久日新材：不断丰富产品线 以“全球光固化材料的引领者”为愿景
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——天津久日新材料股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
天津久日新材料股份有限公司董事长 赵国锋先生
天津久日新材料股份有限公司董事、总经理 解敏雨先生
天津久日新材料股份有限公司副总经理、董事会秘书 郝 蕾先生
天津久日新材料股份有限公司财务总监 马秀玲女士
招商证券股份有限公司投资银行部保荐代表人 孙 越先生
招商证券股份有限公司投资银行部保荐代表人 刘宪广先生
招商证券股份有限公司投资银行部项目协办人 张远明先生
天津久日新材料股份有限公司
董事长赵国锋先生致辞
尊敬的各位投资者和网友朋友们：
大家好！
欢迎大家参加天津久日新材料股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会。首先，我代表久日新材对各位投资者朋友们表示诚挚的欢迎和衷心的感谢！
久日新材主要从事系列光引发剂的研发、生产和销售，是全国产量最大、品种最全的光引发剂生产供应商之一，光引发剂业务市场占有率约30%，在光固化领域具有全球影响力。公司在产品品类、研发与技术服务能力、稳定供货能力、品牌影响力等方面拥有较强竞争优势。根据中国感光学会辐射固化委员会统计数据，2018年度公司光引发剂产量占我国产量的27.40%，且报告期内公司向美国、欧洲、日本等国出口销售收入连年增长，2018年度、2019年第一季度出口收入占公司主营业务收入的比例为45.24%、53.79%。
公司专注于光固化领域十余年，积累了大量专利与非专利技术，并构建了成熟高效的研发和成果转化体系，形成了较强的持续研发创新能力。报告期内，公司已取得发明专利39项、实用新型专利6项，以及多项非专利技术。
久日新材是国家级高新技术企业，拥有强大的技术实力和科研力量，建有“市级企业技术中心”与“天津市光引发剂技术工程中心”，并设有企业院士专家工作站。公司及各子公司共有员工934人，硕士学历以上人员33人，大专及以上学历占总人数的27.84%，其中研发技术人员130人。公司总部设有现代化研发中心，并聘请了多名南开大学资深教授任技术顾问。
本次公开发行股票并上市是久日新材发展历程中重要的新篇章，募集资金项目落实将进一步壮大公司整体实力，强化竞争优势。公司将持续聚焦技术研发，巩固和扩大市场占有率，提升盈利能力，为广大投资者持续创造价值，回馈投资者的支持与信赖。
希望通过接下来的沟通能让各位投资者对久日新材有更深入、全面的了解！
最后，祝各位工作顺利，身体健康，万事顺意！谢谢大家！
招商证券股份有限公司
投资银行部保荐代表人孙越先生致辞
尊敬的各位投资者和网友朋友们：
大家好！
欢迎各位参加天津久日新材料股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会活动。在此，我谨代表本次发行的保荐人和联席承销商招商证券股份有限公司，对所有参与本次网上路演的嘉宾和投资者朋友们表示热烈的欢迎，对所有关心和支持招商证券保荐工作的各界同仁，表示衷心的感谢！
久日新材自成立以来，一直从事系列光引发剂的研发、生产和销售，是全国产量最大、品种最全的光引发剂生产供应商之一，光引发剂业务市场占有率约30%，在光固化领域具有全球影响力。
久日新材通过自主研发创新，为大气污染防治及下游各行业的产业升级提供环保、节能、高效的光固化产品、技术与服务。久日新材专注于光固化领域十余年，积累了大量专利与非专利技术，并构建了成熟高效的研发和成果转化体系，形成了较强的持续研发创新能力。
由于光固化技术的应用领域广泛，且随着新兴产业的发展、环保政策不断趋严，还将应用于更多新的下游领域，并逐步替代传统涂料、油墨，未来光固化材料的市场需求十分巨大。根据中国感光学会辐射固化专业委员会统计数据显示，2012年至2018年，我国光固化配方产品产量从8.47万吨增至17.81万吨，年复合增长率达13.20%。伴随着光固化行业自身持续技术进步，使用光固化材料的成本更低、效率更高，为光固化材料催生出更加丰富的应用场景，为相关产品带来更为广阔的市场需求。
我们真诚希望，通过本次网上路演推介活动，广大投资者能够更加全面、深入、客观地了解这样一家朝气蓬勃、具有较大发展潜质的公司，了解久日新材的企业文化和发展方向，深刻了解投资价值，把握投资机会，共同分享优质企业的成长回报。欢迎大家踊跃提问，增进了解。同时也期待各位持续关注和支持久日新材的未来发展。
最后，我谨代表招商证券预祝久日新材本次发行取得圆满成功！谢谢大家！
天津久日新材料股份有限公司
董事、总经理解敏雨先生致结束词
尊敬的各位投资者和网友朋友们：
大家好！
今天的网上交流即将结束，非常感谢大家积极参与和热情交流。感谢上证路演中心和中国证券网提供的网络支持平台，感谢承销商招商证券以及所有参与发行的中介机构所付出的辛勤劳动。在大家的共同努力下，本次网上路演取得了圆满成功。
今天，各位投资者就久日新材的主营业务、经营业绩、核心竞争力和未来的美好愿景等问题进行了深入讨论。感谢各位提出了很多宝贵的意见和建议，我们将在今后的经营管理中积极借鉴、不断完善。
此次网络交流不仅拓展了公司与投资者之间的沟通渠道，更增进了我们的感情，为我们建立长久互信的合作关系奠定了良好而又坚实的基础。
公司此次作为登陆科创板这片广阔蓝海的企业之一，肩负着广大投资者的期望，我们深感责任重大。公司将利用本次机会成长为管理科学高效、技术实力雄厚、财务状况良好、盈利能力强、持续健康发展的有价值的企业。未来，公司将努力提高运营质量和综合竞争实力，保持公司持续、稳定、健康发展，以优异的经营业绩回报投资者、回报社会，不辜负各位投资者朋友的厚望。
在此，我谨代表公司，再次感谢广大投资者对久日新材的关心和支持！谢谢大家！
经营篇
问：请介绍一下公司主营业务的基本情况。
赵国锋：公司主要从事系列光引发剂的研发、生产和销售。光引发剂是光固化材料（主要包括UV涂料、UV油墨、UV胶粘剂等）的核心原材料，光固化材料是传统溶剂型涂料、油墨、胶粘剂的重要替代产品，是国家减少VOCs排放、治理大气污染的重要手段和措施。由于光固化材料具备环保、高效、节能、适应性广等优良特性，因而广泛应用于国民经济的众多领域，包括木器涂装、塑料制品涂装、装饰建材涂装、纸张印刷、包装印刷、汽车部件、电器/电子涂装、印刷线路板制造、光纤制造、3D打印等多个行业。随着世界各国对环保要求的不断提高和技术进步，光固化材料的应用范围不断拓展，市场需求持续扩大。
问：请介绍一下公司的子公司情况。
郝蕾：公司拥有8家全资子公司、1家控股子公司。8家全资子公司为湖南久日新材料有限公司、天津久瑞翔和商贸有限公司、山东久日化学科技有限公司、常州久日化学有限公司、久日新材料（东营）有限公司、天津久源新材料技术有限公司、久日新材（香港）有限公司（Jiuri New Materials (Hong Kong) Co., Ltd.）、内蒙古久日新材料有限公司；1家控股子公司为宁夏久日化工有限公司。
问：请介绍一下公司主要产品在消费电子领域的应用情况。
赵国锋：UV光固化技术在智能手机、平板电脑等消费电子领域应用广泛，主要体现在LCD触摸屏、机体粘合、柔性导电材料等几个细分领域。公司产品TPO、184、1173等既具有高效的引发活性，耐黄变性能亦较好，因此，在光学膜及LOCA胶制造中广泛应用，以满足其对透光性的性能要求。公司根据客户特定需要研发出高纯DETX，解决了显示屏光学膜材料制造领域对材料纯净度较高的要求。针对显示屏滤光膜彩色光阻生产过程对光引发剂低金属离子的要求，公司成功研发出低钠离子369。
问：请介绍一下公司专利权持有情况。
解敏雨：公司专注于光固化领域十余年，依靠自主研发创新，公司在光引发剂产品、制备方法、工艺技术等方面积累了大量专利及非专利技术。截至招股书签署日，公司已获授权发明专利39项、实用新型专利6项。
问：请介绍一下公司主持或参与编制的行业标准情况。
解敏雨：按照GB/T1.1-2009的规定起草，由中国石油和化学工业联合会提出，并由全国感光材料标准化技术委员会（SAC/TC102）归口的光引发剂产品标准共有8项，其中公司主持和参与的共有6项。
问：公司是否存在对单一客户的重大依赖？
马秀玲：报告期内，公司对前五大客户销售收入合计占当期营业收入的比例分别为33.10%、31.45%、27.80%和31.82%。公司与主要客户均建立了长期稳定的合作关系，不存在对单一客户重大依赖情形。
发展篇
问：公司未来的发展战略是怎样的？
解敏雨：公司秉承“以技术为核心，以市场为先导，以质量为保证”的经营理念，以品质铸造品牌，工艺精益求精，通过严格的生产管理和完善的品质控制，打造高品质光引发剂产品供应链；充分利用自身专业知识和技术储备，针对客户需求提供专项技术支持和解决方案；通过专业技术服务水平的不断提高，打造遍布全球主要市场的营销和服务网络体系，帮助顾客降低采购和运营成本，以优质的产品、优质的服务为客户创造价值。
问：请介绍一下公司未来的市场拓展规划。
解敏雨：公司确定了“同业整合，横向拓展，纵向延伸”的发展战略，将以现有产品和市场为中心，着眼于全球化经营发展战略，不断丰富产品线，在继续保持并巩固光引发剂领域领先地位基础上，通过实施产品多元化发展战略，积极拓展光固化行业新材料领域，逐步加大对特种单体、树脂等光固化原材料的研发、生产及销售，进一步扩大市场占有率，提升综合竞争优势，把公司打造为全球光固化行业的领军企业，实现成为“全球光固化材料引领者”的愿景。
问：公司有哪些巩固和保证市场竞争力的措施？
解敏雨：公司从研发项目管理、研发人员培养与激励等多方面入手，逐步形成了一整套符合行业发展要求和公司自身特点、制度完备且运行有效的研发创新机制。具体措施如下：1）以市场需求为导向的研发项目管理；2）强化以提高效率、降低生产风险、减少三废为目标的技术创新模式；3）重视研发人员培养与激励；4）保障研发投入；5）持续进行技术研发，保持核心技术先进性。
问：公司的技术先进性体现在哪些方面？
赵国锋：公司的技术先进性主要体现在核心产品工艺技术先进、新产品开发和生产、光固化技术整体解决方案研发等几个方面。
问：公司在维持核心技术先进性方面有什么措施？
赵国锋：公司不断开展项目研发、不断完善生产工艺、开发光引发剂新产品，建立了以市场需求为导向的研发项目管理机制，同时重视研发人员培养与激励，逐步形成了一整套符合行业发展要求和公司自身特点、制度完备且运行有效的技术研发创新机制，保证对核心技术的持续研发，维持核心技术的先进性。
问：公司的持续盈利能力如何？
赵国锋：行业发展方面，由于国家出台多项产业支持政策和环保监管法规促进UV光固化产业发展，下游市场对光固化产品需求持续增长。同时UV LED、水性UV等创新科技的不断进步促进UV光固化技术渗透率持续提升，以及UV光固化技术不断在3D打印、城市地下管道修补等传统表面涂层之外拓展新的应用领域，UV光固化产业未来发展前景良好。综合考虑公司在UV光固化产业内的龙头地位，以及行业良好的未来发展前景，公司具备较强的持续盈利能力。
行业篇
问：公司具体属于什么行业？
赵国锋：根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司从事的光引发剂研发、生产和销售业务所属行业为“C26化学原料和化学制品制造业”大类下的“C266专用化学产品制造”；根据《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业为“C26化学原料和化学制品制造业”。
问：请简要介绍一下行业的市场容量情况。
赵国锋：受益于人们环保观念的加强以及UV光固化技术的特点，我国光引发剂产量保持快速增长态势。中国感光学会辐射固化专业委员会统计数据显示，2012年至2016年，我国光引发剂产量由1.89万吨增长至3.34万吨，增幅76.72%，年复合增长率达15.30%。
传统溶剂型涂料和油墨以有机溶剂为稀释剂，生产和使用过程中存在不少缺陷。因此，近年来随着环保和安全生产监管的逐步加强、人民生活水平的不断提升，以及UV光固化配方产品的特性不断被发掘，以UV涂料、UV油墨为主的UV光固化配方产品市场需求不断扩大。中国感光学会辐射固化专业委员会统计数据显示，2012年至2018年，我国UV涂料产量年复合增长率达12.74%，UV油墨产量年复合增长率达13.92%。
根据中国感光学会编著的《2016-2017感光影像学学科发展报告》，中国UV涂料产量与中国涂料产量比值多年徘徊于0.4%到0.5%，国际平均水平为2.8%到3.2%，我国市场规模增长空间较大。
问：行业未来是否有良好的机遇？
解敏雨：近年来，国家及各省市各级政府不断出台环保法规、标准，对减少溶剂型涂料、油墨、胶粘剂产品的使用，及促进环保型产品使用提出了明确的计划和目标，有关法规政策对UV光固化产业发展起到了积极的促进作用。首先，由于我国将长期持续加大力度推动生态文明建设和生态环境保护，预计未来环保监管的不断加强将继续推动UV光固化产业稳定增长。作为一种先进的材料表面处理技术，UV光固化技术的高效、节能、经济等特点，能够满足下游家具、建材、印刷、PCB、金属加工、光纤、3D打印等众多制造业自动化、清洁化、提升效率、降低成本的业务发展需要。近年来，以UVLED、大分子光引发剂、水性UV光固化配方产品等新技术、新产品为代表，UV光固化技术在涂料、油墨等行业的应用量不断提高。未来随着行业内持续研发创新、技术进步，新产品、新技术不断推陈出新，UV光固化技术的应用领域、应用场景将得到持续拓展。
问：请简单介绍一下公司的行业竞争地位和竞争优势。
赵国锋：公司在产品品类、研发与技术服务能力、稳定供货能力、品牌影响力等方面拥有较强的竞争优势。首先，公司通过自主研发，已具备184、TPO、1173、907、369、DETX、ITX等十余种光引发剂的规模化生产能力，较之竞争对手，公司产品线更为齐全，拥有为下游优质客户提供一站式原料供应的能力。其次，公司研发能力突出，在产品、技术、工艺、设备等方面的自主创新能力均具有较强竞争优势。除此之外，公司在湖南、山东、江苏建立了三个布局合理的现代化生产基地，主要光引发剂品种有两个工厂同时生产，从而保障对下游客户供应的稳定性和安全性。另外，中国感光学会辐射固化专业委员会统计数据显示，2016年度、2017年度、2018年度我国光引发剂产量分别为3.34万吨、3.32万吨、3.78万吨，同期公司产量分别为7313吨、9109吨、10216吨，占比分别为22%、27%、27%。公司是全国产量最大、品种最全的光引发剂生产供应商之一，在光固化领域具有全球影响力。
发行篇
问：本次募集资金的投向是什么？
郝蕾：本次发行并上市的募集资金在扣除发行费用后，将投资于以下项目：年产87000吨光固化系列材料建设项目、光固化技术研究中心改建项目、补充流动资金等。
问：请保荐机构说明一下公司是否符合科创板定位？
孙越：公司拥有多项核心技术，除1项为消化吸收再创新外，其余均为自主研发；核心技术对第三方不存在依赖，相关技术成果已申请多项发明专利；核心技术人员的科研能力水平较强，主持或参与了公司多项核心技术的研发及专利的发明；公司拥有保持技术不断创新的机制；主要依靠核心技术开展经营，形成相应的营业收入并逐年增长。因此，公司符合科创板定位。
问：公司财务状况良好，为什么要上市融资？
刘宪广：公司上市主要是为了借助资本市场获得更好的发展。本次募集资金投资项目围绕公司主营业务展开，募集资金项目的有效实施将进一步提高公司市场占有率、提高公司盈利水平。作为保荐机构，我们将根据监管部门要求及时监督公司募集资金的使用情况。
问：公司在资产方面是否具备独立完整性？
张远明：公司与股东之间的资产产权界定清晰，资产独立完整。公司资产与股东及其控制的其他企业的资产严格分开，完全独立运营，不存在与股东单位共用的情形。
文字整理 姚炯
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