长航凤凰股份有限公司 ■
证券代码：000520 证券简称：长航凤凰 公告编号：2019-032
一、重要提示
本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到证监会指定媒体仔细阅读半年度报告全文。
董事、监事、高级管理人员异议声明
无
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
非标准审计意见提示
□ 适用 √ 不适用
董事会审议的报告期普通股利润分配预案或公积金转增股本预案
□ 适用 √ 不适用
公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案
□ 适用 √ 不适用
二、公司基本情况
1、公司简介
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2、主要财务数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √ 否
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3、公司股东数量及持股情况
单位：股
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4、控股股东或实际控制人变更情况
控股股东报告期内变更
□ 适用 √ 不适用
公司报告期控股股东未发生变更。
实际控制人报告期内变更
□ 适用 √ 不适用
公司报告期实际控制人未发生变更。
5、公司优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表
□ 适用 √ 不适用
公司报告期无优先股股东持股情况。
6、公司债券情况
公司是否存在公开发行并在证券交易所上市，且在半年度报告批准报出日未到期或到期未能全额兑付的公司债券
否
三、经营情况讨论与分析
1、报告期经营情况简介
公司是否需要遵守特殊行业的披露要求
否
2019年上半年，全球贸易和投资放缓，国际贸易环境正面临很大的不确定性，各主要经济体增长动能减弱。中美经贸摩擦对全球价值链、产业链和供应链造成的影响在不断显现，并已经开始影响全球贸易。国际干散货运输市场呈现出大跌大涨的特点，一季度国际干散货市场较往年淡季更为疲软，铁矿石供应端受到巴西淡水河谷尾矿溃坝、澳洲飓风等突发事件影响出现了暂时性供应紧张，加之中国春节传统淡季因素，海岬型船市场运价大幅走跌，波罗的海干散货指数BDI由1282点急速下降至595点。二季度开始随着中国采暖季限产结束，钢厂高炉复产，钢厂对铁矿石需求上升，市场在海岬型船带动下开始快速恢复，市场运价持续回升。波罗的海干散货指数BDI4月份以来连续上涨,涨幅巨大，已重返2000点上方，达到近5年来的高值。
与此同时，沿海干散货运输总体呈现运力供给有余、市场需求不足的态势：一是电厂库存较高，长协拉运为主；二是煤价下滑空间压缩，贸易商采购积极性下降；三是水电、新能源挤占煤电份额；四是环保及错峰生产导致煤炭消耗减少；五是江船入海，分流部分沙石货源；六是钢材价格回落，但铁矿石价格上涨，钢企库存增加，利润摊薄。2019年以来，干散货内外贸运输市场呈现冰火两重天的格局，沿海干散货市场表现不及预期，在货源需求增长不足、国内宏观经济政策调控、上年二手运力进口冲击显现等因素影响下，市场总体呈现低位震荡徘徊的走势，运价水平明显低于去年同期。沿海煤炭运价指数2019年上半年平均为708.27点，较2018年同期（900.09点）下降191.82点，降幅为21.31%，受运力减少、运价下滑、油价上涨等多因素影响，公司上半年业绩同比下滑。
2019年1-6月份公司完成货运量1,275万吨，同比减少19万吨，减幅1.47%；货运周转量119.15亿吨千米，同比增加12.74亿吨千米，增幅11.97%。完成营业收入39,613.87万元，同比减少6,292.85万元，减幅13.71%；营业成本34,792.27万元，同比增加206.79万元，增幅0.6%；实现归属于上市公司股东的净利润为2,355.21万元，较上年同期减少2,771.22万元，减幅54.05%。
一、对公司运输版块的效益分析
2019年上半年公司运输各版块毛利率实现情况表
单位：元
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公司上半年运输业务毛利率为11.90%，比去年同比减少13.95%，主要是受公司自有船舶较少影响，为保证所控货源的承运，公司主要靠租船承运，受租船价格、燃油价格上涨和运价下降等因素的影响，虽拓展和稳定了基本的市场份额，但因盈利空间不足，导致毛利率较去年同期下降。
公司上半年运输主业收入为32,279.45万元，较去年同比减少7,433.39万元。公司内河版块和远洋版块积极开拓市场，收入出现明显增长，因主要是租船经营，盈利空间进一步压缩，毛利率下降；沿海市场，与去年同比，因运力大幅减少和运价下降，导致收入减少，毛利率下滑，拉低了公司整体盈利水平。
二、未来对公司发展和效益影响的因素
1、大股东破产清算，公司治理环境或生变故。公司主业突出、经营稳健、财务健康、指标良好，但大股东天津顺航股权拍卖或导致公司控制权生变。2019年2月，天津市第二中级人民法院裁定受理了大股东顺航（持有公司17.89%的股权）破产清算的申请，作为公司唯一持股5%以上的股东，其所持有的本公司股权变化对公司未来影响较大。若控制权转移，或将影响到公司董事会和经营层的稳定性，继而影响到公司的治理环境和生产经营。
2、航运市场弱化，对公司经营业绩产生影响。航运市场较2016年下半年明显复苏以来再度走弱，宽松的运力供给已打破供需平衡，导致运价低于2017年和2018年，而燃油、港使费、船员薪酬等成本却高于前两年。
3、运力规模较小，生产能力与经营能力不匹配。2018年公司虽购置了5艘大型海轮，但总体运力仍然较少，与公司手持定单年货运量比，自有运力缺口较大，而租船经营盈利水平有限。由于受大股东天津顺航破产清算影响，金融机构对公司未来控制权的不确定性产生重大质疑，融资渠道不畅，制约了公司做大做强，影响到公司主业的发展。
三、下半年市场展望
展望2019年下半年，全球经贸不确定风险因素较多，增长减缓的紧张形势仍将持续。铁矿石方面，在高利润驱动下，四大矿山正在积极筹备复产，进口矿供应量环比上半年将有明显增长趋势，下半年中国限产开始后钢厂生铁产量较上半年或有小幅走弱，铁矿市场价格将逐步回归理性水平。终端需求方面，地产融资政策收紧将影响建筑钢材需求，房地产销售增速下滑，新开工面积将继续下行。在当前供需相对紧张及港口库存较低支撑下，铁矿石需求和运价下半年预计将呈现前高后低走势。
目前我国经济仍然运行在合理区间，供给侧结构性改革和宏观政策逆周期调节正逐渐释放效力。下半年经济运行仍会延续稳中有进态势。下半年或全年投资增速有望稳定在6%以上，特别是目前基建投资还维持在4.1%的较低增速，随着财政投入加大，预计基建投资增速回升面较大，而制造业和民间投资增速已有所回升。
下半年，随着东南沿海入夏，煤炭需求旺季正式开启，在先进产能释放发力、进口煤从紧的支撑下，沿海煤炭下水量稳步增长。且伴随着环境保护加强、粮食收储和进口政策的调整，沿海矿性建材、二程铁矿石和粮食等非煤货种需求增长迅速，将成为市场的重要补充，沿海运输需求将有望继续保持增长。运力方面，受交通部第53号公告进口二手船船龄8年以内的限制，加上船价上涨使得购入成本增加，二手船进口将受到明显限制，沿海干散货运力增速预计将明显下降。不利的是，随着去产能的严格实行，钢铁、煤炭等行业减产控产力度加强，下游采购需求增长乏力。综合来看，预计后期沿海市场可能延续低迷的走势。
2、涉及财务报告的相关事项
（1）与上一会计期间财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况说明
√ 适用 □ 不适用
财政部于2017年颁布了修订后的《企业会计准则第22号一一金融工具确认和计量》(财会【2017】7号)、《企业会计准则第23号一一金融资产转移》(财会【2017】8号)、《企业会计准则第24号一一套期会计》(财会【2017】9号)及《企业会计准则第37号一一金融工具列报》(财会【2017】14号)，本公司于2019年01月01日起执行上述新金融会计准则。根据衔接规定，对可比期间信息不予调整，首日执行新准则与原准则的差异追溯调整本报告期期初未分配利润或其他综合收益。
（2）报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况说明
□ 适用 √ 不适用
公司报告期无重大会计差错更正需追溯重述的情况。
（3）与上一会计期间财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明
□ 适用 √ 不适用
公司报告期无合并报表范围发生变化的情况。
