泓德基金秦毅：长线布局 春日在望

⊙记者 陈玥 ○编辑 王诚诚

整个春节长假前后，新冠感染肺炎疫情的进展牵动着全国人民的心，也影响了节后的市场走势。但在泓德基金经理秦毅看来，本次调整将是未来三年的真实底部，也是中长期的绝佳买点。

行业影响不一

“从中长期来看，此次疫情不会改变经济运行的大趋势，只会改变短期经济运行状态。”秦毅表示，从宏观经济来看，经济增长的三驾马车，投资、消费和进出口短期均承压。而从二级市场来看，从2019年12月到春节长假前已经积累了一定的涨幅，本身就存在一定的内在调整需求。

秦毅认为，疫情对各行业的影响程度不一。受负面影响的行业主要包括餐饮、电影、旅游、交运、线下培训等，其中餐饮和电影行业影响较大。“春节长假期间各类聚餐和婚宴等几乎全部取消；而春节档占全年票房比重接近10%，2020年7部春节档影片全部撤档，对一季度票房影响很大。”

相比餐饮和电影，秦毅认为，旅游、交运和线下培训等行业待疫情结束后将快速恢复，特别是交运方面，商务需求会率先复苏。而教育培训属于刚性需求，恢复将十分迅速。

秦毅认为，游戏和医药成为本轮调整的受益行业。居家隔离使得游戏行业需求火爆，《王者荣耀》1月24日单日流水高达20亿元，创下历史新高。疫情令居民健康意识提升，短中长期均对医药行业有利。

把握“黄金坑”机会

市场调整过后，哪些行业迎来布局良机？秦毅认为，食品饮料行业中的优质个股有望迎来绝佳配置机会。

“餐饮行业受到的直接冲击，会影响到食品饮料行业，包括白酒、啤酒、卤制品、火锅底料、面包等行业，这一影响将集中在一二季度体现，并且在后续两个季度中逐步恢复。但不像制造业，行业需求只能恢复到正常水平，而无法通过延长工作时间补回来。因此，出于短期股价表现考虑，持仓者会卖出，股价表现将较差。”秦毅解读道，与此同时，这也将是食品饮料行业长周期中难得出现的“黄金坑”，若优质个股出现系统性低估，将是绝佳的配置机遇。

另外，秦毅看好新能源汽车板块。他认为，这是未来十年的成长性行业，是可以诞生伟大公司的大行业。随着特斯拉的国产化，将有更多的人体验智能新能源车，行业渗透率将进入快速提升阶段。

在2019年，秦毅管理的泓德泓华斩获了不错的收益，全年回报超过60%。秦毅表示，基于以上判断，春节长假前组合仓位并未进行调整，而是对结构进行了调整，降低了航空、机场、食品饮料等受负面冲击较大行业的持仓占比，进一步加大了新能源、新能源车、TMT、高端制造业等的仓位。他表示，未来市场若出现较好的风险收益比，将会择机进行操作，以争取长期的良好收益。