甬金股份：积极创新拓展海外 成为知名的不锈钢冷轧企业
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——浙江甬金金属科技股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
浙江甬金金属科技股份有限公司董事长 虞纪群先生
浙江甬金金属科技股份有限公司董事、总经理 周德勇先生
浙江甬金金属科技股份有限公司副总经理、财务总监、董事会秘书 申素贞女士
华西证券股份有限公司投资银行总部董事总经理、保荐代表人 邵伟才先生
华西证券股份有限公司投资银行总部董事副总经理、保荐代表人 马 涛先生
浙江甬金金属科技股份有限公司
董事长虞纪群先生致辞
尊敬的各位投资者、各位网友：
大家好！
今天，我非常高兴能与大家一起以网络为媒介，打破地域界限，就浙江甬金金属科技股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市进行实时在线交流。在此，我谨代表甬金股份，向今天参加网上交流的各位投资者和网友表示热烈的欢迎！向关心与支持甬金股份的各界朋友表示衷心的感谢！
甬金股份成立于2003年8月，主营业务为冷轧不锈钢板带的研发、生产和销售，产品覆盖精密冷轧不锈钢板带和宽幅冷轧不锈钢板带两大领域。经过十多年发展，公司已发展成为年产量超过120万吨的知名专业不锈钢冷轧企业。公司是国家高新技术企业和国家火炬计划项目承担单位，是国内少数几家能够自主设计研发不锈钢冷轧自动化生产线的企业之一，自主设计研发的二十辊可逆式精密冷轧机组等全套不锈钢冷轧自动化生产线已达到国际先进水平。
公司上市后，甬金股份将在稳定现有冷轧不锈钢板带市场优势的基础上，积极推进产品创新、管理创新和技术创新，不断优化公司产品结构、提升产品性能，优化现有生产工序体系，不断提升公司产品市场占有率，增强公司市场竞争实力。同时，公司响应国家“一带一路”倡议，抓住当前发展机遇，积极拓展海外业务，进行海外战略布局，提升公司的国际竞争力，致力于发展成为具有全球影响力和市场竞争力的专业不锈钢冷轧企业。
回顾过去，我们倍感骄傲，展望未来，我们斗志昂扬。今天，我们真诚地希望借此机会能与各位投资者坦诚沟通，更热切地希望得到各界朋友的意见与建议。我们将再接再厉，以更优异的业绩回报投资者，回馈社会！谢谢大家！
华西证券股份有限公司
投资银行总部董事总经理、保荐代表人
邵伟才先生致辞
尊敬的各位投资者、各位网友：
大家好！
首先，我谨代表华西证券股份有限公司，对所有参与浙江甬金金属科技股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市网上路演的嘉宾和投资者表示热烈的欢迎！对长期以来，一直关心、支持甬金股份的各界朋友表示衷心的感谢！
作为国内最早进入冷轧不锈钢行业的民营企业之一，甬金股份十几年来不断进行技术升级和产品创新，逐步提升冷轧装备精度和产品档次。公司在生产规模、技术含量、产品档次、经济效益等方面已位居国内冷轧不锈钢行业前列。
作为保荐机构，华西证券对甬金股份进行了全面深入的尽职调查和发行准备。在合作过程中，我们深刻地体会到甬金股份科学、规范的管理制度和强大的研发能力，感受到公司内部员工深入人心的“积极进取、不断超越自我、共筑和谐甬金”的价值观，感受到企业“团结、高效、务实、发展”的精神，作为甬金股份这样优秀企业的保荐机构，我们深感荣幸！
我们真诚地希望，通过我们的努力，更多的投资者能够更加深入、客观地了解甬金股份，也能够更准确地把握甬金股份的投资价值和投资机会！我们相信，甬金股份上市后将一如既往地不断提升公司竞争力，给广大投资者带来丰厚的回报！
预祝甬金股份本次发行取得圆满成功！
谢谢大家！
浙江甬金金属科技股份有限公司
副总经理、财务总监、董事会秘书
申素贞女士致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友:
大家好！
非常感谢大家的积极参与，感谢你们对浙江甬金金属科技股份有限公司的关注与支持！通过三个小时的网上交流，相信大家对甬金股份有了一定的了解，也对公司未来发展有了更多的信心。
成功登陆资本市场后，我们将继续努力奋斗，进一步提升公司经营管理水平，提高公司经营运作的透明度，实现公司业绩持续快速增长，以优异的业绩回报广大投资者的关心与支持。
最后，我谨代表公司管理层和全体员工，再次对社会各界朋友对甬金股份的关心和支持表示衷心的感谢！对上证路演中心、中国证券网为我们提供这样一个交流机会和良好的服务表示衷心的感谢！
谢谢大家！
经营篇
问：请介绍一下公司的主营业务情况。
虞纪群：公司主营业务为冷轧不锈钢板带的研发、生产和销售，产品覆盖精密冷轧不锈钢板带和宽幅冷轧不锈钢板带两大领域。公司于2003年8月成立，经过多年努力，截至2018年末，已发展成为年产量超过120万吨的知名专业不锈钢冷轧企业。
问：公司的专利权拥有情况如何？
虞纪群：截至2019年6月，公司已取得专利权99项，其中发明专利18项，实用新型专利81项。公司现时拥有的注册商标、专利均为公司自主申请取得，不存在与第三方合作开发或合作申请的情形，商标、专利的来源和取得过程符合相关法律法规的规定。公司目前所拥有的商标、专利均处于有效状态，不存在权利提前终止等异常情况，亦不存在诉讼、纠纷或其他引致权利不确定性的情况。
问：公司与外部科研机构的合作情况如何？
虞纪群：2015年4月，公司与南京理工大学共同合作申报了江苏省成果转化项目——“车船用特宽超薄不锈钢板带及制造装备关键技术研发与产业化”，项目获得南通市科学技术进步三等奖及江苏省成果转化专项资金项目。
2017年12月，以子公司江苏甬金为牵头人，并由江苏甬金、扬州诚德钢管有限公司和南京理工大学组成的超薄精密不锈钢带（钢管）项目联合体成功中标国家工业和信息化部“2017年工业转型升级（中国制造2025）资金——重点新材料产业链技术能力提升重点项目”。
2018年1月，由公司及子公司江苏甬金和南京理工大学共同完成的“超薄精密不锈钢板带关键技术”项目，经中国金属学会组织召开的科技成果评价会认定，项目成果达到国际领先水平。
问：公司的偿债能力如何？
申素贞：随着公司销售规模的不断扩张，报告期各期末公司流动比率、速动比率逐年提高，短期偿债能力逐步提高。报告期各期末，母公司的资产负债率分别为40.58%、32.06%、17.54%和22.94%，合并资产负债率分别为65.73%、58.30%、44.33%和44.36%。2016年到2018年公司资产负债率呈下降趋势，2019年6月末与上年基本持平。公司的利息保障倍数分别为8.03、9.68、12.68和19.95，显示长期偿债能力逐步提高。
问：请按季节分析一下公司主营业务收入的波动情况。
邵伟才：报告期内，由于产品销售受市场价格走势、下游需求量、产能产量、节假日等因素影响，公司主要产品的销售各季节分布不均匀，具有一定的季节性特征。即第一季度受春节因素影响，销售占比较低；第四季度受下游需求及节假日提前备货影响，销售占比较高。
发展篇
问：公司未来的发展规划及发展目标是什么？
邵伟才：公司将在稳定现有冷轧不锈钢板带市场优势基础上，以市场需求为导向，以技术创新和产品开发为手段，积极推进产品创新、管理创新和技术创新，不断优化公司产品结构、提升产品性能，优化现有生产工序体系，不断提升公司产品市场占有率，增强公司市场竞争实力。同时，公司响应国家“一带一路”倡议，抓住当前发展机遇，积极拓展海外业务，进行海外战略布局，提升国际竞争力，致力于发展成为具有全球影响力和市场竞争力的专业不锈钢冷轧企业。
问：公司的核心技术优势有哪些？
周德勇：具体来看，公司拥有的核心技术优势有：（1）研究、积累并掌握了热、力作用对不锈钢板带组织性能的演变规律，据此设计了不同种类不锈钢板带的轧制工艺和退火工艺，建立了大压下量时组织应力均匀的精密不锈钢板带成套冷轧工艺技术；（2）发明了成套板形精确控制新技术与装置，创新设计了凸字形辊箱结构，发明了侧向间隙消除技术和一中间辊对推技术，实现了宽幅冷轧轧机生产效率和精度控制水平的提升；（3）发明了高压对喷清洗—挤干高效脱脂技术和轧制油分级净化技术，显著提高轧制油洁净度和过滤滤芯的使用寿命，保证了板带表面光洁度；（4）发明了光亮退火炉内氢气循环净化—分子筛干燥技术，满足了光亮热处理工艺对炉内氢气纯度、露点及氧气含量的苛刻要求，显著提高了板带表面光泽度；（5）发明了不锈钢无硝酸表面处理技术，解决了传统酸洗工艺氮排放的环境污染问题。
问：请介绍一下公司的自主创新机制情况。
虞纪群：公司的创新机制包括项目决策机制、资源整合机制和成果转化机制。项目决策机制：建立科研项目申报审批制度，以科学的决策过程来确保项目的先进性和可行性；资源整合机制：积极开展产学研合作，实现国内外科技资源的优化配置，形成有形和无形资源的相互转化；成果转化机制：市场、科研与营销等各方面紧密结合，共同参与，促进科研项目工艺改进和产品升级换代，以及提升品牌价值。
问：报告期内公司每年营业收入都较上年增长，主要原因是什么？
申素贞：公司2017年营业收入较上年同比增长49.41%，2018年营业收入较上年同比增长28.64%，2019年1月到6月公司营业收入较上年同期增长1.15%，主要系公司主要产品（300系和400系）的营业收入各期同比分别增长47.74%、30.50%和1.09%，而公司主营业务收入变动直接取决于主要产品的平均销售价格及销售数量的变动。
问：请分析一下公司盈利能力的趋势。
邵伟才：公司拥有雄厚的生产工艺积累和强大的技术装备研发实力，生产规模和技术水平在全国冷轧不锈钢行业中处于前列，且与下游众多国内外知名厂商如美的、惠而浦、苏泊尔、ARCELIK A.S.等进行长期紧密合作，在不锈钢行业和市场中具有良好的口碑和较强的竞争优势。未来，随着公司超薄精密不锈钢板带等投资项目的建设和投产，公司的生产规模将不断扩大，技术研发能力不断增强。公司将大力开发和生产高技术、高附加值的高端冷轧不锈钢板带产品，通过自主设计研发并引入具有国际先进水平的冷轧生产装备提升公司的整体生产装备水平，以满足市场需求，提升公司的整体市场竞争力和盈利能力，保障公司持续、健康、快速发展。
行业篇
问：公司所处行业是什么？
虞纪群：依据《国民经济行业分类和代码表》（GB/T 4754-2011）的划分，公司属于“31黑色金属冶炼和压延加工业”中的“3140钢压延加工”；依据中国证监会公布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》的划分，公司属于“31黑色金属冶炼和压延加工业”。
公司所处行业为钢压延加工行业中的不锈钢压延加工细分行业，公司主要定位于不锈钢板带材冷轧领域。
问：公司所处行业的主管部门及管理体制是怎样的？
虞纪群：不锈钢行业作为钢铁制造业的细分行业，受国家行业宏观管理职能部门的宏观调控，同时受多个自律组织的指导，采取行政监管与行业自律相结合的监管体制。国家发展和改革委员会及国家工业和信息化部对该行业进行宏观调控；中国金属材料流通协会不锈钢分会和中国特钢企业协会不锈钢分会为该行业的两个自律组织。
问：我国不锈钢市场的潜力和发展空间是怎样的？
周德勇：近年来，随着我国工业化进程的不断推进，以高端装备制造、新材料等为代表的先进制造业不断升级，产业结构不断优化，产品逐渐向中高端方向发展。同时，居民收入水平的提升促进了消费支出不断增长，居民对衣食住行之外的耐用品消费持续增加，消费结构逐步改善。此外，“一带一路”倡议带动的大型建设项目、城乡基础设施建设工程、石油天然气加工运输、海洋开发、航空航天（含军工）和新能源开发（含核电）等新领域也将得到大力支持和发展。因此，制造业升级、消费升级和新兴领域的拓展将有效带动我国不锈钢消费市场的稳步发展，并将推动我国不锈钢产品结构逐步转向中高端领域，冷轧不锈钢行业未来发展空间广阔。
问：公司所属行业是否具有周期性特征？
周德勇：冷轧不锈钢行业同时受到国家宏观经济和国际大宗商品市场的周期性影响，主要体现在上游不锈钢冶炼随着国家宏观经济的波动呈现一定的周期性，同时，铁、镍等国际大宗商品市场的周期性波动也对上游不锈钢冶炼造成较大影响。另外，冷轧不锈钢板带广泛应用于家用电器、环保、电子信息、建筑装饰、汽车配件等下游行业，下游行业的景气度也随着国家宏观经济波动呈现周期性特征。因此，冷轧不锈钢行业受到上、下游行业的周期性影响也会出现一定程度的周期性波动。
问：目前行业竞争情况如何？
虞纪群：近年来，我国精密冷轧不锈钢板带领域较大规模的企业数量基本稳定在20家左右，主要包括上海实达、甬金科技、宁波奇亿、太钢精密、呈飞精密、无锡华生、上海业展等企业。我国宽幅冷轧不锈钢板带领域已形成了以宏旺集团、太钢不锈、甬金科技、北海诚德、张家港浦项（含青岛浦项）、鞍钢联众、宝钢不锈（含宁波宝新、宝钢德盛）以及酒钢宏兴等企业为主的竞争格局。
由于冷轧不锈钢行业存在较高的资金、技术壁垒，目前行业既有竞争格局未发生较大改变，公司在精密冷轧不锈钢板带与宽幅冷轧不锈钢板带领域的市场份额保持稳定上升态势。
问：公司的行业地位如何？
虞纪群：公司最早起步于精密冷轧不锈钢板带的生产与销售，2016年到2018年，公司在国内精密冷轧不锈钢板带领域的市场份额分别为22.55%、22.72%和23.53%，是目前国内领先的精密冷轧不锈钢板带生产企业。公司凭借在精密冷轧不锈钢板带领域掌握的一系列核心技术以及具有国际先进水平的全套冷轧生产装备自主设计研发能力，先后于2010年和2014年投资设立江苏甬金和福建甬金，将公司主营业务拓展至宽幅冷轧不锈钢板带生产领域。2016年到2018年，公司在国内宽幅冷轧不锈钢板带领域的市场份额分别为8.94%、10.31%和12.72%，呈持续上升趋势。
发行篇
问：本次发行数量是多少？
虞纪群：公司与保荐机构（主承销商）协商确定本次发行股份数量为5767万股，占发行后公司股份总数的25%。本次发行全部为新股，不安排老股转让，发行后总股本不超过23067万股。
问：本次募集资金投资项目是什么？
马涛：本次发行募集资金在扣除发行费用后，将投资于“年加工7.5万吨超薄精密不锈钢板带项目”。
问：本次发行对实现公司未来发展目标的作用是什么？
马涛：本次发行对公司实现未来发展规划有着至关重要的作用，主要体现在：（1）为公司扩大规模化经营提供资金来源；（2）为公司未来在资本市场再融资建立了通道；（3）增强公司对优秀人才的吸引力；（4）进一步巩固和提升公司的品牌知名度和市场影响力；（5）通过公司自身努力及监管部门和广大投资者的监督，公司将进一步完善治理结构，实现管理体制的国际化。
文字整理 姚炯
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