中加聚利纯债定期开放债券型证券投资基金
2019年03月31日
基金管理人:中加基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2019年04月18日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年01月01日起至2019年03月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中加聚利纯债定开A净值表现
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中加聚利纯债定开C净值表现
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：1.本基金基金合同于2018年11月27日生效，截止本报告期末，本基金的基金合同生效未满一年。
2.按基金合同规定，本基金建仓期为6个月，截至本报告期末，本基金的基金合同生效未满6个月，建仓期尚未结束。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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1、任职日期说明：闫沛贤的任职日期以本基金基金合同生效公告为准。
2、离任日期说明：无。
3、证券从业年限的计算标准：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4、本基金无基金经理助理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《中加基金管理有限公司公平交易管理办法》、《中加基金管理有限公司异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本报告期内，不存在损害投资者利益的不公平交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了同日反向交易控制的规则，并且加强对组合间同日反向交易的监控和隔日反向交易的检查。同时，公司利用公平交易分析系统，对各组合间不同时间窗口下的同向交易指标进行持续监控，定期对组合间的同向交易进行分析。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。投资组合间虽然存在同向交易行为，但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输送金额统计结果，表明投资组合间不存在利益输送的可能性。本基金本报告期内未出现异常交易的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2019年一季度大类资产配置的核心因素为国内货币政策传导出现边际改善，融资需求有所回升，国际贸易战缓和带来风险偏好回升的共振。今年以来，社融同比增速连续2个月高于2018年，连续下滑的态势得到遏制。经济环境也有所改善，1-2月投资和零售数据回升，仅工业增加值略有回落。通胀方面，1-2月通胀温和，但猪肉的供给冲击或拉动二季度CPI。PMI在连续2个月低于荣枯线后，3月显著回升，发电量等高频数据出现两位数的高增长。外围方面，美国经济增速有所回落，美联储自去年底转向鸽派，同时中美贸易摩擦缓和，双方寻求积极的磋商。货币政策保持稳健宽松同时坚持不大水漫灌，1月上旬宣布全面降准，净投放8000亿资金，1月下旬开展TMLF操作，根据小微和民营企业增量决定金额为2575亿元，三年期利率3.15%比MLF优惠15bp，中行等开始陆续发行永续债以补充资本。一季度，利率债净供给规模达到1.9万亿，同比增加1.5万亿。积极的财政政策继续发力，重点降低制造业和小微企业税收负担，下调增值税率和城镇职工基本养老保险单位缴费比例，降低政府性收费和服务性收费，下调对进境物品征收的行邮税税率等。
一季度中债综合指数上涨1.16%，中债金融债指数上涨0.99%，中债信用债总指数1.48%。具体来看，年初降准带动十年国开从3.6下行到3.48，随后传闻正回购且社融数据超预期，上行到3.62，1月底美联储议息会议鸽派和春节后初期资金面宽松带动市场下行3.53，2月下旬贸易战利好频出，股市连续突破万亿成交量使得2月底开始资金面波动显著增大带动十年国开在3月上旬上行到3.7，随后伴随监管对信贷资金的严查，开始有所回落，下旬受到外围鸽派和数据不及预期回落到3.59。中高评级的信用债跟随利率债调整，低评级的信用债尤其是中短久期品种由于票息防御性更强，而走出相对独立的行情。本基金为定开型产品，在严格控制风险的前提下，精选具有配置价值的信用债，在一季度保持了较高的杠杆和适中的久期。同时，基于我们对于利率走势的判断，适时买入卖出中长久期利率债，把握波段机会，赚取价差收益。
展望未来，社融预计将保持温和增速以匹配名义经济的增长，随着二季度政府减税降费的落地，企业的利润增速降幅或低于预期。二季度供给导致通胀压力的上行不会对货币政策造成掣肘，在资金面保持稳定的前提下，债市的调整将带来波段性的机会，未来需要关注基本面变化对货币环境的边际影响。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末中加聚利纯债定开A基金份额净值为1.0112元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.56%，同期业绩比较基准收益率为0.47%；截至报告期末中加聚利纯债定开C基金份额净值为1.0110元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.49%，同期业绩比较基准收益率为0.47%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于人民币五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未运用股指期货进行投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金主要采用多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人通过对宏观经济、债券市场和流动性的研究，结合不同品种和期限的国债期货的定价，选择最合适的套保品种，管理资产的利率风险。基金管理人在充分考虑国债期货收益和风险的基础上，灵活利用其杠杆和方向特征，降低投资组合的整体波动性。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
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注：1、买入持仓量以正数表示，卖出持仓量以负数表示。
2、本期国债期货投资本期收益为未扣手续费收益
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金主要采用多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人通过对宏观经济、债券市场和流动性的研究，结合不同品种和期限的国债期货的定价，选择最合适的套保品种，管理资产的利率风险。基金管理人在充分考虑国债期货收益和风险的基础上，灵活利用其杠杆和方向特征，降低投资组合的整体波动性。本报告期内，本基金产品投资国债期货符合既定的投资政策和投资目的。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 本报告期内，本基金未投资于股票，不存在投资的前十名股票超过基金合同规定的备选股票库的情况。
5.11.3 其他资产构成
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有流通受限股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
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8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准中加聚利纯债定期开放债券型证券投资基金设立的文件
2、《中加聚利纯债定期开放债券型证券投资基金基金合同》
3、《中加聚利纯债定期开放债券型证券投资基金托管协议》
4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方式
基金管理人办公地址：北京市西城区南纬路35号综合办公楼
基金托管人地址：北京市西城区复兴门内大街28号凯晨世贸中心东座九层
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中加基金管理有限公司
客服电话：400-00-95526（免长途费）
基金管理人网址：www.bobbns.com
中加基金管理有限公司
2019年04月18日
2019年第一季度报告
