从6.3%增速的含金量看中国经济后劲
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中国经济体量如此庞大，提质增效、转型升级远比增速高低快慢重要得多。中国经济增长“含金量比较高”至少表现在就业状况稳定、居民收入增长较快、产业结构持续优化升级、改革开放取得新成绩、部分经济领先指标显著触底反弹、经济整体风险可控六个方面。
观察已进入高质量发展新时代的中国经济，不能再执迷于速度的快慢，而应以更为广阔和纵深的视角来分析。中国经济体量如此庞大，提质增效、转型升级远比增速高低快慢重要得多。无论用望远镜，还是放大镜，都不能无视经济运行中的积极因素在不断增加，不能无视经济运行和经济结构优化调整中的亮点在不断增多，不能无视五大理念和高质量发展引领下的新红利在不断累积。据此而论，国家统计局发言人称我国经济上半年6.3%的增速“是一个含金量比较高的速度”，确是更为全面客观和符合实际的判断。
考虑到全球经济放缓及贸易环境严重恶化带来的挑战，笔者认为，除了全球横向比较的显著优势之外，中国经济增长“含金量比较高”至少还表现在就业状况稳定、居民收入增长较快、产业结构持续优化升级、改革开放取得新成绩、部分经济领先指标显著触底反弹、经济整体风险可控六个方面。
就业是中国经济最大的基本面，上半年实现新增就业737万人，完成全年目标的67%，超过序时进度。全国城镇调查失业率为5.1%，比上个月小幅上升0.1个百分点，但仍落在政府预期的5.5%范围之内。就业稳定，表明中国经济总体稳定和健康，增速窄幅波动是可接受的。6月全国居民上半年人均可支配收入15294元，扣除价格因素，实际增长6.5%，高于经济增速0.2个百分点，实属不易。尤其农村居民人均可支配收入增速高于城镇居民，城乡差距继续缩小。收入增速超过经济增速，为持续扩大消费、建设强大的国内市场打下非常好的物质基础。特别是个税改革增强了居民的获得感和幸福感，对稳定经济信心和提振市场预期起到了很强的支撑作用。
上半年第三产业增加值占国内生产总值比重为54.9%，比上年同期提高0.5个百分点，比第二产业高15.0个百分点；第三产业增长对GDP增长的贡献率60.3%，高于第二产业23.2个百分点。细看产业结构，高技术制造业投资同比增长10.4%，增速比全部投资快4.6个百分点；高技术制造业增加值同比增长9.0%，快于规模以上工业3.0个百分点。生态环保和环境治理业的投资同比增长高达48%，清洁能源消费量占能源消费总量的比重同比提高1.6个百分点，万元GDP能耗同比下降2.7%。可见，经济新旧动能的转化进展比较顺利，生态环境总体也在改善，这些都是中国经济转型升级不可逆转的大方向。
在深化改革方面，以“三去一降一补”为代表的供给侧结构性改革推进顺利，金融供给侧结构性改革起步良好，整治金融市场乱象取得阶段性胜利。经济领域中的明显风险点，如房地产、地方政府债务、僵尸企业、金融乱象等，都在逐步平稳化解过程中。在处置部分重大金融风险时，有效维护了金融市场的整体稳定。在外资准入、知识产权、进出口、金融等多领域有新的重要举措，继去年4月发布实施15条对外开放措施之后，今年再推12条银行业、保险业对外开放新措施；民营、小微企业综合融资成本有所回落，税收负担继续减轻，微观主体活力有所增强，营商环境得到改善。据世界银行的报告，我国营商环境全球排名从第78位跃升到第46位，成为改善幅度最大的经济体之一。
总量稳健加结构宽松的货币政策为经济企稳营造了良好的金融条件。以社会融资规模为代表的先行指标增速已提前见底回升，广义货币M2同比增长8.5%，比去年同期高0.5个百分点。6月末社融同比增长10.9%，人民币贷款同比增长13%，外汇储备稳中回升，意味着稳汇率取得了预期效果。6月，汽车累计消费扭转了负增长态势，广义乘用车销量179.8万辆，同比增长5%；狭义乘用车销量176.6万辆，同比增长4.9%，均是12个月以来首次同比正向增长。这些指标都预示着经济见底企稳并逐步向好的态势有望到来。
当然，基于上半年宏观经济呈现逐步放缓的走势，下半年要想保持经济运行在6.0%至6.5%的预期增长区间之内，难度不小。实现经济运行的全年目标，面临的挑战主要体现在就业的压力大、小微企业经营难问题仍不能松懈、需很好拿捏逆周期调节的力度和分寸、更为充分地估计外部发展环境的不确定性等方面。
为此，宏观调控应始终把稳就业作为首要任务，重视运用适当财政工具，加厚、织密社会保障的防护垫和保护网，加大力度开展适应新一轮技术和产业革命需求的劳动力技能培训；把握好逆周期调节的力度，做好财政政策和货币政策的协调配合与合理搭配，管好货币供应的总闸门，财政政策宜保持总量扩张，结构优化，适度增加中央政府基建投资规模和地方专项债的发行，货币政策宜保持总量稳健，结构宽松，继续加大支持民营小微企业的力度；继续为企业特别是小微、民企减税降费，重点是降低包括人工、环保、制度和物流的成本；继续加大市场化改革，加快推动多个领域的体制改革，通过继续适当提高居民收入来鼓励消费，促进强大的国内市场建设；尽力缓解外部经济不确定性对经济增长、进出口、就业市场、物价稳定、企业经营、金融市场的冲击，营造良好稳定的心理预期。
我国仍处于重要战略机遇期，经济长期向好的基本面和大趋势没有改变也不会改变，且发展有后劲。
（作者系中原银行首席经济学家，中国国际经济交流中心学术委员会委员）
