新能源汽车产业正处在加速成长的拐点
2020-01-05
来源：上海证券报
⊙农银主题轮动混合、农银睿选混合、
农银工业4.0混合基金经理 颜伟鹏
新能源汽车产业正处在加速成长的拐点，未来将迎来行业发展的红利。站在当下时点，全球车企新车型供给逐渐释放、国内政策利好频出以及全球产业链降本增效，三大力量将助推2020年行业加速增长。
海外市场方面，环保压力与化石能源危机助推各国政府与城市发展新能源汽车，多个国家及城市提出禁售燃油车的时间表。巴黎、雅典等城市计划2025年禁售燃油车，德国也进一步上提新能源汽车的补贴力度。新能源汽车产业中长期存在巨大的替代空间。
在此背景下，国际主流车企强势布局，特斯拉、宝马、奔驰、大众等巨头的新增车型供给有望助推需求。目前特斯拉中国工厂已经投产，后续大众MEB、奔驰EVA、雷诺-日产-三菱联盟等新车也将相继投放上市。目前，特斯拉已经进入工信部第325批许可生产目录，其中国工厂也在2019年9月竣工。中国制造业具有强大的实力，较低的人工成本、制造成本、完备的零部件配套将提升Model 3的交付能力。特斯拉国产化的落地、合资品牌车型的密集投放是2020年新能源汽车供给端最核心的驱动力。
在全球汽车电动化浪潮的背景下，以锂电池为核心的产业链将迎来持续的增量需求，无论是电池、结构件、负极、正极、隔膜还是电解液都有较好的发展机会。同时，主流车企参与度提升，产业链将进一步向龙头企业集中，行业中上游企业强者恒强，龙头地位稳固。（CIS）
