做长期价值的创造者——访创金合信基金总经理苏彦祝
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苏彦祝认为，公募基金的长期投资业绩具有绝对的优势，但没有很好地转化为持有人的收益。作为创金合信基金的掌门人，他希望公司能发挥自身优势，为各类投资者提供优质的金融服务，立足资管行业的核心，做长期价值的创造者。
苏彦祝表示，公募基金在发展过程中，只有立足自身的人才资源、客户资源和信息系统资源，选择相匹配的发展路径，才能逐步打造出扎实的核心竞争力。“我们始终把客户的长期利益放在第一位，平衡好股东利益、员工利益等，从而实现可持续的高质量发展。”
⊙何漪 ○编辑 王诚诚
作为资管行业的重要参与者，21年来公募基金经历了从萌芽破土到逐渐成长壮大的过程。随着资管行业新时代的到来，公募基金正面临来自更多类型金融机构同台竞技带来的压力与挑战。
在创金合信基金总经理苏彦祝看来，为了适应波动的市场环境，公募基金21年来积极探索、锐意创新，整体上实现了蓬勃发展。站在当下，公募基金如何定位、如何更好地在资管行业立足，还需要进行深度思考。
苏彦祝认为，公募基金的长期投资业绩具有绝对的优势，但没有很好地转化为持有人的收益。作为创金合信基金的掌门人，他希望公司能发挥自身优势，为各类投资者提供优质的金融服务，立足资管行业的核心，做长期价值的创造者。
回归本源
为投资者创造价值
苏彦祝的职业成长路径几乎与公募基金发展同步。在他看来，从“稀缺时代”到“渠道为王”，公募基金行业正进入专业化发展的重要转型期。
他认为，在公募行业的发展初期，产品供不应求备受瞩目，超额认购的现象频繁出现，成立较早的一批基金公司在一片“蓝海”中快速成长。当行业迈入第二个阶段后，面临激烈的“红海”竞争，拥有渠道优势的基金管理公司更容易实现突飞猛进的发展。
近年来，凭借长期稳健的业绩增长，一些真正创造价值的基金管理公司脱颖而出。这些基金公司在回归资管本源的同时，走出了具有自身特色的发展之路。
回顾20多年的从业经历，苏彦祝从投研开始一步步历练，曾管理了公募行业的第一只保本基金，为投资者创造了持续、稳健的投资回报。在积累了相当的投资经验以后，他转型从事券商资管业务，并主导筹备了公募基金公司。
见证了公募基金的种种变迁，苏彦祝对行业发展有着更为深刻的理解，这也反映在其对创金合信的管理上。
自2014年7月成立以来，苏彦祝重视公司全业务流程的专业化整合，从投研体系、风险控制到清算运营、信息系统等，稳步推动着公募业务的全盘发展。“想不清楚的业务，我们不会去碰。公司发展之初，生存下来往往更加重要。”
5年多来，创金合信基金已经搭建起一支拥有强大战斗力的专业团队，实现了对公募业务全产品线的布局，呈现出权益类、固定收益类、量化及指数投资“三驾马车”齐头并进的发展局面。
作为公募基金的核心竞争力，苏彦祝十分注重权益基金的发展，一直强调长期业绩的重要性。团队长期积累的投资经验，在去年的产品业绩上得到了集中体现。
Wind数据显示，创金合信基金旗下共有12只权益基金（股票基金、偏股混合型和灵活配置基金，合并A类与C类、E类），2019年的平均收益率达38.26%。7只行业主题股票型产品中，有5只基金2019年超额收益率在20%以上，其中创金合信医疗保健行业A份额、创金合信科技成长A份额2019年的收益率分别为74.96%、80.01%，超额收益率分别为48%、31%。
固定收益投资稳扎稳打，也实现了规模、业绩双丰收，尤其是备受低风险偏好客户青睐的3只短债系列产品，创金合信恒利超短债、创金合信鑫日享短债和创金合信恒兴中短债业绩表现持续优异，回撤极低。
此外，量化和指数投资后来者居上，实现了指数增强、宽基、特色指数产品线的快速布局。目前，创金合信基金旗下有3只指数增强基金、4只主动量化基金和5只指数基金。截至2019年年底，剔除近期新成立的1只产品，11只量化和指数产品2019年超额收益率均为正数。其中，3只指数增强产品的超额收益率均在6%以上，创金合信沪深300指数增强A份额2019年的收益率为42.76%，超额收益率达到8.55%。
提升金融服务软实力
走精品投资路线
经过20多年的发展，公募基金在专业化资产管理和创造长期投资价值方面展现了显著优势。不过，苏彦祝表示，公募基金要想发展壮大，就必须解决投资者盈利体验不佳的问题，要不断提升金融服务的软实力，真正地为投资者赚钱。
苏彦祝认为，近期开展的基金投顾业务试点，是监管部门落实为投资者服务的重要尝试。“应该有这样的机构，从客户需求出发，为客户做好资产配置，倾听客户的声音，做好客户陪伴。基金投顾要以客户为中心，而不是以销售为中心。未来基金投顾如果能在这个层面发挥相应的作用，那么公募行业的面貌会发生质的改变。”
他表示，当市场狂热、恐慌的时候，投资者需要正确的投资理念引导，获得专业的投资意见。“我们这几年一直在做基础性的底层搭建，生产出定义清晰的基金产品，以满足各类投资人的需求。未来，我们要在投顾业务上积极探索。”
为了更好地服务投资者，新开闸的MOM业务是创金合信基金重要的战略布局。“MOM业务能够有效地整合资金资源、不同管理人的特长，为实体经济直接融资增加新的产品载体。”苏彦祝认为，公募基金具有丰富的经验，可以借助MOM业务在大类资产配置、风格轮动选择方面提供更加全面的资产管理服务。
此外，他认为，基于对投资顾问精细化的评价，MOM产品可以把收益分解得更为清晰，也能实现整体风控。
“MOM是把众多优秀的投资顾问压缩到一个产品里。如果将MOM看成是集成电路，内部管理会更精细、更高效、更快。”苏彦祝说，机构客户比较清楚自身的需求，而专户MOM是不错的选择。在此基础上设计产品、实现大类资产配置和业绩考核的常态化调整，专户MOM大概率能满足机构的需求。
据了解，创金合信基金已经完成了类MOM私募产品的实践。目前该公司类MOM产品中，权益资产市值规模超过10亿元，固收资产市值规模接近600亿元。
练好内功
开创公募文化建设新局面
成立以来，创金合信基金之所以能取得优秀的成绩，离不开苏彦祝的战略眼光与管理能力。一直以来，他非常重视练好文化建设、创新机制等“内功”，力争将每一步走得更稳。
苏彦祝表示：“法律法规、监管规定是第一准绳，是公募基金业生存与发展不可逾越的底线。”作为基金公司的掌舵人，苏彦祝将合规提升至公司文化、机制层面。
据悉，创金合信基金以客户需求为导向，建立完善了内部合规风控体系，将合规文化建设视为实现持续健康发展的基石。在此基础上，创金合信基金搭建了具有内生性的合规风控机制，建立了具有行业特色的风险管理信息技术系统，便于有效地防范业务风险。
公募基金是一个“受人之托、代客理财”的行业，诚信是基础、是根本。苏彦祝表示，在产品运作上，基金公司严格履行基金合同，这是对客户的承诺，要做到言必行。基金公司对基金产品进行严格的质量控制，按照产品设计的要求进行管理，可以防止产品在风格上出现明显的偏移。
此外，苏彦祝还表示，基金公司要对客户分层管理，尽可能地了解客户偏好，把合适的产品推荐给合适的人。“对于拥有配置能力的机构投资者，可以提供一些基础性产品，帮助他们实现最终的投资目标。而对于专业能力弱的普通投资者，要明确告知产品的风险收益特征，根据投资者的风险偏好来推荐产品。”
专业投资管理能力是资产管理行业的核心竞争力。苏彦祝对基金产品的评价更注重长期性、超额收益、夏普比率等标准，适当淡化排名。据悉，创金合信基金公司成立了组合风险部，对基金产品进行质量控制。该部门会了解基金获得收益背后的风险，引导基金经理打造定义清晰、质量可控、风格不漂移、追求稳定超额收益的产品。
苏彦祝在公司的经营决策和战略选择上，坚持不冒进，做好风险管理，以实现行稳致远的长久发展。
创金合信基金在成立时即实行了员工持股计划，为业内第一家。其公司内部倡导合伙文化、同舟共济、荣辱与共，相当重视人才的培养。苏彦祝表示：“这些年来，我们采取了股权激励等制度创新，将个人利益与公司利益高度捆绑在一起。在公司发展遇到困难的时候，这项机制起到了很好的稳定作用。”
苏彦祝表示，公募基金在发展过程中，只有立足自身的人才资源、客户资源和信息系统资源，选择相匹配的发展路径，才能逐步打造出扎实的核心竞争力。“我们始终把客户的长期利益放在第一位，平衡好股东利益、员工利益等，从而实现可持续的高质量发展。”
