睿创微纳：打造中国最有价值的芯片企业
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——烟台睿创微纳技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
烟台睿创微纳技术股份有限公司董事长、总经理 马 宏先生
烟台睿创微纳技术股份有限公司副总经理、董事会秘书 赵芳彦先生
烟台睿创微纳技术股份有限公司财务总监
周雅琴女士
中信证券投资银行委员会执行总经理、保荐代表人 赵 亮先生
中信证券投资银行委员会高级副总裁、保荐代表人 刘芮辰女士
烟台睿创微纳技术股份有限公司
董事长、总经理马宏先生致辞
尊敬的各位投资者和网友朋友们：
大家好！
今天非常高兴能与大家一起，就烟台睿创微纳技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市进行沟通与交流。在此，我代表公司，向长期关心和支持睿创微纳发展的广大投资者和各界朋友，表示衷心的感谢！并向参加今天网上交流的朋友们表示诚挚的欢迎！
睿创微纳是一家专业从事非制冷红外热成像与MEMS传感技术开发的集成电路芯片企业，致力于专用集成电路、MEMS传感器及红外成像产品的设计与制造。公司目前已具备先进的集成电路设计、传感器设计、器件封测、图像算法开发、系统集成等研发与制造能力。公司产品主要应用于军用及民用领域，其中军用产品主要应用于夜视观瞄、精确制导、光电载荷以及军用车辆辅助驾驶系统等，民用产品广泛应用于安防监控、汽车辅助驾驶、户外运动、消费电子、工业测温、森林防火、医疗检测设备以及物联网等诸多领域。
红外成像行业的准入门槛较高，目前国际上仅美国、法国、以色列和中国等少数国家掌握非制冷红外芯片设计技术。国外主要供应商对我国存在一定的出口限制，公司经过自身发展填补了我国在该领域高精度芯片研发、生产、封装、应用等方面的一系列空白，成为国内为数不多的具备探测器自主研发能力并实现量产的公司之一。
公司未来的整体发展战略是科技先导，技术领先，推行垂直整合经营模式，立足红外领域做优，横向拓展进入其他领域做强，提高公司经济效益，为社会创造价值，致力于打造中国最有价值的芯片企业，成为世界领先的红外成像解决方案提供商。
今天，我们真诚地希望通过此次网上投资者交流会，让广大投资者可以更加深入地了解睿创微纳的投资价值及未来发展规划。我们将认真听取各位朋友提出的意见与建议，稳步推进和完善公司各项工作，不断提高我们的综合实力，力争以丰厚的投资收益和优良的经营业绩，回报投资者、回报社会！谢谢大家！
中信证券投资银行委员会
执行总经理、保荐代表人赵亮先生致辞
尊敬的各位投资者和网友朋友们：
大家好！
欢迎各位参加烟台睿创微纳技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会。首先，作为本次发行的保荐机构和主承销商，我谨代表中信证券股份有限公司对所有参加今天网上投资者交流会的投资者朋友们，表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
睿创微纳自成立以来，一直致力于专用集成电路、MEMS传感器及红外成像产品的设计与制造，多年来实现了多项行业突破，公司获批作为牵头单位承担“核高基”国家科技重大专项研发任务。在深耕现有业务的基础上，公司紧跟技术发展前沿，不断创新，积极推动晶圆级封装产品量产、太赫兹探测等技术的研发及应用。
红外热成像仪最早运用在军事领域，在军事上有极高的应用价值，其最重要的应用是昼夜观察和热目标探测。随着红外成像技术的发展与成熟，各种适用于民用的低成本红外成像设备出现，其在国民经济各个领域发挥着越来越重要的作用。近年来，以睿创微纳为代表的一批自主创新企业通过艰苦攻坚，掌握了红外成像装备核心关键部件非制冷红外探测器的研发及生产，成功实现了红外热成像核心部件的国产替代，突破了发达国家的技术垄断及产品禁运，并设计研发出适应海外市场需求的民用整机产品，畅销德国、荷兰、捷克等多个国家和地区。
作为睿创微纳此次科创板IPO的保荐机构，我们很荣幸能有机会向大家推荐这么一家优秀的企业。我们相信睿创微纳在科创板上市后，将一如既往地不断提升公司的科技创新能力，提高公司经营管理水平，不辜负广大投资者的厚爱！
最后，预祝睿创微纳首次公开发行股票并在科创板上市网上路演推介圆满成功！谢谢大家！
烟台睿创微纳技术股份有限公司
副总经理、董事会秘书赵芳彦先生致结束词
尊敬的各位投资者和网友朋友们：
大家好！
今天的网上交流即将结束，非常感谢大家积极参与和热情交流。感谢上证路演中心和中国证券网提供的网络支持平台，感谢保荐机构中信证券以及所有参与发行的中介机构所付出的辛勤劳动。在大家的共同努力下，本次网上路演取得了圆满成功。
通过今天的网上交流，各位投资者就睿创微纳的主营业务、经营业绩、核心竞争力和未来的美好愿景等问题进行了深入讨论，感谢各位提出了很多宝贵的意见和建议，我们将在今后的经营管理中积极借鉴、不断完善。
公司作为登陆科创板的企业之一，肩负着广大投资者的期望，我们深感责任重大。公司将严格按照相关法律法规的要求，及时准确地做好信息披露工作，并保证信息披露真实完整；充分把握市场机遇，以更加优良的业绩回报股东，回报投资者、回报社会。
在此，我代表公司，再次感谢广大投资者对睿创微纳的关心和支持！谢谢大家！
经营篇
问：请介绍一下公司产品主要应用于哪些方面？
马宏：公司产品主要应用于军用及民用领域，其中军用产品主要应用于夜视观瞄、精确制导、光电载荷以及军用车辆辅助驾驶系统等，民用产品广泛应用于安防监控、汽车辅助驾驶、户外运动、消费电子、工业测温、森林防火、医疗检测设备以及物联网等诸多领域。
问：公司主营产品探测器、机芯及整机产品收入总额在报告期内快速增长，远高于高德红外、大立科技的红外相关产品收入，请问公司业务大幅增长的原因是什么？
马宏：报告期内，公司面临的产业环境持续向好，凭借较强的自主研发及创新能力，以及在各应用领域积累的丰富经验和对客户需求的全面、精准的理解，通过有效市场开拓和客户渗透，实现了公司业务的快速发展，营业收入、盈利水平持续增长。
问：请介绍一下主营业务的目标市场。
马宏：公司主营业务的目标市场主要分为军用及民用两部分。在军用市场中，公司作为核心部件配套商向整机或系统厂商销售探测器或机芯，并配合整机或系统厂商参与军品型号竞标，整机或系统厂商向军方客户即产品最终使用方供货。在民用市场中，公司目前的主要目标市场是安防监控、工业测温行业和国内外以户外运动为主的个人消费领域。目前，公司正在积极布局车载夜视系统、物联网等新兴领域。
问：公司经营模式未来的变化趋势是什么？
马宏：公司目前采用的经营模式是根据公司多年的经营情况制定的，符合公司所处行业的业务逻辑，预计未来不会发生重大变化。在可预计的未来一段时间内，红外行业的市场需求将继续增强，发行人将继续加大技术投入和提高产能产量，提升公司持续盈利能力。
问：从产品规划方面来说，未来如何保持营收规模的快速增长？
马宏：公司未来将进一步加快技术改造，提高新产品、新技术的开发应用能力，完善和加强技术研发部门各项软硬件配备，优化科研资源配置，不断提高公司的技术创新能力，力争在技术上打造国内领先、国际先进的光电成像企业，在产品上形成系列化光电成像装备。
问：请问公司取得的科技成果与产业融合的情况如何？
马宏：公司已取得的主要核心科技成果涉及集成电路设计、红外MEMS敏感材料制备、封装技术、探测器结构设计、成像算法设计等方面，上述核心成果使公司具备自主独立研发、设计、生产红外MEMS芯片、探测器、机芯及整机的能力，公司的科研创新以实现产业化落地为目的，科技成果与产业融合度较高。
发展篇
问：请问公司未来发展战略是什么？
马宏：公司未来三年的整体发展战略是科技先导，技术领先，推行垂直整合经营模式，立足红外领域做优，横向拓展进入其他领域做强，提高公司经济效益，为社会创造价值，致力于打造中国最有价值的芯片企业，成为世界领先的红外成像解决方案提供商。
问：请介绍行业未来发展趋势。
赵芳彦：从行业的技术发展趋势看，制冷型红外探测器和非制冷型红外探测器由于技术路线和产品特点不同，其应用领域不同，非制冷型探测器的应用领域更为广泛。非制冷红外焦平面探测器，会朝着更小的像元尺寸、更大的面阵规模和更高的集成度不断向前发展，进入更广阔的军用和民用领域。公司的定位与红外探测器行业技术发展趋势是相符的。
问：公司准备在民用市场布局哪些领域？
赵芳彦：民用市场在国内仍处于应用初期，目前主要集中在智能安防监控领域，而汽车辅助驾驶、个人消费电子、工业测温等领域仍处于萌芽状态，相信在不久的将来必将迎来爆发。民用市场空间巨大、利润率高，对公司中长期可持续发展战略实施至关重要，公司将依托已有技术及产品优势，抢占先机。
问：公司对于未来市场营销及服务开展有什么规划？
赵芳彦：公司目前在北京、广东及浙江三地设立销售中心，形成了片区化营销网络架构。公司计划在未来三年内进一步完善营销与客户服务体系，大力加强营销与服务的标准化建设，向顾客提供专业化和标准化的服务；完善现有营销网络，并针对不同产品的特点，分别制订标准的客户服务方案，定期向客户征询产品和服务质量；加大海外销售网络建设力度。
问：请问为了实现发展战略，公司有哪些具体的措施？
赵芳彦：为实现战略目标，公司拟采取的具体战略如下：（1）产品技术方面：加快技术改造，在公司重点产品技术上加大资金以及人力投入。红外探测器方面，重点研发高性能小像元间距红外传感器技术、晶圆级封装（WLP）技术，研发高性能大面阵小像元系列产品及传感用小面阵低成本系列产品；红外成像机芯和整机方面，重点研发红外图像处理专用芯片技术晶圆级光学（WLO）技术。发展基于人工智能的红外图像处理算法和，实现集成化、智能化、微型化的高性能、高可靠的红外机芯组件和热像仪产品。继续进行太赫兹器件和系统研发，为实现产业化做好准备。（2）市场营销和服务开展方面：公司将进一步完善目前以北京、广东和浙江三地为销售中心的区域网络营销架构，加强营销和服务的专业化、标准化，继续加大海外销售网络的建设。
行业篇
问：请问国家政策对行业支持情况如何？未来是否有良好机遇？
马宏：国家相关政策已经明确了集成电路及光电子器件产业在国民经济中处于战略地位，这将给公司主业的发展提供持续利好的政策环境。军民融合已经上升为国家战略，这将为民营资本进入军品配套市场提供历史性机遇，竞争性采购等具体政策的推进落实也为军民融合发展提供了具体的操作路径。军民融合方面宏观、中观、微观等多层面的政策体系将对公司的军品业务产生及军方业务的拓展产生重要的推动作用。
问：请问公司在行业中的市场地位如何？
马宏：红外成像行业的准入门槛较高，根据知名市场调研和战略咨询公司Yole的报告，目前全球范围内可提供非制冷红外探测器的公司包括美国的DRS、雷神、BAE、FLIR、SEEKThermal和L3，以色列的SCD，法国的ULIS，中国的厂商包括睿创微纳、高德红外、大立科技和北方广微。目前国际上仅美国、法国、以色列和中国等少数国家掌握非制冷红外芯片设计技术，国外主要供应商对我国存在一定的出口限制，公司经过自身发展填补了我国在该领域高精度芯片研发、生产、封装、应用等方面的一系列空白，成为国内为数不多的具备探测器自主研发能力并实现量产的公司之一。
问：请问公司综合毛利与同行业相比是否具有优势？
周雅琴：由于具备完整的产业链条，公司能够自主设计、研发和生产芯片、探测器、机芯以及整机设备，具备较为领先的技术水平。公司主营毛利率较高的探测器和机芯产品，对于毛利偏低的整机销售主要是为拓展民用市场而进行的有益补充和探索尝试，销售主要集中在探测器和机芯产品，所以综合毛利率在报告期内高于或持平同行业可比上市公司。
发行篇
问：本次募投项目与公司现有技术水平是否相适应？
赵芳彦：公司核心技术团队对红外成像行业具有深刻的理解和认识。本次募投项目的选择，一方面是基于公司多年行业积累与行业判断，公司在充分市场调研的基础上，了解了市场需求以及竞争对手的情况，形成了能满足客户需求、具有市场竞争力的产品结构；另一方面，公司在长期的红外产业从业经历中已经积累了大量成果和专利，有扎实的技术基础。因此，本次募集资金项目与公司现有技术水平相适应。
问：请简单介绍如何消化未来募投项目达产后的产能？
赵亮：红外热成像技术在民用领域用途广泛、应用价值巨大，符合国家产业政策，拥有广阔的市场前景。报告期内发行人探测器及机芯产销量大幅增长，整机产品逐步打开境内外市场，预计未来发行人产品的市场需求将继续增长。同时，发行人将开拓汽车辅助、物联网、无人机、智能家居、智能交通等新兴领域市场，上述领域未来将有较大的市场空间，因此目前看发行人产能消化不存在较大困难。
问：请对本次募集资金运用与公司现有核心技术之间的关系进行介绍？
刘芮辰：公司本次募投项目均围绕公司主营业务和核心技术进行，本次募集资金运用将充分运用公司核心技术进行产品升级，并进一步提升公司的技术和产品水平。
文字整理 范子萌
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