央行全面降准
释放8000亿元长期资金

⊙黄紫豪 常佩琦 ○编辑 陈羽

降准支持实体经济打响新年第一枪！央行1月1日宣布，为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司）。

这为实体经济营造了适宜货币环境。央行有关负责人表示，此次降准是全面降准，体现了逆周期调节，释放长期资金约8000多亿元，有效增加金融机构支持实体经济的稳定资金来源，降低金融机构支持实体经济的资金成本，直接支持实体经济。

开年的降准操作，提振了市场信心。市场人士认为，开年时点操作主要出于实体经济稳增长、补足流动性缺口、降低社会融资成本三重考虑，有利于提振投资者信心，或将带动市场迎来一波“开门红”行情。

逆周期调节发力稳增长

开年降准支持实体经济，表明货币政策逆周期调节发力。“此次降准符合市场预期，有利于提振投资者市场信心。全面降准将进一步发挥货币政策工具逆周期调节作用，稳固当前逐步企稳的宏观经济，对上市公司业绩带来提升。”中国民生银行首席研究员温彬表示。

那么降准如何支持实体经济？央行有关负责人指出，此次降准保持流动性合理充裕，有利于实现货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境，并且用市场化改革办法疏通货币政策传导，有利于激发市场主体活力，进一步发挥市场在资源配置中的决定性作用，支持实体经济发展。

实际上，降准一方面释放长期流动性，另一方面降低融资成本。央行有关负责人表示，此次降准降低银行资金成本每年约150亿元，通过银行传导可降低社会融资实际成本，特别是降低小微、民营企业融资成本。

方正证券首席经济学家颜色表示，去年12月召开的国务院常务会议提出，要贯彻中央经济工作会议精神，在2020年实现普惠小微贷款综合融资成本再降0.5个百分点。本次降准也是贯彻国务院常务会议要求，降低社会融资成本的具体举措。

之所以选择1月初进行降准，颜色表示，其首要原因是提供合理充裕的流动性。“1月份，市场对于流动性的需求非常强烈。1月24日就是农历除夕，跨节的时点对流动性需求较大。同时，1月也是银行信贷发放的高峰期；另外1月会发行一批地方专项债，规模大约为三四千亿元；1月份也是缴税高峰期。”下转9版