四川雅化实业集团股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书摘要
（上接34版）
单位：万元
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报告期内，公司资产减值损失金额分别为4,695.35万元、12,861.36万元、5,560.09万元及884.66万元，占营业收入比例分别为3.50%、8.14%、2.36%及0.65%。
2016年度固定资产减值损失主要是公司雅安生产点2017年计划整体搬迁，公司基于谨慎性原则对无法搬迁的机器设备等固定资产计提了减值准备。
2015年、2016年及2017年，商誉减值损失分别为4,005.74万元、9,880.77万元及3,906.58万元，主要系随着民爆行业整合及市场变化，公司谨慎分析前期收购的6家民爆行业公司，对预计无法达到并购预期的公司计提商誉减值准备。
（七）投资收益分析
报告期内，公司投资收益分别为7,079.56万元、4,311.95万元、3,977.60万元及2,745.97万元，占营业收入比例分别为5.27%、2.73%、1.69%及2.01%。报告期内，公司的投资收益主要包括对参股公司的持有期间收益和处置收益。
（八）营业外收入及营业外支出分析
1、营业外收入
报告期内，公司营业外收入情况如下所示：
单位：万元
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报告期内，公司营业外收入分别为699.33万元、837.60万元、1,520.05万元及2,356.28万元，占营业收入比例分别为0.52%、0.53%、0.64%及1.73%，对公司经营业绩的影响较小。公司营业外收入主要由政府补助构成。2018年1-6月合并对价低于公允价值的利得系非同一控制下并购四川国理。
2、营业外支出
报告期内，公司营业外支出情况如下所示：
单位：万元
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报告期内，公司营业外支出分别为490.99万元、580.59万元、1,461.39万元及116.09万元，占营业收入比例分别为0.37%、0.37%、0.62%及0.09%，对公司经营业绩的影响较小。
（九）非经常性损益分析
报告期内，公司非经常性损益情况如下表所示：
单位：万元
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报告期内，公司非经常性损益占归属于母公司股东净利润的比例分别为24.89%、6.58%、4.90%及17.72%。其中2015年占比较大系公司处置长期股权投资产生投资收益2,284.42万元；2018年1-6月占比较大系非同一控制下并购四川国理投资成本低于公允价值的利得2,204.06万元。
三、现金流量分析
（一）现金流量整体情况
报告期内，公司现金流量整体情况如下所示：
单位：万元
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（二）现金流量变动原因分析
1、经营活动净现金流量分析
报告期内，公司销售商品、提供劳务所收到的现金占营业收入的比例分别为82.92%、86.18%、92.22%及84.08%，表明了公司具有较强的现金流产生能力。
2016年度公司经营活动产生的现金流量净额较2015年度减少14,390.04万元，主要是系公司为进一步拓展锂业业务，批量采购锂材料，同时为有效降低采购成本，在充分论证材料价格走势的前提下加大了材料物资的存储量，从而导致公司2016年度经营活动产生的现金流量净额较上年同期有所减少。
2017年度公司经营活动产生的现金流量净额较2016年度增加9,591.19万元。主要系随着新能源行业的发展，锂业务市场需求持续旺盛，公司销售商品及提供劳务收到的现金增加81,371.73万元，而同期公司购买商品及接受劳务支出现金仅增加46,349.64万元。
2、投资活动现金流量分析
报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-9,465.93万元、-9,972.53万元、-18,582.84万元及-17,167.52万元，金额均为负数且绝对值增加。2015年公司投资活动现金流为负主要是购买理财产品金额较大。2016年、2017年和2018年1-6月，公司加大了固定资产、在建工程、对外股权投资等方面的支出，其中购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为17,833.67万元、17,830.38万元和13,217.62万元；2016年和2017年公司取得子公司及其他营业单位支付的现金净额分别67.13万元和6,408.53万元。
3、筹资活动现金流量分析
报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为-18,425.79万元、833.25万元、1,504.04万元及14,328.77万元。
2015年度筹资活动现金流净额为负数主要系偿还银行短期借款和长期借款的原因。2016年度筹资活动现金流主要包括发行的面值1.5亿元短期融资券。2017年度筹资活动现金流净额主要系银行借款大幅增加。2018年1-6月筹资活动现金流净额大幅增加主要系新增1.6亿元质押借款。
第五节 本次募集资金运用
一、募集资金运用概况
公司本次公开发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过80,000.00万元（含），所募集资金扣除发行费用后，拟用于以下项目的投资：
单位：万元
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若本次发行实际募集资金净额少于上述项目拟投入募集资金总额，募集资金不足部分由公司自筹解决。在本次发行募集资金到位前，公司可根据项目的实际需求以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。
本次募集资金投资项目涉及的审批情况如下：
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二、募集资金投资项目的具体情况
（一）年产2万吨电池级碳酸锂（氢氧化锂）生产线项目
1、项目基本情况
公司拟通过全资子公司雅化锂业（雅安）有限公司投资建设年产2万吨电池级碳酸锂（氢氧化锂）生产线项目，本项目位于四川省雅安市经济开发区永兴大道南段99号的雅化工业园内，具体地址为雅安市经济开发区永兴大道南段99号附1号，为新建项目，项目总投资79,049.61万元。
2、项目的必要性和可行性
（1）项目建设的必要性
①顺应锂行业发展趋势，全面提升核心竞争力
近年来，伴随技术的进步，以碳酸锂、氢氧化锂等锂盐产品为核心演变出越来越多元的应用链条，形成旺盛的下游市场需求。一方面，新能源汽车的快速发展在世界范围内已带动电池级碳酸锂、电池级氢氧化锂等产品的爆发性需求；另一方面，3C领域、传统工业领域需求长期保持平稳。综合来看，全球对锂的需求量将继续保持强劲态势。
根据天齐锂业披露的Roskill（Roskill是国际金属及矿产市场资料的全球领先供应商之一，自1930年以来一直从事国际金属及矿产研究行业，是一家私人拥有的独立公司。Roskilll的国际报告对个别金属或矿物市场作出全面分析，覆盖世界生产及消耗、主要生产商的经营情况、最终用途市场应用、价格趋势、供求的国际贸易模式及预测。）在2017年发布的行业分析报告（Lithium：Global Industry, Market and Outlook to 2026）中的预测数据，至2026年世界锂消费需求预计将达到100万吨碳酸锂当量，比2016年增长411.87%，行业将保持长期景气状态。
根据麦肯锡咨询公司（麦肯锡公司是一家全球性管理咨询公司，1926年创立于美国，为企业和公共机构提供有关战略、组织、运营和技术方面的咨询。）在2018年6月发布报告（Lithium and cobalt：a tale of two commodities）的预测数据，与2017年相比，2025年全球因电动汽车普及而对锂盐的需求最高可能会增加318%。届时，因电动车动力电池的锂盐需求将占到全球市场对锂盐需求的76%。到2025年锂需求保守估计为66.9万吨碳酸锂当量（其中电池需求为50.9万吨），乐观估计为89.3万吨碳酸锂当量（其中电池需求为73.3万吨）。
根据中信证券研究报告、光大证券研究报告、赣锋锂业H股上市申请文件的预测数据，全球锂需求未来几年均处于高速增长状态。
单位：万吨，折碳酸锂
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注：中信证券、光大证券数据来自其发布的研究报告，赣锋锂业数据来自其H股上市申请文件。
从消费结构上来看，未来全球锂需求增长大部分都来源于电池领域需求的增长。中信证券研究报告、光大证券研究报告分别预计2020年全球电池领域的锂需求将达到23.33万吨、24.8万吨碳酸锂当量，2016-2020年的年复合增长率为31.01%、29.33%；根据赣锋锂业H股上市申请文件，预计2022年全球电池领域的锂需求将达到37.6万吨碳酸锂当量，2016-2022年的年复合增长率为28.63%。
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未来全球锂需求消费结构预测的具体情况如下：
单位：万吨，折碳酸锂
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资料来源：EVTank，高工锂电，中信证券研究报告，光大证券研究报告，赣锋锂业H股上市申请文件。
从上表可以看出，电池领域的需求增速明显超过锂产品整体需求增速，而其中动力电池对锂产品需求增长的贡献尤为明显。以上消费结构的变化，意味着未来对高端锂产品如电池级碳酸锂（氢氧化锂）产品的需求将明显增加。
根据工信部网站信息，2016年新能源汽车生产51.7万辆，销售50.7万辆，比上年同期分别增长51.7%和53.0%；2017年新能源汽车产销分别完成79.4万辆和77.7万辆，同比分别增长53.8%和53.3%。按照国务院《节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020年）》，到2020年，纯电动汽车和插电式混合动力汽车累计产销量将超过500万辆。新能源汽车的持续爆发式增长，带动电池级碳酸锂（氢氧化锂）市场持续高速增长。公司将依托现有技术优势及行业经验，采用最新的生产工艺、严格的生产流程和经验丰富的专业人员，确保本次年产2万吨电池级碳酸锂（氢氧化锂）生产线项目顺利实施，保证项目产品的高品质性，从而满足持续高速增长的锂产品市场需求。
②满足公司现有客户未来产能扩张需求
通过近年来的不懈努力，公司在锂业务方面已建立了稳定的销售渠道，培育并形成了稳定的客户群，主要客户包括优美科、振华新材、贝特瑞、比亚迪、厦门钨业等国内外知名正负极材料厂商。根据公开披露资料，公司下游主要客户扩充产能的规划推算其对电池级碳酸锂（氢氧化锂）的需求量大大提升。
目前公司已与下游核心客户建立了良好的合作关系，与大部分核心客户均签订为年单，公司将继续保持与下游客户的长期合作关系。公司产能规划主要基于现有主要客户新增产能规划带来的锂盐需求增量，本次新增2万吨电池级碳酸锂（氢氧化锂）产能将能够有效满足客户需求，进一步加深双方合作，保持和提升公司在行业中的市场地位。
③执行公司发展战略，把握行业发展规律，利用公司目前建立的各方面优势，迅速形成规模优势
公司目前已形成民爆业务和锂业务双主业联动发展的产业布局。在锂业务方面，公司坚持以锂行业龙头企业为标杆，将公司打造成具有全球影响力的锂盐供应商，公司前期已经在资源、技术、人才、销售渠道等方面全面布局，为未来产能扩张打下了坚实的基础。
深加工锂产品行业规模经济效应明显，行业内先行企业通过技术改造、引进国内外先进的生产工艺和生产设备，提高产品质量，降低原材料、人力的消耗、提高劳动生产率，从而形成规模优势。公司只有通过加快新线建设及投产，快速形成规模优势，才能在未来的竞争中处于有利地位。
（2）项目建设的可行性
①属于国家政策鼓励类项目
从国家政策来看，根据《产业结构调整指导目录》（2011年本_2013年修正版）（国家发改委2011第9号令）规定，涉及锂盐产业政策如下：
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从上表可以看出，本行业项目属于国家政策鼓励发展类项目，具有可行性。
②适应我国能源结构的优化调整趋势，锂盐市场空间广阔
据公开资料显示，截止到2009年底，我国石油剩余可采储量23亿吨，占世界总量的1.4%；天然气剩余可采储量2.23万亿立方米，占世界天然气可采储量总量的1.2%；煤炭剩余可采储量1145亿吨，占世界总量的12.6%等。就可采储量而言，有关专家估计，若按目前的开采水平，我国石油资源和东部的煤炭资源将在2030年耗尽，水力资源的开发也将达到极致。就质量而言，我国能源资源以煤炭为主，按各种燃料的热值计算，在目前的探明储量下，世界能源资源中，固体燃料和液体、气体燃料的比例为4：1，而我国则远远落后于这一比值。目前，在世界能源产量中，高质量的液、气体能源所占比例为60.8%，而我国仅为19.1%。我国迫切需要更新能源结构，其中锂电新能源就是其中一种。
锂离子电池可以用于电子产品、电动工具、工业储能，特别是近年来新能源汽车行业地快速发展，使锂离子电池呈现爆发式增长。根据工信部网站信息，2016年新能源汽车生产51.7万辆，销售50.7万辆，比上年同期分别增长51.7%和53.0%；2017年新能源汽车产销分别完成79.4万辆和77.7万辆，同比分别增长53.8%和53.3%。锂电新能源行业的快速发展将相应地带动碳酸锂需求的快速增长。
公司建设2万吨电池级碳酸锂（氢氧化锂）生产线项目适应我国能源结构的优化调整的趋势，未来具有广阔的市场空间。
③公司具有实施本项目的能力
经过在锂盐行业的数年摸索，公司已逐步建立起了稳定的原材料供应渠道、稳定的销售渠道，积累了生产碳酸锂（氢氧化锂）的经验和技术，拥有碳酸锂（氢氧化锂）生产线的操作人员和管理人员，具备实施本项目的能力。
3、项目市场容量和主要竞争对手
（1）产品的市场容量
根据天齐锂业披露的Roskill在2017年发布的行业分析报告中的预测数据，至2026年世界锂消费需求预计将达到100万吨碳酸锂当量，比2016年增长411.87%，行业将保持长期景气状态。
根据麦肯锡咨询公司在2018年6月发布报告的预测数据，与2017年相比，2025年全球因电动汽车普及而对锂盐的需求最高可能会增加318%。届时，因电动车动力电池的锂盐需求将占到全球市场对锂盐需求的76%。到2025年锂需求保守估计为66.9万吨碳酸锂当量（其中电池需求为50.9万吨），乐观估计为89.3万吨碳酸锂当量（其中电池需求为73.3万吨）。
根据中信证券研究报告、光大证券研究报告、赣锋锂业H股上市申请文件的预测数据，全球锂需求未来几年均处于高速增长状态。
单位：万吨，折碳酸锂
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注：中信证券、光大证券数据来自其发布的研究报告，赣锋锂业数据来自其H股上市申请文件。
因此，本项目产品具有较大的市场容量。
（2）主要竞争对手
本项目的行业主要竞争对手包括SQM、雅宝、FMC、天齐锂业、赣锋锂业。
4、投资概算
本项目总投资79,049.61万元，其中建设投资61,755.05万元，流动资金17,294.56万元，具体构成如下：
单位：万元
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5、项目产品的质量标准和技术水平
本项目的产品包括主产品电池级碳酸锂、中间产品单水氢氧化锂及副产品无水硫酸钠（元明粉）。项目产品均严格按照国家标准《YS/T 582-2013电池级碳酸锂》、《GB/T8766-2013单水氢氧化锂》、《GB/T6009-2014工业无水硫酸钠》。
6、项目产品的生产方法、工艺流程和生产技术选择
本项目采用从氢氧化锂得到碳酸锂的工艺路线，具体为从上述的酸化焙烧工段进行改进，调节浸取水用量，得到浓度较高的硫酸锂溶液，经过滤洗涤、加碱净化后，不需要浓缩，满足生产氢氧化锂的要求。再按氢氧化锂的生产路线生产，即在液相中加入浓度较高的氢氧化钠溶液，冷冻分离十水硫酸钠晶体，滤液为氢氧化锂浓液，蒸发浓缩后，得到粗氢氧化锂，重结晶得到精制氢氧化锂，并将其溶于冷凝水中，通入气体二氧化碳，得到碳酸锂沉淀，分离干燥，得到电池级碳酸锂产品。
本项目工艺流程具体情况如下：
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7、核心技术及其取得方式
目前，公司下属子公司拥有多项与本项目相关国家发明专利，具体情况如下：
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8、原材料及能源供应
本项目所需主要原材料为锂辉石、硫酸、石灰、碳酸钙、液碱、液体CO2等，上述原材料中，除锂辉石外，均可以就近采购。对于锂辉石，公司采取了多种方式来保证原料的供应，具体如下：（1）与银河锂业澳大利亚有限公司签署承购协议，合同期限为5年（从2018年1月1日起至2022年12月31日止），2018年和2019年每年的最低采购量为10万吨，2020年至2022年每个年度的最低采购量为12万吨；（2）截至2018年6月30日，公司全资子公司雅化国际持有Core 59,815,094股股份，约占Core股本总数的9.44%。公司全资子公司雅化国际投资发展有限公司与Core公司全资子公司锂业发展（格兰兹北领地）有限公司（Lithium Developments (Grants NT) Pty Ltd）于2017年11月30日签署了关于DSO锂矿的《承购协议》，协议约定：在协议生效之日起五年内，雅化国际可优先采购100万吨未来菲尼斯项目的DSO锂矿或等价的锂精矿，并对Core其他锂矿项目的锂矿拥有优先合作权；（3）公司与四川省能源投资集团有限责任公司合作共同收购四川国理锂材料有限公司股权暨签署〈股权转让协议〉和〈合作协议〉，随着上述协议逐步履行，目前公司已控股四川国理。同时，能投锂业由川能投控股及运营，以尽快实现矿山开采，并且雅化集团和川能投双方确认，能投锂业日后开采的锂精矿，按市场同等价格优先满足四川国理公司。
本项目所需主要能源水、电、气均有充分的保障。
9、项目的竣工时间、产量、产品销售方式及营销措施
本项目的竣工时间为工程开始建设后1.5年，具体产量如下：
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产品销售方式主要为直销，目前国内电池级碳酸锂（氢氧化锂）产品销售情况良好，且公司经过多年积累已有相当的客户储备，已成为优美科、振华新材、贝特瑞、比亚迪、厦门钨业等国内外知名正负极材料企业的重要供应商，并与日韩、欧美等国外客户建立初步的合作关系，同时公司正积极拓展其他客户。
10、环保措施及资金投入情况
（1）环保措施
本项目投产后产生的废水、固体废料等经过有效处理后，不会对环境造成不利影响。具体措施如下：
①废水处理
本项目排放的生产废水主要是酸化窑冷却水，初期喷淋冷却水除水温略有升高外，仅含有少量油类及粉尘，不含其它有毒有害物质，排入生产废水管道，送至污水处理站统一处理。后期喷淋冷却水，水质较好，送至循环水池，作为循环水补充水用。
生活污水主要是卫生间洗涤水、洗眼器排水（主要污染物为BOD，悬浮物，微量酸），生活污水排入生活污水管道，送至废水处理站统一进行中和初步处理。
②废气处理
a）本装置冶金段在所有的烟、粉尘排放点均设置了技术可靠、效率高的收尘器。一期生产线上设置收尘设施处理废气总量为264263Nm3/h；二期生产线上设置收尘设施处理废气总量为206091.5Nm3/h。
b）化工段硫酸钠、碳酸锂干燥、包装作业及干物料运输落料点产生的粉尘只是产生少量的含尘废气，通过吸尘罩处理，完全可以达到改善工作环境的目的。
c）项目拟对无水硫酸钠、碳酸锂干燥尾气，通过1级旋风、2级布袋除尘。干燥废气经引风机抽取，进入除尘系统处理。除尘效率达99.9%以上，除尘后经25m排气筒排放，颗粒物可以达到小于20mg/m3的排放浓度。
d）NOx的排放
本装置排放的NOx主要产生于焙烧窑内燃料的高温燃烧。通过脱硝系统处理后的焙烧窑尾废气NOx排放浓度低于200mg/Nm3。满足《无机化学工业污染物排放标准》（GB31573-2015）排放标准。烘干破碎热风炉系统、脱硝补燃系统、酸化窑热风炉系统采用低氮燃烧器，保证废气中的NOx排放浓度低于200mg/Nm3。
e）酸雾、SO2的排放
本项目排放的SO2主要产生于焙烧窑尾废气、烘干系统废气及酸化窑尾废气，因为天然气中硫含量低，故焙烧窑尾废气、烘干系统废气中的SO2排放浓度远低于30mg/Nm3；酸化窑尾中的SO2通过填料洗涤塔、脱硫吸收塔、电除雾器等设备吸收后，使最终排出的烟气中SO2≤30mg/m3。 酸雾主要产生于酸化窑尾废气，通过酸雾处理系统的酸化窑尾废气酸雾排放浓度低于20mg/Nm3，满足《无机化学工业污染物排放标准》（GB31573-2015）排放标准。
f）锅炉通过烟囱排出烟气约27464m3/h，烟气主要含RO2、N2、H2O。
③固体废物
本项目工艺废渣主要是净化车间产生的锂渣，其他废渣主要是中控楼和车间区等产生的办公、生活垃圾等。
锂渣，主要成份为硫酸钙、氢氧化铝等成分，基本不含危害环境的物质。国内同类生产厂与水泥厂共同试验研究结果表明，浸出渣作为水泥生产混合材的掺入量可以达到15～25％，生产的水泥各项质量指标均达到GB1344-1992中矿渣硅酸盐水泥国家标准所规定的各项质量指标。浸出渣作为水泥生产的混合材，可以增加产量，降低成本。项目所产浸出渣经脱水后，销售给水泥厂，作为水泥生产的混合材使用。目前，雅安市周边有多家大型水泥生产企业，完全可以消化掉本项目的辅料锂渣。
办公楼和生活区等设施产生的办公和生活垃圾，年产生量为9吨。其中办公废渣（3吨）送废品收购站回收；生活垃圾（6t）送城市垃圾处理站。
④噪声
本项目设计中采取的噪声防治措施有：a）设备选型时尽量选用低噪声设备；b）噪声较强的设备设隔音罩、消声器，操作岗位设隔音室，同时要求噪声源附近的操作工人上岗时配戴防噪耳塞加以防护；c）震动设备设减震器或减震装置；d）合理布局，防止噪声叠加和干扰；e）在建筑设计上合理确定门窗开启方向，同时对内墙作吸音处理，力求将噪声污染程度降至最低，使厂界噪声基本达到GB12348-2008《工业企业厂界环境噪声排放标准》（II类）要求。
⑤粉尘
加工厂主要产尘点主要在锂精矿上矿、包装作业的给料及排料点、其次为输送设备的给料、卸料点及粉矿仓排料口等处，设计对主要产尘点采用除尘器降尘，具备条件的产尘点尽可能加以密闭，防止粉尘外扬。同时要求操作人员进入粉尘区域作业时配戴防护口罩。
⑥施工揭露的新鲜浮土
对岩土裸露的工业场地及平基排土按照《建设项目环境保护设计规定》及时进行植被和绿化。
⑦综合利用
a）蒸发装置的蒸汽冷凝水直接加热浸取酸熟料和碳酸锂产品洗涤和氢氧化锂溶解，减少蒸汽耗量也减少了水的耗量；b）设备刷洗水回收用于焙烧产物浸取，减少了整套装置的新鲜水用量。
（2）资金投入情况
本项目环保设施及资金投入情况如下：
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11、投资项目的选址及土地取得情况
本项目位于四川省雅安市经济开发区永兴大道南段99号的雅化工业园内，具体地址为雅安市经济开发区永兴大道南段99号附1号。目前已取得土地证书，土地证书编号为川（2018）雨城区不动产权第0000096号，权利人为雅化锂业（雅安）有限公司，坐落于雅安市经济开发区永兴大道南段99号附1号，权利类型为国有建设用地使用权，权利性质为出让，用途为工业用地，面积202,235.93㎡，使用期限为2013年11月09日起至2063年11月08日止。
12、项目的组织方式
本项目由雅化集团全资子公司雅化锂业（雅安）有限公司实施，总工程建设时间1.5年。
13、项目经济评价
本项目建成达产后，正常年销售收入251,747.80万元（含税），净利润48,322万元，投资回收期（税后）3.31年，经济效益良好。
（二）补充流动资金项目
1、项目基本情况
项目名称：补充流动资金
项目总投资：23,000.00万元
项目经营主体：雅化集团
2、项目的可行性及必要性
公司未来一年资金缺口较大，特别是锂业务的发展需要大量流动资金，且公司2017年末资产负债率已高于同行业平均值，短期偿债压力较大，纯负债融资方式难以满足公司发展要求，需要补充长期资金用于业务经营。
公司拟将本次发行募集资金中的23,000.00万元用于补充流动资金，以满足未来经营规模持续增长带来的营运资金需求，优化财务结构，增加整体抗风险能力，进一步提升整体盈利能力。
（1）公司未来一年资金缺口较大
报告期内，公司实现营业收入分别为134,334.96万元、157,943.29万元、235,849.66万元和55,893.27万元。自2016年起，由于锂业务的快速发展，公司业务进入快速扩张阶段，2016年营业收入较2015年同比增长17.57%，2017年营业收入较2016年同比增长49.33%，收入增幅较大。公司目前已形成民爆业务和锂业务双主业联动发展的产业布局，随着不断发展自身主营业务、丰富自身产业链，公司主营业务仍将保持持续增长态势。
以公司2018年6月30日账面货币资金余额为起点，结合公司用于维持日常运营、偿还即将到期债务等用途所需货币资金情况，预计公司2018年6月30日至2019年6月30日资金缺口情况如下：
单位：万元
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注：未来一年指2018年6月30日至2019年6月30日。期初指2018年6月30日，期末指2019年6月30日。
①受限资金余额
受限资金系本公司存放于银行的信用证保证金和锁汇保证金，截至2018年6月30日，锂业科技存放于银行的信用证保证金1.12万元、兴晟锂业存放于银行的信用保证金510.38万元和中鼎爆破存入的履约保证金370万元，合计881.50万元。
②维持日常经营需要保留一定的货币资金
根据公司日常经营付现成本、费用等，并考虑公司现金周转效率等因素，公司估算在现行运营规模下日常经营需要保有的货币资金的约为55,934.24万元。其具体测算如下：
i 最低货币资金保有量的含义及其测算公式
最低货币资金保有量为企业为维持其日常营运所需要的最低货币资金（即“最低现金保有量”），根据最低货币资金保有量=年付现成本总额÷货币资金周转次数计算。货币资金周转次数（即“现金周转率”）主要受净营业周期（即“现金周转期”）影响，净营业周期系外购承担付款义务，到收回因销售商品或提供劳务而产生的应收款项的这段时间，故净营业周期主要受到存货周转期、应收款项周转期及应付款项周转期的影响。净营业周期的长短是决定公司流动资产需要量的重要因素，较短的净营业周期通常表明公司维持现有业务所需货币资金较少。
最低货币资金保有量（最低现金保有量）=年付现成本总额÷货币资金周转次数（现金周转率）
年付现成本总额=营业成本总额+期间费用总额-非付现成本总额
现金周转期＝存货周转期＋应收款项周转期－应付款项周转期
货币资金周转次数（现金周转率）＝计算期天数÷现金周转期
ii 最低货币资金保有量的测算过程
根据公司2017年财务数据，维持日常经营需要的最低货币资金保有量，具体测算过程如下：
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上表中，期间费用包括管理费用、销售费用以及财务费用；非付现成本总额包括当期固定资产折旧、无形资产摊销以及长期待摊费用摊销；应收款项包括应收账款、应收票据以及预付账款项目；应付款项包括应付账款、应付票据以及预收账款项目。存货周转期、应收款项周转期以及应付款项周转期的计算如下：
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综上，公司未来需要55,934.24万元存量资金维持现有的业务体量所需货币资金。
③本次募投项目未来一年的非资本性支出
本次募投项目的非资本性支出均未使用募集资金，拟以自有资金投入，其他支出需求具体情况如下：
单位：万元
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本次募投项目目前已处于建设阶段，按照实施计划进展顺利，预计平均建成期限为18个月，在项目投产初期，公司需提供必要的营运资金支持，对流动资金的需求量较大，未来一年需投入6,160.20万元，其中包括预备费1741.25万元、铺底流动资金4,418.95万元。
④一年内待偿还的银行贷款及利息
2018年6月30日至2019年6月30日，公司需要偿还的银行贷款金额为81,749.00万元，需要支付的贷款利息4,375.26万元。
根据上述测算，公司未来一年累计资金缺口为121,488.63万元，远大于公司2018年6月末剩余货币资金余额24,751.57万元。本次发行可转换公司债券拟募集资金23,000万元用于补充流动资金，远低于公司未来一年的流动资金需求量，具有必要性和合理性。
（2）锂业务的发展需要大量流动资金
锂行业为资金密集型行业，锂业务规模的快速发展需要公司投入大量流动资金组织原材料的采购和产品生产，随着公司生产规模不断扩大，其流动资金需求量也因此增长，为维持日常经营，公司需大量资金支付经营活动引起的现金支出，这些大项支出主要包括原料（锂精矿）采购等。根据行业惯例，公司目前对锂业务上游原材料（锂精矿）的采购主要采用“即期信用证”付款方式：在发货前45天开具信用证并支付货款10%左右的保证金；锂精矿装船后，供应商将提单等单据通过议付行寄至开证行，开证行收到单据后通知公司确认后审核承兑，承兑后5日内全额付款，剩余90%货款一般在发货后半个月内支付完毕。由于锂精矿的采购及运输周期较长，从供应商装船离港到锂精矿运输至公司的工厂一般需要3个月；产品的生产周期还有一段时间；而锂产品的销售回款结算一般存在1-3个月的信用期。上述模式导致锂业务生产经营中，资金周转速度较慢，需要占用大量的流动资金。
（3）公司资产负债率已高于同行业平均值，且短期偿债压力较大，采用纯负债融资方式已难以满足公司业务快速发展对资金的需要
随着公司业务规模的扩大，应收账款、预付账款和存货等经营性占用项目随之增多，对流动资金的需求不断增加，公司以自有资金补充日益增长的流动资金需求的能力有限。公司目前主要通过银行贷款来补充生产经营所需流动资金，随着经营规模的扩大，公司近年来贷款规模不断增长，银行贷款余额从2015年末的13,506.69万元增长到2018年3月末的98,350.78万元，增长了84,844.09万元，增长率为628.16%；公司资产负债率已从2015年末的17.25%上升至2017年末的34.83%，高于2017年末同行业公司33.08%的平均值；最近三年末，公司流动比率分别为1.97、1.64及1.02；速动比率分别为1.74、1.27及0.70，整体呈下降趋势，且均大幅低于同行业公司。
因此，考虑公司资产负债结构、未来的资金成本、财务风险及银行授信的限制性条件，未来随着公司锂业务产能的逐步释放，资金投入需求量增大，现有融资方式已难以满足公司业务快速发展对资金的需要。而通过发行可转债补充流动资金，可以增加公司稳定的营运资金余额，虽然前期公司资产负债率亦会上升，但完成转股后将有所降低，从而保持一个较为合理的资本结构，有利于增强公司资金实力、降低财务风险，适应经营规模和业务扩张的需求，为公司可持续性的业绩增长提供强有力的资金保障。
三、本次发行对公司财务和经营状况的影响
（一）对公司财务状况的影响
1、对公司资产负债状况的影响
本次发行将进一步扩大公司的资产规模。募集资金到位后，公司的总资产和总负债规模均有所增长，随着未来可转换公司债券持有人陆续实现转股，公司的资产负债率将逐步降低。
2、对公司盈利能力的影响
本次募集资金投资项目系依据公司业务需求、产能需求等因素综合考虑确定，拥有广阔的市场前景。本次募集资金投资项目达产后，公司的盈利能力将得到进一步加强。
3、对公司现金流量的影响
募集资金到位将使得公司筹资活动产生的现金流入量大幅度增加；随着募集资金投资项目的逐步投入，公司投资活动产生的现金流出量也将大幅增加；在募集资金投资项目完成并实现效益后，公司经营活动产生的现金流入量将显著增加。总体来看，本次发行有助于改善公司现金流量状况，降低经营风险与成本。
（二）对公司经营的影响
本次发行募集资金将用于年产2万吨电池级碳酸锂（氢氧化锂）生产线项目及补充公司流动资金，本次募投项目符合国家产业政策和公司未来战略发展规划。募集资金投资项目的实施将对公司的经营业务产生积极影响，提高公司的综合竞争力、持续盈利能力和抗风险能力，有利于进一步优化公司产品结构和提高公司的核心竞争力，有利于公司实现自身的跨越式发展，促进公司的转型升级和可持续发展，符合公司及公司全体股东的利益。
第六节 备查文件
一、备查文件
除本募集说明书摘要所披露的资料外，本公司按照中国证监会的要求将下列文件作为备查文件，供投资者查阅：
一、发行人最近3年及一期的财务报告及审计报告；
二、保荐机构出具的发行保荐书及发行保荐工作报告；
三、法律意见书及律师工作报告；
四、资信评级机构出具的资信评级报告；
五、其他与本次发行有关的重要文件；
六、中国证监会核准本次发行的文件。
二、备查的查阅时间
发行期间内每周一至周五上午 9:00－11:00，下午 1:30－4:30。
三、备查的查阅地点
（一）四川雅化实业集团股份有限公司
地址：四川省成都市高新区天府四街66号航兴国际广场1号楼23楼
联系人：翟雄鹰
联系电话：028-85325323
传真：028-85325323
（二）天风证券股份有限公司
地址：上海市浦东新区兰花路333号世纪大厦10楼
联系人：许刚
联系电话：021-68815319
传真：021-68815313
四、信息披露网址
深圳证券交易所网站（www.szse.cn）
四川雅化实业集团股份有限公司
年 月 日
