长信利发债券型证券投资基金
2019年6月30日
基金管理人：长信基金管理有限责任公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期：2019年7月18日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金基金合同规定，于2019年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年4月1日起至2019年6月30日。
§2基金产品概况
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§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
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注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：1、图示日期为2016年6月28日至2019年6月30日。
2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期；建仓期结束时，本基金的各项投资比例已符合基金合同的约定。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
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注：1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更以刊登新增/变更基金经理的公告披露日为准；
2、本基金基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算标准。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外，其余各投资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形，未发现异常交易行为。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析
4.4.1报告期内基金的投资策略和运作分析
二季度对于外部环境的担忧重新对市场形成较为明显的压力，而在减税和货币放水的条件下，4月经济出现了反弹，但是进入5月经济数据又逐步走弱，整体看经济复苏出现了反复，而政策在外部不确定性因素较多的情况下，选择了较为收敛的刺激动作，政策边际效果有所减弱。同时包商银行事件使市场对于信用风险担心进一步提升。市场在此背景下，股票和债券市场都出现了明显的结构性行情，债券市场一方面收益率持续走低，同时信用利差有所扩张，而股票市场拥抱核心资产的行为与债券市场类似。
在外部不确定性加大的背景下，产品以配置稳健性的高信用债券和利率债为主，期望控制回撤，等待更好的投资时机。
4.4.22019年三季度市场展望和投资策略
三季度基金仍将适当的控制组合波动性，通过积极的资产配置和股票选择来为投资人获取稳健的收益。
展望未来一个季度，外部环境阶段性向好有利于支撑市场信心，但国内经济的复苏进程决定了市场的方向。未来将重点关注：1、处在历史估值高位的核心资产是否会在三季度迎来考验，尤其是白酒在中秋节前后的景气度情况；2、房地产销售的下降幅度，经济中目前最强的宏观指标是房地产，可能房地产触底才是真正意义上的经济见底。权益市场整体上仓位保持中性，以精选个股为主，关注影响配置比例的宏观变量。
债券市场在经济复苏反复的背景下，债券市场出现了一些反弹，但是需要观察包商银行事件以及金融供给侧对市场的整体影响。债券组合主要持有中短期的债券，未来经济复苏的进度是债券组合调整的重要观察指标，我们将主要观察国内政策以及外围市场的变化情况，对组合进行调整。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为1.0969元，份额累计净值为1.2069元，本报告期内本基金净值增长率为0.07%，同期业绩比较基准收益率为0.27%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
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注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10投资组合报告附注
5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
报告期内本基金投资的前十名证券中，111808249_18中信银行CD249的发行主体于2018年11月19日受到中国银行保险监督管理委员会作出的银保监银罚决字〔2018〕14号，经查，中信银行股份有限公司存在理财资金违规缴纳土地款；自有资金融资违规缴纳土地款；为非保本理财产品提供保本承诺；本行信贷资金为理财产品提供融资；收益权转让业务违规提供信用担保；项目投资审核严重缺位等情况，根据相关法规约定，决定对该公司处以罚款2280万元。
对如上债券投资决策程序的说明：固收研究部按照内部研究工作规范对该债券进行分析后将其列入基金投资对象备选库。在此基础上本基金的基金经理根据具体市场情况独立作出投资决策。该事件发生后，本基金管理人对该债券的发行主体进行了进一步了解与分析，认为此事件未对该债券投资价值判断产生重大的实质性影响。本基金投资于该债券的投资决策过程符合制度规定的投资权限范围与投资决策程序。
报告期内本基金投资的前十名证券中其余发行主体未出现被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
报告期内本基金投资的前十名股票中，不存在超出基金合同规定备选股票库的情形。
5.10.3其他资产构成
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5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
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§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
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8.2影响投资者决策的其他重要信息
注：本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、《长信利发债券型证券投资基金基金合同》；
3、《长信利发债券型证券投资基金招募说明书》；
4、《长信利发债券型证券投资基金托管协议》；
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
9.2存放地点
基金管理人的办公场所。
9.3查阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn。
长信基金管理有限责任公司
2019年7月18日
2019年第二季度报告
