广大特材：稳步推进高端化战略 在特殊钢领域继续做专做精做强
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——张家港广大特材股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
张家港广大特材股份有限公司董事长、总经理 徐卫明先生
张家港广大特材股份有限公司董事、董事会秘书、副总经理 马 静先生
张家港广大特材股份有限公司董事 徐晓辉先生
中信建投证券股份有限公司投行部执行总经理、保荐代表人 谢吴涛先生
中信建投证券股份有限公司投行部总监、保荐代表人 王家海先生
中信建投证券股份有限公司资本市场部高级副总裁、保荐代表人 周 蓓女士
张家港广大特材股份有限公司
董事长、总经理徐卫明先生致辞
尊敬的各位投资者、各位网友：
大家下午好！
非常感谢大家参与张家港广大特材股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上路演活动。今天，我非常高兴能与大家一起以网络为媒介，与大家进行实时在线交流。在此，我谨代表广大特材，向今天参加网上交流的各位投资者和网友表示热烈的欢迎！向关心与支持广大特材的各界朋友表示衷心的感谢！
广大特材创立于2006年，主营业务为特殊钢材料的研发、生产和销售，根据客户定制化需求提供特钢坯料、特钢锻材及特钢制品等不同形态的产品。公司现有主要产品技术成熟、工艺完备，在风电齿轮钢、高铁齿轮钢、大型预硬化模具钢等领域占有较高的市场占有率。近年来公司核心技术不断取得突破，重点布局特殊合金、特种不锈钢等产品。
公司上市后将继续增加研发投入，不断吸纳新型人才，持续推动工艺、技术、管理创新，在特殊钢领域继续做专做精做强，致力于发展成为行业领先的高端装备先进基础材料制造商，稳步推进高端化战略。
回顾过去，我们倍感骄傲；展望未来，我们斗志昂扬。今天，我们真诚地希望借此机会能与各位投资者坦诚沟通，更热切地希望得到各界朋友的意见与建议。我们将再接再厉，以更优异的业绩回报投资者，回报社会！谢谢大家！
中信建投证券股份有限公司
投行部执行总经理、保荐代表人谢吴涛先生致辞
尊敬的各位投资者、各位网友：
大家下午好！
首先，我谨代表中信建投证券股份有限公司，对所有参与张家港广大特材股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上路演的嘉宾和投资者表示热烈的欢迎！对长期以来，一直关心、支持广大特材的各界朋友表示衷心的感谢。
作为一家以高品质特殊钢材料为核心业务的高新技术企业，广大特材一直致力于成为行业领先的高端装备先进基础材料制造商。公司目前已形成合金材料和合金制品两大产品体系，产品广泛应用于新能源风电、轨道交通、机械装备、军工装备、航空航天、核能电力、燃气轮机、海洋石化、半导体芯片装备等高端装备制造业。广大特材现有主要产品技术成熟、工艺完备，在风电齿轮钢、高铁齿轮钢、大型预硬化模具钢等领域占有较高的市场占有率。
作为保荐机构，中信建投证券对广大特材进行了全面深入的尽职调查和发行准备。在合作过程中，我们深刻地体会到广大特材科学、规范的管理制度和强大的研发能力，感受到广大特材团结协作、拼搏进取、敬业爱岗、开拓创新的员工队伍。作为广大特材这样优秀企业的保荐机构，我们深感荣幸！
我们真诚地希望，通过我们的努力，更多的投资者能够更加深入、客观地了解广大特材，也能够更准确地把握广大特材的投资价值和投资机会！我们相信，广大特材上市后将一如既往地不断提升公司竞争力，给广大投资者带来丰厚的回报！
预祝广大特材本次发行取得圆满成功！谢谢大家！
张家港广大特材股份有限公司
董事、董事会秘书、副总经理马静先生致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：
大家下午好！
非常感谢大家的积极参与，感谢你们对张家港广大特材股份有限公司的关注与支持！通过三个小时的网上交流，相信大家对广大特材有了一定地了解，也对公司未来的发展有了更多信心。
广大特材将以首发上市为契机，严格按照相关法律法规的要求，及时准确地做好信息披露工作，并保证信息披露真实完整；充分把握市场机遇，以更加优良的业绩回报股东，回报投资者，回报社会。
最后，我谨代表公司管理层和全体员工，再次对社会各界朋友对广大特材的关心和支持表示衷心的感谢！对上证路演中心、中国证券网为我们提供这样一个交流机会和良好的服务表示衷心的感谢！
谢谢大家！
经营篇
问：请介绍一下公司主营业务、目前在售的主要产品及产业链定位情况。
徐卫明：公司主营业务为特殊钢材料的研发、生产和销售，根据客户定制化需求提供特钢坯料、特钢锻材及特钢制品等不同形态的产品。公司同时具备熔炼、成型、热处理、精加工等全工艺流程生产能力，其中熔炼是公司的核心工艺环节。
公司目前在售主要产品为齿轮钢、模具钢，其中齿轮钢主要应用于新能源风电、轨道交通、机械装备等领域，模具钢主要应用于工业模具制造。公司现有主要产品技术成熟、工艺完备，在风电齿轮钢、高铁齿轮钢、大型预硬化模具钢等领域占有较高的市场占有率。近年来公司核心技术不断取得突破，重点布局特殊合金、特种不锈钢等产品。
公司定位于先进钢铁材料制造商，聚焦“小众、中高端”产品市场，产品具有“小批量、多品种、高性能”等特点，与大型特殊钢企业形成差异化竞争。
问：公司现有核心产品的市场需求是怎样的？
徐卫明：公司现有核心产品的市场需求表现为：1）在新能源风电领域，弃风限电情况逐步改善，海上风电开始规模化发展；2）在轨道交通领域，行业发展仍处于重要战略机遇期，公司下游主要客户中国中车连续多年的轨道交通装备业务销售规模位居全球首位；3）发达国家再工业化举措将保障机械装备行业复苏；4）模具钢领域，一方面高端产品进口替代市场空间较大，另一方面下游汽车行业产销下行对模具产业发展造成一定影响。
问：报告期内，公司主营业务收入整体呈现增长趋势，主要是什么原因？
马静：报告期内，公司主营业务收入整体呈现增长趋势，主要原因是：1）现有核心产品稳定的质量和工艺能力是公司收入持续增长的基础；2）关键技术的突破带来重点开发产品量产是公司收入增长的内生动力；3）终端领域的旺盛需求是公司实现收入增长的必要保障；4）在研项目的持续投入将继续推动公司收入的持续快速增长。
问：报告期内，公司研发费用持续增长的原因是什么？
王家海：报告期内，公司研发费用持续增长，报告期前三年由2627.22万元增长至4950.56万元，增长幅度达88.43%，2019年1月到6月继续维持快速增长态势，主要是因为公司加大了在高温合金、耐蚀合金、超纯不锈钢等特殊合金领域的技术开发力度，材料试制费与研发人员薪酬整体增长。对于现有核心产品，经过以前年度的持续研发投入，目前公司的技术水平和工艺能力已经较为完善，产品收益周期较长，后期研发费用投入相对较小；对于重点开发的高温合金等特殊合金、不锈钢等产品，公司报告期内处于新产品、新工艺的开发阶段，研发投入金额及占比较高。
问：为控制汇率波动对公司利润的影响，公司采取了哪些措施？
谢吴涛：报告期内，公司出口收入占营业收入的比例分别为15.69%、22.55%、29.91%和21.84%，主要采用欧元进行结算，因此，当汇率出现较大波动时，汇兑损益对公司的经营业绩会造成较大影响。为控制汇率波动对公司利润的影响，公司与具有远期结售汇业务经营资格的金融机构开展远期结售汇业务。
问：媒体报道，报告期内公司主要供应商宁波可伦金属实控人吴可伦因涉嫌合同诈骗被逮捕，请问该事项对公司有什么影响？
徐卫明：报告期内公司主要向可伦金属采购原材料镍板，2016年至2018年及2019年1月到6月，交易金额分别为924.07万元、1851.09万元、2906.28万元、1863.74万元，占公司同类产品采购金额比例分别为17.64%、23.52%、29.85%、32.49%，占公司采购总额比例分别为1.59%、2.02%、2.25%、3.31%。
具体来看：1）报告期内，公司与可伦金属的原材料采购交易真实、可验证，除最后一次交易对方未按合同约定履行外（公司已就该笔交易事项向张家港市人民法院对可伦金属提起诉讼，要求退还货款791000元，法院已于2019年8月28日受理，并于2020年1月16日开庭审理，尚未判决），其他采购均按照合同约定交付产品，产品质量与货款结算符合要求；2）报告期内，公司与可伦金属的交易额占公司采购总额比例较小；3）公司采购的镍板为市场供应充足的产品，可替代供应商较多，目前公司已与可伦金属终止日常采购交易，并及时与合格供应商名录中的镍板供应商签署采购协议，保障公司原材料采购。因此，可伦金属实控人吴可伦因合同诈骗被批捕一事对公司日常生产经营影响较小。
发展篇
问：公司未来的发展战略是怎样的？
徐卫明：公司持续推动工艺、技术、管理创新，致力于发展成为行业领先的先进钢铁材料制造商，稳步推进高端化战略。公司未来的发展战略为立足于齿轮钢、模具钢等现有核心产品，通过新产品开发及工艺创新，不断推出性能、质量更加优异的特钢产品，尤其是高温合金、超高强度钢、耐蚀合金、超高纯不锈钢等特定领域应用的特殊合金材料产品。
问：公司的总体经营目标是什么？
谢吴涛：公司的总体经营目标是在特殊钢领域继续做专做精做强，成为行业多个细分领域具有绝对竞争力的企业。首先，公司将巩固现有核心产品业务竞争力，提升现有核心产品的市场竞争力，给公司带来持续提升的盈利；其次，公司将依托现有核心产品业务带来的盈利，增加对行业更高端领域产品的产业化投资，提升特殊合金产品的研发和生产能力，逐步扩大特殊合金产品的市场占有率，促使公司向更高端领域发展，从而提升公司核心竞争力，强化盈利能力。
问：公司未来重点发展产品的市场需求有哪些？
徐卫明：高端特殊钢在重大装备制造、重大工程建设和战略新兴产业中起到关键作用，是国家高端制造业发展必需的重要原材料，其研发制造能力是高端制造发展水平的重要标志。公司未来重点发展的高温合金、特种不锈钢等高端特殊钢主要应用于航空航天、核能电力、海洋石化装备等领域。在航空航天领域，市场需求持续强劲，发展空间可期；在核能电力领域，核电技术成熟发展促使核电装机容量逐年攀升，核电装备国产化将带来大量的材料进口替代空间；在海洋石化装备领域，海洋石化快速发展将拉动油气开发装备全球市场份额扩大。
问：公司的竞争优势有哪些？
徐卫明：公司拥有的竞争优势有：1）技术优势；2）资质认证优势；3）产业链优势；4）客户及品牌优势；5）管理优势。
问：请简述公司的技术创新安排情况。
徐卫明：公司在技术创新方面的安排有：1）公司研发体系科学合理，组织架构分工明确；2）公司制定了规范清晰的技术研发流程，保障公司研发项目高效执行；3）公司拥有一批行业经验丰富、专业知识扎实的核心技术人员；4）公司坚持科技创新，实现核心技术人员共享公司发展成果；5）公司在研项目主攻行业技术前沿，为未来持续技术创新提供重要支撑。
行业篇
问：公司所属什么行业？
徐卫明：公司特殊钢材料多以自制钢坯经成型及热处理工艺制造为特钢锻材，或再经精加工形成特钢制品。结合中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业属于“金属制品业”（分类代码为：C33）。
问：行业面临的发展机遇有哪些？
徐卫明：行业面临的发展机遇主要有：1）国家政策鼓励保障本行业健康稳定发展；2）技术革新促使本行业不断升级；3）高品质特殊钢进口替代空间巨大。
问：公司主要产品的竞争对手有哪些？
徐卫明：公司主要产品的竞争对手主要为国际知名材料企业及国内国有企业。公司在齿轮钢材料领域的主要竞争对手为宝钢特钢、抚顺特钢以及三鑫重工。其中，与宝钢特钢的主要竞争市场为轨道交通领域，宝钢特钢也为中国中车提供齿轮箱齿轮钢材料；与抚顺特钢、三鑫重工的主要竞争市场为新能源风电领域。
公司在模具钢材料领域的主要竞争对手为日本大同特殊钢、德国布德鲁斯及宝钢特钢。目前我国高端模具钢市场高度依赖进口，诸如日本大同特殊钢、德国布德鲁斯等国际先进特殊钢企业也在我国进行布局，主要为知名合资及自主品牌汽车制造商提供零部件用模具材料；宝钢特钢前身为上海第五钢铁厂，随着我国汽车、家电、电子等行业发展，其在上述领域的模具钢材料市场占据一定市场地位。
问：公司产品或服务的市场地位如何？
徐卫明：2018年公司齿轮钢材料国内市场占有率为5.12%。其中，在新能源风电领域，公司为全球市场份额前三大风电齿轮箱企业的合作商，2018年公司风电齿轮钢全球市场占有率为14.50%；在轨道交通领域，公司成为中国中车主要齿轮钢材料提供商之一，2018年公司轨道交通齿轮钢国内市场占有率达到23.69%；在机械装备领域，公司产品最终用于蒂森克虏伯、恩格尔等机械装备产品制造。模具钢产品方面，2018年公司在国内市场的占有率超过10%。
发行篇
问：公司选择什么上市标准？
徐卫明：公司2017年度和2018年度扣除非经常性损益后的净利润分别为8647.05万元和12085.12万元，2017年度和2018年度累计20732.17万元，公司2018年度营业收入为150746.89万元。此外，根据公司报告期内外部股东增资入股价格和同行业可比上市公司平均市盈率，公司预计市值不低于10亿元。综上，公司本次发行选择的上市标准为：预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。
问：公司募集资金重点投向科技创新领域的具体安排有哪些？
王家海：根据国务院印发的《“十三五”国家科技创新规划》，高温合金、高端装备用特种合金均在“科技创新2030重大项目”重点新材料研发及应用重大工程之列，公司本次募集资金投资项目均围绕上述产品展开，包括：1）对特殊合金材料进行产能扩建，特殊合金包括高温合金、耐蚀合金、超高强度钢、超高纯不锈钢等材料，是特殊钢材料中的高端品种，在诸如军工装备、航空航天、核能电力、半导体芯片装备等领域具有较为广泛的应用；2）围绕特殊合金业务建设研发中心并开展新技术、新工艺、新产品开发。
问：公司盈利能力的未来趋势是怎样的？
周蓓：本次募集资金到位后，公司将通过募集资金增强资本实力。虽然短期而言，本次募集资金到位后公司净资产收益率和每股收益将会下降，但长期来看，随着公司产能升级和配套能力的加强，公司技术优势和产品优势将充分得到发挥和提升，公司核心竞争力和抗风险能力均将得到加强，整体盈利能力将进一步提高。
文字整理 姚炯
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