有方科技：不断开拓和研发 成为物联网通信领域引领型企业
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——深圳市有方科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
深圳市有方科技股份有限公司董事长、总经理 王 慷先生
深圳市有方科技股份有限公司董事、副总经理 魏 琼女士
深圳市有方科技股份有限公司副总经理、董事会秘书 姚凤娟女士
深圳市有方科技股份有限公司市场部副总裁 罗 伟先生
深圳市有方科技股份有限公司财务总监 李银耿先生
华创证券有限责任公司投资银行部执行总经理、保荐代表人 刘佳杰先生
华创证券有限责任公司投资银行部董事总经理、保荐代表人 陈 勇先生
深圳市有方科技股份有限公司
董事长、总经理王慷先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：
有方科技是物联网接入通信产品和服务提供商，致力于物联网无线通信模块、物联网无线通信终端和物联网无线通信解决方案的研发、生产及销售。近年来，随着物联网产业的持续发展和技术的不断进步，有方科技向市场推出了多款具有重要意义的产品，广泛应用于智慧能源、工业监控、车联网等多个领域。
公司是智能电网领域的先行者，伴随着智能电网从2G走向4G，模块出货量始终占据着该领域的龙头地位，并持续向海外市场迈进；公司是国内同行里首批设计出4G智能OBD产品并通过海外严苛认证的企业，目前公司产品已成功切入海外车联网高端市场，覆盖了北美、欧洲、南美等全球多地的大型运营商，还在东南亚市场与奥迪、尼桑等知名汽车厂商开展项目合作。
公司以赢得客户满意作为公司存在的唯一目的，同时公司工程师文化氛围浓厚，核心管理团队和核心技术人员平均拥有10年以上的通信行业经验，对无线通信有着深厚的理解，能够针对不同应用领域提供稳定可靠的通信接入产品和服务。随着通信技术的演进和物联网应用领域的渗透及拓展，公司所处行业快速发展，因此，公司不断加大研发投入，不断开发出新产品以适应市场需求，保持公司竞争优势。2018年公司研发费用为4058万元，同比增长65%，近三年公司研发费用年复合增长率达到了54%。
公司坚持自主创新，精通掌握了5项核心基础技术，并在此基础上有针对性地开发并形成了11项特色核心应用技术。公司技术储备深厚，积极承担政府科研项目，并取得了工信部等政府机构和行业协会的多项荣誉。例如，4G智能OBD产品和“NB-IoT的PSM模式下快速保存和恢复网络通路方法”，经行业协会认定均为业界首创。
未来，有方科技将顺应物联网与多产业融合、LPWAN和5G等通信技术演进、物联网设备数量和需求持续增长的行业趋势，加大对重点行业的开拓和核心技术研发的投入，优化产品和客户结构，向综合物联网无线通信产品提供商转变，实现产品及方案在多个垂直行业占据较大的市场份额，并最终成为物联网通信领域的引领型企业。
华创证券有限责任公司
投资银行部执行总经理、保荐代表人刘佳杰先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：
有方科技是一家致力于为物联网行业提供稳定可靠的接入通信产品和服务的高科技企业。公司目前在产品收入结构方面分三类：物联网无线通信模块、无线通信终端和无线通信解决方案，覆盖了物联网行业下多个细分应用领域。
近年来，有方科技保持较快增长，近三年公司营业收入年复合增长率为30.32%，归属于母公司股东的净利润年复合增长率达到44.10%。2018年公司营业收入为5.57亿元，净利润为4349.52万元。
有方科技在物联网无线通信模块行业中处于相对优势地位，公司的技术先进性获得了业界优质客户的广泛认可，产品及方案在多个垂直行业占据较大的市场份额。公司无线通信模块在智能电网领域的市场份额处于行业龙头地位，2016年到2018年，公司4G无线通信模块出货量占国家电网近三年智能电表招标采购总量的比例超过50%。
除智能电网领域外，有方科技不断渗透物联网其他应用领域和场景。2016年，公司无线通信模块产品大批量应用于中国铁塔动环监控系统项目，市场占有率近50%，在工业物联网领域取得了一定的市场地位；在智慧能源、工业物联网等工业级应用场景之外，公司产品在车联网、商业零售、智慧城市等其他领域也获得广泛应用。
公司在不断拓展自身产品应用领域广度的同时，也在着力布局和打造“模块+终端+解决方案”的垂直应用综合服务能力。公司自主开发的终端产品4G智能OBD搭载安卓智能操作系统，成功解决了传统非智能OBD终端功能单一、无法拓展的问题，迅速得到海外客户的认可。自2018年以来，公司已发展出包括Harman在内的多个知名客户，产品覆盖包括美国、西班牙、南美洲等全球多地电信运营商，成为公司新的业绩增长点。另外，在无线通信整体解决方案方面，公司致力于满足客户个性化应用需求，提供了与通信密切相关的“云—管—端”组合方案。
我们相信有方科技在科创板上市后，将一如既往地不断提升公司的科技创新能力，持续提高公司的经营管理水平，给广大投资者带来丰厚的回报！
深圳市有方科技股份有限公司
董事、副总经理魏琼女士致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：
大家好！深圳市有方科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会即将结束。在此，我谨代表有方科技感谢大家对公司的密切关注和踊跃提问。能够与广大投资者通过网上平台进行交流，我感到非常荣幸。
这次网上交流提供了一个绝佳的机会，让我们能够与投资者就有方科技的经营管理和发展战略等多层面信息进行深入的交流和探讨，不仅加深了彼此之间的了解，更为未来长期信任打下了良好的沟通基础。
此次发行上市，对于有方科技的发展具有里程碑式的意义，是公司多年经营发展成果的集中体现，也是迈入新发展阶段的起点。通过今天的交流，希望各位能对有方科技的投资价值和发展前景有更加全面的了解。很多投资者也向我们提出了中肯的意见和建议，我们非常感谢，将充分重视并进一步努力完善。
未来，有方科技将继续巩固在智能电网和车联网等优势行业的领先地位，并扩大在国内外智慧能源、车联网、商业零售、智慧城市、工业物联网等重点行业的市场开拓投入，最终成为物联网通信领域的引领型企业。有方科技将借助资本市场力量把企业做强做大，以优异的经营业绩回馈股东和社会。
最后，我代表公司对华创证券、上证路演中心、中国证券网以及所有参与有方科技首发上市的中介机构致以最诚挚的谢意，谢谢大家！
经营篇
问：公司主营业务是什么？
王慷：有方科技是物联网接入通信产品和服务提供商，自设立以来，公司致力于为物联网行业提供稳定可靠的接入通信产品和服务。公司主营业务为物联网无线通信模块、物联网无线通信终端和物联网无线通信解决方案的研发、生产（外协加工方式实现）及销售。
问：公司的主要客户群体有哪些？
魏琼：公司物联网无线通信模块和无线通信解决方案主要的客户群体为物联网终端产品制造商，包括国家电网甘肃省电力公司、上海大唐、三星医疗、威胜控股等规模大、发展良好的上市公司或知名企业。
2017年公司开始销售无线通信终端产品，主要为面向海外车联网市场的4G智能OBD。自2018年以来，公司已发展包括Harman等主要海外OBD客户，产品覆盖全球多地运营商。
问：公司产品及技术在智能电网领域实现市场份额领先的原因主要是什么？
魏琼：公司对产品性能的稳定性要求较高，在智能电网领域，主要产品的ESD防静电能力按照10KV/18KV标准进行内部测试，符合8KV/15KV的ESD抗干扰性能，并通过1000小时以上85%湿度、85℃高温环境下的老化测试以及长达30天的数据收发稳定性测试，在恶劣运行环境下具有极强的抗干扰能力，公司产品的可靠性等技术优势明显。
问：公司产品及技术在4G智能OBD领域存在相对优势及处于领先地位具体体现在哪些方面？
魏琼：第一是稀缺性。目前，国内具备向欧美高端市场提供4G智能OBD的厂商仅公司及高新兴物联。
第二是对技术的综合性和复杂度要求较高且产品扩展性好。4G智能OBD对技术的综合性和复杂度要求较高，主要包括：嵌入式软件及云平台技术、数据压缩算法技术、MCU程序加密签名技术、基于MSM8909和phase-II射频架构的高性价比4G全网通技术等技术。
问：公司营业收入出现增长的主要原因是什么？
姚凤娟：公司营业收入呈快速增长趋势：2016年度至2018年度，公司营业收入年复合增长率为30.32%；2019年1月到6月，公司营业收入同比增长55.26%。公司营业收入出现增长的主要原因有：1）物联网行业处于快速发展期，下游应用领域持续拓展；2）国家电网智能化和泛在电力物联网建设为公司带来持续的增长动力；3）公司在多个应用领域向市场推出具有重要意义的产品，推动业务规模持续增长；4）境外业务进一步推动公司业务增长。
问：公司综合毛利率逐年上升的原因是什么？
姚凤娟：2017年，综合毛利率较2016年上升4.85个百分点，主要是无线通信模块的毛利率由2016年的18.65%上升至2017年的23.01%；2018年，综合毛利率较2017年上升1.29个百分点，主要系公司毛利率较高的无线通信终端的销售收入占比由2017年的2.16%大幅提高至2018年的17.49%；2019年上半年，无线通信终端收入占比继续提升至39.61%，但由于无线通信模块毛利率有所下降，公司综合毛利率整体下降至22.48%。
问：公司应收账款的回款情况如何？
李银耿：2016年和2017年，公司各期末应收账款的回款情况较好；2018年，公司期末应收账款余额大幅增加，主要原因是公司2018年四季度对Harman等主要海外客户销售产生信用期内应收账款7593.20万元；截至2019年9月末，公司2018年期末应收账款回款金额26029.33万元，回款比例83.53%。其中，公司对前述主要海外客户的应收账款已全部收回。
发展篇
问：未来三年公司的发展目标是什么？
王慷：未来三年，公司将继续顺应物联网与多产业融合、LPWAN（NB-IoT及eMTC）和5G等通信网络快速覆盖、物联网终端需求持续增长的行业趋势，加大对重点行业的开拓和核心技术的研发投入，进一步实现由物联网无线通信模块供应商向包括物联网无线通信模块、物联网无线通信终端和物联网无线通信解决方案在内的综合物联网无线通信产品提供商转变。同时，公司将继续巩固在智能电网等优势行业的领先地位，并扩大在国内外智慧能源、车联网、商业零售、工业物联网、智慧城市及其他新兴行业的市场开拓投入，实现产品及方案在多个垂直行业占据较大的市场份额，并最终成为物联网通信领域的引领型企业。
问：未来三年公司在国内外市场有何发展规划？
王慷：国内市场方面，公司将在巩固已经取得领先优势的智能电网市场基础上，快速拓展车联网、工业物联网、商业零售、智慧城市等行业。除了强化和继续扩大模块业务外，将面向行业客户需求，提供整体解决方案。在销售方式上，进一步丰富销售渠道，引入国内外知名代理、重点区域渠道下沉、借助运营商渠道等方式进一步拓展细分行业客户，扩大销售网络。
海外市场方面，海外物联网市场在未来三年也呈快速增长趋势，公司将重点开拓欧洲、北美、东南亚等海外物联网市场并逐步提升公司品牌的海外知名度，加快模块及整机产品的认证布局，加快渠道拓展及市场覆盖，实现在海外市场销售规模大幅增长的目标。
问：为了确保发展规划和目标的顺利实现，公司将采取哪些措施？
王慷：公司将采取的措施包括：1）积极通过多种渠道筹集资金来满足各项发展规划的资金需求；2）严格按照上市公司要求规范运作，完善公司治理，优化整体运营水平；3）加大对各类专业技术人才、管理人才和其他关键人员的引进，并强化员工的选育留工作；4）积极合理推进募集资金投资项目，确保更高效地实现公司的发展规划目标。
问：为实现战略目标，公司已采取了哪些措施？
王慷：从产品技术拓展角度看，公司近三年丰富了2G、3G、4G的模块品类，并增加了LPWAN、车规级无线通信模块等新模块产品系列；从垂直行业深化角度看，公司开发物联网无线通信终端产品，成功打开海外车联网高端市场；从市场区域来看，公司持续拓展海外业务，并重点发展北美、印度、欧洲等市场，海外销售占比从2016年的0.99%上升至2018年的19.88%，2019年1月到6月进一步提升至42.98%。
问：公司与电网行业客户的合作是否具有可持续性？
魏琼：2016年、2017年、2018年及2019年1月到6月，公司对电网行业的客户销售占比较高，公司与电网行业的主要客户合作关系稳定，具有可持续性。
2009年国家电网启动“坚强电网建设”，开始大规模推进电网智能化投资。公司凭借自主研发的无线通信模块在当年即实现同步应用于国家电网招标采购产品，确立了智能电网领域无线通信模块先行者及相对优势地位，并与下游智能电表厂商建立了良好的合作关系，积累了一批以威思顿、科陆电子、华立科技等行业知名企业为代表的优质客户资源。2016年度、2017年度、2018年度和2019年1月到6月，公司对上述客户的销售收入占其采购同类产品的比例较高。受益于智能电网行业由2G向4G升级换代，公司在智能电网领域将进一步夯实领先地位，最近三年公司在智能电网的4G无线通信模块的出货量占国家电网智能电表招标采购总量的50%以上。
行业篇
问：公司归属什么行业？
刘佳杰：根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”；根据《国民经济行业分类目录》（GB/T4754-2011），公司所属行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”。公司所属行业主要受到工信部和国家市场监督管理总局的监督和管理。
问：目前物联网行业有哪些发展机遇？
罗伟：物联网开启了万物互联时代，在产业政策扶持下，智能网联汽车、智能表计、移动支付终端、共享设备等数以亿计的新设备将接入网络，相关应用爆发性增长，促进生产生活和社会管理方式进一步向智能化、精细化、网络化方向转变。无线通信技术为万物互联提供了强大的支撑，物联网无线通信模块的应用场景呈现多样化，市场规模伴随物联网设备连接数的快速增长进入集中爆发期。物联网万亿级的垂直行业市场正在不断兴起，智慧能源、商业零售、工业物联网、智慧城市、健康医疗等消费市场需求更加活跃，人工智能、虚拟现实、自动驾驶、智能机器人等技术不断取得新突破。高端应用需求驱动物联网和其他前沿技术不断融合，行业在产品结构、产业链延伸等方面实现快速发展。
问：中国物联网行业的未来发展规模如何？
刘佳杰：根据工信部数据，截至2018年6月，中国物联网总体产业规模达到1.2万亿元，已完成2020年末目标值1.5万亿元的80%。中国物联网研究发展中心预计，到2020年，我国物联网产业规模将达到2万亿元。
问：公司所在行业的竞争格局如何？
罗伟：物联网蜂窝无线通信模块行业供应商众多，但国内外市场均比较集中。海外同行业竞争对手主要包括Telit、Sierra和Gemalto，在全球范围内拥有较大的竞争优势；国内同行业竞争对手主要包括广和通、移远通信、高新兴物联、芯讯通和龙尚科技，公司与上述5家企业形成国内蜂窝通信模块供应商的第一梯队，具备较大的盈利规模和市场份额，并凭借高端产品不断拓展海外市场，与海外行业巨头直接竞争。
问：公司的相关技术在行业内处于什么水平？
罗伟：公司的核心技术处于国内行业前列水平，公司技术水平的先进性得到了政府部门、行业协会和业界的认可。公司掌握并精通了5项核心基础技术，并在此基础上有针对性地开发并形成了11项特色核心应用技术。公司基于自身技术储备，已经取得了多项自主知识产权，包括4项发明专利、18项实用新型专利和51项软件著作权。公司已经依托核心技术形成了稳定的商业模式，能够面向下游多个行业提供无线通信模块、无线通信终端和无线通信解决方案等多种类型产品。
发行篇
问：公司选择哪套上市标准？
陈勇：基于近三年的公司经营情况，并结合外部股权融资情况、可比上市公司二级市场估值情况，公司选择适用《上海证券交易所科创板股票上市规则》2.1.2条款的第一项上市标准，即“预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”。
问：本次发行的募集资金投资项目有哪些？
刘佳杰：公司计划将本次募集资金投资于以下项目：研发总部项目、4G及NB无线通信模块和解决方案研发及产业化项目、5G无线通信模块和解决方案研发及产业化项目、V2X解决方案研发及产业化项目及补充流动资金。
问：本次发行是否会引入战略配售？
陈勇：保荐机构将安排全资子公司兴贵投资有限公司参与本次发行战略配售，另外发行人的部分高级管理人员、核心员工也将通过专项资管计划参与本次发行的战略配售。
文字整理 姚炯
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