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原因系２０１８年４月后发行人不再代理ＮＥＣ教育投影机，导致投影机整体销量有所下降；投影机销售收入占比呈下降趋势，主要是因为智能交互平板的收入增长迅速，占比提升所致。
２０１６年度、２０１７年度和２０１８年度，公司视频展台销售收入分别为１３，８３０．３４万元、１０，８５２．２５万元和１０，２８９．８７万元，占各期智能交互显示产品销售收入的比例分别为５．３１％、３．１４％和２．４５％。视频展台销售收入变动的主要原因系报告期内该类产品的单价呈下降趋势。
２０１６年度、２０１７年度和２０１８年度，公司录播产品销售收入分别为５，４５６．８０万元、８，２７１．３９万元和５，４４５．４２万元，占各期智能交互显示产品销售收入的比例分别为２．１０％、２．３９％和１．３０％。２０１７年录播产品销售收入大幅上升的主要原因系随着国家教育公平化的推进，优质教育资源共享成为教育公平化的重要手段之一，集合了音视频采集、网络传输、云计算和人工智能跟踪等技术的录播产品可为用户提供便捷的共享教学资源录制采集、存储、复制和传播方式，帮助偏远地区学生接触到优质的授课内容，需求有所增长，２０１８年销售收入规模有所下降的原因系公司迎合市场需求进行了录播产品新品研发和销售战略转移，原有录播产品推广力度减少。
２０１６年度、２０１７年度和２０１８年度，公司电子班牌的销售收入分别为３，００９．１２万元、４，４３９．５０万元和２，７２７．７３万元，占各期智能交互显示产品销售收入的比例分别为１．１６％、１．２８％和０．６５％。２０１７年电子班牌销售收入上升的主要原因系电子班牌作为我国数字校园和智慧校园建设的重要组成部分，需求有所增长，２０１８年销售收入规模有所下降的原因系该产品市场竞争加剧。
２０１６年度、２０１７年度和２０１８年度，公司电子书包的销售收入分别为３６２．９２万元、１，４０７．８６万元和２，０５１．３５万元，占各期智能交互显示产品收入的比例分别为０．１４％、０．４１％和０．４９％。销售收入大幅上升的主要原因系电子书包从硬件和软件技术层面加强了师生之间的交互，将课堂教学从单一屏幕互动进化至多设备互动，进一步丰富了课堂授课信息量，加强了学生学习的自主性和便捷性，促进教学效率的进一步提高，是“网络学习空间人人通”的重要载体，市场潜力较大。
２０１６年度、２０１７年度和２０１８年度，公司配件销售收入分别为１６，３０５．０３万元、２９，５７９．６５万元和４１，１２４．３９万元，占各期智能交互显示产品收入的比例分别为６．２６％、８．５５％和９．８１％。配件销售收入增长较快的主要原因系配件的销量随公司产品销售规模增加而增加。
②智能视听解决方案的销售收入增长情况分析
２０１６年度、２０１７年度和２０１８度，公司智能视听解决方案收入分别为１１，６４７．３８万元、１５，５１４．１２万元和１８，５１６．７９万元，增长较快；各期销售收入占主营业务收入比例分别为４．２８％、４．２９％和４．２３％，基本保持稳定。公司视听解决方案客户主要为对智能会议系统、大屏幕显示系统、展览展示系统及信息通讯系统等集成工程的需求较大的知名企业、展览馆和高校等。报告期内，公司智能视听解决方案业务迅速增长，先后承接并完成微软（中国）有限公司视像会议与语音会议系统项目、雅培贸易上海有限公司诊断业务客户体验中心项目、广发证券股份有限公司大厦会议系统项目等大型智能视听解决方案项目。
（２）利润的主要来源分析
报告期内，公司利润主要来源于公司营业利润，利润情况如下表所示：
单位：万元
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报告期内，公司主营业务毛利构成情况如下：
单位：万元
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报告期内，公司主营业务毛利主要来源于智能交互显示产品，智能交互显示产品占主营业务毛利的比例在９５％左右，是主要利润来源。
（３）期间费用分析
报告期内，公司期间费用发生额及占同期营业收入的比例如下：
单位：万元
■
注：期间费用率＝期间费用发生额÷营业收入
报告期内，公司期间费用总额整体随着公司业务及营收的增长而增长，比例总体保持稳定。
３、现金流状况分析
报告期内，公司经营活动产生的现金流量与盈利情况对比如下：
单位：万元
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２０１６年度、２０１７年度和２０１８年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为－２６，３３４．９４万元、９６８．１５万元和４１，６０８．２２万元，变动较大。
从现金流入的方面看，公司销售商品、提供劳务收到的现金占营业收入的比例分别为１．１３、１．１１和１．０９，报告期内均维持在较高的水平，公司销售商品回笼资金速度较快，营业收入收现能力较强且较稳定。
从现金流出的方面看，公司购买商品、接受劳务支付的现金占营业成本的比例分别为１．１０、１．１８和１．１０，报告期内具有一定波动性，其原因系公司为缩短供货周期，降低采购成本，主动对库存商品和主要原材料等进行管理，即根据智能交互显示产品预计订单量和液晶面板等原材料预期市场价格对库存商品和原材料数量进行主动控制，从而造成各期经营活动现金流出具有波动性。因此，在现金流出量较大的２０１７年，公司经营活动产生的现金流量净额较低，２０１６年和２０１８年则较高。
２０１６年度、２０１７年度和２０１８年度，公司投资活动产生的现金流量净额分别为－１，０３７．４７万元、－１，３５６．１９万元和－２２，５４３．９６万元。
２０１６年度、２０１７年度和２０１８年度，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金，分别为１，０４８．９２万元、２，０６８．５１万元８，６９８．２７万元，其中，２０１８年，购置土地使用权支出４，８４１．００万元。
２０１６年度、２０１７年度和２０１８年度，投资支付的现金金额分别为３７，１７５．６０万元、２２，２６９．７９万元和６２，１８８．１０万元，收回投资收到的现金分别为３７，０１８．１０万元、２２，５８４．４８万元和４８，０８０．００万元，公司投资支付的现金、收回投资收到的现金主要系购买银行理财产品支付的现金以及到期收回的现金，因基本上在各年度完成资金收回，故对投资活动产生的现金净流量影响很小。
２０１６年度、２０１７年度和２０１８年度，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为－９，５２４．００万元、２０，８８３．０１万元和－２６，０３６．８１万元。
２０１８年筹资活动现金净流量为负，主要原因系２０１８年５月，公司以２０１７年１２月３１日未分配利润中的２亿元人民币以现金分配方式进行利润分配，２０１８年取得借款收到现金２４，５１８．６０万元，同期偿还债务支付现金３２，５６２．９０万元。
２０１７年度筹资活动现金净流量为正，主要原因系公司吸收新股东投资款：１）吸收共青城、苏州冠新以及泰安茂榕股权投资款２２，３５０．００万元；２）取得了银行借款２６，１０９．７８万元，偿还银行借款等支付现金１９，９９０．６８万元，净额为６，１１９．１０万元；３）同一控制下收购鸿合智能支付５，６８１．１１万元、收购鸿合爱学支付５００．００万元。
２０１６年度筹资活动现金净流量为负，主要原因系公司经营性现金流较为宽裕，偿还借款较多，具体为：１）取得银行借款等１４，９８８．７２万元，偿还银行借款等支付现金１９，５５１．２０万元，净额为－４，５６２．４８万元；２）偿还股东借款４，７９８．０６万元。
（五）股利分配政策
１、发行人最近三年股利分配政策
根据《公司法》（２０１３年修订）及《中华人民共和国中外合资经营企业法实施条例》（２０１４年修订）及《公司章程》的规定，２０１７年１１月整体变更为股份公司之前，鸿合科技有限的股利分配政策如下：
（一）鸿合科技有限从缴纳所得税后的利润中提取储备基金、企业发展基金和职工奖励及福利基金，提取的比例由董事会确定。
（二）鸿合科技有限依法缴纳所得税和提取各项基金后的可分配利润，董事会确定分配的，按照合营各方在注册资本中的出资比例进行分配。
２０１７年１１月整体变更为股份公司之后，鸿合科技的股利分配政策与本次发行后的股利分配政策一致。
２、发行人最近三年股利分配情况
２０１８年５月４日，鸿合科技召开２０１７年年度股东大会，审议并通过《关于公司２０１７年度分红的议案》，公司以２０１７年１２月３１日未分配利润中的２亿元人民币按照在册股东持股比例以现金分配方式进行利润分配，外资股东等额美金（ＵＳＤ）支付。截至本招股意向书摘要签署日，股利分配已实施完毕。
３、发行人本次发行完成前滚存利润的分配安排和已履行的决策程序
根据２０１８年４月９日召开的公司２０１８年第二次临时股东大会审议通过的《关于公司首次公开发行股票上市完成前滚存利润分配方案的议案》，对于公司首次公开发行股票完成前实现的滚存利润，由首次公开发行股票后的新老股东按照持股比例共同享有。
４、发行人本次发行后的股利分配政策
根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》和《上市公司监管指引第３号——上市公司现金分红》等相关要求，公司董事会制订了《关于公司上市后三年股东分红回报规划的议案》，规划具体内容如下：
在综合考虑公司实际情况的前提下，公司的利润分配重视对投资者持续、稳定、科学的投资回报规划及公司的可持续发展。
公司采取积极的现金或股票股利分配政策并依据法律法规及监管规定的要求切实履行股利分配政策，公司优先采用现金分红的利润分配方式。在公司现金流满足公司正常经营和发展规划的前提下，公司原则上每年进行现金分红。在有条件的情况下，公司可以进行中期现金分红。
（１）现金分红的具体条件和比例
在满足以下条件的前提下，公司应充分考虑和听取股东（特别是中小股东、公众投资者）、独立董事、监事的意见，坚持以现金分红为主的基本原则：１）公司年度盈利；２）公司提取法定公积金及／或任意公积金、弥补以前年度亏损后可分配利润为正值；３）公司现金流充裕、实施现金分红不会影响公司后续正常生产经营对资金需求；４）审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告。
公司如无重大投资计划或重大现金支出等事项发生，每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的１０％，公司最近三年以现金形式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的３０％。
在满足现金分红条件下，公司进行利润分配时，公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策：１）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到８０％；２）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到４０％；３）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到２０％；４）公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到２０％。
（２）公司发放股票股利的具体条件
公司在经营情况良好，并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，公司可以在满足上述现金分红的条件下，提出股票股利分配预案。公司采用股票股利进行利润分配的，应当考虑公司成长性、每股净资产的摊薄等因素的合理性。
（３）公司利润分配方案的决策程序和机制
公司董事会应根据届时公司偿债能力、业务发展情况、经营业绩等因素，以实现股东合理回报为出发点，制订公司当年的利润分配预案，并事先征求独立董事和监事会的意见。独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。利润分配预案经二分之一以上独立董事以及二分之一以上监事同意后，并经全体董事过半数以上表决通过后提交股东大会审议。出席股东大会的股东（包括股东代理人）所持表决权的二分之一以上表决同意的即为通过。公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司须在股东大会结束后２个月内实施具体方案。
在符合前项规定现金分红条件的情况下，董事会根据公司生产经营情况、投资规划和长期发展等需要，未作出现金分红预案的，董事会应当做出详细说明，公司独立董事应当对此发表独立意见。此外，公司应当在定期报告中披露未分红的原因、未用于分红的资金留存公司的用途。
股东大会对利润分配预案进行审议前，公司应当通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，可通过常设电话、公司网站专栏或召开论证会等方式，充分听取中小股东的意见和诉求，及时答复中小股东关心的问题，与中小股东就利润分配预案进行充分讨论和交流。
公司独立董事可以在股东大会召开前向公司社会公众股股东征集其在股东大会上的投票权，独立董事行使上述职权应当取得全体独立董事的二分之一以上同意。
（４）利润分配政策的调整
公司应当严格执行公司章程确定的现金分红政策以及股东大会审议批准的现金分红具体方案，如遇到战争、自然灾害等不可抗力、或者公司外部经营环境变化并对公司生产经营造成重大影响，或公司自身经营状况发生较大变化的，公司可对利润分配政策进行调整，调整后的利润分配政策应当满足公司章程规定的条件且不得违反法律、法规的有关规定。
有关调整利润分配政策的议案，由全体独立董事发表独立意见经监事会同意并经公司董事会审议后方可提交公司股东大会审议，并在股东大会提案中详细论证和说明原因，利润分配政策变更的议案需经出席股东大会的股东所持表决权的二分之一以上通过，公司应当提供网络投票等方式以方便股东参与股东大会表决。
（六）发行人控股子公司、参股子公司的基本情况
截至本招股意向书摘要签署日，发行人不存在参股子公司，发行人控股子公司的基本情况如下：
１、深圳市鸿合创新信息技术有限责任公司
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截至本招股意向书签署日，鸿合创新下辖１４家分公司，分别为北京分公司、成都分公司、上海分公司、西安分公司、宁夏分公司、福州分公司、重庆分公司、大连分公司、天津分公司、青岛分公司、山西分公司、南京分公司、南昌分公司、沈阳分公司。
鸿合创新最近一年经审计主要财务数据如下：
单位：万元
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２、北京鸿合嘉华科技有限公司
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鸿合嘉华最近一年经审计主要财务数据如下：
单位：万元
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３、北京鸿合智能系统有限公司
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截至本招股意向书摘要签署日，鸿合智能下辖４家分公司，分别为保定分公司、广州分公司、上海分公司、深圳分公司。
鸿合智能最近一年经审计主要财务数据如下：
单位：万元
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４、北京鸿合新线技术有限公司（曾用名：北京鸿合创想科技有限公司）
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鸿合新线最近一年经审计主要财务数据如下：
单位：万元
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５、北京鸿合爱学教育科技有限公司
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鸿合爱学最近一年经审计主要财务数据如下：
单位：万元
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６、深圳市目击者数码科技有限公司
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目击者最近一年经审计主要财务数据如下：
单位：万元
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７、鸿程科技有限公司（Ｈｉｔｅｖｉｓｉｏｎ Ｔｅｃｈ Ｃｏｍｐａｎｙ Ｌｉｍｉｔｅｄ）
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鸿程香港最近一年经审计主要财务数据如下：
单位：万元
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８、新线国际技术有限公司（Ｎｅｗｌｉｎｅ Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ Ｃｏｍｐａｎｙ Ｌｉｍｉｔｅｄ）
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新线香港最近一年经审计主要财务数据如下：
单位：万元
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新线美国最近一年经审计主要财务数据如下：
单位：万元
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１０、鸿程亚太科技股份有限公司
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鸿程亚太最近一年经审计主要财务数据如下：
单位：万元
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１１、鸿程科技西班牙公司（Ｈｉｔｅｖｉｓｉｏｎ Ｔｅｃｈ Ｅｕｒｏｐｅ， Ｓ．Ｌ．Ｕ．）
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鸿程欧洲最近一年经审计主要财务数据如下：
单位：万元
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１２、鸿程科技（印度）有限公司（Ｈｉｔｅｖｉｓｉｏｎ Ｔｅｃｈ Ｉｎｄｉａ Ｐｒｉｖａｔｅ Ｌｉｍｉｔｅｄ）
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鸿程印度最近一年经审计主要财务数据如下：
单位：万元
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第四节 募集资金运用
一、本次发行募集资金运用的基本情况
根据公司２０１８年第二次临时股东大会会议决议和第一届董事会第七次会议决议，及公司２０１８年第三次临时股东大会会议决议和第一届董事会第九次会议决议，公司本次拟向社会公众公开发行人民币普通股３，４３１．００万股，公司实际募集资金扣除发行费用后的净额将全部用于公司主营业务相关的项目。募集资金总额将根据实际发行股数和询价结果最终确定。
公司本次募集资金扣除发行费用后投入以下项目，募集资金到位后，将按照项目的进度投入使用，具体情况如下：
单位：万元
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上述募投项目总投资额为１８７，４０５．２４万元，其中以募集资金投入１６９，１５８．３８万元。若实际募集资金不能满足上述拟投资项目的全部投资需求，不足部分由公司自筹解决；本次募集资金到位前，公司将根据各项目的建设进度和资金需求，先行以自筹资金支持上述项目的实施，待募集资金到位后再予以置换。
二、募集资金投资项目前景分析
公司本次公开发行募集资金全部用于交互显示产品生产基地项目、研发中心系统建设项目、营销服务网络建设项目、信息化系统建设项目及补充流动资金。项目符合国家有关产业政策，且与公司经营规模、财务状况、技术水平和管理能力相适应，投资项目有利于公司提高盈利水平，保持技术优势，扩大市场份额，增强核心竞争力，该等项目具有可行性。
公司近年来随着产品订单持续增长，新品陆续投产，产能利用率逐渐趋于饱和，已不能满足未来业务快速发展需求，制约了公司的规模化经营和市场拓展能力。通过本次募投项目建设，将有效提升公司智能交互显示产品的规模化生产能力，并有利于提高公司的生产工艺水平和自动化水平。项目建成后，公司将大幅增加智能交互显示产品的生产能力，可缓解因市场需求快速扩张带来的产能瓶颈问题，进一步发挥生产管理和规模经济优势，增强公司盈利能力和竞争实力，为公司形成高质量、规模化、特质化的产业能力和全球市场产品投放能力提供有力保障。
目前，随着教育信息化热潮的不断推进，物联网、大数据、人工智能、云计算不断得到应用，公司的研发任务逐年增加，现有研发条件无法满足公司不断发展的要求，需要在人员、设备、场地等诸多方面扩充规模，改善研发环境。因此，公司拟整合原有研发和技术力量，加强两地研发中心建设，加大资金投入，通过引进更多高端研发人员、添置国内外先进研发设备，不断提升产品的生产效率、质量稳定性和标准化水平，增强公司产品的竞争力。本次募投项目建设完成后，将有利于改善公司的研发条件，加快关键技术的研发进度，巩固公司的技术优势，同时推动研发成果的产业化，为公司不断拓宽应用领域提供技术支持，更好地适应企业经营发展的需求。
随着公司产品销售规模的不断扩大及新产品的快速推出，现有营销网络逐渐难以满足公司快速发展的需要。本次募集资金投资项目计划对销售网络进行升级和扩展，即在现有经销网络的基础上，经过筛选分类，升级１４家地区销售分公司并新建３家区域营销中心，强化渠道精细化管理，提升已进驻区域的整体规模及业绩，拓宽销售渠道，提高产品供应及售后技术支持能力，促进公司市场份额稳步提升。
本次信息化系统建设项目，可帮助公司利用现代ＩＴ技术充分优化企业的管理架构和信息流程，实现提高管理效率和降低管理成本的目的。利用信息技术平台的高效整合能力可实现企业虚拟组织的建立，改变信息流动的路径和实现更多的资源共享，从而最大限度提高现有管理架构管理效率和执行能力。项目建设完成后，公司对信息管理将转向以供应链管理为核心的集中式管理，结合营销网络发展趋势，将信息数据在系统平台集中统一，形成以财务为核心，集物流、资金流、信息流、数据流为共享的资源体系，规范流程运作，提升公司管理效率。公司的决策层可通过改进后的信息管理系统所提供的综合分析，更加及时而科学地做出有效决策，对快速变化的市场做出及时、正确的响应，实现公司持续发展。
第五节 风险因素和其他重要事项
一、风险因素
（一）市场风险
１、政府教育信息化投入波动的风险
参见“第一节 重大事项提示”之“九、公司提请投资者特别关注的风险因素”。
２、市场竞争加剧的风险
随着我国教育经费支出的持续增长以及教育信息化建设的不断升级，智能交互显示产品的市场需求增长迅速，而行业竞争也随之加剧，传统显示设备生产企业逐渐意识到智能交互显示的发展潜力和旺盛需求，正逐步推出自己的产品，加大该领域的竞争。在这样的竞争环境中，如果本公司未能在技术、规模、管理、营销等方面持续占据优势，将面临一定的市场竞争风险。
（二）经营风险
１、技术创新的风险
参见“第一节 重大事项提示”之“九、公司提请投资者特别关注的风险因素”。
２、原材料价格波动风险
公司主要原材料由液晶面板、背光材料、电阻电容等电子元器件、触控件、结构件等材料构成，其中大尺寸液晶面板占主营业务成本的比例较高。大尺寸液晶面板供应商较少，且大部分为境外企业，如果未来原材料价格快速上涨，且公司产品价格不能随之及时调整，将对公司经营业绩产生负面影响。
３、加工模式风险
报告期内，公司智能交互显示产品除采用自主生产模式外，还采用委托加工和ＪＤＭ（联合设计制造）模式制造。在未来的生产经营中，如果公司对委托加工厂商和ＪＤＭ供应商的相关管理措施在实际运行过程中未能得到切实有效执行，或合作厂商的产品质量、交货及时性、价格等发生较大不利变化，将对公司的业务发展造成不利影响。
４、境外经营风险
２０１６年度、２０１７年度和２０１８年度，公司境外营业收入占主营业务收入的比例分别为８．０２％、２３．６０％和３４．００％，主要来源于北美、欧洲和亚太等地区。报告期内，发行人出口美国收入占主营业务收入比重较高。２０１８年以来，中美贸易摩擦不断，美国贸易代表办公室先后发布两轮征税清单，拟分别针对中国出口美国的价值５００亿美元和２，０００亿美元的商品加征关税。若中美之间或我国与其他国家贸易摩擦增加或升级，并直接涉及公司主要产品出口，则可能对公司盈利能力产生不利影响。同时公司在境外开展业务和设立机构需要遵守所在国家和地区的法律法规，如果发行人在上述国家或地区发生政治动荡、军事冲突等突发性事件；或上述国家或地区的外商投资政策发生重大变化，都将对公司的日常经营和盈利状况产生不利影响。
（三）财务风险
１、资产负债率较高的风险
参见“第一节 重大事项提示”之“九、公司提请投资者特别关注的风险因素”。
２、存货风险
报告期内，随着公司经营规模的扩大，存货金额持续增长。２０１６年末、２０１７年末和２０１８年末，公司存货账面价值分别为４３，０５９．１０万元、６３，６０４．１９万元和７１，２０６．５８万元，占同期期末流动资产总额的比例分别为４３．１９％、３７．２４％和３６．４８％。如果智能交互显示行业出现技术革新或客户需求转变，公司部分存货可能难以继续销售，需对存货补充计提跌价准备，将对公司经营业绩造成不利影响。
３、汇率波动风险
报告期内，公司海外销售收入增长速度较快，公司以外币结算的业务占比逐步提高。２０１６年度、２０１７年度和２０１８年度，公司汇兑损益分别为７４０．７１万元、－１，７９１．７３万元和３，５７６．５５万元。未来，如果人民币汇率大幅波动，公司将面临一定的汇率波动风险。
４、应收账款风险
２０１６年末、２０１７年末和２０１８年末，公司应收账款余额分别为１５，８０３．３０万元、２６，０９１．２５万元和３２，３５５．３５万元，占同期营业收入的比例分别为５．８１％、７．２１％和７．３９％。报告期各期末，公司１年以内应收账款余额占比均在９０％左右，公司１－３年账龄应收账款主要为智能视听解决方案项目质保金款项和应收款项。如果公司主要客户的经营情况、商业信用、财务状况发生重大不利变化，公司应收账款产生坏账的可能性将增加，从而对公司的经营造成不利影响。
５、税收优惠政策变化的风险
报告期内，鸿合科技及子公司鸿合创新、鸿合智能被认定为高新技术企业，鸿合创新、鸿合智能适用１５％所得税税率。母公司鸿合科技于２０１３年４月１５日获得《企业所得税税收优惠备案回执》，根据国发［２０１１］４号《国务院关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》，发行人从２０１２年１月１日起享受两免三减半的所得税税收优惠，２０１６年度减半按照１２．５％征收企业所得税。此外鸿合科技为控股型公司，为确保母公司分红能力，公司财务管理制度及子公司章程对子公司利润分配情况作出了相关规定，由于子公司利润分配，导致母公司鸿合科技研发费用比例不再满足高新企业资质认定标准，鸿合科技于２０１８年９月高新技术企业资格证书到期后不再申请，２０１７年适用１５％所得税税率，２０１８年起按２５％的税率缴纳企业所得税。鸿合科技应税利润规模较低，适用２５％税率后对公司整体净利润影响较小。同时，２０１６年至２０１７年，子公司鸿合创想适用小型微利企业所得税税率１０％，由于鸿合创想营业收入增长，不再满足小型微利企业认定标准，鸿合创想应税利润规模较低，所得税税率调整对公司整体净利润影响较小。２０１８年９月，子公司鸿合爱学取得高新技术企业资格证书，自２０１８年起适用所得税税率调整为１５％，有效期三年。
增值税软件退税优惠风险：２０１８年５月之前，根据《国务院关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》（国发［２０１１］４号）及《关于软件产品增值税政策的通知》（财税［２０１１］１００号），本公司、本公司子公司销售自行开发生产的软件产品，按１７％税率征收增值税后，对增值税实际税负超过３％的部分享受即征即退政策。２０１８年５月起，根据《财政部税务总局关于调整增值税税率的通知》（财税［２０１８］３２号），本公司及其境内子公司按１６％税率征收增值税，本公司、本公司子公司鸿合智能和鸿合创想销售自行开发生产的软件产品，按１６％税率征收增值税后，对增值税实际税负超过３％的部分享受即征即退政策。
若国家、地方的相关税收优惠政策发生变化，或其他原因导致公司不再符合税收优惠的认定条件，均将对公司未来经营成果产生不利影响。
（四）管理风险
１、业务规模快速增长带来的管理风险
公司近年来发展状况良好，营业收入由２０１６年的２７２，０７６．６４万元增长到２０１８年的４３７，７９５．５２万元。生产经营规模的快速扩张，在资源整合、市场开拓、技术开发等方面对公司的管理水平提出了更高的要求。如果未来公司不能有效实施生产流程、质量控制、安全生产、销售管理、财务会计管理等方面的管理制度或对这些子公司实施有效的管理，将对公司生产经营造成不利影响。
２、人才流失的风险
由于国内智能交互显示行业对人才需求旺盛，一定程度上加剧了对专业技术人才和管理人才的争夺，由此带来各类人才的流失可能对公司业务发展造成不利影响。
３、内部控制风险
随着公司业务规模的不断扩大，公司的财务管理、资金调配、人员管理等工作会日益复杂，对内部控制的要求会越来越高。如果公司的内部控制体系无法满足业务需要，或相关制度无法得到良好执行，将对公司的经营产生不利影响。
（五）募投项目风险
１、项目实施风险
公司本次发行募集资金将用于交互显示产品生产基地项目、研发中心系统建设项目、营销服务网络建设项目、信息化系统建设项目及补充流动资金，在项目实施过程中，如果出现工期延误、实际投资总额超过投资概算、产业化研发效果未达预期等情形，将会影响项目的投资回报和公司的预期收益。因此，本次募投项目存在一定的实施风险。
２、本次首发摊薄即期回报的风险
本次发行完成后，随着募集资金的到位，公司资金实力将有所增强，能够满足现有经营业务和发展规划的资金需求，并将有力推动项目的顺利实施。公司长期盈利能力将进一步增强，可提升公司的整体竞争能力和可持续发展能力。但鉴于募集资金投资项目产生效益需要一定周期，在此期间股东回报主要还是通过现有业务实现。在公司股本和净资产均增加的情况下，若公司现有业务暂未获得相应幅度的增长，公司基本每股收益和加权平均净资产收益率等指标将面临下降的风险。
（六）其他风险
１、不可抗力产生的风险
在公司日常经营过程中，包括自然灾害、金融危机在内的突发性不可抗力事件会对本公司的资产、人员以及供应商或客户造成损害，并有可能影响公司的正常生产经营，从而可能会对本公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。
２、竞争对手诉讼风险
参见“第一节 重大事项提示”之“九、公司提请投资者特别关注的风险因素”。
二、重要合同
（一）框架协议
截至２０１８年１２月３１日，发行人已签订的重要框架协议为：
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（二）购销合同
１、重要销售合同
截至２０１８年１２月３１日，发行人正在履行的金额在１０００万元或２００万美元以上的销售合同情况如下：
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２、重要采购合同
截至２０１８年１２月３１日，发行人正在履行的金额在２０００万元或３００万美元以上的采购合同情况如下：
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（三）授信合同
截至２０１８年１２月３１日，发行人正在履行的金额在２０００万元以上的授信合同情况如下：
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（四）借款合同
截至２０１８年１２月３１日，发行人正在履行的借款合同情况如下：
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（五）担保合同
截至２０１８年１２月３１日，发行人正在履行的金额在２０００万元或３００万美元以上的担保合同情况如下：
（下转43版）
（上接41版）
