金流量净额占净利润的比例分别为110.97%、115.63%、134.93%和121.37%，经营活动现金流情况较好。

2、投资活动现金流量

报告期内，公司投资活动所产生的现金流量净额分别为-20,547.02万元、-42,541.11万元、-142,963.02万元和3,550.55万元。

公司2015年投资活动产生的现金流量净额为-20,547.02万元，主要系子公司新厂房建设、新开门店装修及资产购置等投资性支出。

2016年，公司投资活动产生的现金流量净额为-42,541.11万元，主要系新厂房建设、资产收购等投资性支出。

2017年公司投资活动产生的现金流量净额为-142,963.02万元，主要是利用闲置资金购买理财产品及新开门店和收购增加所致。

公司2018年1-9月投资活动产生的现金流量净额为3,550.55万元，主要是公司收回到期理财产品的本金和收益所致。

3、筹资活动现金流量

报告期内，公司筹资活动所产生的现金流量净额分别为-25,516.96万元、1,171.57万元、106,143.18万元和-14,795.46万元。

报告期内公司筹资活动现金流量主要为公司借入及偿还银行借款，公开发行股票募集资金等。

（二）资本性支出

报告期内，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为24,783.62万元、30,735.38万元、66,853.28万元，具体主要用于门店装修、门店房产购买、中山可可康生产基地的建设等。

第六节 本次募集资金运用

一、本次募集资金运用概况

公司本次公开发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过100,000.00万元（含100,000.00万元），所募集资金扣除发行费用后，拟用于以下项目的投资：

单位：万元

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项目总投资金额高于本次募集资金使用金额部分由公司自筹解决；本次公开发行可转债实际募集资金（扣除发行费用后的净额）若不能满足上述全部项目资金需要，资金缺口由公司自筹解决。如本次募集资金到位时间与项目实施进度不一致，公司可根据实际情况以其他资金先行投入，募集资金到位后予以置换。在最终确定的本次募投项目范围内，公司董事会可根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。

二、募集资金投资项目的备案和环评批复情况

本次募集资金投资项目的备案和环评批复情况如下：

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三、募集资金投资项目简介

（一）募集资金使用计划

1、运营中心建设项目

（1）项目基本情况

项目名称：运营中心建设项目

项目总投资：60,000.00万元

拟募集资金额：60,000.00万元

项目实施主体：大参林医药集团股份有限公司

项目建设期：3年

项目实施地点：广州市荔湾区

（2）主要建设内容及投资估算

本项目拟在广州市荔湾区龙溪大道以北编号AF030534-5地块的国有土地上建设集物流、研发、办公、培训等功能于一体的运营中心。项目规划用地面积为15,487平方米。项目投资概算情况如下：

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（3）项目报批及土地情况

①发改委备案情况

运营中心建设项目获得广州市荔湾区发展和改革局备案，项目代码：2017-440103-52-03-016865。

②环评情况

2018年8月23日，运营中心建设项目获得广州市荔湾区环境保护局关于大参林运营中心建设项目环境影响报告表的批复，批复编号：穗（荔）环管影[2018]17号。

③土地情况

公司已就运营中心建设项目办理了土地使用权证，土地使用权证号：粤（2018）广州市不动产权第00215516号。

（4）经济效益评价

本项目建成后，能扩大公司营运中心面积，整体提升在物流、办公等方面的营运能力，是公司整体经营需求的有益补充，不单独核实经济效益指标。

2、玉林现代饮片基地项目

（1）项目基本情况

项目名称：玉林现代饮片基地项目

项目总投资：25,000.00万元

拟募集资金额：25,000.00万元

项目实施主体：广西大参林连锁药店有限公司

项目建设期：3年

项目实施地点：广西省玉林市

（2）项目主要建设内容

本项目拟在广西省玉林市建设玉林现代饮片生产基地。本项目建成并达产后，能增加公司参茸滋补药材及中药饮片的生产能力，预计具有较好的经济效益，能为公司带来稳定的现金流入。项目投资概算情况如下：

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（3）项目报批及土地情况

①发改委备案情况

玉林现代饮片基地项目获得玉林市发展和改革委员会备案，项目代码：2018-450902-27-03-000568。

②环评情况

2018年4月8日，玉林现代饮片基地项目获得玉林市玉州区环境保护局关于玉林现代饮片基地项目环境影响报告表的批复，批复编号：玉区环项[2018]9号。

③土地情况

公司已就玉林现代饮片基地项目办理了土地使用权证，土地使用权证号：桂（2017）玉林市不动产权第0000184号。

（4）经济效益评价

本项目经济效益良好，完全达产后年均可实现收入为60,000.00万元，年均可实现净利润2,249.48万元。

3、直营连锁门店建设项目

（1）项目基本情况

项目名称：直营连锁门店建设项目

项目总投资：15,000.00万元

拟募集资金额：15,000.00万元

项目实施主体：广西大参林连锁药店有限公司、河南大参林连锁药店有限公司

项目建设期：3年

项目实施地点：广西省、河南省

（2）具体建设规划

本项目实施周期为三年，计划在广西、河南两省选址新建直营连锁药店250家。

（3）各年建设门店数量

单位：家

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（4）项目投资明细

本项目拟于未来3年时间内新建250家门店，项目总投资15,000万元。其中第一年投资9,300万元，占总投资的62%；第二年投资3,600万元，占总投资的24%；第三年投资2,100万元，占总投资的14%。项目具体投资内容及规划详见下表：

单位：万元

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（5）项目报批及土地情况

①发改委备案情况

直营连锁门店建设项目获得玉林市发展和改革委员会、郑州市二七区发展改革和统计局备案，项目代码分别为2018-450900-52-03-016849、2018-410103-52-03-033276。

②环境影响

本项目新设门店主要通过租赁商铺或房产等方式开展，建设过程主要涉及门店装修和设备购置，无土建工程。因此门店建设施工期涉及的环保问题主要包括装修作业产生的噪声污染、扬尘污染和固体废弃物污染；门店运营期间涉及的环保问题可能包括广告宣传噪音、一般生活垃圾以及废弃商品包装材料等。因此，本项目的实施不会对周围环境产生重大不良影响。

③土地情况

本项目采用租赁门店方式经营，不涉及土地购置事项。

（6）经济效益评价

本项目经济效益良好，预计计算期年均收入为39,097.97万元，年均可实现净利润1,160.77万元。

第七节 备查文件

除募集说明书所批露的资料外，本公司按照中国证监会的要求将下列备查文件备置于发行人处，供投资者查阅：

1、公司章程正本和营业执照；

2、公司2015年度、2016年度、2017年度审计报告和2018年三季度财务报告；

3、公司与保荐机构签订的关于本次发行的《承销协议》；

4、保荐机构出具的发行保荐书、保荐工作报告；

5、法律意见书和律师工作报告；

6、资信评级机构出具的资信评级报告；

7、中国证监会核准本次发行的文件；

8、公司关于本次发行的董事会决议和股东大会决议；

9、其他与本次发行有关的重要文件。

投资者可在发行期间每周一至周五上午九点至十一点，下午三点至五点，于下列地点查阅上述文件：

（1）发行人：大参林医药集团股份有限公司

地址：广东省广州市荔湾区龙溪大道410号、410-1号

联系电话：020-81689688

传 真：020-81176091

联系人：刘景荣

（2）保荐机构（主承销商）：中信建投证券股份有限公司

办公地址：深圳市福田区益田路6003号荣超商务中心B栋22层

联系电话：0755-23953869

传 真：0755-23953850

联系人：李林、刘实、朱李岑

投资者亦可在本公司的指定信息披露网站上海证券交易所网站查阅募集说明书全文。

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