(上接71版)

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一、 逾期债务归还进展情况：

单位：万元

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注：前海领秀基金、联金商业保理比2018年12月31日新增逾期未兑付。

二、公司解决措施及财务风险

如前所述，逾期的短期借款也一并纳入债务解除解封的计划中，因目前计划正在协商中，截止至本函回函日，无法评估相关风险。

14、年报显示，报告期末，你公司在建工程余额为6,779.27万元，同比大幅增长752.85%，其中坪山项目余额为6,316.26万元。请说明在建工程的具体建设内容、项目用途、施工进度、预计完工时间、对你公司日常生产经营的影响等，并说明是否存在应对相关在建工程计提减值准备的情形。请年审会计师核查并发表明确意见。

回复：

一、公司的坪山项目具体建设内容

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二、坪山项目用途

公司于2013年11月通过政府招标取得了宗地编号G14304-0279的工业用地，公司取得后经过前期的准备，于2017年11月开始进行施工建设；建成后将用于公司制造板块研发及公司办公。

三、坪山项目施工进度

截至2018年12月31日， 坪山赫美产业园项目在建工程余额明细如下：

单位：元

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2017年11月14日，中国二十冶集团有限公司（以下简称“二十冶”）与公司签订《赫美产业园项目施工总承包合同书》，约定由二十冶承建赫美产业园项目。截止至本函回复日，坪山项目已基本完成地面基建。

四、坪山项目预计完工时间、对公司日常生产经营的影响

坪山项目原计划于2017年8月开始施工，计划施工期为18个月。但目前坪山项目工程施工用地处于查封状态，且深圳市福田区人民法院正在深圳市福田区人民法院淘宝网司法拍卖网络平台上进行公开拍卖该地块及在建工程，故无法确定完工时间。公司计划以现有和即将回流的资金撬动解决土地查封，并计划与其他地产公司或上市公司联建。

五、是否存在应对相关在建工程计提减值准备的情形

1、公司根据深圳市国咨土地房地产资产评估有限公司（以下简称“国咨评估”）对坪山项目在建工程于2018年10月22日的价值进行了估价，国咨评估于2018年11月27日出具了《在建工程估价报告》，评估价值为55,943,362元。由于未能获取监理方出具的工程进度报告，并且该评估时点接近资产负债表日，因此以该评估价值加上已发生的工程费用、工程人员费用作为该在建工程的期末账面价值63,162,569.23元。

2、坪山项目在建工程金额63,162,569.23元中，主要组成部分系根据2018年11月27日之评估报告价值（55,943,362元）入账，评估时点接近资产负债表日，故期末不存在明显的减值迹象。

截至本问询函回复披露日，公司年审会计师尚在对相关事项进行积极核查，，预计将于2019年6月28日前完成核查工作，如上述回复与核查意见存在表述不一致的部分，公司将根据实际情况结合核查意见修改回复内容。敬请投资者注意风险。

15、报告期末，你公司递延所得税资产余额为4.71亿元。请补充披露相关递延所得税资产的形成原因、确认依据，是否符合《企业会计准则》的相关规定，并结合你公司所处行业发展情况、自身经营活动及财务状况等因素，说明在相关可抵扣暂时性差异转回的未来期间内，你公司是否能够产生足够的应纳税所得额用以抵扣暂时性差异的影响及其判断依据，是否考虑特殊情况或重大风险等。请年审会计师核查并发表明确意见。

回复：

一、递延所得税资产总体情况

1、截至2018年12月31日，公司的递延所得税资产明细如下：

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2、公司递延所得税资产余额主要是由以下公司明细构成：

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（1）广东浩宁达

1）递延所得税资产明细如下：

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2）2018年利润总额及应纳税所得额如下：

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广东浩宁达确认递延所得税资产为17.45万元，主要由于资产减值准备形成，目前该公司经常正常，2018年应纳税所得额为正数，预计未来有足够的应纳税所得额抵扣暂时性差异，因此将资产减值准备部分确认为递延所得税资产。

（2）赫美微贷

1）递延所得税资产明细如下：

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2）2018年利润总额及应纳税所得额如下：

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赫美微贷确认递延所得税资产为27,360.17万元，主要由于资产减值准备形成。该公司本期资产减值损失发生额较大，根据税收法规相关规定，未经核定的准备金支出在计算应纳税所得额时不得扣除，故导致赫美微贷利润总额亏损，而应纳税所得额为正数，预计未来有足够的应纳税所得额抵扣暂时性差异，因此将资产减值准备部分确认为递延所得税资产。

（3）赫美智科

1）递延所得税资产明细如下：

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2）2018年利润总额及应纳税所得额如下：

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赫美智科确认递延所得税资产为5,649.05万元，主要由于资产减值准备形成。该公司本期资产减值损失发生额较大，根据税收法规相关规定，未经核定的准备金支出在计算应纳税所得额时不得扣除，故导致赫美智科利润总额亏损，而应纳税所得额为正数，预计未来有足够的应纳税所得额抵扣暂时性差异，因此将资产减值准备部分确认为递延所得税资产。

（4）欧祺亚

1）递延所得税资产明细如下：

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2）2018年利润总额及应纳税所得额如下：

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欧祺亚确认递延所得税资产为63.24万元，主要由于资产减值准备形成。目前该公司业绩有所下滑，但利润总额及应纳税所得额仍为正数，预计未来有足够的应纳税所得额抵扣暂时性差异，因此将资产减值准备部分确认为递延所得税资产。

（5）上海欧蓝

1）递延所得税资产明细如下：

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2）2018年利润总额及应纳税所得额如下：

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上海欧蓝确认递延所得税资产为5,751.92万元，主要由于资产减值准备及租赁补贴形成。该公司本期资产减值损失发生额较大，根据税收法规相关规定，未经核定的准备金支出在计算应纳税所得额时不得扣除，故导致上海欧蓝利润总额亏损，而应纳税所得额为正数，预计未来有足够的应纳税所得额抵扣暂时性差异，因此将资产减值准备部分确认为递延所得税资产。

（6）臻乔时装

1）递延所得税资产明细如下：

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2）2018年利润总额及应纳税所得额如下：

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臻乔时装2018年亏损主要系其重要服装品牌阿玛尼业务运营未达预期（该部分业务已出售），以及资金紧张导致新货采购比例下降所致。臻乔时装预计未来能够产生足够的应纳税所得额抵扣暂时性差异，臻乔时装未来规划如下：

①加紧对现有库存存货的快速消化回流资金。同时考虑对部分子公司股权的出售回收投资款，或以股权作为偿债的手段，增加流动性。

②形成线上+线下全渠道销售网络，增加三、四线城市门店布局。千禧一代已成为国际高端品牌消费主力，而互联网是青年人群了解和购买高端品牌产品的重要渠道，公司顺应国内高端品牌的消费群体已经逐步年轻化的趋势，以自有的线上电商平台迎合年轻消费群体的移动互联网消费习惯，并凭借互联网技术打造功能完备的线上销售系统，提升销售能力，强化会员系统管理，为国际高端品牌运营行业的合作方提供线上对接平台和技术支持服务。

③调整品牌策略，扩充国际轻奢品牌数量及品类。公司充分利用资本市场平台，通过与国际品牌成立合资公司或与资本合作成立产业基金等外延发展形式，实现品牌及品类的丰富及渠道的优化转型，获得公司在品牌运营中的话语权及生产经营权，降低商品采购成本，并在公司体系内实现资源整合，为公司创造新的利润增长点。公司还将根据市场情况调整标的公司的国际品牌运营布局，积极拓展存货周转率相对较高的轻奢时尚品牌，以迎合主流年轻群体的消费定位，扩大市场规模，从而提高公司业务竞争力，增加业务收入。 ④打造高品质会员系统。公司将打造全新的会员系统承载已有会员并发展新会员，通过新会员系统，公司将打通品牌、商场甚至是品类间的壁垒，致力于为消费者提供全覆盖的商品和服务。会员系统的服务内容将涵盖消费者日常生活中衣食住行的各个方面，依托公司体系内商业、旅业及文化创业等资源优势，提供国际品牌商品、高端旅游产品、精品酒店住宿、飞机头等舱机票、机场贵宾休息室、有机健康餐饮等内容，实现公司内部资源的有机串联，互为助力。

二、递延所得税资产确认是否符合《企业会计准则》的相关规定

根据《企业会计准则第18号——所得税》的规定，资产负债表日，企业应当按照暂时性差异与适用所得税税率计算的结果，确认递延所得税负债、递延所得税资产以及相应的递延所得税费用（或收益）。确认由可抵扣暂时性差异产生的递延所得税资产，应当以未来期间很可能取得用以抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限。

确认递延所得税资产的公司预期均会产生足够的应纳税所得额，公司计提了相应事项的递延所得税资产，是符合《企业会计准则》相关规定的。

截至本问询函回复披露日，公司年审会计师尚在对相关事项进行积极核查，预计将于2019年6月28日前完成核查工作，如上述回复与核查意见存在表述不一致的部分，公司将根据实际情况结合核查意见修改回复内容。敬请投资者注意风险。

16、报告期末，你公司预收款项余额为4.17亿元，同比下降30.65%，预收款项主要为金融服务费。请说明预收账款的性质及同比降幅较大的原因及合理性。

回复：

①公司预收款项情况如下：

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其中，赫美智科、赫美微贷的2018年预收趸缴客户的金融服务费3.88亿元，2017年预收趸缴客户的金融服务费5.60亿元，同比下降30.71%。

②预收账款同比降幅较大的原因及合理性

公司的控股子公司赫美智科、赫美微贷预收账款核算的内容系发放贷款给趸缴客户时一次性全部收取该客户的金融服务费。

受2018 年6月开始的P2P“爆雷潮”和金融监管政策的影响，公司的控股子公司赫美微贷、赫美智科的趸缴业务规模缩减，导致收取的金融服务费下降。

四、关于收入与费用

17、报告期内，你公司实现营业收入19.18亿元，同比下降20.44%。实现归属于上市公司股东的净利润-16.15亿元，同比下降1,221.45%，实现经营活动产生的现金流量净额-3.78亿元，同比下降52.19%。

（1）报告期内，你公司第一至第四季度的营业收入分别是6.27亿、5.22亿、4.40亿、3.28亿。请结合行业特性、经营模式等说明季度营业收入持续下滑的原因及合理性。

回复：

一、2018年度各经营板块、各季度营业收入明细如下：

单位：万元

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二、季度营业收入持续下滑的原因及合理性

1、商业板块各季度业绩持续下滑，主要系资金周转困难、大幅减少新货品采购，而高端奢饰品服饰零售业的客户群体消费偏好是购买潮流时尚新品，所以导致旧品滞销，销售业绩未达预期。

2、高端制造业板块业绩持续低迷，主要系本报告期高端制造板块资金周转困难、影响正常生产销售，又因国内电表市场基本饱和，招投标量及单价下降。

3、类金融业板块业绩持续下滑，主要系本报告期国家的金融政策及监管力度加大、赫美微贷、赫美智科资金周转困难而导致缩减了部分业务，使销售业绩下降。

公司因上述经营情况导致各季度营业收入持续下滑，已真实、及时的反映实际经营情况，未发现存在不合理的情况。

（2）报告期内，你公司商业毛利率为44.42%，同比增长17.52%。请结合经营环境、产品结构、人工成本、原材料价格、同行业公司情况等因素说明商业毛利率同比增幅较大的原因及合理性。

回复：2018年度商业板块各产品销售权重、毛利率情况如下

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由上表可见，本报告期公司商业板块的经营范围由主打珠宝首饰批发变更为主打高端奢饰品服饰零售，由于高端奢饰品服饰零售行业的特性，销售毛利率较高，达到为46%，且销售权重达89.89%；而2017年度销售贡献较大的为珠宝首饰批发业务，销售毛利率较低，仅为20.31%，销售权重74.67%。即本报告期商业毛利率为44.42%，同比上升17.52%，属于公司业务范围调整、高端零售行业特性形成的，未发现存在不合理的情况。

（3）报告期内，你公司南方地区毛利率为54.10%，北方地区毛利率为20.38%。请说明南方地区毛利率显著高于北方地区的原因及合理性。

回复：

一、南方地区毛利率显著高于北方地区的原因

公司近三年按地区划分的毛利率情况：

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从表中可知，公司自2016年收购赫美微贷、赫美智科，2017年收购臻乔时装等四家公司起，南方地区毛利率一直显著高于北方地区。2018年南方地区毛利率高于北方地区具有一贯性，主要系子公司赫美微贷、赫美智科的类金融服务毛利率达79.76%，臻乔时装等四家公司服饰毛利率达46.83%，且占公司营业收入总额占比达40.90%，均抬高南方地区的毛利率。

二、南方地区毛利率显著高于北方地区的合理性

公司的类金融服务业务模式主要系在南方地区设立办事处或分支机构，在办事处或分支机构业务辐射的范围内，开展放贷业务。

公司的服饰零售业务模式系与商场等主体签订租赁协议，开设门店；公司目前经营服饰零售业务的子公司有臻乔时装等四家公司、上海欧蓝、赫美商业；其中，臻乔时装等四家公司的业务集中在南方。

综上所述，公司因赫美智科、赫美微贷及臻乔时装等四家公司的经营业态及区域集中度，形成南方地区毛利率显著高于北方地区具有合理性。

（4）报告期内，你公司按营业收入排名前十的门店中九家为阿玛尼门店。请说明你公司出售阿玛尼品牌指定门店存货、固定资产、装修工程等是否对你公司持续经营能力产生重大影响。如是，请说明你公司拟采取的具体措施。

回复：公司自收购服饰零售公司后，阿玛尼业务运营并未达到预期，又因阿玛尼中国自己发展直营，要求收回阿玛尼的品牌代理权，所以公司出售阿玛尼业务（包括存货和门店）。

公司出售阿玛尼业务，有助于缓解公司商业运营相对紧张的资金流，集中资金开拓更多品牌及渠道，公司仍拥有经验丰富的品牌运营团队及优质的渠道资源，其运营管理团队已开始积极拓展其他轻奢时尚品牌，调整品牌组合策略，以迎合不断增长的年轻国际品牌消费群体的需求。

（5）报告期内，你公司销售费用达4.88亿元，同比增长109.88%。请说明报告期内你公司销售模式是否发生变化，并说明在营业收入下降的情况下销售费用同比增幅较大的原因及合理性。

回复：一、营业收入下降的情况下销售费用同比增幅较大的原因

1、公司销售费用、营业收入情况如下

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2、按板块划分的销售费用情况：

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3、按板块划分的营业收入情况：

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由上表可见：公司营业收入2018年同比下降了4.93亿元，下降的主要原因是：1）高端制造板块因系国内电表市场基本饱和，招投标量、单价均下降，以及本报告期制造板块资金周转困难、影响正常生产销售，导致本报告期营业收入同比减少2.09亿元，同比下降52.24%，2）类金融板块营业收入因受本报告期国家的金融政策及监管力度加大的影响，导致收入同比减少2.02亿元，同比下降31.45%，3）商业板块本报告期营业收入同比减少7,924.91万元，同比下降了5.8%。但因商业板块在2017年开始向国际品牌运营商转型，并在2017年8月份开始、2017年12月份开始将臻乔时装等四家公司纳入合并范围,而以上公司在2018年年报中反映的全年的经营情况，同时也因为公司由主打珠宝首饰批发变更为主打高端奢饰品服饰零售，由于高端奢饰品服饰零售行业的特性，销售费用率较高，因此造成2018年商业板块的销售费用同比增加了2.47亿元，同比增长152.52%，所以综合上述原因造成公司在2018年在营业收入下降的情况下销售费用同比增加了2.55亿元，同比增长109.88%，具有合理性。

特此公告。

深圳赫美集团股份有限公司

董 事 会

二〇一九年六月十五日