航天科技控股集团股份有限公司配股说明书摘要
（上接10版）
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2、母公司利润表
单位：元
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3、母公司现金流量表
单位：元
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4、母公司所有者权益变动表
单位：元
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单位：元
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单位：元
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单位：元
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三、主要财务指标及非经常性损益表
（一）主要财务指标
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注：上述指标中除母公司资产负债率指标外，其他均依据合并报表口径计算，各指标的具体计算方法如下：
（1）流动比率=流动资产/流动负债
（2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
（3）资产负债率=负债总额/资产总额
（4）每股净资产=期末归属于母公司所有者净资产/期末股本总额
（5）应收账款周转率=营业收入/年平均应收账款净额
（6）存货周转率=营业成本/年平均存货净额
（7）每股经营活动产生的现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末总股本
（8）每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末股本总额
（二）每股收益和净资产收益率情况
根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露规范问答第9号－净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010修订）的要求，公司最近三年及一期的净资产收益率和每股收益情况如下表所示：
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注1：每股收益的计算公式如下：
（1）基本每股收益=P÷S
S=S0＋S1＋Si×Mi÷M0－Sj×Mj÷M0－Sk
其中：P为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；S为发行在外的普通股加权平均数；S0为期初股份总数；S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加的股份数；Si为报告期因发行新股或债转股等增加的股份数；Sj为报告期因回购等减少的股份数；Sk为报告期缩股数；M0为报告期月份数；Mi为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。
（2）稀释每股收益=[P+（已确认为费用的稀释性潜在普通股利息－转换费用）×（1-所得税率）]/（S0＋S1＋Si×Mi÷M0－Sj×Mj÷M0-Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数）其中，P为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；公司在计算稀释每股收益时，应考虑所有稀释性潜在普通股的影响，直至稀释后每股收益达到最小。
注2：净资产收益率的计算公式如下：
（1）全面摊薄净资产收益率=P÷E
其中，P为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；E为归属于公司普通股股东的期末净资产。
（2）加权平均净资产收益率=P/（E0+NP÷2+Ei×Mi÷M0-Ej×Mj÷M0）
其中：P为报告期利润；NP为报告期净利润；E0为期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数。
（三）非经常性损益明细表
根据《公开发行证券的公司信息披露规范问答第1号－非经常性损益》（2008）的要求，公司编制了非经常性损益明细表如下：
单位：万元
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四、公司2019年第三季度报告披露情况及主要财务数据
（一）公司2019年第三季度报告披露情况
2019年10月31日，公司披露了《航天科技控股集团股份有限公司2019年第三季度报告正文》，上述报告详情已登载于深交所网站（www.szse.cn）。
（二）公司2019年第三季度主要财务数据
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第四节 管理层讨论与分析
除特别说明以外，本章的讨论与分析以根据《企业会计准则》对同一控制下合并事项追溯调整后的最近三年及一期的财务报表为基础进行。公司管理层结合上述追溯调整后的最近三年及一期的合并财务报告，对报告期内公司的财务状况、盈利能力、现金流量状况进行了讨论与分析，主要情况如下：
一、公司财务状况分析
（一）资产状况分析
报告期内，公司资产总体构成情况如下表所示：
单位：万元
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2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末，公司资产总额分别为572,981.13万元、626,969.14万元、649,551.77万元和636,218.58万元，呈逐年上升趋势；公司流动资产占总资产的比重分别为57.84%、58.34%、58.57%和57.87%，流动资产占总资产的比重相对较高。
1、流动资产
报告期内，公司流动资产的构成情况如下：
单位：万元
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2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末，公司流动资产分别为331,402.41万元、365,766.85万元、380,463.34万元和368,191.54万元，各年度流动资产规模随公司经营规模扩大呈现增长趋势。公司流动资产主要包括货币资金、应收账款和存货，三项占流动资产的比例在80%以上。
2、非流动资产
报告期内，公司非流动资产构成情况如下：
单位：万元
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2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末，公司非流动资产分别为241,578.72万元、261,202.29万元、269,088.42万元和268,027.05万元，占总资产比重分别为42.16%、41.66%、41.43%和42.13%。
（二）负债状况分析
报告期内，公司负债总体构成情况如下表所示：
单位：万元
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2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末，公司负债总额分别为201,297.28万元、228,783.64万元、232,272.88万元和219,880.90万元，整体随公司经营规模的扩大稳步增加。公司负债主要由流动负债构成，流动负债占负债总额的比例在报告期各期末均超过70%。
1、流动负债
报告期内，公司流动负债的构成情况如下表所示：
单位：万元
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2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末，公司流动负债分别为141,060.94万元、165,619.25万元、173,313.92万元和162,184.36万元，流动负债的规模逐年增加，主要系公司业务发展迅速，对营运资金的需求增大导致短期借款、应付款项、预收款项等增长所致。
2、非流动负债
报告期内，公司非流动负债的构成情况如下表所示：
单位：万元
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公司的非流动负债主要由长期借款、长期应付款、长期应付职工薪酬及递延所得税负债构成。2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末，公司非流动负债分别为60,236.33万元、63,164.39万元、58,958.96万元和57,696.54万元，占负债总额的比例分别为29.92%、27.61%、25.38%和26.24%。
二、公司盈利能力分析
（一）营业收入分析
1、营业收入总体构成情况分析
报告期内，公司营业收入的具体情况如下：
单位：万元
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2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月，公司营业收入分别为548,151.64万元、580,193.37万元、580,115.63万元和275,475.15万元，整体呈增长趋势。报告期内，公司各期主营业务收入占总收入比例均在99%以上，公司主营业务突出。
2、主营业务收入构成分析
报告期内，公司主营业务收入结构如下表所示：
单位：万元
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2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月，公司主营业务收入分别为542,752.73万元、578,100.74万元、575,924.86万元和273,916.70万元，主营业务收入主要来自于航天应用产品、汽车电子、车联网及工业物联网、石油仪器设备、电力设备五大业务板块，具体变动分析如下：
（二）毛利及毛利率分析
报告期内，公司主营业务的毛利构成与毛利率情况如下：
单位：万元
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1、公司毛利的主要来源
2016年度、2017年度、2018年度及2019年1-6月，公司的主营业务毛利分别为113,225.00万元、120,873.06万元、118,545.21万元和49,690.65万元。其中，汽车电子产品是公司毛利的主要来源，报告期各期的毛利金额分别为79,572.74万元、91,049.33万元、89,430.32万元和36,644.23万元，占当期毛利总额的比例分别为70.28%、75.33%、75.44%和73.74%，报告期内毛利贡献占比呈上升趋势；航天应用产品也是公司重要的毛利来源，报告期各期的毛利金额分别为12,829.85万元、12,180.07万元、12,011.27万元和6,251.68万元，占当期毛利总额的比例分别为11.33%、10.08%、10.13%和12.58%，报告期内毛利金额及毛利贡献占比总体保持稳定。
2、毛利率分析
2016年度、2017年度、2018年度及2019年1-6月，公司主营业务毛利率分别为20.86%、20.91%、20.58%和18.14%，公司2016-2018年毛利率水平总体保持稳定，2019年1-6月毛利率水平相对偏低，主要是受汽车电子业务板块半年度毛利率偏低影响。报告期各期，公司各业务板块毛利率变动分析如下：
（1）公司航天应用产品的毛利率报告期各期分别为20.68%、21.55%、19.25%和20.82%，报告期内整体保持较为稳定的水平；
（2）公司车联网及工业物联网产品的毛利率报告期各期分别为32.75%、34.29%、33.67%和29.58%，其中2019年上半年毛利率水平有所下降，主要系公司工业物联网业务板块中的环保业务市场竞争激烈，同时材料价格上涨和运维成本增加导致成本上升所致；
（3）公司汽车电子产品的毛利率报告期各期分别为22.06%、22.58%、21.91%和18.41%，其中2019年上半年度毛利率水平偏低，主要原因为公司传感器等汽车电子产品中，毛利较高的新产品型号一般年初根据客户需求进行研发，下半年逐步量产交付客户，上半年低毛利产品占比较高使得整体毛利率相对偏低。公司汽车电子产品2018年上半年毛利率为19.73%，2019年上半年毛利率较去年同期仍小幅下降1.32个百分点，主要由于2019年以来国际经济环境变化，全球汽车市场和汽车电子类产品需求放缓，加之汽车电子市场竞争激烈，毛利率水平有所下降；
（4）公司石油仪器设备的毛利率报告期各期分别为6.95%、1.92%、5.77%和6.05%，其中2017年度毛利率水平较低，主要原因为公司2017年度在军队油料信息化项目拓展方面为某军区实施示范项目建设工作，该项目作为示范项目成本相对较高，毛利率相对较低导致石油仪器设备业务整体毛利率水平下降，但该项目示范作用良好，为后续业务开拓及合同签署奠定了良好的基础；
（5）公司电力设备的毛利率报告期各期分别为10.45%、9.52%、12.26%和12.92%，2018年以来电力设备业务毛利率有所提升，主要系公司不断优化电力设备业务产品结构，缩减低附加值产品的生产与销售所致。
三、公司现金流量分析
报告期内，公司的现金流量情况如下表所示：
单位：万元
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（一）经营活动现金流量分析
2016年度、2017年度及2018年度，公司将净利润调节为经营活动现金流量的过程如下：
单位：万元
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2016年度、2017年度、2018年度及2019年1-6月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为43,987.17万元、36,085.95万元、32,304.28万元和-5,365.17万元，与各年度净利润的变动情况基本保持一致。2019年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额为负数，主要原因为2019年上半年公司航天应用产品及车联网业务采购增加，同时环保、电力等业务板块所在行业整体资金较为紧张，客户回款速度降低所致。
（二）投资活动产生的现金流量分析
2016年度、2017年度、2018年度及2019年1-6月，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-101,632.60万元、-31,320.38万元、-39,537.99万元和-12,107.57万元，其中2016年度投资活动现金流出净额较大，主要系公司当年进行重大资产重组收购子公司其他股东股权所致。报告期内，公司投资活动持续出现现金净流出，主要系公司加大了对固定资产、无形资产和其他长期资产的投入力度所致。
（三）筹资活动产生的现金流量分析
2016年度、2017年度、2018年度及2019年1-6月，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为73,947.00万元、4,791.97万元、4,277.00万元和-8,691.08万元，其中2016年度筹资活动产生的现金流入净额较大，主要系公司当年发行股份购买资产的同时非公开发行募集配套资金，筹资金额较大所致。2019年1-6月筹资活动产生现金流量净额为负，主要为本期分配现金股利流出以及AC公司保理业务影响所致。
第五节 本次募集资金运用
一、本次募集资金运用基本情况
根据公司2019年9月17日召开的2019年第二次临时股东大会决议，公司本次配股募集资金总额（含发行费用）不超过人民币9.00亿元，扣除发行费用后的净额全部用于以下两个项目：
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本次配股募集资金扣除发行费用后，其中不超过2.5亿元将根据募集资金实际到位时间和借款的到期时间，用于偿还公司借款；偿还公司借款后，其余资金在综合考虑自身的资金状况的情况下，用于补充流动资金。
二、本次募集资金运用的必要性和可行性分析
（一）航天科技主营业务所处行业市场发展机遇前景广阔
公司目前已形成航天应用产品、汽车电子、电力设备、石油仪器设备、车联网及工业物联网等五大主营业务板块。目前，公司各业务板块所处行业正面临较大市场发展机遇。
航天应用产品领域，国家陆续制定了多项政策保障我国航天产业发展，提升我国航天产业总体水平，缩小我国同发达国家航天军事技术差距。作为航天应用产品，航天产业快速发展必将增加对航天应用类产品需求，从而为行业内公司发展提供广阔市场。同时，航天应用产品在民用领域也拥有广阔的市场拓展空间。
汽车电子领域，随着电子技术的发展，汽车电子广泛应用于各个领域，从动力系统、高级驾驶辅助系统（ADAS）到自动驾驶，汽车电子的成本占到整车成本比例逐渐升高。同时，自2017年以来，国家层面关于汽车电子顶层设计政策密集出台，对车联网产业、智能汽车产业提出了行动计划或发展战略。在汽车电动化、智能化以及网联化趋势推动下，汽车电子产业将呈现出快速增长态势，汽车电子零部件占比在不断提升，给产业带来重大的发展机遇与增长空间。
电力设备领域，电网建设和电气化建设是电力设备重点应用领域，国家对上述两大基础建设发展的重视将有效促进电力设备产品需求的增加，随着我国未来电网和电气化建设投资不断加大，下游领域对相关电力设备的需求也将不断扩大。与此同时，电力设备是电网运行的载体和基础，电力设备的安全可靠运行直接关系到电网的安全。电力生产的实践证明，对电力设备尤其是对高压电力设备按规定开展测试和试验工作，能够及时发现设备的缺陷、损伤和老化问题，防患于未然，有效保证电力系统安全和社会经济稳定运行，电力设备高压试验的市场需求预计将呈现出快速增长势头。
石油仪器设备领域，目前多数新开发的油田区块均按照新体制、新工艺、高水平、高效益的现代化油田建设体制进行开发建设，一般不再自行设立整建制的石油技术服务队伍，大部分石油技术服务业务均以市场化原则向外部招标，这将有利于石油工程技术服务市场的迅速发展。同时，随着国内三大石油公司加大勘探开发投入，石油仪器设备需求有望保持持续增长态势。
车联网领域，仅凭道路建设的速度已不能满足日益增长的交通需求，各地政府交通管理部门对车联网管理系统的需求日益增长。工业物联网领域，随着物联网技术与工业研发、制造、管理、服务等业务全流程加速融合，工业物联网将成为工业体系智能化升级的重要推手，大量应用需求将带动市场规模快速增长。
（二）募集资金用于补充流动资金是公司强化主业发展，抓住行业机遇的需要
根据公司的“十三五”发展规划制定的“一核两域、三重四区”的发展战略，即坚持以军品与民品业务的协同发展为核心，以航天应用为基础，重点面向汽车电子、能源两大业务领域，聚焦智能传感器、物联网系统平台、先进装备及智能制造三大产品领域，实现各板块业务多元化发展向产业链关联发展的转型升级，深耕京津冀、东北地区、长三角、欧洲地区四大地域及线上应用航天云网、线下营销渠道网，以“平台+产品+服务”为指导，着力打造围绕自身核心平台的纵横结合、软硬兼备的业务体系。
上述产业规划的稳步开展将使公司的业务实现跨越式发展。但由于相关产业属于资金密集型和技术密集型行业，公司日常经营活动必须具备充足的营运资金保障。而要实现上述产业规划，公司将需要更多的流动资金投入到研发、采购、生产、人员、营销等业务环节。公司若仅通过自身积累将很难满足业务快速扩张的需求，公司未来存在较大的营运资金缺口。为此，公司将充分利用上市公司融资平台的优势，扩大直接融资规模，本次配股募集资金用于补充流动资金，可以在一定程度上解决公司业务扩张过程中的资金需求，有利于公司战略规划的成功实施。
（三）公司当前营运资金紧缺，盈利能力受到一定影响
目前公司主营业务生产经营过程中对流动资金的需求较大。近年来，公司一直面临较大的营运资金配置压力。截至2019年6月30日，与同行业可比上市公司相比，公司营运资金配置比例偏低，具体情况如下：
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数据来源：万得资讯
注：公司航天应用产品、汽车电子板块业务收入占比较高，可比公司选取了9家上述行业内从事相似业务的公司。
营运资金/总资产=（期末流动资产-期末流动负债）/期末总资产
由上表可知，公司营运资金与总资产之比相对同行业其他上市公司数据而言较小，营运资金周转率相对较大，公司自有营运资金配置比例较低。为保证公司在同行业的竞争优势，补充公司流动资金、提高营运资金配置比例势在必行。
（四）债务融资规模逐年增加，资本结构有待改善
1、公司借款规模逐年增加，偿债压力较大，资本结构有待改善
报告期各期末，公司资产负债率（合并口径）分别为35.13%、36.49%、35.76%和34.56%，报告期内均高于同行业可比上市公司的平均水平，具体情况如下：
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数据来源：Wind
注：公司航天应用产品、汽车电子板块业务收入占比较高，可比公司选取了9家上述行业内从事相似业务的公司。
报告期各期末，公司借款融资总额分别为37,137.97万元、43,575.60万元、51,734.76万元和47,209.37万元，公司借款规模报告期内一直保持在较高水平，且整体呈增加趋势。
综上，报告期内公司借款规模呈上升态势，资产负债率高于同行业上市公司的平均水平。公司相对较高的资产负债率对公司总资产规模的进一步扩大形成了制约，从而对公司盈利能力的持续较快增长产生不利影响。
2、公司短期偿债指标较低，募集资金到位后公司的负债结构将更加合理
报告期公司短期偿债指标与同行业可比上市公司的对比情况如下（合并口径）：
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数据来源：Wind
注：公司航天应用产品、汽车电子板块业务收入占比较高，可比公司选取了9家上述行业内从事相似业务的公司。
报告期内，公司的流动比率和速动比率较为稳定，与同行业公司相比，公司的流动比率与速动比率均低于行业平均水平，公司短期偿债能力较低。若本次配股按计划成功实施，公司短期偿债能力将得以提高，负债结构将变得更加合理，从而为公司的持续发展奠定更加坚实的财务基础。
若公司为满足流动资金需求保持较高的借款规模，将逐步加重财务负担，增加财务风险，公司虽可以继续利用财务杠杆促进自身发展，但负债规模的增加必然使公司承担较高的财务费用。若本次配股按计划成功实施公司将计划用不超过2.5亿元的募集资金偿还公司借款，以2019年上半年末数据测算，公司资产负债率（合并口径）预计将下降约6.76%，资本结构将得到显著改善，公司的有息负债规模将减少，公司的利息费用支出将有效降低，公司经营业绩将得到提升。
（五）公司借款情况及偿还安排
截至2019年6月30日，公司主要对外借款情况如下：
单位：万元
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注1：AC公司于Natixis的借款为循环授信；
注2：AC公司、IEE公司借款货币为当地货币，借款金额为换算成人民币的金额。
注3：为实施国务院确定的东北老工业基地调整改造国债项目（电子式汽车组合仪表项目），根据财政部建[2006]87号文件，财政部将国债资金人民币130万元（以下简称“转贷资金”）转贷给航天科工集团。根据航天科工集团国债转贷资金项目使用明细表，转贷资金用于航天科技年新增电子式汽车组合仪表40万套项目。截至报告期末，转贷资金余额23.64万元，根据《航天科技控股集团股份有限公司国债转贷资金分年度还本付息明细表》，转贷资金将于2020年完成还本付息。
由上表可知，公司拟将本次配股募集资金中的2.5亿元偿还公司借款是合理、可行的。公司将根据募集资金实际到位时间和借款的到期时间，综合考虑自身的资金状况，偿还尚未到期的公司借款。
综上所述，以募集资金补充流动资金和偿还公司借款，降低公司资产负债率和利息费用支出，有利于改善公司资本结构和提升公司经营效益，增强公司业务扩张能力和发展潜力。在资本结构改善、净资产规模增加的情况下，公司在未来发展过程中的对外举债能力和股权融资能力也将得到提升。因此，使用配股募集资金补充流动资金和偿还公司借款来解决公司的资金需求是十分必要可行的。
三、本次募集资金运用对公司的影响
（一）对公司财务方面的影响
假定按本次配股募集资金金额9亿元，其中6.5亿用于补充流动资金，2.5亿元偿还公司借款。在不考虑发行费用的情况下，在本次募集资金到位并实施后，对公司资本结构和偿债能力情况的具体测算如下表所示：
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注：测算数据为截至2019年6月30日的财务数据
本次募集资金到位并实施投资项目后，公司总资产及净资产均有明显增长，公司资产负债率将得到降低，财务结构也将相应改善，将增强公司防范财务风险和经营规模扩张的能力。同时，补充流动资金将降低公司短期借款需求，间接为公司节省短期负债的财务费用，进一步提高公司的盈利水平。
（二）对公司运营方面的影响
目前，公司主营业务包括航天应用产品、汽车电子、电力设备、石油仪器设备和车联网及工业物联网五大板块，涉及军工、汽车、交通、石油、电力、环保等多个领域。未来，公司将深耕京津冀、东北地区、长三角、欧洲区四大地域及线上应用航天云网、线下营销渠道网（“四区两网”），以“平台+产品+服务”为指导，着力打造围绕自身核心平台的纵横结合、软硬兼备的业务体系；公司将坚持以军品业务和民品业务协同发展为核心，以汽车电子及传感器、能源装备及物联网为深耕领域，以电子电器、物联网、智能装备及先进制造为重点的业务规划。
本次配股募集资金可以有效补充公司流动资金，有利于公司上述业务规划的进一步布局和优化，提升管理运营效率，增强公司的市场竞争力，从而实现公司长期可持续发展，促进公司价值及股东利益的快速稳健增长。
（三）本次募集资金符合全体股东利益最大化的原则
本次募集资金到位后，公司的资金实力增强，是公司发展战略落地的资源保障，是公司抓住行业机遇、主动发展、进一步开拓各业务板块的需要，是航天科技转型升级高质量发展的需要。本次募集资金到位并实施投资项目后将为未来公司市场的开拓奠定坚实的基础，不断提升公司的收入水平和盈利能力。同时以2019年上半年末数据测算，公司资产负债率（合并口径）预计将下降约6.76%，降低了公司的财务风险，提升了公司的盈利能力、偿债能力，符合公司长期发展战略，有利于实现全体股东利益的最大化。
第六节 备查文件
一、备查文件
除配股说明书披露的资料外，本公司将整套发行申请文件及其他相关文件作为备查文件，供投资者查阅。有关备查文件目录如下：
1、发行人最近三年的财务报告及审计报告和最近一期的财务报告；
2、保荐机构出具的发行保荐书、发行保荐工作报告；
3、法律意见书和律师工作报告；
4、注册会计师关于前次募集资金使用情况的专项报告；
5、前次重大资产重组发行人模拟财务报表及审阅报告、标的资产审计报告、资产评估报告；
6、中国证监会核准本次发行的文件；
7、其他与本次发行有关的重要文件。
二、查阅方式
自配股说明书公告之日起，投资者可至发行人、保荐机构（主承销商）住所查阅配股说明书全文及备查文件，亦可在中国证监会指定网站巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）查阅本次发行的配股说明书全文。
航天科技控股集团股份有限公司
2020年2月24日
