A股国际化之路越走越宽
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此外，证监会还加快推进证券期货公司对外开放，进一步放宽外资持股比例限制。2018年4月，证监会发布了允许外资对合资券商持股可达51%的相关政策。同年12月，瑞银证券成为首家外资绝对控股的证券公司。摩根大通和野村证券也在首批申请成为外资控股券商控股股东的名单中。
国际化征程的新起点
正如国盛证券首席策略分析师张启尧所言，MSCI不仅仅是一个配置指数，而更类似于一个全球资产配置的证书。A股当前尚处于外资入场的初级阶段，未来将有相当长的一段时间会享受外资的持续、单向流入。
MSCI曾表示，将中国A股以20%的纳入因子纳入MSCI指数体系，预计将给A股带来合计800亿美元的增量资金。按照20%的被动资金占比计算，即有160亿美元的增量被动资金。而根据富时罗素测算，纳入第一阶段完成后，约能给A股带来100亿美元的被动资金。招商证券估算，标普道琼斯纳入A股将为A股带来11亿美元的增量被动资金。
粗略计算，三大指数公司将合计给A股带来约271亿美元的被动配置资金，此外还有更多的主动配置资金正在择时入场。
一方面，作为全球资产配置中不可忽略的一部分，中国资本市场吸引着全球资金的流入；另一方面，作为A股最重要的边际增量之一，外资也在以其价值化审美风格的资金力量驱动A股的变革。
Choice数据显示，自2018年正式纳入国际指数至今，北向资金合计净流入额已达4438.25亿元。从持股比例看，美的集团、格力电器、上海机场、贵州茅台等一批知名白马标的中的北向资金持股比例均处于高位。招商证券指出，北向资金坚守基本面投资，对业绩的追求坚定不移。对于净资产收益率高于10%的股票，北向资金的超配比例在不断提升。
对A股而言，加入国际指数体系，有太多的新奇体验：北向资金以年为单位的持续流入；对误差要求苛刻的被动指数基金在生效日尾盘集中进场；还有股票一度被外资买至持股上限。而这一切又终将被我们所习以为常，纳入国际指数体系将成为A股国际化的新起点，资本市场对外开放的脚步不会停歇。
