八方股份：以客户需求为导向 以做大做强电踏车电气系统为使命
| ||
| ||
| ||
| ||
| ||
|
——八方电气（苏州）股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
八方电气（苏州）股份有限公司董事长、总经理 王清华先生
八方电气（苏州）股份有限公司财务总监、董事会秘书 周 琴女士
申万宏源证券承销保荐有限责任公司保荐代表人 黄学圣先生
申万宏源证券承销保荐有限责任公司保荐代表人 王 鹏先生
八方电气（苏州）股份有限公司
董事长、总经理王清华先生致辞
尊敬的各位嘉宾、投资者朋友、各位网友：
大家好！
欢迎大家参加八方电气（苏州）股份有限公司首次公开发行A股网上路演活动。首先，我谨代表八方股份董事会、管理层和全体员工，对各界朋友的热情关注和积极参与表示衷心的感谢！
八方股份成立于2003年，是国内最早从事电踏车电机及配套电气系统设计、研发、生产、制造的企业之一，公司拥有两大类共计80余种型号的电机产品，能够与多个型号的控制器、仪表及电池等电气产品相配套，适合不同规格、不同用途、不同档次的电踏车，满足下游客户多样化一站式采购需求。
经过多年努力，八方股份已成为全球少数掌握力矩传感器核心技术的企业之一，同时，也是国际市场上电踏车电机及配套电气系统行业中产品种类最齐全的企业之一。公司产品基本可以和德国博世、日本禧玛诺等国际顶尖品牌直接竞争，在多次国际电踏车测试或比赛中，公司的电驱动系统表现均优于国际顶尖品牌。
未来，八方股份将始终以客户需求为导向，以做大做强电踏车电气系统为使命，坚持创新发展。本次发行上市是八方股份发展史上的一次重要跨越，我们将以此为契机，抓住机遇，进一步提高核心竞争力，为公司成为一流的电踏车电气系统解决方案提供商和一站式采购供应商而努力。
最后，我真诚地希望可以借助此次网上路演机会与广大投资者进行沟通和交流，让大家了解八方、认可八方。我们将充分听取各位朋友提出的问题和建议，进一步做好公司的各项工作，以更优异的业绩回报投资者、回报社会。八方股份愿与各位投资者共享成长硕果！
谢谢大家！
申万宏源证券承销保荐有限责任公司
保荐代表人王鹏先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位网友、投资者朋友们：
大家好！
首先，我谨代表申万宏源证券承销保荐有限责任公司，对所有参与八方股份首次公开发行A股网上路演的各位嘉宾和投资者们表示热烈的欢迎！对长期以来，一直关心、支持申万宏源及八方股份的各界朋友们表示衷心的感谢！我们很高兴能借助今天这个平台，与大家诚心交流、诚意探讨。
八方股份经过多年努力，已发展成为国内最大的电踏车电机及电气系统产品生产商，产品技术指标已达到国际先进水平，产品可以和德国博世、日本禧玛诺等国际顶尖品牌直接竞争。经过对八方股份发展历程的研究，我们深刻感受到，八方股份是一家核心管理团队稳定、不断开拓创新的公司。公司产品兼具技术优势和质量优势，深受国内外客户认可。其持续的原创设计能力和精益求精的制造能力，使公司的行业美誉度和品牌知名度得到显著提升。
我们真诚希望通过本次网上路演，大家能够更加深入地了解八方股份以及本次发行的相关情况，并助力于形成自己更加清晰的投资体系。
欢迎大家在接下来的时间里积极提问，并预祝八方股份本次发行取得圆满成功！
谢谢大家！
八方电气（苏州）股份有限公司
财务总监、董事会秘书周琴女士致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和各位网友：
大家好！
时间过得很快，八方电气（苏州）股份有限公司首次公开发行A股网上路演活动已接近尾声。非常感谢各位网友和投资者朋友们对八方股份提出的问题和建议！感谢上证路演中心和中国证券网为八方股份提供了良好的交流平台！同时，也非常感谢保荐机构、主承销商申万宏源以及所有中介机构为八方股份发行上市所做出的努力！
今天通过与大家的交流和沟通，我们感受到了广大投资者朋友们对八方股份的关注和期待，也更加深刻地体会到作为一家上市公司的责任和压力。此次八方股份网上路演活动即将结束，但我们与广大投资者的沟通交流才刚刚开始，公司十分重视的投资者关系管理工作也刚刚启动，欢迎大家通过各种方式与我们保持密切的沟通和联系。
首次公开发行A股是八方股份成长道路上的新起点。未来，八方股份将继续以做大做强电踏车电气系统为使命，保持并扩大公司优势，以更加创新、务实的精神，创造出更优质的产品、更优良的业绩和更大的价值空间，以此回报各位投资者、回报员工、回报社会！谢谢大家！
经营篇
问：公司主营业务是什么？主要产品和服务有哪些？
王清华：公司专业从事电踏车电机及配套电气系统的研发、生产、销售和技术服务，产品主要应用于电踏车。
公司目前已形成包括轮毂电机、中置电机两大类型共计80余种产品型号的电机产品系列，具备控制器、传感器、仪表、电池等电气系统产品的配套供应能力，能够为山地车、公路车、城市休闲车、城市代步车等不同类型的电踏车提供全套适配电气方案。
问：公司有多少子公司？
周琴：截至招股说明书签署日，公司共有4家全资子公司，分别是苏州戈雅贸易有限公司、八方电气荷兰有限公司、八方电气美国有限公司、八方电气（波兰）有限责任公司，无其他控股、参股公司。
问：公司有多少专利？
王清华：公司一直高度重视技术研发和产品升级，截至招股说明书签署日，本公司共有94项境内专利，其中发明专利15项、实用新型专利68项、外观设计专利11项。此外，公司还拥有1项欧洲专利。
问：近年来公司有无新增客户？
周琴：随着产品的不断优化、产品类型的不断丰富以及品牌知名度的不断提升，公司不断开拓新的客户，并与之形成了较为稳定的合作关系。以2014年公司客户名单为基础进行逐期比较，2019年1月到6月、2018年、2017年、2016年，公司新增客户数量分别为41家、97家、72家、85家。
问：公司产品在欧洲、美国的市场占有率是多少？
王清华：根据欧洲自行车产业协会的统计数据，2015年度、2016年度、2017年度，欧洲市场的电踏车销量分别为138.8万辆、166.7万辆、208.8万辆；美国市场的电踏车销量没有准确的统计数据，年销售量约为25万辆到30万辆。其间公司的电踏车电机销量分别为44.3万台、46.6万台、65.6万台。根据电机销售数量粗略估计，2015年度、2016年度、2017年度，公司在欧洲、美国（按年销量25万台计算）的市场占有率约为27.05%、24.31%、28.06%。
问：近年来公司主营业务毛利率处于什么水平？
王鹏：2019年1月到6月、2018年度、2017年度、2016年度，公司主营业务毛利率分别为41.56%、39.42%、41.66%、39.00%。公司产品结构相对稳定，通过不断开发、升级电踏车电机产品，公司电踏车电机收入占比较为稳定。随着公司中置电机产品收入贡献的提升，公司主营业务毛利率将总体维持在较高水平。
问：近几年公司出口销售收入情况如何？
王鹏：2019年1月到6月、2018年、2017年、2016年，公司直接出口销售收入分别为33945.03万元、41522.97万元、26843.60万元、17920.40万元，占同期主营业务收入的比例分别为56.42%、44.10%、43.71%、45.92%。
问：公司对前五大客户的销售额占总销售额的比例有多大？
黄学圣：2019年1月到6月、2018年、2017年、2016年，公司对前五大客户的销售额分别为20609.41万元、33769.72万元、20051.87万元、13746.84万元，占总销售额的比例分别为34.24%、35.85%、32.58%、35.09%。
发展篇
问：公司未来发展的总体目标是什么？
周琴：在未来三年内，公司将以客户需求为导向，坚持持续创新理念，紧紧围绕以做大做强电踏车电气系统为使命，始终保持公司在产品技术上的竞争优势，巩固并扩大市场占用率，提升品牌知名度，使公司成为一流的电踏车电气系统解决方案提供商和一站式采购供应商。
问：公司未来三年的发展计划是什么？
周琴：（一）实现智能制造，持续扩大产品规模；（二）加大研发投入，加强技术创新；（三）定位高端客户，拓展国内外市场；（四）强化激励机制，培养高素质人才；（五）加强信息化建设，实现标准化管理；（六）借助资本平台，保障可持续发展。
问：在产品技术水平方面，公司有哪些竞争优势？
王清华：从技术含量角度，公司拥有较强的设计研发能力，是全球少数掌握力矩传感器核心技术的企业之一，产品技术指标达到国际先进水平，公司的电驱动系统在多次国际电踏车测试或比赛中表现优于国际顶尖品牌。
公司产品在欧洲、美国基本可以和德国博世、日本禧玛诺等国际顶尖品牌直接竞争；同时，公司正在加速进入日本市场，将直接和雅马哈、松下、普利司通等在日本市场直接竞争。与国内竞争对手相比，公司中置电机产品的技术水平在国内同行中处于领先地位。此外，公司的轮毂电机产品体积小、重量轻，运转噪音低，效率高，受到客户好评。
问：从功能及用途角度，公司相比同行公司有哪些竞争优势？
王清华：从功能用途角度，与同行业竞争对手相比，公司在产品数量和种类方面有着较大优势。公司目前拥有中置电机、轮毂电机两大类型共计80余种型号的电机产品，并与多个型号的控制器、仪表及电池等电气产品相配套。能够匹配不同型号、不同档次的电踏车产品，能够更好地表现整车的个性化水平，尤其是用于越野、竞技用的大功率电驱动系统产品，公司产品的选择余地更大。
欧洲、日本的电踏车产品主要使用中置电机驱动系统，公司的主要竞争对手BOSCH、禧玛诺、雅马哈等亦以中置电机为主，较难满足美国市场发展迅猛的共享电踏车在性能与成本之间的平衡要求。
问：目前国内共享单车行业已开始电动化，请问公司有没有与相关企业进行合作？
王清华：目前，公司正在向摩拜少量供应轮毂电机（整车装配商为天津爱玛），并与滴滴、骑记（小米）、永安行等主要共享出行平台进行接洽。
问：公司主营业务收入增速明显，原因是什么？
王鹏：报告期内，公司主营业务收入增长明显，具体原因包括：（1）下游市场景气度较高，产品需求旺盛，公司各类产品销售均有明显增长；（2）公司产品结构由以轮毂电机为主向以中置电机为主转变，中置电机的销售稳步提升；（3）公司从单一电机制造商发展成为成套电气系统供应商。2019年1月到6月、2018年度、2017年度、2016年度，公司套件的销售收入占主营业务收入比重分别为28.38%、25.11%、24.12%、23.80%，收入贡献稳步提升。
行业篇
问：公司所处行业的监管部门和行业协会有哪些？
周琴：电踏车电机制造行业的行业主管部门有国家发展和改革委员会、工业和信息化部和交通运输部；行业自律组织是中国自行车协会和中国自行车协会助力车专业委员会。
问：国内外对电踏车行业发展有哪些政策支持？
周琴：2017年8月，我国交通运输部公开答复九三学社提出的“关于推进电踏车绿色出行”提案，鼓励相关城市引导运营企业投放符合国家标准的电踏车等服务产品，为电踏车发展营造了良好环境，对推进绿色出行与城市交通发展发挥了积极作用。
欧洲国家，在多个城市建有自行车专用道、自行车充气站、修理站、停靠站，方便骑车族。比如丹麦新建的“超级自行车道”还使用特殊交通信号系统，骑行者可以优先通行，以最大限度减少路口处的等待。欧洲各国为解决环保以及交通问题还纷纷推出对购买电踏车的补贴政策和税收优惠政策，这些政策对电踏车行业规模扩张无疑是利好。
问：有利于公司所在行业发展的因素有哪些？
周琴：有利于公司所在行业发展的因素有：（1）产业政策的支持，助力行业规模扩张；（2）国际市场的拓展带来巨大发展机遇；（3）绿色交通体系的建立促进国内需求增长。
问：公司所在行业是否具有周期性？
王清华：电踏车电气系统产业无明显周期性特征。电踏车的消费需求与经济持续增长、人们生活和收入水平提高、对生活质量的追求等密不可分，因此，行业周期性特征与经济总体的周期性基本一致。从长期来看，随着我国经济增长向自主增长的有序转变，随着产业升级、节能降耗及环境保护带来的新型工业化建设需求的增加，预计国内整个电驱动系统行业还将处于一个持续上升周期当中。
问：公司在行业中处于怎样的竞争地位？
王清华：公司是国内最早从事电踏车电机及配套电气系统的设计、研发、生产、制造的企业之一。自设立至今，公司产品紧跟电踏车电机及配套电气系统的主流发展趋势不断进步，是国际市场上电踏车电机及配套电气系统行业中产品种类最齐全的企业之一。
从市场地位来看，公司目前拥有众多境外中大型电踏车品牌商以及境内外整车装配商客户，客户群体广泛且相对稳定。公司产品兼具技术优势和质量优势，深受国内外客户认可；从市场占有率角度来看，公司占据了国内电踏车电机及配套电气系统产品主要的出口市场份额，是国内最大的电踏车电机及电气系统产品生产商之一。
问：公司的主要竞争对手有哪些？
王清华：在国际上，公司主要竞争对手包括罗伯特·博世有限公司（BOSCH）、禧玛诺（Shimano）、雅马哈发动机株式会社（YAMAHA）、博泽集团（Brose）；在国内，公司主要竞争对手包括新安乃达驱动技术（上海）股份有限公司、苏州盛亿电机有限公司、苏州工业园区同盛车业有限公司、天津金米特科技股份有限公司。
发行篇
问：公司此次募集资金的用途有哪些？
周琴：本次募集资金在扣除发行费用后，公司将根据项目建设进度，分轻重缓急投资以下项目：电踏车专用电机及控制系统生产建设项目、锂离子电池组生产项目、电驱动系统技术中心升级改造项目、境外市场营销项目及补充流动资金。
问：公司募投项目的实施主体是谁？
周琴：电踏车专用电机及控制系统生产建设项目、锂离子电池组生产项目、电驱动系统技术中心升级改造项目的实施主体均为八方电气（苏州）股份有限公司；境外市场营销项目将由公司全资子公司八方荷兰、八方美国和八方波兰分别负责。
问：公司募投项目建设需要多长时间？
周琴：电踏车专用电机及控制系统生产建设项目、锂离子电池组生产项目计划2年（24个月）时间完成；电驱动系统技术中心升级改造项目建设周期为1.5年；境外市场营销项目建设周期为3年。
问：公司募投项目多久能收回投资？
周琴：电踏车专用电机及控制系统生产建设项目达产后，预计年新增收入65399.89万元，税后内部收益率为22.38%，税后投资静态回收期为6.62年（含建设期）。
锂离子电池组生产项目达产后，预计年新增收入28772.02万元，税后内部收益率为16.59%，税后投资静态回收期为7.42年（含建设期）。
电驱动系统技术中心升级改造项目、境外市场营销项目不直接生产产品，不进行单独财务评价，其效益将从公司后续推出的新产品和相应的技术支撑服务中间接体现。
文字整理 姚炯
主办 上海证券报·中国证券网(www.cnstock.com)
特别支持
