中银证券：坚持稳健发展 提供高质量综合金融服务

——中银国际证券股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放

出席嘉宾

中银国际证券股份有限公司董事长 林景臻先生

中银国际证券股份有限公司执行总裁、董事 宁 敏女士

中银国际证券股份有限公司董事会秘书 翟增军先生

中银国际证券股份有限公司总裁助理 刘国强先生

中银国际证券股份有限公司办公室总经理兼董事会办公室总经理 刘晓冬女士

国泰君安证券股份有限公司副总裁、投资银行业务委员会总裁、保荐业务负责人 朱 健先生

国泰君安证券股份有限公司投资银行部金融行业部行政负责人、董事总经理、保荐代表人 徐 岚女士

国泰君安证券股份有限公司项目协办人 冯 强先生

中银国际证券股份有限公司

董事长林景臻先生致辞

尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：

大家好！

欢迎大家参加中银国际证券股份有限公司首次公开发行A股网上路演活动。在此，我谨代表中银证券，向参加本次网上路演活动的朋友们表示热烈的欢迎，向关心和支持中银证券发展的各界朋友表示衷心的感谢！

历经近三十年风雨彩虹，中国证券市场取得了举世瞩目的发展成就。作为证券市场重要的参与者之一，中银证券在努力为证券市场健康稳定发展贡献力量的同时，也实现了自身规模的扩张和质量的升华。公司2002年设立，2017年改制成为股份有限公司，目前在全国拥有115家分支机构，并通过3家全资子公司分别从事期货业务和直接投资业务。公司自成立以来，坚定不移践行“客户至上，稳健进取”的价值观，不断夯实业务基础，努力发挥服务特色。近年来，收入结构持续改善，主营业务排名不断进步，在资产管理和投资银行业务领域保持了行业优势地位，公司市场影响力稳步提升。

当前，资本市场全面深化改革不断深入，证券行业做大做强也面临着难得的历史机遇。本次A股发行上市将是中银证券发展历程中一个重要的里程碑，将助推中银证券的高质量发展更上一个台阶。未来，中银证券将通过持续提高经营管理水平、提升综合竞争实力、不断巩固竞争优势，保持实现自身业务提质增效，以更加优异的成绩回报股东、回报客户、回报社会。

今天非常高兴能与投资者和各界朋友进行网上互动，衷心希望此次网上路演活动能够让大家更深入地了解中银证券的未来发展规划及投资价值。我们将认真听取各位的意见与建议，稳步推进和完善公司各项工作。

最后，再次感谢大家的关注和大力支持。谢谢大家！

国泰君安证券股份有限公司

副总裁、投资银行业务委员会总裁、保荐业务负责人

朱健先生致辞

尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：

大家下午好！

作为中银国际证券股份有限公司首次公开发行A股的保荐机构、联席主承销商，非常高兴能够参加今天的网上投资者交流会并与大家进行深入交流。首先，我谨代表国泰君安证券，向所有参加本次网上路演的嘉宾和投资者表示热烈的欢迎，特别是对在举国上下齐心抗击新冠肺炎疫情的非常时刻，能够参与、关心、支持本次发行工作的投资者表示由衷的感谢！

经过近20年的探索、实践与发展，中银国际证券始终坚持“客户至上，稳健进取”的价值观，严守风控、合规底线，核心竞争力稳步提升，形成了较强的业务竞争优势和市场品牌优势，各项业务保持稳健发展势头。在与公司申报IPO合作的过程当中，我们目睹了中银国际证券的稳健成长，也亲身感受到公司管理团队深厚扎实的专业能力、稳健规范的经营风格和锐意进取的创新精神。我们相信，公司一定能够抓住资本市场发展的良好契机，推动发展战略的实施，进一步做大做强做优，与广大投资者共同分享发展成果。

作为本次发行的保荐机构及联席主承销商，国泰君安将切实履行好保荐义务，勤勉尽职，做好持续督导工作。衷心地希望通过本次网上投资者交流会，各位投资者能够更加深入地了解中银国际证券的投资价值，进而能够在中银国际证券长期、持续的发展中获益。我们会与发行人认真回答大家所提出的问题，欢迎大家踊跃提问，建言献策，积极申购。

最后，我谨代表国泰君安证券，预祝本次中银国际证券IPO发行取得圆满成功！谢谢大家！

中银国际证券股份有限公司

董事长林景臻先生致结束词

尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：

大家好！

中银国际证券股份有限公司首次公开发行A股网上路演活动即将结束。我谨代表中银证券，感谢各位的热情参与和对本公司的关心、信任和支持，也非常感谢上证路演中心、中国证券网提供的交流平台和良好服务，感谢所有参与发行的中介机构所付出的辛勤劳动。

今天，非常高兴与各位投资者及网友们，就中银证券的战略规划、经营管理等多个层面的问题进行深入地交流与探讨，非常感谢各位提出的诸多宝贵意见。这3个小时的网上交流，不仅加深了广大投资者与中银证券之间的相互了解，也为今后建立长期的信任与合作奠定了基础。

未来，公司将继续在“客户至上、稳健进取”的价值指引下，以践行国家战略、服务实体经济为己任，以内外部协同为抓手，以核心业务转型升级为路径，在为客户提供高质量综合金融服务过程中，实现自身业务的高质量发展，以更加优异的业绩回馈广大投资者、回馈客户、回馈社会。

再次感谢广大投资者及各位网友对中银证券的支持和关心！谢谢大家！

经营篇

问：请介绍公司的经营范围与主要业务情况。

林景臻：公司经营范围主要包括：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；证券投资基金代销；融资融券；代销金融产品；公开募集证券投资基金管理业务；为期货公司提供中间介绍业务。

此外，全资子公司中银国际期货有限责任公司的主要业务为：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理；全资子公司中银国际投资有限责任公司的主要业务为：投资管理、股权投资、投资咨询；全资子公司中银资本投资控股有限公司的主要业务为：实业投资（涉及外商投资准入特别管理措施的项目除外）、投资管理，截至目前中银资本投控尚未开展业务。

问：公司近年来的分类评价如何？

宁敏：2016至2019年度证券公司分类评价结果均为A类A级。

问：请介绍公司目前全国营业部的分布情况。

宁敏：截至2019年6月30日，公司设有107家证券营业部，主要分布在东部和中部经济较发达地区，网点布局较为全面。公司在境内除西藏、宁夏和青海尚无网点外，在其他28个省、自治区、直辖市均设有网点。公司证券经营网点主要集中在省会城市和经济发达城市，上海、北京、深圳、河南、湖北等地区设有分公司进行管理。

问：公司怎样客观地认识和评价小股东对公司的作用？

刘晓冬：小股东有广泛的社会基础和代表性，对于公司的发展和管理将会提出很多宝贵的意见和建议，对公司的规范运作起到非常积极的作用。我们将严格按照上市公司的规范要求，实行规范严格的决策程序，以保护中小股东的切身利益。

发展篇

问：请介绍公司未来的发展计划。

林景臻：公司将坚持“以客户为中心，以客户需求为导向，以做大客户规模为基础，以打造领先的客户服务体系为抓手”的“四以客户战略”，以对个人客户服务的财富管理转型、对机构客户服务的交易生态圈管理转型为两大引擎，深入推进业务转型、提高服务能力、升级服务平台、创新服务模式、融合多元服务内容，以内外部协同为抓手，以核心业务转型升级为路径，在为客户提供高质量综合金融服务过程中实现自身业务的高质量发展。同时，未来公司的主要业务发展规划有如下几点：1）巩固优势，向交易驱动型投资银行转型；2）多轮驱动，夯实零售经纪业务基础；3）夯实地位，打造行业领先的资产管理平台；4）整合资源，提升机构投资者专业服务能力。

问：公司经营理念是什么？

宁敏：公司坚定践行“严守风控、合规底线”的经营理念。

问：公司的竞争优势有哪些？

林景臻：公司坚持“建设新时代一流投行”的战略目标，努力为客户提供专业化、个性化、高品质的综合金融服务。近年来，公司的核心竞争力快速提升，目前已具备以下多项竞争优势：1）较强的盈利能力和成本管理能力；2）具有竞争力的证券经纪业务；3）实力较强的投资银行业务；4）行业领先的资产管理业务；5）健全的风险管理体系；6）强大的股东实力。

问：公司如何应对资管新规的挑战，提升资管业务竞争力？

刘国强：中银证券严格落实资管新规相关要求，加强风险合规管控，提升主动管理能力和大类资产配置能力，提高客户服务水平，为委托人利益最大化而不懈努力。公司已在权益类基金、ETF基金、指数基金、固收、量化策略等主动和大类方面进行良好布局，以进一步提高资管业务竞争力。

问：中银证券的研究部业务将来有何布局？

宁敏：中银国际证券研究部目前有包括宏观团队、策略团队、银行团队、医药生物团队在内的多个研究团队，形成了一定的市场竞争力。研究部未来将继续扎根卖方研究，通过高质量的研究成果为客户创造价值，并在合规前提下更好发挥研究对公司内部其他业务的支持功能。在夯实现有研究团队能力的同时，研究部还将顺应市场发展方向，增强在重点领域的资源配置，进一步提升中银国际证券研究部的品牌和市场影响力。

行业篇

问：我国证券行业的竞争格局呈现哪些特征？

林景臻：我国证券行业长期以来高度依赖零售经纪业务、投资银行业务及自营业务等传统业务。经过20多年的发展，证券行业如今正处于多层次资本市场的建立与创新发展阶段，逐步从价格竞争向价值竞争转变，并呈现出以下特点：1）传统业务盈利模式单一、同质化程度较高，创新业务实现多元化发展；2）行业集中度高，但已逐渐呈现分化趋势；3）证券行业对外开放加速，国际竞争压力日益显现；4）证券公司整体规模偏小，直接融资比例需进一步提高。

问：我国证券行业的发展趋势如何？

宁敏：目前，我国经济正处于转型阶段，我国证券行业在服务实体经济、实现行业发展方面正面临新的机遇和挑战。证券行业的发展将呈现业务发展规模化、经营业务多元化、互联网数字化及国际化与全球化趋势。

问：公司近几年来的证券经纪业务佣金率与行业相比如何？

林景臻：2016年、2017年、2018年和2019年1月到6月，公司的证券经纪业务平均佣金率分别为0.383％。、0.322％。、0.315％。和0.303％。。目前市场证券经纪业务的平均佣金率分别为0.416％。、0.367％。、0.347％。和0.320％。，公司证券经纪业务平均佣金率与行业平均水平及行业变动趋势基本一致。

发行篇

问：公司本次发行多少新股？

朱健：公司本次公开发行数量不超过2.78亿股人民币普通股，公开发行拟采取全部发行新股的方式，公司股东不公开发售其所持股份。

问：公司董监高是否持有公司股份？

翟增军：截至2020年1月31日，公司董事、监事、高级管理人员及其近亲属均未以任何方式直接或间接持有本公司股份。

问：目前的新股询价能反映中银证券的投资价值吗？

徐岚：询价机构具有专业的价值判断能力，对公司的报价是根据公司的整体实力、经营情况、行业环境，结合本次公司募集资金项目等因素而做出的综合判断，本次发行的价格是在公开询价基础上形成的，代表了询价机构对公司发行价格的认可。因此，目前的新股询价能够反映公司的投资价值。

问：中银证券的申购价格以及发行市盈率是多少？

冯强：中银证券的申购价格是5.47元/股，发行市盈率为22.97倍（按每股发行价格除以每股收益计算，每股收益按中银证券2018年经审计的、扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司的净利润除以本次发行后总股本计算）。

问：请介绍一下董事、高管人员在稳定股价方面的措施。

翟增军：公司董事及高级管理人员应按照稳定公司股价预案的要求，在触发日次日起的15个交易日内，及时制定股价稳定措施与方案供公司选择，通过董事会，并提交股东大会审议。对于未来新聘的董事、高级管理人员，公司将要求其遵守前述要求。

问：本次募集资金的用途是什么？

徐岚：本次发行上市所募集的资金在扣除发行费用后将全部用于增加公司资本金及补充公司营运资金，以扩展相关业务。

问：您认为中银证券上市后发展前景如何？

朱健：从中银证券的基本面来看，我们认为公司发展健康，前景广阔，值得长期持有。

问：保荐机构对中银证券所在行业发展趋势有什么看法？

朱健：目前，我国经济正处于转型阶段，我国证券行业在服务实体经济、实现行业发展方面正面临新的机遇和挑战。第一，随着证券行业的发展，证券业务将逐渐向净资本规模较大的优质证券公司集中，实现证券业务规模化发展。第二，多层次资本市场建设持续推进，证券业的改革、创新和发展不断深化，证券公司的经营范围和业务空间逐步拓展，业务发展将呈现多元化的趋势。第三，随着证券行业互联网 战略的逐步推进与深化，证券公司逐渐通过线上投资顾问、账户体系、组织架构、跨界合作等多维度的创新，逐步加快互联网证券与移动证券的发展。同时，广泛运用新技术为投资者提供更为多样化的服务。第四，随着中国资本市场开放程度的加深，外国投资者对中国资本市场的兴趣与日俱增。同时，随着业务经验的累积和发展，有实力的证券公司逐步拓展海外市场，通过与国际投资银行合作、建立海外子公司等方式积极开展境外IPO、跨境兼并收购等项目。

问：公司利润分配方案制定程序是什么？

刘国强：本公司董事会在认真论证利润分配条件、比例和公司所处发展阶段和重大资金支出安排的基础上，每三年制定明确清晰的股东回报规划，并在认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整条件的基础上制定当期利润分配方案。董事会拟定的利润分配方案须经全体董事过半数通过，独立董事应对利润分配方案发表独立意见，并提交股东大会审议决定。

问：在券商头部化越来越集中的背景下，中银证券的机遇在哪里？

林景臻：在扩大直接融资、深化金融供给侧结构性改革主线的大背景下，我国资本市场迎来重大发展机遇，证券行业潜力巨大。中银证券已制定“建设新时代一流投行”的战略目标，将在财富管理转型，资管主动管理转型和交易型投行等方面发力，通过科技赋能、智慧运营等手段打造赋能型总部，依托股东资源，发挥投行+商行的优势，进一步整合内外部优势资源，不断提升核心竞争力。

问：公司募集资金对净资本和业务发展有何影响？

宁敏：本次募集资金到位后，公司净资本规模将大幅增加，与净资本规模挂钩的各项业务发展空间将增大，且公司的业务经营实力和抗风险能力将提升。公司将进一步巩固传统优势业务，推进公司创新业务发展，夯实管理基础。

文字整理 姚炯

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