融通可转债债券型证券投资基金更新招募说明书摘要
(上接458版)
六、基金的类型
债券型证券投资基金
七、基金的投资目标
在合理控制信用风险、保持适当流动性的基础上，以可转债为主要投资标的，力争取得超越基金业绩比较基准的收益。
八、基金的投资方向
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券（包括可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债券、国债、央行票据、金融债、地方政府债、政府机构债、企业债、公司债、短期融资券、中期票据、次级债券等国内依法发行的债券）、债券回购、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、货币市场工具、同业存单、权证、资产支持证券、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
基金的投资组合比例为：本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，投资于可转换债券(含分离交易可转债)的比例合计不低于非现金基金资产的80%；权益类资产比例不超过基金资产的20%，其中，本基金持有的全部权证，其市值不得超过基金资产净值的3%；每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，持有的现金（不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等）或者到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。
九、基金的投资策略
本基金的具体投资策略包括资产配置策略、固定收益类资产投资策略、股票投资策略、权证投资策略以及国债期货投资策略等部分。
1、资产配置策略
本基金将密切关注股票、债券市场的运行状况与风险收益特征，通过自上而下的定性分析和定量分析，综合分析宏观经济形势、国家政策、市场流动性和估值水平等因素，判断金融市场运行趋势和不同资产类别在经济周期的不同阶段的相对投资价值，对各大类资产的风险收益特征进行评估，从而确定固定收益类资产和权益类资产的配置比例，并依据各因素的动态变化进行及时调整。
2、固定收益类资产投资策略
（1）可转债投资策略
1）可转债套利策略
由于受各种市场因素的影响，可转债价格与转股价格会出现偏离，使得可转债投资存在一定的套利空间。基金管理人将通过深入的分析研究和实时跟踪，挖掘出可转债与正股价格之间的定价失衡并加以利用，当处于转股期内，可转债市价低于转股价值，即转股溢价率为负时，在买入可转债同时卖出标的对应正股以获得套利价差；反之，当可转债市价高于转股价格，卖出可转债同时买入标的股票以实现反向套利价差。
2）转股投资策略
转股期内，当正股价格显著低于转股价格时，本基金将持有可转债获取稳定的投资收益，与此同时，跟踪把握可能发生的发行人向下修正转股价所带来的期权价值提升的机会；当正股价格在转股价格附近波动，本基金将精选投资具有较好基本面的且未来股价有较大上涨空间的可转债，力求获得正股价格上涨带来的超额收益；当正股价格显著高于转股价格时，可转债价格波动的特征与正股的波动日益趋近。
3）条款获利策略
可转债一般均设有修正、赎回、回售等不同于普通债券的特殊条款。本基金将基于对上述条款属性深入研究的基础上，结合公司调研和信息跟踪，及时地了解发行人实施特殊条款的意愿。同时，根据对条款实施方案的情景分析，预测上述条款执行给可转债投资价值带来的可能影响，从而在控制风险的前提下，把握可转债进入转股期后可能出现的套利机会。
此外，在可转债筛选过程中，本基金还将综合分析可转债自身包括股性特征、债性特征、摊薄率、流动性等基本面要素。同时，本基金还将通过对可转债对应正股基本面的分析，形成对对应正股的价值评估。基金管理人结合可转债自身的基本面评分和其对应正股的基本面评分，最终确定投资品种。
4）分离交易可转债投资策略
分离交易可转债是一种附认股权证的公司债，上市后可分离为纯债和认股权证两部分。分离交易可转债是债券和股票的混合融资品种，它与传统可转债的本质区别在于上市后债券与期权将各自单独交易。
本基金分离交易可转债投资可以采取与传统可转债类似的投资策略。此外,本基金也将通过调整纯债和认股权证或标的股票之间的比例来组合成不同风险收益特征的类可转债产品，从而应对不同的市场环境。
（2）利率策略
本基金将考察市场利率的动态变化及预期变化，对引起利率变化的相关因素进行跟踪和分析，进而对债券组合的久期和持仓结构制定相应的调整方案，以降低利率变动对组合带来的影响。本基金管理人的固定收益团队将定期对利率期限结构进行预判，并制定相应的久期目标，当预期市场利率水平将上升时，降低组合的久期；预期市场利率将下降时，提高组合的久期。以达到利用市场利率的波动和债券组合久期的调整提高债券组合收益率目的。
（3）信用策略
本基金将根据不同信用等级债券与同期限国债之间收益率利差的历史数据比较，并结合不同信用等级间债券在不同市场时期利差变化及收益率曲线变化，调整债券类属品种的投资比例，获取不同债券类属之间利差变化所带来的投资收益。
本基金还将积极、有效地利用本基金管理人比较完善的信用债券评级体系，研究和跟踪发行主体所属行业发展周期、业务状况、公司治理结构、财务状况等因素，综合评估发行主体信用风险，确定信用产品的信用风险利差，有效管理组合的整体信用风险。
（4）类属配置与个券选择策略
本基金根据券种特点及市场特征，将市场划分为企业债、银行间国债、银行间金融债、央行票据、交易所国债等子市场。综合考虑市场的流动性和容量、市场的信用状况、各市场的风险收益水平、税收选择等因素，对几个市场之间的相对风险、收益（等价税后收益）进行综合分析后确定各类别债券资产的配置。
本基金从债券息票率、收益率曲线偏离度、绝对和相对价值分析、信用分析、公司研究等角度精选有投资价值的投资品种。本基金力求通过绝对和相对定价模型对市场上所有债券品种进行投资价值评估，从中选择具有较高息票率且暂时被市场低估或估值合理的投资品种。
（5）资产支持证券投资策略
本基金通过对资产支持证券资产池结构和质量的跟踪考察、分析资产支持证券的发行条款、预估提前偿还率变化对资产支持证券未来现金流的影响，谨慎投资资产支持证券。
3、股票投资策略
本基金的股票投资策略以精选个股为主，发挥基金管理人专业研究团队的研究能力，从定量和定性两个方面考察上市公司的增值潜力。
定量方面综合考虑盈利能力、成长性、估值水平等多种因素，包括净资产与市值比率（B/P）、每股盈利/每股市价（E/P）、年现金流/市值（cashflow-to-price）和销售收入/市值（S/P）等价值指标以及净资产收益率（ROE）、每股收益增长率和主营业务收入增长率等成长指标。
定性方面考察上市公司所属行业发展前景、行业地位、竞争优势等多种因素，精选流动性好、成长性高、估值水平低的股票进行投资。
4、权证投资策略
本基金将权证看作是辅助性投资工具，其投资原则为优化基金资产的风险收益特征。本基金将在权证理论定价模型的基础上，综合考虑权证标的证券的基本面趋势、权证的市场供求关系以及交易制度设计等多种因素，对权证进行合理定价。本基金权证主要投资策略为低成本避险和合理杠杆操作。
5、国债期货投资策略
本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
十、业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为：中证可转换债券指数收益率*70%+中债综合全价（总值）指数收益率*20%+沪深300指数收益率*10%
十一、风险收益特征
本基金为债券型基金，其长期平均预期风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。
十二、基金投资组合报告
本基金托管人中国农业银行根据基金合同规定，于2019年12月18日复核了本报告中的投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。本投资组合报告所载数据截至2019年9月30日。
1.报告期末基金资产组合情况
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2.报告期末按行业分类的股票投资组合
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3.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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4.报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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6.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
无。
7.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
8.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
9.报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
9.1本期国债期货投资政策
无。
9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
9.3本期国债期货投资评价
无。
10.投资组合报告附注
10.1本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内被监管部门立案调查，或在报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形：
本基金投资的前十名证券中的国祯转债，其发行主体为安徽国祯环保节能科技股份有限公司。
2019年5月6日，安徽国祯环保节能科技股份有限公司公告收到了安徽省住房和城乡建设厅下发的建设行政处罚决定书（皖建罚字[2015]第12号），对安徽国祯环保节能科技股份有限公司在项目施工过程中安全生产检查和管理不到位且未将行政主管部门的停产指令落实到位的行为作出暂扣安全生产许可证 60 天的行政处罚，行政处罚的履行期限为：2019年4月22日至2019年6月20日。
投资决策说明：
2019 年 6 月 21日，安徽国祯环保节能科技股份有限公司发布公告，称安徽省住房和城乡建设厅已于2019年6月20日返还其安全生产许可证。我们认为该项公告表明安徽国祯环保节能科技股份有限公司已对相关处罚基本整改完毕，本次处罚对其业务影响基本消除。7月12日，安徽国祯环保节能科技股份有限公司公告定增引入中节能和三峡集团，我们认为此次增发引入央企不仅可以大幅改善该公司的财务状况，同时也有助于优化该公司的治理结构，提升其未来业务水平。
10.2本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
10.3其他资产构成
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10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
十三 、基金的业绩
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
基金合同生效日为2016年12月9日，基金业绩截止日为2019年6月30日。
自基金合同生效以来，本基金基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较如下：
融通可转债债券A类
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融通可转债债券C类
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十四、基金费用概览
(一)基金费用的种类
1、基金管理人的管理费；
2、基金托管人的托管费；
3、C类基金份额的销售服务费；
4、基金合同生效后与基金相关的信息披露费用；
5、基金合同生效后与基金相关的会计师费、律师费、仲裁费和诉讼费；
6、基金份额持有人大会费用；
7、基金的证券、期货交易费用；
8、基金的银行汇划费用；
9、基金的相关账户的开户及维护费用；
10、按照国家有关规定和基金合同约定，可以在基金财产中列支的其他费用。
(二)基金费用计提方法、计提标准和支付方式
1、基金管理人的管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的0.7%的年费率计提。管理费的计算方法如下：
H＝E×0.7%÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计提，逐日累计至每月月末，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令,经基金托管人复核后于次月前3个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、休息日或不可抗力致使无法按时支付的，顺延至最近可支付日支付。
2、基金托管人的托管费
本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.2%的年费率计提。托管费的计算方法如下：
H＝E×0.2%÷当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计提，逐日累计至每月月末，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，经基金托管人复核后于次月前3个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、休息日或不可抗力致使无法按时支付的，顺延至最近可支付日支付。
3、基金份额的销售服务费
本基金C类基金份额的销售服务费年费率为0.4%，销售服务费计提的计算公式如下：
H＝E×0.4%÷当年天数
H为每日C类基金份额应计提的销售服务费
E为前一日C类基金份额的基金资产净值
销售服务费每日计提，逐日累计至每月月末，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金销售服务费划付指令,经基金托管人复核后于次月前3个工作日内从基金资产中一次性支付给登记机构，登记机构收到后按相关合同规定支付给基金销售机构。若遇法定节假日、休息日或不可抗力致使无法按时支付的，顺延至最近可支付日支付。
基金销售服务费用于基金的销售与基金份额持有人的服务等。
上述“（一）基金费用的种类”中第4－10项费用，根据有关法规及相应协议规定，按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。
(三)不列入基金费用的项目
下列费用不列入基金费用：
1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失；
2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；
3、基金合同生效前的相关费用；
4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。
(四)基金税收
本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税义务按国家税收法律、法规执行。
十五、对招募说明书更新部分的说明
本招募说明书依据《基金法》、《运作管理办法》、《销售管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及其他有关法律法规的要求对本基金管理人最近一期刊登的本基金招募说明书进行了更新，主要更新的容如下：
1、在“重要提示”部分，更新了招募说明书内容的截止日期、有关财务数据和基金业绩的截止日期；对本基金如投资于创业板股票，所面临风险进行了相关提示；
2、在“三、基金管理人”部分，对主要人员情况进行了更新；
3、在“四、基金托管人”部分，对基金托管理人基本情况及主要人员情况进行了更新；
4、在“五、相关服务机构”部分，更新了基金原有销售机构的相关信息并新增销售机构情况；
5、在“九、基金的投资”部分，对本基金2019年第3季度报告中的投资组合数据进行了列示；对投资科创板股票存在的风险进行了列示说明；
6、在“十、基金的业绩”部分，按规定要求对基金的投资业绩数据进行了列示，已经基金托管人复核；
7、在“二十二、其他应披露事项”部分，对自上次招募说明书截止日以来与本基金相关的基金公告进行了列表说明。
融通基金管理有限公司
2019年12月31日
