（上接49版）

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二、公司主要产品及其变化

公司产品包括风电铸件、塑料机械铸件、柴油机铸件和加工中心铸件等，主要用于能源装备、通用机械、海洋工程等领域。主要代表产品如下表所示：

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三、公司在所处行业的竞争地位

（一）发行人的市场占有率及其变化情况

依托技术、产品、规模、质量及品牌等方面的优势，公司建立了长期稳定的客户群体，在大型重工装备铸件行业中确立了稳固的市场地位，依据2011年9月中国铸造协会公布的中铸协字[2011]102号文件，公司被列入“中国铸造行业千家重点骨干企业”首批300家企业名单。2014年5月和2018年5月，公司连续两届被中国铸造协会评为“中国铸造行业综合百强企业”。

根据中国铸造协会估算，每MW风电整机大约需要20-25吨铸件，2018年我国风电新增装机容量2,059万千瓦（约为20,590MW），按此计算，2018年我国风电铸件市场约为41.18万吨-51.48万吨，公司2018年风电铸件国内销量为132,324.70吨，占市场份额的比例在25.70%-32.13%之间。

（二）发行人在行业中的竞争优势

1、主要竞争对手情况

公司作为国内起步较早、规模较大的大型重工装备铸件生产企业，主要竞争对手情况如下：

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2、公司的竞争优势

（1）技术研发优势

公司自成立以来，一直致力于大型重工装备铸件的研发、生产和销售。技术升级、工艺改进，是公司得以持续发展的基础。基于对技术研发的重视与投入，截至报告期末，公司拥有已授权的专利104项，其中发明专利44项。此外，公司还积累了包括“高强珠光体球墨铸铁风力发电行星架的低成本铸造技术”、“大型节能耐高压多油缸体铸件关键技术”、“100万千瓦超临界汽轮机中压外缸铸件关键技术的研发与应用”、“大型厚断面球墨铸铁件组织性能控制关键技术”等在内的多项技术成果。凭借过硬的技术开发能力和丰富的产品系列开发业绩，公司技术中心在2018年被评选为国家企业技术中心，并于2019年3月获评“浙江省技术创新示范企业”。

（2）规模优势

大型重工装备铸件行业是较为典型的规模行业，唯有规模化经营才能有效降低经营成本、抵御市场风险，提升企业的核心竞争能力。公司目前已拥有年产30万吨铸件的铸造产能规模，年产7.5万吨大型铸件精加工能力，竞争优势具体体现在：

①公司有条件利用规模化采购的优势，在与材料供应商的谈判中占据有利地位，从而在保证材料供货质量和及时性的同时，较为有效地控制采购成本。

②较大的产销规模一方面保证了研发经费的稳定投入，有效的巩固和发展公司在产品技术研发领域的比较优势，另一方面也保证了公司在安全、环保、节能等方面的投入，有利于改善员工工作环境，降低产品生产的单位能耗。

③较大的产销规模保证了公司具有较强的设备投入力度，有利于工艺的进一步优化与完善，提高材料的利用率和产出效率，降低生产成本，增加产品附加值，在探索从成本领先走向技术领先方面积累丰富的经验。

（3）产品结构优势

公司致力于大型重工装备铸件的研发、生产和销售，主要产品包括风电铸件、塑料机械铸件、柴油机铸件和加工中心铸件等，构建了涵盖新能源、塑料机械、船舶、加工中心和矿山机械等多个成套装备制造行业的多元化产品体系，有利于公司规避单一行业需求波动风险，降低生产经营受下游某一特定行业景气周期变化的不利影响。

（4）品牌与质量优势

公司以市场为导向、以客户为中心，在技术优势、质量控制与售后服务的基础上，建立了一整套内部质量控制体系，配置了各类专用理化检测设备与仪器，确保产品整个生产过程受到严格质量控制。

（5）国际化的客户与市场优势

大型重工装备铸件产品与下游成套设备制造具有很强的配套关系，成套设备制造商更换铸件供应商的转换成本较高且周期较长。公司作为国内产销规模较大的大型重工装备铸件专业生产企业，凭借技术、规模、质量、品牌等优势，通过长期的合作，已经与下游众多客户建立了稳定、密切的战略合作关系。目前与国内外主要风机客户的合作已全面深入，初步形成了深耕国内市场，细耕国际市场的销售战略和优秀的客户群体。

（6）大型化风电铸件生产条件和技术储备优势

随着海上风机装机量的迅速提升以及需求的快速释放，大型化的海上风电铸件生产能力已成为海上风电快速发展的制约因素。2018年开始投资建设年产18万吨（一期10万吨）海上装备关键部件项目，预计将在2019年下半年陆续开始投产，公司已经长期持续的为上海电气、中国海装、金风科技、远景能源等主要海上风机整机厂家批量供货，形成了完备的海上风机的技术和生产能力储备，为公司抢占海上风机市场奠定了良好的基础。

（7）得天独厚的区位优势

海上风机大型化趋势近几年已经明确，为了便于超大型的海上风机整机在海上安装的交付，主机厂商一般在临海临港区域进行组装，但陆上运输已经严重制约了大型风机部件的交付，公司全资子公司日星铸业坐落在宁波市象山县临港工业区，工业区具有大型码头进行配套，大型风电部件通过海运交付方式成为可能，2019年三季度年产18万吨（一期10万吨）铸造扩产项目投产后，将形成批量海上大型风电铸件的交付能力。

第五节 财务会计信息及管理层讨论与分析

受本公司委托，立信事务所对公司2016年度、2017年度和2018年度财务报告进行了审计，并分别出具了信会师报字[2017]第ZF10353号、信会师报字[2018]第ZF10269号和信会师报字[2019]第ZF10185号标准无保留意见的审计报告，2019年1-6月财务报告未经审计。

除非特别说明，本节财务数据摘自公司2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月财务报告。公司2019年三季度报告已于2019年10月29日公告，详情请到上海证券交易所指定网站（http://www.sse.com.cn）查询。

一、最近三年及一期财务指标

（一）合并资产负债表主要数据

单位：元

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（二）合并利润表主要数据

单位：元

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（三）合并现金流量表主要数据

单位：元

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（四）主要财务指标

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主要财务指标计算说明：

流动比率＝流动资产/流动负债

速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债

资产负债率（母公司）（%）＝（母公司负债总额/母公司资产总额）×100%

资产负债率（合并）（%）＝（合并负债总额/合并资产总额）×100%

无形资产（土地使用权除外）占净资产的比例＝无形资产（扣除土地使用权）/净资产

应收账款周转率＝营业收入/平均应收账款账面净额

存货周转率＝营业成本/平均存货账面价值

息税折旧摊销前利润＝利润总额＋利息支出＋计提折旧＋摊销

利息保障倍数＝（利润总额＋利息支出）/利息支出

每股经营活动产生的现金流量＝经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额

每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额/期末股本总额

（五）净资产收益率和每股收益

按照《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号一一净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订）计算的公司净资产收益率和每股收益如下表所示：

1、净资产收益率

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2、每股收益

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计算公式如下：

（1）加权平均净资产收益率=P÷S

S＝E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0－Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0

其中：P分别对应于归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；NP为当期归属于公司普通股股东的净利润；E0为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Ek为因其他交易或事项引起的净资产增减变动；Mk为发生其他净资产增减变动下一月份起至报告期期末的月份数。

报告期发生同一控制下企业合并的，计算扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率时，被合并方的净资产从合并日的次月起进行加权。计算比较期间的加权平均净资产收益率时，被合并方的净利润、净资产均从最终控制方实施控制的次月起进行加权；计算比较期间扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率时，被合并方的净资产不予加权计算（权重为零）。

（2）基本每股收益

基本每股收益=P÷S

S=S0＋S1＋Si×Mi÷M0－Sj×Mj÷M0－Sk

其中：P为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；S为发行在外的普通股加权平均数；S0为期初股份总数；S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj为报告期因回购等减少股份数；Sk为报告期缩股数；M0为报告期月份数；Mi为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。

（3）稀释每股收益

稀释每股收益=[P+（已确认为费用的稀释性潜在普通股利息－转换费用）×（1－所得税率）]/（S0+S1+Si×Mi÷M0－Sj×Mj÷M0－Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数）

其中，P为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润。公司在计算稀释每股收益时，应考虑所有稀释性潜在普通股的影响，直至稀释每股收益达到最小。

本公司不存在稀释性潜在普通股的情况。

二、偿债能力分析

报告期内，公司偿债能力的主要财务指标如下：

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（一）资产负债率

报告期各期末，合并资产负债率分别为27.56%、25.59%、26.60%和33.95%，母公司资产负债率分别为15.44%、18.38%、19.20%和22.10%，公司长期偿债能力较强。

（二）流动比率和速动比率

报告期各期末，公司流动比率分别为2.81倍、3.08倍、2.91倍和2.21倍，速动比率分别为2.58倍、2.75倍、2.52倍和1.92倍，具备较强短期偿债能力。

（三）息税折旧摊销前利润、利息保障倍数

报告期内，公司息税折旧摊销前利润分别为49,926.89万元、35,909.08万元、41,702.74万元和29,669.28万元，目前不存在有息负债，息税折旧摊销前利润充足，利息保障倍数较高，能够满足公司支付利息和偿还债务的需要。

三、资产周转能力分析

报告期内，公司应收账款、存货及总资产周转情况如下：

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注：2019年1-6月数据为年化数据。

（一）应收账款周转率

报告期内，公司应收账款周转率分别为2.62次/年、2.69次/年、2.93次/年和3.31次/年，应收账款周转率逐步提高，公司应收账款回收风险较小。

（二）存货周转率

报告期内，公司存货周转率分别为5.06次/年、5.37次/年、5.33次/年和5.64次/年，存货周转率处于较高水平。

（三）总资产周转率

报告期内，公司总资产周转率分别为0.52次/年、0.50次/年、0.61次/年和0.71次/年，总资产周转率呈上升趋势。

四、盈利能力分析

（一）利润结构和利润来源分析

报告期内发行人利润结构和利润来源情况如下：

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注：2019年1-6月增长率系与2018年1-6月同期相比的增长率。

报告期内，公司营业收入分别为160,033.36万元、183,143.63万元、235,058.93万元和153,654.66万元，净利润分别为33,898.23万元、22,658.67万元、28,055.45万元和21,469.05万元，公司营业收入逐年增长，利润规模以及利润率水平较高，公司盈利能力较强。

2017年度，公司营业收入较上年度增长14.44%，主要系注塑机行业在2016年下半年开始复苏，并在2017年持续较好的发展势头，塑料机械铸件销量同比增加所致。与此同时，公司2017年度主要原材料生铁、废钢、焦炭和树脂的采购价格较2016年同期增幅较大，降低了公司产品毛利率，系2017年度净利润下降33.16%的主要原因。

2018年度，公司营业收入较上年度增长28.35%，主要系国内风电行业在2018年下半年的强劲复苏以及国际市场开拓的顺利推进，使得公司风电行业铸件销售额同比增加所致。同时，公司本期毛利率相对稳定，销售收入的增长使得净利润较上期增长。

2019年1-6月，由于国内风电需求快速增长和国外市场开发成功后订单大幅增加，公司产品产销两旺，销售数量和销售平均价格均有所增长，使得净利润同比大幅增长。

（二）主营业务收入情况

报告期内，公司主要产品为风电铸件、塑料机械铸件等铸件产品。

1、分产品主营业务收入分析

报告期内，公司的主营业务收入按产品分类如下：

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由上表可见，风电铸件和塑料机械铸件产品是公司的主流产品，合计销售收入占主营业务收入的比重均在95%以上。

2、分地区主营业务收入分析

报告期内，公司的主营业务收入按地区分类如下：

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由上表可见，公司的产品主要用于内销，报告期内内销销售收入占主营业务收入的比重均在80%以上，但外销收入占比逐年增长。公司内销主要集中于华东地区、西北地区和华北地区等风电和机械工业较为发达地区，与公司的下游行业分布基本相吻合。

3、主营业务收入的变动情况

报告期内，公司主营业务收入变动情况如下：

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报告期内，随着公司下游风电和注塑机行业的复苏，公司主营业务收入逐年递增。2017年，公司的主营业务收入较2016年增长了14.45%；2018年，公司的主营业务收入较2017年增长了28.29%，年复合增长率为21.17%。

2017年度，随着注塑机行业复苏，塑料机械铸件销量同比增长67.40%，销售收入同比增长68.52%，系当期主营业务收入同比增长的主要因素。

2018年度，国内风电行业强劲复苏以及国际市场开拓的顺利推进，公司风电行业铸件销量同比增长26.49%，销售收入同比增长35.32%，系当期主营业务收入同比增长的主要因素。

2019年1-6月，由于国内风电需求快速增长和国外市场开发成功，公司营业收入持续增长。

（三）主营业务成本情况

1、分产品主营业务成本分析

报告期内，公司的主营业务成本按产品分类如下：

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报告期内，主营业务成本占比与主营业务收入基本一致。

2、主营业务成本构成分析

报告期内，公司主营业务成本构成情况如下：

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报告期内，直接材料成本占主营业务成本的比重较高，是主营业务成本的最主要组成部分。报告期内，随着产量的增长以及原材料采购成本的提高，直接材料占成本的比重也逐步上升。

（四）毛利率分析

1、主营业务分产品毛利分析

报告期内，公司主营业务分产品毛利构成情况如下：

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报告期内，公司主营业务毛利分别为56,182.05万元、43,969.03万元、49,810.89万元和36,276.31万元，其中，风电铸件占当期主营业务毛利的比例分别为72.22%、62.55%、69.01%和80.01%，为公司利润的主要来源。

2、主营业务分产品毛利率分析

报告期内，公司主营业务及各类产品的毛利率情况如下：

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报告期内，公司主营业务毛利率分别为35.51%、24.29%、21.44和23.91%，各产品毛利率变动与主营业务毛利率变动趋势基本一致。2016年至2018年，公司主营业务毛利率持续下降，主要系原材料采购成本上升所致。2019年1-6月，毛利率有所提升主要系产品销售价格增长所致。

3、毛利率变动具体原因分析

报告期内，公司主营业务产品及其主要产品销售单价、单位产品成本和构成及毛利率情况如下：

单位：元/吨

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由上表可见，2017年度公司毛利率较上年度下降11.23%，系产品单位成本上升而销售单价总体下降所致，其中，产品销售单价较上年下降2.00%，而单位成本较上年上涨15.07%。2017年公司主营业务产品销售单价下降，主要系由于当期产品结构变动所致，销售价格相对较低的塑料机械铸件产品在当期的销售占比由2016年度的22.40%提升至32.98%，是主营业务产品整体销售单价下降的主要原因。2017年产品单位成本上涨主要系本期原材料采购成本上涨所致。

2018年度公司主营业务毛利率较上期下降2.84%，系产品销售单价上涨幅度低于单位成本上涨幅度所致，其中产品销售单价较上年上涨8.15%，同时单位成本较上年上升12.21%。

2019年1-6月，直接材料成本受主要辅料树脂采购价格下降的影响略有下降，但由于本期风电产品销量大幅增长，受公司精加工产能限制，需要外协精加工的产品数量增加，导致加工费增幅较大，使得产品总体单位成本有所增加，本期毛利率提升，主要系产品销售价格增长所致。

（1）主营业务毛利率变动量化分析

1）产品价格及成本对毛利率变动的影响量化分析

单位：元/吨，%

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由上表可见，报告期内公司毛利率波动主要受直接材料成本和价格波动的影响。2016年至2018年原材料采购成本的上升是公司毛利率下降的主要因素，2019年1-6月产品销售价格的增长是当期毛利率提升的主要因素。

2）产品成本上涨的合理性分析

①报告期内，公司主要原材料采购数量和采购价格变动情况

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报告期内，公司主要原材料生铁和废钢的采购单价呈上升趋势，与公司主营业务产品的单位成本变动趋势基本一致。2019年1-6月，公司主要材料生铁和废钢的平均采购价格较2018年度基本持平，但由于当期风电产品销量大幅增长，受公司精加工产能限制，需要外协精加工的产品数量增加，导致加工费增幅较大，使得产品总体单位成本有所增加。

②报告期内主要材料采购价格与市场价格对比情况

A、报告期内，公司生铁采购价格与市场价格走势对比图

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注：数据来源于wind资讯，价格为不含税金额。

由上表可见，2016年至2018年生铁采购价格整体呈上升趋势，2019年1-6月有所回落，与市场价格走势保持吻合。

B、报告期内，公司废钢采购价格与市场价格走势对比图

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注：数据来源于wind资讯，价格为不含税金额。

由上表可见，2016年至2018年废钢采购价格整体呈上升趋势，2019年1-6月震荡回落，与市场价格走势保持吻合。

综上，2016年至2018年，公司毛利率下降主要系原材料采购成本上升所致，符合相关材料市场价格变动趋势。2019年1-6月，公司原材料价格开始震荡回落，当期毛利率提升的主要因素系产品销售价格的增长。

（3）与同行业可比公司毛利率比较分析

报告期内公司营业收入毛利率与可比上市公司的对比情况如下

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注：数据来源于各自财务报告。豪迈科技毛利率为其铸造产品毛利率，其2019年半年度及2016年度铸造产品毛利率数据未披露，未能获取。

2016年至2018年，公司综合毛利率逐年下降，2019年1-6月有所提升，与同行业可比上市公司毛利率变动趋势一致，毛利率水平与行业平均水平基本一致。具体对比而言，公司毛利率高于吉鑫科技，与永冠集团和豪迈科技基本持平，低于金雷股份，主要系由于产品结构和规模不同所致。

报告期内，公司毛利率高于吉鑫科技，主要原因在于公司生产及营收规模相对较大，具备一定材料采购及产品生产成本优势，毛利率相对较高。

报告期前两年，公司与永冠集团的毛利率较为接近，最近一年及一期毛利率高于永冠集团。2018年公司抓住国内风电行业的强劲复苏机遇以及国际市场开拓的顺利推进，使得营收规模得以增长28.35%，而永冠集团同期营收规模出现下滑，未能与行业趋势保持一致，经营状况不佳导致其毛利率与公司相比相对较低。

报告期内，公司毛利率低于金雷股份，主要原因系产品不同导致。金雷股份主营业务产品为风电主轴锻件，该产品属于风力发电机的重要机械零部件，且其成本占整套风力发电机成本的比重较低，价格敏感度低于公司相关产品，使得其毛利率高于公司毛利率。

第六节 本次募集资金的运用

一、本次募集资金投资项目概况

本次公开发行A股可转换公司债券拟募集资金总额为不超过人民币120,000.00万元（含本数），扣除相关发行费用后的募集资金净额拟投入如下项目：

单位：万元

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项目总投资金额高于本次募集资金使用金额部分由公司自筹解决；同时，若本次发行扣除发行费用后的实际募集资金低于本次募集资金投资项目使用金额，不足部分由公司自筹解决。

在本次公开发行可转债募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后予以置换。

二、本次募集资金投资项目的必要性和可行性

（一）项目实施的必要性

1、顺应行业发展趋势，深化落地公司“两海战略”的需要

风力发电是可再生能源领域中技术最成熟、最具规模开发条件和商业化发展前景的发电方式之一，是实现国务院确立的2020年非化石能源占一次能源消费比重达到15%目标的重要支撑。海上风场距离负荷中心较近，消纳能力强，且海上风电利用小时数超陆上风电，发电量优势显著，风电发展逐渐向海上转移。

据中国可再生能源学会风能专委会员的数据，2018年，我国海上风电发展提速，新增装机436台，新增装机容量达到1,655MW，同比增长42.7%。海上风电累计装机量由2010年150MW增长至2018年的4,445MW。海上风电新增装机占综合新增装机的比重迅速上升，由2010年的0.74%增长至2018年的6.39%，占比逐步提升。据国家《风电发展“十三五”规划》，到2020年全国海上风电开工建设规模将达到10GW，海上风电将保持高速增长态势，全产业链将迎来爆发式增长。

随着海上风电装机需求增长，及风电实施地逐步由潮间带向近海、远海推进，风电制造商积极布局大兆瓦海上风电机组。5MW及以上风电机组已逐渐成为国内外主要风电厂商的发展重点，国外8MW机组已完成商业化应用，12MW机组也已经到实验样机阶段。国内风机厂商如金风科技、东方电气、中国海装等的5～8MW海上风电机组也开始陆续下线安装，进入样机试验阶段。随着大功率风电机组的普及，与之配套的核心零部件大型化趋势日益显现。

本次募集资金投资项目“年产12万吨大型海上风电关键部件精加工生产线建设项目”，是适应海上风电装机量高速增长及关键零部件大型化发展趋势需求，深化落地公司“两海战略”的重要举措。

2、精加工工序的薄弱已成为公司快速发展的瓶颈因素

为应对海上风机装机量提升导致的大型化产品产能不足及海外订单量快速增加，公司自筹资金于2018年初启动“年产18万吨（一期10万吨）海上装备关键部件项目”建设，项目预计在2019年三季度开始投产，逐步形成大型海上风电用毛坯铸件批量化生产能力。

海上装备产品大型化、精密化的发展趋势，对与之配套的精加工设备提出了大型化、重载化、高速化、高精化的要求。传统的外协加工配套企业往往因规模化程度一般、资金实力受限，无力匹配大型数控精密加工设备及对应的操作管理人才，加工能力和加工效率有限，大大制约了公司的产品交付能力。同时，随着业务规模扩大，及客户对产品性能要求不断提高，公司与外协厂商之间就机加工工艺方案、品控方案、责任界定等方面的沟通协调工作激增，生产效率大为降低，业务增长的规模效应难以有效显现，精加工工序的薄弱已成为公司快速发展的瓶颈因素。

3、实现全工序自主可控，进一步提升公司综合竞争力的战略举措

大型海上风电关键部件是集配料、熔炼、铸造、精加工和检测等工序于一体的高新技术产品。随着核心零部件大型化趋势的日益凸显，下游对产品的配合面加工精度、强度、抗疲劳性、可靠性等性能指标要求不断提高，客户倾向于选择技术实力雄厚、品控能力强、具备“一站式”交付能力的供应商合作。本次募集资金投资项目建成后，公司将形成年产12万吨的大型海上风电关键部件精加工能力，初步实现大型海上风电关键部件的全工序自主可控，快速响应客户“一站式”交付需求，从而大大精简客户的采购流程，节省物流成本、沟通成本。同时，进一步提高公司对产品品质、性能的自主控制能力，提高产品生产效率，进一步提升公司综合竞争力。

（二）项目实施的可行性

1、海上风电政策鼓励导向明确

近年来，我国政府密集出台了一系列鼓励、规范海上风电产业发展的政策，具体如下：

2014年6月，国务院办公厅印发的《能源发展战略行动计划（2014-2020年）》（国办发[2014]31号），明确提出到2020年，非化石能源占一次能源消费比重达到15%。切实解决弃风、弃光问题。重点规划建设9个大型现代风电基地以及配套送出工程。以南方和中东部地区为重点，大力发展分散式风电，稳步发展海上风电。

2014年8月，国家能源局发布《海上风电开发建设方案（2014-2016）》，提出要充分认识做好海上风电工作的重要性，采取有效措施积极推进海上风电项目建设，不断提升产业竞争力，促进海上风电持续健康发展。

2016年11月，国家能源局发布的《风电发展十三五规划》，提出重点推动江苏、浙江、福建、广东等省的海上风电建设，到2020年四省海上风电开工建设规模均达到百万千瓦以上。

2016年11月，国务院下发的《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》（国发[2016]67号），提出重点发展5MW级以上风电机组、风电场智能化开发与运维、海上风电场施工、风热利用等领域关键技术与设备。到2020年，风电装机规模达到2.1亿千瓦以上，实现风电与煤电上网电价基本相当，风电装备技术创新能力达到国际先进水平。

2016年12月，国家发改委下发的《可再生能源发展十三五规划》，明确提出积极稳妥推进海上风电开发，到2020年，开工建设1000万千瓦，确保建成500万千瓦。

2016年12月，国家能源局发布的《能源技术创新“十三五”规划》（国能科技[2016]397号），提出在可再生能源利用领域，研究8MW-10MW陆/海上风电机组关键技术，建立大型风电场群智能控制系统和运行管理体系。

2017年1月，国家发改委和国家能源局联合下发的《能源发展十三五规划》，提出积极开发海上风电，推动低风速风机和海上风电技术进步。

2017年5月，国家发改委和国家海洋局联合下发的《全国海洋经济发展“十三五”规划》，明确要求加强5MW、6MW及以上大功率海上风电设备研制，突破离岸变电站、海底电缆输电关键技术，延伸储能装置、智能电网等海上风电配套产业。因地制宜、合理布局海上风电产业，鼓励在深远海建设离岸式海上风电场，调整风电并网政策，健全海上风电产业技术标准体系和用海标准。

2017年6月，国家发改委和国家海洋局联合下发的《关于印发“一带一路”建设海上合作设想的通知》，提出与荷兰合作大力开发海上风力发电，同时与印尼、哈萨克斯坦、伊朗等国的海水淡化合作项目推动落实。

2018年3月，国家能源局印发的《2018年能源工作指导意见》，提出要积极稳妥推进海上风电建设，探索推进上海深远海域海上风电示范工程建设。

2018年5月，国家能源局印发的《关于2018年度风电建设管理有关要求的通知》，要求从2019年起，各省（自治区、直辖市）新增核准的集中式陆上风电项目和海上风电项目应全部通过竞争方式配置和确定上网电价。

国家政策的密集出台，引导风电向距离负荷中心较近，消纳能力强的海上风电发展，海上风电的成熟与普及，将推动风电全产业链快速升级发展。

2、良好的发展前景和内在需求，为本次募集资金项目的实施提供了市场土壤

从资源总量上看，仅我国近海风电（水深5-50m，高度70m）的开发潜力就达500GW，开发空间广阔。据水电水利规划设计总院的数据，截至2018年底，我国海上风电公开可见项目（投运、在建、核准、前期规划）近120个，整体规模达96GW，这些项目将在未来五至十年内陆续启动。截至2018年底，以江苏、广东、福建、浙江、河北、辽宁为主的六个省份的已核准未并网项目合计已达到28GW。这些项目的陆续启动，将开启近海风电新的征程。

在并网电价端，政策也逐步向海上风电倾斜。2018年1月1日实施新上网标杆电价，陆上风电上网标杆电价进一步下调，但维持海上风电不变，通过价格机制引导风电项目开发向海上等非限电地区转移。同时，受益于风电的技术进步和规模持续扩大，风电机组价格、风电开发投资成本及运行维护成本呈现不断下降趋势。供给侧和需求侧的双重发力，助推海上风电经济竞争力显著提升，项目落地进程显著加快。

经过近10年的发展，我国在海底电缆、海工设备及技术、高可靠性电气设备、大功率海上风机等领域技术陆续取得突破，大功率海上风电已具备实现全产业链环节国产化的能力。经过数年的积累，公司已经开始持续为上海电气、中国海装、金风科技等主要海上风机整机厂家批量供货，加之“年产18万吨（一期10万吨）海上装备关键部件项目”将在2019年三季度开始投产，公司将形成完备的海上风机核心零部件技术体系和生产能力的储备，为抢占海上风机市场奠定良好的基础。

3、首发募投项目的深化落地，为本次募集资金项目的实施奠定了坚实基础

公司始终将发展精加工业务、建设完整工序体系作为公司未来发展的重要战略之一，高度重视精加工业务技术、人才储备，专门成立了由技术骨干组成的精加工业务小组，负责筛选外协精加工单位，并积极参与精加工工艺体系建设、产品质量检测体系建设等工作，为实现规模化自主加工和检测做了充分准备。

随着首发募投项目“年产10万吨大型铸件精加工建设项目”产能的不断释放，公司已在大型铸件精加工领域积累了丰富的生产管理经验，开发了各类专用工装设备，建立了较完善的精加工工艺技术体系和产品质量检测体系，同时，培养锻炼了一支精干的生产管理队伍，为本次募集资金项目的实施奠定了坚实基础。

三、本次募集资金投资项目具体情况

（一）年产12万吨大型海上风电关键部件精加工生产线建设项目

1、项目建设概况

（1）项目建设地点及实施主体

本项目实施地点位于宁波市象山县贤庠镇临港产业区（A区）新乐西首大中庄区块，由本公司全资子公司宁波日星铸业有限公司负责实施。

（2）建设内容及规模

本项目利用日星铸业自建总建筑面积60,257.82m2的厂房，购置精密机加工设备、涂装设备等，建设大型海上风电关键部件精加工生产线。项目建成后，将形成年产12万吨的大型海上风电关键部件精加工能力。

（3）项目建设期

本项目计划建设工期为32个月。

2、投资估算及财务评价

（1）投资估算

本项目总投资为89,204.00万元，其中：设备及其辅助安装工程投资84,101.00万元，工程建设其他费用2,505.00万元，预备费2,598.00万元。投资明细及资本性支出分类情况如下：

单元：万元

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（2）经济效益评价

本项目的实施主要目的在于顺应行业发展趋势及下游客户“一站式”交付的迫切需求，弥补公司在大型海上风电关键部件领域精加工工序环节的不足，实现全工序自主可控，增强产品综合竞争力，巩固和发展其市场地位。

本项目不单独产生营业收入，其经营效益主要在于通过自建产能，降低对外协加工厂商的依赖，为客户提供一站式精加工铸件配套服务，在巩固和发展现有客户群体的同时，进一步拓展市场，发展新客户尤其是业内高端客户，同时促进公司盈利点从毛坯铸造向精加工领域自然延伸，进一步获取精加工利润，提升公司的整体盈利水平，促进公司健康、快速、持续发展。

3、项目核准、土地及环评情况

本项目已在宁波市经济和信息化局完成备案，取得项目代码为“2019-330225-34-03-031083-000”的项目备案通知书。

本项目不新征土地，利用公司已有地块，该地块已取得编号为“象国用（2015）第02211号”《不动产权证书》，证载土地面积186,303.77平方米，已能满足项目需要。

本项目环评已经宁波市生态环境局象山分局出具的“浙象环许〔2019〕40号”《关于宁波日星铸业有限公司年产12万吨大型海上风电关键部件精加工生产线建设项目环境影响报告表的批复》批准。

（二）补充流动资金项目

公司2016年度、2017年度及2018年度分别实现营业收入16.00亿元、18.31亿元和23.51亿元，年复合增长率达21.19 %。在海上风电政策持续助推及全产业链降本增效的背景下，加之公司“年产18万吨（一期10万吨）海上装备关键部件项目”将在2019年三季度开始投产，预计未来年度公司的营业收入将保持增长的态势。

随着公司经营规模的迅速扩张，公司流动资金需求也不断增加。公司通过本次发行补充流动资金，可以更好地满足公司业务发展所带来的资金需求，为公司未来经营发展提供资金支持，从而巩固公司的市场地位，提升公司的综合竞争力，为公司的持续、健康、稳定发展夯实基础。

因此，公司综合考虑了行业现状、财务状况、经营规模及市场融资环境等自身及外部条件，拟将本次募集资金中的35,900.00万元用于补充流动资金，以满足公司业务不断发展对营运资金的需求，促进主营业务持续稳健发展。

（三）本次募集资金拟投资情况

本次募集资金投资项目资本性支出、截至董事会决议日已投入资金、本次募集资金各项目拟投资情况如下：

单位：万元

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（四）本次募投项目实施增加资本化支出对财务状况的影响

本次募投项目实施共计增加资本化支出86,606.00万元，设备及其辅助安装工程投资84,101.00万元，工程建设其他费用2,505.00万元。按公司现行折旧摊销政策，房屋建筑物折旧年限20年，机器设备折旧年限10年，残值率5%，项目全部建成后每年新增折旧摊销费用约8,562.00万元，占公司2018年利润总额32,041.47万元的比例为26.72%，加之募投项目实施后将降低成本，增加公司利润，本次募投项目实施增加资本化支出对公司的经营业绩影响不显著。

第七节 本次发行各方当事人和备查文件

一、本次发行各方当事人

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二、备查文件

本次可转债发行期间，投资者可在公司或保荐人（主承销商）办公地址查阅募集说明书全文及备查文件，查阅时间为每个工作日上午9：00-11：30 和下午13：30-16：30。

投资者也可在上海证券交易所网站http://www.sse.com.cn 查阅募集说明书全文以及发行保荐书、审计报告和财务报表全文、法律意见书以及律师工作报告等备查文件。

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