中信保诚景泰债券型证券投资基金
2019年03月31日
基金管理人：中信保诚基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2019年04月18日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中信保诚景泰债券A
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中信保诚景泰债券C
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
中信保诚景泰债券A
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中信保诚景泰债券C
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注：1、基金合同生效起至本报告期末不满一年（本基金合同生效日为2018年12月26日）。
2、本基金建仓期自2018年12月26日至2019年6月26日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《中信保诚景泰债券型证券投资基金基金合同》、《中信保诚景泰债券型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易(完全复制的指数基金除外)。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2019年一季度以来，宏观数据延续弱势格局，但社融数据出现明显企稳回升。从已公布的1-2月数据看：消费增速8.2%，持平去年12月，但略高于去年11月数据。投资数据整体偏弱，固定资产投资同比6.1%，较去年12月增速上行0.2个百分点，投资小幅回升主要得益于房地产投资明显好于预期。地产投资1-2月同比11.6%，明显高于市场预期，但考虑到前期销售乏力，新开工不足，预计后期地产投资将逐步走弱，制造业投资1-2月回落明显，基建投资反弹有限。总之，如果地产投资乏力，则固定资产投资数据将有明显下行压力。出口方面1-2月大幅回落，去年的抢出口现象明显消退。但社融数据企稳回升迹象明显，1-2月社融同比高于10%，显著高于去年四季度，预计3月社融增速将继续回升。考虑到融资企稳领先经济企稳，目前看社融企稳已较为确定。此外，3月PMI数据50.5%，明显好于市场预期，与历史同期数据表现较好。分项来看，生产数据环比回升3.2个百分点，显示春节后新开工较好；反应内需的进口订单回升3.9个百分点，回升幅度较大；反应需求端的新订单指数也相继回升，但整体回升幅度仍偏弱。
通胀方面， 1-2月CPI同比1.6%，明显低于去年四季度数据。但是二季度CPI同比将明显回升，保守估计也在2.5%上方，主要源于以下三方面因素：第一、猪周期确认见底回升，同时叠加非洲猪瘟影响，猪肉价格涨幅较大，第二、油价处于持续回升通道，近期涨幅明显；第三、去年基数较低。
市场方面，一季度权益市场表现较好，债券市场表现整体一般，收益率略有回升，进入4月以后债券市场情绪走弱明显。一季度上证综指整体上涨约25%，大幅超出市场预期，主要源于以下几个方面因素：第一、去年四季度以来政策对民企融资的持续支持，投资者风险偏好明显上升；第二、社融数据1月份大幅回升，社融增速企稳，引发市场对后期经济企稳的预期；第三、去年持续压制市场的中美贸易摩擦，近期有明显缓和；第四、宏观数据方面，房地产投资超预期，3月PMI数据超预期，作证经济见底企稳，进一步引发投资者做多情绪；第五、科创板正积极准备、加紧推出，客观上需要较好的权益市场表现配合，政策层面也将一定程度配合。鉴于权益市场涨幅较大，投资者风险偏好上升明显；投资者资产再配置过程中，逐步增配权益，减配债券；融资增速见底较为确定，随着越来越多的数据印证，市场逐步倾向于认为经济也将逐步见底回升；货币政策进入观望期，并未进一步宽松，反而操作层面市场感受边际有所调整；综合以上四方面原因，债券市场整体呈现震荡偏弱格局，收益率小幅回升，但4月第一周债券市场情绪明显走弱。10年国开债收益率从1月初低点3.52%附近，已回升至目前的3.76%，后期仍有进一步回升的风险。
展望二季度，我们认为4月将陆续公布的3月数据大概率仍将较好，所以月内维持股强债弱格局。进入5月，需要进一步观察经济基本面数据的印证，短期看经济大幅回落的概率不高。如果海外市场未出现较大风险，二季度大概率权益表现仍将好于债券。考虑到近期公布的宏观数据大概率将较好，从而引发市场对经济已经见底企稳的担忧，不排除4月债券将出现明显调整。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内,本基金A、C份额净值增长率分别为0.93%和0.82%,同期业绩比较基准收益率为1.35%,基金A、C份额落后业绩比较基准分别为0.42%和0.53%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金未出现连续20个工作日基金资产净值低于五千万元(基金份额持有人数量不满两百人)的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期内未进行贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金投资范围不包括股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资范围不包括股指期货投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金将按照相关法律法规的规定，根据风险管理的原则，在风险可控的前提下，投资国债期货。本基金将充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现委托财产的长期稳定增值。
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未进行国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金投资范围不包括国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明
本基金本期投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末股票中存在流通受限情况的说明
5.11.5.1 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票,不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6 基金中基金
6.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
6.2当期交易及持有基金产生的费用
6.3本报告期持有的基金发生的重大影响事件
§7 开放式基金份额变动
单位：份
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§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期,基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§9 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
无
§10 影响投资者决策的其他重要信息
10.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
10.2 影响投资者决策的其他重要信息
无
§11 备查文件目录
11.1 备查文件目录
1、中信保诚景泰债券型基金相关批准文件
2、中信保诚基金管理公司营业执照
3、中信保诚景泰债券型基金基金合同
4、中信保诚景泰债券型基金招募说明书
5、本报告期内按照规定披露的各项公告
11.2 存放地点
中信保诚基金管理有限公司办公地--中国（上海）自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心汇丰银行大楼9层。
11.3 查阅方式
投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。
亦可通过公司网站查阅，公司网址为www.citicprufunds.com.cn。
中信保诚基金管理有限公司
2019年04月18日
2019年第一季度报告
